सिस्टमेटिक और सिस्टमेटिक न होने वाले जोखिम दो महत्वपूर्ण अवधारणाएं हैं जिन्हें प्रत्येक निवेशक को फाइनेंशियल मार्केट की जटिलताओं को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने के लिए समझना चाहिए. व्यवस्थित जोखिम, या मार्केट जोखिम, पूरी अर्थव्यवस्था को प्रभावित करता है और यह महंगाई, ब्याज दर में बदलाव या भू-राजनीतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित होता है, जिससे इसे विविधता के माध्यम से अपरिहार्य बनाता है. इसके विपरीत, किसी कंपनी या इंडस्ट्री के लिए विशिष्ट आंतरिक कारकों जैसे मैनेजमेंट निर्णय या प्रोडक्ट परफॉर्मेंस से अनसिस्टमेटिक जोखिम उत्पन्न होता है और इन्वेस्टमेंट को विविधता प्रदान करके इसे कम किया जा सकता है. इन जोखिमों के दायरे और प्रभावों को जटिल बनाकर, इन्वेस्टर संभावित नुकसान से अपने पोर्टफोलियो की सुरक्षा के लिए सूचित निर्णय ले सकते हैं.
इस आर्टिकल में, हम सिस्टमेटिक और अनसिस्टमेटिक जोखिमों के अर्थों, उनके प्रमुख अंतरों के बारे में बताएंगे, और क्या सिस्टमेटिक या सिस्टमेटिक रिस्क मैनेजमेंट निवेशकों के लिए अधिक प्रभावी है.
सिस्टमेटिक रिस्क क्या है?
सिस्टमेटिक रिस्क पूरी फाइनेंशियल सिस्टम या स्टॉक मार्केट को प्रभावित करता है और अर्थव्यवस्था में व्यापक प्रभाव डालता है. इस प्रकार का जोखिम पूरी तरह से मार्केट के लिए अंतर्निहित है और इसे विविधता के माध्यम से समाप्त नहीं किया जा सकता है. यह बाहरी कारकों से उत्पन्न होता है, जैसे:
- राजनीतिक अस्थिरता
- सरकारी बदलाव और राजनीतिक घटनाओं से मार्केट की अस्थिरता और अनिश्चितता हो सकती है.
- आर्थिक संकट और रियायतें
- आमतौर पर, व्यापक आर्थिक मंदी सभी क्षेत्रों को प्रभावित करती है.
- वे मार्केट में महत्वपूर्ण गिरावट का कारण बनते हैं.
- टैक्सेशन कानूनों में बदलाव
- नई टैक्स पॉलिसी मार्केट परफॉर्मेंस को प्रभावित करती हैं.
- वे बिज़नेस ऑपरेशन और कंज्यूमर खर्च को प्रभावित करते हैं.
- प्राकृतिक आपदाएं
- भूकंप या हरिकेन जैसी घटनाएं बाजारों और अर्थव्यवस्थाओं को बाधित करती हैं.
- वे व्यापक फाइनेंशियल अस्थिरता का कारण बनते हैं.
आइए एक उदाहरण के माध्यम से इसे बेहतर तरीके से समझते हैं:
जब COVID-19 महामारी 2020 में टूट गई, तो इससे देश भर में लॉकडाउन हो गया, जिससे सभी क्षेत्रों में आर्थिक गतिविधियों को गंभीर रूप से बाधित कर दिया गया. स्टॉक मार्केट में महत्वपूर्ण अस्थिरता का अनुभव हुआ. BSE सेंसेक्स और NSE निफ्टी जैसे सभी प्रमुख इंडेक्स में गिरावट आई. इस मार्केट-व्यापी मंदी ने इंडस्ट्री के बावजूद लगभग सभी इन्वेस्टमेंट को प्रभावित किया.
यह घटना स्पष्ट रूप से दर्शाती है कि ग्लोबल हेल्थ क्राइसिस जैसे बाहरी, अनियंत्रित कारक व्यवस्थित जोखिम पैदा कर सकते हैं और पूरे फाइनेंशियल सिस्टम और मार्केट को प्रभावित कर सकते हैं.
अनसिस्टमेटिक रिस्क क्या है?
अनसिस्टमेटिक रिस्क, समग्र मार्केट की बजाय किसी विशिष्ट कंपनी या इंडस्ट्री से जुड़ा खतरा है. इस प्रकार का जोखिम उन कारकों से उत्पन्न होता है जो व्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ या सिक्योरिटीज़ के पोर्टफोलियो को प्रभावित कर सकते हैं. इस जोखिम के कुछ सामान्य कारण हैं:
- किसी विशेष उद्योग को प्रभावित करने वाले नियामक परिवर्तन
- नए प्रतिस्पर्धियों की प्रविष्टि
- प्रोडक्ट रिकॉल
- एक कंपनी धोखाधड़ी वाली गतिविधियों के संपर्क में आ रही है
- लेबर स्ट्राइक, व और भी बहुत कुछ.
आइए एक उदाहरण के माध्यम से अनसिस्टमेटिक जोखिम के प्रभाव को बेहतर तरीके से समझें:
मान लीजिए कि नई सरकारी नियमों के कारण एक फार्मास्यूटिकल कंपनी को अचानक नियामक अडचण का सामना करना पड़ता है जो किसी विशेष दवा को बेचने की अपनी क्षमता को प्रभावित करती है. अब, यह ध्यान रखना चाहिए कि यह नियामक परिवर्तन फार्मास्यूटिकल इंडस्ट्री के लिए विशिष्ट है और पूरे मार्केट की बजाय उस सेक्टर में काम करने वाली कंपनियों को प्रभावित करता है.
