ट्रेड टू ट्रेड (T2T) स्टॉक

ट्रेड-टू-ट्रेड (T2T) एक स्टॉक सेगमेंट है जिसमें स्टॉक को केवल उसकी वास्तविक डिलीवरी लेकर ही खरीदा और बेचा जा सकता है, यानी उसे उसी दिन ट्रेड नहीं किया जा सकता है. दूसरे शब्दों में, T2T स्टॉक की फटाफट खरीद और बिक्री (यानी इंट्रा-डे ट्रेडिंग) नहीं की जा सकती है.

T2T स्टॉक सेगमेंट क्या है?

ट्रेड-टू-ट्रेड (T2T) सेगमेंट एक अलग मार्केट सेगमेंट है जहां स्टॉक का सेटलमेंट अनिवार्य होता है. इस सेगमेंट में हर ट्रेड का सेटलमेंट शेयरों की वास्तविक डिलीवरी के माध्यम से होता है. खरीदने और बेचने के ऑर्डर्स को एक-दूसरे से नेट ऑफ यानी एडजस्ट करने की अनुमति नहीं होती है. इसका प्रभावी रूप से अर्थ यह है कि ट्रेडर्स इस सेगमेंट में इंट्रा-डे ट्रेडिंग नहीं कर सकते हैं.

ट्रेड-टू-ट्रेड (T2T) स्टॉक क्या होते हैं?

ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक, या T2T स्टॉक को T+2 सेटलमेंट के साथ ट्रेडिंग के लिए डिलीवर किया जाना चाहिए, जिससे उन्हें 'बाय टुडे सेल टुमारो' (बीटीएसटी) स्ट्रेटजी या इंट्राडे बेसिस पर ट्रेड करने से रोका जा सकता है. स्टॉक को T2T सेगमेंट में स्टॉक एक्सचेंज द्वारा अत्यधिक कीमत के मैनिपुलेशन को सीमित करने के लिए रखा जाता है.

Premier स्टॉक एक्सचेंज - नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) दोनों - अपनी ऑफिशियल वेबसाइट पर T2T सेगमेंट के तहत उपलब्ध स्टॉक की लिस्ट प्रकाशित करें. NSE 'BE' सीरीज़ के तहत T2T स्टॉक को वर्गीकृत करता है, जबकि BSE उन्हें ग्रुप T के तहत वर्गीकृत करता है.

T2T स्टॉक की पहचान कैसे करें?

ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक विशेष रूप से SEBI के सहयोग से स्टॉक एक्सचेंज द्वारा विकसित किए जाते हैं. यह अवांछित घटनाओं को दूर रखने और ट्रेडर और निवेशक के हितों को सुरक्षित रखने के लिए किया जाता है.

T2T सिस्टम के तहत, केवल डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट किए जा सकते हैं. इसका मतलब है कि, डिज़ाइन द्वारा, इंट्राडे ट्रेडिंग की अनुमति नहीं है, और आप इसके लिए भुगतान करके स्टॉक प्राप्त कर सकते हैं.

ऐसी स्थितियों में जहां कोई ट्रेडर एक दिन के भीतर कुछ स्टॉक खरीदता है और बेचता है, तो इसे एक्सचेंज द्वारा नीचे दिए गए विभिन्न ट्रेड के रूप में माना जाएगा:

• ट्रेडर द्वारा खरीदे गए स्टॉक को डिलीवरी में शामिल किया जाएगा.
• बिना किसी पूर्व डिलीवरी के बेचे गए स्टॉक को अलग माना जाएगा. इस ट्रांज़ैक्शन को T2T के बुनियादी मानदंड के रूप में एक कार्रवाई द्वारा निपटाया जाएगा. T2T सिस्टम के तहत, आप डिलीवरी में मौजूद स्टॉक नहीं बेच सकते हैं. यह ट्रेडर/निवेशक के लिए महंगा उल्लंघन हो जाता है.

यह इंट्राडे ट्रांज़ैक्शन शुरू करने से पहले कैटेगरी चेक करने के महत्व को मजबूत करता है.

किसी स्टॉक को ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक सेगमेंट में (T2T) पहुंचाने की शर्तें

अब जब आप ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट का अर्थ जान गए हैं, तो आइए जानें कि किसी स्टॉक को T2T सेगमेंट में रखे जाने के लिए किन शर्तों का पूरा होना ज़रूरी होता है.

