ऑप्शन ट्रेडिंग की रणनीतियां
ऑप्शन ट्रेडिंग में कई रणनीतियां प्रचलित हैं, जिनमें से कुछ इस प्रकार हैं:
1. लंबी कॉल रणनीति
- इस स्ट्रेटजी में कॉल विकल्प खरीदना शामिल है, जो आपको समाप्ति तारीख से पहले या समाप्ति तिथि पर निर्धारित कीमत (स्ट्राइक प्राइस) पर अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं है.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटजी का उपयोग करते हैं, जब वे अंतर्निहित एसेट की कीमत को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ने की उम्मीद करते हैं.
2. शॉर्ट कॉल स्ट्रेटजी
- इस रणनीति में, आप अंतर्निहित एसेट के स्वामित्व के बिना कॉल विकल्प बेचते हैं.
- अगर विकल्प खरीदार अपने अधिकार का उपयोग करता है, तो आप स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने के लिए बाध्य हैं.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटजी का उपयोग करते हैं, जब वे उम्मीद करते हैं कि अंतर्निहित एसेट की कीमत अपेक्षाकृत स्थिर या कम होगी.
3. शॉर्ट पुट स्ट्रेटजी
- इस रणनीति में अंतर्निहित एसेट के स्वामित्व के बिना एक पुट विकल्प बेचना शामिल है.
- अगर विकल्प खरीदार अपने अधिकार का उपयोग करता है, तो आप स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट खरीदने के लिए बाध्य हैं.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटेजी का उपयोग तब करते हैं जब उनका मानना है कि अंडरलाइंग एसेट की कीमत स्थिर रहेगी या बढ़ेगी.
4. लंबी स्ट्रैडल विकल्प रणनीति
- लंबी स्ट्रैडल में, आप एक कॉल विकल्प और उसी स्ट्राइक कीमत और समाप्ति तारीख के साथ एक पुट विकल्प खरीदते हैं.
- इसका इस्तेमाल तब किया जाता है जब आप अंतर्निहित एसेट में महत्वपूर्ण कीमत मूवमेंट की उम्मीद करते हैं लेकिन निर्देश (अप या डाउन) के बारे में अनिश्चित होते हैं.
5. शॉर्ट स्ट्रैडल स्ट्रेटजी
- इस स्ट्रेटजी में एक कॉल विकल्प और एक ही स्ट्राइक कीमत और समाप्ति तारीख के साथ एक पॉट ऑप्शन बेचना शामिल है.
- ट्रेडर तब इसका उपयोग करते हैं जब वे उम्मीद करते हैं कि अंतर्निहित एसेट की कीमत एक विशिष्ट रेंज के भीतर अपेक्षाकृत स्थिर रहती है.
6. लंबी अवधि की रणनीति
- इस रणनीति में एक पुट विकल्प खरीदना शामिल है, जिससे आपको स्ट्राइक कीमत पर अंतर्निहित एसेट बेचने का अधिकार मिलता है.
- ट्रेडर इस स्ट्रेटजी का उपयोग तब करते हैं जब वे अंतर्निहित एसेट की कीमत में महत्वपूर्ण गिरावट की उम्मीद करते हैं.
इनमें से हर रणनीति की अपनी-अपनी रिस्क-रिवार्ड प्रोफाइल होती है और ट्रेडर अंडरलाइंग एसेट के प्राइस मूवमेंट के अपने नज़रिये के आधार पर इनमें से चुनता है.
ऑप्शन ट्रेडिंग में प्रतिभागी
विकल्प ट्रेडिंग में भाग लेने वाले प्रतिभागी यहां दिए गए हैं:
1. विकल्प का खरीदार
विकल्प खरीदार वे होते हैं जो प्रीमियम के बदले कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करने का अधिकार खरीदते हैं.
2. ऑप्शन सेलर/ऑप्शन राइटर
ऑप्शन सेलर वे होते हैं जो प्रीमियम प्राप्त करते हैं; इसलिए, अगर ऑप्शन बायर कॉन्ट्रेक्ट को अमल में लाए तो ऑप्शन सेलर अंडरलाइंग एसेट को बेचने या खरीदने के लिए बाध्य होता है.
