ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक और गवर्नेंस) म्यूचुअल फंड उन निवेशकों में लोकप्रियता प्राप्त कर रहे हैं, जो अपने निवेश को अपने मूल्यों के साथ संरेखित करना चाहते हैं. ये फंड उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो पर्यावरणीय स्थिरता, सामाजिक जिम्मेदारी और कॉर्पोरेट गवर्नेंस से संबंधित कुछ शर्तों को पूरा करते हैं. इस आर्टिकल में, हम आपको ईएसजी म्यूचुअल फंड क्या हैं और वे कैसे काम करते हैं, इस बारे में बुनियादी जानकारी देंगे.
ईएसजी म्यूचुअल फंड क्या हैं?
ईएसजी म्यूचुअल फंड भारत के निवेश परिदृश्य में हाल ही में एक ट्रेंड हैं. ईएसजी का अर्थ पर्यावरण, सामाजिक और शासन है. ये फंड उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो इन तीन क्षेत्रों में विशिष्ट शर्तों को पूरा करते हैं.
- पर्यावरणीय पहलू, कार्बन उत्सर्जन और अपशिष्ट प्रबंधन प्रैक्टिस सहित पर्यावरण पर कंपनी के प्रभाव को ध्यान में रखता है.
- सामाजिक फैक्टर कर्मचारी कल्याण, लिंग समानता और सामाजिक कारणों में योगदान पर ध्यान केंद्रित करता है.
- गवर्नेंस घटक नियामक अनुपालन, नैतिक आचरण और मजबूत आंतरिक नियंत्रण पर जोर देता है.
जबकि ईएसजी निवेश सतत प्रैक्टिस और सामाजिक प्रभाव के अनुरूप होता है, लेकिन यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि भारत में अधिकांश ईएसजी फंड का अभी तक लॉन्ग-टर्म ट्रैक रिकॉर्ड नहीं है. इसलिए, इन्वेस्टर को इन म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने से पहले अपने पर्सनल निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए.
ईएसजी इन्वेस्टमेंट कैसे काम करता है?
भारत में इन्वेस्टमेंट करने में पारंपरिक फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ कंपनी के पर्यावरणीय, सामाजिक और गवर्नेंस परफॉर्मेंस पर विचार करना शामिल है. ईएसजी-कंप्लायंट कंपनियां स्थायी प्रथाएं, कर्मचारी कल्याण, लिंग समानता, वेतन समानता और गलत कार्यों के खिलाफ मजबूत आंतरिक नियंत्रणों पर ध्यान केंद्रित करती हैं.
ईएसजी अनुपालन का स्तर अनुसंधान संगठनों द्वारा आवंटित ईएसजी स्कोर द्वारा निर्धारित किया जाता है. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने शीर्ष 150 सूचीबद्ध कंपनियों को अपनी ESG से संबंधित गतिविधियों (FY 2023-24) को प्रकट करने के लिए दिशानिर्देश शुरू किए हैं. इससे पारदर्शिता बढ़ गई है और कंपनियों को अपनी ईएसजी पद्धतियों को बेहतर बनाने के लिए प्रोत्साहित किया गया है. ईएसजी इन्वेस्टिंग भारत में कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण बिज़नेस अवसर प्रदान करता है. स्थायी पद्धतियों को अपनाकर और ईएसजी कारकों पर ध्यान केंद्रित करके, बिज़नेस अपनी ऑपरेशनल दक्षता को बढ़ा सकते हैं, जोखिमों को कम कर सकते हैं, जिम्मेदार निवेशक से पूंजी को आकर्षित कर सकते हैं और मार्केट में प्रतिस्पर्धी लाभ प्राप्त कर सकते हैं.
ईएसजी फंड के प्रकार
भारत में, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने ईएसजी स्कीम के तहत पांच नई श्रेणियों का प्रस्ताव किया है.
- एक्सक्लूज़न: इस कैटेगरी में उन कंपनियों को शामिल नहीं किया जाता है, जो कुछ ईएसजी शर्तों को पूरा नहीं करते हैं. उदाहरण के लिए, पर्यावरण पर नकारात्मक प्रभाव डालने वाली गतिविधियों में शामिल कंपनियों या खराब शासन प्रथाओं वाले कंपनियों को शामिल नहीं किया जा सकता है.
- इंटिग्रेशन: इस कैटेगरी में, ईएसजी कारकों को पारंपरिक निवेश प्रोसेस में एकीकृत किया जाता है. इसका मतलब है कि फाइनेंशियल परफॉर्मेंस के साथ, निवेश निर्णय लेते समय ईएसजी कारकों पर भी विचार किया जाता है.
