म्यूचुअल फंड का एक्सपेंस रेशियो वह वार्षिक शुल्क है जिसका भुगतान आप निवेश फंड के मैनेजमेंट और ऑपरेशन के लिए AMC को करते हैं. इसे आमतौर पर प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और इसमें पोर्टफोलियो मैनेजमेंट फीस, मार्केटिंग खर्च और एलोकेशन शुल्क जैसे फंड के वार्षिक ऑपरेटिंग खर्च शामिल हैं. फंड का एक्सपेंस रेशियो मैनेजमेंट के तहत कुल एसेट पर निर्भर करता है, लेकिन कम एक्सपेंस रेशियो बेहतर होता है क्योंकि इसका मतलब है कि निवेश की लागत कम हो जाती है. आपको एक्सपेंस रेशियो का अलग से भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है क्योंकि यह हर दिन निवेश वैल्यू से काटा जाता है.
म्यूचुअल फंड में खर्च अनुपात एक आवश्यक तुलना टूल है जो आपको अपने पोर्टफोलियो के लिए सही फंड चुनने में मदद कर सकता है. निवेशक आमतौर पर एमएफ चुनते समय 'अच्छे' खर्च अनुपात की तलाश करते हैं. अच्छा खर्च अनुपात इस आधार पर अलग-अलग हो सकता है कि फंड सक्रिय रूप से या निष्क्रिय रूप से मैनेज किया जाता है या नहीं. आमतौर पर, ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड के लिए 0.5% से 0.75% के बीच के खर्च अनुपात को 'अच्छे' माना जाता है. 1.5% से अधिक रेशियो उच्च माना जाता है.
इस आर्टिकल में, हम एक्सपेंस रेशियो, इसका फॉर्मूला, यह कैसे काम करता है, और संबंधित उदाहरणों के साथ रिटर्न पर इसका प्रभाव देखते हैं. हम यह भी बताते हैं कि अच्छा एक्सपेंस रेशियो क्या है और आप रिटर्न को ऑप्टिमाइज करने के लिए कम रेशियो वाले फंड की पहचान कैसे कर सकते हैं.
एक्सपेंस रेशियो क्या है?
एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड द्वारा उनकी ऑपरेशनल लागतों को कवर करने के लिए लिया जाने वाला वार्षिक शुल्क है. इस फीस में विभिन्न खर्चों जैसे मैनेजमेंट फीस, डिस्ट्रीब्यूशन शुल्क, विज्ञापन लागत और फंड चलाने के लिए आवश्यक अन्य प्रशासनिक खर्च शामिल हैं. इसे फंड के एसेट के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और इन्वेस्टमेंट को मैनेज करने के लिए फंड मैनेजर को क्षतिपूर्ति करते समय आसान कार्य सुनिश्चित करने में मदद करता है.
यह एक्सपेंस रेशियो फॉर्मूला द्वारा निर्धारित किया जाता है, जिसकी गणना फंड की कुल एसेट द्वारा कुल खर्चों को विभाजित करके की जाती है. एसेट बेस जितना अधिक होगा, रेशियो उतना कम होगा, और इसके विपरीत, मान लीजिए कि कुल खर्च स्थिर रहते हैं.
एक्सपेंस रेशियो कैसे काम करता है?
एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड या ETF की मलिकी से जुड़ी फीस होती है, जो फंड को होल्ड करने के विशेषाधिकार के लिए फंड कंपनी को चुकाई गई मैनेजमेंट फीस के समान है. इसे फंड में आपके निवेश के प्रतिशत के रूप में दिखाया जाता है, उदाहरण के लिए, 0.30 प्रतिशत एक्सपेंस रेशियो होने पर आपको निवेश किए गए हरेक ₹10,000 के लिए ₹30 का वार्षिक भुगतान करना होगा. यदि आप पूरे वर्ष फंड के स्वामित्व को बनाए रखते हैं तो यह शुल्क वार्षिक रूप से लिया जाता है. यह ध्यान देना महत्वपूर्ण है कि एक वर्ष की सीमा से पहले ही फंड बेचने की कोशिश करने से लागत बदल नहीं जाएगी. ETF के मामले में, मैनेजमेंट कंपनी दैनिक फंड की नैट एसेट वैल्यू में से इस खर्च को काट लेती है, जिससे निवेशकों को लगभग इसका पता ही नहीं चलता है.
एक्सपेंस रेशियो को समझना क्यों महत्वपूर्ण है?
म्यूचुअल फंड में एक्सपेंस रेशियो को समझना निवेशकों के लिए आवश्यक है क्योंकि यह उन्हें एक वर्ष के दौरान म्यूचुअल फंड के मालिक होने के लिए कितना भुगतान करना होगा, इसकी गणना करने में मदद करता है. उच्च एक्सपेंस रेशियो आपके निवेश रिटर्न को कम कर सकता है. यहां तक कि फंड के एक्सपेंस रेशियो में 0.5% बदलाव भी आपके कुल कॉर्पस पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है. इसलिए, निवेशक के लिए म्यूचुअल फंड स्कीम की तुलना करना महत्वपूर्ण है और यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि उच्च एक्सपेंस रेशियो वास्तव में फंड के रिटर्न को उचित बनाता है या नहीं.
