बॉन्ड एक प्रकार का निवेश है जो आमतौर पर एक निश्चित रिटर्न प्रदान करता है और नियमित आय के स्रोत के रूप में कार्य करता है. बॉन्ड, कम जोखिम वाले इंस्ट्रूमेंट में निवेश करना पसंद करने वाले निवेशक के बीच एक लोकप्रिय निवेश विकल्प है. मार्केट में विभिन्न प्रकार के बॉन्ड उपलब्ध हैं, प्रत्येक में विभिन्न विशेषताएं और विशेषताएं हैं जो विविध निवेशक समूहों की आवश्यकताओं को पूरा करते हैं. इस आर्टिकल में, हम मार्केट में आमतौर पर उपलब्ध विभिन्न प्रकार के बॉन्ड पर चर्चा करेंगे.
विभिन्न प्रकार के बॉन्ड की सूची
विभिन्न प्रकार के बॉन्ड निम्नलिखित हैं:
1. फिक्स्ड-रेट बॉन्ड
फिक्स्ड-रेट बॉन्ड सबसे सामान्य प्रकार के बॉन्ड हैं. ये बॉन्ड बॉन्ड के जीवन पर एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करते हैं. यह सुनिश्चित करता है कि बॉन्डहोल्डर को निवेश की अवधि के लिए एक निश्चित आय प्राप्त हो.
2. फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड
फ्लोटिंग-रेट बॉन्ड ऐसे बॉन्ड हैं जिनकी ब्याज दर मार्केट की स्थितियों के अनुसार समय-समय पर एडजस्ट की जाती है. इन बॉन्ड पर ब्याज दर मार्केट दर में बदलाव के साथ उतार-चढ़ाव करती है.
3. ज़ीरो-कूपन बॉन्ड
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड ऐसे बॉन्ड हैं जो ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं. इसके बजाय, ये बॉन्ड उनके फेस वैल्यू पर डिस्काउंट पर प्रदान किए जाते हैं, और इन्वेस्टर मेच्योरिटी पर बॉन्ड की फुल-फेस वैल्यू प्राप्त करते हैं. इन बॉन्ड को डीप डिस्काउंटेड बॉन्ड भी कहा जाता है.
4. पुटटेबल बॉन्ड
ये बॉन्ड बॉन्ड होल्डर को अपनी पूर्वनिर्धारित मेच्योरिटी तारीख से पहले डेट सिक्योरिटीज़ को दोबारा खरीदने के लिए बॉन्ड जारीकर्ताओं को मजबूर करने का अधिकार प्रदान करते हैं. लेकिन, क्या इस अधिकार का लाभ उठाना पूरी तरह से बॉन्डहोल्डर के विवेकाधिकार पर है. वे इस विकल्प का उपयोग करने के लिए बाध्य नहीं हैं.
5. परिवर्तनीय बॉन्ड
कन्वर्टिबल बॉन्ड एक प्रकार की हाइब्रिड सिक्योरिटी है जो निश्चित ब्याज भुगतान और एक निर्धारित कीमत पर एक विशिष्ट समय-सीमा के भीतर इक्विटी शेयरों की विशिष्ट संख्या में बदलने के लिए पूर्व-निर्धारित विकल्प प्रदान करती है. निवेशक को कन्वर्ट करने का एक स्वैच्छिक विकल्प होता है, जो उन्हें कंपनी का शेयरधारक बनने का अवसर प्रदान करता है. इसके अलावा, कन्वर्टिबल बॉन्ड कंपनियों के लिए निवेश की सुविधा प्रदान करते हैं क्योंकि वे पारंपरिक कॉर्पोरेट बॉन्ड और भविष्य की इक्विटी की क्षमता की तुलना में कम ब्याज दर प्रदान करते हैं.