अनसिस्टमेटिक जोखिम को कम करने के लिए, अधिकांश निवेशक "विविधता" को पसंद करते हैं. विभिन्न क्षेत्रों में इन्वेस्टमेंट फैलाकर, इन्वेस्टर सिंगल इंडस्ट्री या कंपनी को प्रभावित करने वाली प्रतिकूल घटनाओं के प्रभाव को कम करने की कोशिश करते हैं.
सिस्टमेटिक रिस्क बनाम अनसिस्टमेटिक रिस्क - एक तुलना टेबल
पैरामीटर |
व्यवस्थित जोखिम |
अनसिस्टमेटिक रिस्क |
इसका क्या मतलब है? |
पूरे बाजार से जुड़ा जोखिम |
किसी विशेष कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट जोखिम |
प्रभाव की मात्रा क्या है? |
मार्केट में बड़ी संख्या में सिक्योरिटीज़ को प्रभावित करता है |
विशिष्ट सिक्योरिटीज़ या किसी विशेष उद्योग को प्रभावित करता है |
क्या आप इसे नियंत्रित कर सकते हैं? |
नहीं, इसे नियंत्रित नहीं किया जा सकता |
हां, विविधता के माध्यम से |
जोखिम को कैसे मैनेज करें? |
हेजिंग और एसेट एलोकेशन के माध्यम से मैनेज किया जाता है |
निवेश पोर्टफोलियो के डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से मैनेज किया जाता है |
कुछ सामान्य प्रकार क्या हैं? |
|
|
क्या आप इससे बच सकते हैं? |
नहीं, आप व्यवस्थित जोखिम से बच नहीं सकते हैं |
हां, स्ट्रेटेजिक निवेश विकल्प चुनकर इससे बच सकते हैं |
सिस्टमेटिक रिस्क बनाम अनसिस्टमेटिक रिस्क - मुख्य अंतर समायोजित
सिस्टमेटिक रिस्क और अनसिस्टमेटिक रिस्क दो बुनियादी प्रकार के निवेश जोखिम हैं. उनके प्रमुख अंतरों का विवरण यहां दिया गया है:
- सिस्टमेटिक जोखिम पूरे बाजार को प्रभावित करता है; सिस्टमेटिक जोखिम विशिष्ट कंपनियों या उद्योगों को प्रभावित करता है.
- डाइवर्सिफिकेशन द्वारा सिस्टमेटिक जोखिम को कम नहीं किया जा सकता; सिस्टमेटिक जोखिम को कम किया जा सकता है.
- सिस्टमेटिक जोखिम के उदाहरण में मार्केट क्रैश, महंगाई, ब्याज दर में वृद्धि शामिल हैं. अनसिस्टमेटिक जोखिम के उदाहरणों में प्रोडक्ट रिकॉल, खराब मैनेजमेंट, सेक्टर डाउनटर्न्स शामिल हैं.
- सिस्टमेटिक जोखिमों की भविष्यवाणी करना अधिक चुनौतीपूर्ण है; कंपनी रिसर्च के साथ अनसिस्टमेटिक जोखिमों की उम्मीद की जा सकती है.
- सिस्टमेटिक रिस्क मैक्रो-इकोनॉमिक हैं; सिस्टमेटिक जोखिम माइक्रो-इकोनॉमिक हैं.
- इन्वेस्टर सिस्टमेटिक जोखिमों को नियंत्रित नहीं कर सकते हैं, लेकिन अनसिस्टमेटिक जोखिमों को नियंत्रित कर सकते हैं.
- सिस्टमेटिक जोखिम सभी इन्वेस्टमेंट को प्रभावित करते हैं; सिस्टमेटिक जोखिम केवल विशिष्ट इन्वेस्टमेंट को प्रभावित करते हैं.
- सिस्टमेटिक बाहरी जोखिम है; सिस्टमेटिक आंतरिक जोखिम है.
- निवेश प्लानिंग में दोनों प्रकार के जोखिम महत्वपूर्ण हैं.
एक उदाहरण के साथ सिस्टमेटिक जोखिम और अनसिस्टमेटिक जोखिम के बीच अंतर
यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि इन जोखिमों के बीच मुख्य अंतरों के बारे में जानकारी रखने वाले निवेशक अक्सर अपने पोर्टफोलियो को प्रभावी रूप से सुरक्षित रखते हैं और अनुकूल बनाते हैं. इस तरह, वे अपने पोर्टफोलियो की परफॉर्मेंस और रेज़िलिएंस को बेहतर बनाते हैं. आइए हम व्यवस्थित और व्यवस्थित जोखिमों को विस्तार से अलग करते हैं:
व्यवस्थित जोखिम पूरे बाजार को प्रभावित करता है और यह आर्थिक बदलाव, राजनीतिक घटनाओं और प्राकृतिक आपदाओं जैसे बाहरी कारकों से प्रभावित होता है. इन जोखिमों के कुछ सामान्य उदाहरण हैं:
- सभी सिक्योरिटीज़ के मूल्यांकन को प्रभावित करने वाली सेंट्रल बैंक की ब्याज दरों में बदलाव.
- स्टॉक मार्केट क्रैश से एसेट वैल्यू में व्यापक गिरावट आती है.
- मुद्रा विनिमय दरों में कमी अंतरराष्ट्रीय व्यापार में शामिल कंपनियों को प्रभावित करती है.
- राजनैतिक अस्थिरता, जैसे युद्ध या नीति में बदलाव, बाजार के प्रदर्शन को प्रभावित करते हैं.
यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि सिस्टमेटिक जोखिम को विविधता के माध्यम से समाप्त नहीं किया जा सकता है. लेकिन, हम अभी भी एसेट एलोकेशन, हेजिंग और गैर-संबंधित एसेट में इन्वेस्टमेंट जैसी स्ट्रेटेजी के माध्यम से इसे मैनेज कर सकते हैं.
