प्रमुख टेकअवे
- प्रति शेयर (EPS) आय की गणना कंपनी की निवल आय से पसंदीदा लाभांश को घटाकर और सामान्य शेयरों की कुल संख्या द्वारा परिणाम को विभाजित करके की जाती है.
- EPS यह दर्शाता है कि कंपनी प्रति शेयर कितना लाभ जनरेट करती है, जिससे यह उसकी कुल वैल्यू का एक प्रमुख माप बन जाता है.
- कंपनी का EPS जितना अधिक होगा, निवेशक द्वारा प्राप्त लाभ और मूल्य उतना ही अधिक होगा.
प्रति शेयर (EPS) आय एक प्रमुख फाइनेंशियल मेट्रिक है जो यह दर्शाता है कि कंपनी अपने स्टॉक के प्रत्येक बकाया शेयर के लिए कितना लाभ जनरेट करती है. इन्वेस्टर कंपनी की लाभप्रदता और रिटर्न प्रदान करने की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए EPS पर निर्भर करते हैं. उच्च EPS मज़बूत लाभ पैदा करने की क्षमता को दर्शाता है और सुझाव देता है कि कंपनी निवेशक फंड का प्रभावी उपयोग कर रही है.
EPS की गणना करने के फॉर्मूला में निवल आय से पसंदीदा लाभांश घटाकर परिणाम को कुल बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित करना शामिल है. यहां, निवल आय सभी खर्चों को काटने के बाद शेष लाभ को दर्शाती है. EPS को समझकर, इन्वेस्टर किसी कंपनी की निवेश वैल्यू निर्धारित कर सकते हैं और विभिन्न बिज़नेस में अधिक प्रभावी रूप से तुलना कर सकते हैं.
प्रति शेयर (EPS) आय क्या है?
प्रति शेयर (EPS) आय की गणना शेयरधारकों के लिए उपलब्ध कंपनी की निवल आय को उसके बकाया शेयरों की औसत संख्या से विभाजित करके की जाती है. यह अपने निवेशकों के लिए लाभ उत्पन्न करने की कंपनी की क्षमता को मापने में मदद करता है.
EPS का फॉर्मूला इस प्रकार है:
EPS = {Net आय - पसंदीदा डिविडेंड}/हटाए गए औसत शेयर बकाया
जब एक ही उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है तो EPS विशेष रूप से मूल्यवान हो जाता है. उदाहरण के लिए, अगर दो कंपनियों के पास बकाया शेयरों की संख्या समान है, तो उच्च EPS वाला व्यक्ति अधिक लाभप्रदता दर्शाता है. इसके अलावा, प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो का उपयोग करके, EPS की वैल्यूएशन निर्धारित करने के लिए कंपनी की शेयर कीमत की तुलना अक्सर की जाती है. कम P/E रेशियो यह दर्शा सकता है कि स्टॉक कम से कम है, जबकि उच्च P/E रेशियो ओवरवैल्यूएशन का सुझाव दे सकता है.
EPS की गणना कैसे की जाती है - EPS फॉर्मूला और उदाहरण
प्रति शेयर अर्जित करने का अर्थ स्पष्ट रूप से स्पष्ट होने के साथ, आइए इसकी गणना के लिए गणित के फॉर्मूला पर एक नज़र डालें:
EPS = (निवल आय - पसंदीदा लाभांश) / औसत बकाया शेयर
आइए एक उदाहरण की मदद से EPS की गणना को समझें. अनुमान है कि कंपनी 'XYZ' की निवल आय ₹ 50,00,000 है. इस कंपनी को कुल ₹ 5,00,000 के पसंदीदा डिविडेंड का भुगतान करना होगा और इसमें ₹ 5,00,000 बकाया कॉमन शेयर हैं. इन मानों को ऊपर के फॉर्मूला में प्लग करना, हम पाते हैं:
EPS = ₹ (5000000-500000) / 500000 = ₹ 9
इस प्रकार, दी गई अवधि में कंपनी XYZ का EPS ₹9 है.
आमतौर पर, EPS की गणना करने के लिए कंपनी का इनकम स्टेटमेंट और बैलेंस शीट महत्वपूर्ण होते हैं. लेकिन, यह भी सलाह दी जाती है कि सामान्य शेयरों का भारित औसत EPS की गणना करने के लिए इस्तेमाल किया जाए. ऐसा इसलिए है क्योंकि शेयरों की सटीक राशि समय के साथ बहुत अलग हो सकती है.
