रेशियो एनालिसिस

अनुपात विश्लेषण में कंपनी के वित्तीय विवरणों में विभिन्न लाइन मदों की जांच और व्याख्या करना शामिल है. यह बिज़नेस के महत्वपूर्ण पहलुओं का मूल्यांकन करने के लिए एक टूल के रूप में काम करता है, जिसमें लाभ, लिक्विडिटी, सॉल्वेंसी और ऑपरेशनल दक्षता शामिल हैं.

यह विश्लेषण आमतौर पर बाहरी विश्लेषकों द्वारा किया जाता है, क्योंकि वे जानकारी के प्राथमिक स्रोत के रूप में फाइनेंशियल स्टेटमेंट पर निर्भर करते हैं.

यह आपको बताता है कि आपको पैसा कहां लगाना है,अपने बजट को कैसे मैनेज करना है और भविष्य के लिए कैसे प्लान करना है. आइए रेशियो एनालिसिस की परिभाषा, इसके प्रकार और प्रैक्टिकल एप्लीकेशन को समझते हैं.

रेशियो एनालिसिस क्या है?

रेशियो एनालिसिस एक फाइनेंशियल टूल है जिसका उपयोग लाभ, लिक्विडिटी, सॉल्वेंसी और दक्षता से संबंधित प्रमुख फाइनेंशियल रेशियो की जांच करके कंपनी के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. यह स्टेकहोल्डर को अपनी बैलेंस शीट, इनकम स्टेटमेंट और कैश फ्लो स्टेटमेंट से डेटा का विश्लेषण करके कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ को समझने में मदद करता है.

रेशियो एनालिसिस महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनी की लाभ पैदा करने की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है, अपने शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म दायित्वों को पूरा करता है और कुशलतापूर्वक संचालन करता है. समय के साथ या उद्योग मानकों के मुकाबले रेशियो की तुलना करके, बिज़नेस सूचित निर्णय ले सकते हैं. रेशियो एनालिसिस का फॉर्मूला पहली संख्या को दूसरी संख्या से भाग करके निकाला जाता है. परिणाम आमतौर पर दशमलव के रूप में प्रदर्शित किया जाता है या कुछ मामलों में, 100 से गुणा किया जाता है और इसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है.

ये रेशियो कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट से लिए जाते हैं, जिसमें आमतौर पर बैलेंस शीट, इनकम स्टेटमेंट और कैश फ्लो स्टेटमेंट शामिल होते हैं. समय के साथ या इंडस्ट्री बेंचमार्क के खिलाफ अलग-अलग रेशियो की तुलना करके, आप कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्राप्त कर सकते हैं.

रेशियो एनालिसिस कैसे काम करता है

इन्वेस्टर और एनालिस्ट अपने ऐतिहासिक और वर्तमान फाइनेंशियल स्टेटमेंट की जांच करके कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करने के लिए रेशियो एनालिसिस पर निर्भर करते हैं. उदाहरण के लिए, प्रति शेयर कीमत की तुलना करके, वे प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो की गणना कर सकते हैं, जो कंपनी के स्टॉक की वैल्यू का मूल्यांकन करने के लिए एक महत्वपूर्ण इंडिकेटर है.

रेशियो विश्लेषण कैसे मदद करता है?

रेशियो एनालिसिस कई मुख्य उद्देश्यों को पूरा करता है और निवेशक को बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद करता है. आइए उन्हें देखते हैं:

परफॉर्मेंस का मूल्यांकन

• रेशियो एनालिसिस समय के साथ कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने में मदद करता है.
• रेशियो में ट्रेंड की जांच करके आप यह आकलन कर सकते हैं कि किसी कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ कैसी है:
  • सुधार
  • स्थिर, या
  • गिरावट

इंडस्ट्री बेंचमार्क के साथ तुलना

• रेशियो विश्लेषण इंडस्ट्री बेंचमार्क या स्टैंडर्ड के साथ तुलना करने की अनुमति देता है.
• आप इसके लिए कंपनी के रेशियो की तुलना कर सकते हैं:
  • इंडस्ट्री एवरेज या
  • प्रतिस्पर्धियों की परफॉर्मेंस

• यह तुलना आपको मदद करती है:
  • ताकत या कमजोरी के क्षेत्रों की पहचान करें और
  • उद्योग के भीतर रिलेटिव परफॉर्मेंस का आकलन करें.

फाइनेंशियल ट्रेंड की पहचान

• रेशियो की जांच करके आप भविष्य के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाले फाइनेंशियल ट्रेंड और पैटर्न की पहचान कर सकते हैं.
• जैसे,
  • प्रॉफिटबिलिटी रेशियो में कमी से अक्षमता या प्रतिस्पर्धी दबाव का संकेत मिलता है
  • लिक्विडिटी रेशियो में सुधार की प्रवृत्ति एक मज़बूत फाइनेंशियल स्थिति को दर्शाती है

रेशियो एनालिसिस के क्या लाभ हैं?

