स्टॉक मार्केट क्रैश स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध शेयरों की कीमतों में तीव्र और अप्रत्याशित कमी को दर्शाता है. भारतीय संदर्भ में, ऐसी दुर्घटनाओं के परिणामस्वरूप वैश्विक आर्थिक अस्थिरता, घरेलू फाइनेंशियल अस्थिरता या निवेशक की भावना में अचानक बदलाव हो सकता है. भय की वजह से भयभीत बिक्री, अक्सर कमजोरियों को बढ़ाती है, और BSE सेंसेक्स और NSE निफ्टी जैसे मार्केट इंडेक्स को और भी कम करती है. भारत में स्टॉक मार्केट की मंदी के कारणों को समझना निवेशकों के लिए आवश्यक है, ताकि वे अपने निवेश की सुरक्षा कर सकें और मुश्किल समय को प्रभावी ढंग से नेविगेट कर सकें.
स्टॉक मार्केट कैसे काम करता है
भारतीय स्टॉक मार्केट दो मुख्य एक्सचेंजों के माध्यम से काम करता है: द बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE). सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) द्वारा नियंत्रित, यह पारदर्शिता और निवेशक सुरक्षा सुनिश्चित करता है. इन्वेस्टर ब्रोकर के साथ डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट खोलकर भाग लेते हैं. वे खरीद या बिक्री के ऑर्डर देते हैं, जो एक्सचेंज द्वारा इलेक्ट्रॉनिक रूप से मैच किए जाते हैं.
मार्केट में दो सेगमेंट होते हैं: प्राइमरी मार्केट, जहां नई सिक्योरिटीज़ इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) और सेकेंडरी मार्केट के माध्यम से जारी की जाती हैं, जहां मौजूदा सिक्योरिटीज़ ट्रेड की जाती हैं. BSE सेंसेक्स और NSE निफ्टी 50 जैसे प्रमुख इंडेक्स मार्केट परफॉर्मेंस को ट्रैक करें.
ट्रेडिंग T+1 सेटलमेंट साइकिल का पालन करती है, जिसका अर्थ है ट्रेड के एक दिन बाद ट्रांज़ैक्शन सेटल किए जाते हैं. इन्वेस्टर इक्विटी शेयर, बॉन्ड, म्यूचुअल फंड और डेरिवेटिव सहित विभिन्न इंस्ट्रूमेंट ट्रेड कर सकते हैं. मार्केट की गतिविधियां निर्धारित समय के भीतर होती हैं: प्री-ओपन सेशन (9:00-9:15 AM), सामान्य ट्रेडिंग (9:15 AM-3:30 PM), और पोस्ट-क्लोज़िंग सेशन (3:30-4:00 PM). SEBI के विनियम और कंपनियों द्वारा समय-समय पर डिस्क्लोज़र मार्केट की ईमानदारी को बनाए रखते हैं, जिससे उचित और कुशल ट्रेडिंग वातावरण सुनिश्चित होता है.
स्टॉक मार्केट क्रैश के कारण
स्टॉक की कीमतें जटिल कारकों के अधीन हैं जो सामूहिक रूप से सप्लाई और मांग की मार्केट डायनेमिक्स को प्रभावित करते हैं. "भारतीय स्टॉक मार्केट आज क्यों गिर रहा है?" के संबंधित प्रश्न का समाधान करने के लिए, आइए इन प्रभावशाली तत्वों के बारे में जानें.
