मार्केट कैपिटलाइज़ेशन क्या है?

मार्केट कैप कंपनी के स्टॉक की कुल वैल्यू है, जो बकाया शेयरों की संख्या से स्टॉक की कीमत को गुणा करके पाया जाता है.

मार्केट कैप निवेशकों को कंपनी के आकार, विकास क्षमता और जोखिम स्तर का आकलन करने में मदद करता है, और इसका व्यापक रूप से वित्तीय विश्लेषण और निवेश रणनीतियों में उपयोग किया जाता है.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन क्या है?

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, या मार्केट कैप, स्टॉक मार्केट में कंपनी के बकाया शेयरों की कुल वैल्यू को दर्शाता है. इसकी गणना शेयरों की कुल संख्या से वर्तमान स्टॉक कीमत को गुणा करके की जाती है. यह नंबर कंपनी के आकार और मार्केट की वैल्यू के बारे में तुरंत जानकारी देता है. मार्केट कैप का उपयोग अक्सर कंपनियों की तुलना करने और उद्योग में उनके प्रभाव के स्तर को समझने के लिए किया जाता है.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन फॉर्मूला

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन का फॉर्मूला काफी सरल है:

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन = मौजूदा स्टॉक की कीमत x कुल बकाया शेयर

स्टॉक की वर्तमान मार्केट कीमत को कुल बकाया शेयरों की संख्या से गुणा करके, हम कंपनी की मार्केट कैप पर पहुंचते हैं.

मार्केट कैप का महत्व

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन केवल एक संख्यात्मक प्रतिनिधित्व से कहीं अधिक है. यह गहरा महत्व रखता है और फाइनेंशियल इकोसिस्टम में कई महत्वपूर्ण भूमिकाएं निभाता है.

1. यूनिवर्सल विधि

मार्केट कैप कंपनियों की तुलना करने के लिए एक सार्वभौमिक मापदंड है, चाहे उनके उद्योग या क्षेत्र के बावजूद. यह विभिन्न आकार की कंपनियों का मूल्यांकन करने के लिए एक सामान्य आधार प्रदान करता है.

2. सुझाव में सटीकता

इन्वेस्टर अक्सर मार्केट कैप के आधार पर स्टॉक को वर्गीकृत करते हैं. यह वर्गीकरण किसी व्यक्ति की जोखिम क्षमता के अनुरूप निवेश के सुझाव प्रदान करने में मदद करता है.

3. इंडेक्स को प्रभावित करता है

स्टॉक मार्केट इंडेक्स में मार्केट कैप महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. उच्च मार्केट कैप वाले स्टॉक इंडेक्स के मूवमेंट पर अधिक प्रभाव डालते हैं. इसलिए, प्रमुख कंपनियों की मार्केट कैप में बदलाव इंडेक्स को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं.

4. तुलना करने में मदद करता है

एक ही सेक्टर में कंपनियों की मार्केट कैप्स का विश्लेषण करके, निवेशक सापेक्ष मजबूती और कमज़ोरी को समझ सकते हैं, संभावित निवेश अवसरों या जोखिमों की पहचान कर सकते हैं. इसके अलावा, कंपनियों की बाजार सीमाओं की समग्र बाजार या विशिष्ट सूचकांकों की तुलना करने से बाजार के व्यापक रुझानों और मूल्यांकनों के बारे में जानकारी मिलती है.

5. संतुलित पोर्टफोलियो

निवेशक अक्सर विभिन्न मार्केट कैप्स वाली कंपनियों को शामिल करके एक विविध पोर्टफोलियो बनाना चाहते हैं. संतुलित पोर्टफोलियो में लार्ज-कैप, मिड-कैप, और स्मॉल-कैप स्टॉक का मिश्रण हो सकता है .