समय के साथ, कम खर्च अनुपात निवेश की लागत को कम करने और आपके रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकता है. उदाहरण के लिए, दो म्यूचुअल फंड, फंड X और फंड Z पर विचार करें. दोनों फंड 12% का वार्षिक रिटर्न प्रदान करते हैं . लेकिन, फंड X का एक्सपेंस रेशियो 0.5% है, जबकि फंड Z का एक्सपेंस रेशियो 1.2% है. फंड एक्स के पास अपने कम खर्च अनुपात के कारण फंड Z की तुलना में अधिक रिटर्न की बेहतर क्षमता है. कम रेशियो का मतलब है कि ऑपरेटिंग और मैनेजमेंट की लागतों को पूरा करने के बजाय आपके फंड में से अधिक को दोबारा इन्वेस्ट किया जाएगा. दूसरे शब्दों में, आपके निवेश का उच्च अनुपात कंपाउंडिंग इफेक्ट से लाभान्वित होगा. यह उनके समकक्षों की तुलना में कम खर्च अनुपात वाले फंड को अधिक आकर्षक बनाता है. 1% से अधिक के खर्च अनुपात को अधिक माना जाता है और इससे बचना चाहिए.
म्यूचुअल फंड के लिए एक्सपेंस रेशियो क्या है?
म्यूचुअल फंड के लिए अच्छा एक्सपेंस रेशियो निवेश लक्ष्यों, रिस्क टॉलरेंस और निवेशक के अन्य व्यक्तिगत कारकों पर निर्भर करता है. आमतौर पर, म्यूचुअल फंड के लिए कम खर्च अनुपात अच्छा होता है क्योंकि इसका मतलब है कि ऑपरेटिंग लागतों को कवर करने के बजाय निवेशक के अधिक पैसे निवेश किए जा रहे हैं.
कई कारक यह निर्धारित करते हैं कि क्या एक्सपेंस रेशियो अधिक या कम समझा जाता है. इन्वेस्टर के लिए, ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए पोर्टफोलियो के लिए एक आदर्श एक्सपेंस रेशियो 0.5% से 0.75% तक होता है. 1.5% से अधिक की किसी भी चीज़ को आमतौर पर उच्च माना जाता है.
एक्सपेंस रेशियो फॉर्मूला क्या है?
खर्च अनुपात = कुल खर्च/औसत AUM
कहां:
- कुल खर्च: फंड मैनेजर की सैलरी, मार्केटिंग, डिस्ट्रीब्यूशन, कानूनी और ऑडिट खर्च आदि जैसे खर्च, जो AMC उठाता है.
- औसत AUM (AUM): किसी विशेष फंड में सभी निवेशकों से एकत्र किए गए फंड की ओवरऑल वैल्यू को दर्शाता है.
म्यूचुअल फंड में एक्सपेंस रेशियो की गणना कैसे करें?
आइए ₹800 करोड़ के एसेट अंडर मैनेजमेंट (AUM) के साथ फिक्शनल इक्विटी म्यूचुअल फंड पर विचार करें. फंड मैनेजर की फीस, मार्केटिंग और डिस्ट्रीब्यूशन जैसे विभिन्न घटकों के लिए किए गए संचयी खर्च ₹16 करोड़ तक होते हैं.
एक्सपेंस रेशियो का फॉर्मूला लगाना:
खर्च अनुपात = कुल खर्च/औसत AUM
खर्च अनुपात = ₹16 करोड़/ ₹800 करोड़ = 2%
इसका मतलब है कि प्रत्येक निवेशक एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) के एक्सपेंस रेशियो के रूप में वार्षिक रूप से 2% का योगदान देगा. यह कटौती स्कीम में आपकी पूरी निवेश अवधि के दौरान हर दिन होती है.
एक्सपेंस रेशियो उदाहरण क्या है?
उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड का एक्सपेंस रेशियो 1% है, तो इसका मतलब है कि म्यूचुअल फंड कंपनी अपनी संचालन लागतों को कवर करने के लिए कुल एसेट अंडर मैनेजमेंट का 1% शुल्क लेती है. अगर म्यूचुअल फंड में ₹10,00,000 के कुल एसेट अंडर मैनेजमेंट हैं, तो म्यूचुअल फंड कंपनी एक्सपेंस रेशियो के रूप में ₹10,000 का शुल्क लेगी.
एक्सपेंस रेशियो के घटक क्या हैं?
एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड में निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है, जो मैनेजमेंट (एयूएम) के तहत फंड द्वारा किए गए कुल वार्षिक खर्चों का प्रतिनिधित्व करता है. सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए खर्च अनुपात बनाने वाले विभिन्न घटकों को समझना आवश्यक है. नीचे, हम एक्सपेंस रेशियो के प्रमुख घटकों के बारे में बता रहे हैं.
1. मैनेजमेंट फीस
मैनेजमेंट फीस एक्सपेंस रेशियो का एक प्राथमिक घटक है, जो आमतौर पर कुल खर्चों के सबसे बड़े हिस्से को ध्यान में रखता है. ये शुल्क फंड मैनेजर को सिक्योरिटीज़ चुनने और पोर्टफोलियो को मैनेज करने में उनकी विशेषज्ञता के लिए भुगतान किए जाते हैं. ली जाने वाली राशि विभिन्न फंड के बीच महत्वपूर्ण रूप से अलग-अलग हो सकती है, जो अक्सर फंड की निवेश स्ट्रेटजी, साइज़ और परफॉर्मेंस के आधार पर. अनुभवी मैनेजमेंट टीम वाला फंड अधिक शुल्क ले सकता है, लेकिन इन्वेस्टर अक्सर इस अतिरिक्त लागत के बदले बेहतर रिटर्न की उम्मीद करते हैं. निवेशकों के लिए यह मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न फंड का आकलन करते समय मैनेजमेंट फीस रिटर्न की संभावना के साथ मेल खाती है या नहीं.