प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो

स्टॉक को T2T सेगमेंट में बदलते समय यह सबसे महत्वपूर्ण मानदंडों में से एक है. निर्णय लेने से पहले P/E ओवरवैल्यूएशन चेक करना महत्वपूर्ण है. उदाहरण के लिए, अगर सेंसेक्स में P/E 15 है और आप जिस स्टॉक को देख रहे हैं उसके पास 35 का P/E है, तो यह T2T सेगमेंट में शिफ्ट करने के लिए एक अच्छा उम्मीदवार हो सकता है.

यहां P/E रेशियो की गणना पिछले चार तिमाही से प्रति शेयर (EPS) आय का उपयोग करके की जाती है.

कीमत में बदलाव

एक और मानदंड कीमत में अंतर है. मान लें कि स्टॉक की कीमत निफ्टी 500 इंडेक्स या इसके बेंचमार्क सेक्टोरल इंडेक्स से 25% से अधिक के बराबर या उससे अधिक है . इस मामले में, इसे T2T सेगमेंट में ले जाया जा सकता है. बॉटम लाइन यह है कि स्टॉक की वैल्यू बेंचमार्क इंडेक्स (सेंसेक्स या निफ्टी) से महत्वपूर्ण रूप से विचलित नहीं होनी चाहिए.

मार्केट कैपिटलाइज़ेशन

तीसरा मानदंड मार्केट कैपिटलाइज़ेशन है, जो बहुत आसान है. अगर इसकी मार्केट कैप ₹ 500 करोड़ से कम है, तो T2T सेगमेंट में स्विच करने के लिए स्टॉक पर विचार किया जा सकता है. इसका उद्देश्य छोटे स्टॉक में मैनिपुलेशन को रोकना है. एक महत्वपूर्ण नोट यह है कि आईपीओ को आमतौर पर इन T2T विनियमों से छूट दी जाती है.

यहां यह ध्यान रखना आवश्यक है कि स्टॉक द्वारा ऊपर लिखी सभी शर्तें पूरी होने पर ही एक्सचेंज उसे ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक की कैटेगरी में रखेंगे.

स्टॉक को T2T सेगमेंट में कितने अंतराल पर ले जाया जाता है?

स्टॉक एक्सचेंज हर पखवाड़े (दो सप्ताह पर) सभी लिस्टेड स्टॉक को रिव्यू करते हैं. ऊपर बताई गईं शर्तें पूरी करने वाले स्टॉक ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट में पहुंचा दिए जाते हैं.

स्टॉक एक्सचेंज हर तिमाही पर भी सभी लिस्टेड स्टॉक को रिव्यू करते हैं. इस रिव्यू में, सेगमेंट में मौजूद स्टॉक का विश्लेषण करके यह चेक किया जाता है कि क्या उन्हें वापस रेगुलर ट्रेडिंग सेगमेंट में पहुंचाया जा सकता है. वे T2T स्टॉक जो अब ऊपर बताई गईं शर्तें पूरी नहीं करते उन्हें ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट से बाहर निकाल लिया जाता है.

एक T2T ट्रेड का उदाहरण

T2T स्टॉक कैसे काम करते हैं यह समझने के लिए आइए एक काल्पनिक उदाहरण देखें.

मान लें कि आपको एक कंपनी के स्टॉक में ट्रेडिंग करने में रुचि है. एक्सचेंज ने इस कंपनी विशेष को ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक की कैटेगरी में रखा है. मान लें कि वर्तमान मार्केट प्राइस ₹550 प्रति शेयर है. आपको भविष्य में स्टॉक की कीमत बढ़ने की उम्मीद है, इसलिए आप कंपनी के 100 शेयर खरीदने का निर्णय लेते हैं. ट्रेड पूरा करने के लिए आपको ₹55,000 डिपॉज़िट करने होंगे (₹. 550 x 100 शेयर).

अब, भारतीय स्टॉक मार्केट T+1 ट्रेड सेटलमेंट साइकल का पालन करता है, इसलिए आपके द्वारा खरीदे गए 100 शेयर केवल अगले दिन के अंत तक ही आपके डीमैट अकाउंट में जमा हो पाएंगे. आप इन शेयरों को केवल तब ही बेच पाएंगे जब वे आपके डीमैट अकाउंट में जमा हो जाएं. अगर आपने शेयर जमा होने से पहले बिक्री ऑर्डर देने की कोशिश की तो एक्सचेंज उसे तुरंत अस्वीकार कर देगा.