3. कॉल विकल्प
कॉल विकल्प एक प्रकार का फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जो खरीदार को समाप्ति तारीख से पहले या समाप्ति तिथि पर एक निर्दिष्ट कीमत (हड़ताल की कीमत) पर अंतर्निहित एसेट खरीदने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) देता है.
जब व्यापारी अंतर्निहित एसेट की कीमत बढ़ने की उम्मीद करते हैं, तो कॉल विकल्पों का इस्तेमाल अक्सर किया जाता है.
4. पुट ऑप्शन
पुट विकल्प एक प्रकार का फाइनेंशियल कॉन्ट्रैक्ट है जो खरीदार को समाप्ति तारीख से पहले या उसके बाद एक निर्दिष्ट कीमत (हड़ताल की कीमत) पर अंतर्निहित एसेट बेचने का अधिकार देता है.
पुट विकल्पों का इस्तेमाल आमतौर पर तब किया जाता है जब व्यापारी अंतर्निहित एसेट की कीमत कम होने की उम्मीद करते हैं.
ऑप्शन ट्रेडिंग के प्रतिभागी, जैसे बायर और सेलर, जोखिम मैनेज करने, प्राइस मूवमेंट का अनुमान लगाने या निवेश रणनीतियों को और बेहतर बनाने के लिए कॉल और पुट ऑप्शन इस्तेमाल करते हैं. ऑप्शन कॉन्ट्रेक्ट में मिलने वाले अधिकारों और बाध्यताओं के संदर्भ में बायर और सेलर की भूमिकाएं अलग-अलग होती हैं.
ऑप्शन ट्रेडिंग और अन्य इंस्ट्रुमेंट में अंतर
ऑप्शन ट्रेडिंग एक प्रकार का फाइनेंशियल ट्रेडिंग है जो खरीदारों को पूर्वनिर्धारित कीमत और तारीख पर अंतर्निहित एसेट खरीदने या बेचने का अधिकार खरीदने की अनुमति देता है. ऑप्शन ट्रेडिंग कई तरीकों से अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट से अलग होती है. सबसे पहले, ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट बहुत सुविधाजनक होते हैं, जिससे ट्रेडर स्ट्राइक प्राइस और समाप्ति तारीख सहित विभिन्न वेरिएबल चुनकर अपनी निवेश स्ट्रेटेजी को कस्टमाइज़ कर सकते हैं. दूसरा, ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट लाभ प्रदान करते हैं, जिससे ट्रेडर अपेक्षाकृत कम पूंजी के साथ उच्च रिटर्न अर्जित कर सकते हैं.
यह सीमित डाउनसाइड रिस्क के साथ आता है, जिससे यह फ्यूचर्स या मार्जिन ट्रेडिंग की तुलना में एक सुरक्षित निवेश बन जाता है. इसके अलावा, ऑप्शन ट्रेडिंग अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की तुलना में अधिक जटिल हो सकती है, क्योंकि इसके लिए ट्रेडर को अंतर्निहित एसेट और मार्केट की स्थितियों की अच्छी समझ की आवश्यकता होती है.
और अंत में हम यही कहेंगे कि सफल ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए अच्छी टाइमिंग और मार्केट ज्ञान की ज़रूरत होती है, क्योंकि लाभ कमाने के लिए यह ज़रूरी है कि ट्रेडर यह सही-सही अनुमान लगाएं कि प्राइस किधर जाएगा और कितना जाएगा.
ऑप्शन ट्रेडिंग के लाभ
ऑप्शन ट्रेडिंग के कुछ लाभ यहां दिए गए हैं
1. लागत-दक्षता
विकल्पों का लाभ उठाने की शक्ति बहुत अधिक होती है, जिससे निवेशकों को स्टॉक की स्थिति के समान विकल्प की स्थिति प्राप्त करने की अनुमति मिलती है, लेकिन लागत में काफी बचत होती है. इससे मार्केट में निवेश करने का विकल्प अधिक किफायती हो जाता है.
2. जोखिम में कमी
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट निवेशकों को जोखिम कम करने की रणनीतियां प्रदान कर सकते हैं. हेजिंग डिवाइस के रूप में इस्तेमाल किए जाने वाले विकल्प, निवेशकों को मार्केट के प्रतिकूल उतार-चढ़ाव से अपने पोर्टफोलियो को सुरक्षित करने.
