यहां ट्रेडिंग सिक्योरिटीज़ के संदर्भ में ग्रे मार्केट कैसे काम करता है इसका विवरण दिया गया है:
1. प्री-लिस्टिंग चरण
ग्रे मार्केट गतिविधि आमतौर पर स्टॉक एक्सचेंज में आधिकारिक रूप से सूचीबद्ध होने से पहले, प्री-लिस्टिंग चरण के दौरान शुरू होती है. सार्वजनिक होने की योजना बना रही कंपनियां अक्सर जनता को शेयर जारी करके पूंजी जुटाने के लिए IPO का आयोजन करती हैं.
2. गैर आधिकारिक ट्रेडिंग
ग्रे मार्केट में, निवेशक इन शेयरों का आधिकारिक रूप से ट्रेड करते हैं. यह काउंटर पर (ओटीसी) ट्रांज़ैक्शन या अन्य अनौपचारिक चैनल के माध्यम से हो सकता है. इन्वेस्टर सहमत कीमतों पर शेयर खरीदने या बेचने के लिए एग्रीमेंट में प्रवेश कर सकते हैं.
3. कीमतों का निर्धारण
ग्रे मार्केट की कीमतें मार्केट फोर्सेस जैसे डिमांड और सप्लाई डायनेमिक्स द्वारा निर्धारित की जाती हैं. कंपनी की अनुमानित वैल्यू, निवेशक की भावना और अन्य मार्केट कारक उन कीमतों को प्रभावित करते हैं जिन पर शेयरों को ग्रे मार्केट में खरीदा जाता है और बेचा जाता है.
4. जोखिम और अनुमान
ग्रे मार्केट ट्रेडिंग में आधिकारिक स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग की तुलना में अधिक जोखिम और अनुमान शामिल हैं. चूंकि इन ट्रांज़ैक्शन को नियंत्रित नहीं किया जाता है, इसलिए प्रतिभागियों को विवादों के मामले में निवेशक सुरक्षा, पारदर्शिता या कानूनी सहायता के समान स्तर का लाभ नहीं मिल सकता है.
5. सेटलमेंट प्रोसेस
ग्रे मार्केट में सेटलमेंट में आमतौर पर खरीदारों और विक्रेताओं के बीच सीधे शेयर और फंड का आदान-प्रदान शामिल होता है. सेंट्रलाइज्ड क्लियरिंग सिस्टम की अनुपस्थिति से डिफॉल्ट और सेटलमेंट संबंधी समस्याओं का जोखिम बढ़ सकता है.
6. आधिकारिक बाजार में परिवर्तन
कंपनी के शेयर आधिकारिक रूप से स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने के बाद, ग्रे मार्केट गतिविधि कम हो जाती है और विनियमित एक्सचेंज में ट्रेडिंग ट्रांजिशन हो जाता है. इस समय, शेयर आधिकारिक मार्केट के नियमों और विनियमों के अधीन हैं, जिससे निवेशकों को स्थापित एक्सचेंज से जुड़े सुरक्षा और पारदर्शिता प्रदान की जाती है.
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ग्रे मार्केट स्टॉक क्या है?
ग्रे मार्केट स्टॉक का अर्थ उस कंपनी के शेयर से है, जो स्टॉक एक्सचेंज पर आधिकारिक रूप से सूचीबद्ध होने से पहले अनौपचारिक या ग्रे मार्केट पर ट्रेड किए जाते हैं. ये शेयर अक्सर एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) का हिस्सा होते हैं, जिसकी घोषणा की गई है लेकिन अभी तक औपचारिक लिस्टिंग प्रक्रिया पूरी नहीं हुई है. आधिकारिक लिस्टिंग से पहले शेयर प्राप्त करने में रुचि रखने वाले इन्वेस्टर ग्रे मार्केट ट्रेडिंग में भाग ले सकते हैं, जहां ट्रांज़ैक्शन स्थापित स्टॉक एक्सचेंज के नियामक फ्रेमवर्क के बाहर होते हैं. ग्रे मार्केट स्टॉक अनिवार्य रूप से ट्रांजिशन में सिक्योरिटीज़ हैं, जो प्राइवेट ओनरशिप से पब्लिक ट्रेडिंग में जाता है.
