आपके पोर्टफोलियो के लिए म्यूचुअल फंड की उपयुक्तता का मूल्यांकन करने के लिए दो प्रमुख मेट्रिक्स महत्वपूर्ण हैं - जैसे, जोखिम और रिटर्न. फंड का अल्फा आपको इसके जोखिम-समायोजित रिटर्न का आकलन करने में मदद करता है, लेकिन म्यूचुअल फंड में बीटा आपको शामिल जोखिम का मूल्यांकन करने में मदद करता है. अगर आप म्यूचुअल फंड की तुलना करना चाहते हैं और सूचित निर्णय लेना चाहते हैं, तो म्यूचुअल फंड में बीटा का अर्थ समझना, यह कैसे काम करता है और इसे कैलकुलेट और व्याख्या कैसे करना है.
म्यूचुअल फंड में बीटा क्या है
म्यूचुअल फंड में बीटा एक गणितीय टूल है जो स्कीम की अस्थिरता को उसके बेंचमार्क इंडेक्स से संबंधित मापता है. दूसरे शब्दों में, यह आपको बताता है कि म्यूचुअल फंड में व्यापक बदलाव करने के लिए कितना संवेदनशील है. यह आपको फंड से जुड़े व्यवस्थित जोखिम का विश्लेषण करने में मदद करता है.
इसमें निवेश करने से पहले फंड के बीटा को देखने से आपको यह बताया जा सकता है कि फंड की वैल्यू कितनी और किस दिशा में बढ़ सकती है, जब उसका बेंचमार्क 1% बढ़ जाता है या गिर जाता है. बड़े उतार-चढ़ाव अधिक जोखिम को दर्शाते हैं, जबकि छोटे परिवर्तनों से पता चलता है कि फंड अपेक्षाकृत कम जोखिम वाला है.
बीटा कैसे काम करता है इस पर एक नजदीकी नज़र
अब जब आप जानते हैं कि म्यूचुअल फंड में बीटा क्या दर्शाता है, तो आइए इस एनालिटिकल टूल के फाइनर विवरण के बारे में जानें. क्योंकि बीटा म्यूचुअल फंड और इसके बेंचमार्क या व्यापक मार्केट के पिछले परफॉर्मेंस पर आधारित है, इसलिए आप फंड के ऐतिहासिक जोखिम के बारे में बेहतर जानकारी प्राप्त कर सकते हैं.
जब आप अपने पोर्टफोलियो के लिए फंड चुनते हैं, चाहे आप लंपसम निवेश करना चाहते हों या SIP शुरू करना चाहते हों, तो आपको बीटा का मूल्यांकन करना होगा और यह चेक करना होगा कि इसके बेंचमार्क की तुलना में फंड से अर्जित अतिरिक्त रिटर्न के आधार पर लिया गया जोखिम सही है या नहीं. म्यूचुअल फंड का अल्फा इस जोखिम-समायोजित रिटर्न का अनुमान लगाता है.
म्यूचुअल फंड में बीटा क्यों महत्वपूर्ण है
म्यूचुअल फंड एनालिसिस में बीटा महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपको मार्केट से संबंधित फंड में जोखिम के स्तर का आकलन करने में मदद करता है. आप मार्केट में बदलाव के संबंध में फंड की अनुमानित मूवमेंट को समझने के लिए बीटा का उपयोग कर सकते हैं. इससे आपको जोखिम और वापसी की अपेक्षाओं के बारे में सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है और संतुलित पोर्टफोलियो बनाने के लिए आवश्यक है.
म्यूचुअल फंड मैनेजर के लिए, बीटा परफॉर्मेंस के मूल्यांकन के लिए एक प्रमुख टूल है. फंड के बीटा का आकलन करके, फंड मैनेजर यह निर्धारित कर सकते हैं कि वे मार्केट की तुलना में फंड की अस्थिरता को कितनी अच्छी तरह से संभाल रहे हैं. यह उन्हें फंड के उद्देश्यों के अनुरूप रणनीतियों को विकसित करने में मदद करता है - चाहे इसका उद्देश्य आक्रामक वृद्धि या स्थिर आय के लिए हो.
