रिटेंशन रेशियो कंपनी की री-इन्वेस्टमेंट दर का आकलन करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले प्रमुख फाइनेंशियल रेशियो में से एक है. इसे प्लेबैक रेशियो भी कहा जाता है, यह निवेशकों, विश्लेषकों और अन्य हितधारकों के लिए बहुत महत्वपूर्ण है. इस आर्टिकल में, हम रिटेंशन रेशियो, इसका महत्व, रिटेंशन रेशियो फॉर्मूला और इस इंडिकेटर से संबंधित अन्य पहलुओं के अर्थ की जांच करते हैं.
रिटेंशन रेशियो क्या है?
रिटेंशन रेशियो एक गणितीय संकेतक है जो यह मापता है कि कंपनी की निवल आय का कितना हिस्सा डिविडेंड के रूप में वितरित किए जाने की बजाय कंपनी द्वारा बनाए रखा जाता है. आमतौर पर, जब कोई कंपनी किसी फाइनेंशियल वर्ष के दौरान लाभ कमाती है, तो यह अपने बिज़नेस में सभी निवल आय को दोबारा इन्वेस्ट करने का विकल्प चुन सकता है या यह लाभ का एक हिस्सा लाभांश के रूप में वितरित कर सकता है.
रिटेंशन रेशियो निवल आय के प्रतिशत का मूल्यांकन करता है जो कंपनी अपने बिज़नेस में बनाए रखती है और दोबारा इन्वेस्ट करती है. इसलिए, यह लाभांश भुगतान अनुपात का व्युत्क्रम है, जो किसी कंपनी की निवल आय के प्रतिशत की गणना करता है जो लाभांश के रूप में वितरित की जाती है. साथ ही, रिटेंशन रेशियो और डिविडेंड पेआउट रेशियो को निवल आय का 100% तक जोड़ना चाहिए.
रिटेंशन रेशियो का फॉर्मूला
चूंकि यह मेट्रिक कंपनी के निवल आय के साथ बनाए गए लाभों की तुलना करता है, इसलिए रिटेंशन रेशियो फॉर्मूला इस प्रकार है:
रिटेंशन रेशियो = (निवल आय - भुगतान किए गए लाभांश) ⁇ निवल आय
यहां, निवल आय और भुगतान किए गए लाभांश के बीच का अंतर आपको बनाए गए लाभ देता है. अगर आपको डिविडेंड पेआउट रेशियो पता है, तो आप रिटेंशन रेशियो की गणना भी कर सकते हैं. डिविडेंड पेआउट रेशियो का उपयोग करके यह वैकल्पिक रिटेंशन रेशियो फॉर्मूला इस प्रकार है:
रिटेंशन रेशियो = 100% - डिविडेंड पेआउट रेशियो (% में)
ऐसा इसलिए है क्योंकि भुगतान किए गए लाभांशों और बनाए गए लाभों की राशि आपको कंपनी की निवल आय देनी चाहिए.
रिटेंशन रेशियो की गणना कैसे करें?
अब जब आप रिटेंशन रेशियो फॉर्मूला जानते हैं, तो यह समझना आसान हो जाता है कि इस फाइनेंशियल इंडिकेटर की गणना कैसे करें. यहां बताया गया है कि आप इस रेशियो को कैसे खोज सकते हैं.
चरण 1: निवल आय खोजें
पहला चरण उस फाइनेंशियल वर्ष के दौरान कंपनी की निवल आय की पहचान करना है जिसके लिए आप रिटेंशन रेशियो की गणना करना चाहते हैं.
चरण 2: भुगतान किए गए डिविडेंड खोजें
अगर कंपनी ने इस फाइनेंशियल वर्ष के दौरान किसी डिविडेंड का भुगतान किया है, तो यह सुनिश्चित करें कि आपको भुगतान किए गए डिविडेंड की कुल राशि.
चरण 3: बनाए गए लाभ की गणना करें
कंपनी की निवल आय से भुगतान किए गए लाभांश को घटाएं. इससे आपको कंपनी की निवल आय की राशि मिलेगी.