- बेस्ट-इन-क्लास और पॉजिटिव स्क्रीनिंग: इस कैटेगरी में ईएसजी परफॉर्मेंस के मामले में अपनी संबंधित इंडस्ट्री में लीडर वाली कंपनियों में इन्वेस्ट करना शामिल है. सकारात्मक स्क्रीनिंग में उन कंपनियों को चुनना शामिल है जो न केवल बुनियादी ईएसजी शर्तों को पूरा करते हैं बल्कि उनके साथियों की तुलना में बेहतर ईएसजी परफॉर्मेंस भी प्रदर्शित करते हैं.
- इम्पेक्ट इन्वेस्टिंग: इम्पैक्ट इन्वेस्टमेंट का अर्थ है, फाइनेंशियल रिटर्न के साथ-साथ मापन योग्य, लाभदायक सामाजिक या पर्यावरणीय प्रभाव पैदा करने के उद्देश्य से कंपनियों, संगठनों और फंड में किए गए इन्वेस्टमेंट से है.
- स्थिर उद्देश्य: इस कैटेगरी में ऐसे फंड शामिल हैं जो प्रोजेक्ट या पहलों में निवेश करते हैं जिनका उद्देश्य विशिष्ट स्थायी विकास लक्ष्यों को प्राप्त करना है.
- ट्रांजिशन या ट्रांजिशन से संबंधित इन्वेस्टमेंट
इनमें से प्रत्येक सब-कैटेगरी ईएसजी निवेश के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण प्रदान करती हैं, जिससे इन्वेस्टर अपने पर्सनल वैल्यू और इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों के अनुसार सबसे अच्छा विकल्प चुन सकते हैं.
ईएसजी स्कीम के मैनेजमेंट (एयूएम) के तहत कुल एसेट का न्यूनतम 80%, स्कीम की उस विशेष स्ट्रेटजी की इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट में निवेश किया जाएगा (उपरोक्त निर्दिष्ट सब-स्ट्रेटजी के अनुसार).
ईएसजी स्कोर की गणना कैसे की जाती है?
ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक और गवर्नेंस) स्कोर का उपयोग कंपनी की नैतिक प्रथाओं और स्थिरता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. भारत में, इसमें 1000 से अधिक डेटा टुकड़ों का विश्लेषण किया जाता है, जो 500 से अधिक संकेतक बनाता है.
डेटा और इंडिकेटर का प्रत्येक टुकड़ा, प्रत्येक इंडिकेटर को दिए गए महत्व के साथ स्कोर किया जाता है. कंपनी का रिस्क मैनेजमेंट फ्रेमवर्क भी स्कोर किया जाता है. इसके बाद इन स्कोर को कुल स्कोर बनाने के लिए जोड़ा जाता है.
स्कोर को तीन श्रेणियों में विभाजित किया जाता है: पर्यावरण, सामाजिक और शासन. इन श्रेणियों को आगे 19 मुख्य थीम और 35 प्रमुख समस्याओं में विभाजित किया जाता है. फाइनल ईएसजी रेटिंग कंपनी की स्थिरता, विकास की क्षमता और भविष्य के प्रदर्शन को दर्शाती है.
ईएसजी फंड में इन्वेस्ट करने के लाभ
ये कुछ लाभ प्रदान करते हैं:
- सस्टेनेबल इन्वेस्टिंग: ईएसजी फंड ऐसे बिज़नेस में पैसे डालते हैं जो पर्यावरण, उनके कर्मचारियों और समाज की खुशहाली और अच्छे बिज़नेस प्रैक्टिस के बारे में देखभाल करते हैं.
- जोखिम कम करना: ईएसजी फंड अच्छी गुणवत्ता वाली कंपनियों में निवेश करने का विकल्प चुनकर जोखिम को कम कर सकते हैं, जिनकी निरंतर वृद्धि होने की उम्मीद है. उदाहरण के लिए, अच्छी बिज़नेस प्रैक्टिस वाली कंपनी को कानूनी समस्या होने की संभावना कम होती है जो स्टॉक की कीमत को कम कर सकती है.
- विविधता: ईएसजी फंड इन्वेस्टमेंट को फैलाते हैं क्योंकि वे विभिन्न कारकों पर विचार करते हैं - पर्यावरण, सामाजिक और शासन. इससे इन्वेस्टमेंट का बेहतर प्रसार हो सकता है.
- लॉन्ग-टर्म परफॉर्मेंस: समय पर, ईएसजी फंड आमतौर पर पारंपरिक फंड से बेहतर होते हैं.