मार्केट कैप के प्रकार

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को आमतौर पर कंपनी के आकार के आधार पर तीन मुख्य प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है. इन श्रेणियों को स्टोन में सेट नहीं किया जाता है, लेकिन वे वर्गीकरण के लिए एक सामान्य फ्रेमवर्क प्रदान करते हैं:

लार्ज-कैप स्टॉक

स्टॉक मार्केट के विश्वसनीय अनुभवी लोगों के रूप में इन पर विचार करें. वे एक प्रमाणित ट्रैक रिकॉर्ड वाली अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां हैं, जिससे उन्हें कम जोखिम वाला निवेश बन जाता है. लेकिन, फ्लिप साइड यह है कि उनकी स्थिर वृद्धि का मतलब अन्य विकल्पों की तुलना में धीमी रिटर्न भी है.

मिड-कैप स्टॉक्स

ये वे कंपनियां हैं जिन्होंने कुछ विकास दिखाया है और अपने उद्योगों में अपनी स्थिति को मजबूत बनाना शुरू कर रहे हैं. वे स्थिरता और विकास क्षमता के बीच संतुलन प्रदान करते हैं. हालांकि अभी भी कुछ जोखिम शामिल हैं, लेकिन यह आमतौर पर छोटी कंपनियों से कम होता है, और संभावित रिटर्न लार्ज-कैप स्टॉक से अधिक हो सकते हैं.

स्मॉल-कैप स्टॉक

ये हाई-रिस्क, हाई-रिवॉर्ड विकल्प हैं. वे युवा कंपनियां हैं जिनमें विस्फोटक विकास की क्षमता है, लेकिन विफलता की एक महत्वपूर्ण संभावना भी है. स्मॉल-कैप स्टॉक में इन्वेस्ट करना उन निवेशक के लिए सबसे उपयुक्त है, जो पर्याप्त रिटर्न की संभावना के बदले अधिक जोखिम को सहन कर सकते हैं.

संक्षेप में, यह विकल्प आपके जोखिम सहनशीलता और निवेश लक्ष्यों पर निर्भर करता है. स्थिरता के लिए लार्ज-कैप, संतुलन के लिए मिड-कैप और आक्रामक वृद्धि क्षमता के लिए स्मॉल-कैप.

महत्वपूर्ण मूल्यांकन अनुपात को ध्यान में रखना चाहिए

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को समझना निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण पहला चरण है. लेकिन अधिक पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए, एमसी में कुछ प्रमुख रेशियो खोजना महत्वपूर्ण है. ये रेशियो आपको भविष्य के रिटर्न के लिए कंपनी की क्षमता का पता लगाने में मदद कर सकते हैं.

• किंमत-से-आयन (P/E) रेशियो: यह रेशियो पिछले वर्ष (12 महीने) के लिए एमसी को कंपनी की निवल आय द्वारा विभाजित करके निवेश पर आपके संभावित रिटर्न का अनुमान लगाने में मदद करता है.
• प्रॉस-टू-फ्री-कैश-फ्लो रेशियो: P/E रेशियो के समान, यह मेट्रिक संभावित रिटर्न का आकलन करने के लिए कंपनी के फ्री कैश फ्लो (12 महीनों से अधिक) द्वारा विभाजित एमसी का उपयोग करता है.
• किंमत-टू-बुक रेशियो: यह रेशियो एमसी को कंपनी की बुक वैल्यू से तुलना करता है, जिसकी गणना कुल एसेट से देयताओं को घटाकर की जाती है.
• एंटरप्राइज़ वैल्यू-टू-EBITDA रेशियो: यह मेट्रिक कंपनी के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस पर ध्यान केंद्रित करता है. एंटरप्राइज़ वैल्यू (ईवी) एमसी, पसंदीदा शेयरों और क़र्ज़ की वैल्यू को ध्यान में रखता है, जिसमें हाथ पर कैश घटा दिया जाता है. इसके बाद इस अनुपात की गणना ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (ईबीआईटीडीए) से पहले आय द्वारा ईवी को विभाजित करके की जाती है. यह कंपनी की शॉर्ट-टर्म लाभप्रदता क्षमता का आकलन करने में मदद करता है.

