ऐतिहासिक रूप से, डेट फंड पोर्टफोलियो को हमेशा निवेश के लिए अपेक्षाकृत सुरक्षित विकल्प के रूप में जाना जाता है, विशेष रूप से अस्थिर मार्केट में. इसके अलावा, आकर्षक ब्याज दरें, अनिश्चित मैक्रो वातावरण और अपेक्षाकृत अधिक रिटर्न ने निवेशकों को डेट मार्केट में निवेश करने की दिशा में अधिक बदलाव करने के लिए प्रभावित किया है. लेकिन, महंगाई से निपटने के लिए RBI दर में समय-समय पर वृद्धि होने के साथ, डेट फंड पोर्टफोलियो के मालिकों ने अपने रिटर्न के बारे में चिंता दिखाई है.
किसी भी म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में आमतौर पर डेट फंड शामिल होते हैं जो निवेश विकल्पों के रूप में फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ पर ध्यान केंद्रित करते हैं. इसके अलावा, म्यूचुअल फंड में इन्वेस्टर अपने फिक्स्ड-इनकम पोर्टफोलियो को बढ़ती शॉर्ट-टर्म ब्याज दरों के साथ एडजस्ट कर सकते हैं, क्योंकि भारतीय रिज़र्व बैंक अब महंगाई से निपटने पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहा है.
डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो कैसे बनाएं?
शॉर्ट-टर्म मेच्योरिटी विकल्पों में निवेश
डेट म्यूचुअल फंड सरकारी या कॉर्पोरेट बॉन्ड और मनी मार्केट-सेंट्रिक इंस्ट्रूमेंट जैसी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ में निवेश करता है. लेकिन, यील्ड कर्व के लंबे समय के अंत में अधिक उतार-चढ़ाव होते हैं, इसलिए निवेशकों को कर्व के शॉर्ट एंड के लिए अधिक फंड आवंटित करने होंगे. ब्याज दरें बढ़ने और बॉन्ड की कीमतें एक साथ गिरने के साथ, डेट म्यूचुअल फंड के रिटर्न का नुकसान होने की संभावना है. इन शर्तों के तहत शॉर्ट-टर्म मेच्योरिटी विकल्पों में निवेश अधिक लोकप्रिय हो गया है, जिसके अनुसार अधिकांश फंड हाउस अपने डेट पोर्टफोलियो को एडजस्ट करते हैं.
PSU, कॉर्पोरेट बॉन्ड और बैंकिंग फंड में इन्वेस्टमेंट
अपने डेट फंड पोर्टफोलियो को बनाने के अपने प्रयासों में, निवेशकों को एक से तीन वर्षों के बीच पोर्टफोलियो की अवधि वाले PSU, कॉर्पोरेट बॉन्ड और बैंकिंग फंड में अपना फंड आवंटित करने की सलाह दी जाती है ताकि कुल फाइनल रिटर्न पर ब्याज दरों का नकारात्मक प्रभाव अपेक्षाकृत कम हो सके. कॉर्पस का एक हिस्सा एक वर्ष के मेच्योरिटी लिक्विड फंड या दो वर्ष की मेच्योरिटी अल्ट्रा-शॉर्ट-टर्म फंड में इन्वेस्ट किया जा सकता है . ऐसे फंड पर आय जल्द ही बढ़ने की उम्मीद है, जबकि बॉन्ड की अंतर्निहित कीमतों पर किसी भी बढ़ती दरों का प्रभाव और कुल रिटर्न न्यूनतम होगा. इसके अलावा, क्रेडिट रिस्क फंड या PSU डेट और बढ़ते बैंकों पर आय के साथ, लिक्विड फंड एसेट को ऐसी कैटेगरी में ले जाया जा सकता है.