- सामाजिक और पर्यावरणीय लाभ: जब आप ईएसजी मानकों को पूरा करने वाली कंपनियों में निवेश करते हैं, तो आप अप्रत्यक्ष रूप से पर्यावरण और सामाजिक कारणों में मदद कर रहे हैं.
ईएसजी फंड कैसे और कहां निवेश करते हैं?
ईएसG म्यूचुअल फंड, थीमेटिक म्यूचुअल फंड का सबसेट, सामाजिक रूप से जिम्मेदार कंपनियों में इन्वेस्ट करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं. ये फंड पर्यावरणीय (ई), सामाजिक (एस) और गवर्नेंस (G) कारकों के आधार पर संभावित इन्वेस्टमेंट का मूल्यांकन करते हैं. ईएसG के सिद्धांतों का पालन करने वाली कंपनियों के साथ संरेखित करके, ये फंड समाज और पर्यावरण पर व्यापक प्रभाव पर विचार करते हुए स्थायी विकास को बढ़ावा देने का प्रयास करते हैं.
इसके अलावा, ईएसजी म्यूचुअल फंड का उद्देश्य स्थिरता शर्तों को पूरा करने में सक्षम मजबूत बिज़नेस मॉडल वाली कंपनियों को चुनकर निवेशकों के लिए लॉन्ग-टर्म वेल्थ जनरेट करना है. फंड की रणनीति के आधार पर, इन्वेस्टमेंट विभिन्न मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को बढ़ा सकते हैं और इसमें ईएसजी मानकों का पालन करने वाले विदेशी स्टॉक भी शामिल हो सकते हैं, जो निवेशक को ज़िम्मेदार इन्वेस्टमेंट के लिए विविध दृष्टिकोण प्रदान करते हैं.
ईएसजी फंड पर टैक्सेशन
ईएसजी म्यूचुअल फंड पर नीचे दिए गए अनुसार टैक्स लगाया जाता है:
- ईएसजी फंड से मिलने वाले कैपिटल गेन पर किसी अन्य इक्विटी म्यूचुअल फंड की तरह टैक्स लगाया जाता है .
- अगर आपके पास 12 महीनों से कम समय के लिए फंड है, तो शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स (STCG) लागू होता है, जिस पर 15% टैक्स लगाया जाता है.
- अगर आपके पास 12 महीनों से अधिक का फंड है, तो लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स (LTCG) लागू होता है, जिस पर 10% टैक्स लगता है.
- LTCG टैक्स ₹ 1 लाख से अधिक लाभ के लिए ग्रैंडफादरिंग क्लॉज के साथ आता है, जो टैक्सेशन से 31 जनवरी, 2018 से पहले किए गए लाभों को छूट देता है.
ईएसजी फंड में किसे निवेश करना चाहिए
भारत में ईएसजी फंड की बढ़ती प्रकृति को देखते हुए, अभी केवल एक अल्पसंख्यक निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में शामिल करने में आत्मविश्वास महसूस होता है. निम्नलिखित प्रकार के निवेशकों को उपयुक्त ESG फंड मिल सकते हैं:
- ईएसजी फंड इन्वेस्टमेंट के लाभ और सीमाओं के बारे में जानने वाले इन्वेस्टर.
- जोखिम के लिए उच्च सहिष्णुता वाले निवेशक.
- लॉन्ग-टर्म निवेश लक्ष्यों वाले इन्वेस्टर.
सही ईएसजी फंड कैसे चुनें
ईएसजी फंड चुनने से पहले, इन कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करें:
- निवेश थीसिस: फंड की निवेश स्ट्रेटजी को समझें और यह आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों के अनुरूप कैसे है.
- पोर्टफोलियो की रचना: फंड में इन्वेस्टमेंट के प्रकार और सेक्टर की वज़न के बारे में जानें, और क्या वे आपके समग्र पोर्टफोलियो में फिट हैं.
- कुल खर्च: मैनेजमेंट फीस सहित फंड की लागत पर विचार करें.
- ईएसजी फैक्टर: जानें कि फंड के सिक्योरिटी के अनुसार ईएसजी स्कोर कैसे है .
- परफॉर्मेंस और रिसर्च: इसकी ईएसजी विशेषताओं पर फंड के पिछले परफॉर्मेंस और किसी भी उपलब्ध आर्टिकल या स्रोतों को रिव्यू करें.
