पुट-कॉल समानता निवेश में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है. अगर कैपिटल एलोकेशन प्रभावी है, तो भारतीय कैपिटल मार्केट निवेशकों के लिए अत्यधिक रिवॉर्डिंग हो सकते हैं. अनुभवी इन्वेस्टर यह सुनिश्चित करते हैं कि वे अपनी पूंजी आवंटित करते हैं, विभिन्न एसेट क्लास और शामिल निवेश इंस्ट्रूमेंट को ध्यान में रखते हुए डाइवर्सिफिकेशन बनाए रखते हैं.

• पुट-कॉल समानता कॉल के बीच संबंध को परिभाषित करती है और उसी समाप्ति तारीख, हड़ताल की कीमत और अंतर्निहित एसेट के साथ विकल्प डालती है.
• पुट-कॉल समानता के उल्लंघन, आर्बिट्रेज के माध्यम से कम जोखिम वाले लाभ के अवसर प्रदान करते हैं.
• यह सिद्धांत यह सुनिश्चित करता है कि विकल्पों की कीमत बाजार में काफी होती है, जिससे समग्र विश्वसनीयता को बढ़ावा मिलता.

भारत में फाइनेंशियल मार्केट निवेशकों के लिए अपनी संपत्ति को बढ़ाने का एक आकर्षक तरीका है. सबसे लोकप्रिय निवेश कॉन्ट्रैक्ट में से एक विकल्प कॉन्ट्रैक्ट है. ये निवेश और प्रॉफिट जनरेशन की सुविधाजनक विधि प्रदान करते हैं. एक निवेशक के रूप में, आपको कॉल समता रखने की अवधारणा के बारे में भी पता होना चाहिए.

इस आर्टिकल में, हम इस बात पर चर्चा करेंगे कि क्या कथित समानता है, इसकी प्रयोज्यता, एक उदाहरण के साथ अवधारणा को समझाएं, इसके महत्व और आर्बिट्रेज के साथ संबंध और भी बहुत कुछ. पढ़ने के लिए आगे पढ़ें और समता को सीधे ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी को कैसे प्रभावित करता है.

इसे भी पढ़ें: SEBI क्या है

अगर आप डेरिवेटिव ट्रेडिंग के बारे में उत्सुक हैं, तो पुट कॉल की समता को समझना आपके लिए महत्वपूर्ण होगा. यह अवधारणा दो यूरोपीय कॉल के संबंध को नियंत्रित करती है और एसेट क्लास से विकल्प रखती है. दोनों विकल्पों के लिए एक ही हड़ताल की कीमत, समाप्ति तारीख और अंतर्निहित एसेट होना महत्वपूर्ण है. यह सिद्धांत कॉल की वैल्यू और विकल्पों को दर्शाता है और उनकी स्थिरता को स्पष्ट रूप से परिभाषित करता है.

आसान शब्दों में, पुट कॉल की समता दर्शाती है कि पुट और कॉल विकल्पों की कीमतें कैसे संबंधित हैं. उदाहरण के लिए, मान लें कि आपके पास दो विकल्प कॉन्ट्रैक्ट हैं - एक लंबी कॉल विकल्प और शॉर्टपुट विकल्प. इन दोनों में एक ही समाप्ति तारीख और हड़ताल की कीमत होती है. इस सिद्धांत के अनुसार, इन दोनों विकल्पों को होल्ड करने की लागत अंतर्निहित स्टॉक के एक हिस्से से रिटर्न से मेल खाती होनी चाहिए. यह अनिवार्य रूप से यह सुनिश्चित करता है कि विकल्पों की कीमत मार्केट में काफी है.

पुट कॉल समता केवल यूरोपीय विकल्पों पर लागू होती है. इसका मतलब है कि दोनों विकल्प एक ही एसेट क्लास से संबंधित होंगे. इसके अलावा, इन दोनों विकल्पों में एक ही अंतर्निहित एसेट, हड़ताल की कीमत और समाप्ति तारीख होने पर ही 'कॉल की समता' लागू होती है.

इसे भी पढ़ें: प्रेफरेंस शेयर

याद रखने के लिए एक प्रमुख बिंदु यह है कि पुकार समता का सिद्धांत केवल यूरोपीय विकल्पों पर लागू होता है. इसके अलावा, दोनों दिए गए विकल्पों में एक ही अंतर्निहित एसेट, समाप्ति तारीख और हड़ताल की कीमत होनी चाहिए.

दोनों विकल्प संविदाओं के लिए अंतर्निहित एसेट समान होना चाहिए. यह एक कमोडिटी, स्टॉक, करेंसी आदि हो सकता है.

