इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) कैसे काम करता है?
IPO में, कंपनी जनता को अपने स्टॉक के शेयर जारी करके पूंजी जुटाने का निर्णय करती है. यहां बताया गया है कि प्रोसेस आमतौर पर कैसे काम करता है:
1. तैयारी का चरण
- कंपनी, पब्लिक कंपनी बनने का निर्णय लेती है और इन्वेस्टमेंट बैंक को अंडरराइटर के रूप में नियुक्ति करती है.
- फाइनेंशियल ऑडिट और कानून के अनुपालन की जांच सहित विस्तृत रूप से उचित जांच-पड़ताल की जाती है.
2. DRHP फाइलिंग
कंपनी, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया के साथ ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRPH) फाइल करती है.
3. स्टॉक एक्सचेंज चुनें
अगले चरण में स्टॉक एक्सचेंज तय करना होगा, जिसमें कंपनी अपने शेयर लिस्ट करेगी, उसके बाद उस एक्सचेंज को आवेदन देना होगा.
4. रोडशो
कंपनी, अंडरराइटर के साथ, संभावित निवेशकों के लिए IPO को प्रमोट करने के लिए एक रोडशो का आयोजन करती है.
5. कीमत तय करना
- निवेशक की मांग और मार्केट की स्थितियों के आधार पर, ऑफर की कीमत निर्धारित की जाती है.
- फाइनल प्रॉस्पेक्टस, जिसे रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (RHP) के नाम से जाना जाता है, ऑफर प्राइस की रेंज के साथ जारी किया जाता है.
6. आवंटन
- क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर (QIB), नॉन-इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर और रिटेल इंडिविजुअल इन्वेस्टर सहित विभिन्न कैटेगरी के निवेशकों को शेयर आवंटित किए जाते हैं.
- बिडर, कीमत की निर्धारित रेंज में शेयर के लिए अप्लाई कर सकते हैं.
7. लिस्टिंग
कंपनी के शेयर NSE और BSE जैसे स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्ट किए जाते हैं.
8. ट्रेडिंग शुरू करना
- IPO के दिन, शेयर सेकेंडरी मार्केट में ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध हो जाते हैं.
- निवेशक, मार्केट की कीमतों पर शेयर खरीद और बेच सकते हैं.
9. लॉक-अप अवधि
प्रमोटर और कुछ शेयरहोल्डर के लिए अक्सर लॉक-अप अवधि होती है, जिसके दौरान वे अपने शेयर बेच नहीं सकते हैं.
10. पोस्ट-IPO रिपोर्टिंग
कंपनी को स्टॉक एक्सचेंज और निवेशकों को नियमित रूप से फाइनेंशियल और ऑपरेशनल अपडेट देने होंगे.
11. स्टेबिलाइजेशन की अवधि
कुछ मामलों में, अंडरराइटर शुरुआती ट्रेडिंग के दौरान स्टॉक की कीमत को स्थिरता प्रदान करने के लिए संभावित रूप से सहयोग कर सकते हैं.
भारत में IPO प्रोसेस में पूंजी बाज़ार में पारदर्शिता और निष्पक्षता सुनिश्चित करने के लिए कठोर नियामकों का अनुपालन किया जाता है और निवेशक की पूरी तरह से जांच की जाती है.
IPO में इन्वेस्ट करने के लाभ और नुकसान
IPO में निवेश करने से भविष्य में अच्छा प्रदर्शन करने वाली कंपनियों और उच्च रिटर्न की संभावनाओं की जल्दी एक्सेस मिल जाती है. हालांकि, इसमें उतार-चढ़ाव, पुरानी सीमित जानकारी और मार्केट की स्थितियों की संवेदनशीलता जैसे जोखिम भी होते हैं.
IPO में निवेश करने से पहले, इसके साथ आने वाले संभावित लाभ और नुकसान को समझना महत्वपूर्ण होता है.
IPO के लाभ
1. . शुरुआती निवेश का अवसर: IPO सार्वजनिक होने के शुरुआती चरणों में कंपनी में निवेश करने का अवसर प्रदान करते हैं, जिससे संभावित रूप से लॉन्ग-टर्म ग्रोथ से लाभ मिलता है.
2. . उच्च रिटर्न की संभावना: सफल IPO महत्वपूर्ण कैपिटल एप्रिसिएशन प्रदान कर सकते हैं क्योंकि लिस्टिंग के बाद कंपनी की वैल्यू बढ़ सकती है.
