ऑपरेटिंग रेशियो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो ऑपरेटिंग लागतों को नियंत्रित करने में कंपनी के मैनेजमेंट की प्रभावशीलता का आकलन करता है. इसकी गणना कंपनी के कुल ऑपरेटिंग खर्चों (ओपेक्स) को उसके निवल बिक्री राजस्व द्वारा विभाजित करके की जाती है. कम ऑपरेटिंग रेशियो यह दर्शाता है कि ऑपरेटिंग लागतों को नियंत्रित करते हुए राजस्व उत्पन्न करने में कंपनी अधिक कुशल है.
इस आर्टिकल में, हम ऑपरेटिंग रेशियो के अर्थ की जांच करते हैं, ऑपरेटिंग रेशियो फॉर्मूला और गणना देखें और यह बता सकते हैं कि यह आपको क्या बता सकता है. आइए, ऑपरेटिंग रेशियो के बारे में जानकर शुरू करें.
ऑपरेटिंग रेशियो क्या है?
ऑपरेटिंग रेशियो एक निर्धारित अवधि के दौरान किसी कंपनी द्वारा किए गए ऑपरेटिंग खर्चों (ओपीएक्स) की तुलना करता है और उसी अवधि में अपनी नेट सेल्स की तुलना करता है. यह रेशियो आपको बताता है कि कंपनी की बिक्री से उसकी ऑपरेटिंग लागतों को पूरा करने में कितना समय लगता है. स्वाभाविक रूप से, ऑपरेटिंग रेशियो जितना कम होगा, उतना ही बेहतर होगा.
कम रेशियो का अर्थ है कि कंपनी अपने ऑपरेटिंग खर्चों को उचित लिमिट से अधिक रखने में सक्षम है. इसके बदले, यह कंपनी की मैनेजमेंट टीम की दक्षता पर सकारात्मक रूप से प्रतिबिंबित करता है.
ऑपरेटिंग रेशियो का फॉर्मूला
ऑपरेटिंग रेशियो की गणना निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग करके की जाती है:
ऑपरेटिंग रेशियो = (ऑपरेटिंग खर्च + बेचे गए सामान की लागत) / नेट सेल्स
ऑपरेटिंग रेशियो की गणना करने के लिए, आपको कंपनी के इनकम स्टेटमेंट से निम्नलिखित जानकारी प्राप्त करनी होगी:
- बेचे गए सामान की कुल लागत (सीओजीएस): यह कंपनी द्वारा बेचे गए सामान के उत्पादन या अधिग्रहण से संबंधित प्रत्यक्ष लागत को दर्शाता है.
- कुल ऑपरेटिंग खर्च: ये बिज़नेस चलाने में किए गए मौजूदा खर्च हैं, जिनमें बेचे गए सामान की लागत को छोड़कर. उदाहरण में किराया, वेतन, उपयोगिता और विपणन खर्च शामिल हैं.
कंपनी के नेट सेल्स रेवेन्यू द्वारा बेचे गए ऑपरेटिंग खर्चों और सामान की लागत को विभाजित करके, आप ऑपरेटिंग रेशियो निर्धारित कर सकते हैं, जो कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता के बारे में मूल्यवान जानकारी प्रदान करता है.
ऑपरेटिंग रेशियो की गणना कैसे करें
सभी आवश्यक जानकारी एकत्र करने के बाद कंपनी के ऑपरेटिंग रेशियो की गणना करने के चरण इस प्रकार हैं:
- बिक्री किए गए माल के ऑपरेटिंग खर्च और लागत जोड़ें:
- कंपनी के ऑपरेटिंग खर्चों और बेचे गए माल की लागत का सारांश देकर शुरू करें.
- अगर आपकी कंपनी के पास इन खर्चों के लिए पहले से ही एक संयुक्त आंकड़ा है, तो आप इस चरण को छोड़ सकते हैं.