1. फोरकास्टिंग और प्लानिंग: रेशियो एनालिसिस पिछले वर्षों से संबंधित फाइनेंशियल डेटा का विश्लेषण करके लागत, बिक्री और लाभों के ट्रेंड की पहचान करने में मदद करता है. यह ट्रेंड एनालिसिस भविष्य की बिज़नेस गतिविधियों को प्रभावी ढंग से पूर्वानुमान देने और प्लान करने में मदद करता है.
2. बजटिंग सपोर्ट: ऐतिहासिक फाइनेंशियल रेशियो भविष्य की गतिविधियों का अनुमान लगाने के लिए एक आधार प्रदान करता है, जिससे अधिक सटीक अनुमानों के साथ बजट तैयार करने में सक्षम होता है.
3. परिचालन दक्षता का आकलन करना: रेशियो का आकलन करता है कि एक व्यवसाय किस प्रकार प्रभावी रूप से प्रबंधित करता है और अपने संसाधनों का उपयोग करता है, जो इसकी परिचालन दक्षता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
4. एनहांस्ड कम्युनिकेशन: फाइनेंशियल रेशियो एक प्रभावी कम्युनिकेशन टूल के रूप में कार्य करता है, जिससे मालिकों और हितधारकों को बिज़नेस की वर्तमान स्थिति और प्रगति की स्पष्ट समझ प्रदान की जाती है.
5. प्रदर्शन और लागत विनियमन: रेशियो का विश्लेषण करके, बिज़नेस लागतों की निगरानी और नियंत्रण कर सकते हैं, साथ ही विभिन्न विभागों या विभागों के प्रदर्शन का मूल्यांकन कर सकते हैं.
6. इंटर-फर्म कंपेरिजन: रेशियो विश्लेषण कई कंपनियों के प्रदर्शन की तुलना करके बेंचमार्किंग की सुविधा प्रदान करता है, जिनमें दक्षता बढ़ाने के लिए सुधार की आवश्यकता होती है.
7. लिक्विडिटी पोजीशन का मूल्यांकन: रेशियो कंपनी के शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने की क्षमता निर्धारित करने में मदद करता है, जिससे उसकी लिक्विडिटी की स्पष्ट तस्वीर मिलती है.
8. लॉन्ग-टर्म सोल्वेंसी का आकलन करना: रेशियो विश्लेषण कंपनी के लॉन्ग-टर्म लोन का पुनर्भुगतान करने की क्षमता की जांच करता है, जिससे समय के साथ अपनी फाइनेंशियल स्थिरता सुनिश्चित होती है.
9. लाभ विश्लेषण: रेशियो मैनेजमेंट को बिज़नेस की समग्र लाभप्रदता का मूल्यांकन करने और सुधार के लिए क्षेत्रों की पहचान करने की अनुमति देता है.
10. जानकारी निर्णय लेना: फाइनेंशियल रेशियो अपने फाइनेंशियल स्वास्थ्य का व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करके कंपनी को क्रेडिट प्रदान करना या बैंक लोन अप्रूव करना जैसे महत्वपूर्ण निर्णयों को सपोर्ट करता है.
11. फाइनेंशियल स्टेटमेंट को आसान बनाना: रेशियो स्टेटमेंट के विभिन्न तत्वों के बीच प्रमुख संबंधों को हाइलाइट करके जटिल फाइनेंशियल डेटा को समझना आसान बनाता है.
12. समस्यात्मक समस्या का पता लगाना: रेशियो विश्लेषण फाइनेंशियल परेशानी के प्रारंभिक लक्षणों का पता लगा सकता है, जैसे लिक्विडिटी संबंधी समस्याएं या लाभ में कमी, आगे की खराबी को रोकने के लिए समय पर सुधारात्मक कार्रवाई को सक्षम कर सकता है.

यह संरचित दृष्टिकोण वित्तीय मूल्यांकन और रणनीतिक निर्णय लेने के लिए एक बहुमुखी साधन के रूप में अनुपात विश्लेषण के महत्व को दर्शाता है.

रेशियो एनालिसिस के प्रकार

रेशियो एनालिसिस को चार अलग-अलग प्रकारों या कैटेगरी में विभाजित किया जा सकता है. आइए उन्हें जानें:

टाइप I: लिक्विडिटी रेशियो

लिक्विडिटी रेशियो हमें यह देखने में मदद करते हैं कि कोई कंपनी समय पर अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा कर सकती है या नहीं. इस प्रकार के दायित्वों को आगे विभाजित किया जा सकता है:

• वर्तमान अनुपात और
• क्विक रेशियो

एस्पेक्ट/लिक्विडिटी रेशियो	वर्तमान रेशियो	क्विक रेशियो (या एसिड-टेस्ट रेशियो)
अर्थ	यह रेशियो कंपनी की शॉर्ट-टर्म एसेट के साथ उसकी शॉर्ट-टर्म देयताओं का भुगतान करने की क्षमता को मापता है.	वर्तमान रेशियो के विपरीत, क्विक रेशियो में वर्तमान एसेट से इन्वेंटरी और प्रीपेड खर्चों को शामिल नहीं किया जाता है. यह एक्सक्लूज़न लिक्विडिटी का अधिक सतर्क आकलन प्रदान करता है.
फॉर्मूला	वर्तमान एसेट/वर्तमान देयताएं	तुरंत एसेट* / वर्तमान देयताएं क्विक एसेट = वर्तमान एसेट - इन्वेंटरी - प्रीपेड खर्च
आदर्श रेशियो	आदर्श वर्तमान रेशियो को आमतौर पर लगभग 2:1 माना जाता है . इसका मतलब है कि कंपनी के पास वर्तमान देनदारियों की तुलना में दोगुने वर्तमान एसेट हैं.	एक आदर्श क्विक रेशियो लगभग 1:1 है . यह मतलब है कि कंपनी अपने सबसे लिक्विड एसेट के साथ अपनी शॉर्ट-टर्म लायबिलिटी को कवर कर सकती है.