चरण 4: रिटेंशन रेशियो की गणना
इसके बाद रिटेंशन रेशियो की गणना करना आसान है. निवल आय द्वारा बनाए गए लाभों को विभाजित करें और परिणाम को प्रतिशत के रूप में व्यक्त करें.
रिटेंशन रेशियो का उदाहरण
आइए रिटेंशन रेशियो गणना प्रक्रिया के बारे में अधिक स्पष्टता प्राप्त करने के लिए एक उदाहरण पर चर्चा करें. निम्नलिखित परिदृश्य पर विचार करें. कंपनी ने FY23 में ₹20 लाख की निवल आय की रिपोर्ट की है. उसी वर्ष के दौरान, मान लीजिए कि कंपनी ने अपने शेयरधारकों को लाभांश के रूप में ₹ 2 लाख का भुगतान किया. रिटेंशन रेशियो फॉर्मूला का उपयोग करके, यहां बताया गया है कि आप इंडिकेटर की गणना कैसे कर सकते हैं.
रिटेंशन रेशियो:
= (निवल आय - भुगतान किए गए लाभांश) ⁇ निवल आय
= (₹. 20 लाख - ₹ 2 लाख) ⁇ ₹ 20 लाख
= ₹ 18 लाख ⁇ ₹ 20 लाख
= 0.9 या 90% के लिए
इसका मतलब है कि कंपनी ने अपनी निवल आय का 90% बनाए रखा है और अपने शेयरधारकों को 10% लाभांश के रूप में भुगतान किया है.
रिटेंशन रेशियो क्यों महत्वपूर्ण है?
रिटेंशन रेशियो फाइनेंशियल विश्लेषण में एक महत्वपूर्ण उपाय है. यह आपको बताता है कि कंपनी की आय का कितना वितरण किया जाता है और कंपनी की वृद्धि को आगे बढ़ाने के लिए कितना बनाए रखा जाता है. प्रत्येक फाइनेंशियल वर्ष के अंत में, कंपनी लाभ अर्जित कर सकती है या नुकसान उठा सकती है. अगर कंपनी लाभदायक है, तो मैनेजमेंट तुरंत डिविडेंड के रूप में कंपनी के शेयरधारकों को लाभ का एक हिस्सा वितरित करने का निर्णय ले सकता है.
इन लाभांशों के भुगतान के बाद शेष राशि कंपनी में दोबारा निवेश की जाती है और इसका उपयोग इकाई को बढ़ाने में मदद करने के लिए किया जाता है. अगर कोई कंपनी अधिकांश या सभी आय को डिविडेंड के रूप में वितरित करती है, तो भविष्य के विकास को आगे बढ़ाने के लिए इसमें कोई फंड नहीं रहता है. यह लॉन्ग-टर्म निवेशक के लिए एक रेड फ्लैग हो सकता है जो वर्षों के दौरान कंपनी की प्रगति पर भरोसा करते हैं.
यह मूल्यांकन करने के लिए कि कंपनी अपने लाभ का उपयोग अपने विकास के लिए कर रही है या नहीं, निवेशक और अन्य हितधारकों को रिटेंशन रेशियो का उपयोग करना है. यह अनिवार्य रूप से आपको यह एक स्नैपशॉट देता है कि कंपनी अपनी निवल आय या लाभ का उपयोग कैसे कर रही है.
रिटेंशन रेशियो को व्यवस्थित करना
रिटेंशन रेशियो का अर्थ जानना और इसे कैलकुलेट करना पर्याप्त नहीं है. आपको पता होना चाहिए कि परिणामों की व्याख्या कैसे करें.
सामान्य नियम के रूप में, रेशियो जितना अधिक होगा, लॉन्ग-टर्म आउटलुक वाले निवेशक के लिए उतना ही बेहतर होगा. ऐसा इसलिए है क्योंकि हाई रिटेंशन रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी भविष्य के विकास और विकास को फाइनेंस करने के लिए अपनी अधिकांश कमाई को बनाए रख रही है. आमतौर पर, अपनी वृद्धि के शुरुआती चरणों में कंपनियां अपनी निवल आय का उच्च प्रतिशत बनाए रखती हैं क्योंकि उन्हें तेज़ी से बढ़ने के लिए अतिरिक्त फंड की आवश्यकता होती है. अगर बढ़ती कंपनी उच्च लाभांश का भुगतान करती है, तो यह एक संभावित रेड फ्लैग हो सकता है और संकेत हो सकता है कि कंपनी बिज़नेस में पर्याप्त लाभ दोबारा इन्वेस्ट नहीं करती है.