3. . आशाजनक कंपनियों तक एक्सेस: आईपीओ में अक्सर इनोवेटिव या आशाजनक कंपनियां शामिल होती हैं जो पहले से निजी थीं, जिससे निवेशकों को अपनी ग्रोथ स्टोरी का हिस्सा बनने की अनुमति मिलती है.
4. . संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों के लिए लिक्विडिटी:संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों सहित मौजूदा शेयरधारक, IPO में शेयरों को बेचकर अपने निवेश को पैसे जुटा सकते हैं.
5. . मार्केट विजिबिलिटी: सार्वजनिक होने से कंपनी की विजिबिलिटी और विश्वसनीयता बढ़ सकती है, जो अपने बिज़नेस संबंधों और विकास की संभावनाओं को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है.
IPO के नुकसान
1. . उच्च जोखिम: आईपीओ स्वाभाविक रूप से जोखिमपूर्ण हैं, क्योंकि नई सार्वजनिक कंपनियों में लाभ के ट्रैक रिकॉर्ड की कमी हो सकती है और मार्केट में अनिश्चितताओं का सामना करना पड़ सकता है.
2. . अस्थिरता: शुरुआती ट्रेडिंग अवधि के दौरान आईपीओ की शेयर कीमतें अत्यधिक अस्थिर हो सकती हैं, जिससे शॉर्ट-टर्म कीमतों में उतार-चढ़ाव का अनुमान लगाना मुश्किल हो जाता है.
3. . सीमित ऐतिहासिक जानकारी: इन्वेस्टर के पास ऐतिहासिक फाइनेंशियल डेटा और परफॉर्मेंस मेट्रिक्स तक सीमित एक्सेस है, जिससे व्यापक उचित परिश्रम करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है.
4. . ओवरवैल्यूएशन की संभावना: कुछ IPO को ओवरवैल्यूड किया जा सकता है, जिससे शुरुआती हाईप सबसाइड्स के बाद कीमत में सुधार हो सकता है.
5. . लॉक-अप अवधि: प्रमोटर और शुरुआती इन्वेस्टर अक्सर लॉक-अप पीरियड के अधीन होते हैं, जिसके दौरान वे स्टॉक की सप्लाई और डिमांड डायनेमिक्स को प्रभावित कर सकते हैं.
6. . मार्केट की स्थिति: IPO की सफलता मार्केट की व्यापक स्थितियों से प्रभावित हो सकती है, और मार्केट की प्रतिकूल स्थितियों से स्थगित या कैंसल IPO हो सकते हैं.
IPO में इन्वेस्ट करने के लिए इन कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करने के साथ-साथ पूरी रिसर्च और रिस्क असेसमेंट की आवश्यकता होती है. हालांकि उच्च रिटर्न की संभावना आकर्षक हो सकती है, लेकिन संबंधित जोखिमों के साथ रिवॉर्ड को संतुलित करना महत्वपूर्ण है.
IPO की समय-सीमा क्या होती है?
आइए समझते हैं कि IPO की समय-सीमा क्या होती है:
1. खुलने/बंद होने की तारीख
ये वे तारीखें हैं, जब IPO की बिडिंग प्रोसेस शुरू होती है. संभावित निवेशक इस अवधि के दौरान शेयर के लिए अप्लाई कर सकते हैं या बिड लगा सकते हैं. यह IPO एप्लीकेशन सबमिट करने की विंडो होती है.
2. आवंटन की तारीख
आवंटन की तारीख पर, IPO के रजिस्ट्रार, पब्लिक के लिए आवंटन के स्टेटस की घोषणा करते हैं. इससे यह पता चलता है कि किसको और कितने शेयर आवंटित किए गए हैं.
3. रिफंड की तारीख
रिफंड की तारीख वह होती है, जब एप्लीकेशन की राशि, जो थोड़े समय के लिए फ्रीज़ की जाती है, उन लोगों को रिफंड करने के लिए योग्य हो जाती है, जिन्हें IPO आवंटित नहीं होते हैं. यह वह तारीख होती है, जब रिफंड की प्रोसेस शुरू होती है.