2. मेंटेनेंस के खर्च
मेंटेनेंस खर्च म्यूचुअल फंड चलाने की दैनिक ऑपरेशनल लागत को कवर करते हैं. इसमें प्रशासनिक लागत, रिकॉर्ड रखने, नियामक अनुपालन और विभिन्न ओवरहेड खर्च शामिल हैं. मेंटेनेंस खर्च कस्टोडियन सेवाएं से जुड़े खर्चों को भी शामिल कर सकते हैं, जो फंड के एसेट को होल्ड और सुरक्षित रखता है. ये लागत यह सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण हैं कि फंड आसानी से काम करता है और नियामक आवश्यकताओं का पालन करता है, जिससे अंततः निवेशकों के हितों की सुरक्षा होती है. हालांकि ये खर्च आमतौर पर मैनेजमेंट फीस से कम होते हैं, लेकिन वे अभी भी निवेश पर कुल रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं.
3. 12B-1 की फीस
12B-1 शुल्क एक विशिष्ट प्रकार का खर्च है जो डिस्ट्रीब्यूशन और मार्केटिंग लागतों को कवर करने के लिए फंड शुल्क ले सकते हैं. इस शुल्क का नाम एसईसी नियम के बाद दिया जाता है जो म्यूचुअल फंड को इस खर्च को चार्ज करने की अनुमति देता है. इसका इस्तेमाल आमतौर पर विज्ञापन, प्रमोशनल गतिविधियों और फंड शेयर बेचने वाले ब्रोकर की क्षतिपूर्ति के लिए किया जाता है. हालांकि यह शुल्क फंड की विजिबिलिटी बढ़ाने और नए निवेशकों को आकर्षित करने के लिए लाभदायक हो सकता है, लेकिन वर्तमान शेयरधारकों के लिए इसके प्रभावों को समझना आवश्यक है. कुछ फंड फ्लैट प्रतिशत लेते हैं, जबकि अन्य फंड की बिक्री और मार्केटिंग रणनीतियों के आधार पर अलग-अलग दरें हो सकती हैं.
4. एंट्री लोड
एंट्री लोड एक शुल्क है जो तब लिया जाता है जब कोई निवेशक म्यूचुअल फंड में शेयर खरीदता है. इस शुल्क का उद्देश्य नए निवेश की प्रोसेसिंग से जुड़े खर्चों को कवर करना है और इसे आमतौर पर निवेश राशि के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है. लेकिन, भारत सहित कई देशों ने एंट्री लोड पर प्रतिबंध लगा दिया है, जिससे फीस की अधिक पारदर्शी संरचना की ओर बढ़ गई है. ऐसे मामलों में जहां एंट्री लोड लागू होते हैं, निवेशकों को इसे अपने कॉस्ट एनालिसिस में शामिल करना चाहिए, क्योंकि यह प्रभावी निवेश राशि और कुल रिटर्न को प्रभावित कर सकता है.
5. एग्जिट लोड
एक्सिट लोड एक शुल्क है जो इन्वेस्टर को एक निर्दिष्ट अवधि से पहले म्यूचुअल फंड से अपने शेयर रिडीम करने पर लिया जाता है. यह शुल्क शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग को रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो फंड परफॉर्मेंस को प्रतिकूल रूप से प्रभावित कर सकता है. एक्जिट लोड विभिन्न फंड में अलग-अलग होते हैं और निवेश की अवधि के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं. शॉर्ट-टर्म निवेश पर विचार करने वाले इन्वेस्टर के लिए एक्जिट लोड को समझना महत्वपूर्ण है, क्योंकि अगर वे अपने इन्वेस्टमेंट को समय से पहले निकालने का निर्णय लेते हैं, तो यह शुल्क रिटर्न को कम कर सकता है.
6. ब्रोकरेज फीस
जब म्यूचुअल फंड अपने पोर्टफोलियो के भीतर सिक्योरिटीज़ खरीदता है या बेचता है, तो ब्रोकरेज शुल्क की लागत होती है. ये शुल्क फंड की ट्रेडिंग गतिविधि के आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकते हैं और आमतौर पर कुल खर्च अनुपात में शामिल होते हैं. अक्सर ट्रेडिंग में शामिल होने वाले फंड में अधिक ब्रोकरेज शुल्क लग सकता है, जो अंततः निवेशक के रिटर्न को कम कर सकता है. निवेशकों के लिए फंड की ट्रेडिंग स्ट्रेटजी पर विचार करना आवश्यक है और यह ब्रोकरेज फीस को कैसे प्रभावित कर सकता है और इसके परिणामस्वरूप, एक्सपेंस रेशियो पर विचार करना आवश्यक है.
म्यूचुअल फंड एक्सपेंस रेशियो का महत्व
एक्सपेंस रेशियो आपकी म्यूचुअल फंड यात्रा को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. उदाहरणों के अनुसार, उच्च खर्च अनुपात कम रिटर्न के साथ संबंधित है. लेकिन, यह समझना आवश्यक है कि कम एक्सपेंस रेशियो एक बेहतरीन म्यूचुअल फंड में नहीं बदलता है. कम एक्सपेंस रेशियो वाला फंड, अगर अधिक नहीं है, तो अनुकूल रिटर्न प्रदान करने में कुशल साबित हो सकता है. नियमित फंड, मध्यस्थों के माध्यम से अपने वितरण के साथ, डायरेक्ट फंड की तुलना में सामान्य रूप से उच्च खर्च अनुपात की विशेषता रखते हैं. यह अंतर इसलिए होता है क्योंकि डायरेक्ट फंड को AMC के माध्यम से सीधे निवेश किया जाता है, जो खर्च अनुपात में योगदान देने वाले मध्यस्थ कमीशन को छोड़कर.
