लीवरेज रेशियो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जिसका उपयोग फाइनेंस, बिज़नेस और अर्थशास्त्र में दूसरे फाइनेंशियल उपाय के संबंध में डेट के स्तर का आकलन करने के लिए किया जाता है. यह डेट (जैसे लोन) से प्राप्त पूंजी के अनुपात को निर्धारित करने में मदद करता है और कंपनी के फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का मूल्यांकन करता है.
सामान्य लाभ अनुपात में डेट-टू-इक्विटी (डी/ई) रेशियो, इक्विटी मल्टीप्लायर, डेट-टू-कैपिटलाइज़ेशन रेशियो, फाइनेंशियल लाभ की डिग्री (डीएफएल), कंज्यूमर लेवरेज रेशियो, डेट-टू-कैपिटल रेशियो, डेट-टू-ईबीटीडीए रेशियो, डेट-टू-ईबीटीडीएक्स रेशियो, ब्याज कवरेज रेशियो और फिक्स्ड-चार्ज कवरेज रेशियो शामिल हैं.
बिज़नेस और फाइनेंस में लीवरेज रेशियो महत्वपूर्ण हैं, क्योंकि वे फंड ऑपरेशन के लिए डेट बनाम इक्विटी पर कंपनी की निर्भरता के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं, जिससे लोन चुकाने की क्षमता का आकलन करने में मदद मिलती है क्योंकि वे देय हो जाते हैं.
इस आर्टिकल में, हम एक्सप्लोर करते हैं कि लीवरेज रेशियो क्या हैं, कुछ उदाहरण देखें और लिवरेज का आकलन करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले सामान्य रेशियो देखें.
लीवरेज रेशियो क्या है?
लीवरेज रेशियो फाइनेंशियल मेट्रिक्स हैं जो अन्य फाइनेंशियल उपायों से संबंधित कंपनी के डेट का आकलन करते हैं. ये अनुपात डेट फाइनेंसिंग के अनुपात और अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं. सामान्य लाभ अनुपात में डेट-टू-इक्विटी रेशियो, इक्विटी मल्टीप्लायर, डेट-टू-कैपिटलाइज़ेशन रेशियो, फाइनेंशियल लाभ की डिग्री, कंज्यूमर लेवरेज रेशियो, डेट-टू-कैपिटल रेशियो, डेट-टू-ईबीटीडीए लेवरेज रेशियो, डेट-टू-ईबीटीडीएक्स रेशियो, ब्याज कवरेज रेशियो और फिक्स्ड-चार्ज कवरेज रेशियो शामिल हैं.
कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का मूल्यांकन करने में लीवरेज रेशियो महत्वपूर्ण हैं क्योंकि बिज़नेस अक्सर अपने ऑपरेशन को फंड करने के लिए इक्विटी और डेट के कॉम्बिनेशन का उपयोग करते हैं. मेच्योर होने पर कंपनी के दायित्वों का पुनर्भुगतान करने की क्षमता का आकलन करने के लिए होल्ड किए गए क़र्ज़ के स्तर को समझना आवश्यक है.
लीवरेज रेशियो फॉर्मूला
जब कोई अतिरिक्त संदर्भ के बिना 'लीवरेज रेशियो' का उल्लेख करता है, तो आमतौर पर यह मानना सुरक्षित है कि वे डेट-टू-EBITDA रेशियो को संदर्भित कर रहे हैं. इस अनुपात की गणना संबंधित अवधि के लिए EBITDA द्वारा कुल उधार को विभाजित करके की जाती है:
डेट टु EBITDA रेशियो = कुल क़र्ज़ ⁇ EBITDA
इस गणना में, EBITDA कैश फ्लो को ऑपरेट करने के लिए प्रॉक्सी के रूप में कार्य करता है, जिसका उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि कंपनी अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने के लिए पर्याप्त कैश फ्लो जनरेट करती है या नहीं. जबकि EBITDA का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है, लेकिन इसमें सीमाएं होती हैं, जैसे पूंजीगत व्यय (सीएपीईएक्स) के नकद प्रभावों के लिए पूरी तरह से हिसाब नहीं करना. वेरिएबल कैपेक्स के कारण EBITDA में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव वाले पूंजीगत उद्योगों के लिए, (EBITDA-capEx) का उपयोग करना अधिक उपयुक्त हो सकता है.
