T2T स्टॉक की पहचान कैसे करें?
ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक विशेष रूप से स्टॉक एक्सचेंज द्वारा SEBII के साथ मिलकर बनाए जाते हैं. ऐसा अप्रत्याशित घटनाओं को रोकने और ट्रेडर व निवेशक के हित को सुरक्षित रखने के लिए किया जाता है.
T2T सिस्टम के तहत, केवल डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट ही किए जा सकते हैं. इसका मतलब है, नियमों के अनुसार, इंट्रा-डे ट्रेडिंग की अनुमति नहीं है और आप भुगतान करके ही स्टॉक प्राप्त कर सकते हैं.
ऐसी स्थितियों में जहां कोई ट्रेडर एक दिन के भीतर कुछ स्टॉक खरीदता और बेचता है, तो एक्सचेंज उसे अलग-अलग ट्रेड मानेगा, जैसा कि नीचे बताया गया है:
- ट्रेडर के खरीदे गए स्टॉक को डिलीवरी में शामिल किया जाएगा.
- बिना किसी पूर्व डिलीवरी के बेचे गए स्टॉक को अलग माना जाएगा. इस ट्रांज़ैक्शन का निपटारा एक कार्यवाही द्वारा किया जाएगा क्योंकि T2T के मूलभूत मानदंड का उल्लंघन किया गया था. T2T सिस्टम के तहत, आप डिलीवरी में मौजूद स्टॉक नहीं बेच सकते हैं. ट्रेडर/निवेशक के लिए यह उल्लंघन काफी महंगा साबित हो सकता है.
यह इंट्रा-डे ट्रांज़ैक्शन शुरू करने से पहले कैटेगरी चेक करने के महत्व को मजबूत करता है.
किसी स्टॉक को ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक सेगमेंट में (T2T) पहुंचाने की शर्तें
अब जब आप ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट का अर्थ जान गए हैं, तो आइए जानें कि किसी स्टॉक को T2T सेगमेंट में रखे जाने के लिए किन शर्तों का पूरा होना ज़रूरी होता है.
1. प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो
स्टॉक को T2T सेगमेंट में बदलते समय यह सबसे महत्वपूर्ण मानदंडों में से एक है. निर्णय लेने से पहले P/E ओवरवैल्यूएशन चेक करना ज़रूरी है. उदाहरण के लिए, अगर सेंसेक्स में P/E 15 है और आप जिस स्टॉक को देख रहे हैं उसके पास 35 का P/E है, तो यह T2T सेगमेंट में शिफ्ट करने के लिए एक अच्छा उम्मीदवार हो सकता है.
यहां P/E रेशियो पिछले चार तिमाही के प्रति शेयर आय (EPS) का उपयोग करके कैलकुलेट किया जाता है.
2. कीमत में बदलाव
कीमतों में असामान्य रूप से उच्च उतार-चढ़ाव दिखा रहे स्टॉक को T2T सेगमेंट में ट्रांसफर किया जा सकता है. अगर किसी स्टॉक की पंद्रह दिन की कीमत में बदलाव अपने सेक्टरल इंडेक्स या निफ्टी 500 इंडेक्स से कम से कम 25% तक अधिक है (न्यूनतम 10% की थ्रेशोल्ड के साथ), तो यह T2T मूवमेंट के लिए योग्य है. उदाहरण के लिए, अगर इंडेक्स 12% चलाता है, तो 38% वेरिएशन (12% + 26%) दिखाने वाले स्टॉक को शामिल किया जा सकता है.
3. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन
तीसरा मानदंड मार्केट कैपिटलाइज़ेशन है, जो एकदम सीधा और सरल है. अगर इसकी मार्केट कैप ₹500 करोड़ से कम है, तो T2T सेगमेंट में स्विच करने के लिए स्टॉक पर विचार किया जा सकता है. इसका उद्देश्य छोटे स्टॉक में गड़बड़ी को रोकना है. एक ज़रूरी बात ये है कि IPO को आमतौर पर इन T2T नियमों से छूट दी जाती है.
यहां यह ध्यान रखना आवश्यक है कि स्टॉक द्वारा ऊपर लिखी सभी शर्तें पूरी होने पर ही एक्सचेंज उसे ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक की कैटेगरी में रखेंगे.
स्टॉक को T2T सेगमेंट में कितने अंतराल पर ले जाया जाता है?
स्टॉक एक्सचेंज हर पखवाड़े (दो सप्ताह पर) सभी लिस्टेड स्टॉक को रिव्यू करते हैं. ऊपर बताई गईं शर्तें पूरी करने वाले स्टॉक ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट में पहुंचा दिए जाते हैं.