अब, जब हम अनसिस्टमेटिक जोखिम के बारे में बात करते हैं, तो यह किसी विशेष कंपनी या उद्योग के लिए विशिष्ट है. यह मैनेजमेंट के निर्णय, फाइनेंशियल प्रैक्टिस और प्रतिस्पर्धी गतिशीलता जैसे आंतरिक कारकों से उत्पन्न होता है. कुछ सामान्य उदाहरणों में शामिल हैं:
- कंपनी के मैन्युफैक्चरिंग प्लांट पर हड़ताल उत्पादन को रोकती है और स्टॉक की कीमत को प्रभावित करती है.
- क्रेडिट जोखिम के लिए कंपनी का एक्सपोज़र अपनी फाइनेंशियल स्थिरता को प्रभावित करता है.
- विशिष्ट कंपनियों को प्रभावित करने वाले उद्योग विनियमों में परिवर्तन.
- एक कंपनी अपने प्रोडक्ट को याद रखती है, जो इसके प्रदर्शन को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है.
सिस्टमेटिक जोखिमों के विपरीत, जिसे कम नहीं किया जा सकता है, डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से अनसिस्टमेटिक जोखिमों को कम किया जा सकता है. विभिन्न उद्योगों में विभिन्न प्रकार के एसेट होल्ड करके, इन्वेस्टर किसी भी कंपनी के खराब प्रदर्शन के प्रभाव को कम कर सकते हैं.
आइए हम इस अंतर को कुछ काल्पनिक उदाहरणों के माध्यम से बेहतर तरीके से समझते हैं:
सिस्टमेटिक रिस्क का उदाहरण
- एक निवेशक, श्री ए, के पास 2.0 का बीटा वाला पोर्टफोलियो है.
- अब, अगर मार्केट 3% तक बढ़ता है, तो उसका पोर्टफोलियो 6% तक बढ़ने की उम्मीद है ,
- जबकि, अगर मार्केट 3% तक गिर जाता है, तो उसके पोर्टफोलियो में 6% तक गिरावट होने की उम्मीद है .
- इस जोखिम को कम करने के लिए, श्री ए:
- स्टॉक के एक्सपोज़र को कम करता है
और - कम उतार-चढ़ाव वाले बॉन्ड में अपनी होल्डिंग को बढ़ाता है.
- स्टॉक के एक्सपोज़र को कम करता है
अनसिस्टमेटिक रिस्क का उदाहरण
- श्री A एयरलाइन स्टॉक सहित विविध पोर्टफोलियो में इन्वेस्ट करते हैं.
- जब किसी एयरलाइन कंपनी को हड़ताल का सामना करना पड़ता है, तो उसके एयरलाइन स्टॉक की वैल्यू कम हो.
- इस जोखिम को मैनेज करने के लिए, वे अपने एयरलाइन स्टॉक बेचते हैं और अधिक स्थिर क्षेत्रों या बॉन्ड में इन्वेस्ट करते हैं.
सिस्टमेटिक रिस्क के लाभ
हालांकि सिस्टमेटिक जोखिम को आमतौर पर डाउनसाइड माना जाता है, लेकिन ऐसे निवेशकों के लिए कुछ फायदे हैं जो इसे प्रभावी रूप से समझते हैं और मैनेज करते हैं. यहां प्रमुख लाभ दिए गए हैं:
- मार्केट की भविष्यवाणी: महंगाई या ब्याज दर जैसे सिस्टमेटिक जोखिम अक्सर धीरे-धीरे विकसित होते हैं, जिससे इन्वेस्टर अपने पोर्टफोलियो को उसके अनुसार एडजस्ट करने का समय मिलता है.
- विस्तृत आर्थिक संकेतक: ये जोखिम अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य के बारे में महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करते हैं, जिससे निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है.
- लॉन्ग-टर्म ग्रोथ के अवसर: मरीज़ के निवेशक के लिए, सिस्टमेटिक जोखिमों से संचालित मार्केट डाउनटर्न खरीदने के अवसर प्रदान कर सकते हैं, जिससे लॉन्ग-टर्म लाभ हो सकता है.
- पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन को प्रोत्साहित करता है: सिस्टमेटिक रिस्क विभिन्न एसेट क्लास और मार्केट में एक अच्छी तरह से डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो की आवश्यकता को दर्शाती है.
- एनहांस्ड रिस्क मैनेजमेंट: सिस्टमेटिक जोखिमों को समझना निवेशकों को अपने निवेश की सुरक्षा के लिए हेजिंग जैसी रणनीतियां लागू करने के लिए प्रोत्साहित करता है.
- पॉलिसी का प्रभाव: सरकार और केंद्रीय बैंक अक्सर मार्केट को स्थिर करने वाली पॉलिसी के साथ व्यवस्थित जोखिमों का जवाब देते हैं, जिससे लॉन्ग-टर्म निवेशक को लाभ मिलता है.
- ग्लोबल परिप्रेक्ष्य: सिस्टमेटिक रिस्क एक मैक्रो व्यू प्रदान करते हैं, जिससे इन्वेस्टर को ग्लोबल मार्केट ट्रेंड का पता लगाने और अपने अंतर्राष्ट्रीय एक्सपोज़र को एडजस्ट करने में मदद मिलती है.
- लर्निंग के अवसर: सिस्टमेटिक रिस्क को मैनेज करने से निवेशकों को मार्केट की स्थितियों के अनुसार अनुकूलन करने और अपनी रणनीतियों को सुधारने की शिक्षा मिलती है.
- लचीलापन के महत्व को दर्शाता है: निवेशकों को व्यवस्थित चुनौतियों के जवाब में मजबूत, अधिक लचीले पोर्टफोलियो बनाने के लिए प्रेरित किया जाता है.