3. उच्च प्रतिशत रिटर्न
विकल्पों में ट्रेडिंग के अन्य रूपों की तुलना में अधिक प्रतिशत रिटर्न प्रदान करने की क्षमता होती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि विकल्प ट्रेडर को अंतर्निहित एसेट में ऊपर और नीचे की कीमतों में उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देते हैं.
4. सुविधा
विकल्प ट्रेडर और इन्वेस्टर को अधिक सुविधाजनक और जटिल स्ट्रेटेजी प्रदान करते हैं, जैसे स्प्रेड और कॉम्बिनेशन जो किसी भी मार्केट परिदृश्य के तहत संभावित रूप से लाभदायक हो सकते हैं. यह सुविधा ट्रेडर को उनकी विशिष्ट आवश्यकताओं और जोखिम सहिष्णुता के अनुसार अपने ट्रेड को कस्टमाइज़ करने की सुविधा देती है.
ऑप्शन ट्रेडिंग में उल्लेखनीय शब्द
ऑप्शन ट्रेडिंग में कुछ उल्लेखनीय शर्तें यहां दी गई हैं:
- अमेरिकन ऑप्शन: अमेरिकन ऑप्शन ऐसे कॉन्ट्रेक्ट हैं जिन्हें उनकी एक्सपायरी की तारीख को भी अमल में लाया जा सकता है और उससे पहले भी.
- यूरोपियन ऑप्शन: यूरोपियन ऑप्शन ऐसे कॉन्ट्रेक्ट हैं जिन्हें केवल एक्सपायरी की तारीख को ही अमल में लाया जा सकता है. भारतीय मार्केट में केवल यूरोपियन ऑप्शन उपलब्ध हैं.
- स्ट्राइक प्राइस: स्ट्राइक प्राइस वह प्राइस है जिस पर दोनों पार्टी ने कॉन्ट्रेक्ट किया था. इसे एक्सरसाइज़ प्राइस भी कहते हैं.
- प्रीमियम: यह वह राशि है जिसका भुगतान ऑप्शन बायर ऑप्शन सेलर को करता है.
- समाप्ति तारीख: यह वह तारीख है, जिसके बाद कॉन्ट्रैक्ट अमान्य हो जाता है.
ध्यान दें: विकल्पों के साथ ट्रेड करने के लिए, आपको किसी भी SEBI-रजिस्टर्ड ब्रोकर के साथ डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट की आवश्यकता होगी.
ऑप्शन ट्रेडिंग में लाभप्रदता की स्थितियां
ऑप्शन ट्रेडिंग में लाभप्रदता की तीन स्थितियां इस प्रकार हैं:
- इन-द-मनी (ITM): ऑप्शन ट्रेडिंग में लाभप्रदता की इस स्थिति में अगर ऑप्शन कॉन्ट्रेक्ट को तुरंत अमल में लाया जाए तो धारक को कैश हासिल होता है.
- एट-द-मनी (ATM): इस स्थिति में, ऑप्शन का स्पॉट प्राइस यानी हाजिर कीमत, उसके स्ट्राइक प्राइस के बराबर होता है. फलस्वरूप, अगर कॉन्ट्रेक्ट को तुरंत अमल में लाया जाए तो न तो लाभ होता है और न हानि.
- आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम): यह एक ऐसी स्थिति है जिसके परिणामस्वरूप तुरंत निष्पादित होने पर नुकसान होगा. ओटीएम विकल्पों में कोई अंतर्निहित मूल्य नहीं है.
लोगों को अक्सर यह गलतफहमी होती है कि ऑप्शन ट्रेडिंग में जोखिम अधिक होता है. यह सही है कि ऑप्शन ट्रेडिंग से नुकसान संभव है, पर मार्केट की पर्याप्त जानकारी वाले व्यक्ति समय के साथ अधिक लाभ कमाएंगे. ऑप्शन कई उद्देश्य पूरे करते हैं, जैसे हेजिंग, अटकलबाज़ी और लीवरेजिंग. लेकिन ट्रेडिंग से पहले ऑप्शन के बारे में जानकारी हासिल करने की हमेशा सलाह दी जाती है.
अन्य दिलचस्प लेख पढ़ें:
