फाइनेंशियल मार्केट में रेशियो विश्लेषण महत्वपूर्ण है. यह इन्वेस्टमेंट के सभी पहलुओं में निर्णय लेने में बड़ी भूमिका निभाता है. हालांकि म्यूचुअल फंड में निवेश करना बहुत आसान है क्योंकि फंड मैनेजर और एसेट मैनेजमेंट कंपनियां सब कुछ संभालती हैं. अपने इन्वेस्टमेंट पर नियमित रूप से नज़र रखना महत्वपूर्ण है. बेंचमार्क इंडेक्स का उपयोग करना एक बुनियादी तरीका है ताकि यह चेक किया जा सके कि आपका फंड कितना अच्छा कर रहा है, लेकिन यह एकमात्र बात नहीं होनी चाहिए कि गंभीर इन्वेस्टर इस पर भरोसा करते हैं.
आपके निवेश के परफॉर्मेंस की गणना करने के लिए कई मेट्रिक्स उपलब्ध हैं. प्रत्येक अनुपात बाजार की गतिशीलता के विभिन्न पहलुओं को दर्शाता है. इनमें से एक है इन्फॉर्मेशन रेशियो या आईआर, जो मार्केट में निवेशकों और प्रोफेशनल दोनों के लिए मूल्यवान है.
इन्फॉर्मेशन रेशियो एक मेट्रिक है जिसका उपयोग यह आकलन करने के लिए किया जाता है कि पोर्टफोलियो मैनेजर शामिल जोखिम को ध्यान में रखते हुए चुने गए बेंचमार्क से कितना बेहतर प्रदर्शन करता है. यह अनिवार्य रूप से मैनेजर द्वारा जनरेट किए गए अतिरिक्त रिटर्न के "बैंग फॉर बक" को मापता है. उच्चतर आईआर, बेंचमार्क से अधिक रिटर्न प्रदान करने की मैनेजर की क्षमता को दर्शाता है, साथ ही जोखिम का प्रबंधन भी करता है.
इन्फॉर्मेशन रेशियो (IR) क्या है?
इन्फॉर्मेशन रेशियो (आईआर) बेंचमार्क इंडेक्स से संबंधित निवेश पोर्टफोलियो या एसेट के परफॉर्मेंस को निर्धारित करता है, जिससे रिटर्न की अस्थिरता को इसके मूल्यांकन में एकीकृत किया जाता है. अनिवार्य रूप से, यह आउटपरफॉर्मेंस की स्थिरता को ध्यान में रखते हुए बेंचमार्क से संबंधित पोर्टफोलियो द्वारा जनरेट किए गए अतिरिक्त रिटर्न का अनुमान लगाता है, जिसे ट्रैकिंग त्रुटि कहा जाता है.
इन्फॉर्मेशन रेशियो का उपयोग करके म्यूचुअल फंड का विश्लेषण करना
म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट को मैनेज करने के दो मुख्य तरीके हैं: ऐक्टिव मैनेजमेंट और पैसिव मैनेजमेंट. ऐक्टिव मैनेजमेंट में फंड एलोकेशन और ट्रांज़ैक्शन के समय की मैनुअल स्ट्रेटेजी शामिल है, जबकि पैसिव मैनेजमेंट इंडेक्स में इन्वेस्ट करके मार्केट को प्रतिबिंबित करता है. ऐक्टिव मैनेजमेंट आपके खर्च अनुपात (फीस) को बढ़ाता है, इसलिए यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि फंड मैनेजर का दृष्टिकोण सकारात्मक रूप से फंड परफॉर्मेंस में योगदान देता है.
इन्फॉर्मेशन रेशियो (IR) जोखिमों को कम करने और बेंचमार्क को बढ़ाने में एसेट मैनेजर की विश्वसनीयता और विशेषज्ञता का आकलन करता है. यह निर्धारित करता है कि मैनेजर तिमाही या मासिक आधार पर महत्वपूर्ण मार्जिन से लगातार बेंचमार्क से अधिक होता है या नहीं. आईआर मूल्यांकन करता है कि फंड की रणनीति अपने इन्वेस्टमेंट और एलोकेशन में कैसे सफल है. आईआर का उपयोग करके, आप मार्केट के उतार-चढ़ाव के लिए म्यूचुअल फंड द्वारा जनरेट किए गए अतिरिक्त रिटर्न की तुलना कर सकते हैं. संक्षेप में, म्यूचुअल फंड निवेश में इसके रिटर्न से अधिक रिटर्न शामिल होते हैं.