- बेहतर रिस्क-रिवॉर्ड बैलेंस: सिस्टमेटिक रिस्क की जागरूकता, निवेशकों को बेहतर निर्णय लेने के लिए अपेक्षित रिटर्न के खिलाफ संभावित जोखिमों का वजन उठाने में मदद करती है.
सिस्टमेटिक रिस्क के नुकसान
सिस्टमेटिक जोखिम, जबकि निवेश का एक अंतर्निहित हिस्सा, निवेशकों को कई चुनौतियों और नुकसानों का सामना करना पड़ता है. यहां मुख्य ड्राबैक दिए गए हैं:
- नॉन-डाइवर्सिफरेबल: असिस्टमेटिक जोखिम के विपरीत, सिस्टमेटिक जोखिम को डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से समाप्त नहीं किया जा सकता है, जिससे सभी इन्वेस्टमेंट प्रभावित होते हैं.
- मार्केट की अस्थिरता: सिस्टमेटिक जोखिम मार्केट की समग्र अस्थिरता में योगदान देते हैं, जिससे निवेश वैल्यू में उतार-चढ़ाव होता है.
- अविज्ञप्ति: भू-राजनीतिक घटनाओं या वैश्विक फाइनेंशियल संकट जैसे व्यवस्थित जोखिम को प्रभावित करने वाले आर्थिक कारक भविष्यवाणी और प्रबंधन करना मुश्किल हो सकता है.
- बड़े नुकसान की संभावना: सिस्टमेटिक जोखिमों से महत्वपूर्ण फाइनेंशियल नुकसान हो सकता है, विशेष रूप से आर्थिक मंदी या मार्केट क्रैश के दौरान.
- निवेश की अनिश्चितता: सिस्टमेटिक जोखिमों का प्रभाव अनिश्चितता पैदा कर सकता है, जिससे भविष्य के निवेश रिटर्न का सही अनुमान लगाना मुश्किल हो जाता है.
- आर्थिक संवेदनशीलता: इन्वेस्टमेंट स्थूल आर्थिक बदलावों जैसे ब्याज दरें या महंगाई के लिए अत्यधिक संवेदनशील होते हैं, जो परफॉर्मेंस को प्रभावित कर सकते हैं.
- पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस पर प्रभाव: सिस्टमेटिक रिस्क पूरे मार्केट या सेक्टर के परफॉर्मेंस को प्रभावित करती है, जिससे पोर्टफोलियो वैल्यू में व्यापक गिरावट आती है.
- नियामक बदलाव: सिस्टमेटिक जोखिमों से अक्सर नियामक बदलाव होते हैं जो मार्केट की गतिशीलता को बदल सकते हैं और निवेश स्ट्रेटजी को प्रभावित कर सकते हैं.
- निवेशकों पर तनाव: सिस्टमेटिक जोखिम की लंबी अवधि निवेशकों के लिए तनाव और चिंता का कारण बन सकती है क्योंकि वे बाजार की अस्थिर स्थितियों का सामना करते हैं.
- सीमित नियंत्रण: निवेशकों के पास व्यवस्थित जोखिमों को नियंत्रित करने या कम करने की सीमित क्षमता होती है, जिससे उनके समग्र एक्सपोज़र को मैनेज करना चुनौतीपूर्ण हो जाता है.
व्यवस्थित जोखिमों के प्रकार
सिस्टमेटिक जोखिम विभिन्न रूपों में आते हैं जो इन्वेस्टमेंट को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं. नीचे कुछ प्रमुख प्रकार दिए गए हैं:
- ब्याज दर का जोखिम: यह जोखिम मार्केट की ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव से उत्पन्न होता है, विशेष रूप से बॉन्ड और एसेट आधारित इन्वेस्टमेंट जैसी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ को प्रभावित करता है. चूंकि इन सिक्योरिटीज़ पर आय ब्याज दरों के विपरीत रूप से बढ़ती है, इसलिए ब्याज दरों में वृद्धि अक्सर निवेशकों को उच्च लाभकारी अवसरों के पक्ष में फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट से अपने फंड निकालने की सुविधा देती है.
- मार्केट रिस्क: मार्केट की स्थितियों के प्रति प्रतिक्रिया करने वाले निवेशकों के सामूहिक व्यवहार से मार्केट रिस्क उत्पन्न होता है. फाइनेंशियल अस्थिरता की अवधि के दौरान, टॉप-परफॉर्मिंग कंपनियां भी मार्केट के व्यापक निराशा के कारण कम निवेश देख सकती हैं.
- शक्ति जोखिम खरीदना: इन्फ्लेशन रिस्क के रूप में भी जाना जाता है, इस प्रकार का जोखिम मुद्रास्फीति के कारण पैसे की खरीद क्षमता को कम करने से जुड़ा होता है. उदाहरण के लिए, वार्षिक रूप से 5% की महंगाई दर के साथ, आज ₹ 830 की लागत वाली आइटम की लागत एक वर्ष बाद ₹ 871.50 होगी, जिससे समय के साथ पैसे की वैल्यू कम हो जाएगी.
अनसिस्टमेटिक रिस्क के लाभ
अनसिस्टमेटिक जोखिम, जबकि अक्सर नकारात्मक रूप से देखा जाता है, कई लाभ हैं जो सही तरीके से मैनेज करते समय निवेशकों को लाभ पहुंचा सकते हैं. यहां प्रमुख लाभ दिए गए हैं:
- विविधता की संभावना: विविधता के माध्यम से अप्रणालीगत जोखिम को कम किया जा सकता है, जिससे इन्वेस्टर विभिन्न एसेट में जोखिम फैला सकते हैं और पोर्टफोलियो की समग्र अस्थिरता को कम कर सकते हैं.
- चुनिंदा निवेश: इन्वेस्टर रिसर्च के आधार पर विशिष्ट स्टॉक या सेक्टर चुन सकते हैं, जो उच्च जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट से बचकर संभावित रूप से रिटर्न को बढ़ा सकते हैं.