अत्यधिक लाभ
निवेश के लिए उधार ली गई राशि का लाभ या उपयोग, भारतीय स्टॉक मार्केट में दोहरी तलवार है. यह बुलिश चरणों के दौरान लाभों को बड़ा कर सकता है लेकिन बियर मार्केट में खतरनाक साबित करता है. उदाहरण के लिए, अगर स्टॉक की कीमतें बढ़ती हैं, तो भारत में एक निवेशक ₹ 10,00,000 की कीमत के स्टॉक खरीदने के लिए ₹ 5,00,000 उधार ले सकता है. लेकिन, डाउनटर्न के दौरान, शेयर की कीमतों में 50% गिरावट के कारण भी उनकी इक्विटी में पूरी तरह कमी हो सकती है, जिससे उन्हें नुकसान को कवर करने के लिए एसेट बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है. ऐसी जबरदस्त बिक्री का अप्रत्याशित प्रभाव अक्सर बाजार के सूचकांकों को कम करता है, जिससे नकारात्मक फीडबैक लूप बन जाता है.
महंगाई और ब्याज की दरें
भारत में, मुद्रास्फीति सीधे भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति को प्रभावित करती है. बढ़ती महंगाई ने RBI को ब्याज दरों को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया है, जिससे कंपनियों और व्यक्तियों के लिए उधार की लागत अधिक हो जाती है. उदाहरण के लिए, होम लोन दरों में वृद्धि से रियल एस्टेट की मांग में कमी आती है, जो रियल्टी कंपनियों की स्टॉक कीमतों को प्रभावित करती है. इसके अलावा, उच्च महंगाई उपभोक्ता खर्च की शक्ति को कम करती है, जो FMCG और ऑटोमोबाइल जैसे क्षेत्रों को प्रतिकूल रूप से प्रभावित करती है. इसके परिणामस्वरूप, इन्वेस्टर आत्मविश्वास को खो सकते हैं, जिससे मार्केट में व्यापक गिरावट आ सकती है.
राजनीतिक माहौल और पॉलिसी की अनिश्चितता
सामान्य चुनाव या सरकारी नीतियों में अचानक बदलाव जैसी राजनीतिक घटनाएं, भारत में स्टॉक मार्केट की स्थिरता निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं. बाजार भविष्यवाणी पर बढ़ते हैं, लेकिन अप्रत्याशित सुधार या भू-राजनीतिक तनाव जैसी घटनाओं से निवेशकों को नुकसान पहुंच सकता है. उदाहरण के लिए, 2016 में नोटबंदी की घोषणा या GST लागू करने जैसे टैक्स नियमों के आसपास की अनिश्चितताओं के कारण शुरुआत में बाजार में अस्थिरता आई. इसी प्रकार, सीमा तनाव या कमजोर गठबंधन सरकार विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (एफडीआई) के प्रवाह को कम कर सकती है, स्टॉक मार्केट परफॉर्मेंस को कम कर सकती है.
टैक्स पॉलिसी में बदलाव
भारतीय स्टॉक मार्केट टैक्स से संबंधित बदलावों के प्रति संवेदनशील है जो निवेशक रिटर्न और कॉर्पोरेट लाभ को प्रभावित करते हैं. उदाहरण के लिए, 2018 में लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी) टैक्स की शुरुआत में निवेशक की भावनाओं में कमी आई. कॉर्पोरेट टैक्स दरों या डिविडेंड टैक्सेशन में अचानक बदलाव होने से भी अस्थिरता हो सकती है, क्योंकि ये पॉलिसी सीधे कॉर्पोरेट आय और निवेशक की उपज को प्रभावित करती हैं. मुख्य क्षेत्रों पर गुड्स एंड सेवाएं टैक्स (GST) दरों में एडजस्टमेंट अक्सर स्टॉक मार्केट के माध्यम से प्रभावित होती है, जिससे निवेशक के समग्र आत्मविश्वास को प्रभावित किया जाता है.