ईएसजी म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले इन बातों पर विचार करें
ईएसजी (पर्यावरण, सामाजिक और गवर्नेंस) इन्वेस्टमेंट भारत में तेजी से बढ़ रहा है, जो निवेशक के बीच स्थिरता और नैतिक प्रथाओं में बढ़ते रुचि को दर्शाता है. निवेश के लिए ईएसजी म्यूचुअल फंड चुनते समय, कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता होती है:
- ऐतिहासिक परफॉर्मेंस और स्थिरता: लेकिन पिछला परफॉर्मेंस भविष्य की सफलता की गारंटी नहीं देता है, लेकिन बेंचमार्क और पीयर के खिलाफ ESG फंड के ट्रैक रिकॉर्ड का विश्लेषण करने से जानकारी मिलती है. ESOP फंड स्थिरता को प्राथमिकता देते हैं, उन कंपनियों में निवेश करते हैं जो ESG मानदंडों का पालन करते हैं और समाज में सकारात्मक योगदान देते हैं.
- निवेश का उद्देश्य: ईएसजी इन्वेस्टमेंट फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन शर्तों को प्राथमिकता देता है. इन्वेस्टर अपने इन्वेस्टमेंट के सामाजिक प्रभाव पर लगातार विचार करते हैं, जिससे ईएसजी फंड नैतिक और सामाजिक रूप से जिम्मेदार बिज़नेस पर ध्यान केंद्रित करने के कारण आकर्षित होते हैं.
- निवेश की अवधि: ईएसजी म्यूचुअल फंड के लिए आमतौर पर संभावित शॉर्ट-टर्म अस्थिरता के कारण लॉन्ग-टर्म निवेश की अवधि की आवश्यकता होती है. इन्वेस्टर को अपने निवेश की अवधि को ईएसजी थीम के साथ संरेखित करना चाहिए, जो समय के साथ महत्वपूर्ण रिटर्न की अपनी क्षमता को पहचानता है.
- सुईटेबिलिटी: ईएसजी फंड स्थायी और नैतिक निवेश के अवसरों की तलाश करने वाले आक्रामक निवेशक के लिए उपयुक्त हैं. लेकिन, इन्वेस्टर को यह आकलन करना चाहिए कि थीम और फंड अपने पोर्टफोलियो के लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता और निवेश की अवधि के साथ मेल खाते हैं या नहीं.
- एसेट एलोकेशन: निवेश रणनीतियों में विविधता आवश्यक रहती है. विशिष्ट थीम पर ध्यान केंद्रित करते हुए, ESG फंड का उद्देश्य अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो बनाना है. फंड मैनेजर विभिन्न मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के स्टॉक चुन सकते हैं, जिनमें ESOP अनुपालन के लिए जानी जाने वाली लार्ज-कैप कंपनियों की पसंद होती है.
ईएसजी फंड के नुकसान
भारत में ईएसजी फंड के कुछ नुकसान यहां दिए गए हैं:
- ब्याज कम करना: उन्हें बढ़ावा देने वाले नियमों और हरित अर्थव्यवस्था और जलवायु के खतरों के बारे में अधिक जानकारी के साथ भी, ईएसजी-केंद्रित फंड में निवेशकों की रुचि समय के साथ कम हो रही है.
- मनी आउटफ्लो: ईएसजी-केंद्रित फंड लगातार पैसे निकाल रहे हैं, जिससे मैनेजमेंट के तहत एसेट को कम किया जा रहा है (एयूएम).
- उच्च शुल्क: इनमें से कई में उच्च शुल्क होते हैं, जो समय के साथ रिटर्न में डाल सकते हैं.
- सीमित विकल्प: अगर असंभव नहीं है, तो निवेश करने के लिए पूरी तरह से "ग्रीन" कंपनियों को खोजना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, क्योंकि अधिकांश कंपनियों में पर्यावरणीय या सामाजिक समस्याओं का कुछ स्तर होता है.
- कम डाइवर्सिफिकेशन: ईएसजी के कारण इन्वेस्टमेंट में डाइवर्सिफिकेशन कम हो सकता है.
- आश्रित परफॉर्मेंस: ईएसजी फंड का परफॉर्मेंस उन अंतर्निहित कंपनियों और उद्योगों पर अत्यधिक निर्भर करता है जिनमें वे निवेश करते हैं, जो उन्हें अस्थिर बना सकते हैं.