इसके अलावा, सीनियर डेट रेशियो को ट्रैक करना महत्वपूर्ण है क्योंकि सीनियर लोनदाता अक्सर अनुबंध लगाते हैं, हालांकि पिछले दशक में इन प्रतिबंधों में छूट मिली है. कुछ लोग निवल डेट रेशियो को फाइनेंशियल जोखिम का बेहतर माप मानते हैं क्योंकि यह कैश रिज़र्व में कारक है, जिससे लोनदाता के जोखिम को कम किया जाता है. इन रेशियो के लिए स्वीकार्य रेंज इंडस्ट्री स्टैंडर्ड और मार्केट की स्थितियों के आधार पर अलग-अलग होती हैं.
लिवरेज रेशियो की गणना कैसे करें?
लिवरेज रेशियो की गणना करने की प्रक्रिया उपयोग किए जाने वाले रेशियो के प्रकार पर निर्भर करती है. आमतौर पर, अंगूठे का नियम एक मेट्रिक को दूसरे द्वारा विभाजित करना है ताकि यह समझ सके कि दोनों एक-दूसरे से कैसे तुलना करते हैं. और यह समझने के लिए कि लिवरेज रेशियो की गणना कैसे काम करती है, आपको आज के बिज़नेस में सामान्य पूंजी संरचना के बारे में स्पष्ट होना चाहिए.
अंगूठे के नियम के रूप में, निम्नलिखित तीन घटक आमतौर पर कंपनी की पूंजी बनाते हैं.
1. सामान्य शेयर
सामान्य शेयर, जिन्हें इक्विटी शेयर भी कहा जाता है, कंपनी में स्वामित्व की इकाइयों का प्रतिनिधित्व करता है. ये शेयर कोई प्राथमिकता लाभ प्रदान नहीं करते हैं. लेकिन, वे मतदान अधिकारों के साथ आते हैं और अगर कंपनी अपने लाभों को अपने शेयरधारकों को वितरित करने का निर्णय लेती है तो लाभांश का भुगतान कर सकती है.
2. पसंदीदा शेयर
ये शेयर किसी भी मतदान अधिकार के साथ नहीं आते हैं. लेकिन, लिक्विडेशन की स्थिति में, पसंदीदा शेयरधारक कंपनी के इक्विटी शेयरधारकों की तुलना में पूंजी पुनर्भुगतान के लिए प्राथमिकता प्राप्त करते हैं.
3. डेट
कंपनी के पूंजी ढांचे के डेट घटक में लोन और अन्य क्रेडिट सुविधाएं शामिल हैं जो अपने एसेट खरीद और संचालन को फंड करने के लिए इस्तेमाल की जाती हैं. ऐसे लोन को अनिवार्य रूप से बैंकों, लेंडिंग संस्थानों और अन्य लोनदाता से उधार ली गई पूंजी माना जाता है.
लीवरेज रेशियो गणना उदाहरण
कंपनी के डेट लेवल की तुलना में मेट्रिक के आधार पर विभिन्न प्रकार के लीवरेज रेशियो होते हैं. हालांकि हम इस आर्टिकल में बाद में विभिन्न लीवरेज रेशियो के फॉर्मूले पर नज़र रखेंगे, आइए इस इंडिकेटर के एक आसान उदाहरण पर चर्चा करें.
मान लीजिए कि निम्नलिखित बैलेंस शीट डेटा वाली कंपनी है:
कुल एसेट = ₹ 70 करोड़
कुल क़र्ज़ = ₹ 30 करोड़
कुल इक्विटी = ₹ 40 करोड़
बैलेंस शीट रेशियो की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग करेंगे:
डेट-टू-इक्विटी = ₹ 30 करोड़ ⁇ ₹ 40 करोड़ = 0.75x
डेट-टू-एसेट = ₹ 30 करोड़ ⁇ ₹ 70 करोड़ = 0.43x
डेट-टू-टोटल कैपिटलाइज़ेशन = ₹ 30 करोड़ ⁇ (₹. 30 करोड़ + ₹ 40 करोड़) = 0.43x
लिवरेज रेशियो आपको क्या बताता है?