4. डीमैट अकाउंट में क्रेडिट होने की तारीख
यह तारीख हर कंपनी के हिसाब से अलग-अलग हो सकती है, लेकिन इस दिन निवेशकों को IPO शेयर अपने डीमैट अकाउंट में मिल जाते हैं. यह काम शेयर की आधिकारिक रूप से लिस्टिंग होने से पहले होता है.
5. लिस्टिंग की तारीख (IPO लिस्टिंग)
लिस्टिंग की तारीख तब होती है जब कंपनी के शेयर आधिकारिक रूप से स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किए जाते हैं, जिससे वे सेकेंडरी मार्केट में ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध हो जाते हैं. यह वह बिंदु है जिस पर IPO शेयर सार्वजनिक रूप से ट्रेड किए जा सकते हैं.
कंपनी IPO क्यों ऑफर करती है?
कंपनियां कई कारणों से IPO ऑफर करती हैं:
- कैपिटल इन्फ्यूजन: IPO के ज़रिए पूंजी जुटाई जाती है और फिर उसका इस्तेमाल बिज़नेस को आगे बढ़ाने, कर्ज़ को कम करने या कॉर्पोरेट से जुड़े अन्य उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है.
- निवेशकों के लिए लिक्विडिटी: मौजूदा शेयरहोल्डर सहित संस्थापक और शुरुआती निवेशक, IPO में शेयर बेचकर अपने निवेश की राशि को प्राप्त कर सकते हैं.
- बेहतर विज़िबिलिटी: पब्लिक होने से मार्केट में कंपनी की विज़िबिलिटी और विश्वसनीयता बढ़ सकती है.
IPO में निवेश कैसे करें?
आमतौर पर, IPO में निवेश करने की प्रक्रिया में ये चरण शामिल होते हैं:
1. IPO प्रॉस्पेक्टस का मूल्यांकन करें
प्रॉस्पेक्टस का अध्ययन करें, जिसमें कंपनी के ऑपरेशन, जोखिम और फाइनेंशियल के बारे में आवश्यक जानकारी होती है. इससे कंपनी की क्षमता के बारे में जानकारी मिलती है और आपको निवेश से जुड़े सही निर्णय लेने में मदद मिलती है.
2. डीमैट अकाउंट खोलें
Tata Technologies IPO में निवेश करने के लिए, निवेशकों के पास डीमैट अकाउंट होना चाहिए. बजाज फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ लिमिटेड कई विशेषताओं और पूरी सुरक्षा के साथ उन निवेशकों के लिए एक विश्वसनीय विकल्प है, जो डीमैट अकाउंट खोलना चाहते हैं.
3.IPO के लिए अप्लाई करें
डीमैट अकाउंट और ट्रेडिंग अकाउंट खुल जाने के बाद, आप ब्रोकर के प्लेटफॉर्म के ज़रिए IPO के लिए अप्लाई कर सकते हैं. आपको ज़रूरी जानकारी देनी होगी और यह बताना होगा कि आप कितने शेयर खरीदना चाहते हैं.
IPO से जुड़े शब्द
IPO से जुड़े कुछ महत्वपूर्ण शब्दों के बारे में यहां बताया गया है:
अंडरराइटर
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स्टॉक अंडरराइटिंग में सहायता करने के लिए बैंकर, फाइनेंशियल संस्थान या कंपनी द्वारा नियुक्त ब्रोकर जैसी थर्ड पार्टी.
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फिक्स्ड प्राइस IPO
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फिक्स्ड प्राइस IPO, कंपनियों द्वारा अपने शेयरों की शुरुआती बिक्री के लिए तय किए गए पूर्वनिर्धारित इश्यू प्राइस को दर्शाता है.
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DRHP
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DRHP का मतलब ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस से है. यह कंपनी द्वारा SEBI के लिए भरा जाने वाला शुरुआती डॉक्यूमेंट है. यह तब तैयार किया जाता है, जब कंपनी IPO जारी करने की प्लानिंग करती है.
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बुक बिल्डिंग
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बुक बिल्डिंग उस प्रोसेस को दर्शाती है, जिसमें अंडरराइटर या मर्चेंट बैंकर उस कीमत को निर्धारित करते हैं, जिस पर IPO ऑफर किए जाएंगे.
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जारीकर्ता
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जारीकर्ता वह कंपनी होती है, जो इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) के माध्यम से पहली बार आम जनता के लिए अपने शेयर ऑफर करती है. यह वह एंटिटी (इकाई) होती है, जो अपने स्वामित्व का एक हिस्सा पब्लिक मार्केट में ट्रेड करने वाले निवेशकों को बेचकर पूंजी जुटाना चाहती है.
