म्यूचुअल फंड इंडेक्सेशन में महंगाई के लिए म्यूचुअल फंड निवेश की खरीद लागत को एडजस्ट करना शामिल है. यह प्रोसेस टैक्स योग्य लाभ को कम करने में मदद करता है, जिससे निवेश पर कुल टैक्स देयता कम हो जाती है. इस एडजस्टमेंट का उद्देश्य निवेशक पर टैक्स बोझ को कम करना है. म्यूचुअल फंड इंडेक्सेशन की जटिलताओं को समझने के लिए और जानें. विशेष रूप से, 1 अप्रैल, 2023 से प्रभावी, वित्त अधिनियम 2023 द्वारा टैक्सेशन विनियमों में महत्वपूर्ण बदलाव शुरू किए गए .
इस आर्टिकल में, हम सीखेंगे कि इंडेक्सेशन से कैसे अप्लाई करें, कैलकुलेट करें और लाभ उठाएं. हम लागत इंडेक्सेशन दरों की अवधारणा भी सीखेंगे और देखें कि इंडेक्सेशन कैसे काम करता है, विशेष रूप से म्यूचुअल फंड के संदर्भ में.
म्यूचुअल फंड में इंडेक्सेशन क्या है?
म्यूचुअल फंड निवेश से पूंजीगत लाभ अंतर्निहित एसेट की बिक्री से उत्पन्न होते हैं और होल्डिंग अवधि के आधार पर शॉर्ट-टर्म या लॉन्ग-टर्म के रूप में वर्गीकृत किए जाते हैं. इंडेक्सेशन से लाभ प्राप्त डेट म्यूचुअल फंड के साथ टैक्सेशन फंड के प्रकार के अनुसार अलग-अलग होता है, जो महंगाई के लिए अधिग्रहण लागत को एडजस्ट करता है, जिससे टैक्स योग्य लाभ कम होता है. डेट म्यूचुअल फंड के लिए, 36 महीने या उससे अधिक की होल्डिंग अवधि लॉन्ग-टर्म के रूप में पात्र होती है, जबकि इक्विटी म्यूचुअल फंड को उसी वर्गीकरण के लिए 12 महीने या उससे अधिक की आवश्यकता होती है. 36 महीनों से कम समय के लिए होल्ड किए गए डेट फंड से शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन पर निवेशक के इनकम टैक्स स्लैब के अनुसार टैक्स लगाया जाता है.
इंडेक्सेशन की गणना
लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन के उद्देश्यों के लिए डेट फंड यूनिट की समायोजित खरीद कीमत की गणना करने के लिए, इन्फ्लेशन इंडेक्स (सीआईआई) की लागत लागू की जाती है. प्रत्येक वित्तीय वर्ष के लिए वित्त मंत्रालय द्वारा अधिसूचित मूल्य सीआईआई का उपयोग मुद्रास्फीति के लिए मूल खरीद मूल्य को एडजस्ट करने के लिए किया जाता है.
समायोजित खरीद मूल्य, खरीद के वर्ष की सीआईआई द्वारा बिक्री के वर्ष की सीआईआई को विभाजित करके और मूल खरीद कीमत से परिणाम को गुणा करके निर्धारित किया जाता है. इसके बाद इस समायोजित आंकड़े का उपयोग लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन की गणना करने के लिए किया जाता है.
उदाहरण के लिए , अगर श्री A ने फाइनेंशियल वर्ष 2012-13 में प्रति यूनिट ₹ 18 पर डेट म्यूचुअल फंड की 5,000 यूनिट खरीदी है और उन्हें फाइनेंशियल वर्ष 2018-19 में प्रति यूनिट ₹ 27 पर बेचा है, तो महंगाई-समायोजित खरीद कीमत की गणना इस प्रकार की जाएगी:
- समायोजित खरीद की कीमत : (280/200)* 18 = ₹ 25.20 प्रति यूनिट
तब ट्रांज़ैक्शन पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन होगा:
- 5,000 यूनिट* (₹. 27 - ₹ 25.20) = ₹ 9,000
ध्यान दें: इस उदाहरण में इस्तेमाल किए जाने वाले सीआईआई वैल्यू उदाहरण हैं और फाइनेंस मंत्रालय द्वारा प्रकाशित वास्तविक मूल्यों के आधार पर अलग-अलग हो सकते हैं..