मार्केट कैप के साथ इन रेशियो का विश्लेषण करके, इन्वेस्टर कंपनी की वैल्यू की गहरी समझ प्राप्त कर सकते हैं और अधिक सूचित निवेश निर्णय ले सकते हैं.

मार्केट कैप वेरिएंट: फ्री-फ्लोट मार्केट कैप

फ्लोट सार्वजनिक व्यापार के लिए आरक्षित बकाया शेयरों की संख्या को दर्शाता है. मार्केट कैप का आकलन करने की फ्री-फ्लोट विधि में, इस फ्लोट को ध्यान में रखा जाता है. लेकिन, यह कंपनी एग्जीक्यूटिव के स्वामित्व वाले शेयरों पर विचार नहीं करता है.

अनिवार्य रूप से, स्टैंडर्ड मार्केट कैप और कंप्यूटेशन की फ्री फ्लोट विधि के बीच प्राथमिक अंतर यह है कि पहला स्टॉक की कुल वैल्यू का उपयोग करता है जबकि बाद में लॉक-इन स्टॉक को समाप्त करता है. इस इंडेक्सिंग सिस्टम को दुनिया भर के अधिकांश मुख्यधारा के आदान-प्रदानों द्वारा अपनाया गया है.

मार्केट कैप की सीमाएं

स्टॉक मार्केट मेट्रिक के रूप में मार्केट कैपिटलाइज़ेशन का उपयोग करने की सीमाओं में शामिल हैं:

1.बुनियादी कारकों को छोड़कर

मार्केट कैप कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ, लाभप्रदता या डेट लेवल पर विचार नहीं करता है. इसलिए, एक ही मार्केट कैप वाली दो कंपनियों की अलग-अलग फाइनेंशियल पोजीशन हो सकती है.

2.शॉर्ट-टर्म अस्थिरता

मार्केट कैप को शॉर्ट-टर्म कीमत के उतार-चढ़ाव से अत्यधिक प्रभावित किया जा सकता है, जो कंपनी की लॉन्ग-टर्म संभावनाओं को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है.

3.नॉन-पब्लिकली ट्रेडेड एसेट को अनदेखा करता है

मार्केट कैप गैर-सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड एसेट, जैसे निजी तौर पर धारित सहायक कंपनियां या मूल्यवान बौद्धिक संपदा के लिए नहीं है, जो कुछ कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है.

4.विभिन्न क्षेत्रों की तुलना करने के लिए सीमित

विभिन्न क्षेत्रों में कंपनियों की मार्केट कैप की तुलना विभिन्न बिज़नेस मॉडल और इंडस्ट्री की गतिशीलता के कारण अर्थपूर्ण जानकारी प्रदान नहीं कर सकती है.

5.मूल्यांकन के लिए उपयुक्त नहीं

किसी कंपनी का मूल्यांकन करने या यह निर्धारित करने के लिए केवल मार्केट कैप एक उपयुक्त मेट्रिक नहीं है कि स्टॉक की ओवरवैल्यूड है या अंडरवैल्यूड है.

6.स्टॉक स्प्लिट और बायबैक से प्रभावित

स्टॉक स्प्लिट और बायबैक, कंपनी की अंतर्निहित वैल्यू में बदलाव किए बिना कंपनी की मार्केट कैप को कृत्रिम रूप से बदल सकते हैं.

7.हो सकता है कि विकास की संभावनाएं दिखाई न दे

कम मार्केट कैप वाली छोटी कंपनियों में काफी वृद्धि की संभावना हो सकती है, लेकिन बड़ी, अधिक स्थापित फर्मों के पक्ष में इसे अनदेखा किया जा सकता है.