टाइप II: प्रॉफिटबिलिटी रेशियो

लाभप्रदता अनुपात हमें यह समझने में मदद करता है कि कंपनी अपने राजस्व, एसेट और देयताओं से संबंधित पैसे बनाने में कितना अच्छा है. आइए पहले इन शर्तों को समझें:

रेवेन्यू

• कंपनी अपने प्रोडक्ट या सेवाओं को बेचने से कितना पैसा कमाती है.
• प्रॉफिटबिलिटी रेशियो बताते हैं कि कंपनी अपने रेवेन्यू के मुकाबले पर्याप्त मुनाफा कमा रही है या नहीं.

एसेट

• ये चीज़ें कंपनी के पास हैं, जैसे बिल्डिंग, इक्विपमेंट या कैश.
• प्रॉफिटबिलिटी रेशियो हमें यह देखने में मदद करते हैं कि कंपनी लाभ अर्जित करने के लिए अपने एसेट का सही तरीके से इस्तेमाल कर रही है या नहीं.

इक्विटी

• यह कंपनी के मालिकों के पास सभी कर्ज चुकाने के बाद जो बचता है, उसकी वैल्यू है.

• प्रॉफिटबिलिटी रेशियो हमें बताता है कि कंपनी अपने मालिकों द्वारा निवेश की गई राशि के मुकाबले पर्याप्त लाभ कमा रही है या नहीं.

प्रॉफिटबिलिटी रेशियो को तीन अलग-अलग प्रकारों में बांटा जा सकता है:

• सकल लाभ मार्जिन
• निवल लाभ मार्जिन और
• इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)

एस्पेक्ट/प्रॉफिटबिलिटी रेशियो	सकल लाभ मार्जिन	निवल लाभ मार्जिन	इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)
अर्थ	यह रेशियो रेवेन्यू के उस हिस्से को मापता है जो बेची गई वस्तुओं की लागत (COGS) घटाने के बाद शेष रहता है.	निवल लाभ मार्जिन रेवेन्यू के प्रतिशत को मापता है जो टैक्स और ब्याज सहित सभी खर्चों को काटने के बाद बचता है.	ROE दर्शाता है कि कोई कंपनी अपने शेयरधारकों की इक्विटी से कितनी कुशलता से लाभ कमाती है.
फॉर्मूला	(रेवेन्यू - COGS) / रेवेन्यू X100	(नेट इनकम / रेवेन्यू) x 100	(नेट इनकम/शेयरहोल्डर्स इक्विटी) x 100

टाइप III: सॉल्वेंसी रेशियो

सोल्वेंसी रेशियो हमें यह पता लगाने में मदद करता है कि कोई कंपनी अपने लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को संभाल सकती है या नहीं. इसे जानना कई कारणों से महत्वपूर्ण है:

• मजबूत सॉल्वेंसी रेशियो वाली कंपनी को कम जोखिम भरा और निवेश के लिए अधिक आकर्षक माना जाता है, जबकि कमजोर सॉल्वेंसी रेशियो वाली कंपनियों को सावधानी के साथ देखा जाता है.

• बैंक और बॉन्डहोल्डर्स जैसे क्रेडिटर्स, कंपनी के लोन का पुनर्भुगतान करने की क्षमता का आकलन करने के लिए सॉल्वेंसी रेशियो का उपयोग करते हैं. अनुकूल सॉल्वेंसी रेशियो वाली कंपनी को मिलने की संभावना अधिक होती है:

  • अनुकूल लोन शर्तें और

  • कम ब्याज दरें

• सॉल्वेंसी रेशियो की निगरानी करके आप संभावित फाइनेंशियल संकट के शुरुआती चेतावनी संकेतों को प्राप्त कर सकते हैं.

क्या आपको कंपनियों का बुनियादी विश्लेषण करने और योग्यता के आधार पर स्टॉक चुनने में समस्या हो रही है? म्यूचुअल फंड में निवेश करने की कोशिश करें. बजाज फिनसर्व प्लेटफॉर्म पर 1,000+म्यूचुअल फंड स्कीम उपलब्ध हैं. आप म्यूचुअल फंड कंपेयर का उपयोग करके फ्री में उनकी तुलना कर सकते हैं.

सॉल्वेंसी रेशियो को आगे दो उप-प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है:

• डेट-टू-इक्विटी रेशियो

• ब्याज कवरेज अनुपात

पहलू/सॉल्वेंसी रेशियो	डेट-टू-इक्विटी रेशियो	ब्याज कवरेज अनुपात
अर्थ	यह रेशियो देखता है कि कंपनी पर कितना कर्ज है और उसके पास कितनी संपत्ति है. यह हमें यह देखने में मदद करता है कि कंपनी के पास जो उसके पास है और जो उस पर बकाया है, उसके बीच एक अच्छा संतुलन है या नहीं. अगर रेशियो बहुत अधिक है, तो इसका मतलब है कि कंपनी अपने लोन का भुगतान करने में परेशानी का सामना कर रही है.	यह रेशियो दिखाता है कि क्या कोई कंपनी अपने लोन पर ब्याज का भुगतान कर सकती है. यह कंपनी की आय की तुलना उसके ब्याज भुगतानों से करता है. उच्च रेशियो का मतलब है कि कंपनी अच्छी तरह से काम कर रही है और इसकी ब्याज लागत को आसानी से कवर कर सकती है, जबकि कम रेशियो फाइनेंशियल संकट का संकेत देता है.
फॉर्मूला	कुल डेट/शेयरहोल्डर्स इक्विटी	EBIT / ब्याज खर्च
आदर्श रेशियो	लगभग 1:1 से 2:1 का अनुपात अक्सर आदर्श माना जाता है. यह इसके संतुलित मिश्रण को दर्शाता है: डेट फाइनेंसिंग और इक्विटी फाइनेंसिंग ये यह भी सुझाव देता है कि कंपनी अपने संचालन को फाइनेंस करने के लिए उधार पर अधिक निर्भर नहीं है.	आदर्श रूप से, ब्याज कवरेज रेशियो 2:1 से अधिक होना चाहिए. इसका मतलब है कि कंपनी की कमाई उसके ब्याज खर्च से कम से कम दोगुनी है. यह दर्शाता है कि कंपनी के पास अपने ब्याज दायित्वों को आसानी से पूरा करने के लिए पर्याप्त आय है.