समय के साथ, ये कमीशन आपके रिटर्न को महत्वपूर्ण रूप से कम कर सकते हैं. जब दो म्यूचुअल फंड में से किसी एक को चुनना पड़े, तो एक्सपेंस रेशियो निर्णय लेने में एक महत्वपूर्ण कारक बन जाता है. उदाहरण के लिए, दो लार्ज-कैप इक्विटी फंड—A और B—की तुलना करो जिनकी होल्डिंग और उद्देश्य समान हैं लेकिन एक्सपेंस रेशियो क्रमशः 1.5% और 2% हो, फंड A को पसंद करना तर्कसंगत है. एक्सपेंस रेशियो का प्रभाव खास कर के अपेक्षाकृत कम रिटर्न वाले डेट फंड में साफ दिखाई देता है. उदाहरण के लिए, 2% के एक्सपेंस रेशियो के साथ 7% का रिटर्न, घट कर 5% तक हो जाता है, जो महंगाई की दर को हराने में असफल रहता है.
एक्सपेंस रेशियो रिटर्न को कैसे प्रभावित करता है
एक्सपेंस रेशियो एक महत्वपूर्ण कारक है जो आपके म्यूचुअल फंड रिटर्न को प्रभावित कर सकता है . अधिक खर्च अनुपात का मतलब है कि आपके रिटर्न का एक बड़ा हिस्सा शुल्क के रूप में काटा जाएगा, जिससे आपका कुल रिटर्न कम हो जाएगा. दूसरी ओर, कम खर्च अनुपात आपको अपने रिटर्न को अधिकतम करने में मदद कर सकता है.
लो-एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड क्या हैं?
कम एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड ऐसे म्यूचुअल फंड हैं जो अपनी ऑपरेटिंग लागतों को कवर करने के लिए कम शुल्क लेते हैं. कम खर्च अनुपात वाले म्यूचुअल फंड को इन्वेस्टर के लिए आकर्षक माना जाता है क्योंकि वे कम शुल्क प्रदान करते हैं, जो निवेश पर कुल रिटर्न में सुधार कर सकते हैं.
कम खर्च अनुपात वाले फंड कैसे खोजें?
म्यूचुअल फंड में उच्च खर्च अनुपात से बचना आपके लॉन्ग-टर्म रिटर्न को बढ़ाने में महत्वपूर्ण हो सकता है. लेकिन, आपको कम खर्च अनुपात वाले फंड चुनना थोड़ा मुश्किल हो सकता है. कम खर्च अनुपात के साथ फंड कैसे खोजें इस बारे में एक क्विक गाइड यहां दी गई है:
- इन्वेस्ट करने के लिए पैसिव दृष्टिकोण अपनाने पर विचार करें. ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए फंड की तुलना में पैसिव रूप से मैनेज किए गए फंड का खर्च कम होता है. निष्क्रिय रूप से मैनेज किए गए फंड में रिसर्चर्स के पास लगातार एसेट खरीदने और बेचने का विकल्प नहीं है.
- इंडेक्स म्यूचुअल फंड में आमतौर पर कम खर्च अनुपात होता है क्योंकि वे सेंसेक्स या निफ्टी 50 जैसे किसी विशेष इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराते हैं. चूंकि ये फंड निष्क्रिय रूप से मैनेज किए जाते हैं, इसलिए निवेश स्ट्रेटजी पर विचार करने या रिसर्च करने की कोई आवश्यकता नहीं है. यह कम मैनेजमेंट लागत सुनिश्चित करता है और इसलिए, कम खर्च अनुपात सुनिश्चित करता है.
- आप ETF में इन्वेस्ट करने या ट्रेडेड फंड एक्सचेंज करने पर भी विचार कर सकते हैं. ETF किफायती, निष्क्रिय रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड हैं जो किसी विशिष्ट इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं.
- फंड के खर्च अनुपात AMFI वेबसाइट के साथ एग्रीगेटर साइट पर सूचीबद्ध हैं. आप इस डेटा की तुलना कर सकते हैं और दिए गए फंड कैटेगरी के भीतर सबसे कम खर्च अनुपात के साथ फंड चुन सकते हैं.
- आप रेगुलर प्लान के बजाय डायरेक्ट प्लान के माध्यम से म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने पर भी विचार कर सकते हैं. डायरेक्ट प्लान में नियमित प्लान से संबंधित डिस्ट्रीब्यूशन कमीशन नहीं है. मध्यस्थ कमीशन की अनुपस्थिति का अर्थ है कम खर्च अनुपात.
म्यूचुअल फंड में ब्याज एक्सपेंस रेशियो क्या है?
म्यूचुअल फंड में ब्याज खर्च अनुपात, म्यूचुअल फंड द्वारा सिक्योरिटीज़ में निवेश करने के लिए पैसे उधार लेने के लिए भुगतान की गई ब्याज राशि है. ब्याज खर्च अनुपात को एक्सपेंस रेशियो की गणना में शामिल किया जाता है और इसे मैनेजमेंट के तहत कुल एसेट के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है.
म्यूचुअल फंड रिटर्न पर एक्सपेंस रेशियो का प्रभाव
प्रचलित भ्रम यह है कि कॉस्ट रेशियो अधिक होगा तो म्यूचुअल फंड का मैनेजमेंट बेहतर होगा और लाभ जनरेट होने की संभावना भी उच्च होगी. कम एक्सपेंस रेशियो वाले म्यूचुअल फंड भी सक्षम मैनेजर द्वारा ही प्रबंधित किए जाते हैं जो मार्केट की सटीक भविष्यवाणी करते हैं और भी अच्छे रिटर्न भी प्रदान कर सकते हैं. उच्च कॉस्ट रेशियो वाले म्यूचुअल फंड को बड़े रिटर्न के लिए आक्रामक रूप से मैनेज किया जा सकता है या सफलता की उच्च संभावना वाली फर्मों में निवेश किया जा सकता है. आपकी अधिक उच्चतर आय, इस लागत के बढ़े स्तर की भरपाई कर देगी.