मार्केट कैप्स को प्रभावित करने वाले कारक

कई कारक कंपनी के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन को प्रभावित कर सकते हैं:

• स्टॉक की कीमत: स्टॉक की कीमत में कोई भी बदलाव सीधे मार्केट कैप को प्रभावित करता है.
• बकाया शेयर: कंपनी अधिक शेयर जारी करके या मौजूदा शेयरों को वापस खरीदकर अपनी मार्केट कैप को प्रभावित कर सकती है.
• आय और लाभप्रदता: कंपनी का फाइनेंशियल परफॉर्मेंस निवेशक की भावना को बढ़ा सकता है और इसके परिणामस्वरूप, इसकी मार्केट कैप को बढ़ा सकता है.
• मार्केट की भावना: न्यूज़, इवेंट और आर्थिक स्थितियों से प्रभावित मार्केट की भावना मार्केट कैप में तेज़ी से बदलाव कर सकती है.

कंपनी के मूल्य का मूल्यांकन करने के अन्य तरीके

हालांकि मार्केट कैपिटलाइज़ेशन कंपनी के मूल्य का आकलन करने के लिए एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है, लेकिन यह समझना आवश्यक है कि यह एकमात्र निर्धारक नहीं है. विशेष रूप से भारतीय कंपनियों के संदर्भ में, किसी कंपनी की कीमत का मूल्यांकन करते समय कई अन्य कारक महत्वपूर्ण होते हैं.

1. फंडामेंटल एनालिसिस

इस दृष्टिकोण में कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट की जांच करना शामिल है, जिसमें इसके इनकम स्टेटमेंट, बैलेंस शीट और कैश फ्लो स्टेटमेंट शामिल हैं. रेवेन्यू ग्रोथ, प्रॉफिटबिलिटी, डेट लेवल और कैश फ्लो जनरेशन जैसे मेट्रिक्स के बारे में जानकारी देकर, इन्वेस्टर समय के साथ कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और परफॉर्मेंस के बारे में गहरी जानकारी प्राप्त कर सकते हैं.

2. रिश्तेदार मूल्यांकन

कंपनी के वैल्यूएशन मेट्रिक्स की तुलना करना, जैसे प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो, प्राइज़-टू-बुक (P/B) रेशियो, और डिविडेंड यील्ड, इसके इंडस्ट्री के साथ-साथ यह महत्वपूर्ण दृष्टिकोण प्रदान कर सकता है. उदाहरण के लिए, अपने समकक्षों की तुलना में कम P/E अनुपात वाली कंपनी को कम मूल्य पर विचार किया जा सकता है, जिससे संभावित निवेश अवसर का सुझाव दिया जा सकता है.

3. डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) एनालिसिस

डीसीएफ विश्लेषण का अनुमान है कि कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह का पूर्वानुमान करके और उन्हें उनके वर्तमान मूल्य पर वापस कर दे. यह विधि पैसे के समय मूल्य का हिसाब रखती है और कंपनी की दीर्घकालिक संभावनाओं का व्यापक मूल्यांकन प्रदान करती है.

4. कम्पिटरेबल कंपनी एनालिसिस (CCA)

सीसीए में उद्योग में समान कंपनियों के साथ प्रमुख फाइनेंशियल मेट्रिक्स और लक्ष्य कंपनी के गुणकों की तुलना करना शामिल है. समान बिज़नेस मॉडल, ग्रोथ प्रॉस्पेक्ट और रिस्क प्रोफाइल वाली तुलनात्मक कंपनियों की पहचान करके, इन्वेस्टर अपने साथी समूह के भीतर कंपनी के संबंधित मूल्यांकन का पता लगा सकते हैं.