T2T स्टॉक में ट्रेडिंग करते समय याद रखने लायक चीज़ें

T2T (ट्रेड-टू-ट्रेड) स्टॉक में ट्रेडिंग करते समय, कुछ मुख्य बातों को ध्यान में रखना आवश्यक है:

1. डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट:

T2T स्टॉक्स केवल डिलीवरी-आधारित सेटलमेंट के लिए हैं. इसका मतलब है कि आपको अपने खरीदे गए स्टॉक के लिए पूरी राशि का भुगतान करना होगा; इंट्राडे ट्रेडिंग कोई विकल्प नहीं है. यह सुनिश्चित करें कि आपके पास पूरी खरीद को कवर करने के लिए फंड हैं.

2. अलग-अलग कैटेगरी:

SEBI (सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया) की आंखों में, एक दिन में खरीदे गए और बेचे जाने वाले T2T स्टॉक अलग कैटेगरी में आते हैं. जब आप T2T स्टॉक खरीदते हैं, तो इसे आपको किसी अन्य स्टॉक की तरह डिलीवर किया जाता है. अगर आप डिलीवरी के बिना स्टॉक बेचने का प्रयास करते हैं, तो इसे नीलामी प्रोसेस के माध्यम से सेटल किया जाएगा, जो अधिक महंगा हो सकता है.

इन चीज़ों के बारे में जानकर और उचित पड़ताल करके ही आप T2T स्टॉक की अधिक प्रभावी ढंग से ट्रेडिंग कर सकते हैं और सोचे-समझे निर्णय ले सकते हैं.

T2T सेगमेंट में ट्रेड कैसे करें?

ट्रेडिंग प्रोसेस एक ही रहती है, चाहे स्टॉक नियमित मार्केट सेगमेंट में हो या ट्रेड-टू-ट्रेड सेगमेंट में हो. लेकिन, T2T स्टॉक में ट्रेडिंग करते समय आपको कुछ बिंदुओं को ध्यान में रखना होगा.

• इस सेगमेंट में आने वाले सभी स्टॉक के लिए सेटलमेंट अनिवार्य होता है, इसलिए आपको ज़रूरी यूनिट खरीदने के लिए पूरी ट्रेड वैल्यू डिपॉज़िट करनी होगी.
• स्टॉक आपके डीमैट अकाउंट में आ जाने के बाद ही आप उन्हें बेच सकते हैं. डिलीवरी से पहले उन्हें बेचने की सभी कोशिशें एक्सचेंज द्वारा अस्वीकार कर दी जाएंगी.

• यह चेक करने की सलाह दी जाती है कि आपने ट्रेडिंग से पहले अपने डीमैट अकाउंट में DDP I के माध्यम से डिलीवरी निर्देश सक्षम किया है या नहीं. अगर यह सक्षम नहीं है, तो आपके द्वारा खरीदे गए शेयरों को डिलीवर नहीं किया जा सकता है, और इसके परिणामस्वरूप दंड लगाया जा सकता है.

निष्कर्ष

अब जब आप जान गए हैं कि ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक का क्या अर्थ है, और अगर आप इस सेगमेंट में ट्रेड करने की सोच रहे हैं, तो यहां कुछ बिंदु दिए जा रहे हैं जिनका आपको पालन करना चाहिए. एक्सचेंज आम तौर पर ऐसे स्टॉक को T2T सिक्योरिटीज़ की कैटेगरी में रखते हैं जिनमें अत्यधिक सट्टेबाज़ी या हेराफेरी का संदेह होता है, इसलिए इन स्टॉक में ट्रेड करते समय आपको बहुत सावधान रहना चाहिए.

ट्रेड-टू-ट्रेड स्टॉक खरीदते या बेचते समय एक व्यापक रिस्क मैनेजमेंट प्लान बनाकर उसका पालन करना अच्छा रहता है. अपने पोजीशन साइज़ को सीमित रखने और उपयुक्त स्टॉप-लॉस ऑर्डर देने पर विचार करें ताकि अगर मार्केट आपकी उम्मीद के उलट चला जाए तो नुकसान सीमित रहे. एक और बात, आप इन स्टॉक को आपके डीमैट अकाउंट में डिलीवर होने से पहले नहीं बेच सकते, इसलिए अपने ट्रेड इस बात को ध्यान में रखते हुए प्लान करें.