लेकिन, अपनी वृद्धि के बाद के चरणों में बड़ी और अधिक स्थापित कंपनियां अधिक लाभांश का भुगतान कर सकती हैं. ऐसे मामलों में, कम रिटेंशन रेशियो चिंता का एक महत्वपूर्ण कारण नहीं हो सकता है क्योंकि कंपनी अपने विकास के अधिक परिपक्व अवस्था में हो सकती है. इसलिए, यह अपनी फाइनेंशियल स्थिरता और विकास की संभावनाओं से समझौता किए बिना उच्च लाभांश का भुगतान कर सकता है.
इसका मतलब यह है कि आपको रिटेंशन रेशियो की गणना करनी होगी और इसे एब्सोल्यूट वैल्यू के रूप में मूल्यांकन करने के बजाय कंपनी के विकास चरण के आधार पर व्याख्या करनी होगी.
अन्य विषय जो आपको दिलचस्प लग सकते हैं |
|||
रिटेंशन रेशियो की सीमाएं
हालांकि रिटेंशन रेशियो कई तरीकों से उपयोगी हो सकता है, लेकिन इसमें कुछ सीमाएं हैं, जैसा कि नीचे बताया गया है:
- फंड के उपयोग के बारे में कोई जानकारी नहीं: रिटेंशन रेशियो आपको नहीं बताता है कि कंपनी अपनी सेवानिवृत्त आय का उपयोग कैसे करती है. इसलिए, अगर कंपनी आगे बढ़ने के लिए बनाए गए लाभ का उपयोग नहीं कर रही है, तो उच्च अनुपात एक अच्छा संकेत नहीं हो सकता है.
- लाभ के बारे में अधिक जानकारी: यह रेशियो कंपनी की लाभप्रदता के बारे में कोई जानकारी भी प्रदान नहीं करता है. इसलिए, उच्च रिटेंशन रेशियो वाली कंपनी में वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त फंड नहीं हो सकते हैं.
- उद्योग से संबंधित अंतर: रिटेंशन रेशियो उस उद्योग पर भी निर्भर करता है जिसमें कंपनी संचालित करती है. कुछ, जैसे तकनीकी कंपनियां, अपने लाभों में से अधिक को बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्ट कर सकती हैं, जबकि यूटिलिटी कंपनियों जैसी अन्य कंपनियां अक्सर डिविडेंड का भुगतान कर सकती हैं.
- शॉर्ट-टर्म फोकस: रिटेंशन रेशियो की गणना आमतौर पर केवल एक वर्ष के लिए की जाती है. इसलिए, यह किसी कंपनी की संभावित लॉन्ग-टर्म ग्रोथ स्ट्रेटेजी को अनदेखा करता है और केवल शॉर्ट टर्म पर ध्यान केंद्रित करता है.