टाइप IV: एफिशिएंसी रेशियो

एफिशिएंसी रेशियो का मूल्यांकन करता है कि कंपनी राजस्व उत्पन्न करने और इसके संचालन को मैनेज करने के लिए अपने संसाधनों का प्रभावी ढंग से उपयोग कैसे करती है. हम उन्हें और इनमें विभाजित कर:

• इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो और

• अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो

एस्पेक्ट/एफिशिएंसी रेशियो	इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो	अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो
अर्थ	यह रेशियो यह मापता है कि कंपनी एक विशिष्ट अवधि के भीतर कितनी बार अपनी इन्वेंटरी बेचती है और उसे बदलती है.	यह रेशियो यह निर्धारित करता है कि कंपनी अपने ग्राहकों से भुगतान कितनी कुशलता से प्राप्त करती है.
फॉर्मूला	बेचे गए माल की लागत (COGS) / औसत इन्वेंटरी	नेट क्रेडिट सेल्स / औसत अकाउंट रिसीवेबल

रेशियो एनालिसिस का उदाहरण

ABC एंटरप्राइजेज़ LED लाइट्स बनाने के बिज़नेस में शामिल एक मैन्युफैक्चरिंग कंपनी है. 31 मार्च, 2024 को समाप्त वर्ष के लिए इसके फाइनेंशियल आंकड़े इस प्रकार हैं:

• कुल क़र्ज़: ₹ 5,00,000
• शेयरधारकों की इक्विटी: ₹10,00,000
• ब्याज और टैक्स (EBIT) से पहले आय: ₹ 7,00,000
• ब्याज खर्च: ₹1,00,000
• सकल लाभ: ₹15,00,000
• निवल लाभ: ₹8,00,000
• राजस्व: ₹30,00,000
• वर्ष की शुरुआत में इन्वेंटरी: ₹ 2,00,000
• वर्ष के अंत में इन्वेंटरी: ₹ 1,50,000
• वर्ष की शुरुआत में प्राप्त होने वाले अकाउंट: ₹ 1,50,000
• वर्ष के अंत में प्राप्त होने वाले अकाउंट: ₹ 2,00,000
• वर्तमान एसेट: ₹8,00,000
• मौजूदा देयताएं: ₹ 3,00,000
• कैश और कैश इक्विलेंट: ₹2,50,000
• खरीदारी: ₹5,00,000
• डायरेक्ट खर्च: ₹4,50,000
• निवल क्रेडिट सेल्स = ₹20,00,000

ऊपर दिए गए डेटा के आधार पर, अब, आइए निर्दिष्ट रेशियो की गणना करें:

रेशियो का प्रकार	फॉर्मूला	गणना	रेशियो
डेट-टू-इक्विटी रेशियो	कुल डेट/शेयरहोल्डर्स इक्विटी	₹5, 00, 000 / ₹10, 00, 000	0.5
ब्याज कवरेज अनुपात	EBIT / ब्याज खर्च	₹7, 00, 000 / ₹1, 00, 000	7
सकल लाभ मार्जिन	(कुल लाभ / राजस्व) x 100	(₹15,00,000 / ₹30,00,000) x 100	50%
निवल लाभ मार्जिन	(नेट प्रॉफिट / रेवेन्यू) x 100	(₹8,00,000 / ₹30,00,000) x 100	26.67%
इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)	(नेट प्रॉफिट/शेयरहोल्डर्स इक्विटी) x 100	(₹8,00,000 / ₹10,00,000) x 100	80%
वर्तमान रेशियो	वर्तमान एसेट/वर्तमान देयताएं	₹8, 00, 000 / ₹3, 00, 000	2.67
क्विक रेशियो (एसिड-टेस्ट रेशियो	(वर्तमान परिसंपत्तियां - इन्वेंटरी) / वर्तमान लायबिलिटी	(₹8,00,000 - ₹1,50,000) / ₹3,00,000	2.17
इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो	बेचे गए माल की लागत (COGS) / औसत इन्वेंटरी	सीओजीएस = 2, 00, 000 + 5, 00, 000 + 4, 50, 000 - 1, 50, 000 = 10, 00, 000 औसत इन्वेंटरी = (₹. 2,00,000 + ₹1,50,000) / 2 = 1,75,000 इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो = 10,00,000/ 1,75,000 = 5.71	5.71
अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो	नेट क्रेडिट सेल्स / औसत अकाउंट रिसीवेबल	औसत अकाउंट रिसीवेबल = (₹. 1,50,000 + ₹2,00,000) / 2 = ₹1,75,000 अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो = ₹ 20,00,000 / ₹ 1,75,000 = 11.43	11.43

हम क्या देख सकते हैं?