- ऐक्टिव मैनेजमेंट: अनसिस्टमेटिक रिस्क ऐक्टिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की अनुमति देता है, जहां इन्वेस्टर कंपनी-विशिष्ट विकास या इंडस्ट्री ट्रेंड के आधार पर होल्डिंग को एडजस्ट कर सकते हैं.
- अल्फा के लिए अवसर: कुशल इन्वेस्टर कम से कम या उच्च क्षमता वाले स्टॉक की पहचान करके, संभावित रूप से ऊपर के रिटर्न प्राप्त करके, सिस्टमेटिक जोखिम पर पूंजी लगा सकते हैं.
- कंपनी-विशिष्ट रणनीतियां: इन्वेस्टर मज़बूत मैनेजमेंट टीम या इनोवेटिव कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करने जैसे अनसिस्टमेटिक जोखिमों को संबोधित करने के लिए विशेष रणनीतियां कर सकते हैं.
- मार्केट की जानकारी: अप्रणालीगत जोखिम का एक्सपोज़र विशिष्ट उद्योगों और कंपनियों के बारे में जानकारी प्रदान करता है, जिससे निवेश के बेहतर निर्णय लेने में मदद मिलती है.
- रिस्क एडजस्टमेंट: इन्वेस्टर अपने रिस्क टॉलरेंस के आधार पर अपने पोर्टफोलियो को एडजस्ट कर सकते हैं, जिससे पर्सनलाइज़्ड रिस्क मैनेजमेंट की अनुमति मिलती है.
- उच्च रिटर्न की संभावना: असिस्टमेटिक जोखिम को सफलतापूर्वक मैनेज करने से महत्वपूर्ण लाभ हो सकते हैं, विशेष रूप से उच्च विकास वाले क्षेत्रों या उभरते बाजारों में.
- संशोधन का प्रभाव: विस्तृत विश्लेषण और अनुसंधान अनसिस्टमेटिक जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है, जिससे निवेश के बारे में सूचित विकल्प और संभावित रूप से कम जोखिम हो सकता है.
- फ्लेक्सिबिलिटी: इन्वेस्टर को सिस्टमेटिक जोखिम की तुलना में अनसिस्टमेटिक जोखिम पर अधिक नियंत्रण होता है, जिससे वे विशिष्ट चुनौतियों पर प्रभावी रूप से प्रतिक्रिया करने और मैनेज करने में सक्षम होते हैं.
अनसिस्टमेटिक रिस्क के नुकसान
सिस्टमेटिक जोखिम, कुछ हद तक प्रबंधित होने के बावजूद, कई कमियां हैं जो निवेशकों को प्रभावित कर सकती हैं. यहां मुख्य नुकसान दिए गए हैं:
- सीमित डाइवर्सिफिकेशन: डाइवर्सिफिकेशन के साथ भी, अगर यह किसी विशेष सेक्टर या स्टॉक में केंद्रित है, तो अनसिस्टमेटिक जोखिम अभी भी पोर्टफोलियो के एक महत्वपूर्ण हिस्से को प्रभावित कर सकता है.
- कंपनी-विशिष्ट समस्याएं: मैनेजमेंट में बदलाव या प्रोडक्ट विफलता जैसे कारक व्यक्तिगत इन्वेस्टमेंट को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकते हैं, जिससे संभावित नुकसान हो सकता है.
- रिसर्च इंटेंसिटी: असिस्टमेटिक रिस्क को मैनेज करने के लिए व्यापक रिसर्च और एनालिसिस की आवश्यकता होती है, जो समय लेने और संसाधनों के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है.
- उच्च अस्थिरता की संभावना: उच्च अस्थिर जोखिम वाली कंपनियों या उद्योगों को महत्वपूर्ण कीमतों में बदलाव का अनुभव हो सकता है, जिससे पोर्टफोलियो की स्थिरता प्रभावित हो सकती है.
- कम भविष्यवाणी: विशिष्ट कंपनियों या क्षेत्रों से संबंधित अनसिस्टमेटिक जोखिमों का अनुमान लगाना मुश्किल हो सकता है, जिससे अप्रत्याशित निवेश के परिणाम हो सकते हैं.
- अधिक जोखिम कंसंट्रेशन: कुछ स्टॉक या सेक्टर्स में भारी इन्वेस्टमेंट करने से सिस्टमेटिक जोखिम बढ़ जाता है, जिससे संभावित रूप से बड़े नुकसान होते हैं.
- छोटे पोर्टफोलियो पर प्रभाव: कम डाइवर्सिफिकेशन के कारण छोटे पोर्टफोलियो अनसिस्टमेटिक जोखिम से अधिक प्रभावित हो सकते हैं.
- सेक्टर साइक्लाइलिटी: अधिक सिस्टमेटिक जोखिम वाले उद्योग साइकिल के अधीन हो सकते हैं, जिससे खराब प्रदर्शन की अवधि हो सकती है.
- ऐक्टिव मैनेजमेंट की आवश्यकता: असिस्टमेटिक जोखिम के प्रभावी मैनेजमेंट के लिए अक्सर लगातार निगरानी और एडजस्टमेंट की आवश्यकता होती है, जिससे सक्रिय भागीदारी की मांग होती है.
- निवेश में अक्षमता: हाई अनसिस्टमेटिक जोखिम से निवेश परफॉर्मेंस में अक्षमताएं हो सकती हैं, जिसमें संभावित नुकसान को कम करने के लिए सावधानीपूर्वक रणनीति की आवश्यकता होती है.