लीवरेज रेशियो आवश्यक फाइनेंशियल मेट्रिक्स हैं जो किसी इकाई की फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का मूल्यांकन करते हैं. अत्यधिक उधार कंपनी की फाइनेंशियल स्थिरता और निवेशक के आत्मविश्वास के लिए महत्वपूर्ण जोखिम पैदा कर सकता है. लेकिन, अगर कंपनी के संचालन से उधार लेने की लागत से अधिक निवेश पर रिटर्न मिलता है, तो विवेकपूर्ण रूप से कार्यरत क़र्ज़ में वृद्धि हो सकती है. अनियंत्रित क़र्ज़ के स्तर से क्रेडिट योग्यता संबंधी चुनौतियां या अधिक गंभीर परिणाम हो सकते हैं. इसके विपरीत, क़र्ज़ के प्रति अधिक रूढिवादी दृष्टिकोण इकाई के फाइनेंशियल हेल्थ और ऑपरेटिंग मार्जिन के बारे में चिंताओं को बढ़ा सकता है.
लीवरेज रेशियो का उपयोग कंपनी की ऑपरेटिंग कॉस्ट स्ट्रक्चर का आकलन करने के लिए भी किया जा सकता है, इस बारे में जानकारी प्रदान करता है कि आउटपुट में बदलाव ऑपरेटिंग इनकम को कैसे प्रभावित करेगा. फिक्स्ड और वेरिएबल लागतों का मिश्रण विभिन्न उद्योगों और कंपनियों में अलग-अलग होता है, जो सेल्स वॉल्यूम में बदलाव के लिए ऑपरेटिंग इनकम की संवेदनशीलता को प्रभावित करता है. इसके अलावा, कंज्यूमर लेवरेज रेशियो, जो डिस्पोजेबल आय के साथ कंज्यूमर डेट की तुलना करता है, आर्थिक विश्लेषण और पॉलिसी निर्माण के लिए एक मूल्यवान साधन है.
बैलेंस शीट लीवरेज रेशियो क्या हैं?
बैलेंस शीट लीवरेज रेशियो फाइनेंशियल मेट्रिक्स हैं, जिसका उपयोग कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर का मूल्यांकन करने और इसके संचालन को फाइनेंस करने के लिए डेट बनाम इक्विटी पर निर्भरता के लिए किया जाता है. ये अनुपात फाइनेंशियल जोखिम के महत्वपूर्ण संकेतक हैं, जो यह मापते हैं कि कंपनी के एसेट को उधार लेने के माध्यम से कितना फंड किया जाता है. जितना अधिक लाभ होगा, कंपनी के पास उतना अधिक क़र्ज़ होगा, जो संभावित रिटर्न और जोखिम दोनों को बढ़ा सकता है.