इसके अलावा, बीटा वैल्यू पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन में भी मदद करती हैं. विभिन्न बीटा वैल्यू के साथ फंड को जोड़कर, आप एक संतुलित पोर्टफोलियो बना सकते हैं जिसमें अच्छी तरह से वितरित जोखिम और बढ़े हुए रिटर्न की क्षमता होती है.
म्यूचुअल फंड में बीटा भी जोखिम प्रबंधन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. उपयुक्त बीटा लेवल के साथ फंड चुनकर, आप अपनी जोखिम सहन करने के लिए अपने पोर्टफोलियो को तैयार कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, मार्केट डाउनटर्न के दौरान, कम बीटा वाले फंड नुकसान को कम करने में मदद कर सकते हैं, जबकि बुलिश चरणों के दौरान उच्च बीटा वाले लोग अधिक उतार-चढ़ाव प्रदान कर सकते हैं.
बीटा वैल्यू के प्रकार और उनका मतलब क्या है
बीटा वैल्यू को व्यवस्थित करना शुरू करने वालों के लिए जटिल लग सकता है क्योंकि आपको वैल्यू के साथ-साथ परिणाम की दिशा का आकलन करना होगा. लेकिन, यह आसान गाइड आपको म्यूचुअल फंड में बीटा की व्याख्या करने में मदद कर सकती है.
बेटा = 1: 1 की बीटा वैल्यू का मतलब है कि म्यूचुअल फंड अपने बेंचमार्क की तरह ही अस्थिर है. यह फंड में जोखिम को सीमित करता है लेकिन बेंचमार्क रिटर्न के अलावा अतिरिक्त रिटर्न अर्जित करने की संभावना को भी कम करता है.
बेटा >1: अगर म्यूचुअल फंड में बीटा 1 से अधिक है, तो इसका मतलब है कि फंड के बेंचमार्क की तुलना में अधिक अस्थिरता है. इससे जोखिम बढ़ जाता है. उदाहरण के लिए, 1.6 का बीटा यह दर्शाता है कि फंड अपने बेंचमार्क इंडेक्स से 0.6 गुना या 60% अधिक हो जाता है.
बेटा < 1: 1 से कम बीटा वैल्यू का मतलब है कि फंड अपने बेंचमार्क इंडेक्स से कम अस्थिर है. इससे कम जोखिम होता है. उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड में 0.8 का बीटा है, तो इसका मतलब है कि फंड बेंचमार्क की तुलना में 0.2 गुना या 20% कम अस्थिर है.
नकारात्मक और पॉजिटिव बीटा: म्यूचुअल फंड में बीटा की पूर्ण वैल्यू के अलावा, आपको यह भी चेक करना चाहिए कि यह पॉजिटिव है या नेगेटिव है. पॉजिटिव बीटा वैल्यू से पता चलता है कि फंड और मार्केट एक ही दिशा में चलता है, जबकि नेगेटिव बीटा वैल्यू दर्शाती है कि दोनों विपरीत दिशाओं में चलते हैं.
म्यूचुअल फंड में बीटा वैल्यू की गणना करने का फॉर्मूला
म्यूचुअल फंड में बीटा दो सांख्यिकीय उपायों का अनुपात है. न्यूमरेटर एक निर्धारित अवधि में बेंचमार्क के रिटर्न के साथ म्यूचुअल फंड के रिटर्न की प्रतिक्षा है, जबकि डिनॉमिनेटर एक ही अवधि में बेंचमार्क के रिटर्न का वेरिएंस है. इससे हमें म्यूचुअल फंड में निम्नलिखित बीटा फॉर्मूला मिलता है:
बेटा = (बेंचमार्क के रिटर्न के साथ फंड के रिटर्न का अवसर) ⁇ बेंचमार्क के रिटर्न में अंतर
न्यूमेरेटर में अवसर यह मापता है कि बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न के मुकाबले फंड का रिटर्न कैसे बदलता है. म्यूचुअल फंड में बीटा फॉर्मूला के डिनॉमिनेटर में अंतर आपको बताता है कि दिए गए अवधि में बेंचमार्क का रिटर्न कितना अलग-अलग होता है.