अनसिस्टमेटिक जोखिमों के प्रकार
अनसिस्टमेटिक जोखिमों को व्यापक रूप से दो प्रकार में वर्गीकृत किया जा सकता है:
- बिज़नेस रिस्क: इस प्रकार का जोखिम आंतरिक कारकों से उत्पन्न होता है जो कंपनी के प्रदर्शन और राजस्व को प्रभावित करता है. यह बाहरी, कंपनी-विशिष्ट घटनाओं जैसे नियामक कार्यों के कारण भी हो सकता है. उदाहरण के लिए, अगर कोई सरकार किसी कंपनी के संचालन के लिए आवश्यक कच्चे माल को प्रतिबंधित करती है, तो यह बिज़नेस को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है.
- फाइनेंशियल जोखिम: फाइनेंशियल जोखिम कंपनी के कैपिटल स्ट्रक्चर से संबंधित है, विशेष रूप से डेट और इक्विटी का उपयोग. अत्यधिक उधार लेने से डेट-टू-इक्विटी रेशियो पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, जिससे फाइनेंशियल अस्थिरता का संकेत मिलता है. एक खराब डेट-टू-इक्विटी रेशियो यह भी दर्शा सकता है कि कंपनी दिवालियापन का जोखिम रखती है.
सिस्टमेटिक रिस्क और अनसिस्टमेटिक जोखिम कैसे मापा जाता है?
सिस्टमेटिक रिस्क को "बीटा" जैसे मेट्रिक्स का उपयोग करके मापा जाता है. यह दर्शाता है कि मार्केट के उतार-चढ़ाव के लिए एक पोर्टफोलियो कितना संवेदनशील है. निवेशकों को यह समझना चाहिए कि 1 से अधिक का बीटा यह दर्शाता है कि निवेश बाजार से अधिक अस्थिर है, जबकि 1 से कम बीटा यह दर्शाता है कि यह कम अस्थिर है.
कुछ अन्य उपायों में कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) शामिल हैं, जो सिस्टमेटिक जोखिम के आधार पर अपेक्षित रिटर्न की गणना करता है.
दूसरी ओर, अनसिस्टमेटिक जोखिम को फंडामेंटल एनालिसिस के माध्यम से मापा जाता है, जो किसी विशिष्ट कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और ऑपरेशनल पहलुओं का आकलन करता है. पोर्टफोलियो के कुल जोखिम का विश्लेषण करने के लिए इस्तेमाल किए जाने वाले कई टूल (जिसमें सिस्टमेटिक घटक शामिल हैं) हैं:
- वेरिएंस
- मानक विचलन
- शार्प रेशियो
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क्या सिस्टमेटिक रिस्क और अनसिस्टमेटिक रिस्क विविध रूप से डाइवर्सिफाई किए जा सकते हैं?
सिस्टमेटिक जोखिम विविधता योग्य नहीं है. ऐसा इसलिए है क्योंकि यह पूरे बाजार या व्यापक खंड को प्रभावित करता है और आर्थिक परिवर्तन और राजनीतिक घटनाओं जैसे बाहरी कारकों से उत्पन्न होता है. इस प्रकार, यह सभी निवेशों को कुछ हद तक प्रभावित करता है, जिससे विविधता के माध्यम से समाप्त करना असंभव हो जाता है.
दूसरी ओर, अनसिस्टमेटिक जोखिम विविधतापूर्ण होता है. यह व्यक्तिगत कंपनियों या उद्योगों के लिए विशिष्ट है. विभिन्न क्षेत्रों में विविध पोर्टफोलियो होल्ड करके, इन्वेस्टर अनसिस्टमेटिक जोखिम को महत्वपूर्ण रूप से कम कर सकते हैं या समाप्त कर सकते हैं. ऐसा इसलिए होता है क्योंकि डाइवर्सिफिकेशन जोखिम को फैलाता है और दूसरों के पॉजिटिव परफॉर्मेंस द्वारा एक एसेट के नेगेटिव परफॉर्मेंस को ऑफसेट करने की अनुमति देता है.
क्या बिज़नेस जोखिम व्यवस्थित या व्यवस्थित है?
निवेश परिदृश्य में जोखिमों को व्यापक रूप से व्यवस्थित जोखिमों और व्यवस्थित जोखिमों में विभाजित किया जाता है, जो उनके दायरे और प्रभाव के आधार पर होता है. प्रभावी जोखिम प्रबंधन के लिए अंतर को समझना महत्वपूर्ण है.
व्यवस्थित जोखिम
सिस्टमेटिक रिस्क, जिसे "मार्केट रिस्क" भी कहा जाता है, पूरी अर्थव्यवस्था या मार्केट को प्रभावित करता है और इसे विविधता के माध्यम से नहीं रोका जा सकता है. यह व्यक्तिगत कंपनियों के नियंत्रण से परे स्थूल आर्थिक कारकों से उत्पन्न होता है, जैसे:
- ब्याज दर जोखिम: बढ़ती ब्याज दरें आर्थिक गतिविधि को धीमा कर सकती हैं, जिससे उधार लेना महंगा हो सकता है और स्टॉक वैल्यूएशन को कम किया जा सकता है.
- महंगाई का जोखिम: उच्च मुद्रास्फीति से खरीद की शक्ति कम हो जाती है, उपभोक्ता खर्च कम हो जाती है और बिज़नेस की लाभप्रदता को प्रभावित करती है.
- रिसेशन रिस्क: आर्थिक मंदी के परिणामस्वरूप सामान और सेवाओं की मांग कम हो जाती है, जिससे पूरे बोर्ड में बिज़नेस के लिए राजस्व कम हो जाता है.
क्योंकि कंपनियां इन बाहरी कारकों को सीधे प्रभावित नहीं कर सकती हैं, इसलिए सिस्टमेटिक जोखिम को कम करने में विविध पोर्टफोलियो होल्ड करने और गोल्ड या सरकारी बॉन्ड जैसे एसेट में इन्वेस्ट करने जैसी स्ट्रेटेजी शामिल हैं, जो आमतौर पर आर्थिक अनिश्चितताओं के दौरान बेहतर प्रदर्शन करती हैं.