बैलेंस शीट लीवरेज रेशियो के मुख्य प्रकार:
1. . डेट-टू-इक्विटी रेशियो: यह रेशियो कुल डेट की तुलना कुल इक्विटी से करता है, जो शेयरधारकों की इक्विटी के संबंध में डेट द्वारा फंड किए जाने वाले कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर के अनुपात को दर्शाता है. फॉर्मूला:
डेट-टू-इक्विटी = कुल क़र्ज़ ⁇ कुल इक्विटी
2. . डेट-टू-एसेट रेशियो: यह किसी कंपनी के एसेट का प्रतिशत दिखाता है जो डेट द्वारा फाइनेंस किए जाते हैं. उच्च अनुपात से पता चलता है कि कंपनी अपने संचालन के लिए क़र्ज़ पर भारी निर्भर करती है. फॉर्मूला:
डेट-टू-एसेट = कुल क़र्ज़ ⁇ कुल एसेट
3. . डेट-टू-कैपिटलाइज़ेशन रेशियो: यह रेशियो किसी कंपनी की कुल पूंजी (डेब्ट + इक्विटी) के अनुपात को मापता है जो क़र्ज़ से आता है, जो इसके समग्र लाभ के बारे में जानकारी प्रदान करता है. फॉर्मूला:
डेट-टू-कैपिटलाइज़ेशन = कुल क़र्ज़ ⁇ (कुल क़र्ज़ + कुल इक्विटी)
ये रेशियो स्टेकहोल्डर्स को कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ, जोखिम सहनशीलता का आकलन करने में मदद करते हैं, और लोन मैनेज करने की इसकी क्षमता, लेंडिंग, निवेश और ग्रोथ से संबंधित निर्णयों का मार्गदर्शन करने में मदद करते हैं. उच्च लाभ वृद्धि को बढ़ा सकता है, लेकिन यह फाइनेंशियल संकट का जोखिम बढ़ाता है.
कैश फ्लो लिवरेज रेशियो क्या हैं?
कैश फ्लो लीवरेज रेशियो, कंपनी के अपने क़र्ज़ के दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का आकलन करता है, जिसमें वह संचालन से उत्पन्न कैश का उपयोग करता है. ये अनुपात कंपनी के कैश फ्लो और उसके क़र्ज़ के बीच संबंध पर ध्यान केंद्रित करते हैं, जो कंपनी की फाइनेंशियल स्थिरता और बाहरी फंडिंग या एसेट लिक्विडेशन पर निर्भर किए बिना क़र्ज़ की सेवा करने की इसकी क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं.
कैश फ्लो लिवरेज रेशियो के मुख्य प्रकार:
1. . डेट-टू-कैश फ्लो रेशियो: यह रेशियो किसी कंपनी के कुल क़र्ज़ को ऑपरेशन से अपने कैश फ्लो से तुलना करता है, जो वर्तमान ऑपरेशनल कैश फ्लो का उपयोग करके क़र्ज़ का पुनर्भुगतान करने में कितने वर्ष लगेंगे यह दर्शाता है. कम रेशियो स्वस्थ फाइनेंशियल स्थितियों को दर्शाता है. फॉर्मूला:
डेट-टू-कैश फ्लो = कुल डेट ⁇ ऑपरेशन से कैश फ्लो
2. . ब्याज कवरेज रेशियो (कैश के आधार पर): यह मापता है कि कंपनी अपने मुख्य बिज़नेस ऑपरेशन से उत्पन्न कैश का उपयोग करके अपने बकाया क़र्ज़ पर ब्याज का भुगतान कैसे कर सकती है. फॉर्मूला:
ब्याज कवरेज रेशियो = ऑपरेशन से कैश फ्लो ⁇ ब्याज खर्च
3. . कैश फ्लो टू डेट रेशियो: यह रेशियो दिखाता है कि कंपनी के क़र्ज़ को उसके कैश फ्लो द्वारा कितना कवर किया जा सकता है, जो शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म डेट का पुनर्भुगतान करने की अपनी क्षमता को दर्शाता है. फॉर्मूला:
कैश फ्लो टू डेट रेशियो = ऑपरेशन से कैश फ्लो ⁇ कुल क़र्ज़
ये रेशियो कंपनी की लिक्विडिटी, डेट पुनर्भुगतान क्षमता और फाइनेंशियल स्थिरता के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं, जिससे इन्वेस्टर और क्रेडिटर को जोखिम का पता लगाने में मदद मिलती है. एक मजबूत कैश फ्लो लिवरेज पोजीशन डिफॉल्ट जोखिम और फाइनेंशियल परेशानी को कम करता है.
सामान्य लाभ अनुपात की सूची
अब जब आप जानते हैं कि लीवरेज रेशियो क्या हैं और इनकी व्याख्या कैसे की जानी है, तो आइए इस कैटेगरी में कुछ सामान्य रेशियो की जांच करते हैं.