हालांकि कॉस्ट रेशियो महत्वपूर्ण है, लेकिन म्यूचुअल फंड प्लान को चुनते समय सिर्फ इसे ही नहीं देखना चाहिए. अधिक एक्सपेंस रेशियो अक्सर अच्छे लाभों को छुपा सकता है. अगर मार्केट ट्रैकिंग आपके बस की बात नहीं है और आपको इसे समझना मुश्किल लगता है, तो बजाज फाइनेंस प्लेटफॉर्म के माध्यम से निवेश करें. आप पेपरलेस और आसान तरीके से सावधानीपूर्वक तैयार किए गए म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकते हैं.
एसईबी द्वारा निर्धारित खर्च अनुपात सीमाएं
सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने फंड के प्रकार और इसका एयूएम के आधार पर एक्सपेंस रेशियो लिमिट निर्धारित की है.
| करोड़ में AUM | इक्विटी स्कीम के लिए TER सीमा | इक्विटी के अलावा अन्य सभी स्कीम के लिए TER लिमिट |
| ₹0 – 500 करोड़ | 2.25% | 2.00% |
| ₹501 करोड़ -750 करोड़ | 2.00% | 1.75% |
| ₹751 करोड़ -2,000 करोड़ | 1.75% | 1.5% |
| ₹2,001 करोड़ - 5000 करोड़ | 1.6% | 1.35% |
| ₹5,001 करोड़ - 10,000 करोड़ | 1.5% | 1.25% |
| ₹10,001 करोड़ - 50,000 करोड़ | 0.05% का एक्सपेंस रेशियो दैनिक नेट एसेट की प्रत्येक ₹5000 करोड़ की वृद्धि के साथ घटता जाता है | 0.05% का एक्सपेंस रेशियो दैनिक नेट एसेट की प्रत्येक ₹5000 करोड़ की वृद्धि के साथ घटता जाता है |
| बाकी एसेट | 1.5% | 0.80% |
निष्क्रिय रूप से प्रबंधित एमएफ के लिए:
फंड का प्रकार |
अधिकतम खर्च अनुपात |
क्लोज़-एंडेड इक्विटी-ओरिएंटेड या इंटरवल स्कीम |
1.25% |
नॉन-इक्विटी-ओरिएंटेड क्लोज-एंडेड स्कीम |
1.00% |
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड/इंडेक्स फंड |
1.00% |
फंड ऑफ फंड्स (सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी) |
2.25% |
फंड ऑफ फंड्स (सक्रिय रूप से प्रबंधित गैर-इक्विटी) |
2.00% |
फंड ऑफ फंड (लिक्विड फंड, इंडेक्स फंड या ETF में निवेश करें) |
1.00% |
एक्सपेंस रेशियो को प्रभावित करने वाले कारक
निवेशकों के लिए खर्च अनुपात को समझना महत्वपूर्ण है, क्योंकि वे सीधे म्यूचुअल फंड में अपने निवेश पर रिटर्न को प्रभावित करते हैं. कई कारक म्यूचुअल फंड के खर्च अनुपात को प्रभावित करते हैं, जिससे इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट को मैनेज करने के लिए कितना भुगतान करते हैं. यहां मुख्य कारक दिए गए हैं जो खर्च अनुपात को प्रभावित कर सकते हैं:
फंड का प्रकार: विभिन्न म्यूचुअल फंड के प्रकार मैनेजमेंट और ऑपरेशनल लागतों के विभिन्न स्तर के साथ आते हैं. उदाहरण के लिए, ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए फंड में आमतौर पर ऐक्टिव पोर्टफोलियो को मैनेज करने में शामिल इंटेंसिव रिसर्च और ट्रेडिंग गतिविधियों के कारण इंडेक्स फंड की तुलना में अधिक खर्च अनुपात होते हैं. इसके विपरीत, पैसिव फंड का उद्देश्य बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराना है, जिसके परिणामस्वरूप लागत कम हो जाती है.
फंड का साइज़: म्यूचुअल फंड का साइज़, या इसके एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम), अपने एक्सपेंस रेशियो को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. बड़े फंड बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं से लाभ उठा सकते हैं, जो बड़े एसेट बेस पर निश्चित लागत को फैला सकते हैं. फंड बढ़ने के साथ-साथ इससे अक्सर खर्च अनुपात कम हो जाते हैं. इसके विपरीत, छोटे एसेट बेस के कारण छोटे फंड का खर्च अनुपात अधिक हो सकता है, जिस पर फिक्स्ड लागतों को वितरित किया जाता है.
मैनेजमेंट स्टाइल: फंड मैनेजर द्वारा नियोजित निवेश स्ट्रेटजी एक्सपेंस रेशियो को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है. व्यापक रिसर्च और अक्सर ट्रेडिंग की आवश्यकता वाले फंड की लागत अधिक होती है, जिससे खर्च अनुपात बढ़ जाता है. इसके विपरीत, बाय-एंड-होल्ड स्ट्रेटजी वाले फंड में आमतौर पर ट्रेडिंग और रिसर्च से संबंधित कम लागत होती है.
डिस्ट्रीब्यूशन और मार्केटिंग खर्च: मार्केटिंग, विज्ञापन और डिस्ट्रीब्यूशन के लिए महत्वपूर्ण संसाधन आवंटित करने वाले फंड में अक्सर अधिक खर्च अनुपात होते हैं. इन मार्केटिंग प्रयासों से जुड़े 12B-1 शुल्क निवेशकों के लिए कुल लागत को बढ़ा सकते हैं. इन खर्चों को समझने से निवेशकों को अपने निवेश की वास्तविक लागत का पता लगाने में मदद मिल सकती है.