रिटेंशन रेशियो बनाम डिविडेंड पेआउट रेशियो: मुख्य अंतर
लाभांश भुगतान अनुपात और रिटेंशन दर सिक्के के दो पहलू हैं. वे एक दूसरे के पूरक हैं लेकिन कई तरीकों से भी अलग-अलग होते हैं. नीचे दी गई टेबल में इन दो रेशियो के बीच मुख्य अंतर देखें:
| विवरण | रिटेंशन रेशियो | लाभांश भुगतान अनुपात |
| अर्थ | यह कंपनी द्वारा बनाए रखी गई निवल आय का प्रतिशत है | यह लाभांश के रूप में भुगतान की गई निवल आय का प्रतिशत है |
| फॉर्मूला | बनाए गए लाभ ⁇ निवल आय | भुगतान किए गए लाभांश ⁇ निवल आय |
| फोकस | इंटरनल ग्रोथ और फ्यूचर इन्वेस्टमेंट | शेयरधारक लाभांश के रूप में रिटर्न करता है |
| विरूद्धकरण | उच्च मूल्य का मतलब है कि कंपनी री-इन्वेस्टमेंट के लिए अधिक आय अर्जित करती है, जबकि कम मूल्य का मतलब है कि कंपनी डिविडेंड के रूप में अधिक आय का वितरण करती है | उच्च मूल्य का मतलब है कि कंपनी डिविडेंड के रूप में अधिक आय का वितरण करती है, जबकि कम मूल्य का मतलब है कि कंपनी री-इन्वेस्टमेंट के लिए अधिक आय बनाए रखती है |
| वरीयता | ग्रोथ-ओरिएंटेड कंपनियों को पसंद करने वाले इन्वेस्टर रिटेंशन रेशियो चेक कर सकते हैं | जो निवेशक डिविडेंड के माध्यम से अतिरिक्त आय का स्रोत सुरक्षित करना चाहते हैं, वे इस रेशियो पर विचार कर सकते हैं |
| उद्योग-आधारित भिन्नता | उद्योग द्वारा अलग-अलग होता है और आमतौर पर पूंजी-इंटेंसिव उद्योगों में अधिक होता है | उद्योग द्वारा परिपक्व हो सकता है और परिपक्व उद्योगों में अधिक हो सकता है |
| प्रभाव | विकास क्षमता और विस्तार का सुझाव देता है | सुझाव देता है कि शेयरधारकों को वापस करने के मूल्य पर ध्यान केंद्रित किया गया है |
रिटेंशन रेशियो को प्रभावित करने वाले कारक
रिटेंशन रेशियो विभिन्न कारकों से प्रभावित होता है, जो कंपनी के लिए विशिष्ट हो सकते हैं या यह उस उद्योग के लिए सामान्य हो सकते हैं, जिसमें यह काम करता है. इन कारकों में शामिल हैं:
1. उद्योग गतिशीलता
जिस उद्योग में कंपनी संचालित करती है, वह यह प्रभावित कर सकती है कि उसकी आय में से कितने को लाभ के रूप में बनाए रखा जाता है या वितरित किया जाता है. कुछ उद्योगों, जैसे प्रौद्योगिकी, में अधिक कंपनियां हो सकती हैं जो व्यवसाय में अपने लाभ को दोबारा निवेश करते हैं. अन्य, जैसे यूटिलिटी सेक्टर में, अधिक कंपनियां हो सकती हैं जो अक्सर डिविडेंड का भुगतान करते हैं.
2. विकास के अवसर
कंपनी के लिए उपलब्ध विकास की संभावनाएं भी अपनी आय को बनाए रखने या उन्हें लाभांश के रूप में वितरित करने के अपने निर्णय को प्रभावित करती हैं. ऐसी कंपनी जिसके विकास के अवसर अधिक हैं, वह अपनी अधिकांश या सभी कमाई को बनाए रखने की संभावना रख सकती है. इस बीच, ऐसी कंपनी जिसने पहले से ही अपनी विकास संभावनाओं का लाभ उठाया है, वह इसके बजाय अधिक डिविडेंड प्रदान कर सकती है.
3. डिविडेंड भुगतान पॉलिसी
कुछ कंपनियों में विशिष्ट डिविडेंड पॉलिसी हो सकती हैं जिनका पालन करने की आवश्यकता हो सकती है. अगर पॉलिसी को उच्च या बार-बार डिविडेंड के भुगतान की आवश्यकता होती है, तो ऐसी कंपनियों का रिटेंशन रेशियो कम हो सकता है. इसके विपरीत, पॉलिसी द्वारा सीमित डिविडेंड का भुगतान करने के लिए आवश्यक कंपनियों के पास अपने बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्ट करने के लिए अधिक फंड बाकी हो सकते हैं.
4. आय में अस्थिरता
कम स्थिर उद्योगों की कंपनियों के लिए, आय वर्ष भर अलग-अलग हो सकती है. यह, इस तरह की संस्थाओं के रिटेंशन रेशियो को प्रभावित कर सकता है. उच्च आय की अवधि के दौरान, कंपनी भविष्य के विकास के लिए लाभ का एक बड़ा हिस्सा बनाए रखने का विकल्प चुन सकती है. इसके विपरीत, जब लाभ कम होते हैं, तो लाभांश के रूप में एक भाग वितरित किया जा सकता है (या इसके विपरीत).