ABC एंटरप्राइज के लिए गणना किए गए रेशियो और फाइनेंशियल आंकड़ों के आधार पर, हम कई सामान्य अवलोकन कर सकते हैं:

• (0.5)
  • ABC एंटरप्राइजेज़ के पास इक्विटी की तुलना में कम डेट के अनुपात के साथ अपेक्षाकृत कंज़र्वेटिव कैपिटल स्ट्रक्चर है.
  • यह कम फाइनेंशियल जोखिम और अपने  संचालन को फाइनेंस करने के लिए उधार लिए गए फंड पर कम निर्भरता को दर्शाता है.

• ब्याज कवरेज रेशियो (7)
  • 7 का ब्याज कवरेज रेशियो दर्शाता है कि ABC एंटरप्राइज़ अपने ब्याज खर्चों को आराम से कवर करने के लिए पर्याप्त आय उत्पन्न कर रहे हैं.
  • यह अपने हित दायित्वों को पूरा करने और फाइनेंशियल स्थिरता को दर्शाने की एक मजबूत क्षमता का सुझाव देता है.

• सकल लाभ मार्जिन (50%)
  • ABC एंटरप्राइजेज़ का सकल लाभ का मार्जिन 50% है, जो यह दर्शाता है कि यह:
    • इसके उत्पादन लागतों को प्रभावी रूप से मैनेज करता है और
    • अपने प्रोडक्ट पर महत्वपूर्ण लाभ मार्जिन जनरेट करता है.
  • यह कुशल लागत को मैनेज करने और कीमत निर्धारण करने वाली रणनीतियों का सुझाव देता है.

• निवल लाभ मार्जिन (26.67%)
  • 26.67% का निवल लाभ मार्जिन दर्शाता है कि ABC एंटरप्राइज़ सभी खर्चों और टैक्स के हिसाब से शुद्ध लाभ के रूप में अपने राजस्व का लगभग 26.67% बनाए रखता है.
  • यह खर्चों के कुशल संचालन और प्रभावी प्रबंधन को दर्शाता है.

• इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) (80%)
  • ABC एंटरप्राइजेज़ 80% की इक्विटी पर प्रभावशाली रिटर्न प्राप्त करते हैं, जिससे यह संकेत मिलता है कि यह कंपनी में निवेश किए गए शेयरधारकों की इक्विटी से संबंधित महत्वपूर्ण लाभ उत्पन्न करता है.
  • यह रिटर्न जनरेट करने के लिए शेयरधारकों के फंड का कुशल उपयोग करने का सुझाव देता है.

• वर्तमान रेशियो (2.67) और क्विक रेशियो (2.17)
  • ABC एंटरप्राइजेज़ का वर्तमान रेशियो 2.67 और 2.17 का तेज़ रेशियो है, जो एक स्वस्थ लिक्विडिटी पोजीशन को दर्शाता है.
  • वर्तमान एसेट अपनी शॉर्ट-टर्म लायबिलिटी को कवर करने के लिए पर्याप्त से अधिक हैं

• इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो (5.71)
  • 5.71 का इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो बताता है कि ABC एंटरप्राइज़ स्टॉक को तेज़ी से बेचकर और फिर से पूरा करके अपनी इन्वेंटरी को कुशलतापूर्वक मैनेज करते हैं.
  • यह प्रभावी इन्वेंटरी मैनेजमेंट को दर्शाता है और अतिरिक्त इन्वेंटरी होल्ड करने से बचाता है.

• अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो (11.43)
  • ABC एंटरप्राइजेज़ का अकाउंट रिसीवेबल टर्नओवर रेशियो 11.43 है, जो यह दर्शाता है कि यह अपने ग्राहक से कुशलतापूर्वक भुगतान प्राप्त करता है.
  • इससे पता चलता है:
    • प्रभावी क्रेडिट मैनेजमेंट और
    • रिसीवेबल का समय पर कलेक्शन

रेशियो एनालिसिस का महत्व और उपयोग

रेशियो एनालिसिस एक महत्वपूर्ण टूल है जिसका उपयोग कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ, दक्षता और परफॉर्मेंस का मूल्यांकन और विश्लेषण करने के लिए किया जाता है. यह विभिन्न फाइनेंशियल पहलुओं की स्पष्ट समझ प्रदान करके सूचित निर्णय लेने में मदद करता है. कंपनी की फाइनेंशियल स्थिरता और ऑपरेशनल दक्षता का आकलन करने में रेशियो विश्लेषण के कुछ प्रमुख उपयोग और महत्व नीचे दिए गए हैं.

1. फाइनेंशियल स्टेटमेंट का विश्लेषण

रेशियो एनालिसिस जटिल फाइनेंशियल स्टेटमेंट को आसान रेशियो में तोड़ने में मदद करता है, जिससे कंपनी के परफॉर्मेंस को समझना सरल हो जाता है. यह बैलेंस शीट, इनकम स्टेटमेंट और कैश फ्लो के बारे में जानकारी प्रदान करता है, जिससे इन्वेस्टर, स्टेकहोल्डर और मैनेजमेंट फर्म की समग्र फाइनेंशियल स्थिति का आकलन करने में मदद मिलती है.