- यह कुल भारत में बिज़नेस करने की कुल लागत को दर्शाता है.
- निवल बिक्री से लागत को विभाजित करें:
- कंपनी के निवल बिक्री राजस्व द्वारा चरण 1 में गणना की गई कुल लागत को विभाजित करें.
- यह आपको ऑपरेटिंग रेशियो देता है, जो हमेशा शून्य से अधिक और आमतौर पर एक से कम वैल्यू होगा.
- (वैकल्पिक) 100 से गुणा करें:
- अगर आप ऑपरेटिंग रेशियो को प्रतिशत के रूप में व्यक्त करना चाहते हैं, तो गणना किए गए रेशियो को 100 से गुणा करें .
- इससे भारतीय बिज़नेस को समझने और समझने में आसान हो सकता है.
उदाहरण:
अगर भारत में किसी कंपनी के पास ₹ 40,00,000 (दो सौ पचास लाख रुपए) के खर्च हैं, तो ₹ 57,00,000 (पचास लाख रुपए) की बिक्री और ₹ 250,00,000 की निवल बिक्री है (दो सौ पचास लाख रुपये), इसके ऑपरेटिंग रेशियो की गणना इस प्रकार की जाएगी:
- चरण 1: कुल लागत = ₹ 40,00,000 (ऑपरेटिंग खर्च) + ₹ 57,00,000 (बेचे गए सामान की लागत) = ₹ 97,00,000
- चरण 2: ऑपरेटिंग रेशियो = ₹ 97,00,000 (कुल लागत) / ₹ 250,00,000 (नेट सेल्स) = 0.388
- चरण 3: ऑपरेटिंग रेशियो (प्रतिशत) = 0.388*100 = 38.8%
ऑपरेटिंग रेशियो कैसे काम करता है?
जब निवेशक मूल्यांकन करते हैं कि क्या कोई कंपनी संभावित आकर्षक निवेश है, तो वे अक्सर अपने मूल्यांकन को मूल्यांकन के पहलुओं तक सीमित करते हैं. लेकिन, आपको अकेले इस तत्व के साथ बंद नहीं करना चाहिए. आपको अपने लॉन्ग-टर्म लाभ और स्थिरता का अधिक व्यापक ओवरव्यू प्राप्त करने के लिए कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता भी चेक करनी चाहिए.
यहां बताया गया है कि ऑपरेटिंग रेशियो उपयोगी हो सकता है. यह आपको बताता है कि क्या कंपनी बिज़नेस चलाने की लागत को पूरा करने के लिए अपनी अधिकांश बिक्री को रीडायरेक्ट करती है. अगर यह मामला है, तो कंपनी की लाभप्रदता की संभावनाएं स्लिम हो सकती हैं.
लेकिन, कई कंपनियों के विकास के शुरुआती चरणों में उच्च ऑपरेटिंग रेशियो हो सकते हैं. लेकिन, समय के साथ, अनुपात कम होना चाहिए क्योंकि कंपनी लागतों को मैनेज करने और उसके राजस्व को बढ़ाने में अधिक कुशल हो जाती है. यही कारण है कि अनुपात का मूल्यांकन न केवल एक फाइनेंशियल वर्ष के लिए, बल्कि पिछले कुछ वर्षों में इसकी ट्रैजेक्टरी की जांच करना महत्वपूर्ण है.
ऑपरेटिंग रेशियो के घटक
ऑपरेटिंग रेशियो फॉर्मूला में दो प्रमुख घटक शामिल हैं. आइए नीचे दिए गए फॉर्मूला को डिकोड करने से पहले देखें कि घटकों का क्या मतलब है.
