स्टॉक स्प्लिट एक कॉर्पोरेट एक्शन है जहां कंपनी अपने मौजूदा शेयरों को कई नए शेयरों में विभाजित करती है, आमतौर पर 2:1 या 3:1 के अनुपात में . यह अक्सर निवेशकों की विस्तृत रेंज के लिए स्टॉक को अधिक किफायती और सुलभ बनाने के लिए किया जाता है, विशेष रूप से जब शेयर की कीमत अधिक हो गई है. हालांकि स्टॉक स्प्लिट कंपनी के समग्र मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को नहीं बदलता है, लेकिन यह लिक्विडिटी बढ़ा सकता है और स्टॉक में संभावित ब्याज को बढ़ा सकता है.
स्टॉक स्प्लिट क्या है?
स्टॉक स्प्लिट तब होता है जब कंपनी ट्रेडिंग को आसान बनाने के लिए अपने शेयरों की संख्या को बढ़ाता है. हालांकि अधिक शेयर मौजूद हैं, लेकिन कंपनी की कुल वैल्यू समान रहती है क्योंकि प्रत्येक शेयर की कीमत कम हो जाती है. कॉमन स्टॉक स्प्लिट 2-for-1 या 3-for-1 हैं, इसका मतलब है कि शेयरधारकों को अपने स्वामित्व वाले प्रत्येक के लिए दो या तीन नए शेयर मिलेंगे.
याद रखने के लिए एक अन्य महत्वपूर्ण पहलू यह है कि जब स्टॉक स्प्लिट शेयर की कीमत को कम करता है, तो यह अपने वर्तमान शेयरधारकों को प्रभावित नहीं करता है. ऐसा इसलिए है क्योंकि संगठन एक निश्चित अनुपात पर प्रत्येक शेयर के फेस वैल्यू को कम करता है. पहले जारी किए गए शेयरों को मौजूदा शेयरधारकों को विभाजित करके, बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, लेकिन प्रत्येक शेयरधारक के स्टेक का मूल्य नहीं बदलता है.
स्टॉक स्प्लिट निर्धारित अनुपात में किया जाता है. मान लें कि यह रेशियो 10:1 (या 10-for-1) है. 10:1 स्टॉक स्प्लिट का अर्थ काफी सहज है; इसका मतलब है कि होल्ड किए गए प्रत्येक शेयर के लिए, शेयरधारकों को दस शेयर (स्पॉस्ट-स्पिट के बाद) मिलते हैं. इस अवधारणा को बेहतर ढंग से समझने के लिए, आइए नीचे दी गई टेबल पर नज़र डालें जो विभिन्न रेशियो के लिए शेयरों की संख्या, स्प्लिट शेयर की कीमत और शेयर की फेस वैल्यू को हाइलाइट करता है.
प्री-स्प्लिट |
पोस्ट-स्प्लिट |
|||||||
स्टॉक स्प्लिट |
धारित शेयरों की संख्या |
शेयर की कीमत |
फेस वैल्यू |
निवेश वैल्यू |
धारित शेयरों की संख्या |
शेयर की कीमत |
फेस वैल्यू |
निवेश वैल्यू |
2:1 |
10 |
500 |
10 |
5000 |
20 |
250 |
5 |
5000 |
5:1 |
10 |
500 |
10 |
5000 |
50 |
100 |
2 |
5000 |
10:1 |
10 |
500 |
10 |
5000 |
100 |
50 |
1 |
5000 |
जैसा कि टेबल से स्पष्ट है, निवेश वैल्यू में बदलाव नहीं होता है. आपको यह भी याद रखना चाहिए कि स्टॉक स्प्लिट में, शेयर का फेस वैल्यू विभाजन के अनुपात से कम हो जाता है.
स्टॉक स्प्लिट होने पर क्या होता है?
स्टॉक स्प्लिट कंपनी के मौजूदा शेयरों को कई नए शेयरों में विभाजित करता है. इस विभाजन के कारण, शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, और स्टॉक अधिक किफायती हो जाता है. यह ध्यान रखना चाहिए कि शेयरों का कुल मूल्य एक ही रहता है क्योंकि विभाजन किसी वास्तविक मूल्य को नहीं जोड़ता है.