एक और महत्वपूर्ण पहलू यह है कि संचयी और गैर-संचयी पसंदीदा स्टॉक पर डिविडेंड EPS को अलग-अलग प्रभावित करते हैं. संचयी पसंदीदा स्टॉक के मामले में, भले ही उस विशेष वर्ष में लाभांश घोषित नहीं किया गया हो, लाभांश को निवल आय से घटा दिया जाता है. इसके विपरीत, जब गैर-संचयी प्राथमिकता स्टॉक की बात आती है, तो लाभांश केवल निवल आय से घटा दिए जाते हैं, अगर उन्हें घोषित किया गया है.
इस प्रकार, EPS इसकी गणना में इस्तेमाल किए गए लाभांश के प्रकार के आधार पर अलग-अलग हो सकता है. इससे सटीक मापन और उचित जानकारी के लिए विभिन्न प्रकार के EPS को समझना बेहद महत्वपूर्ण है.
प्रति शेयर आय का महत्व
EPS इन्वेस्टर और एनालिस्ट के लिए एक महत्वपूर्ण इंडिकेटर है क्योंकि:
- लाभप्रदता मूल्यांकन: यह लाभ पैदा करने की कंपनी की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है.
- तुलना टूल: EPS अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ कंपनी के प्रदर्शन की आसानी से तुलना करने की अनुमति देता है.
- शेयर प्राइस वैल्यूएशन: इन्वेस्टर कंपनी के शेयरों की उचित मार्केट वैल्यू निर्धारित करने के लिए EPS का उपयोग करते हैं.
- निवेश के निर्णय: यह निवेश निर्णयों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, क्योंकि इन्वेस्टर अक्सर समय के साथ कंपनी के EPS विकास पर विचार करते हैं.
प्रति शेयर आय के प्रकार
प्रति शेयर (EPS) आय विभिन्न गणनाओं को दर्शाती है, प्रत्येक इस फाइनेंशियल मेट्रिक के एक विशिष्ट पहलू को हाइलाइट करता है. उपयोग किए जाने वाले विशिष्ट EPS कंपनी के स्टॉक के मूल्यांकन को प्रभावित कर सकते हैं, जो संभावित रूप से कम मूल्यांकन या अधिक मूल्यांकन को दर्शाता है. प्रति शेयर आय के विभिन्न प्रकार निम्नलिखित हैं:
1. रिपोर्ट किए गए EPS या GAAP EPS
रिपोर्ट किए गए EPS, जिसे अक्सर GAAP EPS कहा जाता है, एक शेयर प्रति आय की गणना आमतौर पर स्वीकृत अकाउंटिंग सिद्धांतों (GAAP) द्वारा स्थापित सिद्धांतों और दिशानिर्देशों के अनुसार की जाती है. GAAP अकाउंटिंग नियमों और प्रक्रियाओं का एक मानकीकृत सेट है जिसका उपयोग कंपनियां अपने वित्तीय विवरण तैयार करने के लिए करती हैं. रिपोर्ट किए गए EPS मान्यता प्राप्त अकाउंटिंग मानकों के आधार पर कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का पारदर्शी और निरंतर उपाय प्रदान करता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
रिपोर्ट किए गए EPS = (निवल आय - पसंदीदा लाभांश) / वेटेड औसत सामान्य शेयर बकाया
2. चल रहे EPS या प्रो फॉर्मा EPS
चालू EPS, जिसे प्रो फार्मा EPS भी कहा जाता है, आय का एक संशोधित उपाय है जिसमें कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट से एक बार या नॉन-रिकरिंग आइटम शामिल नहीं हैं. इस प्रकार के EPS, असामान्य या नॉन-ऑपरेशनल घटनाओं, जैसे कि रीस्ट्रक्चरिंग शुल्क या एसेट सेल्स से मिलने वाले लाभ को एडजस्ट करके कंपनी की आवर्ती या स्थायी आय की अधिक सटीक तस्वीर प्रदान करता है. यह निवेशकों को कंपनी की मुख्य लाभप्रदता का आकलन करने में मदद करता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
चल रहे EPS = (निवल आय - पसंदीदा लाभांश - वन-टाइम गेन) / भारित औसत आम शेयर बकाया
3. बनाए गए EPS