5. गुणात्मक कारक

क्वांटिटेटिव मेट्रिक्स के अलावा, इंडस्ट्री डायनेमिक्स, प्रतिस्पर्धी पोजीशनिंग, मैनेजमेंट क्वालिटी, रेगुलेटरी एनवायरनमेंट और मैक्रोइकोनॉमिक ट्रेंड जैसे गुणात्मक कारक कंपनी के मूल्य का मूल्यांकन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. ये गुणात्मक विचार महत्वपूर्ण संदर्भ प्रदान करते हैं और मात्रात्मक विश्लेषण के साथ-साथ निवेश के निर्णयों को प्रभावित कर सकते हैं.

जबकि मार्केट कैपिटलाइज़ेशन कंपनी के मूल्य का आकलन करने के लिए सुविधाजनक यार्डस्टिक प्रदान करता है, लेकिन इन्वेस्टर को अपनी आंतरिक मूल्य की व्यापक समझ प्राप्त करने के लिए क्वांटिटेटिव और क्वालिटेटिव विधियों का कॉम्बिनेशन होना चाहिए. विभिन्न मूल्यांकन दृष्टिकोणों को एकीकृत करके और व्यापक मार्केट और इंडस्ट्री की गतिशीलता पर विचार करके, इन्वेस्टर अपने उद्देश्यों और जोखिम सहिष्णुता के अनुसार अधिक सूचित निवेश निर्णय ले सकते हैं.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन बनाम शेयरधारकों की इक्विटी

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन और शेयरहोल्डर की इक्विटी दो अलग-अलग फाइनेंशियल मेट्रिक्स हैं जो कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ के विभिन्न पहलुओं के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं. यहां दोनों का तुलनात्मक विवरण दिया गया है:

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन

1. परिभाषा: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, जिसे अक्सर "मार्केट कैप" के रूप में संक्षिप्त किया जाता है, स्टॉक मार्केट में सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड कंपनी के बकाया शेयर की कुल वैल्यू को दर्शाता है. यह कंपनी का मार्केट का सामूहिक मूल्यांकन है.
2. कैलकुलेशन: मार्केट कैपिटलाइज़ेशन = मौजूदा स्टॉक की कीमत x कुल बकाया शेयर
3. महत्वपूर्णता: मार्केट कैप दर्शाता है कि कंपनी को पूरी तरह से कितनी मार्केट वैल्यू देती है. यह स्टॉक की वर्तमान मार्केट कीमत और ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध शेयरों की संख्या पर विचार करता है.
4. मार्केट अवधारणा: मार्केट कैप, निवेशक की भावना, मार्केट की गतिशीलता और कंपनी की भविष्य की संभावनाओं के अवधारणाओं से प्रभावित होता है. यह स्टॉक प्राइस मूवमेंट के आधार पर दैनिक रूप से उतार-चढ़ाव कर सकता है.
5. बाहरी उपाय: मार्केट कैप एक बाहरी मेट्रिक है और यह दर्शाता है कि स्टॉक मार्केट कंपनी की वैल्यू को कैसे देखता है. यह कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ के बारे में जानकारी प्रदान नहीं करता है.
6. उपयोग करें: निवेश एनालिसिस के लिए इन्वेस्टर अक्सर कंपनियों को लार्ज-कैप, मिड-कैप या स्मॉल-कैप जैसे विभिन्न साइज़ क्लास में वर्गीकृत करने के लिए मार्केट कैप का उपयोग करते हैं.

