प्रत्येक ट्रेडर के लिए मार्केट दक्षता को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह प्रॉफिट विंडो को प्रभावित करता है. लेकिन, आपने पहले ही सुना होगा कि स्टॉक मार्केट कुशल या उचित होने के लिए नहीं जाना जाता है, क्योंकि व्यावहारिक कारक इसे निष्क्रिय बनाते हैं. आधुनिक सिद्धांत का मानना है कि लोग किसी एसेट की वास्तविक राशि के लिए पैसे नहीं दे रहे हैं, बल्कि इसके मार्केट वैल्यू के लिए भुगतान कर रहे हैं.

लेकिन मार्केट वैल्यू और किसी एसेट की वास्तविक या आंतरिक वैल्यू के बीच क्या अंतर है? यह आर्टिकल आपको मार्केट वैल्यू और आंतरिक वैल्यू के बीच के अंतर को समझने में मदद करता है.

• मार्केट वैल्यू और स्टॉक की आंतरिक वैल्यू दो प्रमुख प्लेयर्स हैं जो मार्केट दक्षता निर्धारित करते हैं.
• मार्केट वैल्यू उस राशि को दर्शाती है जिस पर मार्केट में स्टॉक ट्रेड किए जा रहे हैं. दूसरी ओर, स्टॉक की आंतरिक वैल्यू यह निर्धारित करने में मदद करती है कि स्टॉक अंडरवैल्यूड हैं या ओवरवैल्यूड हैं.
• ट्रेडर के लिए इन्ट्रिन्सिक वैल्यू महत्वपूर्ण है और कंपनी की एसेट को अपनी देयताओं को घटाकर उसकी गणना की जा सकती है.

स्टॉक की मार्केट वैल्यू, मूल रूप से, स्टॉक की वर्तमान मार्केट कीमत है, जिस पर वे मार्केट में ट्रेड किए जाते हैं. यह सीधे डिमांड और सप्लाई चेन से जुड़ा होता है. अगर कुछ स्टॉक की मांग अधिक है, तो उनकी मार्केट वैल्यू बढ़ने के लिए बाध्य है और इसके विपरीत. लेकिन, स्टॉक की मार्केट वैल्यू उनके वास्तविक मूल्य का वास्तविक संकेतक नहीं है, बल्कि ऐसा मूल्य है जो मार्केट की स्थिति, मांग और आपूर्ति और भू-राजनीतिक जलवायु जैसे कारकों ने बनाया है. फिर भी, स्टॉक इस वैल्यू पर ट्रेड किए जाते हैं.

स्टॉक की आंतरिक वैल्यू स्टॉक की वास्तविक वैल्यू को दर्शाती है, जो उनकी मार्केट वैल्यू के विपरीत होती है. यह Core मेट्रिक है जिसका उपयोग टेक्निकल एनालिस्ट मार्केट वैल्यू के आधार पर अपने पैसे डालने की बजाय स्टॉक की वास्तविक वैल्यू को समझने के लिए करते हैं. स्टॉक की आंतरिक वैल्यू कई मूर्त और अमूर्त कारकों से प्रभावित होती है, जैसे कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट, बिज़नेस प्लान और मार्केट एनालिसिस.

मान लीजिए कि कंपनी का स्टॉक ₹500 (मार्केट वैल्यू) पर ट्रेडिंग कर रहा है. लेकिन, कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ, आय वृद्धि और भविष्य की क्षमता का विश्लेषण करने के बाद, आप गणना करते हैं कि स्टॉक वास्तव में ₹ 650 (इंट्रिनसिक वैल्यू) की कीमत है.

अगर मार्केट वैल्यू इन्ट्रिन्सिक वैल्यू से कम है (₹. 500 बनाम ₹ 650), स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है, यह सुझाव देता है कि यह एक अच्छा खरीद अवसर हो सकता है. लेकिन, अगर मार्केट वैल्यू अंतर्निहित वैल्यू से अधिक है, तो स्टॉक को ओवरवैल्यू किया जा सकता है और संभावित रूप से बाद में कीमत में गिरा सकता है.

आसान स्पष्टीकरण: मार्केट वैल्यू वह है जो लोग भुगतान करने के लिए तैयार हैं, जबकि इंट्रिन्सिक वैल्यू वह है जो स्टॉक के मूल सिद्धांतों के आधार पर आमतौर पर मूल्य का है.

ट्रेडर द्वारा इस्तेमाल किए जाने वाले विभिन्न फॉर्मूले को ध्यान में रखते हुए स्टॉक की आंतरिक वैल्यू की गणना करना थोड़ा मुश्किल हो सकता है. उदाहरण के लिए:

• कैश फ्लो का मूल्यांकन करने के लिए भविष्य के अनुमानों पर निर्भर रहने में विश्वास रखने वाले व्यापारी इस फॉर्मूला का उपयोग करें: इंट्रिनसिक वैल्यू = CF1/(1+R)^1+ CF2/(1+R)^2+ ... + CFN/(1+R)^N.
• इंट्रिंटिक वैल्यू की गणना करने का एक और तरीका है कीमत से लेकर बुक रेशियो का मूल्यांकन करना . यह कंपनी की वर्तमान स्टॉक कीमत को प्रति शेयर अपनी बुक वैल्यू द्वारा विभाजित करके किया जाता है.

दोनों फॉर्मूला का उपयोग स्टॉक में निवेश करने से पहले कंपनी की वास्तविक फाइनेंशियल वैल्यू निर्धारित करने के लिए किया जाता है.

अब जब आप दोनों शर्तों की बुनियादी समझ रखते हैं, तो आप सोच रहे होंगे कि स्टॉक मार्केट ट्रेडिंग के लिए कौन सा महत्वपूर्ण है.

ट्रेडर के लिए मार्केट वैल्यू और स्टॉक की आंतरिक वैल्यू समान रूप से महत्वपूर्ण है. पहले वह राशि है, जिसे किसी ट्रेडर को उक्त स्टॉक खरीदने के लिए भुगतान करना होता है, और बाद में यह मूल्यांकन करने में मदद करता है कि उक्त राशि उचित है या नहीं.

लेकिन, स्टॉक की आंतरिक वैल्यू को समझना ट्रेडर के लिए एक सूचित विकल्प चुनने की एक प्रमुख भूमिका निभाता है. स्टॉक की वास्तविक वैल्यू को पूरा करने से ट्रेडर को एंट्री और एग्जिट पॉइंट निर्धारित करने में भी मदद मिलती है. चाहे यह शॉर्ट-टर्म हो या लॉन्ग-टर्म निवेश, वास्तविक राशि Core मेट्रिक है.

स्टॉक मार्केट में ट्रेडिंग मुख्य रूप से रिसर्च और मार्केट एनालिसिस टूल का उपयोग करने के बारे में है. ट्रेडर के रूप में, स्टॉक की मार्केट वैल्यू पर भरोसा करना स्मार्ट विकल्प नहीं है क्योंकि यह अक्सर स्टॉक की वास्तविक वैल्यू के अनुसार न्याय नहीं करता है. स्टॉक की आंतरिक वैल्यू को डीकोड करना ही स्टॉक मार्केट की जटिलताओं के माध्यम से नेविगेट करने का एकमात्र तरीका है.