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ईएसजी फंड में इन्वेस्ट करने से संबंधित जोखिम
- परफॉर्मेंस में जोखिम: ईएसजी फंड उन कंपनियों पर जोर देते हैं जो पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन कारकों के प्रति मजबूत प्रतिबद्धता प्रदर्शित करते हैं, जो लॉन्ग-टर्म लाभों को बढ़ावा देते हैं. फिर भी, ये फंड रेगुलर फंड के समान शॉर्ट-टर्म परफॉर्मेंस प्रदर्शित नहीं कर सकते हैं. यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सस्टेनेबल प्रैक्टिस को अपनाने वाली कंपनियां अक्सर लंबे समय में बेहतर परफॉर्मेंस प्रदान करती हैं.
- विविधता संबंधी चुनौतियां: ईएसजी फंड विशिष्ट उद्योगों में ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, जैसे नवीकरणीय ऊर्जा, विविधता की कमी के कारण संभावित रूप से रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं. अगर किसी विशेष सेक्टर या उद्योग को चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, तो रिटर्न प्रभावित हो सकते हैं.
- नियामक बदलावों का प्रभाव: ESG शर्तों को सरकारी नियमों द्वारा आकार दिया जाता है. परिणामस्वरूप, सरकारी नियमों और विनियमों में किसी भी बदलाव के कारण फंड की परफॉर्मेंस प्रभावित हो सकती है. ESG लैंडस्केप में निवेश करने वाले निवेशकों के लिए इन जोखिमों को समझना और नेविगेट करना महत्वपूर्ण है.
याद रखें, लक्ष्य आपके निवेश उद्देश्यों और आपके मूल्यों के बीच संतुलन प्राप्त करना है. ईएसजी फंड आपको सतत प्रैक्टिस के लिए प्रतिबद्ध कंपनियों में निवेश करने की अनुमति देते हैं, जो फाइनेंशियल रिटर्न प्राप्त करने के साथ-साथ समाज में सकारात्मक योगदान देते हैं.
ईएसजी फंड और पारंपरिक फंड के बीच अंतर
आपके द्वारा लिंक किए गए वेबपेज के अनुसार ESG फंड और पारंपरिक फंड के बीच मुख्य अंतर का सारांश यहां दिया गया है:
- निवेश मानदंड: ईएसजी फंड मजबूत पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन (ईएसजी) प्रैक्टिस वाली कंपनियों को प्राथमिकता देते हैं. पारंपरिक फंड कंपनी की लाभप्रदता, पिछली परफॉर्मेंस और विकास की क्षमता पर ध्यान केंद्रित करते हैं.
- रिस्क मैनेजमेंट: ईएसजी फंड, जोखिम को मैनेज करने के तरीके के रूप में कंपनी की ईएसजी पद्धतियों पर विचार करते हैं. पारंपरिक फंड जोखिम प्रबंधन के लिए विभिन्न तरीकों का उपयोग करते हैं.
- फाइनेंशियल परफॉर्मेंस: ईएसजी फंड शॉर्ट-टर्म रिटर्न के मुकाबले स्थिरता जैसे कारकों को प्राथमिकता दे सकते हैं. पारंपरिक फंड निवेशकों के लिए अधिकतम फाइनेंशियल रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हैं.
- सामाजिक प्रभाव: ईएसजी फंड का उद्देश्य अपने इन्वेस्टमेंट के माध्यम से सकारात्मक सामाजिक और पर्यावरणीय प्रभाव पैदा करना है. पारंपरिक फंड का सामाजिक प्रभाव उन विशिष्ट कंपनियों पर निर्भर करता है जिनमें वे निवेश करते हैं.
निष्कर्ष: क्या आपको ईएसजी फंड में निवेश करना चाहिए?
पारंपरिक फंड केवल फाइनेंशियल रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हैं, लेकिन ईएसजी फंड आपके इन्वेस्टमेंट को आपकी वैल्यू के साथ अलाइन करने की क्षमता प्रदान करते हैं. मजबूत पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन पद्धतियों वाली कंपनियों को प्राथमिकता देकर, ईएसजी फंड अधिक स्थायी भविष्य में योगदान दे सकते हैं. बेहतर रिटर्न की कोई गारंटी नहीं है, लेकिन ईएसजी इन्वेस्टमेंट प्रतिस्पर्धी विकास की क्षमता के साथ-साथ संतुष्टि की भावना प्रदान कर सकता है. ईएसजी फंड चुनने से पहले अपने निवेश लक्ष्यों और जोखिम सहने की क्षमता पर सावधानीपूर्वक विचार करें. फाइनेंशियल सलाहकार से परामर्श करने से आपको विकल्पों को समझने में मदद मिल सकती है और यह निर्धारित करने में मदद मिल सकती है कि ईएसजी इन्वेस्टमेंट आपके फाइनेंशियल प्लान के अनुरूप है या नहीं.