बीटा की गणना: एक उदाहरण
आइए बीटा की गणना कैसे करें यह समझने के लिए एक उदाहरण पर चर्चा करें. आइए, मान लें कि म्यूचुअल फंड के रिटर्न और इसके बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न के बीच का अभिलाषा 0.0025 है . कोवेरिएंस यह मापता है कि दो वेरिएबल एक साथ कितनी बदलती हैं. इस संदर्भ में, यह दर्शाता है कि बेंचमार्क के रिटर्न के संबंध में म्यूचुअल फंड का रिटर्न कैसे बढ़ता है.
इसके बाद, हमें बेंचमार्क के रिटर्न के वेरिएंस की आवश्यकता है, जो निर्धारित करता है कि समय के साथ बेंचमार्क के परफॉर्मेंस में कितना उतार-चढ़ाव होता है. मान लें कि यह 0.002 है.
म्यूचुअल फंड के लिए बीटा फॉर्मूला में इन मूल्यों का गठन करना, हमारे पास यह है.
बेटा:
= (बेंचमार्क के रिटर्न के साथ फंड के रिटर्न का प्रकार) ⁇ बेंचमार्क के रिटर्न में भिन्नता
= 0.0025 ⁇ 0.002
= 1.25
इसका मतलब है कि म्यूचुअल फंड का बीटा 1.25 है . दूसरे शब्दों में, म्यूचुअल फंड की अस्थिरता बेंचमार्क से 25% अधिक है. अगर बेंचमार्क के रिटर्न में 1% तक बदलाव होता है, तो फंड का रिटर्न 1.25% तक बदलने की उम्मीद है.
बीटा वैल्यू और म्यूचुअल फंड कैटेगरी
विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड में आमतौर पर उनकी निवेश स्ट्रेटेजी और उद्देश्यों के आधार पर अलग-अलग बीटा वैल्यू होती हैं. उदाहरण के लिए, इक्विटी फंड में अक्सर उच्च बीटा वैल्यू हो सकती है - 1 से अधिक - क्योंकि वे अन्य सिक्योरिटीज़ की तुलना में अधिक अस्थिर होते हैं. इंडेक्स फंड में 1 के करीब बीटा हो सकता है क्योंकि उनकी अस्थिरता उनके बेंचमार्क इंडेक्स से करीब से जुड़ी होती है. दूसरी ओर, डेट फंड में 1 से कम बीटा वैल्यू हो सकती है क्योंकि वे कभी-कभी, अगर मार्केट से अधिक अस्थिर होते हैं, तो बहुत कम होते हैं.
एक ही फंड कैटेगरी के भीतर भी, विभिन्न स्कीमों में अलग-अलग बीटा वैल्यू हो सकती है. उदाहरण के लिए, निम्नलिखित मिड-कैप इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम के लिए बीटा वैल्यू देखें (27 मई, 2024 के अनुसार):
Motilal Oswal मिडकैप फंड डायरेक्ट - ग्रोथ: 0.78
HDFC मिड-कैप अवसर डायरेक्ट प्लान - ग्रोथ: 0.88
निप्पॉन इंडिया ग्रोथ फंड डायरेक्ट - ग्रोथ: 0.94
क्वांट मिड कैप फंड डायरेक्ट - ग्रोथ: 1.01
इस सेगमेंट के लिए कैटेगरी का औसत 0.91 है . जैसा कि आप देख सकते हैं, ऊपर सूचीबद्ध मिड-कैप इक्विटी म्यूचुअल फंड जैसी एक ही कैटेगरी के भीतर भी फंड अलग-अलग बीटा वैल्यू प्रदर्शित कर सकते हैं. इससे पता चलता है कि प्रत्येक फंड में एक यूनीक रिस्क-रिटर्न प्रोफाइल और निवेश स्ट्रेटजी है.