स्टॉक एक्सचेंज हर तिमाही पर भी सभी लिस्टेड स्टॉक को रिव्यू करते हैं. इस रिव्यू में, सेगमेंट में मौजूद स्टॉक का विश्लेषण करके यह चेक किया जाता है कि क्या उन्हें वापस रेगुलर ट्रेडिंग सेगमेंट में पहुंचाया जा सकता है. वे T2T स्टॉक जो अब ऊपर बताई गईं शर्तें पूरी नहीं करते उन्हें ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट से बाहर निकाल लिया जाता है.
एक T2T ट्रेड का उदाहरण
T2T स्टॉक कैसे काम करते हैं यह समझने के लिए आइए एक काल्पनिक उदाहरण देखें.
मान लें कि आपको एक कंपनी के स्टॉक में ट्रेडिंग करने में रुचि है. एक्सचेंज ने इस कंपनी विशेष को ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक की कैटेगरी में रखा है. मान लें कि वर्तमान मार्केट प्राइस ₹550 प्रति शेयर है. आपको भविष्य में स्टॉक की कीमत बढ़ने की उम्मीद है, इसलिए आप कंपनी के 100 शेयर खरीदने का निर्णय लेते हैं. ट्रेड पूरा करने के लिए आपको ₹55,000 डिपॉज़िट करने होंगे (₹. 550 x 100 शेयर).
क्योंकि, भारतीय स्टॉक मार्केट T+1 ट्रेड सेटलमेंट चक्र का पालन करता है, इसलिए आपके खरीदे गए 100 शेयर केवल अगले दिन के अंत तक ही आपके डीमैट अकाउंट में जमा किए जाएंगे. आप इन शेयरों को तभी बेच सकते हैं जब वे आपके डीमैट अकाउंट में जमा हो जाएं. अगर आप शेयर जमा होने से पहले बेचने का ऑर्डर देने की कोशिश करते हैं, तो एक्सचेंज इसे तुरंत अस्वीकार कर देगा.
T2T स्टॉक में ट्रेडिंग करते समय याद रखने लायक चीज़ें
T2T स्टॉक को अनिवार्य डिलीवरी की आवश्यकता होती है. इंट्रा-डे ट्रेड की अनुमति नहीं है, इसलिए ऑर्डर देने से पहले सुनिश्चित करें कि आपके डीमैट अकाउंट में पर्याप्त फंड या होल्डिंग हैं:
1. डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट:
T2T स्टॉक्स केवल डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट के लिए हैं. इसका मतलब है कि आपको अपने खरीदे गए स्टॉक के लिए पूरी राशि का भुगतान करना होगा; इंट्रा-डे ट्रेडिंग विकल्प नहीं है. यह सुनिश्चित कर लें कि आपके पास पूरी खरीद के लिए फंड हो.
2. अलग-अलग कैटेगरी:
SEBI (सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) की नज़र में, एक दिन में खरीदे और बेचे जाने वाले T2T स्टॉक अलग कैटेगरी में आते हैं. जब आप T2T स्टॉक खरीदते हैं, तो यह आपको किसी अन्य स्टॉक की तरह डिलीवर किया जाता है. अगर आप डिलीवरी के बिना स्टॉक बेचने की कोशिश करते हैं, तो इसे नीलामी प्रोसेस के माध्यम से सेटल किया जाएगा, जो अधिक महंगा हो सकता है.
इन चीज़ों के बारे में जानकर और उचित पड़ताल करके ही आप T2T स्टॉक की अधिक प्रभावी ढंग से ट्रेडिंग कर सकते हैं और सोचे-समझे निर्णय ले सकते हैं.
T2T सेगमेंट में ट्रेड कैसे करें?
ट्रेडिंग प्रोसेस वही रहती है, चाहे स्टॉक रेगुलर मार्केट सेगमेंट में हो या ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट में हो. लेकिन, T2T स्टॉक में ट्रेडिंग करते समय कुछ बिंदुओं को ध्यान में रखने की आवश्यकता होती है.
- इस सेगमेंट में आने वाले सभी स्टॉक के लिए सेटलमेंट अनिवार्य होता है, इसलिए आपको ज़रूरी यूनिट खरीदने के लिए पूरी ट्रेड वैल्यू डिपॉज़िट करनी होगी.
- स्टॉक आपके डीमैट अकाउंट में आ जाने के बाद ही आप उन्हें बेच सकते हैं. डिलीवरी से पहले उन्हें बेचने की सभी कोशिशें एक्सचेंज द्वारा अस्वीकार कर दी जाएंगी.