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प्राइस बैंड
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प्राइस बैंड, कीमत की उस रेंज को दर्शाता है, जिसके भीतर IPO में ऑफर किए जाने वाले शेयर में निवेशक बिड कर सकते हैं. इसे जारीकर्ता द्वारा तय किया जाता है और यह ऑफर डॉक्यूमेंट में लिखा होता है. निवेशक इस निर्दिष्ट रेंज के भीतर शेयरों के लिए बिड लगा सकते हैं.
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अंडर-सब्सक्रिप्शन
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अंडर-सब्स्क्रिप्शन तब होता है, जब IPO में शेयरों की मांग कंपनी द्वारा प्रदान किए गए शेयरों की संख्या से कम होती है. दूसरे शब्दों में, जब पर्याप्त निवेशक ऑफर की गई कीमत पर या प्राइस बैंड के भीतर राशि पर शेयर खरीदने में दिलचस्पी नहीं दिखाते हैं.
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ओवर-सब्सक्रिप्शन
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ओवर-सब्सक्रिप्शन तब होता है, जब IPO में शेयरों की मांग, कंपनी द्वारा प्रदान किए शेयरों की संख्या से अधिक हो जाती है. ऐसे मामलों में, अधिक निवेशक ऑफर की गई कीमत पर या कीमत बैंड के भीतर राशि पर उपलब्ध से अधिक शेयर खरीदने के लिए इच्छुक होते हैं.
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ग्रीन शू विकल्प
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इसे ओवर-एलॉटमेंट विकल्प के रूप में भी जाना जाता है. यह एक प्रावधान है, जिसके तहत अंडरराइटर को IPO में जारीकर्ता द्वारा ऑफर किए गए शेयर से अधिक अधिक शेयर बेचने की अनुमति मिलती है. अगर मार्केट में शेयर की मांग अपेक्षाओं से अधिक होती है, तो इस विकल्प से अंडरराइटर को ऑफर कीमत पर अतिरिक्त शेयर खरीदने की सुविधा प्रदान करके स्टॉक की कीमत को स्थिर करने में मदद मिलती है.
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IPO में निवेश करते समय याद रखने वाली बातें
IPO में निवेश करते समय, निम्नलिखित कारकों को ध्यान में रखना आवश्यक होता है:
1. कंपनी के बारे में रिसर्च करें
IPO में निवेश करने से पहले कंपनी की पृष्ठभूमि, फाइनेंशियल हेल्थ और भविष्य की योजनाओं के बारे में अच्छी तरह से जानकारी प्राप्त करें. बिज़नेस को समझना और इसके विकास की क्षमता को समझना बहुत महत्वपूर्ण होता है.
2. IPO लॉकिंग अवधि
IPO के लॉकिंग पीरियड का ध्यान रखें. आप इस अवधि के दौरान, प्रारंभिक निवेश के तुरंत बाद IPO में आवंटित शेयर को बेचने या ट्रेड करने से प्रतिबंधित रहते हैं. ऐसी लॉक-इन अवधि के बारे में पूरी जानकारी रखें.
3. निवेश रणनीति
किसी भी IPO में निवेश करने से पहले हमेशा अच्छी तरह से तैयार निवेश स्ट्रेटजी को अपनाएं. अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों, जोखिम सहने की क्षमता और IPO आपके समग्र पोर्टफोलियो में कैसे फिट होता है, यह निर्धारित करें. सही निर्णय लेने और अपने निवेश को प्रभावी रूप से मैनेज करने के लिए अपने निवेश के दृष्टिकोण की योजना बनाना आवश्यक है.
प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) का इतिहास
आईपीओ की अवधारणा सदियों से हुई है, जब डच ईस्ट इंडिया कंपनी ने जनता को शेयर खरीदने के लिए आमंत्रित किया, तो 1602 तक वापस आई है. पिछले कुछ वर्षों में, इनोवेशन और आर्थिक बदलावों के कारण आईपीओ में उतार-चढ़ाव हो रहा है. हाल ही में, IPO गतिविधि में वृद्धि हुई है, और आउटलुक तब तक पॉजिटिव रहता है जब तक कि 2008 संकट जैसी कोई बड़ी फाइनेंशियल मंदी नहीं होती, जिसमें आईपीओ में महत्वपूर्ण गिरावट देखी गई.