सभी मौजूदा शेयरधारकों को उनके वर्तमान होल्डिंग के लिए समान संख्या में शेयर मिलते हैं. अब, वे प्रति शेयर कम कीमत पर अधिक शेयर होल्ड करेंगे. आमतौर पर, स्टॉक को 2:1, 3:1, और 5:1 के रेशियो में विभाजित किया जाता है (यह अलग-अलग हो सकता है). इसका मतलब है कि मौजूदा शेयरधारकों के पास उनके पास होल्ड किए गए प्रत्येक शेयर के लिए 2, 3, या 5 शेयर होंगे.
स्टॉक स्प्लिट - कंपनियां इसका उपयोग क्यों करती हैं और यह काम करती हैं?
स्टॉक स्प्लिट एक कॉर्पोरेट एक्शन है जिसमें कंपनी अपने मौजूदा शेयरों को कई नए शेयरों में विभाजित करती है. हालांकि यह ऑपरेशन कंपनी के समग्र मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में बदलाव नहीं करता है, लेकिन यह शेयर की कीमत और बकाया शेयरों की संख्या को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है. कंपनियां अक्सर स्टॉक की लिक्विडिटी और एक्सेसिबिलिटी को बढ़ाने के लिए विभाजित होती हैं. एक शेयर प्राप्त करने के लिए आवश्यक पर्याप्त निवेश के कारण उच्च शेयर की कीमत संभावित निवेशक को रोक सकती है. शेयरों को विभाजित करके, कंपनी प्रति शेयर कीमत को प्रभावी रूप से कम करती है, जिससे यह व्यापक निवेशक बेस के लिए अधिक किफायती हो जाता है. इस बढ़ी हुई एक्सेसिबिलिटी से अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम और लिक्विडिटी में सुधार हो सकता है.
इसके अलावा, कंपनी की छवि को बढ़ाने के लिए स्टॉक स्प्लिट एक रणनीतिक कदम हो सकता है. कम शेयर की कीमत से नए निवेशकों को आकर्षित करने के लिए किफायती और विकास की संभावनाओं का अनुमान लगाया जा सकता है. यह मार्केट की भावना को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है और संभावित रूप से लॉन्ग टर्म में स्टॉक की कीमत को बढ़ा सकता है.
स्टॉक स्प्लिट के तंत्र
शेयर स्प्लिट में, शेयरों की संख्या आनुपातिक रूप से बढ़ जाती है, जबकि शेयर की कीमत उसके अनुसार कम हो जाती है. उदाहरण के लिए, 2-for-1 के विभाजन में, प्रत्येक शेयरधारक को पहले होल्ड किए गए प्रत्येक शेयर के लिए दो नए शेयर प्राप्त होते हैं. कुल निवेश वैल्यू में कोई बदलाव नहीं होता है.
उदाहरण के लिए, अगर किसी निवेशक के पास प्रति शेयर ₹800 पर कंपनी XYZ के 100 शेयर हैं, तो कुल निवेश वैल्यू ₹80,000 है. 2-for-1 स्टॉक स्प्लिट के बाद, निवेशक को ₹400 प्रति शेयर पर 200 शेयर मिलेंगे, जिसमें कुल निवेश वैल्यू ₹80,000 है.
यह ध्यान रखना आवश्यक है कि शेयर स्प्लिट शेयरधारकों के लिए आनुवंशिक रूप से अतिरिक्त मूल्य नहीं बनाता है. कंपनी के अंतर्निहित बुनियादी सिद्धांतों पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है. स्टॉक स्प्लिट के प्राथमिक लाभ अक्सर मनोवैज्ञानिक होते हैं और मार्केट लिक्विडिटी और एक्सेसिबिलिटी में सुधार करने से संबंधित होते हैं.
