कैप्चर रेशियो यह मापता है कि म्यूचुअल फंड की तरह एक निवेश कितना अच्छा प्रदर्शन करता है, जो मार्केट के उतार-चढ़ाव के दौरान उसके बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में होता है. मुख्य रूप से, कैप्चर रेशियो दो प्रकार के होते हैं: अपसाइड कैप्चर रेशियो, जो दर्शाता है कि मार्केट के बढ़ते समय फंड का कितना लाभ होता है, और डाउनसाइड कैप्चर रेशियो, जो दर्शाता है कि मार्केट में गिरने पर मार्केट का कितना नुकसान होता है.
इनका एक साथ उपयोग करके, इन्वेस्टर यह समझ सकते हैं कि फंड मैनेजर विभिन्न मार्केट स्थितियों के साथ कितना प्रभावी ढंग से डील करता है. इसके अलावा, प्राप्त जानकारी जोखिम और परफॉर्मेंस का आकलन करने में मदद करती है.
म्यूचुअल फंड लोगों को अपने पैसे निवेश करने और संभावित रूप से रिटर्न अर्जित करने का एक आसान तरीका प्रदान करते हैं. लेकिन कई म्यूचुअल फंड उपलब्ध होने के साथ, आप सही फंड कैसे चुन सकते हैं?
इस प्रोसेस में आपकी मदद करने वाले एक टूल को कैप्चर रेशियो कहा जाता है. कैप्चर रेशियो को समझने से आपको यह मूल्यांकन करने में मदद मिल सकती है कि म्यूचुअल फंड विभिन्न मार्केट स्थितियों में कितना अच्छा प्रदर्शन करता है. इस आर्टिकल में, हम कैप्चर रेशियो, इसके प्रकारों की अवधारणा के बारे में बताएंगे और आप अपनी निवेश आवश्यकताओं के लिए सही म्यूचुअल फंड चुनने के लिए इसका उपयोग कैसे कर सकते हैं.
कैप्चर रेशियो क्या है?
कैप्चर रेशियो एक उपाय है जिसका उपयोग निवेशकों द्वारा यह आकलन करने के लिए किया जाता है कि म्यूचुअल फंड समग्र मार्केट की तुलना में कितना अच्छा प्रदर्शन करता है. यह निवेशकों को यह समझने में मदद करता है कि म्यूचुअल फंड बढ़ते और गिरने वाले दोनों मार्केट में कैसे कार्य करता है. आसान शब्दों में, कैप्चर रेशियो, मार्केट के पॉजिटिव मूवमेंट (अपसाइड) और नेगेटिव मूवमेंट (डाउनसाइड) को कैप्चर करने की फंड की क्षमता को दर्शाता है.
क्या आप जानते हैं? आप बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड की तुलना करने पर विभिन्न म्यूचुअल फंड विवरण, रिटर्न, स्कीम एलोकेशन, फंड मैनेजर, रेशियो आदि की तुलना कर सकते हैं.
अच्छा कैप्चर रेशियो क्या है?
एक अच्छा कैप्चर रेशियो तब होता है जब मार्केट में वृद्धि होने पर निवेश अधिक वैल्यू प्राप्त करता है, अर्थात अपट्रेंड के दौरान, जब मार्केट खराब रूप से प्रदर्शन कर रहा है, यानी डाउनट्रेंड के दौरान यह कम हो जाता है. आसान शब्दों में, फंड बढ़ते बाजारों से अधिक लाभ उठाता है और गिरते बाजारों से कम प्रभावित होता है. यह बैलेंस निवेश को आकर्षक बनाता है, क्योंकि यह दर्शाता है कि फंड मैनेजर अभी भी वृद्धि को कैप्चर करते समय जोखिम को प्रभावी रूप से मैनेज कर रहा है.
कैप्चर रेशियो की गणना "डाउनसाइड कैप्चर रेशियो" द्वारा "अपसाइड कैप्चर रेशियो" को विभाजित करके की जाती है. 1 से अधिक रेशियो आदर्श है, क्योंकि यह मजबूत जोखिम-समायोजित रिटर्न को दर्शाता है. लेकिन, अगर रेशियो नेगेटिव है, तो भी यह अच्छा हो सकता है अगर नकारात्मकता कम डाउनसाइड कैप्चर रेशियो से आती है, जिसका मतलब है कि फंड गिरने वाले मार्केट में कम खो जाता है.
कैप्चर रेशियो के प्रकार
कैप्चर रेशियो के दो मुख्य प्रकार हैं:
- अप-मार्केट या अपसाइड कैप्चर रेशियो
- डाउन-मार्केट कैप्चर रेशियो.
अप-मार्केट या अपसाइड कैप्चर रेशियो क्या है?
अप-मार्केट कैप्चर रेशियो यह निर्धारित करता है कि पॉजिटिव मार्केट स्थितियों के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में निवेश कितना अच्छा प्रदर्शन करता है. 100 से अधिक के अप-मार्केट कैप्चर रेशियो वाला म्यूचुअल फंड दर्शाता है कि इसने बेंचमार्क से अधिक प्रदर्शन किया है. उदाहरण के लिए, 108 का रेशियो का मतलब है कि फंड ने इंडेक्स को 8% तक पार कर दिया है .