नियामक और अनुपालन लागत: म्यूचुअल फंड को विभिन्न नियामक आवश्यकताओं का पालन करना चाहिए, जिससे लागत हो सकती है. ये कम्प्लायंस खर्च फंड की निवेश स्ट्रेटजी और भौगोलिक फोकस के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं, जो संभावित रूप से एक्सपेंस रेशियो को प्रभावित करते हैं. जटिल नियामक दायित्वों वाले फंड का आसान अनुपालन आवश्यकताओं वाले लोगों की तुलना में अधिक खर्च अनुपात हो सकता है.
इन कारकों को समझकर, इन्वेस्टर म्यूचुअल फंड के खर्च अनुपात का बेहतर आकलन कर सकते हैं और अपने निवेश विकल्पों के बारे में सूचित निर्णय ले सकते हैं.
एक्सपेंस रेशियो की तुलना
- परिभाषा: खर्च अनुपात म्यूचुअल फंड को मैनेज करने और ऑपरेट करने की वार्षिक लागत को दर्शाता है, जिसे फंड के औसत एसेट के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है.
- रिटर्न पर प्रभाव: उच्च एक्सपेंस रेशियो निवेशक के रिटर्न को कम कर सकता है, क्योंकि यह फंड के परफॉर्मेंस से सीधे कटौती करता है.
- ऐक्टिव बनाम पैसिव फंड: ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड का इंटेंसिव मैनेजमेंट के कारण अधिक खर्च अनुपात होता है, जबकि इंडेक्स फंड जैसे पैसिव फंड में आमतौर पर कम रेशियो होता है.
- तुलना मानदंड: खर्च अनुपात की तुलना करते समय फंड कैटेगरी, निवेश स्ट्रेटजी और फंड परफॉर्मेंस पर विचार करें.
- लॉन्ग-टर्म इफेक्ट: कम एक्सपेंस रेशियो के कारण समय के साथ बेहतर कंपाउंडिंग और अधिक रिटर्न मिल सकता है.
एक्सपेंस रेशियो के बारे में याद रखने वाली बातें
यहां ध्यान में रखने के लिए कुछ प्रमुख टेकअवे दिए गए हैं:
- 1. AMC की लागत को समझना: एक्सपेंस रेशियो फंड मैनेजमेंट के लिए एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) को भुगतान की गई फीस को दर्शाता है.
- निवेश के उद्देश्यों को ध्यान में रखना: हालांकि कम एक्सपेंस रेशियो आमतौर पर बेहतर होती है, लेकिन सिर्फ कम खर्च अनुपात वाले फंड विकल्प को चुनने की बजाए म्यूचुअल फंड की विशेषताओं के साथ अपने निवेश के लक्ष्यों को मिलाना आवश्यक है.
- रेगुलर और डायरेक्ट प्लान के बीच अंतर: आमतौर पर डायरेक्ट प्लान की तुलना में रेगुलर प्लान के एक्सपेंस रेशियो अधिक होते हैं, और आमतौर पर सक्रिय रूप से मैनेज किए जाने फंड के खर्चे निष्क्रिय रूप से मैनेज होने वाले फंड की तुलना में अधिक होते हैं. डायरेक्ट और रेगुलर म्यूचुअल फंड के बीच अंतर के बारे में अधिक पढ़ें.
- डेट फंड पर महत्वपूर्ण प्रभाव: एक्सपेंस रेशियो द्वारा डेट फंड ही सबसे अधिक प्रभावित होते हैं, जो अपेक्षाकृत कम रिटर्न देते हैं. खर्च काटने से उनके महंगाई को हराने के लिए साधन थोड़े और कम हो जाते हैं.
- तुलनात्मक टूल: विभिन्न म्यूचुअल फंड की तुलना करने के लिए एक्सपेंस रेशियो का उपयोग करें. इसके अतिरिक्त, यह जान लें कि आपकी निवेश राशि से हर रोज इसकी कटौती की जाती है और AMC को अलग से भुगतान से करने की आवश्यकता नहीं होती. उच्च एसेट्स अंडर मैनेजमेंट (AUM) वाले फंड का एक्सपेंस रेशियो आमतौर पर कम होता है क्योंकि मैनेजमेंट की लागत ज्यादा निवेशकों के बीच में बंट जाती है.
सबसे कम एक्सपेंस रेशियो म्यूचुअल फंड में किसे निवेश करना चाहिए?
जिन इन्वेस्टर रिटर्न को अधिकतम करना चाहते हैं और कम लागत वाले विकल्प पसंद करते हैं, उन्हें सबसे कम खर्च अनुपात वाले म्यूचुअल फंड पर विचार करना चाहिए. ये फंड लॉन्ग-टर्म, किफायती निवेशकों के लिए आदर्श हैं, क्योंकि कम खर्च समय के साथ कंपाउंड लाभ में मदद करते हैं. निष्क्रिय इन्वेस्टर, जो इंडेक्स या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का पक्ष रखते हैं, महत्वपूर्ण रूप से लाभ उठा सकते हैं, क्योंकि ये फंड ऐक्टिव मैनेजमेंट लागत के बिना मार्केट परफॉर्मेंस को ट्रैक करते हैं. युवा इन्वेस्टर या छोटे निवेश राशि वाले लोग भी लाभ उठाते हैं, क्योंकि वे अपनी पूंजी की वृद्धि को अधिक बनाए रखते हैं. इसके अलावा, कंज़र्वेटिव इन्वेस्टर जो अक्सर ट्रेडिंग के मुकाबले स्थिर रिटर्न को प्राथमिकता देते हैं, कम एक्सपेंस फंड को प्राथमिकता देते हैं, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि लागत दक्षता उनके जोखिम सहने की क्षमता के अनुरूप.
