टॉप बैंकिंग स्टॉक में इन्वेस्टमेंट करना स्थिर रिटर्न जनरेट कर सकता है और आपको एक बड़ा कॉर्पस बनाने में मदद कर सकता है. लेकिन, अपनी जोखिम क्षमता के अनुसार अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए सही बैंकिंग स्टॉक चुनना महत्वपूर्ण है.

कई अध्ययनों से पता चला है कि पी/बी (कीमत से बुक) अनुपात बैंकों के लिए P/E (मूल्य से आय) अनुपात से अधिक महत्वपूर्ण है क्योंकि बैंक अपने एसेट और देयताओं पर भारी निर्भर करते हैं. पी/बी रेशियो बैंक की स्टॉक कीमत की तुलना उसके बुक वैल्यू से करता है और बताता है कि इन्वेस्टर अपने "नेट एसेट" के लिए कितना भुगतान कर रहे हैं.

इसके अलावा, क्योंकि बैंक उच्च लाभ के साथ काम करते हैं (यानी. उधार ली गई राशि), उनकी बैलेंस शीट उनकी आय से अधिक महत्वपूर्ण है. P/E रेशियो लाभों को देखते हैं, लेकिन बैंकों में, बुक वैल्यू फाइनेंशियल हेल्थ को बेहतर बनाती है. यह P/B रेशियो को अधिक सटीक बनाता है.

अधिक स्पष्टता के लिए, आइए देखें कि बैंकिंग स्टॉक का मूल्यांकन करते समय आपको P/E रेशियो पर P/B रेशियो क्यों पसंद करना चाहिए. इसके अलावा, हम इन दोनों रेशियो के अर्थ को विस्तार से समझते हैं.

• P/B रेशियो एसेट और देयताओं पर ध्यान केंद्रित करता है और बेहतर तरीके से एसेट-भारी बैंकिंग स्टॉक के फाइनेंशियल स्वास्थ्य को दर्शाता है.
• पी/बी रेशियो यह मापता है कि बैंक अपनी ब्याज आय और ब्याज लागत का कितना बेहतर प्रबंधन करता है.
• एक निवेशक के रूप में, आप लॉस-मेकिंग बैंक के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए पी/बी रेशियो का उपयोग कर सकते हैं.

P/B रेशियो कंपनी की वर्तमान मार्केट कीमत और प्रति शेयर इसकी बुक वैल्यू (BVPS) के बीच तुलना है. यहां, बुक वैल्यू कंपनी की "नेट वर्थ" है. इसकी गणना अपने एसेट से अपनी देनदारियों को घटाकर की जाती है. गणितीय रूप से, हम पी/बी रेशियो के फॉर्मूला का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं:

यह रेशियो दर्शाता है कि एक निवेशक कंपनी के निवल एसेट के लिए कितना भुगतान कर रहा है. जैसे:

• कहें कि बैंकिंग स्टॉक का P/B रेशियो 2 है .
• इसका मतलब है कि इन्वेस्टर कंपनी के नेट एसेट के प्रत्येक ₹ 1 के लिए ₹ 2 का भुगतान कर रहे हैं.

P/E रेशियो आपको यह समझने में मदद करता है कि कंपनी की आय के प्रत्येक रुपये के लिए कितना निवेशक भुगतान करना चाहते हैं. आइए इसका फॉर्मूला देखें:

जैसे:

• मान लीजिए कि कंपनी का P/E रेशियो 25 है.
• इसका मतलब है कि आप कंपनी के लाभ का ₹ 1 अर्जित करने के लिए ₹ 25 इन्वेस्ट कर रहे हैं.

इस तरह, P/E रेशियो दर्शाता है कि स्टॉक की आय पर कितना महंगा या सस्ता है.