जब पुट कॉल समता का पालन नहीं किया जाता है और सिद्धांत का उल्लंघन किया जाता है, तो स्थिति आर्बिट्रेज के अवसर प्रदान करती है. यह एक ट्रेडिंग और निवेश का अवसर है जहां कुछ अनुभवी ट्रेडर द्वारा विभिन्न मार्केट में एसेट की कीमतों में अंतर का लाभ उठाया जाता है.

जब समता टूट जाती है, तो दूसरी की तुलना में कॉल या पॉट विकल्प महंगा हो जाता है.

आइए, एक उदाहरण की मदद से पुट कॉल समता की अवधारणा को समझें.

मान लीजिए कि आपने नीचे दिए गए विवरणों के साथ दो ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट की पहचान की है:

• कॉल विकल्प
  • स्ट्राइक प्राइस - ₹ 75.00
  • प्रीमियम - ₹ 2.00
  • समाप्ति - 3 महीने
• पुट ऑप्शन
  • स्ट्राइक प्राइस - ₹ 75.00
  • प्रीमियम - ₹ 3.00
  • समाप्ति - 3 महीने

₹ 74 की स्पॉट कीमत और 6% की वार्षिक जोखिम-मुक्त ब्याज दर के साथ, पुट-कॉल की समता को इस प्रकार मापा जा सकता है:

• कॉल विकल्प- C + PV(K) = P + S / (1 + r)^T
• कॉल की कीमत- C +73.35 = 3.00 + 73.50 / (1 + 0.06/4)^(3/12)
• इनपुट विकल्प- P + S / (1 + r)^T = C + PV(K)
• कीमत दर्ज करें- P + 73.35 = 2.00 + PV(75.00)

गणनाओं के अनुसार, कॉल विकल्प की कीमत ₹ 0.85 होनी चाहिए और इनपुट ऑप्शन की कीमत ₹ 1.65 होनी चाहिए. अगर मार्केट की वास्तविक कीमतें इन गणनाओं से अलग हैं, तो यह एक संभावित आर्बिट्रेज अवसर का संकेत देता है.

इसे भी पढ़ें: टिक साइज़

डेरिवेटिव मार्केट में इन्वेस्ट करने वाले सभी निवेशक के लिए पुट कॉल समता का बुनियादी सिद्धांत महत्वपूर्ण है, जो कमाई के अवसरों को अधिकतम करना चाहते हैं. इस अवधारणा का उपयोग मुख्य रूप से आर्बिट्रेज ट्रेड के अवसरों की निगरानी और मांग करने के लिए किया जाता है जो कम जोखिम पर लाभ प्राप्त करने में मदद करते हैं.

आप अंतर्निहित एसेट के मूल्य के संबंध में विकल्पों की निरंतरता को सत्यापित करने के तरीके के रूप में पुट कॉल समता की अवधारणा के बारे में सोच सकते हैं. इन मापों का उपयोग क्राफ्ट ऑप्शन्स ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी के लिए किया जा सकता है जो पुट और कॉल ऑप्शन और अंतर्निहित एसेट का लाभ उठाने में सक्षम बनाता है.

पुट कॉल समता के लिए फॉर्मूला है:

कॉल ऑप्शन प्राइस + वर्तमान स्ट्राइक प्राइस वैल्यू = इनपुट ऑप्शन प्राइस + अंतर्निहित एसेट की वर्तमान मार्केट प्राइस

इसे भी पढ़ें: अर्जित ब्याज

यह समीकरण जो पुट कॉल समता का प्रतिनिधित्व करता है, उसे कॉल विकल्प की कीमत के रूप में व्यक्त किया जा सकता है और हड़ताल कीमत की वर्तमान वैल्यू, पुट विकल्प की लागत और अंतर्निहित एसेट की वर्तमान मार्केट कीमत के बराबर होती है. इसका प्रतिनिधित्व निम्नानुसार किया जा सकता है:

कॉल ऑप्शन प्राइस- पुट ऑप्शन प्राइस = अंतर्निहित एसेट की वर्तमान वैल्यू - स्ट्राइक प्राइस की वर्तमान वैल्यू

भारतीय फाइनेंशियल मार्केट में निवेशकों के लिए कॉल समता एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, जो विकल्पों की उचित कीमत सुनिश्चित करता है और आर्बिट्रेज के लिए अवसर पैदा करता है. इस सिद्धांत को समझने से निवेशकों को प्रभावी ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी बनाने और न्यूनतम जोखिम के साथ लाभ की क्षमता को अधिकतम करने में मदद मिलती है.