शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड, जिसे शॉर्ट-टर्म डेट फंड भी कहा जाता है, मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट और सरकारी सिक्योरिटीज़, कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल और डिपॉज़िट सर्टिफिकेट जैसे डेट में इन्वेस्ट करता है. SEBI मैंडेट पर, ये फंड न केवल शॉर्ट टर्म के लिए बल्कि ओपन-एंडेड के लिए भी हैं. इसके अलावा, शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड में मैकॉले की अवधि होती है, जो आसान शब्दों में कहें तो, उन वर्षों की संख्या का वेटेड औसत है, जिसमें वर्तमान कैश फ्लो वैल्यू एक से तीन वर्षों की अवधि के लिए एक फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट में निवेश की लागत के बराबर होती है.
शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड कितने समय तक काम करता है?
फंड की अवधि इसके अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की मेच्योरिटी पर निर्भर करती है. अवधि फंड की वैल्यू पर प्रभाव का एक अनुमान भी है और यह मार्केट में ब्याज दर के उतार-चढ़ाव पर आधारित है. अगर अवधि अधिक है, तो मार्केट में तेज़ी से उतार-चढ़ाव वाली ब्याज दरों से उत्पन्न होने वाली अस्थिरता भी होगी. इसलिए, ब्याज दर का जोखिम भी अधिक होगा.
शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड के उद्देश्य
शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड का बुनियादी लक्ष्य सुरक्षित इंस्ट्रूमेंट में निवेश करना है, जो मार्केट में उतार-चढ़ाव वाली ब्याज दरों से प्रभावित होते हैं. इसलिए, ऐसे फंड ब्याज दरों में बदलाव से कम प्रभावित होते हैं. इसके अलावा, ऐसे फंड लॉन्ग-टर्म डेट फंड से अपेक्षाकृत अधिक स्थिर होते हैं, अल्ट्रा-शॉर्ट ड्यूरेशन फंड की तुलना में अधिक रिटर्न देते हैं और ये काफी लिक्विड भी हैं.
शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड के लाभ
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डेट मार्केट के नए कस्टमर्स के लिए शॉर्ट-टर्म डेट फंड आदर्श होते हैं क्योंकि वे आमतौर पर जोखिम से बचते हैं, लेकिन अपने इन्वेस्टमेंट पर बेहतर रिटर्न और आसान लिक्विडिटी की उम्मीद करते हैं.
स्थिर रिटर्न
शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड फिक्स्ड डिपॉज़िट, शॉर्ट-टर्म म्यूचुअल फंड, या अल्ट्रा-शॉर्ट ड्यूरेशन फंड की तुलना में ब्याज दर साइकिल को आसान और टाइटनिंग के कारण छोटी अवधि में अधिक स्थिर रिटर्न देता है.
कम जोखिम
किसी भी प्रतिकूल मार्केट स्थिति में, जोखिम कारक कम होता है क्योंकि विचलन कम होता है, जो लंबे समय में पूंजी को सुरक्षित रखने में मदद करता है. लेकिन, यह कहा जा सकता है कि कोई शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं है.
उच्च लिक्विडिटी
चूंकि शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड में कोई लॉक-इन अवधि नहीं होती है, इसलिए उन्हें कभी भी, विशेष रूप से फाइनेंशियल एमरजेंसी के दौरान, एग्जिट लोड और टैक्स प्रभावों के अधीन, अगर कोई हो, बेचा जा सकता है.
अन्य उल्लेखनीय लाभ इस प्रकार हैं:
- महंगाई से संबंधित जोखिमों से कम प्रभावित हो जाते हैं क्योंकि SEBI ने मैकॉले अवधि के सिद्धांत का पालन करना अनिवार्य कर दिया है.
- कम ब्याज दरों के समय पूंजी अर्जित करने के लिए एक अच्छा निवेश, क्योंकि फंड की वैल्यू अपने अंतर्निहित इन्वेस्टमेंट की आकर्षक कीमतों पर बढ़ती है.