प्रतिधारित आय, कंपनी की निवल आय का वह हिस्सा है, जिसे शेयरधारकों को डिविडेंड के रूप में वितरित नहीं किया जाता है, लेकिन इसके बजाय इसे बिज़नेस में दोबारा इन्वेस्टमेंट करने के लिए आरक्षित किया जाता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
बनाए गए EPS = (नेट अर्निंग + करंट रिटेन कमाई) - भुगतान किए गए डिविडेंड} / वेटेड औसत कॉमन शेयर बकाया
4. कैश EPS
यह वेरिएशन बकाया स्टॉक के प्रति शेयर कंपनी के ऑपरेशन द्वारा जनरेट की गई कैश की राशि को मापता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
कैश EPS = ऑपरेटिंग कैश फ्लो/डिल्यूटेड शेयर बकाया
5. बुक वैल्यू EPS
बुक वैल्यू EPS एक मेट्रिक है जो कंपनी की बुक वैल्यू के आधार पर प्रति शेयर आय की गणना करता है. बुक वैल्यू, कंपनी की कुल एसेट और कुल देयताओं के बीच अंतर है, जो बिज़नेस की नेट एसेट वैल्यू का प्रतिनिधित्व करता है. इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
बुक वैल्यू EPS = (कुल इक्विटी - पसंदीदा इक्विटी) / भारित औसत आम शेयर बकाया
EPS का इस्तेमाल कैसे किया जाता है?
प्रति शेयर आय एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल उपाय है, जिस पर कंपनी की पूर्ण लाभप्रदता को समझने के लिए भरोसा किया जाता है. प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) रेशियो की गणना करने के लिए EPS भी महत्वपूर्ण है. वास्तव में, P/E में 'E' EPS वैल्यू है.
जब किसी कंपनी के शेयर की कीमत को EPS द्वारा विभाजित किया जाता है, तो निवेशक और व्यापारी प्रत्येक रुपये की आय के लिए भुगतान करने के लिए मार्केट तैयार होने के मामले में स्टॉक के मूल्य के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं. EPS अपने पोर्टफोलियो के लिए स्टॉक चुनते समय निवेशकों के लिए सीधे उपयोगी होता है.
इन्वेस्टर को अपने आप ही EPS की तुलना कम उपयोगी लग सकता है क्योंकि शेयरधारकों को सीधे इन आय प्राप्त नहीं होती है. इसके बजाय, आय की वैल्यू का आकलन करने और भविष्य की विकास क्षमता का अनुमान लगाने के लिए दिए गए स्टॉक की कीमत के साथ EPS की तुलना करना अधिक उपयोगी है.
डिल्यूटेड EPS बनाम बेसिक EPS
डिल्यूटेड EPS और बेसिक EPS कंपनियों के बुनियादी विश्लेषण में इस्तेमाल किए जाने वाले दो लाभप्रदता उपाय हैं. बेसिक EPS की गणना टैक्स के बाद कंपनी की निवल आय को एक विशिष्ट अवधि के दौरान बकाया औसत शेयरों द्वारा विभाजित करके की जाती है. दूसरी ओर, डिल्यूटेड EPS, स्टॉक-आधारित क्षतिपूर्ति, वारंटी, परिवर्तनीय सिक्योरिटीज़ और अन्य डिल्यूटिव इंस्ट्रूमेंट से होने वाले सभी संभावित डाइल्यूशन का हिसाब रखता है.
जब शेयरों की संख्या बढ़ती है, उदाहरण के लिए, एक नए शेयर इश्यू के माध्यम से डिल्यूटिव प्रभाव होता है. अगर कोई कंपनी निवेशकों को अधिक शेयर जारी करती है, तो यह बकाया शेयरों की संख्या को बढ़ाता है और कंपनी के EPS को कम करता है. डिल्यूटेड EPS सभी परिवर्तनीय सिक्योरिटीज़ जैसे परिवर्तनीय बॉन्ड या परिवर्तनीय पसंदीदा स्टॉक पर विचार करता है, जो इक्विटी या सामान्य स्टॉक में बदल जाते हैं. डाइल्यूटेड EPS हमेशा अपने बेसिक EPS से कम होता है.
कंपनी के बेसिक EPS की गणना करने के लिए, कंपनी की निवल आय लें और किसी भी पसंदीदा लाभांश को घटाएं, फिर बकाया सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या से परिणाम को विभाजित करें. वेटेड औसत एक मापन है जिसका उपयोग इन्वेस्टर वर्षों की अवधि में संचित शेयर पर लागत के आधार पर निगरानी करने के लिए करते हैं.
