इन्वेस्टर अक्सर फंडामेंटल स्टॉक एनालिसिस करने के लिए विभिन्न फाइनेंशियल रेशियो और इंडिकेटर का उपयोग करते हैं. ये मेट्रिक्स किसी भी कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का आकलन करना आसान बनाते हैं. इसके अलावा, वे निवेशकों को कंपनी के फाइनेंशियल परिणामों की तुलना करने की भी अनुमति देते हैं, विशेष रूप से इसके साथी और आम उद्योग के साथ. कंपनी के बुनियादी सिद्धांतों का विश्लेषण करने के लिए निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले कई बुनियादी अनुपातों में, आरओआईसी और आरओसीई दो सबसे लोकप्रिय हैं.
यहां इन रेशियो और ROIC बनाम ROCE की विस्तृत तुलना के बारे में बताया गया है.
कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE) पर रिटर्न क्या है?
पूंजी नियोजित, या आरओसीई पर रिटर्न एक बुनियादी मेट्रिक है जो यह मापता है कि कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का कितनी कुशलता से उपयोग करती है. उच्च ROCE एक महंगाई हो सकती है जिसे कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का कुशलतापूर्वक उपयोग कर सकती है. दूसरी ओर, कम आरओसी पूंजी के अप्रभावी उपयोग को दर्शाती है, और निवेशक अक्सर इसे रेड फ्लैग मानते हैं.
कैपिटल एम्प्लॉइड पर रिटर्न की गणना कैसे की जाती है?
यह आकलन करने के लिए कि कंपनी अपनी पूंजी का कितनी कुशलता से उपयोग करती है, आप संबंधित इकाई के लिए पूंजी रोजगार अनुपात पर रिटर्न की गणना करने के लिए आरओसीई फॉर्मूला का उपयोग कर सकते हैं.
ROCE = EBIT ⁇ टोटल कैपिटल एम्प्लॉइड |
यहां, EBIT ब्याज और टैक्स से पहले की आय है, और कुल पूंजी कंपनी में निवेश की गई इक्विटी पूंजी और डेट की राशि को दर्शाती है. इसकी गणना नीचे दिखाए गए फॉर्मूला का उपयोग करके की जा सकती है.
कुल पूंजी नियोजित = कुल एसेट - कुल देयताएं. |
निवेश की गई पूंजी (आरओआईसी) पर रिटर्न क्या है?
ROIC का पूरा रूप निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न है. यह एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो कंपनी द्वारा निवेश की गई पूंजी का उपयोग करके राजस्व उत्पन्न करने की क्षमता को मापता है. आरओसी की तरह, निवेशक उच्च आरओआईसी को एक अच्छा संकेत मानते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि निवेश की गई पूंजी पर उच्च रिटर्न यह दर्शा सकता है कि कंपनी अपनी पूंजी को लाभकारी रूप से उपयोग कर सकती है. दूसरी ओर, कम आरओआईसी निवेशकों के लिए एक सकारात्मक संकेत नहीं है.
निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न की गणना कैसे की जाती है?
स्टॉक के लिए ROIC की गणना करना बहुत आसान है. आपको बस निवेश किए गए कैपिटल फॉर्मूला पर निम्नलिखित रिटर्न का उपयोग करना है.
ROIC = टैक्स के बाद निवल ऑपरेटिंग लाभ ⁇ निवेश की गई पूंजी |
यहां, टैक्स के बाद नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट (NOPAT) की गणना ब्याज और टैक्स (EBIT) से पहले आय से टैक्स घटाकर की जाती है. दूसरी ओर, निवेश की गई पूंजी, उस पूंजी को दर्शाती है जिसे कंपनी ने अपने संचालन के लिए नियोजित किया है. निवेशित पूंजी के लिए निम्नलिखित दो फॉर्मूलों में से किसी एक का उपयोग करके इसकी गणना की जा सकती है.