1. डेट-टू-एसेट रेशियो
यह रेशियो किसी कंपनी के कुल क़र्ज़ की तुलना उसके कुल एसेट के साथ करता है. उदाहरण के लिए, अगर डेट-टू-एसेट रेशियो 0.7 है, तो इसका मतलब है कि कंपनी अपनी एसेट खरीद के 70% को फाइनेंस करने के लिए डेट का उपयोग करती है.
इस लिवरेज रेशियो का फॉर्मूला है:
डेट-टू-एसेट रेशियो = कुल क़र्ज़ ⁇ कुल एसेट
2. डेट-टू-इक्विटी रेशियो
यह लीवरेज रेशियो कंपनी के डेट लेवल को अपने इक्विटी लेवल के खिलाफ मापता है. नंबर जितना अधिक होगा, उतना ही अधिक यह दर्शाता है कि कंपनी अपने विकास को फाइनेंस करने के लिए इक्विटी के बजाय क़र्ज़ पर बहुत अधिक निर्भर करती है.
इस लिवरेज रेशियो का फॉर्मूला है:
डेट-टू-इक्विटी रेशियो = कुल क़र्ज़ ⁇ कुल इक्विटी
3. डेट-टू-कैपिटल रेशियो
कंपनी की पूंजी में डेट और इक्विटी दोनों घटक शामिल होते हैं. यह लीवरेज रेशियो कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर के डेट कंपोनेंट की तुलना उसकी कुल पूंजी के साथ करता है. संख्या जितनी अधिक होगी, कंपनी उतनी ही अधिक लाभप्रद होगी.
इस लिवरेज रेशियो का फॉर्मूला है:
डेट-टू-कैपिटल रेशियो = कुल क़र्ज़ ⁇ (कुल क़र्ज़ + कुल इक्विटी)
4. डेट-टू-EBITDA रेशियो
इस लिवरेज रेशियो में, आप कंपनी के कुल क़र्ज़ की तुलना उसके EBITDA (या ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन से पहले आय) के साथ करते हैं. यह आपको बताता है कि ब्याज, टैक्स, एमोर्टाइज़ेशन और डेप्रिसिएशन के हिसाब से कंपनी को अपने क़र्ज़ का पुनर्भुगतान कितना करना होगा.
इस लिवरेज रेशियो का फॉर्मूला है:
डेट-टू-EBITDA रेशियो = कुल क़र्ज़ ⁇ EBITDA
5. एसेट-टू-इक्विटी रेशियो
यह रेशियो आपको बताता है कि कंपनी के शेयरधारकों द्वारा कंपनी के एसेट का कितना फंड किया गया है. कम एसेट-टू-इक्विटी रेशियो का अर्थ है कि कंपनी अपने एसेट को फंड करने के लिए इक्विटी पर भारी निर्भर करती है. इसके विपरीत, इस नंबर जितना अधिक होगा, कंपनी उतनी ही अधिक लाभप्रद हो सकती है.
इस लिवरेज रेशियो का फॉर्मूला है:
एसेट-टू-इक्विटी रेशियो = कुल एसेट ⁇ कुल इक्विटी
इंटरप्रिटिंग लिवरेज रेशियो
लिवरेज रेशियो की सटीक व्याख्या अनुपात में इस्तेमाल किए गए मेट्रिक्स पर निर्भर करती है. अंत में, प्रत्येक लीवरेज रेशियो आपको कंपनी में डेट के स्तर का मूल्यांकन करने में मदद करता है. इसका मतलब यह है कि उच्च लाभ अनुपात एक संकेत है कि कंपनी जारी की गई पूंजी की तुलना में उधार ली गई राशि पर अधिक निर्भर करती है. जब बिज़नेस अच्छा होता है, लेकिन खराब अर्थव्यवस्था में जोखिम भरा हो सकता है, तो यह व्यवस्थित हो सकता है.