IPO के लिए कैसे अप्लाई करें
IPO के लिए अप्लाई करने के लिए, इन चरणों का पालन करें:
- ब्रोकर के मोबाइल एप्लीकेशन या वेबसाइट पर लॉग-इन करें और मौजूदा IPO सेक्शन पर जाएं.
- अपनी UPI ID दर्ज करें और एप्लीकेशन सबमिट करें.
- अपने UPI ऐप पर भुगतान मैंडेट को अधिकृत करें.
- प्रमाणित होने के बाद, राशि आपके बैंक अकाउंट में ब्लॉक कर दी जाएगी.
- अगर शेयर आवंटित किए जाते हैं, तो राशि डेबिट की जाती है, और शेयर आपके डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट में क्रेडिट किए जाते हैं; अन्यथा, ब्लॉक की गई राशि रिलीज़ कर दी जाती है.
IPO प्रोसेस/चरण
IPO प्रोसेस में कई प्रमुख चरण शामिल हैं:
- ऑफर डॉक्यूमेंट तैयार करना और फाइल करना
- जारीकर्ता कंपनी कंपनी कंपनी की जानकारी, फाइनेंशियल और फंड जुटाने के उद्देश्य का विवरण देने वाला ऑफर डॉक्यूमेंट तैयार करती है.
- इस प्रक्रिया में सहायता करने के लिए SEBI-रजिस्टर्ड मर्चेंट बैंकर नियुक्त किया जाता है.
- ड्राफ्ट डॉक्यूमेंट SEBI के साथ फाइल किया जाता है, और सार्वजनिक घोषणाएं कई भाषाओं में की जाती हैं.
- SEBI रिव्यू और अप्रूवल
- SEBI डॉक्यूमेंट की समीक्षा करता है और पर्याप्त डिस्क्लोज़र सुनिश्चित करने के लिए अवलोकन प्रदान करता है.
- इसके बाद अंतिम डॉक्यूमेंट SEBI, कंपनियों के रजिस्ट्रार और स्टॉक एक्सचेंज के पास फाइल किया जाता है.
- समस्या को खोलना
- विज्ञापन प्रकाशित किए जाते हैं, और निवेशक निर्दिष्ट अवधि के भीतर आवेदन कर सकते हैं.
- RTI एप्लीकेशन को प्रोसेस करता है और आवंटन और रिफंड को संभालता है.
- IPO में भाग लेने के लिए डीमैट अकाउंट अनिवार्य है.
क्या IPO निवेश के लिए ट्रेडिंग अकाउंट आवश्यक है?
हां, IPO के दौरान आवंटित शेयरों को बेचने के लिए ट्रेडिंग अकाउंट आवश्यक है. इसके बिना, इन्वेस्टर लिस्टिंग लाभ से ट्रेड या लाभ प्राप्त नहीं कर सकते हैं. लेकिन, IPO शेयर लॉन्ग-टर्म निवेश के उद्देश्यों के लिए डीमैट अकाउंट में सुरक्षित रूप से होल्ड किए जा सकते हैं.
IPO साइज़ और प्राइस रेंज कौन निर्धारित करता है?
कंपनी का निवेश बैंक इश्यू साइज़ और प्राइस रेंज निर्धारित करता है, उसके अनुसार प्रॉस्पेक्टस ड्राफ्ट करता है. SEBI-रजिस्टर्ड रजिस्ट्रार रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस के आधार पर आवंटन को फाइनल करते हैं.
निष्कर्ष
IPO में निवेश करना, कंपनी के विकास के शुरुआती चरणों का हिस्सा बनने का एक रोमांचक अवसर हो सकता है. हालांकि, इसमें जोखिम भी होते हैं, इसलिए विभिन्न कारकों के बारे में पूरी तरह से रिसर्च करना और उनका ध्यान रखना आवश्यक होता है. IPO प्रोसेस को समझकर, कंपनियों का मूल्यांकन करके और बजाज फाइनेंशियल सिक्योरिटीज़ लिमिटेड जैसे विश्वसनीय प्लेटफॉर्म का उपयोग करके, आप IPO की तेज़ी से बदलती दुनिया में निवेश करने से जुड़े सही निर्णय ले सकते हैं.
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