ओवरवैल्यूड स्टॉक किसी भी लिस्टेड कंपनी का हिस्सा है जो वर्तमान में अपने आंतरिक मूल्य या वास्तविक मूल्य से अधिक ट्रेडिंग कर रहा है. इस वैल्यू की पहचान कंपनी की कमाई की क्षमता या उसके शेयरधारकों को प्रदान करने वाली वैल्यू एडिशन का उपयोग करके की जा सकती है. जब कोई स्टॉक अपनी वास्तविक कीमत से अधिक ट्रेडिंग कर रहा है, तो तर्कसंगत यह है कि भविष्य में, जब मार्केट में सुधार होता है, तो स्टॉक की कीमत उसकी वास्तविक वैल्यू को दर्शा सकती है.
इसलिए, जब आप फंडामेंटल एनालिसिस करते हैं और यह पहचानते हैं कि स्टॉक ओवरवैल्यूड है, तो कंपनी में इन्वेस्ट करने से बचने के लिए सहमति है. यह ओवरवैल्यूड स्टॉक के अर्थ को दर्शाता है और निवेशकों को कैसे पता चलता है.
स्टॉक ओवरवैल्यूड है या नहीं यह कैसे निर्धारित करें?
फंडामेंटल एनालिसिस और फाइनेंशियल रेशियो का मूल्यांकन आपको ओवरवैल्यूड स्टॉक की आसानी से पहचान करने में मदद कर सकता है. नीचे ओवरवैल्यूड स्टॉक के कुछ उदाहरण देखें और स्टॉक के मूल्यांकन के बारे में जानने के लिए विभिन्न तरीकों पर नज़र डालें.
1. प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो
कंपनी का P/E रेशियो प्रति शेयर आय (EPS) के साथ अपनी वर्तमान मार्केट कीमत की तुलना करता है. इसलिए, यह अनिवार्य रूप से आपको बताता है कि प्रत्येक स्टॉक से प्राप्त होने वाली प्रति रुपये की आय का कितना भुगतान किया जा रहा है. अंगूठे के नियम के रूप में, उच्च P/E रेशियो दर्शाता है कि स्टॉक की ओवरवैल्यू की जा सकती है क्योंकि मार्केट में शेयरधारक कंपनी के शेयरों से प्रत्येक रुपये की आय के लिए अधिक राशि का भुगतान कर रहे हैं.
उदाहरण के लिए, अगर स्टॉक में 40 का P/E रेशियो है, तो इसका मतलब है कि कंपनी की मार्केट कीमत अपने EPS का 40 गुना है. यह तय करने के लिए कि यह एक ओवरवैल्यूड स्टॉक को दर्शाता है या नहीं, आप इंडस्ट्री के साथ कंपनी के P/E रेशियो की तुलना कर सकते हैं.
2. प्राइस-टू-बुक (P/B) रेशियो
P/B रेशियो आपको ओवरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने में भी मदद कर सकता है. यह फाइनेंशियल मेट्रिक मार्केट में किसी कंपनी की वर्तमान कीमत की तुलना प्रति शेयर बुक वैल्यू के साथ करता है. इस रेशियो का विश्लेषण करके, आप उस राशि को चेक कर सकते हैं जो शेयरधारकों द्वारा उसके बुक वैल्यू से संबंधित शेयर के लिए भुगतान की जाती है. उच्च P/B रेशियो यह दर्शाता है कि स्टॉक को ओवरवैल्यूड किया जा सकता है क्योंकि आप इसके बुक वैल्यू से अधिक भुगतान कर रहे हैं.
3. प्राइस/अर्निंग्स-टू-ग्रोथ (पीईजी) रेशियो
पीईजी रेशियो P/E रेशियो पर आधारित होता है. इस मेट्रिक की गणना करने के लिए, आप EPS ग्रोथ की दर से P/E रेशियो को विभाजित करते हैं. दूसरे शब्दों में, आप यह देखने के लिए इस रेशियो का उपयोग कर सकते हैं कि कंपनी की वैल्यू इसकी आय के विकास के खिलाफ कैसे बढ़ती है. कम पीईजी रेशियो यह दर्शाता है कि कंपनी को कम से कम किया जा सकता है क्योंकि इसका P/E रेशियो अपने EPS विकास से बहुत कम है. इसके विपरीत, उच्च पीईजी रेशियो अधिक वैल्यू वाले स्टॉक का एक संभावित संकेत है.
4. डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विधि
फाइनेंशियल रेशियो चेक करने के अलावा, आप कंपनी का मूल्यांकन खोजने के लिए डीसीएफ विधि का भी उपयोग कर सकते हैं. इस विधि में कंपनी के भविष्य के नकदी प्रवाह को उनके वर्तमान मूल्यों पर छूट देना शामिल है ताकि इकाई के वास्तविक मूल्य (और इसके द्वारा, प्रति शेयर वास्तविक मूल्य) का पता लगाया जा सके. अगर मार्केट की कीमत प्रति शेयर वैल्यू से अधिक है, तो आपके पास ओवरवैल्यूड स्टॉक है.
उदाहरण के लिए, मान लें कि डीसीएफ विधि के अनुसार कंपनी का मूल्य ₹ 20 करोड़ होता है. अब, अगर कंपनी के पास 10 लाख बकाया शेयर हैं, तो प्रति शेयर वास्तविक मूल्य ₹ 200 होता है. अगर कंपनी के शेयरों की वर्तमान मार्केट कीमत ₹320 है, तो यह ओवरवैल्यूएशन को दर्शाता है
ओवरवैल्यूड स्टॉक का लाभ
भारत में ओवरवैल्यूड स्टॉक होल्ड करने का प्राथमिक लाभ आर्थिक विस्तार की अवधि के दौरान महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त करने की क्षमता में है. लेकिन, इस स्ट्रेटजी को मार्केट साइकिल की गहरी समझ और गलत कीमत वाली सिक्योरिटीज़ की पहचान और पूंजीकरण की क्षमता की आवश्यकता होती है. ऐसे निवेशक, जिन्होंने आर्थिक आशावाद की पिछली अवधि के दौरान ओवरवैल्यूड स्टॉक होल्ड किए हैं, वे उन्हें उच्च मूल्यांकन पर बेचकर लाभ प्राप्त कर सकते हैं.
ओवरवैल्यूड स्टॉक के नुकसान
ओवरवैल्यूड स्टॉक से संबंधित प्राथमिक जोखिम महत्वपूर्ण नुकसान की संभावना है, विशेष रूप से अगर मार्केट ठीक हो जाता है और स्टॉक की कीमत उसके आंतरिक मूल्य पर वापस आ जाती है. इसके अलावा, ओवरवैल्यूड स्टॉक की सटीक पहचान करने के लिए मार्केट डायनेमिक्स और फंडामेंटल एनालिसिस की मजबूत समझ की आवश्यकता होती है. इसलिए, ओवरवैल्यूड स्टॉक में इन्वेस्टमेंट पर विचार करते समय पूरी रिसर्च करना और सावधानी बरतनी चाहिए.
क्या आपको ओवरवैल्यूड स्टॉक में निवेश करना चाहिए?
अब जब आप ओवरवैल्यूड स्टॉक और उनके लाभ और नुकसान जानते हैं, तो आप सोच रहे होंगे कि वे अच्छे इन्वेस्टमेंट हैं या नहीं. एक सामान्य नियम के रूप में, आप इन स्टॉक में इन्वेस्ट करने पर विचार कर सकते हैं अगर:
- आप शॉर्ट-टर्म लाभ का लक्ष्य रखते हैं
- आपके पास जोखिम के लिए बहुत अधिक सहनशक्ति है
- आपको विश्वास है कि बुनियादी कारक स्टॉक के उच्च मूल्यांकन को बनाए रख सकते हैं
- आप अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करना चाहते हैं, और ओवरवैल्यूड स्टॉक व्यापक निवेश स्ट्रेटजी का हिस्सा हैं
निष्कर्ष
ओवरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करना फंडामेंटल एनालिसिस का एक आवश्यक हिस्सा है. अगर आप लॉन्ग टर्म में कुछ कंपनियों में निवेश करने की योजना बना रहे हैं, तो यह स्पष्ट करना महत्वपूर्ण है कि मार्केट वर्तमान में उन स्टॉक को कैसे महत्व देता है. यह आपको स्टॉक मार्केट में निवेश करने से पहले उपयुक्त कंपनियों को कम करने में मदद करेगा.
इस बात को ध्यान में रखें कि ओवरवैल्यूड स्टॉक को हमेशा आपके मन में निवेश की अवधि के भीतर सुधार नहीं किया जा सकता है. इसलिए, अगर आप यह आकलन करते हैं कि कुछ ओवरवैल्यूड स्टॉक में गिरावट से पहले आगे बढ़ने की क्षमता हो सकती है, तो आपकी निवेश स्ट्रेटजी इसका लाभ उठा सकती है.
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