इसके विपरीत, कम लाभ अनुपात कंपनी में कम उधार का संकेत है. यह सुझाव दे सकता है कि कंपनी अपने संचालन को फाइनेंस करने के लिए इक्विटी कैपिटल पर अधिक निर्भर करती है. अंत में, कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का पता लगाने के लिए निवेशक और क्रेडिटर के लिए लेवरेज रेशियो महत्वपूर्ण हैं. इन रेशियो का विश्लेषण करके, आप लॉन्ग टर्म में किसी कंपनी में इन्वेस्ट करने के बारे में सूचित निर्णय ले सकते हैं.
अच्छा लाभ अनुपात क्या है?
लाभ का अधिकतम स्तर, नियोजित विशिष्ट अनुपात और कंपनी की प्रकृति के आधार पर अलग-अलग होता है. पूंजी-इंटेंसिव उद्योग आमतौर पर सेवा आधारित फर्मों की तुलना में डेट फाइनेंसिंग पर अधिक निर्भर करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप अधिक लाभ मिलता है. उद्योग-मानक लाभ अनुपात का आकलन करने के लिए, बेंचमार्किंग महत्वपूर्ण है. यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कम डेट-टू-इक्विटी रेशियो आवश्यक रूप से फाइनेंशियल मजबूती का संकेत नहीं देता है. डेट का रणनीतिक उपयोग शेयरधारक के रिटर्न को बढ़ा सकता है.
हाई लेवरेज रेशियो क्या है?
उच्च लाभ अनुपात एक लाल झंडा हो सकता है क्योंकि इसका मतलब है कि कंपनी अपने विकास को फाइनेंस करने और अपनी एसेट खरीद को फंड करने के लिए क़र्ज़ पर भारी निर्भर करती है. इसका मतलब यह है कि इसके राजस्व का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अपने बिज़नेस को आगे बढ़ाने के बजाय अपनी देनदारियों का पुनर्भुगतान करने के लिए रीडायरेक्ट किया जा सकता है. निवेशक के लिए, यह एक अच्छा संकेत नहीं है क्योंकि यह लॉन्ग-टर्म वृद्धि को बाधित कर सकता है और इसके परिणामस्वरूप उम्मीद से कम रिटर्न मिल सकता है.
फाइनेंशियल लाभ के लाभ और नुकसान
फाइनेंशियल लीवरेज एक शक्तिशाली टूल है जो निवेश परिणामों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है. इसमें मूल रूप से आपकी निवेश क्षमता बढ़ाने के लिए पैसे उधार लेना शामिल है. उधार लिए गए फंड का उपयोग करके, आप अपनी शुरुआती पूंजी की तुलना में बड़े एसेट बेस को नियंत्रित कर सकते हैं, जिससे संभावित रूप से लाभ और नुकसान दोनों बढ़ सकते हैं.
लाभ:
- बढ़ा हुआ रिटर्न: यह लीवरेज का मुख्य आकर्षण है. जब निवेश अच्छा प्रदर्शन करते हैं, तो उधार लिए गए फंड महत्वपूर्ण रूप से उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं. उदाहरण के लिए, अगर आप स्टॉक में निवेश करने के लिए पैसे उधार लेते हैं और स्टॉक की कीमत दोगुनी हो जाती है, तो आपका लाभ केवल अपनी पूंजी निवेश करने से कहीं अधिक होगा.
- और अधिक अवसरों तक पहुंच: लेवरेज निवेश के अवसरों के लिए दरवाजे खोल सकता है, अन्यथा जो आपकी पहुंच से बाहर हो सकते हैं. यह आपको रियल एस्टेट या वेंचर कैपिटल जैसे एसेट में निवेश करने की अनुमति देता है, जिसके लिए आमतौर पर पर्याप्त अग्रिम पूंजी की आवश्यकता होती है.
- रणनीतिक फाइनेंसिंग: बिज़नेस के लिए, लेवरेज अधिग्रहण या खरीद जैसी शॉर्ट-टर्म आवश्यकताओं को फाइनेंस करने के लिए एक रणनीतिक साधन हो सकता है. पैसे उधार लेकर, कंपनियां तुरंत अवसर प्राप्त कर सकती हैं और स्वामित्व को कम किए बिना या पूरी तरह से इक्विटी फाइनेंसिंग पर निर्भर किए बिना अपने संचालन का विस्तार कर सकती हैं.