अपने निवेश खर्च अनुपात को कैसे कम करें?
अपने निवेश खर्च अनुपात को कम करना, विशेष रूप से लॉन्ग टर्म में अधिकतम रिटर्न के लिए एक प्रभावी रणनीति है. फंड मैनेजमेंट से जुड़े खर्चों को कम करके, इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट की वृद्धि को अधिक बनाए रख सकते हैं. अपने खर्च अनुपात को कम करने के कुछ प्रमुख तरीके यहां दिए गए हैं.
पैसिव फंड ओवरएक्टिव फंड चुनें
पैसिव फंड, जैसे इंडेक्स फंड या ईटीएफ, आमतौर पर ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए फंड की तुलना में कम खर्च अनुपात होते हैं. क्योंकि वे महंगे रिसर्च और विश्लेषण के बजाय मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं, इसलिए पैसिव फंड कम महंगे होते हैं और अक्सर ऐक्टिव फंड को समान लॉन्ग-टर्म रिटर्न प्रदान करते हैं.
डायरेक्ट म्यूचुअल फंड प्लान का विकल्प चुनें
कई म्यूचुअल फंड डायरेक्ट प्लान विकल्प प्रदान करते हैं, जिसमें डिस्ट्रीब्यूटर की फीस और कमीशन शामिल नहीं हैं, जिससे खर्च अनुपात कम होता है. किसी मध्यस्थ के बजाय म्यूचुअल फंड कंपनी के साथ सीधे इन्वेस्ट करके, इन्वेस्टर वार्षिक खर्चों को कम कर सकते हैं और रिटर्न में सुधार कर सकते हैं.
फंड साइज़ और निवेश की अवधि पर विचार करें
मैनेजमेंट (एयूएम) के तहत अधिक एसेट वाले बड़े म्यूचुअल फंड बड़े निवेशक बेस पर निश्चित लागत को बढ़ा सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप कम खर्च अनुपात होता है. इसके अलावा, लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए, एक्सपेंस रेशियो में कम कमी भी काफी अंतर कर सकती है. कम खर्च अनुपात के साथ सावधानीपूर्वक फंड चुनना आपके निवेश स्ट्रेटजी को फाइनेंशियल लक्ष्यों के साथ अधिक कुशलतापूर्वक मेल करता है.
एक्सपेंस रेशियो बनाम मैनेजमेंट फीस
म्यूचुअल फंड या ETF का विश्लेषण करते समय, एक्सपेंस रेशियो और मैनेजमेंट फीस के बीच अंतर करना महत्वपूर्ण है. एक्सपेंस रेशियो में फंड चलाने के सभी संचालन और प्रशासनिक खर्चों को शामिल किया जाता है, जबकि मैनेजमेंट फीस विशेष रूप से निवेश निर्णय लेने के लिए फंड मैनेजर को दी जाने वाली क्षतिपूर्ति होती है. इन लागतों के बीच अंतर जानने से निवेशकों को अपने निवेश के वास्तविक खर्च का आकलन करने में मदद मिलती है.
मुख्य अंतर:
एक्सपेंस रेशियो |
मैनेजमेंट फीस |
फंड के कुल संचालन और प्रशासनिक लागतों को दर्शाता है. |
केवल फंड मैनेजर की क्षतिपूर्ति को कवर करता है. |
फंड के एसेट के प्रतिशत के रूप में व्यक्त. |
आमतौर पर कुल एक्सपेंस रेशियो का एक घटक. |
इसमें मैनेजमेंट, विज्ञापन और मेंटेनेंस जैसे खर्च शामिल हैं. |
विशेष रूप से निवेश मैनेजमेंट सेवाओं के लिए भुगतान करता है. |
मैनेजमेंट फीस से अधिक, क्योंकि यह कई खर्चों को कवर करता है. |
कम, क्योंकि यह एक्सपेंस रेशियो का केवल एक हिस्सा है. |
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सबसे कम खर्च अनुपात म्यूचुअल फंड पर टैक्सेशन
सबसे कम खर्च अनुपात पर टैक्सेशन म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए निवल रिटर्न निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. हालांकि कम खर्च वाले फंड वार्षिक लागत को कम करते हैं, लेकिन इक्विटी, डेट और हाइब्रिड फंड पर टैक्स प्रभावों को समझने से अधिक सूचित निवेश विकल्प चुनने में मदद मिलती है. यहां प्रत्येक प्रकार के टैक्स ट्रीटमेंट का विवरण दिया गया है.
इक्विटी म्यूचुअल फंड
इक्विटी म्यूचुअल फंड मुख्य रूप से स्टॉक में निवेश करते हैं और निवेश की होल्डिंग अवधि के आधार पर टैक्स लगाया जाता है. भारत में, इक्विटी फंड के लिए टैक्स स्ट्रक्चर लॉन्ग-टर्म होल्डिंग के पक्ष में है, ताकि निरंतर निवेश को प्रोत्साहित किया जा सके.
- होल्डिंग पीरियड: शॉर्ट-टर्म (12 महीनों से कम) और लॉन्ग-टर्म (12 महीने या उससे अधिक).
- शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी): 15% पर टैक्स लगाया जाता है .
- लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG): ₹1 लाख तक के लाभ पर टैक्स छूट दी जाती है. ₹1 लाख से अधिक के लाभ पर इंडेक्सेशन लाभ के बिना 10% टैक्स लगाया जाता है.