ऑपरेटिंग रेशियो = ऑपरेटिंग खर्च ⁇ नेट सेल्स
कभी-कभी, अनुपात को प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जा सकता है, जिसमें ऑपरेटिंग रेशियो फॉर्मूला बन जाता है:
ऑपरेटिंग रेशियो = (ऑपरेटिंग खर्च ⁇ नेट सेल्स) x 100
जैसा कि आप ऊपर दिखाए गए फॉर्मूला से देख सकते हैं, ऑपरेटिंग रेशियो आमतौर पर दो घटकों का उपयोग करता है. न्यूमरेटर में कंपनी द्वारा अपने बिज़नेस को सपोर्ट करने के लिए किए गए ऑपरेटिंग खर्च शामिल हैं. वे सीधे उत्पादन या सेवा निर्माण से संबंधित नहीं हैं. ऑपरेटिंग खर्चों के कुछ सामान्य उदाहरणों में किराया, उपयोगिता लागत, ऑफिस सप्लाई की खरीदारी, सेलरी, मार्केटिंग और विज्ञापन के खर्च और मरम्मत और रखरखाव शामिल हैं.
कभी-कभी, बेचे गए माल की लागत (सीओजीएस) को कंपनी की पुस्तकों में अलग से दिखाया जा सकता है. उस मामले में, COGS को भी अमेरिका में शामिल किया जाना चाहिए. यह हमें ऑपरेटिंग रेशियो फॉर्मूला का एक संशोधित संस्करण देता है, जैसा कि नीचे दिखाया गया है:
ऑपरेटिंग रेशियो = (ऑपरेटिंग खर्च + बेचे गए सामान की लागत) ⁇ नेट सेल्स
फॉर्मूला में दूसरा घटक कंपनी की निवल बिक्री है. यह केवल सकल या कुल बिक्री है, जिसे रिटर्न, डिस्काउंट, कमीशन और ऐसे अन्य कमीशन के लिए एडजस्ट किया जाता है. अंत में, यह वास्तव में कंपनी की बिक्री से अर्जित राशि को दर्शाता है.
ऑपरेटिंग रेशियो को व्यवस्थित करना
निवेश एनालिस्ट कंपनी के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए विभिन्न टूल का उपयोग करता है. ऑपरेटिंग रेशियो, जो मुख्य बिज़नेस गतिविधियों पर जोर देता है, कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है. कंपनी की बिक्री पर रिटर्न और इक्विटी पर रिटर्न जैसे मेट्रिक्स के साथ, ऑपरेटिंग रेशियो समग्र कार्यक्षमता को मापने में विश्लेषकों की सहायता करता है. समय के साथ ऑपरेटिंग रेशियो में ट्रेंड का विश्लेषण करके, विश्लेषक कंपनी के परफॉर्मेंस को ट्रैक कर सकते हैं और सुधार के लिए क्षेत्रों की पहचान कर सकते हैं. बढ़ते ऑपरेटिंग रेशियो में कमी की दक्षता का संकेत मिल सकता है, जिससे मार्जिन में सुधार के लिए लागत नियंत्रण उपायों को लागू करने की आवश्यकता का सुझाव दिया जा सकता है. इसके विपरीत, कम होने वाले ऑपरेटिंग रेशियो को आमतौर पर एक सकारात्मक संकेत के रूप में देखा जाता है, जिसका मतलब है कि कंपनी राजस्व उत्पन्न करते समय लागतों को प्रभावी रूप से नियंत्रित कर रही है.
ऑपरेटिंग रेशियो आपको क्या बताता है?
ऑपरेटिंग रेशियो आपको इस बारे में महत्वपूर्ण जानकारी देता है कि कंपनी अपनी लागतों को कैसे मैनेज करती है और इसके संचालन में दक्षता का लक्ष्य रखती है. सरल शब्दों में, यह आपको बताता है कि कंपनी अपने ऑपरेटिंग खर्चों को कितनी अच्छी तरह से नियंत्रित करती है और/या उसकी राजस्व बढ़ाती है. ऑपरेटिंग रेशियो की कम वैल्यू का मतलब है कि कंपनी की बिक्री का केवल एक छोटा हिस्सा ही उसकी ऑपरेटिंग लागत को पूरा करने की दिशा में जाता है.