6. कॉलेबल बॉन्ड
ये बॉन्ड कॉर्पोरेशन या सरकारों को उनकी निर्धारित मेच्योरिटी तारीख से पहले बॉन्ड इश्यू को रिडीम करने की अधिक सुविधा प्रदान करते हैं. कॉलेबल बॉन्ड आमतौर पर अतिरिक्त जोखिम के लिए निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च ब्याज दरें प्रदान करते हैं, लेकिन अगर ब्याज दरें कम हो जाती हैं, तो बॉन्ड की कीमत कम हो सकती है. निवेशकों को कॉलेबल बॉन्ड से जुड़े नियमों, शर्तों और जल्दी रिडीम करने के क्लॉज को समझने के लिए निवेश करने से पहले बॉन्ड प्रॉस्पेक्टस की सावधानीपूर्वक समीक्षा करनी चाहिए.
7. परपेचुअल बॉन्ड
परपेचुअल बॉन्ड ऐसे बॉन्ड हैं जिनके पास मेच्योरिटी तारीख नहीं है. वे बॉन्डधारकों को अनिश्चित समय तक एक निश्चित ब्याज भुगतान प्रदान करते हैं. निरंतर बॉन्ड उनके स्थिर और विश्वसनीय आय की धारा के लिए लोकप्रिय हैं.
8. महंगाई से जुड़े बॉन्ड
इन्फ्लेशन-लिंक्ड बॉन्ड बॉन्ड हैं जो इन्फ्लेशन रेट के अनुसार रिटर्न प्रदान करते हैं. जैसे-जैसे महंगाई बढ़ती जाती है, वैसे-वैसे इन बॉन्ड पर ब्याज दर भी बढ़ती है. इससे यह सुनिश्चित होता है कि निवेश पर रिटर्न महंगाई के साथ तेज़ी से चलता रहे.
9. ट्रेजरी बॉन्ड
ट्रेजरी बॉन्ड केंद्र सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं. यह उन्हें सबसे सुरक्षित बॉन्ड प्रकार बनाता है क्योंकि उनके पास कोई क्रेडिट जोखिम नहीं है. अधिकांश रूप से, ये बॉन्ड दस से तीस वर्षों में मेच्योर होते हैं और एक निश्चित ब्याज दर प्रदान करते हैं, जो मार्केट की स्थितियों से प्रभावित होती है.
10. नगरपालिका बांड
नगरपालिका बांड स्थानीय और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए जाते हैं, जो अधिकतर स्कूलों, अस्पतालों और राजमार्गों जैसी परियोजनाओं के लिए फाइनेंस करते हैं. निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि ये बॉन्ड टैक्स छूट प्रदान करते हैं, और कुछ शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म मेच्योरिटी प्रदान करते हैं.
11. कॉर्पोरेट बॉन्ड
कंपनियों द्वारा अपने संचालन के लिए पूंजी जुटाने के लिए कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी किए जाते हैं. इन्हें जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता के आधार पर रेटिंग दी जाती है. इसलिए, ये ट्रेजरी बॉन्ड से अधिक जोखिम वाले हैं. इसके अलावा, उनकी मेच्योरिटी और ब्याज दरें मार्केट की स्थितियों और जारीकर्ता की विश्वसनीयता के आधार पर अलग-अलग होती हैं
12. उच्च आय वाले बॉन्ड
उच्च आय वाले बॉन्ड को जंक बॉन्ड भी कहा जाता है. अधिकांश रूप से, उन्हें कम क्रेडिट रेटिंग वाली कंपनियों द्वारा जारी किया जाता है. डिफॉल्ट के उच्च जोखिम के कारण इन प्रकार के बॉन्ड निवेश-ग्रेड बॉन्ड से अधिक जोखिम वाले होते हैं. इस प्रकार, निवेशकों को आकर्षित करने के लिए, ये बॉन्ड उच्च जोखिम को कम करने के लिए अधिक उपज प्रदान करते हैं.
13. मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़
मॉरगेज-समर्थित सिक्योरिटीज़ रियल एस्टेट फर्म द्वारा बनाई जाती हैं. आप उन पर कई होम लोन रखने वाले बास्केट के रूप में सोच सकते हैं. ये सिक्योरिटीज़ कई मॉरगेज को एकत्रित करती हैं और उनके खिलाफ बॉन्ड जारी करती हैं. वे मॉरगेज से कैश फ्लो प्राप्त करते हैं, जो उन्हें कम क्रेडिट जोखिम के कारण कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में सुरक्षित बनाता है.