2. कंपनी की लाभप्रदता को समझने में मदद करता है

क्रॉस प्रॉफिट मार्जिन, नेट प्रॉफिट मार्जिन और इक्विटी पर रिटर्न जैसे प्रॉफिट रेशियो इस बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं कि कंपनी अपनी सेल्स, एसेट और शेयरधारकों की इक्विटी से संबंधित लाभ कैसे जनरेट करती है. यह बिज़नेस को अपनी लाभप्रदता का आकलन करने और सुधार के लिए क्षेत्रों की पहचान करने की अनुमति देता है.

3. फर्मों की परिचालन दक्षता का विश्लेषण

इन्वेंटरी टर्नओवर और एसेट टर्नओवर जैसे ऑपरेशनल एफिशिएंसी रेशियो यह मापते हैं कि कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपने संसाधनों का उपयोग कैसे प्रभावी रूप से कर रही है. यह फर्मों को संचालन में अक्षमताओं का पता लगाने और बेहतर उत्पादकता के लिए प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करने में मदद करता है.

4. फर्मों की लिक्विडिटी

लिक्विडिटी रेशियो, जैसे कि करंट रेशियो और क्विक रेशियो, शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने की फर्म की क्षमता को मापते हैं. यह विश्लेषण यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी तुरंत देयताओं को कवर करने के लिए पर्याप्त लिक्विडिटी बनाए रखती है, जिससे संभावित फाइनेंशियल संकटों से सुरक्षा मिलती है.

5. फर्म के बिज़नेस जोखिमों की पहचान करने में मदद करता है

बिज़नेस जोखिम कंपनी के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस में उतार-चढ़ाव से जुड़ा हुआ है. रेशियो एनालिसिस संचालन लाभ और कमाई में उतार-चढ़ाव का विश्लेषण करके ऐसे जोखिमों की पहचान करने में मदद करता है. यह कंपनियों को जोखिमों को कम करने और उनकी परफॉर्मेंस को स्थिर करने में मदद करता है.

6. कंपनी के फाइनेंशियल जोखिमों की पहचान करने में मदद करता है

फाइनेंशियल जोखिम फर्म के कैपिटल स्ट्रक्चर और डेट लेवल से जुड़ा होता है. डेट-टू-इक्विटी और ब्याज कवरेज रेशियो इस बारे में जानकारी प्रदान करते हैं कि कंपनी अपने संचालन को फाइनेंस करने के लिए क़र्ज़ का उपयोग करके कितना जोखिम ले रही है. रेशियो एनालिसिस बैलेंस्ड फाइनेंशियल रिस्क प्रोफाइल बनाए रखने में मदद करता है.

7. फर्म की योजना और भविष्य के पूर्वानुमान के लिए

रेशियो एनालिसिस केवल वर्तमान का आकलन करने का टूल नहीं है, बल्कि भविष्य की बिज़नेस रणनीतियों की योजना बनाने का भी साधन है. ऐतिहासिक फाइनेंशियल रेशियो का विश्लेषण करके कंपनियां भविष्य के ट्रेंड का अनुमान लगा सकती हैं, जिससे वास्तविक लक्ष्य निर्धारित करने और मार्केट के उतार-चढ़ाव के लिए तैयारी करने में मदद मिलती है.

8. फर्म के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए

एक ही उद्योग में आने वाली कंपनियों के फाइनेंशियल रेशियो की तुलना करने से बेंचमार्किंग संभव होती है. यह प्रतिस्पर्धी लाभों या उन क्षेत्रों की पहचान करने में मदद करता है जहां कंपनी पिछड़ सकती है, जिससे परफॉर्मेंस को बेहतर बनाने के लिए बेहतर रणनीतिक निर्णय लेना संभव हो पाता है.

रेशियो एनालिसिस का प्रयोग

जब आप रेशियो एनालिसिस का उपयोग करते हैं, तो आपको तुलना करने के लिए विभिन्न आंकड़े मिलते हैं. परन्तु, ये नंबर अकेले बहुत उपयोगी नहीं हैं. आपको इन आंकड़ों की तुलना अन्य डेटा के साथ करनी होगी, जैसे इंडस्ट्री औसत या पिछला परफॉर्मेंस. ये आपको यह देखने में मदद करता है कि कंपनी फाइनेंशियल रूप से मजबूत है या कमजोर है या बेहतर हो रही है या फिर बदतर हो रही है. ऐसी तुलना तीन तरीकों से की जा सकती है, जो रेशियो एनालिसिस के व्यावहारिक प्रयोग का प्रतिनिधित्व करती है.

1. समय के साथ रेशियो एनालिसिस

समय के साथ विशिष्ट रेशियो में बदलावों को ट्रैक करके, आप देख सकते हैं कि उस अवधि के दौरान कंपनी कैसे प्रदर्शन कर रही है. अक्सर ऐसा निरीक्षण संभावित जोखिमों को दर्शाते हैं और यह दिखाते हैं कि कंपनी किस ग्रोथ ट्रेंड का पालन कर सकती है.

ऐसा करने के लिए, एक फाइनेंशियल रेशियो चुनें और नियमित अंतराल (जैसे हर तिमाही में) पर इसे कैलकुलेट करें. फिर, देखें कि यह रेशियो समय के साथ कैसे बदलता है. जांच करने पर विशेष ध्यान दें:

• क्या रेशियो में सुधार हो रहा है?
• रेशियो में कितना तेजी से बदलाव हो रहा है?
• क्या रेशियो में बदलाव कंपनी के लक्ष्यों के अनुरूप हैं?