स्टॉक स्प्लिट के प्रकार
अधिकांश रूप से, कंपनियां इन दो प्रोसेस का उपयोग करके स्टॉक को विभाजित करती हैं:
- रेगुलर स्टॉक स्प्लिट
- रिवर्स स्टॉक स्प्लिट
आइए उन्हें व्यक्तिगत रूप से समझते हैं:
1. रेगुलर स्टॉक स्प्लिट
इस विधि में, कंपनी वर्तमान शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर जारी करती है. इससे बकाया शेयरों की संख्या बढ़ जाती है, जिससे सामान्य कीमत में गिरावट आती है. निवेशकों को ध्यान में रखना चाहिए कि कंपनी का मूल्यांकन और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन लगातार रहता है.
2. रिवर्स स्टॉक स्प्लिट
जैसा कि नाम से पता चलता है, यह विधि नियमित स्टॉक विभाजन के विपरीत है. नए शेयर जारी करने के बजाय, कंपनी पूर्व-निर्धारित अनुपात के बाद अतिरिक्त शेयरहोल्डिंग को अवशोषित करती है. जैसे,
- मान लीजिए कि आपके पास प्रति शेयर ₹10 पर कंपनी के 10 शेयर हैं.
- कंपनी "2-for-1 रिवर्स स्टॉक स्प्लिट" की घोषणा करती है.
- अब, आप 5 शेयरों के साथ समाप्त हो जाएंगे.
- लेकिन, आपके शेयरों की कुल वैल्यू में कोई बदलाव नहीं होता है.
- पहले, आपके पास ₹ 4 की कीमत के 10 शेयर थे, जिससे कुल निवेश ₹ 40 होता है.
- रिवर्स स्प्लिट के बाद, आपकी कुल निवेश वैल्यू ₹40 रहती है. लेकिन, 5 शेयर प्रत्येक की कीमत ₹8 होगी.
- कुल मिलाकर, शेयरों की संख्या कम हो जाती है. आपकी होल्डिंग की वैल्यू समान ही रहती है.
स्टॉक स्प्लिट आपको कैसे प्रभावित करता है?
मौजूदा शेयरधारक स्टॉक स्प्लिट के बाद किसी भी संवेदनशील बदलाव या प्रभाव को नहीं देख सकते हैं. लेकिन, यह आपके पोर्टफोलियो मैनेजमेंट को आसान बना सकता है और अधिक संख्या में शेयरों के साथ अधिक लिक्विडिटी प्रदान कर सकता है. दूसरी ओर, अगर आप एक संभावित शेयरधारक हैं जो कंपनी में निवेश करना चाहते हैं, तो आप स्टॉक के विभाजन के बाद कम कीमत पर शेयर खरीद सकते हैं.
आप अभी भी सोच सकते हैं कि कंपनी शेयरों को क्यों विभाजित करेगी, लेकिन कई कारण हैं कि कंपनियां अपने शेयरों को विभाजित करने का विकल्प क्यों चुनते हैं. मुख्य कारण स्टॉक की लिक्विडिटी को बढ़ाना है, जो अपने बकाया शेयरों की संख्या के साथ बढ़ता है. एक और कारण अधिक मनोवैज्ञानिक है; उच्च शेयर कीमत वाला स्टॉक एक बाधा के रूप में कार्य कर सकता है. स्टॉक को विभाजित करके, कंपनी इसे अधिक आकर्षक बनाने के लिए शेयर की कीमत को कम कर सकती है.
आइए एक उदाहरण लें. मान लीजिए कि Apollo हॉस्पिटल की शेयर की कीमत ₹ 5,000 थी. 5:1 के अनुपात में स्टॉक के विभाजन के बाद, शेयर की कीमत ₹ 1,000 होगी. इससे संभावित शेयरधारकों के लिए कंपनी में शेयर खरीदना अधिक किफायती हो जाता है, जबकि वर्तमान शेयरधारक आसानी से अपने पोर्टफोलियो को मैनेज कर सकते हैं.