पी/बी रेशियो विशेष रूप से बैंकों जैसी एसेट-हेवी कंपनियों का मूल्यांकन करते समय उपयोगी होता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि ऐसी कंपनियों की बैलेंस शीट लाभ से अधिक महत्वपूर्ण है. आइए देखते हैं कि बैंकिंग स्टॉक का मूल्यांकन करते समय P/E रेशियो की तुलना में पी/बी रेशियो अधिक पसंदीदा मेट्रिक क्यों है:

1. यह दिखाता है कि बैंक अपने फंड का उपयोग कैसे कर रहा है

पी/बी रेशियो निवेशकों को यह देखने में मदद करता है कि कौन सा बैंक अपने फंड को अधिक प्रभावी ढंग से मैनेज कर रहा है. चूंकि अधिकांश बैंकों को समान आर्थिक स्थितियों का सामना करना पड़ता है, जैसे ब्याज दरें और महंगाई, इसलिए एक ऐसा बैंक जो अपने एसेट का अधिक कुशलतापूर्वक उपयोग करता है, बेहतर प्रदर्शन.

जबकि P/E रेशियो आय की तुलना में स्टॉक वैल्यू पर दिखाई देता है, लेकिन P/B रेशियो एसेट के संबंध में वैल्यू दर्शाता है. बैंकों में, फंड का कुशल उपयोग महत्वपूर्ण है. इसलिए, पी/बी रेशियो बैंकिंग सेक्टर में परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए एक बेहतर साधन है.

2. बैंक के प्रसार का आकलन करने में मदद करता है

पी/बी रेशियो बैंक के स्प्रेड का आकलन करने का एक अच्छा तरीका है. जिन लोगों को अनक़रीब ही ख़बर नहीं, उनके बीच फैलाव तो है ही:

• लोन से ब्याज आय
  और
• डिपॉज़िट पर भुगतान किया गया ब्याज

यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि अधिकांश बैंकों में समान ब्याज दरें और लागत होती हैं, लेकिन उनका फाइनेंशियल प्रदर्शन इस आधार पर अलग-अलग होता है कि वे इस प्रसार को कैसे कुशलतापूर्वक मैनेज करते हैं. उच्च पी/बी रेशियो यह दर्शाता है कि बैंक अपने स्प्रेड को बेहतर तरीके से मैनेज कर रहा है और नॉन-परफॉर्मिंग एसेट (एनपीए) को कंट्रोल में रख रहा है.

3. यह बताता है कि नुकसान उठाने वाला बैंक लाभदायक हो सकता है या नहीं

ध्यान रखें कि आप P/E रेशियो का उपयोग केवल तभी कर सकते हैं जब कंपनी लाभ कमा रही है क्योंकि यह आय पर निर्भर करता है. अगर कोई बैंक पैसे खो रहा है, तो P/E रेशियो अर्थहीन हो जाता है क्योंकि मापने के लिए कोई आय नहीं है. ऐसे मामलों में, पी/बी रेशियो अधिक उपयोगी होता है क्योंकि यह बैंक के एसेट और देयताओं पर ध्यान केंद्रित करता है. यह अपनी फाइनेंशियल स्थिति की स्पष्ट तस्वीर प्रदान करता है, भले ही यह लाभदायक न हो.

इसके अलावा, कई नुकसान उठाने वाले बैंक अपने फाइनेंशियल मैनेजमेंट को बेहतर बनाकर, विशेष रूप से उनके फैलने पर ध्यान केंद्रित करके लाभकारी हो सकते हैं. इसलिए, पी/बी रेशियो लॉस-मेकिंग चरणों के दौरान एक उपयोगी टूल है:

• ऐसे बैंकों के प्रदर्शन का आकलन करें
  और
• रिकवरी के लिए उनकी क्षमता

अगर आप सुरक्षित निवेश विकल्प की तलाश कर रहे हैं, तो आप बजाज फाइनेंस फिक्स्ड डिपॉज़िट को इन्वेस्ट करने पर विचार कर सकते हैं. CRISIL और ICRA जैसी फाइनेंशियल एजेंसियों से टॉप-टियर AAA रेटिंग के साथ, वे प्रति वर्ष 8.60% तक का उच्चतम रिटर्न प्रदान करते हैं.