इंडेक्सेशन उदाहरण
आइए एक निवेश परिदृश्य पर विचार करें जहां कोई व्यक्ति फाइनेंशियल वर्ष 2018-2019 में ₹ 10,000 के लिए म्यूचुअल फंड यूनिट खरीदता है. तीन वर्षों के बाद, वे फाइनेंशियल वर्ष 2021-2022 में इन यूनिट को ₹ 15,000 तक बेचने का निर्णय लेते हैं. अब, इंडेक्सेशन पर विचार किए बिना, ₹ 5,000 का पूरा कैपिटल गेन टैक्सेशन के अधीन होगा.
लेकिन, अगर इंडेक्सेशन लागू किया जाता है, तो होल्डिंग अवधि के दौरान महंगाई दर को दर्शाते हुए अधिग्रहण की लागत को एडजस्ट किया जाता है. मान लें कि फाइनेंशियल वर्ष 2018-2019 के लिए कॉस्ट इन्फ्लेशन इंडेक्स (सीआईआई) 280 था, और 2021-2022 के लिए, यह 320 तक बढ़ गया.
इंडेक्सेशन फॉर्मूला का उपयोग करके:
अर्जन की सूचकांकित लागत = अधिग्रहण की मूल लागत x (बिक्री के वर्ष का सीआईआई/खरीद के वर्ष का सीआईआई)
= ₹ 10,000 x (320 / 280)
= ₹11,428.57
अब, अधिग्रहण की इंडेक्स लागत ₹ 11,428.57 है. परिणामस्वरूप, कैपिटल गेन की गणना बिक्री मूल्य के बीच अंतर के रूप में की जाती है (₹. 15,000) और अधिग्रहण की इंडेक्स लागत (₹. 11,428.57), जिसके परिणामस्वरूप ₹ 3,571.43 का टैक्स योग्य लाभ मिलता है.
इंडेक्सेशन अप्लाई करके, इन्वेस्टर अपनी टैक्स देयता को महत्वपूर्ण रूप से कम कर सकते हैं, इस प्रकार म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट से रिटर्न को बेहतर बना सकते हैं.
इंडेक्सेशन की रणनीतियां
इंडेक्सेशन, मुद्रास्फीति या आर्थिक स्थितियों में अन्य परिवर्तनों की क्षतिपूर्ति के लिए कीमतों, मजदूरी या अन्य वित्तीय मूल्यों को समायोजित करने की प्रथा, समकालीन आर्थिक प्रणालियों की एक प्रचलित विशेषता है. हालांकि इसे व्यापक रूप से अपनाया जाता है, लेकिन यह विषय अर्थशास्त्री और नीति निर्माताओं के बीच बहस का एक स्रोत है.
सूक्ष्म आर्थिक परिप्रेक्ष्य से, इंडेक्सेशन कई लाभ प्रदान करता है. यह प्राइवेट पार्टियों के बीच कॉन्ट्रैक्ट संबंधी बातचीत की सुविधा प्रदान करता है, विशेष रूप से उच्च महंगाई के कारण होने वाले वातावरण में. सापेक्ष कीमतों को बनाए रखकर, इंडेक्सेशन आर्थिक ट्रांज़ैक्शन पर महंगाई के आघात के प्रतिकूल प्रभावों को कम करने में मदद करता है. उदाहरण के लिए, वेतन सूचकांक, अक्सर वेतन पर बातचीत करने और लेबर मार्केट ट्रांज़ैक्शन की लागत को कम करने की आवश्यकता को कम कर सकता है.