अनसिस्टमेटिक रिस्क
अनसिस्टमेटिक जोखिम व्यक्तिगत कंपनियों या उद्योगों के लिए विशिष्ट होते हैं और निम्नलिखित कारकों से उत्पन्न होते हैं:
- परिचालन संबंधी चुनौतियां: सप्लाई चेन या उत्पादन प्रक्रियाओं में बाधाएं.
- कानूनी समस्याएं: मुकदमों या नियामक दंडों का एक्सपोज़र.
- मैनेजमेंट के निर्णय: खराब नेतृत्व या अप्रभावी रणनीतियां.
- मार्केट प्रतियोगिता: अधिक प्रतिस्पर्धी कंपनियों के लिए मार्केट शेयर खो देना.
सिस्टमेटिक जोखिम के विपरीत, अनसिस्टमेटिक जोखिम को विविधता के माध्यम से कम किया जा सकता है. विभिन्न कंपनियों और क्षेत्रों में इन्वेस्टमेंट फैलाकर, इन्वेस्टर किसी भी एक इकाई की विफलता के प्रभाव को कम करते हैं. मजबूत आंतरिक नियंत्रण, आकस्मिकता योजना और इनोवेशन बिज़नेस को कंपनी-विशिष्ट अनिश्चितताओं को दूर करने में भी मदद कर सकते हैं.
कुंजी टेकअवे
व्यवस्थित जोखिम पूरे बाजार को प्रभावित करता है और मुख्य रूप से अनिवार्य है, जबकि अप्रणालीगत जोखिम विशिष्ट कंपनियों या उद्योगों से जुड़ा होता है और इसे कम किया जा सकता है. एक बैलेंस्ड पोर्टफोलियो जो विभिन्न एसेट को प्रोएक्टिव रिस्क मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी के साथ जोड़ता है, दोनों प्रकार के जोखिम से इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा के लिए आवश्यक है.
सिस्टमेटिक और अनसिस्टमेटिक जोखिम - विभिन्न एसेट क्लास पर प्रभाव
सिस्टमेटिक और सिस्टमेटिक न होने वाले जोखिम विभिन्न एसेट क्लास को अलग-अलग प्रभावित करते हैं, जिससे उनके रिटर्न और स्थिरता प्रभावित होती है. इन प्रभावों को समझने से निवेशकों को सूचित निर्णय लेने और अपने पोर्टफोलियो को प्रभावी ढंग से मैनेज करने के लिए रणनीतियों का विकास करने में मदद मिलती है. प्रत्येक एसेट क्लास इन जोखिमों के लिए विशिष्ट रूप से प्रतिक्रिया देता है, जो इसकी अंतर्निहित विशेषताओं और मार्केट स्थितियों के आधार पर होती है.
1. स्टॉक
सिस्टमेटिक जोखिम स्टॉक को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है क्योंकि व्यापक मार्केट मूवमेंट उनके परफॉर्मेंस को प्रभावित करते हैं. आर्थिक मंदी, ब्याज दर में बदलाव और भू-राजनीतिक घटनाओं जैसे कारक व्यापक स्टॉक मार्केट अस्थिरता का कारण बन सकते हैं. इसके विपरीत, अनसिस्टमेटिक जोखिम व्यक्तिगत कंपनियों या क्षेत्रों के लिए अधिक विशिष्ट होता है, जैसे खराब मैनेजमेंट निर्णय या सेक्टर-विशिष्ट मंदी. स्टॉक में डाइवर्सिफिकेशन अनसिस्टमेटिक जोखिम को कम कर सकता है, लेकिन सिस्टमेटिक जोखिम एक चुनौती है.
2. बॉन्ड
बॉन्ड मुख्य रूप से ब्याज दर में बदलाव और आर्थिक स्थितियों के माध्यम से सिस्टमेटिक जोखिम से प्रभावित होते हैं. जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें आमतौर पर गिरती हैं, जो उनके रिटर्न को प्रभावित करती हैं. बॉन्ड में सिस्टमेटिक जोखिम जारीकर्ताओं की क्रेडिट योग्यता से संबंधित है. कॉर्पोरेट बॉन्ड को सरकारी बॉन्ड की तुलना में अधिक व्यवस्थित जोखिम का सामना करना पड़ता है, जिन्हें आमतौर पर सुरक्षित माना जाता है. प्रभावी बॉन्ड पोर्टफोलियो मैनेजमेंट को इन जोखिमों को संतुलित करने की आवश्यकता होती है.
3. रियल एस्टेट
रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट सिस्टमेटिक और सिस्टमेटिक दोनों जोखिमों से प्रभावित होते हैं. आर्थिक रियायतें जैसे व्यवस्थित जोखिम, प्रॉपर्टी वैल्यू और किराए की आय में गिरावट का कारण बन सकते हैं. अनसिस्टमेटिक जोखिमों में प्रॉपर्टी-विशिष्ट समस्याएं जैसे रखरखाव संबंधी समस्याएं या स्थानीय मार्केट की स्थितियां शामिल हैं. विभिन्न स्थानों और प्रॉपर्टी के प्रकारों में रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट को डाइवर्सिफाई करने से अनसिस्टमेटिक जोखिम को मैनेज करने में मदद मिल सकती है.