सूचना अनुपात का उपयोग
इन्फॉर्मेशन रेशियो (आईआर) इन्वेस्टर और फंड मैनेजर दोनों के लिए महत्वपूर्ण वैल्यू रखता है.
- म्यूचुअल फंड या ईटीएफ का मूल्यांकन करते समय निवेशक अक्सर आईआर पर निर्भर करते हैं, जिसका उपयोग फंड मैनेजर की क्षमता का आकलन करने और समान निवेश रणनीतियों का उपयोग करने वाले मैनेजर की तुलना करने के लिए एक यार्डस्टिक के रूप में करते हैं.
- फंड मैनेजर अपने परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने और अपने सेवा शुल्क स्थापित करने के लिए IR का उपयोग करते हैं; पोर्टफोलियो मैनेजर के लिए उच्च IR अक्सर उच्च सेवा फीस का अनुवाद करता है.
अंत में, इन्फॉर्मेशन रेशियो इन्वेस्टर और fयूएनडी मैनेजर को बेंचमार्क से संबंधित पोर्टफोलियो के परफॉर्मेंस के बारे में जानकारी प्रदान करके सूचित निर्णय लेने के लिए सशक्त बनाता है, जिसमें स्थिरता और जोखिम-समायोजित रिटर्न शामिल हैं.
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सूचना अनुपात का फॉर्मूला
इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना करने का फॉर्मूला यहां दिया गया है:
IR = (पोर्टफोलियो रेट ऑफ रिटर्न - रिटर्न की बेंचमार्क दर) / ट्रैकिंग त्रुटि |
इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना कैसे करें
इन्फॉर्मेशन रेशियो (आईआर) की गणना एक आसान फॉर्मूला का उपयोग करके की जाती है:
IR = (पोर्टफोलियो रेट ऑफ रिटर्न - रिटर्न की बेंचमार्क दर) / ट्रैकिंग त्रुटि |
ट्रैकिंग त्रुटि बेंचमार्क की तुलना में निवेश पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न के स्टैंडर्ड डेविएशन को दर्शाती है.
इन्फॉर्मेशन रेशियो को वार्षिक बनाने के लिए, 252 के वर्गमूल से IR को गुणा करें, जो एक वर्ष में ट्रेडिंग दिनों की संख्या को दर्शाता है.
वार्षिक आईआर का फॉर्मूला है:
[(पोर्टफोलियो रेट ऑफ रिटर्न - रिटर्न की बेंचमार्क दर) / ट्रैकिंग त्रुटि] x ⁇ 252 |
बुनियादी डेटा के साथ इन्फॉर्मेशन रेशियो की गणना करने के लिए चरण-दर-चरण गाइड यहां दी गई है:
- चरण 1: महीना, तिमाही या वर्ष जैसी विशिष्ट अवधि में पोर्टफोलियो के दैनिक रिटर्न को रिकॉर्ड करें.
- चरण 2: पोर्टफोलियो की रिटर्न दर निर्धारित करने के लिए इन रिटर्न की औसत गणना करें.
- चरण 3: उसी ही विधि का उपयोग करके बेंचमार्क की रिटर्न दर की गणना करें.
- चरण 4: अंतर खोजने के लिए पोर्टफोलियो रिटर्न (चरण 3) से बेंचमार्क रिटर्न (चरण 2) को घटाएं.
- चरण 5: पोर्टफोलियो के अतिरिक्त रिटर्न के स्टैंडर्ड डेविएशन की गणना करें.
- चरण 6: इन्फॉर्मेशन रेशियो प्राप्त करने के लिए ट्रैकिंग एरर (चरण 4) द्वारा रिटर्न में अंतर (चरण 5) को विभाजित करें.
इन्फॉर्मेशन रेशियो कैलकुलेशन उदाहरण
उदाहरण के लिए, आइए 11% रिटर्न दर वाले पोर्टफोलियो पर विचार करते हैं, जबकि बेंचमार्क 5% की ट्रैकिंग त्रुटि के साथ रिटर्न की 7% दर दिखाता है.
इसलिए,
IR = (पोर्टफोलियो रेट ऑफ रिटर्न - रिटर्न की बेंचमार्क दर) / ट्रैकिंग त्रुटि
आईआर: (11% - 7%) / 5%
इसलिए, IR = 0.8
इन्फॉर्मेशन रेशियो कैसे उपयोगी है?