इसका मतलब है कि इकाई उच्च बिक्री राजस्व उत्पन्न करते समय अपनी लागत को कम रखने में सक्षम है - जिससे सीधे लाभ में वृद्धि होती है. आप एक ही इंडस्ट्री में विभिन्न कंपनियों की तुलना करने के लिए ऑपरेटिंग रेशियो का उपयोग कर सकते हैं. यह आपको बताएगा कि कौन सी कंपनियां अपने खर्चों को मैनेज करने में बेहतर हैं.
आप एक ही कंपनी के लिए विभिन्न वर्षों में इस अनुपात का मूल्यांकन भी कर सकते हैं ताकि यह आकलन किया जा सके कि इसकी ऑपरेशनल दक्षता में सुधार हुआ है या नहीं. बढ़ते ऑपरेटिंग रेशियो एक लाल फ्लैग हो सकता है क्योंकि यह बढ़ते खर्चों, राजस्व को कम करने या दोनों को दर्शाता है.
ऑपरेटिंग रेशियो का उदाहरण
हमने ऑपरेटिंग रेशियो, इसका फॉर्मूला और इसके घटकों का अर्थ देखा है. अब, आइए हम इस अनुपात की गणना और व्याख्या को समझने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण पर चर्चा करें.
मान लीजिए कि किसी कंपनी के पास एक वर्ष में निम्नलिखित फाइनेंशियल विवरण हैं:
- ऑपरेटिंग खर्च: ₹ 2,00,000
- बेचे गए माल की लागत: ₹ 1,50,000
- निवल बिक्री: ₹ 8,70,000
इन मूल्यों को ऑपरेटिंग रेशियो फॉर्मूला में प्लग करना, यह हमें मिलता है.
ऑपरेटिंग रेशियो:
= (ऑपरेटिंग के खर्च + बेचे गए सामान की लागत) ⁇ नेट सेल्स
= (₹. 2, 00, 000 + ₹ 1, 50, 000) ⁇ ₹ 8, 70, 000
= ₹ 3,50,000 ⁇ ₹ 8,70,000
= 40.23%
रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी की बिक्री का लगभग 40% इस्तेमाल उसकी ऑपरेटिंग लागतों को पूरा करने के लिए किया जाता है. क्या यह सामान्य है या नहीं, यह कंपनी के ऐतिहासिक ऑपरेटिंग रेशियो, इंडस्ट्री औसत और अन्य कारकों पर निर्भर करता है.
अच्छा ऑपरेटिंग रेशियो क्या है?
ऑपरेटिंग रेशियो एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है लेकिन इसमें कुछ सीमाएं हैं. सबसे पहले, यह ऑपरेटिंग लिवरेज के प्रभाव के लिए पूरी तरह से हिसाब नहीं करता है. उच्च निश्चित लागत वाली कंपनियां मजबूत बिक्री वृद्धि की अवधि के दौरान ऑपरेटिंग रेशियो में गिरावट देख सकती हैं, आवश्यक रूप से बेहतर मैनेजमेंट दक्षता के कारण नहीं बल्कि लाभ पर निश्चित लागतों के अनुकूल प्रभाव के कारण. दूसरा, सभी कंपनियों में ऑपरेटिंग रेशियो की तुलना केवल तभी सार्थक होती है जब समान आकार, उद्योग और मेच्योरिटी के एक समकक्ष समूह के भीतर की जाती है. अंत में, गिरावट का ऑपरेटिंग रेशियो संभावित दक्षता सुधारों को संकेत दे सकता है, लेकिन इस बदलाव के मूल कारण को निर्धारित करने के लिए आगे का विश्लेषण आवश्यक है.