शेयरधारकों की इक्विटी

1. परिभाषा: शेयरधारकों की इक्विटी, जिसे स्टॉकधारकों की इक्विटी या इक्विटी कैपिटल के नाम से भी जाना जाता है, कंपनी की बैलेंस शीट का एक घटक है. यह देयताओं को काटने के बाद कंपनी की परिसंपत्तियों में शेष ब्याज को दर्शाता है.
2. कैलकुलेशन: शेयरहोल्डर की इक्विटी = कुल एसेट - कुल देयता
3. महत्वपूर्णता: शेयरधारकों की इक्विटी कंपनी के नेट एसेट या बुक वैल्यू को दर्शाती है. यह दर्शाता है कि अगर सभी एसेट को लिक्विडेट किया जाता है और क़र्ज़ का भुगतान किया जाता है, तो शेयरधारकों के लिए क्या रहता है.
4. फाइनेंशियल हेल्थ: शेयरहोल्डर की इक्विटी एक इंटरनल फाइनेंशियल मेट्रिक है जो कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ के बारे में जानकारी प्रदान करता है. यह लेखा परिप्रेक्ष्य से कंपनी की नेट वर्थ को दर्शाता है.
5. स्टेबिलिटी इंडिकेटर: एक मजबूत और पॉजिटिव शेयरधारकों की इक्विटी फाइनेंशियल स्थिरता और एसेट और देयताओं के बीच एक स्वस्थ बैलेंस को दर्शाती है.
6. उपयोग: शेयरधारकों की इक्विटी का उपयोग फाइनेंशियल विश्लेषण के लिए किया जाता है, जिसमें कंपनी के फाइनेंशियल लाभ, सॉल्वेंसी का आकलन करना और प्रति शेयर मूल्य बुक करना शामिल है.

पहलू	मार्केट कैपिटलाइज़ेशन	शेयरधारकों की इक्विटी
परिभाषा	कंपनी की इक्विटी के मार्केट के मूल्यांकन को दर्शाता है.	कंपनी के नेट एसेट को अपनी बैलेंस शीट पर दर्शाता है.
प्रभावशाली	मार्केट की भावना और स्टॉक प्राइस में उतार-चढ़ाव.	अकाउंटिंग सिद्धांत और अक्सर नहीं बदलते हैं.
उद्देश्य	निवेश वर्गीकरण के लिए इस्तेमाल किया जाता है.	फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है.
उधार और परिसंपत्तियों पर विचार	कंपनी के क़र्ज़ या एसेट पर विचार नहीं करता है.	सभी एसेट और देयताओं के लिए अकाउंट.
अग्रसारण या ऐतिहासिक सूचक	मार्केट की अपेक्षाओं से प्रभावित फॉरवर्ड-लुकिंग मेट्रिक.	कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति का एक ऐतिहासिक स्नैपशॉट.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन बनाम एंटरप्राइज वैल्यू

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन (मार्केट कैप) किसी कंपनी के बकाया शेयरों की कुल वैल्यू को दर्शाता है, जिसकी गणना बकाया शेयरों की कुल संख्या से प्रति शेयर की वर्तमान मार्केट कीमत को गुणा करके की जाती है. यह कंपनी की कुल इक्विटी वैल्यू की मार्केट की धारणा को दर्शाता है.

दूसरी ओर, एंटरप्राइज़ वैल्यू (ईवी), कंपनी की इक्विटी और डेट की कुल वैल्यू को दर्शाता है, जो अपने कैश और समकक्ष को ध्यान में रखता है. यह कंपनी की कुल वैल्यू का अधिक व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है, जिसमें उसकी इक्विटी और डेट होल्डर दोनों शामिल हैं.

संक्षेप में, मार्केट कैपिटलाइज़ेशन केवल कंपनी की इक्विटी वैल्यू पर ध्यान केंद्रित करता है, जबकि एंटरप्राइज़ वैल्यू इक्विटी और डेट दोनों पर विचार करता है.

निष्कर्ष

अंत में, मार्केट कैपिटलाइज़ेशन एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है जो फाइनेंशियल दुनिया में कंपनी की स्थिति को परिभाषित करता है. इसका सीधा फॉर्मूला और सार्वभौमिक प्रयोज्यता इसे मार्केट में कंपनी के आकार और स्थिति को समझने के लिए निवेशकों के लिए एक मूल्यवान साधन बनाती है. लेकिन, निवेश के बारे में बेहतर निर्णय लेने के लिए इसका इस्तेमाल अन्य फाइनेंशियल इंडिकेटर के साथ किया जाना चाहिए.

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