- ट्रेडिंग करने से पहले यह चेक करने की सलाह दी जाती है कि आपने अपने डीमैट अकाउंट में DDPI के माध्यम से डिलीवरी इंस्ट्रक्शन सक्रिय किया है या नहीं. अगर यह सक्रिय नहीं है, तो आपके द्वारा खरीदे गए शेयर डिलीवर नहीं किए जा सकते हैं और इसके परिणामस्वरूप दंड लगाया जा सकता है.
ट्रेडर्स और निवेशकों पर T2T का प्रभाव
T2T स्टॉक को अक्सर फाइनेंशियल तनाव का सामना करने वाली या अत्यधिक कीमत में उतार-चढ़ाव दिखाने वाली कंपनियों के साथ उनके संबंध के कारण जोखिमपूर्ण माना जाता है. लेकिन, ट्रेड-टू-ट्रेड (T2T) तंत्र का उद्देश्य अनुमानित गतिविधियों को रोकना और निवेशकों को हेराफेरी वाले ट्रेडिंग व्यवहार से सुरक्षित करना है. यह सुनिश्चित करता है कि सभी ट्रांज़ैक्शन की वास्तविक डिलीवरी होती है, जिससे इंट्रा-डे स्पेकुलेशन के कारण होने वाले प्राइस डिस्टॉर्शन की संभावनाएं कम हो जाती हैं. लेकिन ट्रेडर को प्रतिबंध सीमित लग सकते हैं, लेकिन लॉन्ग-टर्म निवेशकों को अधिक स्थिर और पारदर्शी ट्रेडिंग वातावरण का लाभ मिल सकता है. T2T स्टॉक में निवेश करने से पहले, आपको विस्तृत रिसर्च करनी चाहिए, कंपनी के मूलभूत सिद्धांतों को समझना चाहिए और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए मार्केट के संदर्भ का मूल्यांकन करना चाहिए.
SEBI और एक्सचेंज द्वारा T2T स्टॉक और नियामक निगरानी
SEBI की निगरानी विनियमन से परे है-इसमें निरंतर निगरानी और सख्ती से प्रवर्तन शामिल है. एक्सचेंज और ब्रोकर को यूनीक आइडेंटिफायर का उपयोग करके ट्रेड को ट्रैक करना होगा और नियमित रिपोर्ट सबमिट करनी होगी. अनुपालन न करने पर अकाउंट सस्पेंशन या ब्लैकलिस्टिंग सहित गंभीर दंड हो सकते हैं. एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग के लिए, ब्रोकर को यह सुनिश्चित करना होगा कि सभी ऑर्डर नियामक मानदंडों का पालन करते हैं, जबकि एक्सचेंज स्पॉट उल्लंघन के लिए निष्पादन की गति की निगरानी करते हैं. डेरिवेटिव में, क्लियरिंग कॉर्पोरेशन पोजीशन लिमिट और मार्जिन शर्तों को लागू करते हैं, जिससे उल्लंघन को दंडित किया जाता है.
ट्रेडर्स और निवेशकों के लिए, इसका मतलब है कि नियामक अनुपालन कठोर और अनिवार्य है. हर कदम की जांच की जाती है, और उल्लंघन के परिणाम तेज़ और प्रभावी होते हैं.
निष्कर्ष
अब जब आप जान गए हैं कि ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक का क्या अर्थ है, और अगर आप इस सेगमेंट में ट्रेड करने की सोच रहे हैं, तो यहां कुछ बिंदु दिए जा रहे हैं जिनका आपको पालन करना चाहिए. एक्सचेंज आम तौर पर ऐसे स्टॉक को T2T सिक्योरिटीज़ की कैटेगरी में रखते हैं जिनमें अत्यधिक सट्टेबाज़ी या हेराफेरी का संदेह होता है, इसलिए इन स्टॉक में ट्रेड करते समय आपको बहुत सावधान रहना चाहिए.
ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक खरीदते या बेचते समय एक व्यापक रिस्क मैनेजमेंट प्लान बनाकर उसका पालन करना अच्छा रहता है. अपने पोजीशन साइज़ को सीमित रखने और उपयुक्त स्टॉप-लॉस ऑर्डर देने पर विचार करें ताकि अगर मार्केट आपकी उम्मीद के उलट चला जाए तो नुकसान सीमित रहे. एक और बात, आप इन स्टॉक को आपके डीमैट अकाउंट में डिलीवर होने से पहले नहीं बेच सकते, इसलिए अपने ट्रेड इस बात को ध्यान में रखते हुए प्लान करें.
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