4. अन्य एसेट क्लास
अन्य एसेट क्लास, जैसे कमोडिटी, क्रिप्टोकरेंसी और कलेक्टिबल, भी सिस्टमेटिक और अनसिस्टमेटिक जोखिमों का सामना करते हैं. कमोडिटी वैश्विक आर्थिक परिस्थितियों और भू-राजनीतिक घटनाओं के प्रति संवेदनशील हैं, जबकि मार्केट के अनुमान के कारण क्रिप्टोकरेंसी अत्यधिक अस्थिर हो सकती है. कलेक्टिबल, जैसे कि कला और प्राचीन वस्तुएं, ट्रेंड और व्यक्तिगत मार्केट की मांग से प्रभावित होती हैं. प्रत्येक एसेट क्लास को अपनी विशिष्ट विशेषताओं के आधार पर जोखिम प्रबंधन के लिए एक अनुकूल दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है.
सिस्टमेटिक रिस्क और सिस्टमेटिक जोखिम के बीच समानताएं
एक दूसरे से अलग होने के बावजूद, सिस्टमेटिक और सिस्टमेटिक दोनों जोखिम निवेश पोर्टफोलियो की वैल्यू को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं. आइए उनके बीच कुछ समानताएं देखें:
- पोर्टफोलियो पर अपने प्रभाव का आकलन करने के लिए, दोनों जोखिमों को सांख्यिकीय टूल का उपयोग करके मापा जाता है, जैसे:
- बीटा
- मानक विचलन
- वेरिएंस
- सिस्टमेटिक और सिस्टमेटिक दोनों जोखिम इन्वेस्टमेंट के अपेक्षित रिटर्न को प्रभावित करते हैं.
- दोनों को स्ट्रेटेजिक रिस्क मैनेजमेंट प्रैक्टिस की आवश्यकता होती है. डाइवर्सिफिकेशन मुख्य रूप से अनसिस्टमेटिक जोखिम को संबोधित करता है, लेकिन सिस्टमेटिक जोखिम को इसके माध्यम से मैनेज किया:
- एसेट एलोकेशन
और - हिजिंग
- एसेट एलोकेशन
- इसके अलावा, कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) जैसे कई फाइनेंशियल मॉडल और विश्लेषण, अपेक्षित रिटर्न का अनुमान लगाने और समग्र जोखिम एक्सपोज़र का आकलन करने के लिए इन दोनों जोखिमों पर विचार करें.
सिस्टमेटिक रिस्क बनाम सिस्टमेटिक जोखिम पर विचार करते समय कैसे निवेश करें?
आपके सामने होने वाले जोखिमों को समझना उन्हें प्रभावी ढंग से मैनेज करने के लिए महत्वपूर्ण है. सिस्टमेटिक जोखिम से बचाने का सबसे अच्छा तरीका एसेट एलोकेशन के माध्यम से है. इसका मतलब यह है कि आपका पोर्टफोलियो विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टमेंट में कितना जाता है.
जैसे,
- कहें कि आप 70% को स्टॉक में और शेष 30% में डालते हैं:
- बॉन्ड
- नकद
- रियल एस्टेट
- यह आपके पोर्टफोलियो को व्यापक मार्केट डाउनटर्न से बचाता है.
लेकिन, याद रखें कि आपका आदर्श एसेट एलोकेशन आपकी आयु, जोखिम सहनशीलता और फाइनेंशियल लक्ष्यों जैसे कारकों पर निर्भर करता है.
इसके विपरीत, अनसिस्टमेटिक जोखिम को मैनेज करने के लिए विविधता महत्वपूर्ण है. डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो जोखिम को संतुलित करने के लिए विभिन्न एसेट में इन्वेस्टमेंट को फैलाता है. अपने सभी पैसे को एक या दो कंपनियों में डालने के बजाय, म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने या ईटीएफ पर विचार करें. ये विकल्प स्टॉक और सेक्टर की विस्तृत रेंज का एक्सपोज़र प्रदान करते हैं और किसी भी इन्वेस्टमेंट के खराब परफॉर्मेंस के प्रभाव को कम करते हैं.
प्रमुख टेकअवे
- व्यवस्थित जोखिम पूरे बाजार, एक विशिष्ट खंड या उद्योग को प्रभावित करता है.
- यह स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने का एक सामान्य पहलू है और इन्फ्लेशन और ब्याज दरों जैसे कारकों से प्रभावित होता है.
- सिस्टमेटिक जोखिमों को मैनेज करने के लिए, इन्वेस्टर हेजिंग और एसेट एलोकेशन जैसी स्ट्रेटेजी का उपयोग कर सकते हैं.
- अनसिस्टमेटिक रिस्क केवल एक विशेष सिक्योरिटी या निवेश को प्रभावित करती है. कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ या नए प्रतिस्पर्धी जैसे कारक इस जोखिम को प्रभावित कर सकते हैं.
- इन्वेस्टर विविधता के माध्यम से अनसिस्टमेटिक जोखिम को कम कर सकते हैं, यानी विभिन्न एसेट और सेक्टर में इन्वेस्टमेंट फैलाकर.
निष्कर्ष
जो इन्वेस्टर सिस्टमेटिक और सिस्टमेटिक जोखिमों को समझते हैं, वे अक्सर इन्वेस्ट करने और अपने पोर्टफोलियो को बेहतर तरीके से मैनेज करने के लिए संतुलित दृष्टिकोण विकसित करते हैं. यह ध्यान रखना चाहिए कि सिस्टमेटिक रिस्क पूरे मार्केट को प्रभावित करती है और इसे डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से समाप्त नहीं किया जा सकता है. इसके बजाय, अधिकांश निवेशक इसे एसेट एलोकेशन और हेजिंग जैसी रणनीतियों के माध्यम से मैनेज करते हैं.
दूसरी ओर, अनसिस्टमेटिक जोखिम व्यक्तिगत कंपनियों या उद्योगों के लिए विशिष्ट है. विभिन्न क्षेत्रों में निवेशों को विविधता प्रदान करके इसे कम किया जा सकता है. ये दोनों जोखिम निवेश रिटर्न को प्रभावित करते हैं और स्ट्रेटेजिक मैनेजमेंट की आवश्यकता होती है.
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