बीटा वैल्यू में ये अंतर फंड के एसेट एलोकेशन, स्टॉक चयन मानदंड, मार्केट टाइमिंग और निवेश स्ट्रेटेजी जैसे विभिन्न कारकों पर वापस देखे जा सकते हैं. जब आप अपने पोर्टफोलियो के लिए म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट कर रहे हैं, तो आपको अपने जोखिम सहनशीलता और निवेश उद्देश्यों के साथ इन अंतरों पर विचार करना होगा.
म्यूचुअल फंड में बीटा के बारे में ध्यान में रखने लायक बातें
म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले आपको बीटा के बारे में ध्यान में रखने लायक कुछ महत्वपूर्ण बातें यहां दी गई हैं:
संबंधित जोखिम माप
बीटा एक सापेक्ष उपाय है जो म्यूचुअल फंड की अस्थिरता की तुलना व्यापक मार्केट से करता है. यह आपको स्टैंडअलोन आधार पर म्यूचुअल फंड के जोखिम स्तर के बारे में कुछ जानकारी दे सकता है, लेकिन आप इसका उपयोग इस बात की तुलना करने के लिए भी कर सकते हैं कि फंड की अस्थिरता इंडस्ट्री या कैटेगरी औसत से कैसे तुलना करती है.
बेटा-आधारित विविधता
आप अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करने के लिए बीटा वैल्यू का भी उपयोग कर सकते हैं. विभिन्न बीटा वैल्यू वाले फंड को शामिल करके, आप अपने इन्वेस्टमेंट में कुल जोखिम को संतुलित कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, कम-बीटा फंड के साथ हाई-बीटा फंड को जोड़ने से संभावित रूप से रिटर्न बढ़ाने के साथ-साथ जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है.
मार्केट की स्थितियों से लिंक
बीटा वैल्यू फिक्स्ड नहीं हैं. ये मार्केट की स्थितियों के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं. बुल मार्केट के दौरान, उदाहरण के लिए, हाई-बीटा फंड मार्केट को बेहतर बना सकते हैं, जबकि कम-बीटा फंड कम हो सकते हैं. बियर मार्केट में, विपरीत स्थिति अक्सर सच होती है.
लॉन्ग-टर्म आउटलुक
आपको याद रखना होगा कि म्यूचुअल फंड में बीटा व्यापक निवेश स्ट्रेटजी का केवल एक हिस्सा है. कम-बीटा फंड अधिक स्थिरता प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे कम लॉन्ग-टर्म रिटर्न भी प्रदान कर सकते हैं. लेकिन, हाई-बीटा फंड अधिक वृद्धि की क्षमता प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे अधिक जोखिम वाले होते हैं.
निष्कर्ष
यह बताता है कि म्यूचुअल फंड में बीटा क्या है और आप इसकी गणना और व्याख्या कैसे कर सकते हैं. अगर आप एक कंज़र्वेटिव निवेशक हैं, तो आप कम बीटा वैल्यू वाले फंड पर विचार कर सकते हैं. दूसरी ओर, अगर आप जोखिम ले रहे हैं, तो हाई बीटा वाला फंड भी आपके लिए उपयुक्त हो सकता है - बशर्ते इसका जोखिम-समायोजित रिटर्न अधिक हो.
आपके जोखिम सहनशीलता और बीटा की प्राथमिकताओं के बावजूद, आप बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म पर अपने पोर्टफोलियो के लिए उपयुक्त म्यूचुअल फंड स्कीम खोज सकते हैं. 1,000 से अधिक स्कीम उपलब्ध होने के साथ, सूचित विकल्प चुनने, तुलना करने और चुनने के लिए कभी भी आसान नहीं रहे हैं.