डाइल्यूटेड EPS की गणना करने के लिए, कंपनी की निवल आय लें और किसी भी पसंदीदा लाभांश को घटाएं, फिर बकाया और डिल्यूटिव शेयरों (परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर, विकल्प, वारंटी और अन्य डिल्यूटिव सिक्योरिटीज़) की वज़न वाली औसत संख्या की राशि से परिणाम को विभाजित करें.
एडजस्टेड EPS बनाम EPS
बेस EPS का उपाय कंपनी के फाइनेंशियल की पूरी तस्वीर प्रदान कर सकता है क्योंकि इसे एसेट सेल जैसे एक बार के कारकों से प्रभावित किया जा सकता है, जो निवल आय को खराब या बढ़ा सकता है. इसका मुकाबला करने के लिए, ऐसे नॉन-रिकरिंग कारकों के प्रभाव को हटाने के बाद समायोजित EPS कंपनी की निवल आय को ध्यान में रखता है. एडजस्टेड EPS उपाय कंपनी की मुख्य लाभप्रदता को बेहतर तरीके से पढ़ने देता है और भविष्य के रिटर्न की भविष्यवाणी करने में मदद कर सकता है. एडजस्टेड EPS विधि में, निवल लाभ एडजस्ट किए जाते हैं, और नॉन-कोर लाभ और नुकसान को समीकरण से हटा दिया जाता है, जिससे समायोजित निवल आय राशि मिलती है. भारतीय संदर्भ में, बिज़नेस को समायोजित EPS नंबर प्रकट करने के लिए अनिवार्य नहीं है, लेकिन इसकी सलाह दी जाती है.
प्रति शेयर आय की सीमाएं
हालांकि EPS फाइनेंशियल एनालिसिस में एक बहुत महत्वपूर्ण टूल है, लेकिन इसमें कुछ कमियां होती हैं, जो नीचे दी गई हैं:
- कई बिज़नेस अतिरिक्त लाभ अर्जित करने के लिए EPS वैल्यू को मैनिपुलेट करते हैं. लेकिन, यह केवल एक शॉर्ट-टर्म उपाय है और लंबे समय में किसी कंपनी को नकारात्मक रूप से प्रभावित करता है.
- शॉर्ट-टर्म EPS लाभ हमेशा लॉन्ग-टर्म कंपनी हेल्थ के साथ मेल नहीं खाते.
- EPS की गणना मुद्रास्फीति के कारण निवल आय में बदलाव का कारक नहीं है. इस प्रकार, सटीक जानकारी प्राप्त करने के लिए EPS में बदलाव पर पूरी तरह से निर्भर नहीं किया जा सकता है.
- कंपनी की सॉल्वेंसी निवेशकों के बीच एक महत्वपूर्ण ट्रस्ट मेट्रिक है क्योंकि यह लॉन्ग-टर्म स्थिरता का संकेत देता है. लेकिन, EPS किसी बिज़नेस के कैश फ्लो को कारक नहीं करता है. इसके परिणामस्वरूप, उच्च EPS के बावजूद, कंपनी में सॉल्वेंसी का वांछित स्तर नहीं हो सकता है.
ये सभी कारक EPS के साथ अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स पर विचार करने के महत्व को बढ़ाते हैं, ताकि कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का सही आकलन किया जा सके.
निष्कर्ष
प्रति शेयर (EPS) आय एक प्रमुख मेट्रिक है जो प्रति शेयर कंपनी की लाभप्रदता को दर्शाता है. नेट प्रॉफिट से पसंदीदा डिविडेंड को घटाकर और उस नंबर को कुल बकाया शेयरों द्वारा विभाजित करके, EPS विभिन्न रूपों जैसे GAAP EPS, प्रो फोर्मा EPS और कैश EPS में आता है, प्रत्येक विशिष्ट जानकारी प्रदान करता है. जबकि EPS लाभप्रदता का आकलन करने, कंपनियों की तुलना करने और निवेश के निर्णयों का मार्गदर्शन करने के लिए महत्वपूर्ण है, लेकिन इसमें संभावित मैनेजमेंट और महंगाई के प्रभाव को अनदेखा करने जैसी सीमाएं होती हैं. इस प्रकार, कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का व्यापक विश्लेषण करने के लिए EPS का उपयोग अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ किया जाना चाहिए.