कंपनी की फाइनेंशियल वेल-बीइंग और प्रॉफिट जनरेट करने की क्षमता शेयर मार्केट में तेज़ी या गिरावट आने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है. इसके अलावा, व्यापक आर्थिक परिदृश्य निवेशकों की भावनाओं पर काफी प्रभाव डालता है. सकल घरेलू प्रोडक्ट (GDP) की वृद्धि, बेरोजगारी की दरें और महंगाई जैसे मेट्रिक्स बाजार के मूड को प्रभावित कर सकते हैं. ब्याज दरों में बदलाव सीधे कंपनियों और व्यक्तियों दोनों के लिए उधार लेने की लागत को प्रभावित करते हैं. इसके अलावा, कंपनी-विशिष्ट घटनाओं के प्रभाव से बचा नहीं जा सकता है. प्रोडक्ट लॉन्च, मर्जर, एक्विजिशन, मैनेजमेंट में शिफ्ट या कानूनी एंटांगमेंट से संबंधित घोषणाएं कंपनी की स्टॉक कीमत को काफी प्रभावित करने की क्षमता रखते हैं. इनके अलावा, वैश्विक स्तर, भू-राजनीतिक घटनाओं, अंतर्राष्ट्रीय टकराव और स्थूल आर्थिक प्रवृत्तियों के साथ जूझना, अप्रत्याशितता का एक और तत्व प्रस्तुत करता है.
शेयर मार्केट डाउन होने पर आपको क्या करना चाहिए?
शांति और रणनीतिक मानसिकता के साथ शेयर मार्केट के गिरावट से संपर्क करना आवश्यक है. यहां पर विचार करने के कुछ चरण दिए गए हैं.
1. शांत रहें और भावनात्मक प्रतिक्रियाओं से बचें
जब मार्केट में गिरावट आती है, तो एक निवेशक की सामान्य प्रतिक्रिया भयभीत हो जाती है और अपनी स्थिति को बेचने के बारे में सोचती है. एंग्जायटी से भरे मार्केट के साथ, यह एक सामान्य प्रतिक्रिया है कि अधिक नुकसान जमा न करना चाहते हैं. मार्केट की मंदी के दौरान बेचैनी महसूस करना स्वाभाविक है, लेकिन भय या भय के आधार पर आवेगपूर्ण निर्णय लेने से अधिक नुकसान हो सकता है. ऐसे समय में, आपकी स्थिति को बनाए रखना सबसे अच्छी रणनीति है. भले ही कोई स्टॉक लॉस-मेकिंग पोजीशन में हो, लेकिन यह अंततः रिकवर हो जाएगा. अपने सभी इन्वेस्टमेंट को जल्द से जल्द बेचने जैसे भावनात्मक रिएक्शन करने से बचें. मार्केट क्रैश आमतौर पर कुछ दिनों से अधिक नहीं रहते हैं, और अगर आप धैर्य बनाए रखते हैं और अपनी स्थिति को बनाए रखते हैं, तो आप कुछ महीनों में अपने निवेश को रिकवर कर सकते हैं.
2. अपना पोर्टफोलियो रिव्यू करें
अपने निवेश पोर्टफोलियो को करीब से देखें. मंदी से सबसे अधिक प्रभावित सेक्टर और व्यक्तिगत स्टॉक का आकलन करें. ध्यान दें कि आपका प्रारंभिक निवेश थीसिस अभी भी सही है या अगर कोई एडजस्टमेंट की आवश्यकता है.
3. डाइवर्सिफिकेशन संबंधी मामले
एक अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो में शेयर मार्केट में गिरावट के कारण अत्यधिक कीमतों में बदलाव होने की संभावना कम होती है. यह सुनिश्चित करें कि जोखिम को कम करने के लिए आपके इन्वेस्टमेंट विभिन्न क्षेत्रों, उद्योगों और एसेट क्लास में फैले हैं. जब स्टॉक मार्केट की दुर्घटना हो जाती है, तो भी एक छोटा सा मौका होता है कि सभी सेक्टर समान रूप से प्रभावित होंगे. अगर आपका पोर्टफोलियो विविध वर्गों और क्षेत्रों में फैले एसेट के साथ विविध है, तो यह कीमत में कमी के जोखिम को अधिक प्रभावी ढंग से कम करने में मदद करेगा. इससे आपको शांत रहने और उतार-चढ़ाव से बचने में मदद मिल सकती है.