इसके अलावा, विशेष रूप से उभरती अर्थव्यवस्थाओं में लिक्विड लॉन्ग-टर्म फिक्स्ड-इनकम मार्केट के विकास में इंडेक्सेशन को अक्सर एक महत्वपूर्ण घटक के रूप में देखा जाता है. फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की वैल्यू को संबंधित इंडेक्स से लिंक करके, इंडेक्सेशन निवेशकों के लिए उनकी आकर्षकता को बढ़ा सकता है.
लेकिन, इंडेक्सेशन के मैक्रो-इकोनॉमिक प्रभाव अधिक जटिल होते हैं. कुछ मामलों में, इंडेक्सेशन मैक्रो-इकोनॉमिक स्टेबिलाइजेशन के प्रयासों में योगदान दे सकता है. कीमतों और मजदूरी को ऑटोमैटिक रूप से एडजस्ट करके, यह महंगाई की अपेक्षाओं को नियंत्रण से बाहर होने से रोकने में मदद कर सकता है. दूसरी ओर, अत्यधिक इंडेक्सेशन भी महंगाई के दबाव को बढ़ा सकता है, विशेष रूप से अगर इसके साथ उपयुक्त मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों नहीं हैं.
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म्यूचुअल फंड में इंडेक्सेशन का महत्व
म्यूचुअल फंड में इंडेक्सेशन, लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर टैक्स बोझ को कम करने के लिए एक महत्वपूर्ण तरीका है, विशेष रूप से डेट म्यूचुअल फंड के लिए. यह होल्डिंग अवधि में महंगाई के लिए निवेश की अधिग्रहण लागत को समायोजित करता है, जिससे टैक्स योग्य लाभ को प्रभावी रूप से कम किया जाता है. मुद्रास्फीति परिवर्तनों को दर्शाकर, इंडेक्सेशन सुनिश्चित करता है कि निवेशकों पर केवल वास्तविक रिटर्न पर टैक्स लगाया जाता है, न कि मामूली लाभ पर.
यह सुविधा विशेष रूप से डेट फंड में लॉन्ग-टर्म निवेशक के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह टैक्स देयता को काफी कम कर सकता है और टैक्स के बाद रिटर्न को बढ़ा सकता है. उदाहरण के लिए, अगर कोई निवेश 36 महीनों से अधिक समय के लिए किया जाता है, तो इंडेक्स की गई लागत टैक्स के अधीन कैपिटल गेन को कम करती है, जिससे यह टैक्स-कुशल विकल्प बन जाता है. वास्तविक खरीद शक्ति के साथ टैक्सेशन को अधिक निकटता से संरेखित करके, इंडेक्सेशन निष्पक्षता को बढ़ावा देता है और लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट को प्रोत्साहित करता है. यह अपने इन्वेस्टमेंट से स्थिर, महंगाई-समायोजित रिटर्न चाहने वाले लोगों के लिए एक आकर्षक विशेषता है.
म्यूचुअल फंड में इंडेक्सेशन लागू करना
जब म्यूचुअल फंड की बात आती है, तो इंडेक्सेशन आपके इन्वेस्टमेंट पर टैक्स योग्य लाभ निर्धारित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. जब आप अपनी म्यूचुअल फंड यूनिट बेचते हैं, तो आपके द्वारा अर्जित कोई भी लाभ कैपिटल गेन टैक्स के अधीन होता है. लेकिन, अगर आपने लंबे समय तक अपने इन्वेस्टमेंट को होल्ड किया है, तो महंगाई के लिए एडजस्ट किए जाने पर लाभ उतना ही अधिक नहीं हो सकता है. इस स्थिति में इंडेक्सेशन आपके लाभों की उचित तस्वीर प्रदान करने के लिए कदम उठाएगा.