बॉन्ड की विशेषताएं
बॉन्ड विभिन्न विशेषताओं का प्रदर्शन करते हैं जो उन्हें अन्य निवेश वाहनों के अलावा अलग-अलग बनाते हैं. यहां इन विशेषताओं के बारे में विस्तार दिया गया है:
1. ब्याज दर
बॉन्ड पर ब्याज दर बॉन्ड जारीकर्ता द्वारा बॉन्डधारक को किए गए कूपन भुगतान को दर्शाती है. यह दर आमतौर पर बॉन्ड की फेस वैल्यू का एक निश्चित प्रतिशत है और बॉन्ड के जीवनकाल पर नियमित अंतराल पर डिस्बर्स की जाती है.
2. मेच्योरिटी की तारीख
मेच्योरिटी तारीख रिडेम्पशन तारीख को दर्शाती है, जब बॉन्ड जारीकर्ता बॉन्ड की मूल राशि को बॉन्डधारक को चुकाने के लिए बाध्य है. यह वह बिंदु है जिस पर बॉन्ड अपनी पूरी अवधि तक पहुंच जाता है, जिसे आमतौर पर "मेच्योरिटी" कहा जाता है
3. फेस वैल्यू
फेस वैल्यू उस राशि को दर्शाती है जिसे बॉन्ड जारीकर्ता मेच्योरिटी पर बॉन्डहोल्डर को भुगतान करने के लिए प्रतिबद्ध करता है. इसे बॉन्ड का सममूल्य भी कहा जाता है.
4. उपज
आय, बॉन्ड की वर्तमान मार्केट कीमत के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किए गए बॉन्ड पर रिटर्न की दर को दर्शाती है. यह कूपन दर और बॉन्ड की प्रचलित मार्केट वैल्यू दोनों को ध्यान में रखता है.
5. क्रेडिट रेटिंग
क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता के आधार पर बॉन्ड रेटिंग का मूल्यांकन करती हैं और असाइन करती हैं. यह रेटिंग जारीकर्ता द्वारा अपने बॉन्ड भुगतान पर डिफॉल्ट करने की संभावना के संकेत के रूप में कार्य करती है.
6. लिक्विडिटी
बॉन्ड सेकेंडरी मार्केट में ट्रेड किए जा सकते हैं, जिससे इन्वेस्टर मेच्योरिटी तक पहुंचने से पहले उन्हें खरीदने या बेचने की सुविधा मिलती है. बॉन्ड की लिक्विडिटी उस आसानी को दर्शाती है जिसके साथ इसे सेकंडरी मार्केट में ट्रांज़ैक्शन किया जा सकता है, जिससे इन्वेस्टर को फ्लेक्सिबिलिटी मिलती है.
बॉन्ड के लाभ
विभिन्न प्रकार के बॉन्ड अलग-अलग लाभ और नुकसान प्रदान करते हैं. आमतौर पर, उन्हें जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर द्वारा अपने विश्वसनीय ब्याज और मूलधन के पुनर्भुगतान के लिए पसंद किया जाता है. आइए कुछ प्रमुख लाभों पर नज़र डालें जो उन्हें एक स्थिर निवेश विकल्प बनाते हैं:
1. स्थिर आय
बॉन्ड आमतौर पर नियमित ब्याज का भुगतान करके स्थिर आय प्रदान करते हैं. इससे उन्हें कंज़र्वेटिव निवेशक के लिए आकर्षक बनाया जाता है, जो निरंतर आय चाहते हैं.
2. विविधता लाना
बॉन्ड निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की अनुमति देते हैं. क्योंकि बॉन्ड में स्टॉक जैसे अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के साथ शून्य या कम संबंध हैं, इसलिए वे इन्वेस्टर को पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम को कम करने में मदद करते हैं.
3. कम जोखिम
बॉन्ड स्टॉक से सुरक्षित हैं. लिक्विडेशन की स्थिति में, बॉन्डधारकों को इक्विटी शेयरधारकों के मुकाबले अधिक प्राथमिकता मिलती है. इसका मतलब है कि पहले उन्हें दिवालियापन के मामलों में वापस भुगतान किया जाता है. इस प्राथमिकता से उन्हें स्टॉक की तुलना में कम जोखिम होता है.