4. लॉन्ग टर्म पर फोकस करें
याद रखें कि इन्वेस्टमेंट एक लॉन्ग-टर्म प्रयास है. मार्केट डाउनटर्न अक्सर अस्थायी होते हैं, और इतिहास ने दिखाया है कि मार्केट समय के साथ रिकवर होते हैं. शॉर्ट-टर्म उतार-चढ़ाव की बजाय अपने लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल लक्ष्यों पर ध्यान केंद्रित करें. सफल व्यापारियों के प्रमुख गुणों में से एक यह है कि मार्केट गिरने पर भी वे निवेश करते रहते हैं और लाभ बुक करने के लिए धैर्यपूर्वक रिकवरी की प्रतीक्षा करते हैं.
5. आवश्यक होने पर रीबैलेंस
मार्केट डाउनटर्न आपके एसेट एलोकेशन को आपके लक्ष्यों से हटाने में मदद कर सकता है. कीमतों में उतार-चढ़ाव के अनुसार अपने पोर्टफोलियो को कैसे संशोधित करें, यह समझने के लिए लगातार मार्केट की निगरानी करना महत्वपूर्ण है. कुछ ऐसे इन्वेस्टमेंट बेचकर अपने पोर्टफोलियो को रीबैलेंसिंग करने पर विचार करें, जिन्होंने अच्छा प्रदर्शन किया है और जिन लोगों ने अस्वीकार किया है उन्हें फंड आवंटित किया है. इससे स्टॉक मार्केट क्रैश के प्रभाव को स्थिर करने में मदद मिलेगी और आपको मार्केट री-एंट्री के अवसरों का शांत मूल्यांकन करने में मदद मिलेगी.
6. अधिक शेयर खरीदें
हालांकि यह हमारे द्वारा बताई गई सभी चीजों के लिए विपरीत सलाह की तरह लग सकता है, लेकिन अगर आपको अपने मार्केट में प्रवेश का सही समय मिलता है, तो इससे बड़ा लाभ हो सकता है. स्टॉक मार्केट की कुल कीमतों में गिरावट के कारण, अत्यधिक वैल्यू वाली कंपनियों के शेयर भी गिर सकते हैं. यह एक अनोखा खरीद अवसर प्रदान करता है और आपको अधिक शेयर खरीदने में सक्षम बना सकता है. एक लोकप्रिय रणनीति एक बार में सभी के बजाय नियमित रूप से शेयर खरीदना है क्योंकि कीमत रिवर्सल अनिश्चित है. आदर्श रूप से, आपको उन कंपनियों को चुनना चाहिए जिनके पास ऐतिहासिक रूप से मजबूत बुनियादी और फाइनेंशियल होते हैं क्योंकि उनमें तेज़ी से रिकवर होने की संभावना अधिक होती है.
भारत में मार्केट क्रैश के उदाहरण
भारतीय फाइनेंशियल मार्केट के इतिहास में सबसे महत्वपूर्ण गिरावट 1992 में आई, क्योंकि मार्केट में दूरगामी धोखाधड़ी हुई थी, जिसने सिक्योरिटीज़ और इक्विटी मार्केट को नियंत्रित किया.
2015 में भारत में एक और प्रमुख मार्केट क्रैश हुआ . FY 2015-16 दुनिया भर में फाइनेंशियल मार्केट के लिए मुश्किल था. भारत में, सेंसेक्स कीमत में गिरावट में था. 2016 के दूसरे महीने तक, वित्तीय वर्ष शुरू होने के बाद से इंडेक्स लगभग 26% कम था. यह गिरावट मुख्य रूप से भारतीय बैंकों में नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनपीए) के संचय के कारण, वैश्विक मंदी के अतिरिक्त मानी जाती थी. अगले वित्तीय वर्ष में भी, नवंबर 2016 तक, बाजार अभी भी भयानक बिक्री देख रहा था क्योंकि सरकार ने परिचालन में मुद्रा के एक प्रमुख हिस्से को नोटबंदी करने का फैसला किया. इससे अन्य एशियाई फाइनेंशियल मार्केट में तीव्र गिरावट की पृष्ठभूमि में सेंसेक्स को 6% तक गिरा दिया गया.