- उच्च उत्पादन से मेच्योरिटी (वायटीएम) क्योंकि शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड ब्याज/डिविडेंड आय के अलावा कैपिटल गेन से भी अर्जित करता है.
- क्रेडिट रिस्क फंड के विपरीत डिफॉल्ट का कम जोखिम क्योंकि ये अधिकांशतः निवेश-ग्रेड सिक्योरिटीज़ हैं. 65% से कम इक्विटी निवेश को इक्विटी नहीं कहा जाता है, लेकिन डेट फंड कहा जाता है.
- कोई लॉक-इन अवधि नहीं है क्योंकि ये व्यापक रूप से अनियंत्रित होते हैं और निवेशक के वर्तमान पोर्टफोलियो एलोकेशन के साथ फंड मैनेजर के निवेश पैटर्न पर निर्भर करते हैं.
शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड का टैक्सेशन
शॉर्ट-डर्म फंड सहित डेट फंड में मुख्य रूप से डेट सिक्योरिटीज़ शामिल होते हैं और इसे टैक्स के उद्देश्यों के लिए 'इक्विटी-ओरिएंटेड फंड के अलावा' वर्गीकृत किया जाता है. इन फंड के लिए टैक्स प्रभाव निवेश की अवधि पर निर्भर करते हैं.
शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी)
- अगर निवेश 36 महीनों से कम समय के लिए होल्ड किया जाता है, तो किसी भी लाभ को एसटीसीजी माना जाता है.
- ये लाभ निवेशक की टैक्स योग्य आय में जोड़े जाते हैं और लागू नियमित टैक्स दरों पर टैक्स लगाया जाता है.
लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी)
- अगर यूनिट को 36 महीने या उससे अधिक समय तक होल्ड किया जाता है, तो लाभ को एलटीसीजी के रूप में वर्गीकृत किया जाता है .
- एलटीसीजी पर 20% की दर से टैक्स लगाया जाता है (साथ ही लागू सरचार्ज और सेस).
- इन्वेस्टर इंडेक्सेशन से लाभ उठा सकते हैं, जो सरकार द्वारा अधिसूचित कॉस्ट इन्फ्लेशन इंडेक्स (सीआईआई) के आधार पर महंगाई के लिए निवेश की गई राशि को एडजस्ट करता है. यह एडजस्टमेंट इन फंड के लिए एलटीसीजी पर टैक्स दर को प्रभावी रूप से कम करता है.
निष्कर्ष
शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड उन लोगों के लिए एक आकर्षक निवेश विकल्प प्रदान करते हैं जो रिस्क मैनेजमेंट के साथ रिटर्न को संतुलित करना चाहते हैं. एक से तीन वर्षों के बीच मैकॉले अवधि के साथ डेट और मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करके, ये फंड मध्यम स्तर के ब्याज दर जोखिम प्रदान करते हैं और संभावित रूप से अन्य शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट की तुलना में बेहतर संचय आय प्रदान करते हैं. क्रेडिट रिस्क और अपेक्षाकृत सरल निवेश प्रोसेस का सावधानीपूर्वक मैनेजमेंट इन फंड को एक्सेस करने योग्य बनाता है और निवेशक की विस्तृत रेंज को आकर्षित करता है.
इसके अलावा, सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए टैक्स प्रभावों को समझना महत्वपूर्ण है. शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड पर होल्डिंग अवधि के आधार पर टैक्स लगाया जाता है, जिसमें शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी) पर 36 महीनों से कम इन्वेस्टमेंट के लिए नियमित इनकम टैक्स दरों पर टैक्स लगाया जाता है, और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी) पर 36 महीने या उससे अधिक के इन्वेस्टमेंट के लिए इंडेक्सेशन लाभ के कारण कम प्रभावी टैक्स दर का लाभ मिलता है.
संक्षेप में, शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फंड उन निवेशकों के लिए एक उपयुक्त विकल्प हो सकते हैं, जो स्थिरता, प्रबंधित जोखिम और मध्यम रिटर्न की क्षमता का मिश्रण चाहते हैं, जिससे उन्हें विविध निवेश पोर्टफोलियो का एक आकर्षक घटक बन जाता है.