ऑपरेटिंग रेशियो की सीमाएं
ऑपरेटिंग रेशियो कई तरीकों से इन्वेस्टर और एनालिस्ट के लिए लाभदायक हो सकता है. लेकिन, इसमें कुछ सीमाएं हैं जिनका आपको ध्यान रखना चाहिए. इनमें शामिल हैं:
- क़र्ज़ का बहिष्कार: इस रेशियो में कंपनी का डेट शामिल नहीं है. इसलिए, यह केवल लाभ का आंशिक दृष्टिकोण प्रदान कर सकता है. उदाहरण के लिए, कंपनी का कम ऑपरेटिंग रेशियो हो सकता है, जिससे आपको लगता है कि यह लाभदायक है. लेकिन अगर इसके क़र्ज़ महत्वपूर्ण हैं, तो भी यह कम लाभ रिकॉर्ड कर सकता है.
- स्टैंडअलोन मेट्रिक के रूप में अंतर्दृष्टिपूर्ण नहीं: ऑपरेटिंग रेशियो आपको स्टैंडअलोन मेट्रिक के रूप में अधिक नहीं बता सकता है. यह समझने के लिए कि रेशियो अधिक या कम है, आपको इसे कंपनी के ऐतिहासिक ऑपरेटिंग रेशियो से तुलना करनी होगी. आपको यह भी चेक करना होगा कि रेशियो इंडस्ट्री औसत या इसके समकक्षों के ऑपरेटिंग रेशियो के साथ कैसे तुलना करता है.
ऑपरेटिंग रेशियो बनाम ऑपरेटिंग एक्सपेंस रेशियो
कई बिगिनर्स मान सकते हैं कि ऑपरेटिंग रेशियो ऑपरेटिंग एक्सपेंस रेशियो (OER) के समान है. यह एक आम गलती है क्योंकि ऑपरेटिंग रेशियो कंपनी के ऑपरेटिंग खर्चों का उपयोग करता है. लेकिन, OER एक अनोखा अनुपात है जिसका इस्तेमाल रियल एस्टेट उद्योग में किया जाता है. यह उस प्रॉपर्टी द्वारा उत्पन्न राजस्व के लिए प्रॉपर्टी को मैनेज करने और ऑपरेट करने के लिए किए गए खर्चों को मापता है.
दूसरी ओर, ऑपरेटिंग रेशियो एक आम शब्द है जो विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों की कंपनियों पर लागू होता है. इसलिए, हालांकि दो अनुपात समान मेट्रिक्स की तुलना करते हैं, लेकिन उद्योग-विशिष्ट उपयोग अलग-अलग होते हैं.
प्रमुख टेकअवे
- ऑपरेटिंग रेशियो एक ऐसा उपाय है जो किसी कंपनी की ऑपरेटिंग लागतों की तुलना एक निर्धारित अवधि में उसकी निवल राजस्व या बिक्री से करता है.
- ऑपरेटिंग रेशियो फॉर्मूला में ऑपरेटिंग खर्चों और बेचे गए माल की लागत (सीओजीएस) को निवल बिक्री द्वारा विभाजित करना शामिल है.
- कम अनुपात को बेहतर माना जाता है क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी की कार्यक्षमता अधिक है.
- इन्वेस्टर विभिन्न अवधियों में ऑपरेटिंग रेशियो की तुलना कर सकते हैं ताकि यह पता लगाया जा सके कि समय के साथ कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता कैसे बदल गई है.
निष्कर्ष
कंपनी की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए, ऑपरेटिंग रेशियो एक आवश्यक मेट्रिक है. लेकिन, निवेश के निर्णय लेने के लिए यह एकमात्र उपाय नहीं होना चाहिए. आपको अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स जैसे वैल्यूएशन रेशियो और लीवरेज रेशियो पर भी विचार करना होगा. अगर आप जिस कंपनी में रुचि रखते हैं, उसका आकलन करने के लिए यह बहुत अधिक है, तो म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना एक अधिक व्यवहार्य विकल्प हो सकता है.
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