बुल मार्केट, बेयर मार्केट और स्टॉक मार्केट बबल का इंटरैक्शन
भारतीय सिक्योरिटीज़ मार्केट के संदर्भ में, बुल मार्केट, बियर मार्केट और स्टॉक मार्केट बबल्स के बीच का इंटरप्ले विशेष रूप से आर्थिक अनिश्चितता की अवधि के दौरान मार्केट डायनेमिक्स और निवेशक व्यवहार को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है.
1. बुल मार्केट
बुल्ल मार्केट की विशेषता शेयर की बढ़ती कीमतों से होती है, जो निवेशकों के विश्वास और अर्थव्यवस्था के बारे में आशावाद द्वारा संचालित होती है. बुल मार्केट के दौरान, स्टॉक की मांग सप्लाई से अधिक हो जाती है, जिससे कीमतें बढ़ जाती हैं. यह चरण 2 से 9 वर्षों के बीच रह सकता है. लेकिन, इसमें बस एक महत्वपूर्ण मार्केट इवेंट या आर्थिक संकेतक होता है जो आत्मविश्वास के संकट को बढ़ावा देता है. जब ऐसा होता है, तो पहले मार्केट में उभरने वाली भावनाएं तेजी से उलट सकती हैं, जिससे बिक्री गतिविधि में वृद्धि हो सकती है.
2. बियर मार्केट
बेयर मार्केट अक्सर स्टॉक मार्केट क्रैश का पालन करता है. इस चरण में, निवेशक की भावना निराशावादी हो जाती है, जिससे सप्लाई मांग से अधिक होने के कारण शेयरों की व्यापक बिक्री हो जाती है. जब एक वर्ष के भीतर 20% या उससे अधिक गिरावट आती है, तो मार्केट को बियर फेज़ में माना जाता है. बियर मार्केट आमतौर पर चार वर्ष से कम समय तक रहते हैं, लेकिन इससे महत्वपूर्ण आर्थिक तनाव और निवेशक वेल्थ का नुकसान हो सकता है.
3. स्टॉक मार्केट बबल
स्टॉक मार्केट बबल तब होता है जब स्टॉक की कीमतों को अप्रत्याशित अनुमान और निवेशकों के बीच जड़ी मानसिकता के कारण टिकाऊ स्तरों पर चलाया जाता है. बबल के दौरान, मार्केट वैल्यू काफी बढ़ जाती है, जो अंतर्निहित आर्थिक मूल सिद्धांतों से अलग हो जाती है. जब बबल फट जाता है, तो इससे स्टॉक की कीमतों में तीव्र और तेजी से गिरावट होती है, जिससे मार्केट क्रैश में योगदान मिलता है.
क्रैश के प्रभाव
बुल मार्केट को बेयर मार्केट में बदलने का सिलसिला, अक्सर स्टॉक मार्केट बबल के फटने से बढ़ जाता है, जिससे मार्केट में भारी गिरावट आ सकती है. यह दुर्घटना व्यापक आर्थिक मंदी को बढ़ा सकती है, क्योंकि स्टॉक की कीमतें गिरने से कॉर्पोरेट विकास की संभावनाएं और निवेशक की संपत्ति कम हो जाती है. कंपनियों को दिवालियापन का सामना करना पड़ सकता है, जिससे लेऑफ हो सकता है और उपभोक्ता की मांग में और गिरावट आ सकती है. यह नकारात्मक फीडबैक लूप आर्थिक मंदी को बढ़ा सकता है, जिससे बाजार और आर्थिक रिकवरी बढ़ सकती है.
