म्यूचुअल फंड जोखिम, संभावित रिटर्न और समग्र परफॉर्मेंस के मामले में अलग-अलग होते हैं. ये पहलू फंड के प्रकार, मार्केट की सामान्य स्थितियां, फंड मैनेजर की विशेषज्ञता और ऐसे अन्य पहलुओं जैसे विभिन्न कारकों पर निर्भर करते हैं. फंड के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए, आप अल्फा, बीटा, ट्रेनर रेशियो, शार्प रेशियो आदि जैसे विभिन्न म्यूचुअल फंड रेशियो और मेट्रिक्स पर निर्भर कर सकते हैं.
इस आर्टिकल में, हम देखते हैं कि म्यूचुअल फंड रेशियो क्या हैं, वे क्यों महत्वपूर्ण हैं और म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए आप किस म्यूचुअल फंड रेशियो का उपयोग कर सकते हैं.
म्यूचुअल फंड रेशियो क्या हैं?
म्यूचुअल फंड रेशियो गणितीय टूल हैं जो म्यूचुअल फंड स्कीम के विभिन्न पहलुओं की तुलना और मूल्यांकन करते हैं . वे आपको यह मूल्यांकन करने में मदद कर सकते हैं कि म्यूचुअल फंड स्कीम कितनी जोखिम वाली है, इसके रिटर्न कितनी अस्थिर होने की संभावना है और यहां तक कि इस तरह के अन्य फंड या बेंचमार्क से संबंधित फंड ने कितना अच्छा या खराब प्रदर्शन किया है.
महत्वपूर्ण म्यूचुअल फंड रेशियो
म्यूचुअल फंड परफॉर्मेंस का व्यापक मूल्यांकन करने के लिए, आप निम्नलिखित प्रमुख म्यूचुअल फंड रेशियो का उपयोग कर सकते हैं.
अल्फ़ा
म्यूचुअल फंड का अल्फा बेंचमार्क या इंडेक्स से संबंधित अपने परफॉर्मेंस का एक माप है. यह आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (MPT) में इस्तेमाल किए जाने वाले पांच प्रमुख जोखिम अनुपातों में से एक है. इसे या तो निरपेक्ष मूल्य या प्रतिशत के रूप में प्रदर्शित किया जाता है. 0 की अल्फा वैल्यू का मतलब है कि फंड ने अपने बेंचमार्क के समान प्रदर्शन किया है. 0 से अधिक की अल्फा वैल्यू का मतलब है कि फंड ने अपने बेंचमार्क को बढ़ाया है, जबकि 0 से कम वैल्यू का मतलब है कि इसने कम प्रदर्शन किया है.
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि पिछले वर्ष फंड ने 12% रिटर्न डिलीवर किए हैं. इसी अवधि में, इसके बेंचमार्क इंडेक्स ने 16% डिलीवर किया है . इसका मतलब है कि फंड ने 4% तक कम प्रदर्शन किया है, इसलिए इसका अल्फा - 4 होगा.
इस म्यूचुअल फंड रेशियो को अधिक सटीक बनाने के लिए, आप स्टैंडर्ड अल्फा की बजाय जेनसेन के अल्फा (जो जोखिम में भी कारक हैं) का उपयोग कर सकते हैं. इस म्यूचुअल फंड रेशियो का फॉर्मूला नीचे दिखाया गया है:
जेंसन का अल्फा = रिटर्न की फंड दर - रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर - बीटा x (मार्केट रिटर्न - रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर)
मानक विचलन (एसडी)
म्यूचुअल फंड का स्टैंडर्ड डेविएशन आपको यह जानकारी देता है कि फंड के औसत या अर्थ रिटर्न से इसके रिटर्न में कितना उतार-चढ़ाव होता है. उच्च मानक विचलन से पता चलता है कि फंड बहुत अस्थिर है, जबकि कम एसडी अपेक्षाकृत स्थिर फंड के लिए होता है.