यह रेशियो इन्वेस्टर को फंड मैनेजर की विश्वसनीयता और उनके द्वारा मैनेज किए गए प्रोडक्ट का मूल्यांकन करने में मदद करता है, विशेष रूप से वे जो पूर्ण रिटर्न के बजाय सापेक्ष रिटर्न और ऐक्टिव फंड मैनेजमेंट का लक्ष्य रखते हैं.
डाउन-मार्केट या डाउनसाइड कैप्चर रेशियो क्या है?
डाउन-मार्केट या डाउनसाइड कैप्चर रेशियो अप-मार्केट रेशियो के विपरीत है. यह मापता है कि मार्केट की नकारात्मक स्थितियों के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स की तुलना में निवेश कितना अच्छा प्रदर्शन करता है. अगर म्यूचुअल फंड में 100 से कम डाउन-मार्केट रेशियो है, तो इसका मतलब है कि यह इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करता है. उदाहरण के लिए, 92 का रेशियो केवल 92% के निवेश को बेंचमार्क की तरह दर्शाता है.
इन्वेस्टर अक्सर अप-मार्केट रेशियो के साथ डाउन-मार्केट कैप्चर रेशियो पर विचार करते हैं. कभी-कभी, 100 से कम के अप-मार्केट रेशियो वाले म्यूचुअल फंड में अभी भी अनुकूल डाउन-मार्केट रेशियो होता है.
कैप्चर रेशियो का फॉर्मूला और कैलकुलेशन
अप-मार्केट और डाउन-मार्केट कैप्चर रेशियो दोनों के लिए फॉर्मूला इस प्रकार व्यक्त किए जाते हैं:
अप-मार्केट या अपसाइड कैप्चर रेशियो = (अपसाइड मार्केट के दौरान म्यूचुअल फंड रिटर्न)/(बेंचमार्क इंडेक्स रिटर्न) X 100 |
100 से अधिक का अप-मार्केट कैप्चर रेशियो वांछनीय है क्योंकि यह दर्शाता है कि म्यूचुअल फंड ने चुनी गई अवधि के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स से अधिक प्रदर्शन किया है.
उदाहरण के लिए, अगर किसी विशिष्ट अवधि के दौरान स्टॉक मार्केट 10% बढ़ जाता है और फंड 15% तक बढ़ जाता है, तो कैप्चर रेशियो 1.5 होगा .
डाउन-मार्केट या डाउनसाइड कैप्चर रेशियो = (डाउनसाइड मार्केट के दौरान म्यूचुअल फंड रिटर्न)/(बेंचमार्क इंडेक्स रिटर्न)X 100 |
100 से कम डाउन-मार्केट कैप्चर रेशियो फायदेमंद हो सकता है क्योंकि यह दर्शाता है कि चुनी गई अवधि के दौरान बेंचमार्क इंडेक्स से कम म्यूचुअल फंड खो गया है.
ध्यान दें: इन्वेस्ट करने से पहले, आप बजाज फिनसर्व SIP कैलकुलेटर का उपयोग करके अपने म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की भविष्य की वैल्यू का अनुमान भी प्राप्त कर सकते हैं, जिससे आपको सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है.
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अपसाइड और डाउनसाइड कैप्चर रेशियो के बारे में ध्यान देने लायक महत्वपूर्ण बातें
- अगर किसी फंड का अप-मार्केट और डाउन-मार्केट रेशियो दोनों लगभग 100 हैं, तो इसका मतलब है कि फंड अपने बेंचमार्क के समान प्रदर्शन करता है. जब मार्केट बढ़ता है और मार्केट गिर जाता है तो फंड समान रूप से खो जाता है.
- अगर फंड का अपसाइड रेशियो 100 से अधिक है, तो जब कीमतें बढ़ रही हैं, तो यह मार्केट से अधिक कमाता है. लेकिन, इसका मतलब यह भी हो सकता है कि फंड जोखिमपूर्ण है और मंदी के दौरान मार्केट से अधिक नुकसान हो सकता है.
- यह ध्यान रखना चाहिए कि किसी विशेष एसेट क्लास के साथ म्यूचुअल फंड की तुलना एक विशिष्ट इंडेक्स से की जाती है. अब, अगर फंड मैनेजर बेंचमार्क से अलग एसेट में इन्वेस्ट करता है, तो फंड का अपसाइड और डाउनसाइड कैप्चर रेशियो इंडेक्स से अलग-अलग होगा.
- नेगेटिव कैप्चर रेशियो, मार्केट में खो जाने पर फंड के लाभ को दर्शाता है. इसी प्रकार, नेगेटिव अपसाइड या डाउनसाइड रेशियो यह दर्शाता है कि फंड मार्केट के विपरीत हो रहा है. जब मार्केट गिर जाता है तो यह बढ़ जाता है और इसके विपरीत होता है.