तुलना करते समय, हमेशा याद रखें कि कुछ बदलाव अस्थायी या मौसमी कारकों के कारण हो सकते हैं. इसलिए, मासिक रेशियो की तुलना करते समय सावधानी बरतें क्योंकि ये उतार-चढ़ाव विश्लेषण को प्रभावित कर सकते हैं.

2. सभी कंपनियों में रेशियो एनालिसिस

किसी कंपनी के प्रदर्शन का अंदाज़ा लगाने के लिए, उसी इंडस्ट्री की दूसरी कंपनियों के साथ उसके रेशियो की तुलना की जा सकती है. उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी का सकल लाभ 10% है और उसके प्रतिस्पर्धियों का औसतन 5% है, तो उस कंपनी का प्रदर्शन अच्छा माना जा सकता है. लेकिन, अगर इसके प्रतिस्पर्धियों का औसत 25% है, तो हो सकता है कि वह कंपनी संघर्ष कर रही हो.

कंपनियों के रेशियो की सार्थक तुलना करने के लिए, कुछ महत्वपूर्ण बातों को ध्यान में रखना ज़रूरी है:

• केवल उसी उद्योग से जुड़ी कंपनियों की तुलना करें.
• ध्यान रखें कि विभिन्न कैपिटल स्ट्रक्चर (वे कैसे अपने लिए फाइनेंस जुटाते हैं) और साइज़ दक्षता को प्रभावित करते हैं.
• प्रोडक्ट लाइन में अंतर पर विचार करें (जैसे, एक कंपनी फिज़िकल प्रोडक्ट बेचती है जबकि दूसरी समान सेवाएं प्रदान करती है).
• याद रखें कि विभिन्न उद्योगों की अपेक्षाएं अलग-अलग होती हैं. उदाहरण के लिए, उच्च डेट-इक्विटी रेशियो किसी यूटिलिटी कंपनी के लिए सामान्य हो सकता है, लेकिन टेक कंपनी के लिए बहुत अधिक होता है.

3. बेंचमार्क के खिलाफ रेशियो एनालिसिस

यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि कंपनियां अक्सर अपने फाइनेंशियल रेशियो के लिए आंतरिक लक्ष्य या विशिष्ट लक्ष्य निर्धारित करती हैं. ये लक्ष्य मुख्य रूप से वर्तमान स्तर को बनाए रखने या ग्रोथ पाने के लिए तैयार किए जाते हैं. उदाहरण के लिए, अगर किसी कंपनी का वर्तमान रेशियो 1.1 है और अपनी लिक्विडिटी में सुधार करना चाहता है, तो यह वर्ष के अंत तक 1.2 के वर्तमान रेशियो तक पहुंचने का लक्ष्य निर्धारित कर सकता है.

बाहरी पार्टियां, जैसे लोनदाता, कंपनियों के लिए भी बेंचमार्क स्थापित करते हैं. ये बेंचमार्क कुछ फाइनेंशियल हेल्थ लेवल को बनाए रखने के लिए आवश्यक हैं. उदाहरण के लिए, एक लोनदाता किसी कंपनी से एक विशिष्ट डेट सेवा कवरेज रेशियो (यह रेशियो कंपनी के कैश फ्लो की तुलना उसके कर्ज़ से करता है) बनाए रखने की मांग कर सकता है. अब, अगर कंपनी इन बेंचमार्क को पूरा नहीं करती है, तो लोनदाता लोन के पुनर्भुगतान की मांग कर सकता है या ब्याज दर बढ़ा सकता है.

सभी कंपनियों में तुलनात्मक अनुपात विश्लेषण

तुलनात्मक अनुपात विश्लेषण से अपने उद्योग के समकक्षों से संबंधित कंपनी के प्रदर्शन का मूल्यांकन किया जा सकता है. उदाहरण के लिए, अगर इसके सेक्टर में औसत मार्जिन 5% है, तो 10% सकल लाभ मार्जिन वाली कंपनी फाइनेंशियल रूप से स्थिर प्रतीत हो सकती है . लेकिन, अगर अधिकांश प्रतिस्पर्धियों के पास 25% का मार्जिन है, तो यह कंपनी के लिए संभावित फाइनेंशियल कठिनाइयों का संकेत दे सकता है.

कंपनियों की तुलना करने के लिए रेशियो विश्लेषण करते समय, यह आवश्यक है कि:

• अर्थपूर्ण तुलना के लिए एक ही उद्योग के भीतर की कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करें.
• विचार करें कि पूंजी संरचना और कंपनी के आकार में अंतर कैसे परिचालन दक्षता को प्रभावित कर सकते हैं.
• प्रोडक्ट ऑफरिंग में बदलाव के लिए अकाउंट, जैसे कि जब एक कंपनी फिजिकल प्रोडक्ट बेचती है जबकि दूसरी कंपनी केवल सेवाएं प्रदान करती है.

बेंचमार्क के खिलाफ रेशियो एनालिसिस

कंपनियां अक्सर अपने फाइनेंशियल रेशियो के लिए आंतरिक लक्ष्य स्थापित करती हैं, जिसका उद्देश्य वर्तमान परफॉर्मेंस लेवल को बनाए रखना या ऑपरेशनल ग्रोथ को बढ़ाना है. उदाहरण के लिए, अगर कंपनी का वर्तमान रेशियो 1.1 है, और यह लिक्विडिटी में सुधार करना चाहता है, तो यह वित्तीय वर्ष के अंत तक 1.2 अनुपात तक पहुंचने का आंतरिक लक्ष्य निर्धारित कर सकता है.