इन्हें भी पढ़े: स्टॉक ट्रेडिंग के प्रकार
स्टॉक स्प्लिट में मुख्य तिथियाँ
- रिकॉर्ड की तारीख: रिकॉर्ड की तारीख तब होती है जब कंपनी स्टॉक स्प्लिट के लिए योग्य शेयरधारकों की पहचान करने के लिए अपने रिकॉर्ड की समीक्षा करती है.
- एक्स-स्प्लिट की तारीख: नई एडजस्ट की गई स्प्लिट कीमत पर स्टॉक ट्रेडिंग शुरू होने पर एक्स-स्प्लिट की तारीख होती है..
मौजूदा शेयरधारकों को रिकॉर्ड तारीख के बाद ट्रेडिंग दिन पर नए ISIN के साथ क्रेडिट किए गए सब-डिविडेड शेयर प्राप्त होंगे.
स्टॉक स्प्लिट के कारण फ्यूचर और ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट का समायोजन
स्टॉक के विभाजन के बाद, स्टॉक का उपयोग करके F&O कॉन्ट्रैक्ट के लिए मार्केट लॉट्स में संशोधन और हड़ताल की कीमतों को समायोजन कारक की गणना करके निर्धारित किया जाएगा.
A: B के स्टॉक विभाजन के लिए, समायोजन कारक है (A/B). उदाहरण के लिए, अगर स्टॉक स्प्लिट रेशियो 5:1 है, तो एडजस्टमेंट फैक्टर 5 है .
- फ्यूचर्स/स्ट्राइक प्राइस: आप एडजस्टमेंट फैक्टर के साथ पुराने फ्यूचर्स/स्ट्राइक प्राइस को विभाजित करके संशोधित फ्यूचर्स/स्ट्राइक प्राइस पा सकते हैं.
- मार्केट लॉट: इस प्रकार, आप एडजस्टमेंट फैक्टर के साथ पुराने मार्केट लॉट को गुणा करके संशोधित मार्केट लॉट निर्धारित कर सकते हैं.
इसे बेहतर तरीके से समझने में आपकी मदद करने के लिए, आइए Tata स्टील का उदाहरण लेते हैं, जिसने जुलाई 2022 में 10:1 के अनुपात में स्टॉक स्प्लिट का विकल्प चुना है.
समायोजन से पहले
स्टॉक स्प्लिट से पहले विवरण नीचे दिखाए गए हैं.
इंस्ट्रूमेंट |
सुरक्षा प्रतीक |
समाप्ति की तारीख |
स्ट्राइक प्राइस (₹) |
विकल्प का प्रकार |
लंबी स्थिति |
शॉर्ट पोजीशन |
ऑप्टस्टक |
टाटास्टील |
28/Jul/2022 |
1300 |
PE |
0 |
425 |
ऑप्टस्टक |
टाटास्टील |
28/Jul/2022 |
1300 |
CE |
425 |
0 |
समायोजन के बाद
स्टॉक स्प्लिट एडजस्टमेंट के बाद विवरण नीचे दिखाए गए हैं.
इंस्ट्रूमेंट |
सुरक्षा प्रतीक |
समाप्ति की तारीख |
स्ट्राइक प्राइस (₹) |
विकल्प का प्रकार |
लंबी स्थिति |
शॉर्ट पोजीशन |
ऑप्टस्टक |
टाटास्टील |
28/Jul/2022 |
130 |
PE |
0 |
4250 |
ऑप्टस्टक |
टाटास्टील |
28/Jul/2022 |
130 |
CE |
4250 |
0 |
ध्यान रखें कि स्टॉक स्प्लिट के लिए एडजस्टमेंट के बाद फ्यूचर्स या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट का निवेश या कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू अपरिवर्तित रहती है.
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रिवर्स स्टॉक स्प्लिट क्या है?
अब जब आप समझते हैं कि शेयर मार्केट में स्टॉक स्प्लिट क्या है, तो आपको रिवर्स स्टॉक स्प्लिट के बारे में भी पता होना चाहिए. कंपनी मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को कम किए बिना शेयर की फेस वैल्यू बढ़ाकर अपने बकाया शेयरों को भी कम कर सकती है. स्टॉक स्प्लिट के समान, शेयरधारक की निवेश वैल्यू रिवर्स स्टॉक स्प्लिट द्वारा अपरिवर्तित रहती है.