5. रणनीतिक नीति
कंपनी की रणनीतिक विकास नीतियां यह भी निर्धारित करती हैं कि इसके लाभों में से कितने को बनाए रखा जा सकता है या वितरित किया जा सकता है. जिन कंपनियों का उद्देश्य अन्य फर्मों को खरीदकर या देश भर में विस्तार करके तेजी से बढ़ना है, उन्हें अपने लाभ का अधिक हिस्सा बनाए रखने की आवश्यकता हो सकती है. इससे उच्च रिटेंशन रेशियो होता है.
रिटेंशन रेशियो के बारे में जानने लायक अतिरिक्त बातें
रिटेंशन रेशियो इस बात पर निर्भर करता है कि किसी कंपनी को अपने विकास पर ध्यान केंद्रित करना होगा या नहीं. शुरुआत में, ऐसा लग सकता है कि निवेशक अपनी कमाई को बनाए रखने के बजाय डिविडेंड देने वाली कंपनियों को पसंद करेंगे. दूसरे शब्दों में, कम रिटेंशन रेशियो वाली कंपनियां निवेशकों के लिए अनुकूल प्रतीत हो सकती हैं.
लेकिन, एक कंपनी चुनने से पहले इन्वेस्टर केवल डिविडेंड पर विचार नहीं करते हैं. कई मामलों में, कम रिटेंशन रेशियो रेड फ्लैग नहीं है, अगर इसका मतलब है कि कंपनी भविष्य में वृद्धि लाने के लिए अपनी कमाई को रीडायरेक्ट कर रही है. यह निवेशक के लिए लाभदायक हो सकता है क्योंकि यह लॉन्ग टर्म में कैपिटल एप्रिसिएशन की संभावनाओं में सुधार करता है. इसके अलावा, रिटेंशन रेशियो में एक वर्ष से अगले वर्ष तक की उतार-चढ़ाव हो सकता है, जो इसकी आय, डिविडेंड पॉलिसी और विकास के अवसरों में बदलाव के आधार पर.
प्रमुख टेकअवे
- रिटेंशन रेशियो आपको बताता है कि कंपनी द्वारा अपने बिज़नेस में इसकी आय का कितना हिस्सा बनाए रखा जाता है या फिर दोबारा निवेश किया जाता है.
- हाई रिटेंशन रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी अधिकांश आय को दोबारा इन्वेस्ट करती है, जबकि कम रेशियो का मतलब है कि कंपनी अपने अधिकांश निवल आय का उपयोग लाभांश वितरित करने के लिए करती है.
- रिटेंशन रेशियो कंपनी की ग्रोथ की संभावनाओं, डिविडेंड पॉलिसी और रणनीतिक ग्रोथ प्लान सहित कई कारकों पर निर्भर करता है.
निष्कर्ष
अगर आप किसी कंपनी की ग्रोथ की संभावनाओं का लाभ उठाना चाहते हैं, तो आपको हाई रिटेंशन रेशियो वाली कंपनियों के स्टॉक की पहचान करनी होगी और उन्हें अपने पोर्टफोलियो में जोड़ना होगा. लेकिन, अगर बार-बार एनालिसिस और इसमें शामिल निर्णयों के कारण यह एक चुनौती जैसा लगता है, तो म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करना एक आसान विकल्प हो सकता है.
ग्रोथ म्यूचुअल फंड स्कीम, विशेष रूप से, उच्च ग्रोथ की क्षमता वाले स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करें. ये स्कीम फंड मैनेजर द्वारा मैनेज की जाती हैं, जो अपने अनुभव और स्किल का उपयोग लॉन्ग टर्म में महत्वपूर्ण रूप से बढ़ने वाले स्टॉक की पहचान करने के लिए करते हैं. आपको बस इस कैटेगरी में म्यूचुअल फंड की तुलना करनी होगी और बेस्ट कॉस्ट-बेनिफिट रेशियो वाले फंड को चुनना होगा.