4. पूर्वानुमान
निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए कि बॉन्ड की निर्धारित अवधि और ब्याज दर होती है. इस प्रकार, वे अधिक पूर्वानुमाननीय और स्थिर हैं, जिससे वे कम जोखिम वाले निवेश विकल्पों की तलाश करने वाले निवेशक के लिए आकर्षक होते हैं.
5. जारीकर्ता की फ्लेक्सिबिलिटी
विभिन्न रूपों और शर्तों में बॉन्ड जारी किए जा सकते हैं. इससे बॉन्ड जारीकर्ताओं को पूंजी जुटाने में लचीलापन मिलता है. इसके अलावा, कस्टमाइज़ेशन का यह लाभ कंपनियों को अपनी विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद करता है, जैसे लॉन्ग-टर्म प्रोजेक्ट या शॉर्ट-टर्म कैश मैनेजमेंट के लिए फंड की व्यवस्था करना.
बॉन्ड की सीमाएं
उनके कई लाभों के बावजूद, बॉन्ड में भी कुछ सीमाएं होती हैं.
1. ब्याज दर जोखिम
मुख्य नियम के रूप में, अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में वृद्धि के साथ बॉन्ड की कीमतें कम हो जाती हैं. इस प्रकार, अगर इन्वेस्टर मेच्योरिटी से पहले अपने बॉन्ड बेचते हैं, तो उन्हें नुकसान होगा. जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो अधिकांश प्रकार के बॉन्ड इस चरण के दौरान ब्याज दर जोखिम से पीड़ित होते हैं.
2. महंगाई का जोखिम
मुद्रास्फीति वस्तुओं और सेवाओं की सामान्य कीमतों में वृद्धि को दर्शाती है. यह बॉन्ड द्वारा जनरेट किए गए वास्तविक रिटर्न को प्रभावित करता है और इसके परिणामस्वरूप बॉन्डधारकों के लिए कम खरीद शक्ति होती है.
3. ऋण जोखिम
यह संभावना को दर्शाता है कि बॉन्ड जारीकर्ता उधार ली गई राशि का पुनर्भुगतान नहीं कर सकता है. अगर जारीकर्ता डिफॉल्ट करता है, तो बॉन्डहोल्डर अपने सभी निवेश किए गए पैसे वापस नहीं पा सकते हैं या वादा किए गए ब्याज भुगतान प्राप्त नहीं कर सकते हैं. क्रेडिट जोखिम को कम करने के लिए, इन्वेस्टर को अधिक फाइनेंशियल रूप से स्थिर जारीकर्ताओं से बॉन्ड में निवेश करना चाहिए. लेकिन, याद रखें कि आपको कम रिटर्न स्वीकार करने की आवश्यकता हो सकती है, क्योंकि अधिकांश उच्च रेटिंग वाले बॉन्ड कम ब्याज दरें प्रदान करते हैं.
4. लिक्विडिटी से जुड़ा जोखिम
यह जोखिम कुछ बॉन्डों को तेज़ी से बेचने की कठिनाई को दर्शाता है, विशेष रूप से जिन लोगों के पास पर्याप्त ट्रेडिंग है. लिक्विडिटी का अभाव उन निवेशकों के लिए चुनौतियां पैदा करता है जिन्हें मेच्योर होने से पहले अपने बॉन्ड बेचने की आवश्यकता होती.
5. लिमिटेड कैपिटल एप्रिसिएशन
आमतौर पर, बॉन्ड कीमत वृद्धि के लिए सीमित क्षमता प्रदान करते हैं. हालांकि कुछ बॉन्ड में वैल्यू बढ़ जाती है, लेकिन ये लाभ आमतौर पर मामूली होते हैं. इसलिए, अगर आप एक निवेशक के रूप में पूंजी में पर्याप्त वृद्धि की तलाश कर रहे हैं, तो आपको स्टॉक, ईटीएफ और विकल्प जैसे वैकल्पिक निवेश विकल्पों के बारे में जानना पड़ सकता है.
बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से पहले इन बातों पर विचार करें
बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से पहले, निम्नलिखित कारकों पर विचार करना महत्वपूर्ण है:
1. क्रेडिट रेटिंग
बॉन्ड जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग बॉन्ड में इन्वेस्ट करते समय विचार करना एक महत्वपूर्ण कारक है. यह जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और निवेश से जुड़े जोखिम को दर्शाता है.
2. ब्याज दर
बॉन्ड द्वारा प्रदान की जाने वाली ब्याज दर, क्योंकि यह निवेश पर रिटर्न को प्रभावित करती है. उच्च ब्याज दरों वाले बॉन्ड निवेश पर अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन इनमें अधिक जोखिम भी होता है.
3. मेच्योरिटी
बॉन्ड की मेच्योरिटी अवधि उस समय को दर्शाती है जब तक मूल राशि का पुनर्भुगतान नहीं हो जाता है. लंबी मेच्योरिटी बॉन्ड अधिक ब्याज दरें प्रदान करते हैं लेकिन इसमें अधिक जोखिम होता है.
4. मुद्रास्फीति
मुद्रास्फीति बॉन्ड की वैल्यू को प्रभावित करती है. महंगाई की सुरक्षा प्रदान करने वाले बॉन्ड में निवेश करने से निवेशकों को अपने निवेश की खरीद शक्ति बनाए रखने में मदद मिल सकती है.
5. टैक्स संबंधी प्रभाव
बॉन्ड से अर्जित आय इनकम टैक्स दरों के अनुसार टैक्स योग्य है. बॉन्ड में निवेश करने से पहले निवेशकों को टैक्स संबंधी प्रभावों पर विचार करना चाहिए.
6. लिक्विडिटी
बॉन्ड में इन्वेस्ट करते समय लिक्विडिटी आवश्यक है. इन्वेस्टर को ध्यान में रखना चाहिए कि क्या बॉन्ड सेकेंडरी मार्केट में आसानी से बेचा जा सकता है.
7. विविधता लाना
बॉन्ड में इन्वेस्ट करते समय निवेश पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करना महत्वपूर्ण है. विभिन्न क्षेत्रों और विभिन्न प्रकार के बॉन्ड में निवेश करने से निवेशकों को जोखिम फैलाने में मदद मिल सकती है.
इन कारकों पर सावधानीपूर्वक विचार करने से निवेशकों को भारत में बॉन्ड में बुद्धिमान निवेश निर्णय लेने में मदद मिल सकती है.
भारत में बॉन्ड में निवेश कैसे करें?
बैंक, पोस्ट ऑफिस, ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म और म्यूचुअल फंड कंपनियों जैसे विभिन्न विकल्पों के माध्यम से बॉन्ड में निवेश किया जा सकता है. लेकिन, इन्वेस्ट करने से पहले, सुनिश्चित करें कि आप उपलब्ध विभिन्न प्रकार के बॉन्ड और उनके संबंधित जोखिम और संभावित रिटर्न को समझें.
इसके अलावा, सही निवेश निर्णय लेने और सर्वश्रेष्ठ बॉन्ड चुनने के लिए, अपने:
- निवेश के उद्देश्य
- जोखिम के लिए सहनशीलता
- निवेश अवधि
याद रखें कि बॉन्ड स्थिर आय की धारा प्रदान करते हैं. वे मार्केट की अनिश्चित स्थितियों में स्थिरता प्रदान करके आपके पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करने में मदद कर सकते हैं.
निष्कर्ष
फिक्स्ड और विश्वसनीय आय की तलाश करने वाले इन्वेस्टर के बीच बॉन्ड एक लोकप्रिय निवेश विकल्प है. मार्केट में विभिन्न प्रकार के बॉन्ड उपलब्ध हैं, प्रत्येक में अलग-अलग विशेषताओं और विशेषताओं के साथ. बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से पहले इन्वेस्टर को क्रेडिट रिस्क, ब्याज दर जोखिम, आय और टैक्स प्रभाव जैसे विभिन्न कारकों पर विचार करना चाहिए. विभिन्न प्रकार के बॉन्ड को समझने और प्रत्येक से जुड़े जोखिमों और लाभों पर विचार करके, इन्वेस्टर सूचित निर्णय ले सकते हैं और अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं.