मान लें कि आपके पास ₹10 की शेयर कीमत पर एक निश्चित कंपनी (लीज कॉल इट एबीसी) में 100 शेयर हैं. कंपनी में आपकी कुल निवेश वैल्यू 100*10 = ₹ 1,000 है. अगर कंपनी 1:2 रेशियो में रिवर्स स्टॉक स्प्लिट का विकल्प चुनती है, तो अब आपको 100/2=50 शेयर होल्ड करने होंगे. लेकिन, आपकी कुल निवेश वैल्यू ₹ 1,000 रहती है.
इस प्रकार, शेयर स्प्लिट संभावित निवेशकों को कंपनी में शेयर खरीदने की अनुमति देता है और अधिक लिक्विडिटी और पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की आसानी के साथ वर्तमान शेयरधारकों को अधिक फ्लेक्सिबिलिटी प्रदान करता है. अगर आप किसी निश्चित स्टॉक में निवेश करना चाहते हैं और यह स्प्लिट के लिए जाता है, तो आप इसे कम कीमत पर आसानी से खरीद सकते हैं.
स्टॉक स्प्लिट के लाभ
स्टॉक स्प्लिट कंपनियों और निवेशकों को कई लाभ प्रदान करता है. आइए कुछ प्रमुख लाभों पर नज़र डालें:
1. लिक्विडिटी को बढ़ाता है
स्टॉक स्प्लिट मार्केट में उपलब्ध शेयरों की कुल संख्या को बढ़ाता है, जिससे अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम होता है. यह लिक्विडिटी भी बढ़ाता है, और इन्वेस्टर आसानी से मार्केट में कंपनी के शेयर खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं.
2. नए निवेशकों को आकर्षित करता है
जैसा कि हम जानते हैं, स्टॉक स्प्लिट के बाद, कंपनी के शेयरों की कीमत कम होती है. कम कीमत वाले इन्वेस्टर को आकर्षित करती है, जिन्हें प्री-स्प्लिट की कीमत बहुत अधिक पाई जाती है. एक व्यापक निवेशक बेस मांग को बढ़ा देता है, जिससे स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है.
3. शेयरों को अधिक किफायती बनाता है
शेयर परिलक्षितियों को बदलता है और किफायतीता की भावना पैदा करता है. प्रति शेयर कैपिटल लेआउट को कम करके, निवेशकों को अब लगता है कि शेयर अपने साधनों के भीतर हैं. उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक स्टॉक की कीमत स्प्लिट से पहले ₹ 3,000 थी. 5-for-1 के विभाजन के बाद, कीमत ₹ 600 तक कम हो जाती है. अब, यह शेयर छोटे निवेशकों के लिए अधिक किफायती लग रहा है.
4. समय के साथ कंपनी की मार्केट कैप बढ़ा सकती है
स्टॉक स्प्लिट बकाया शेयरों की संख्या को बढ़ाते हैं, लेकिन यह कंपनी की मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को ऑटोमैटिक रूप से नहीं बढ़ाता है. लेकिन, हमें मार्केट कैप पर स्टॉक स्प्लिट के प्रभाव पर विचार करना होगा. उदाहरण के लिए, अगर सकारात्मक महसूस किया जाता है, तो यह अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप समय के साथ शेयर की कीमतें बढ़ सकती हैं. इस उदाहरण में, कंपनी की मार्केट कैप अंततः बढ़ सकती है.
स्टॉक स्प्लिट के नुकसान
स्टॉक का विभाजन इसे अधिक किफायती बनाकर स्टॉक की मांग में वृद्धि करता है. लेकिन, कुछ डाउनसाइड्स हैं जिनसे मार्केट में भाग लेने वालों को पता होना चाहिए:
1. कंपनी के मूल्य में कोई बदलाव नहीं
एक प्रमुख कॉर्पोरेट इवेंट होने के बावजूद, स्टॉक स्प्लिट बिज़नेस के बुनियादी मूल्य को नहीं बदलता है. कंपनी की कुल मार्केट वैल्यू, आय और फाइनेंशियल हेल्थ विभाजन से पहले और बाद में समान रहती है.