म्यूचुअल फंड या ईटीएफ चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए, आईआर एक प्रमुख मेट्रिक बन जाता है. हालांकि पिछला परफॉर्मेंस भविष्य के लिए क्रिस्टल बॉल नहीं है, लेकिन आईआर फंड मैनेजर के कौशल के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है. इन्वेस्टर आईआर का उपयोग करके समान निवेश स्टाइल के साथ फंड की तुलना कर सकते हैं, ताकि वे ऐसे मैनेजर की पहचान कर सकें जो उठाए गए जोखिम से संबंधित अतिरिक्त रिटर्न लगातार प्रदान करते हैं (ट्रैकिंग त्रुटि द्वारा मापन किया जाता है).
- आईआर को एक उदाहरण के साथ समझना: क्रमशः 14% और 10% के वार्षिक रिटर्न के साथ दो फंड, A और B की कल्पना करें. फंड मैनेजर ए के पोर्टफोलियो में अधिक अस्थिरता (9% की ट्रेकिंग एरर) का प्रदर्शन किया गया, जबकि B's अधिक स्थिर था (4% की ट्रेकिंग एरर). बेंचमार्क इंडेक्स वार्षिक रूप से 4% वापस कर दिया गया है.
- आईआर की गणना:
- फंड A: IR = (14% - 4%) / 9% = 1.11
- फंड B: IR = (10% - 4%) / 4% = 1.5
a के उच्च रिटर्न के बावजूद, कम IR B की तुलना में बेंचमार्क से अधिक रहने में कम स्थिरता दर्शाता है. इससे इन्वेस्टर अपने अधिक निरंतर परफॉर्मेंस के आधार पर B का समर्थन कर सकते हैं.
- फंड मैनेजर और सेवा शुल्क: इन्फॉर्मेशन रेशियो फंड मैनेजर के लिए बेंचमार्क के रूप में भी कार्य करता है. उच्च IR अक्सर उच्च सेवा शुल्क का अनुवाद करता है, क्योंकि यह जोखिम को मैनेज करते समय मार्केट को आउटपरफॉर्म करने की मैनेजर की क्षमता को दर्शाता है.
- टेकअवे: इनफॉर्मेशन रेशियो का विश्लेषण करके, इन्वेस्टर और फंड मैनेजर दोनों ही मूल्यवान जानकारी प्राप्त करते हैं. निवेशक इसका उपयोग मजबूत जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस के साथ फंड चुनने के लिए कर सकते हैं, जबकि फंड मैनेजर अपनी विशेषज्ञता को प्रदर्शित करने और संभावित रूप से उच्च फीस प्राप्त करने के लिए इसका लाभ उठा सकते हैं.
इन्फॉर्मेशन और शार्प रेशियो के बीच क्या अंतर है?
इन्फॉर्मेशन रेशियो और SHARP रेशियो के बीच मुख्य अंतर नीचे दिए गए हैं:
शर्तें |
इन्फॉर्मेशन रेशियो |
शार्प रेशियो |
परिभाषा |
बेंचमार्क इंडेक्स से संबंधित जोखिम-समायोजित सरप्लस रिटर्न की मात्रा निर्धारित करता है. |
ट्रेजरी सिक्योरिटीज़ जैसी जोखिम-मुक्त दर की तुलना में जोखिम-समायोजित अतिरिक्त रिटर्न का मूल्यांकन करता है. |
उद्देश्य |
बेंचमार्क से संबंधित अतिरिक्त रिटर्न को निरंतर जनरेट करने के लिए पोर्टफोलियो मैनेजर की क्षमता का आकलन करता है. |
जोखिम-मुक्त निवेश की तुलना में पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस को मापता है. |
गणना |
(पोर्टफोलियो रिटर्न-बेंचमार्क रिटर्न)/ट्रैकिंग त्रुटि |
(पोर्टफोलियो रिटर्न - जोखिम-मुक्त दर) / पोर्टफोलियो रिटर्न का स्टैंडर्ड डेविएशन |
जोखिम मापन |
ट्रैकिंग त्रुटि (अतिरिक्त रिटर्न का स्टैंडर्ड डेविएशन) |
पोर्टफोलियो रिटर्न का स्टैंडर्ड डेविएशन |
बेंचमार्क/ इंडेक्स |
निफ्टी 50, BSE सेंसेक्स आदि जैसे बेंचमार्क इंडेक्स |
जोखिम-मुक्त दर, जैसे भारत सरकार के बॉन्ड की उपज आदि |
भारतीय बाजार में उपयोग |
भारतीय मार्केट इंडेक्स के खिलाफ सक्रिय रूप से मैनेज किए गए म्यूचुअल फंड या पोर्टफोलियो का मूल्यांकन. | भारतीय जोखिम-मुक्त एसेट से संबंधित पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस का आकलन करना. |
IR की सीमाएं क्या हैं?