इन मार्केट चरणों के बीच बातचीत को समझना निवेशकों और पॉलिसी निर्माताओं के लिए महत्वपूर्ण है ताकि बाजार की अस्थिरता और आर्थिक मंदी के प्रतिकूल प्रभावों का अनुमान लगाया जा सके और उन्हें कम किया जा सके.
भारत में स्टॉक मार्केट में सबसे महत्वपूर्ण गिरावट
हम अक्सर सोचते हैं कि "आज मार्केट क्यों डाउन है?" प्रत्येक निवेशक को ऐतिहासिक संदर्भ को समझना चाहिए, जिसमें हमारे फाइनेंशियल परिदृश्य के ट्रैजेक्टरी को आकार देने वाले कुछ सबसे महत्वपूर्ण मार्केट गिरावट शामिल हैं.
In 1992, India’s stock market crashed due to broker Harshad Mehta’s securities scam involving stock price manipulation. This led to a 12.77% BSE surge, followed by a decline. In 2004, UBS’s selling orders for undisclosed clients caused an 842-point drop, as revealed by a SEBI investigation.
2007 में, क्रूर क्रोध में सेन्सेक्स की कमी देखी गई, जिसमें अप्रैल 2 को 617-पॉइंट ड्रॉप और 615-पॉइंट की गिरावट 1 अगस्त को हुई थी - जो तीसरे सबसे बड़े नुकसान में थी. 2008 की वैश्विक मंदी के कारण 1408-पॉइंट BSE में गिरावट आई, जिसमें अक्टूबर 24 को 1,070-पॉइंट क्रैश शामिल है.
2015-2016 से, सेन्सेक्स ने भारत और चीन में आर्थिक मंदी के कारण जनवरी 6 को 854 पॉइंट और अगस्त 24 को 1, 624 पॉइंट गिराए. बढ़ते एनपीए और नोटबंदी जैसे कारक अधिक दुर्घटनाओं का कारण बन गए.
2019 में यूएस फेडरल रिज़र्व के कार्यों, आर्थिक मंदी के संकेत और निराशाजनक आय के कारण 400-पॉइंट सेंसेक्स में गिरावट और 10,850-पॉइंट की निफ्टी क्रैश हुई. इससे निवेशक की संपत्ति में काफी नुकसान होता है.
2020 COVID-19 महामारी के कारण एक महत्वपूर्ण स्टॉक मार्केट क्रैश हुआ. लॉकडाउन और अनिश्चितता के कारण भारत के मार्केट में तीव्र गिरावट आई. निवेश के बुनियादी सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित करने वाले स्थिर निवेशकों को अंततः बाजार के पुनरुत्थान से लाभ हुआ.
निष्कर्ष
अगर आप सोच रहे हैं कि शेयर मार्केट क्यों नीचे जा रहा है, तो आपको याद रखना चाहिए कि स्टॉक मार्केट क्रैश कारकों के जटिल इंटरप्ले से बच सकते हैं. इनमें मार्केट मैनिपुलेशन, आर्थिक मंदी, वैश्विक घटनाओं, अप्रत्याशित पॉलिसी शिफ्ट और निवेशक की भावना शामिल हैं. स्टॉक मार्केट क्रैश का इतिहास यह दर्शाता है कि बाहरी आघात के साथ-साथ फाइनेंशियल सिस्टम में होने वाली कमज़ोरी कैसे तेज गिरावट का कारण बन सकती है. इन कारकों को पहचानना और उनके संभावित प्रभाव को निवेशक, रेगुलेटर और पॉलिसी निर्माताओं के लिए जोखिमों को कम करना और स्थिर मार्केट स्थितियों को बढ़ावा देना महत्वपूर्ण है.