2. स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव बढ़ना
स्टॉक स्प्लिट से स्टॉक की कीमत में अधिक उतार-चढ़ाव होता है. यह अस्थिरता खरीद और बिक्री मूल्यों के बीच अंतर को बढ़ा सकती है. इसके अलावा, यह अधिक महत्वपूर्ण शॉर्ट-टर्म कीमतों में बदलाव करता है, जिससे नुकसान को बनाए रखने की संभावना बढ़ जाती है, विशेष रूप से रिटेल इन्वेस्टर के लिए.
3. सिगनल खराब फाइनेंशियल हेल्थ
कभी-कभी, एक स्टॉक स्प्लिट संकेत जो कंपनी फाइनेंशियल रूप से संघर्ष कर रही है. यह दर्शाता है कि कंपनी अपने भविष्य की संभावनाओं के बारे में विश्वास नहीं रखती है. क्योंकि स्टॉक मार्केट अत्यधिक भावनात्मक है, इसलिए इस तरह की धारणा स्टॉक की कीमत और निवेशक के आत्मविश्वास को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती है.
स्टॉक स्प्लिट का उदाहरण
उदाहरण 1: मान लीजिए कि कंपनी 'XYZ लिमिटेड' ने 1:10 रेशियो पर स्टॉक स्प्लिट की घोषणा की है. इसका मतलब है कि ₹10 के फेस वैल्यू वाले प्रत्येक मौजूदा शेयर को ₹1 के फेस वैल्यू के साथ दस शेयरों में विभाजित किया गया था. इस विभाजन की रिकॉर्ड तारीख 10 जनवरी, 2024 के लिए सेट की गई थी. स्टॉक स्प्लिट से पहले, XYZ लिमिटेड की शेयर की कीमत लगभग ₹ 25,000 प्रति शेयर थी. 1:10 स्टॉक स्प्लिट के बाद, प्रति शेयर कीमत लगभग ₹ 2,500 में एडजस्ट की गई है. इस कदम से स्टॉक को अधिक किफायती और मार्केट में लिक्विडिटी बढ़ गई.
उदाहरण 2: इसी प्रकार, ABC लिमिटेड ने 1:5 स्टॉक स्प्लिट को अप्रूव किया, जहां ₹10 के फेस वैल्यू के साथ प्रत्येक मौजूदा शेयर को पांच शेयरों में ₹2 की फेस वैल्यू के साथ विभाजित किया गया था. रिकॉर्ड की तारीख 20 मई, 2024 के लिए सेट की गई थी. विभाजन से पहले, ABC लिमिटेड की शेयर की कीमत ₹500 थी. विभाजन के बाद, प्रति शेयर मूल्य पूर्व-विभाजन मूल्य का लगभग पांचवां हिस्सा होगा, जिससे यह प्रति शेयर ₹ 100 होगा.
निष्कर्ष
स्टॉक स्प्लिट शेयरों को अधिक किफायती बनाकर निवेशकों की विस्तृत रेंज के लिए अधिक सुलभ बनाते हैं. यह कटौती अधिक निवेशकों को आकर्षित करती है और ट्रेडिंग वॉल्यूम को बढ़ाता है. इसके अलावा, यह लिक्विडिटी को बढ़ाता है और निवेशक के लिए शेयर खरीदना और बेचना आसान बनाता है. लेकिन, यह समझना महत्वपूर्ण है कि स्टॉक स्प्लिट कंपनी के आंतरिक मूल्य को नहीं बदलता है. इसके बजाय, यह अधिक शेयरों में वैल्यू को नया रूप देता है. एक बड़ी कमी यह है कि स्टॉक स्प्लिट घोषित करने वाली कंपनियों को कभी-कभी फाइनेंशियल रूप से अस्थिर माना जाता है, जिससे उनकी स्टॉक की कीमत कम हो जाती.