निवेश की गई पूंजी = कुल एसेट - कैश - वर्तमान देयताएं या निवेश की गई पूंजी = कुल उधार + कुल शेयर पूंजी |
ROIC और ROCE के बीच समानताएं
ROIC और ROCE दोनों फाइनेंशियल मेट्रिक्स हैं, जिनका उपयोग निवेशकों द्वारा कंपनी की लाभप्रदता और दक्षता का आकलन करने के लिए किया जाता है. ये रेशियो यह मापते हैं कि कंपनी रिटर्न जनरेट करने के लिए अपनी पूंजी का कितना प्रभावी उपयोग करती है. इन मेट्रिक्स का विश्लेषण करके, इन्वेस्टर कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, डिविडेंड क्षमता और भविष्य की ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं.
ROIC और ROCE के बीच मुख्य अंतर
अब जब आप इन दो फाइनेंशियल मेट्रिक्स के बारे में जानते हैं, आइए आरओआईसी बनाम आरओसी की तुलना की बारीकियों की जांच करते हैं. इन दो मेट्रिक्स के बीच मुख्य अंतर नीचे दिए गए हैं.
विवरण |
रॉइक |
रोस |
इस्तेमाल किए गए मेट्रिक्स |
आरओआईसी टैक्स के बाद निवल लाभ का उपयोग करता है, जो अनिवार्य रूप से EBIT घटाकर किया जाता है |
ROCE ब्याज और टैक्स (EBIT) से पहले आय का उपयोग करता है |
दृष्टिकोणों की संख्या |
ROIC की गणना ऑपरेटिंग दृष्टिकोण (जो कंपनी की एसेट को ध्यान में रखता है) या फाइनेंसिंग दृष्टिकोण (जो कंपनी के क़र्ज़ और देनदारियों को ध्यान में रखता है) के माध्यम से की जा सकती है |
आरओसी कैलकुलेशन में केवल एक दृष्टिकोण होता है, जिसमें कंपनी द्वारा नियोजित कुल पूंजी का उपयोग करना शामिल है |
टैक्स का प्रभाव |
चूंकि ROIC टैक्स के लिए अकाउंट करता है, इसलिए इसे कंपनी की लाभप्रदता का अधिक सटीक माप माना जाता है |
कंपनी की वास्तविक लाभप्रदता सुनिश्चित करने में ROCE उतना सटीक नहीं है क्योंकि यह टैक्स दायित्वों के लिए नहीं है |
व्यूपॉइंट |
आरओआईसी निवेशकों के लिए अधिक उपयोगी है क्योंकि यह आपको निवेशक के दृष्टिकोण से कंपनी की लाभप्रदता की तस्वीर देता है |
आरओसीई कंपनी के लिए अधिक उपयोगी है क्योंकि यह आपको कंपनी के दृष्टिकोण से लाभ निर्धारित करने में सक्षम बनाता है |
विरूद्धकरण |
आरओआईसी अनुमान लगाता है कि एक कंपनी राजस्व और लाभ उत्पन्न करने के लिए केवल उसके द्वारा निवेश की गई पूंजी का उपयोग करने में कितना कुशल है |
आरओसी सभी प्रकार की पूंजी पर विचार करता है, जिसमें निवेश नहीं किया गया है, यह निर्धारित करने के लिए कि कंपनी राजस्व और लाभ अर्जित करने में कितना कुशल है |
दायरा |
क्योंकि आरओआईसी केवल निवेश की गई पूंजी पर विचार करता है, इसलिए इसका दायरा अधिक केंद्रित और सटीक होता है |
चूंकि आरओसी निवेशित और निवेश न की गई पूंजी दोनों पर विचार करता है, इसलिए इसका दायरा तुलनात्मक रूप से व्यापक है |
निष्कर्ष
जैसा कि आप ROIC बनाम ROCE की तुलना में देख सकते हैं, इन दो फाइनेंशियल इंडिकेटर में कुछ अंतर हैं. लेकिन, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ये अनुपात हमेशा कंपनी की लाभप्रदता का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकते हैं. यही कारण है कि मार्केट एक्सपर्ट ROCE और ROIC की तुलना अपने प्रतिस्पर्धियों और इंडस्ट्री औसत के साथ करने का सुझाव देते हैं. इस तरह, आप कंपनी के प्रदर्शन का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्राप्त कर सकते हैं.