इक्विटी म्यूचुअल फंड टैक्स टेबल
निवेश करने की अवधि |
पूंजीगत लाभ |
टैक्स की दर |
12 महीनों से कम |
शॉर्ट-टर्म |
15% |
12 महीने या उससे अधिक |
लॉन्ग-टर्म |
₹ 1 लाख से अधिक के लाभ पर 10% |
डेट म्यूचुअल फंड
डेट म्यूचुअल फंड, बॉन्ड जैसी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं और कंजर्वेटिव निवेशकों के लिए उपयुक्त होते हैं. टैक्स लाभों के लिए लंबी होल्डिंग अवधि पर ध्यान केंद्रित करने के साथ उनका टैक्स ट्रीटमेंट इक्विटी फंड से महत्वपूर्ण रूप से अलग होता है.
- होल्डिंग पीरियड: शॉर्ट-टर्म (36 महीनों से कम) और लॉन्ग-टर्म (36 महीने या उससे अधिक).
- शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी): इन्वेस्टर की इनकम में जोड़ा जाता है और लागू इनकम टैक्स स्लैब के अनुसार टैक्स लगाया जाता है.
- लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी): इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% पर टैक्स लगाया जाता है, जो महंगाई के लिए एडजस्ट करके प्रभावी टैक्स बोझ को कम कर सकता है.
डेट म्यूचुअल फंड टैक्स टेबल
निवेश करने की अवधि |
पूंजीगत लाभ |
टैक्स की दर |
36 महीनों से कम |
शॉर्ट-टर्म |
इनकम टैक्स स्लैब दर के आधार पर |
36 महीने या उससे अधिक |
लॉन्ग-टर्म |
इंडेक्सेशन लाभों के साथ 20% |
हाइब्रिड म्यूचुअल फंड
हाइब्रिड म्यूचुअल फंड इक्विटी और डेट के मिश्रण में निवेश करते हैं, और उनका टैक्सेशन इक्विटी आवंटन पर निर्भर करता है. 65% से अधिक इक्विटी आवंटन वाले फंड को इक्विटी फंड माना जाता है, जबकि 65% से कम इक्विटी वाले फंड को टैक्स उद्देश्यों के लिए डेट फंड के रूप में माना जाता है.
- इक्विटी-ऑरिएंटेड हाइब्रिड फंड: लॉन्ग-टर्म क्लासिफिकेशन के लिए 12-महीने की होल्डिंग अवधि के साथ इक्विटी म्यूचुअल फंड के समान टैक्स लगाया जाता है.
- डेट-ऑरिएंटेड हाइब्रिड फंड: लॉन्ग-टर्म क्लासिफिकेशन के लिए 36-महीने की होल्डिंग अवधि के साथ डेट फंड की तरह टैक्स लगाया जाता है.
- बैलेंस्ड एडवांटेज फंड: ये फंड अपनी इक्विटी और डेट एलोकेशन को गतिशील रूप से एडजस्ट करते हैं, और उनका टैक्स ट्रीटमेंट इक्विटी निवेश के सटीक अनुपात के आधार पर अलग-अलग हो सकता है.
हाइब्रिड म्यूचुअल फंड टैक्स टेबल
फंड का प्रकार |
निवेश करने की अवधि |
टैक्स की दर |
इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड |
<12 महीने (STCG) |
15% |
⁇ 12 महीने (एलटीसीजी) |
₹1 लाख से अधिक के लाभ पर 10% |
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डेट-ओरिएंटेड हाइब्रिड |
<36 महीने (STCG) |
इनकम टैक्स स्लैब दर के आधार पर |
⁇ 36 महीने (एलटीसीजी) |
इंडेक्सेशन लाभों के साथ 20% |
संक्षेप में, विभिन्न प्रकार के कम खर्च वाले म्यूचुअल फंड पर टैक्स प्रभाव को समझने से निवेशकों को अपने निवेश को रणनीतिक रूप से मैनेज करने की सुविधा मिलती है. कम खर्च अनुपात निवल रिटर्न को बढ़ाते हैं, जबकि फंड के प्रकार और होल्डिंग अवधि के आधार पर अनुकूल टैक्स रणनीतियां लाभ को और अधिक बढ़ाती हैं.
प्रमुख टेकअवे
- आपके खर्च अनुपात को कम करने से फंड मैनेजमेंट से जुड़े वार्षिक खर्चों को कम करके लॉन्ग-टर्म रिटर्न को बढ़ाता है.
- पैसिव फंड, जैसे इंडेक्स फंड और ईटीएफ, आमतौर पर न्यूनतम मैनेजमेंट लागत के कारण ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले फंड की तुलना में कम खर्च अनुपात होते हैं.
- डायरेक्ट म्यूचुअल फंड प्लान में डिस्ट्रीब्यूटर की फीस, खर्च अनुपात को कम करना और निवेशकों को अपने अधिक रिटर्न बनाए रखने की अनुमति देना शामिल नहीं है.
- बड़े फंड में अक्सर कम खर्च अनुपात होते हैं क्योंकि वे अधिक एसेट में निश्चित लागतों को फैलाते हैं, जिससे इन्वेस्टर को लाभ मिलता है.
- लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए, एक्सपेंस रेशियो में थोड़ा कम होने से भी कंपाउंडिंग के माध्यम से महत्वपूर्ण लाभ हो सकता है.
निष्कर्ष
एक्सपेंस रेशियो केवल एक शुल्क से अधिक होता है; यह एक महत्वपूर्ण कारक है जो रिटर्न को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है. निवेशकों को अपने विशिष्ट फाइनेंशियल लक्ष्यों और जोखिम सहिष्णुता को ध्यान में रखते हुए म्यूचुअल फंड द्वारा प्रदान किए जाने वाले लाभों के लिए लागत का सावधानीपूर्वक आकलन करना चाहिए.
सभी म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर्स के लिए जरूरी टूल्स
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