अधिक उपज
आमतौर पर डेट फंड पोर्टफोलियो पर किसी भी नकारात्मक प्रभाव से बचने के लिए लिक्विड फंड में इन्वेस्टमेंट किया जाता है. लिक्विड फंड सेविंग अकाउंट और फिक्स्ड डिपॉज़िट की तुलना में बेहतर रिटर्न प्रदान कर सकते हैं, लेकिन लिक्विड प्लस कैटेगरी की तुलना में अपेक्षाकृत कम आय जनरेट कर सकते हैं. जो लोग अधिक जोखिम लेना चाहते हैं या अपने निवेश की अवधि को कम से कम दो वर्षों तक बढ़ाने के लिए चाहते हैं, उनके लिए डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो पर रिटर्न निश्चित रूप से लिक्विड फंड से अधिक होगा.
जोखिम-समायोजित रिटर्न
एक डेट फंड पोर्टफोलियो जिसमें शॉर्ट-डर्म अवधि वाली डेट सिक्योरिटीज़ शामिल हैं, कम ब्याज दर जोखिम का लाभ होता है क्योंकि इन्वेस्टमेंट कम होते हैं, जिसका मतलब है कि मेच्योरिटी समय के साथ कम हो जाती है. परिणामस्वरूप, ब्याज दर बढ़ने पर भी फंड पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा. बुनियादी विचार बेहतर रिटर्न अर्जित करना है जो पूरी तरह से जोखिम-समायोजित भी हैं.
अन्य असॉर्टेड स्ट्रेटेजी
इन्वेस्टर बढ़ती ब्याज दरों का लाभ उठाने के लिए अपनाने वाली अन्य स्ट्रेटेजी हैं, डेट स्कीम या फ्लोटिंग रेट इंस्ट्रूमेंट में अधिक इन्वेस्ट करना, फ्लोटिंग दरों के साथ आने वाले इंस्ट्रूमेंट पर ध्यान केंद्रित करना. फ्लोटिंग दरों वाले फंड नई उच्च दर वाली सिक्योरिटीज़ पर स्विच कर सकते हैं. लेकिन, फ्लोटिंग-रेट डेट फंड हाई-रिस्क-हाई-रिटर्न निवेश इंस्ट्रूमेंट हैं.
डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में क्या देखना चाहिए?
डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो का मूल्यांकन करते समय, यह सुनिश्चित करने के लिए कई प्रमुख कारकों पर विचार करना चाहिए कि यह फंड आपके निवेश के लक्ष्यों और जोखिम सहनशीलता के अनुरूप हो. यहां कुछ आवश्यक पहलुओं के बारे में बताया गया है:
1. सॉवरेन और कॉर्पोरेट मिक्स
- सोवरेन डेट: यह सुनिश्चित करें कि फंड में सॉवरेन डेट का महत्वपूर्ण एक्सपोज़र हो, जो सरकारी गारंटी द्वारा समर्थित है और इसमें कम डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है.
- कॉर्पोरेट डेट: फंड में कॉर्पोरेट डेट का मिश्रण भी होना चाहिए, जिसमें अधिक आय होती है, लेकिन डिफॉल्ट जोखिम भी अधिक होता है. यह सुनिश्चित करें कि इस जोखिम को कम करने के लिए फंड मैनेजर के पास एक विविध पोर्टफोलियो है.
2. क्रेडिट रेटिंग वक्र
- सरकारी बॉन्ड: सरकारी बॉन्ड आमतौर पर कम डिफॉल्ट जोखिम के कारण सबसे कम आय प्रदान करते हैं.
- कॉर्पोरेट बॉन्ड: उच्च क्रेडिट रेटिंग (AAA, एए आदि) वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड सरकारी बॉन्ड की तुलना में अधिक आय प्रदान करते हैं लेकिन इसमें अधिक डिफॉल्ट जोखिम होता है.
- लोअर-रेटेड बॉन्ड: उच्च आय अर्जित करने के लिए फंड मैनेजर के पास कम रेटेड बॉन्ड (BBB, बीबी आदि) में निवेश करने की स्ट्रेटजी होनी चाहिए, लेकिन डिफॉल्ट जोखिम को कम करने के लिए इसे सावधानीपूर्वक किया जाना चाहिए.