नुकसान:
- बढ़ा हुआ नुकसान: बढ़ाए गए रिटर्न की फ्लिप साइड में हुए नुकसान को बढ़ाया जाता है. अगर आपके निवेश खराब परफॉर्म करते हैं, तो लीवरेज आपके नुकसान को बढ़ाता है. आप अपने शुरुआती निवेश की तुलना में अधिक राशि का भुगतान कर सकते हैं, जिससे आपको फाइनेंशियल परेशानी हो सकती है.
- बढ़ी हुई लागत: लेवरेज ट्रेडिंग में अक्सर ब्याज भुगतान, मार्जिन फीस और कॉन्ट्रैक्ट प्रीमियम जैसे अतिरिक्त लागत शामिल होती हैं. ये लागत लाभ को कम कर सकती हैं और कुल रिटर्न को कम कर सकती हैं.
- जटिलता: लेवरेज ट्रेडिंग जटिल हो सकती है और इसके लिए सावधानीपूर्वक मैनेजमेंट और मॉनिटरिंग की आवश्यकता होती है. निवेशकों को शामिल जोखिमों को समझना होगा और संभावित नुकसान को कम करने के लिए अपनी स्थिति को सक्रिय रूप से मैनेज करना होगा.
इसके फायदे और नुकसान का विवरण इस प्रकार है:
फायदे |
नुकसान |
रिटर्न को बढ़ाता है: संभावित रूप से अधिक लाभ |
नुकसान को बढ़ाता है: बड़े नुकसान का जोखिम बढ़ जाता है |
अधिक अवसरों तक पहुंच: अधिक महंगे एसेट में निवेश करने में सक्षम बनाता है |
उच्च लागत: फीस, मार्जिन दरें और कॉन्ट्रैक्ट प्रीमियम |
स्ट्रेटेजिक फाइनेंसिंग: अधिग्रहण जैसी शॉर्ट-टर्म आवश्यकताओं के लिए उपयोगी |
जटिलता: सावधानीपूर्वक मैनेजमेंट और निगरानी की आवश्यकता होती है |
लीवरेज रेशियो बनाम कवरेज रेशियो: अंतर क्या है?
लीवरेज रेशियो यह निर्धारित करता है कि कंपनी कितना डेट ले सकती है, जबकि कवरेज रेशियो न्यूनतम सीमा निर्धारित करता है कि कंपनी के कैश फ्लो से ऊपर रहना चाहिए.
लीवरेज रेशियो और कवरेज रेशियो दोनों कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करते हैं, लेकिन विभिन्न पहलुओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं. लीवरेज रेशियो किसी कंपनी के डेट की सीमा को उसकी इक्विटी या एसेट से संबंधित मापता है, जो फाइनेंसिंग के लिए डेट पर निर्भरता के बारे में जानकारी प्रदान करता है. मुख्य लाभ अनुपात में डेट-टू-इक्विटी और डेट-टू-एसेट शामिल हैं.
दूसरी ओर, कवरेज रेशियो, ब्याज भुगतान जैसे अपने फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करता है. उदाहरणों में ब्याज कवरेज रेशियो शामिल हैं, जो ब्याज खर्चों के लिए कैश फ्लो की तुलना करता है, डेट-सर्विस क्षमता को हाइलाइट करता है.
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लोन अनुबंधों में लीवरेज रेशियो की भूमिका क्या है?
लीवरेज रेशियो लोन अनुबंधों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, जो कुछ फाइनेंशियल शर्तों को निर्धारित करने वाले लोनदाता और उधारकर्ताओं के बीच एग्रीमेंट हैं. लोनदाता उधारकर्ता द्वारा लिए जाने वाले क़र्ज़ की राशि का आकलन करने और उसे सीमित करने के लिए डेट-टू-इक्विटी या डेट-टू-एसेट जैसे लेवरेज रेशियो का उपयोग करते हैं. इन रेशियो के लिए अधिकतम सीमा निर्धारित करके, लोन अनुबंध लोनदाता को अत्यधिक जोखिम से बचाता है और यह सुनिश्चित करता है कि कंपनी डेट और इक्विटी के बीच स्वस्थ बैलेंस बनाए रखती है.