36 महीने या उससे अधिक की अवधि को डेट फंड के लिए लॉन्ग टर्म के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. डेट फंड के लिए 36 महीनों से कम की कोई भी अवधि शॉर्ट टर्म के रूप में वर्गीकृत की जाती है, और परिणामस्वरूप होने वाले लाभ को टैक्स की गणना के लिए निवेशक की आय में एकीकृत किया जाता है. (इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए, लॉन्ग-टर्म का अर्थ है 12 महीने या उससे अधिक की होल्डिंग अवधि.)
म्यूचुअल फंड में इंडेक्सेशन लाभ
म्यूचुअल फंड में इंडेक्सेशन, कैपिटल गेन पर टैक्स देयता को कम करके महत्वपूर्ण लाभ प्रदान करता है. यह होल्डिंग अवधि में महंगाई को प्रतिबिंबित करने के लिए निवेश की खरीद कीमत को समायोजित करके इसे प्राप्त करता है. यह एडजस्टमेंट यह सुनिश्चित करता है कि केवल वास्तविक लाभ-महंगाई के प्रभाव से अधिक होने वाले लाभ ही टैक्सेशन के अधीन हैं, न कि मामूली लाभ.
लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए, विशेष रूप से 36 महीनों से अधिक समय तक होल्ड किए गए डेट म्यूचुअल फंड में, इंडेक्सेशन एक शक्तिशाली टूल हो सकता है. यह निवेशकों को अपने रिटर्न के टैक्स योग्य हिस्से को कम करने की अनुमति देता है, जिससे सीधे टैक्स का बोझ कम हो जाता है. वास्तविक लाभ पर ध्यान केंद्रित करके, इंडेक्सेशन एक उचित टैक्सेशन दृष्टिकोण सुनिश्चित करता है, जो महंगाई के कारण होने वाली खरीद शक्ति की कमी को ध्यान में रखते हुए.
यह टैक्स-सेविंग तंत्र निवेशकों को अपने रिटर्न का बड़ा हिस्सा बनाए रखने में मदद करता है, जिससे यह लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल प्लानिंग के लिए एक आकर्षक सुविधा बन जाती है. यह टैक्स के बाद रिटर्न को बढ़ाकर, धन संरक्षण और विकास के उद्देश्यों के साथ संरेखित करके डेट फंड में निवेश को प्रोत्साहित करता है. टैक्स देयता की गणना करते समय मुद्रास्फीति के लिए हिसाब करने की इंडेक्सेशन की क्षमता काफी वैल्यू जोड़ती है, जिससे म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट को मैनेज करने में निष्पक्षता और दक्षता दोनों को बढ़ावा मिलता है.
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आप किस एसेट पर इंडेक्सेशन लाभ का क्लेम कर सकते हैं?
इनकम टैक्स कानूनों के अनुसार, इंडेक्सेशन लाभ केवल कुछ लॉन्ग-टर्म कैपिटल एसेट पर ही क्लेम किए जा सकते हैं. इसका मतलब यह है कि इन निर्दिष्ट एसेट की बिक्री से लॉन्ग-टर्म लाभ इंडेक्सेशन लाभ के लिए पात्र हो सकते हैं. इंडेक्सेशन लाभ के लिए योग्य कैपिटल एसेट के बारे में जानने के लिए नीचे दी गई टेबल पढ़ें:
एसेट का प्रकार |
निवेश करने की अवधि |
भूमि और/या इमारतों, अनलिस्टेड शेयर |
बेचे जाने से पहले 24 महीने से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है |
कोई अन्य निर्दिष्ट एसेट (जैसे, गोल्ड ज्वेलरी) |
बेचे जाने से पहले 36 महीने से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है |
निर्दिष्ट डेट म्यूचुअल फंड |
बेचे जाने से पहले 36 महीने से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है |
म्यूचुअल फंड में इंडेक्सेशन की गणना कैसे करें?