म्यूचुअल फंड एनालिसिस के लिए कैप्चर रेशियो का उपयोग कैसे करें
यह तय करते समय कि किस म्यूचुअल फंड में निवेश करना है, कैप्चर रेशियो बहुत उपयोगी हो सकता है. अपसाइड कैप्चर रेशियो लाभ को दर्शाता है, जबकि डाउनसाइड कैप्चर रेशियो म्यूचुअल फंड चुनने में मदद करने वाले फंड द्वारा अनुभव किए गए नुकसान को दर्शाता है .
मुख्य सिद्धांत है अधिक लाभ वाले फंड का विकल्प चुनना, जो 100 से अधिक के अपसाइड कैप्चर रेशियो और 100 से कम डाउनसाइड कैप्चर रेशियो द्वारा दर्शाया गया कम नुकसान . आसान शब्दों में, उच्चतम अपसाइड रेशियो और सबसे कम डाउनसाइड रेशियो वाला निवेश चुनें. अपने फंड के लिए एक लक्ष्य स्थापित करना और उसके अनुसार इसकी परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करना आवश्यक है.
उदाहरण के लिए, अतुल ने अपने फंड को बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करने और अधिक लाभ प्राप्त करने का लक्ष्य रखा है. उनके फंड ने 140 का अप-मार्केट कैप्चर रेशियो प्राप्त किया, जो 40% वृद्धि को दर्शाता है, इस प्रकार अपने उद्देश्य को पूरा करता है. इसके विपरीत, नेहा का उद्देश्य नुकसान को कम करने के लिए अपने फंड का लक्ष्य है. लेकिन, उसका फंड 100 से कम डाउन-मार्केट कैप्चर रेशियो प्राप्त नहीं कर सका, 100 पर स्थिर रहता है. यह दर्शाता है कि नेहा का फंड अपने लक्ष्य से कम हो गया है.
फंड का आकलन करते समय कैप्चर रेशियो के बारे में ध्यान देने लायक महत्वपूर्ण बातें
सबसे पहले, यह समझना महत्वपूर्ण है कि कैप्चर रेशियो की गणना अधिकतर 1 वर्ष, 3 वर्ष, 5 वर्ष और 10 वर्ष जैसी विभिन्न अवधियों के लिए की जाती है. निवेशकों को एक कैप्चर रेशियो चुनना चाहिए जो उनके निवेश की अवधि से मेल खाता है. यह उन्हें सटीक रूप से यह आकलन करने में मदद करता है कि फंड अपनी इच्छित निवेश अवधि में कैसे प्रदर्शन कर सकता है.
दूसरा, अगर अपसाइड और डाउनसाइड कैप्चर रेशियो दोनों 100 के करीब हैं, तो फंड दोनों के दौरान अपने बेंचमार्क के समान प्रदर्शन करेगा:
- मार्केट अपटर्न (बुल मार्केट)
और - डाउनटर्न्स (बेयर मार्केट्स)
अब, समझें कि अगर किसी फंड का 100 से अधिक अपसाइड कैप्चर रेशियो है, तो यह आमतौर पर बढ़ते मार्केट (बुल मार्केट) के दौरान मार्केट से अधिक लाभ प्राप्त करता है. लेकिन, मार्केट मूवमेंट के प्रति अधिक संवेदनशीलता का मतलब यह भी है कि गिरने वाले मार्केट (बेयर मार्केट) के दौरान एक ही फंड मार्केट से अधिक नुकसान हो सकता है. इस स्थिति के कारण 100 से अधिक का डाउनसाइड कैप्चर रेशियो होगा .
साथ ही, यह ध्यान रखना चाहिए कि लो डाउनसाइड कैप्चर रेशियो का मतलब स्वचालित रूप से हाई अपसाइड कैप्चर रेशियो नहीं है. इसलिए, इन रेशियो का आकलन करते समय, सटीक मूल्यांकन सुनिश्चित करने के लिए हमेशा उपयुक्त बेंचमार्क इंडेक्स के साथ फंड की तुलना करें.
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निष्कर्ष
कैप्चर रेशियो को समझने से निवेशकों को म्यूचुअल फंड चुनते समय सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है. अप-मार्केट और डाउन-मार्केट कैप्चर रेशियो दोनों का विश्लेषण करके, इन्वेस्टर इस बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं कि म्यूचुअल फंड विभिन्न मार्केट स्थितियों में कैसे प्रदर्शन करता है.
लेकिन, यह याद रखना आवश्यक है कि कैप्चर रेशियो म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करने के लिए उपलब्ध कई टूल में से एक है. निवेशक को निवेश निर्णय लेने से पहले रिस्क टॉलरेंस, निवेश के उद्देश्य और फंड खर्च जैसे अन्य कारकों पर विचार करना चाहिए. इन कारकों को कैप्चर रेशियो के साथ जोड़कर, इन्वेस्टर अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों और उद्देश्यों के अनुरूप एक अच्छे निवेश पोर्टफोलियो बना सकते हैं.
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