3. पोर्टफोलियो कंसंट्रेशन
- कंसंट्रेशन से बचें: यह सुनिश्चित करें कि फंड में एक ही कंपनी, सेक्टर या प्रमोटर ग्रुप का अत्यधिक एक्सपोज़र नहीं है, जिससे कंसंट्रेशन जोखिम हो सकता है.
- विविधता: जोखिम को कम करने और रिटर्न को अधिकतम करने के लिए फंड का एक विविध पोर्टफोलियो होना चाहिए.
4. पोर्टफोलियो की अवधि
- समय अवधि का जोखिम: यह सुनिश्चित करें कि फंड मैनेजर के पास अवधि के जोखिम को मैनेज करने की स्ट्रेटजी है, जो जोखिम है कि ब्याज दरें बदल सकती हैं और फंड के रिटर्न को प्रभावित कर सकती हैं.
- शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म एक्सपोज़र: अवधि के जोखिम को मैनेज करने और रिटर्न को अधिकतम करने के लिए फंड में शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट का मिश्रण होना चाहिए.
5. फंड मैनेजर की रणनीति
- निवेश स्ट्रेटजी: सुनिश्चित करें कि फंड मैनेजर के पास एक स्पष्ट निवेश स्ट्रेटजी है और उच्च म्यूचुअल फंड रिटर्न अर्जित करने के लिए अत्यधिक जोखिम नहीं ले रहा है.
- रिस्क मैनेजमेंट: डिफॉल्ट जोखिम को कम करने और फंड स्थिर रहने के लिए फंड मैनेजर के पास एक मजबूत रिस्क मैनेजमेंट फ्रेमवर्क होना चाहिए.
6. फीस और शुल्क
- एंट्री और एक्जिट लोड: यह सुनिश्चित करें कि फंड में अत्यधिक एंट्री नहीं है और एक्जिट लोड, जो आपके रिटर्न को कम कर सकता है.
- ऑपरेटिंग खर्च: यह सुनिश्चित करने के लिए फंड के पास उचित ऑपरेटिंग खर्च होने चाहिए कि रिटर्न उच्च शुल्क से कम न किया जाए.
7. पोर्टफोलियो पारदर्शिता
पोर्टफोलियो डिस्क्लोज़र: यह सुनिश्चित करें कि फंड निवेशकों को नियमित पोर्टफोलियो डिस्क्लोज़र प्रदान करता है, जो म्यूचुअल फंड के परफॉर्मेंस और जोखिम एक्सपोज़र की निगरानी में मदद करता है.
8. फंड परफॉर्मेंस
- ऐतिहासिक परफॉर्मेंस: यह सुनिश्चित करने के लिए फंड के ऐतिहासिक परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करें कि इसने अपने निवेश उद्देश्य के अनुसार लगातार रिटर्न डिलीवर किया है.
- जोखिम-समायोजित रिटर्न: सुनिश्चित करें कि फंड का रिटर्न जोखिम-समायोजित है, जिसका अर्थ यह है कि फंड मैनेजर द्वारा लिए गए जोखिम के स्तर के लिए रिटर्न एडजस्ट किया जाता है.
निष्कर्ष
जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर और इन्वेस्टर मार्केट की अस्थिरता को देखते हुए डेट म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में बदल जाते हैं. इन पोर्टफोलियो में मुख्य रूप से डेट फंड शामिल होते हैं जो फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं, जो इन्वेस्टर को वैश्विक आर्थिक मंदी और अत्यधिक मार्केट अस्थिरता जैसी प्रतिकूल परिस्थितियों से बचाते हैं. ऐसे फंड कई डेट इंस्ट्रूमेंट में आसानी से निवेश, लिक्विडिटी और विविधता भी प्रदान करते हैं. लेकिन, इन्वेस्टर को क्रेडिट जोखिम और ब्याज दरों में बदलाव से भी सावधान रहना चाहिए.
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