आईआर की कुछ सीमाएं यहां दी गई हैं:
- जोखिम-समायोजित उपाय: शार्प रेशियो के समान, इन्फॉर्मेशन रेशियो (IR) बेंचमार्क से संबंधित पोर्टफोलियो के रिटर्न का आकलन करता है, लेकिन जोखिम पर ध्यान केंद्रित करता है.
- व्याख्या अलग-अलग होती है: आसान मेट्रिक्स के विपरीत, आईआर का अर्थ निवेशक के आधार पर अलग-अलग हो सकता है. जोखिम सहनशीलता, निवेश लक्ष्य, आयु और आय जैसे कारक आईआर वैल्यू पर किसी को कैसे देखना है, यह प्रभावित कर सकते हैं.
- पोर्टफोलियो की विशिष्टता: आईआर प्रत्येक पोर्टफोलियो के लिए विशिष्ट है. विभिन्न एसेट एलोकेशन, सिक्योरिटीज़ और एंट्री पॉइंट वाले दो पोर्टफोलियो की तुलना केवल IR के आधार पर नहीं की जाएगी.
- कॉम्प्लीमेंटरी मेट्रिक: अधिक कॉम्प्रिहेंसिव फोटो के लिए, पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस का आकलन करने के लिए अन्य मेट्रिक्स के साथ IR का उपयोग करें.
प्रमुख टेकअवे
- फाइनेंशियल मार्केट में रेशियो एनालिसिस महत्वपूर्ण है, जिससे इन्वेस्टमेंट में निर्णय लेने में मदद मिलती है. म्यूचुअल फंड में निवेश करना आसान लगता है, लेकिन नियमित निगरानी आवश्यक है.
- आईआर मूल्यांकन करता है कि जोखिम पर विचार करते समय पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा चुने गए बेंचमार्क को कैसे प्रभावी रूप से प्रदर्शित किया जाता है. उच्च IR जोखिम को मैनेज करते समय निरंतर आउटपरफॉर्मेंस को दर्शाता है.
- आईआर म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने में मदद करता है, जो ऐक्टिव और पैसिव मैनेजमेंट दृष्टिकोणों के लिए महत्वपूर्ण है. यह एक मैनेजर की बेंचमार्क से लगातार बढ़ने की क्षमता का आकलन करता है, जो केवल रिटर्न के अलावा जानकारी प्रदान करता है.
- आईआर निवेशकों और फंड मैनेजर को समान रूप से सेवा प्रदान करता है. इन्वेस्टर इसका उपयोग फंड मैनेजर की क्षमता का मूल्यांकन करने और इसी तरह की रणनीतियों की तुलना करने के लिए करते हैं, जबकि फंड मैनेजर अपने परफॉर्मेंस का आकलन करने और सेवा शुल्क सेट करने के लिए इसका उपयोग.
- IR के फॉर्मूला में पोर्टफोलियो रिटर्न से बेंचमार्क रिटर्न घटाकर और ट्रैकिंग त्रुटि से विभाजित करना शामिल है. इन्वेस्टर इसका उपयोग जोखिम से संबंधित अतिरिक्त रिटर्न प्रदान करने वाले मैनेजर की पहचान करने के लिए कर सकते हैं.
- आईआर जोखिम पर विचार करते समय बेंचमार्क इंडेक्स सरप्लस रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करता है, जबकि शार्प रेशियो जोखिम-मुक्त दर की तुलना में जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करता है. उनके अंतर को समझने से पोर्टफोलियो एनालिसिस में मदद मिलती है.
निष्कर्ष
अन्य मेट्रिक्स के साथ इन्फॉर्मेशन रेशियो, फाइनेंशियल मार्केट में महत्वपूर्ण महत्व रखता है. यह विशिष्ट मार्केट इंडेक्स के लिए ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए फंड के परफॉर्मेंस की तुलना करने में मदद करता है, जबकि शार्प रेशियो भारतीय सरकारी बॉन्ड जैसे जोखिम-मुक्त एसेट के संबंध में पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करता है. जब सही तरीके से अप्लाई किया जाता है, तो ये मेट्रिक्स इन्वेस्टर को अधिक सूचित निवेश निर्णय लेने में सक्षम बनाते हैं.
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