बाहरी पार्टी, जैसे लोनदाता, आमतौर पर फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करने के लिए बेंचमार्क का भी उपयोग करते हैं. लोनदाता नियम और शर्तों में लोन एग्रीमेंट के हिस्से के रूप में विशिष्ट फाइनेंशियल रेशियो आवश्यकताओं को सेट कर सकते हैं. एक सामान्य बेंचमार्क डेट सेवा कवरेज रेशियो है, जो कंपनी के कैश फ्लो की तुलना उसके कर्ज़ दायित्वों से करता है. अगर कोई कंपनी इन रेशियो की सीमाओं को पूरा नहीं करती है, तो लोनदाता लोन को वापस लेने का विकल्प चुन सकता है या बकाया बैलेंस पर ब्याज दर बढ़ा सकता है.

रेशियो एनालिसिस के नुकसान क्या हैं?

• कभी-कभी, फाइनेंशियल स्टेटमेंट जटिल होते हैं और इन्हें समझना मुश्किल हो सकता है. ऐसी जटिलता रेशियो एनालिसिस को चुनौतीपूर्ण बनाती है.
• विभिन्न उद्योगों की कंपनियों की तुलना करना भ्रामक हो सकता है क्योंकि वे अलग-अलग बाज़ार परिस्थितियों और नियमों के तहत कार्य करती हैं.
• यह ध्यान रखना चाहिए कि फाइनेंशियल डेटा विभिन्न राय और धारणाओं से प्रभावित होता है. विभिन्न अकाउंटिंग तरीकों को उपयोग आमतौर पर तुलना को कम सटीक बनाता है और रेशियो एनालिसिस की उपयोगिता को कम करता है.
• रेशियो एनालिसिस मुख्य रूप से पिछले डेटा को देखता है, जबकि यूज़र वर्तमान और भविष्य की जानकारी में अधिक रुचि रखते हैं.

प्रमुख टेकअवे

• रेशियो एनालिसिस आपको कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट से विभिन्न आंकड़ों की तुलना करने में मदद करता है ताकि यह देख सके कि यह लाभ, लिक्विडिटी, दक्षता और फाइनेंशियल स्थिरता के मामले में कितना अच्छा कार्य कर रहा है.
• आप यह देखने के लिए रेशियो एनालिसिस का उपयोग कर सकते हैं कि कंपनी का परफॉर्मेंस समय के साथ कैसे बदलता है या इसी तरह की अन्य कंपनियों के साथ इसकी तुलना कैसे करें.
• कभी-कभी, लोनदाता जैसी बाहरी पार्टियां बेंचमार्क सेट करने और जोखिम का आकलन करने के लिए रेशियो एनालिसिस का उपयोग करते हैं.
• रेशियो उपयोगी होते हैं, लेकिन कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ के बारे में पूरी जानकारी प्राप्त करने के लिए, उनका उपयोग अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ किया जाना चाहिए.
• रेशियो के कुछ सामान्य उदाहरण हैं जिनका आप विश्लेषण कर सकते हैं वर्तमान रेशियो (लिक्विडिटी), ग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन रेशियो (प्रॉफिटबिलिटी), और इन्वेंटरी टर्नओवर रेशियो (एफिशिएंसी).

निष्कर्ष

रेशियो एनालिसिस एक शक्तिशाली टूल है जो कंपनी का फंडामेंटल एनालिसिस करने में मदद करता है. यह निवेशक को कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस के बारे में जानने में मदद करता है, जो स्मार्ट निवेश निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण है.

हम अलग-अलग संकेतों के साथ रेशियो एनालिसिस को चार विस्तृत कैटेगरी में विभाजित कर सकते हैं. लिक्विडिटी रेशियो के माध्यम से, आप कंपनी के शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का आकलन कर सकते हैं, जबकि प्रॉफिटबिलिटी रेशियो अपने संचालन से लाभ उत्पन्न करने की क्षमता पर प्रकाश डालते हैं. सॉल्वेंसी रेशियो कंपनी की लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल स्थिरता के बारे में जानकारी प्रदान करता है, और एफिशिएंसी रेशियो इसके ऑपरेशनल प्रभावशीलता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.

इंडस्ट्री बेंचमार्क, ऐतिहासिक ट्रेंड और प्रतिस्पर्धियों के परफॉर्मेंस के साथ कंपनी के रेशियो की तुलना करके, आप यह समझ सकते हैं कि कौन सी कंपनियों को चुनना है और कहां निवेश करना चाहिए.

आज ही अपना SIP निवेश शुरू करें और सर्वश्रेष्ठ फंड मैनेजर के मार्गदर्शन में वेल्थ बनाएं

म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए आवश्यक टूल

म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर	लंपसम कैलकुलेटर	SIP कैलकुलेटर	स्टेप अप SIP कैलकुलेटर
SBI SIP कैलकुलेटर	HDFC SIP कैलकुलेटर	Axis Bank SIP कैलकुलेटर	ICICI SIP कैलकुलेटर
Groww SIP कैलकुलेटर	LIC SIP कैलकुलेटर	Nippon India SIP कैलकुलेटर	ABSL SIP कैलकुलेटर
Tata SIP कैलकुलेटर	BOI SIP कैलकुलेटर	Motilal Oswal म्यूचुअल फंड SIP कैलकुलेटर	Kotak Bank SIP कैलकुलेटर