बीटा
बीटा एक म्यूचुअल फंड रेशियो है जो आपको अपने सिस्टमेटिक जोखिम को मापने में मदद करता है - या व्यापक मार्केट से जुड़े जोखिम को मापने में मदद करता है. दूसरे शब्दों में, यह रेशियो आपको बताता है कि म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो मार्केट के व्यापक समय की तुलना में कितना संवेदनशील या अस्थिर है. इसे पूरी संख्या के रूप में दर्शाया जाता है और पॉजिटिव या नेगेटिव हो सकता है.
फंड के बीटा के लिए फॉर्मूला है:
बीटा = (मार्केट रिटर्न के साथ फंड के रिटर्न का प्रकार) ⁇ मार्केट रिटर्न में भिन्नता
अगर बीटा 1 है, तो इसका मतलब है कि फंड मार्केट की तरह ही अस्थिर है. अगर बीटा 1 से अधिक है, तो फंड मार्केट से अधिक अस्थिर होता है, और अगर यह 1 से कम है, तो इसका मतलब है कि फंड मार्केट से कम अस्थिर होता है. नकारात्मक बीटा का अर्थ है कि फंड का मूल्य मार्केट के मूवमेंट के विपरीत दिशा में चलता है.
ट्रेनर अनुपात
ट्रेनर रेशियो फंड में इन्वेस्ट करके आपके द्वारा लिए जाने वाले जोखिम की प्रत्येक यूनिट (या बीटा) के लिए म्यूचुअल फंड से मिलने वाले अतिरिक्त रिटर्न को मापता है.
इस म्यूचुअल फंड रेशियो का फॉर्मूला है:
ट्रेनर रेशियो = (फंड रिटर्न - जोखिम-मुक्त दर) ⁇ फंड का बीटा
यह रेशियो आवश्यक रूप से आपको बताता है कि आपके जोखिम-समायोजित रिटर्न क्या हैं. इसलिए, ट्रेनर रेशियो जितना अधिक होगा, फंड का रिटर्न उतना ही बेहतर हो सकता है.
शार्प रेशियो
शार्प रेशियो एक अन्य म्यूचुअल फंड रेशियो है जो आपको फंड के जोखिम-समायोजित रिटर्न की गणना करने में मदद कर सकता है. लेकिन, ट्रेनर रेशियो के विपरीत, शार्प रेशियो म्यूचुअल फंड के डिनॉमिनेटर के रूप में स्टैंडर्ड डेविएशन का उपयोग करता है.
यह हमें निम्नलिखित फॉर्मूला देता है:
शार्प रेशियो = (फंड रिटर्न - जोखिम-मुक्त दर) ⁇ फंड की स्टैंडर्ड डेविएशन
उच्च शार्प रेशियो को आमतौर पर पसंद किया जाता है, विशेष रूप से अत्यधिक अस्थिर म्यूचुअल फंड के लिए. ऐसा इसलिए है क्योंकि उच्च शार्प रेशियो यह दर्शाता है कि फंड से अतिरिक्त रिटर्न फंड में अतिरिक्त अस्थिरता के जोखिम को उचित बनाता है.
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म्यूचुअल फंड रेशियो क्यों महत्वपूर्ण है?
ये रेशियो महत्वपूर्ण हैं क्योंकि वे आपको म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो से क्या उम्मीद की जा सकती है इस बारे में जानकारी देते हैं. सही म्यूचुअल फंड रेशियो के साथ, आप यह निर्धारित कर सकते हैं कि फंड की रिस्क-रिवॉर्ड प्रोफाइल आपकी जोखिम-रिवॉर्ड प्राथमिकताओं के अनुरूप है या नहीं. इसके अलावा, अगर आप म्यूचुअल फंड की तुलना करना चाहते हैं और अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के लिए सही स्कीम चुनना चाहते हैं, तो ये रेशियो भी उपयोगी होते हैं.
निष्कर्ष
विभिन्न म्यूचुअल फंड रेशियो म्यूचुअल फंड के जोखिम, रिटर्न और समग्र परफॉर्मेंस के बारे में अलग-अलग जानकारी प्रदान करते हैं. अगर आप सोच रहे हैं कि म्यूचुअल फंड कैसे चुनें जो आपकी जोखिम-रिवॉर्ड प्राथमिकताओं के अनुरूप हैं, तो आपको ऊपर दिए गए सभी रेशियो को व्यापक रूप से देखना होगा.
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