इंडेक्स की गई लागत की गणना करने का फॉर्मूला सरल है:
इंडेक्स की गई लागत = खरीद की वास्तविक लागत या लागत x (बिक्री के वर्ष का सीआईआई/खरीद के वर्ष का सीआईआई) |
इंडेक्सेशन में महंगाई के लिए एसेट की खरीद कीमत को एडजस्ट करना शामिल है, जिसे महंगाई इंडेक्स (सीआईआई) की लागत द्वारा सुविधाजनक बनाया जाता है. यह इंडेक्स, वित्त मंत्रालय द्वारा वार्षिक रूप से जारी किया गया है और इनकम टैक्स वेबसाइट पर उपलब्ध है, डेट फंड यूनिट के लिए अधिग्रहण की समायोजित लागत निर्धारित करने में मदद करता है. इसकी गणना करने के लिए, अधिग्रहण वर्ष की सीआईआई को विभाजित करें, फिर समायोजित कीमत प्राप्त करने के लिए वास्तविक खरीद लागत से गुणा करें, जो दीर्घकालिक पूंजी लाभ गणना के लिए महत्वपूर्ण है.
इंडेक्सेशन रेट या कॉस्ट इन्फ्लेशन इंडेक्स (सीआईआई) क्या है?
यहां, सीआईआई या कॉस्ट इन्फ्लेशन इंडेक्स, एक टूल है जिसका उपयोग समय के साथ महंगाई में हुए बदलावों को मापने के लिए किया जाता है. यह हर फाइनेंशियल वर्ष सरकार द्वारा जारी किया जाता है. आइए फाइनेंशियल वर्ष 2010-11 से 2023-24 तक की लागत मुद्रास्फीति सूचकांक टेबल देखें:
फाइनेंशियल वर्ष |
कॉस्ट इन्फ्लेशन इंडेक्स (सीआईआई) |
2010-11 |
167 |
2011-12 |
184 |
2012-13 |
200 |
2013-14 |
220 |
2014-15 |
240 |
2015-16 |
254 |
2016-17 |
264 |
2017-18 |
272 |
2018-19 |
280 |
2019-20 |
289 |
2020-21 |
301 |
2021-22 |
317 |
2022-23 |
331 |
2023-24 |
348 |
आइए इसे एक उदाहरण के साथ समझें:
कल्पना करें कि आपने वर्ष 2015 में ₹ 2,00,000 की वास्तविक लागत के साथ म्यूचुअल फंड में निवेश किया है. उस वर्ष के लिए सीआईआई 254 था . जब सीआईआई बढ़कर 340 हो गया है, तो आप 2023 में निवेश बेचने का फैसला करते हैं.
इंडेक्स की गई लागत = 2,00,000x (340/254) = ₹ 2,68,504
अगर आप ₹ 3,50,000 के लिए निवेश बेचते हैं, तो आपका इंडेक्स कैपिटल गेन होगा:
इंडेक्सेड कैपिटल गेन = सेलिंग प्राइस - इंडेक्सेड कॉस्ट
= 3,50,000 - 2,68,504
= ₹81,496
इस इंडेक्स कैपिटल गेन पर देय टैक्स ₹ 1,50,000 के मामूली लाभ पर टैक्स की तुलना में ₹ 81,496 पर काफी कम होगा.
यह डेट म्यूचुअल फंड में कैसे काम करता है?
यह समझना महत्वपूर्ण है कि 1 अप्रैल, 2023 से शुरू, डेट फंड अब इंडेक्सेशन लाभ प्रदान नहीं करते हैं, जिससे सभी लाभ स्लैब दर पर टैक्स योग्य हो जाते हैं. लेकिन, इस तारीख से पहले डेट फंड में किए गए इन्वेस्टमेंट लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन के लिए इंडेक्सेशन का विशेषाधिकार बनाए रखते हैं.