अगर कोई कंपनी अनुबंधों में निर्दिष्ट लाभ सीमाओं से अधिक हो जाती है, तो यह एग्रीमेंट का उल्लंघन हो सकता है, जो दंड, उच्च ब्याज दरें या यहां तक कि तुरंत लोन पुनर्भुगतान की मांग को भी बढ़ा सकती है. इस प्रकार, लाभ के अनुपात यह सुनिश्चित करते हैं कि उधारकर्ता अपनी क़र्ज़ क्षमता को अधिक नहीं बढ़ाते हैं, जिससे लेंडर और उधारकर्ता दोनों के फाइनेंशियल स्वास्थ्य को सुरक्षित रखने में मदद मिलती है.
उच्च ऑपरेटिंग लीवरेज और उच्च फाइनेंशियल लीवरेज के जोखिम क्या हैं?
लाभ को बढ़ाने में सक्षम होने के साथ-साथ जोखिमों को भी बढ़ाता है. उच्च ऑपरेटिंग और फाइनेंशियल लीवरेज वाले बिज़नेस को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ता है. हाई ऑपरेटिंग लीवरेज का अर्थ है उच्च फिक्स्ड लागत और कम बिक्री वाली कंपनी, जिससे यह मामूली रेवेन्यू में भी गिरावट के प्रति असुरक्षित हो जाती है. इससे खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त आय नहीं हो सकती है और संभावित रूप से नुकसान हो सकता है. इसके विपरीत, जब निवेश पर रिटर्न (ROI) लोन पर भुगतान किए गए ब्याज से कम हो जाता है, तो उच्च फाइनेंशियल लाभ होता है. यह लाभप्रदता को कम करता है और प्रति शेयर आय पर नकारात्मक प्रभाव डालता है, जिससे कंपनी फाइनेंशियल रूप से अस्थिर हो जाती है.
प्रमुख टेकअवे
- लीवरेज रेशियो कंपनी में विभिन्न अन्य मेट्रिक्स जैसे कि कैश फ्लो, एसेट और रेवेन्यू के सापेक्ष डेट के स्तर को मापता है.
- यह आपको बताता है कि क्या किसी कंपनी के पास अपने क़र्ज़ और देयताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक फाइनेंशियल क्षमता है या नहीं.
- विभिन्न लीवरेज रेशियो का उपयोग कंपनी की फाइनेंशियल मजबूती के इस पहलू का आकलन करने के लिए किया जा सकता है.
सामान्य लाभ अनुपात में डेट-टू-असेट रेशियो, डेट-टू-इक्विटी रेशियो और डेट-टू-कैपिटल रेशियो शामिल हैं.
निष्कर्ष
इस आर्टिकल में चर्चा किए गए लीवरेज रेशियो का सेट केवल कुछ विभिन्न इंडिकेटर और मेट्रिक्स हैं, जिनका आपको किसी कंपनी में इन्वेस्ट करने से पहले मूल्यांकन करना होगा. आप जिस कंपनी में रुचि रखते हैं, उस पर इस प्रकार का विश्लेषण करना कठिन हो सकता है और इसमें एरर की संभावना हो सकती है. यहां बताया गया है कि म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना अधिक प्रभावी विकल्प हो सकता है.
म्यूचुअल फंड स्कीम आपको प्रोफेशनल फंड मैनेजमेंट और आसान डाइवर्सिफिकेशन का लाभ देते हैं. इसके अलावा, बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म पर, आप म्यूचुअल फंड की तुलना कर सकते हैं, विभिन्न मानदंडों के आधार पर उन्हें फिल्टर कर सकते हैं और 1,000+ से अधिक विभिन्न विकल्पों में से चुन सकते हैं. आप अपने निवेश निर्णयों को बेहतर बनाने के लिए ऑनलाइन उपलब्ध मुफ्त म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर का भी उपयोग कर सकते हैं.