अब, निवेश और रिडेम्पशन दोनों वर्षों के लिए सीआईआई नंबर के साथ, आप डेट फंड से लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर टैक्स देयता को कम करने के लिए इंडेक्सेशन लाभ की गणना कर सकते हैं. उदाहरण के लिए, 2016 अगस्त (FY 2016-17) में डेट म्यूचुअल फंड में ₹ 1 लाख का इन्वेस्टमेंट किया और इसे नवंबर 2020 (FY 2020-21) में ₹ 1,50,000 के लिए रिडीम किया है. निवेश 3 वर्षों से अधिक समय के दौरान, लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी) के रूप में लाभ को वर्गीकृत करता है, इंडेक्सेशन लाभ लागू होता है, जिससे ₹ 50,000 के पूरे लाभ पर टैक्स कम हो जाता है. इंडेक्सेशन लाभ के बाद टैक्स योग्य लाभ का पता लगाने के लिए, सीआईआई का उपयोग करके महंगाई के लिए मूल खरीद मूल्य को एडजस्ट किया जाता है.
यह फॉर्मूला है: मुद्रास्फीति-समायोजित खरीद मूल्य = वास्तविक खरीद मूल्य X (खरीद के वर्ष में बिक्री/CII के वर्ष में CII).
डेट फंड के लिए लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन पर टैक्स दर
डेट फंड पर लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी) की टैक्स दर 20% है, जो 10% सरचार्ज और 4% एजुकेशन सेस में फैक्टरिंग के बाद 22.88% तक बढ़ती है. बैंक फिक्स्ड डिपॉज़िट जैसे अन्य फिक्स्ड इनकम इंस्ट्रूमेंट पर टैक्स की तुलना में यह दर विशेष रूप से अनुकूल है.
हमारे उदाहरण के लिए, लागू टैक्स राशि ₹ 9,000 का 22.88% है, जिसके परिणामस्वरूप ₹ 2059, ₹ 10296 (₹ 45000 का 22.88%) के विपरीत है. इसके परिणामस्वरूप, ₹ 8237{₹ 10296 - ₹ 2059} की महत्वपूर्ण बचत होती है.
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क्या आपको इंडेक्सेशन लाभ के बिना भी डेट म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहिए?
डेट म्यूचुअल फंड एक पसंदीदा निवेश विकल्प बने रहते हैं, विशेष रूप से कम से मध्यम अवधि के रिटर्न चाहने वाले जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर के लिए. हालांकि इंडेक्सेशन लाभ एक महत्वपूर्ण टैक्स लाभ रहा है, लेकिन ये फंड अभी भी पारंपरिक सेविंग इंस्ट्रूमेंट की तुलना में पर्याप्त टैक्स लाभ प्रदान करते हैं.
अपने विशिष्ट फाइनेंशियल उद्देश्यों के साथ अपने निवेश को अलाइन करने के लिए, एक योग्य इन्वेस्टमेंट सलाहकार से परामर्श करें. वे एक विविध म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो बनाने में मदद कर सकते हैं जो जोखिम और रिटर्न को प्रभावी रूप से संतुलित करता है.
निष्कर्ष
महंगाई एक अपरिहार्य शक्ति है जो समय के साथ आपके इन्वेस्टमेंट की वैल्यू को कम कर सकती है. लेकिन, इंडेक्सेशन के रणनीतिक उपयोग के साथ, म्यूचुअल फंड आपको अपने निवेश रिटर्न पर महंगाई के प्रभाव को कम करने के लिए एक तंत्र प्रदान करते हैं. कैपिटल गेन टैक्स की गणना करते समय महंगाई की गणना करके, इंडेक्सेशन यह सुनिश्चित करता है कि आपको ऐसे लाभों पर अनुचित रूप से टैक्स नहीं लगाया जाता है जो केवल बढ़ती कीमतों के लिए क्षतिपूर्ति कर रहे हैं. जब आप इन्वेस्टमेंट की दुनिया को नेविगेट करते हैं, तो इंडेक्सेशन की शक्ति का उपयोग करना आपके इन्वेस्टमेंट की वास्तविक वैल्यू की सुरक्षा करने और अपने बाद के रिटर्न को अनुकूल बनाने के लिए एक स्मार्ट कदम हो सकता है.