ग्रे मार्केट प्रीमियम क्या है?
ग्रे मार्केट प्रीमियम (जीएमपी) विशेष रूप से IPO चरण के दौरान ग्रे मार्केट ट्रेडिंग से जुड़ा एक प्रमुख मेट्रिक है. यह कंपनी के शेयरों की अनौपचारिक ग्रे मार्केट प्राइस और कंपनी द्वारा निर्धारित IPO प्राइस के बीच अंतर को दर्शाता है. दूसरे शब्दों में, ग्रे मार्केट प्रीमियम उस प्रीमियम या डिस्काउंट को दर्शाता है, जिस पर इन्वेस्टर IPO की कीमत की तुलना में ग्रे मार्केट में शेयर खरीदने या बेचने के लिए तैयार हैं.
- पॉजिटिव जीएमपी: पॉजिटिव जीएमपी दर्शाता है कि इन्वेस्टर ग्रे मार्केट में शेयरों के लिए प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार हैं, जो आधिकारिक लिस्टिंग पर संभावित लाभ का अनुमान लगाता है. इससे IPO के आसपास मजबूत मांग और सकारात्मक भावना का पता चलता है.
- नकारात्मक जीएमपी: इसके विपरीत, नकारात्मक जीएमपी से पता चलता है कि ग्रे मार्केट की कीमत IPO की कीमत से कम है, जो निवेशकों के बीच उत्साह या चिंताओं की कमी का संकेत देता है. नकारात्मक जीएमपी कम मांग और अधिक सावधानीपूर्वक बाजार की भावना का संकेत हो सकता है.
ग्रे मार्केट में ट्रेडिंग के प्रकार
ग्रे मार्केट IPO के लिए दो मुख्य प्रकार के ट्रेडिंग प्रदान करता है (प्रारंभिक पब्लिक ऑफरिंग):
- ट्रेडिंग आवंटित शेयर: इसमें स्टॉक एक्सचेंज में आधिकारिक रूप से सूचीबद्ध होने से पहले IPO में आपको आवंटित किए गए शेयर खरीदना या बेचना शामिल है.
- ट्रेडिंग एप्लीकेशन: इसमें प्रीमियम या डिस्काउंट पर IPO में भाग लेने के लिए एप्लीकेशन खरीदना या बेचना शामिल है. आवश्यक रूप से, आप आवंटित शेयर प्राप्त करने की क्षमता को ट्रेडिंग कर रहे हैं.
जीएमपी को प्रभावित करने वाले कारक
- मार्केट सेंटीमेंट: ग्रे मार्केट प्रीमियम निर्धारित करने में निवेशक की धारणा और सेंटीमेंट महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. पॉज़िटिव सेंटीमेंट के कारण अक्सर प्रीमियम अधिक होता है क्योंकि निवेशक लिस्टिंग के बाद मजबूत परफॉर्मेंस का अनुमान लगाते हैं.
- कंपनी के मूल सिद्धांत: जारीकर्ता कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य और संभावनाएं ग्रे मार्केट प्रीमियम को प्रभावित कर सकती हैं. निवेशक आशाजनक विकास क्षमता वाली कंपनियों के शेयरों के लिए प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार हो सकते हैं.
- बाजार की कुल स्थितियां: मौजूदा आर्थिक और मार्केट की स्थितियां ग्रे मार्केट प्रीमियम को प्रभावित कर सकती हैं. बुलिश मार्केट के दौरान, इन्वेस्टर अधिक आशावादी हो सकते हैं, जिससे प्रीमियम अधिक हो सकता है.
- डिमांड और सप्लाई डायनेमिक्स: इकनॉमिक्स के बुनियादी सिद्धांत-सप्लाई और डिमांड-इसके अलावा ग्रे मार्केट पर भी लागू होते हैं. अगर आउटस्ट्राइप्स सप्लाई की मांग होती है, तो ग्रे मार्केट प्रीमियम पॉजिटिव होने की संभावना होती है, और इसके विपरीत.
ग्रे मार्केट प्रीमियम को समझना संभावित निवेशकों को आगामी IPO के बारे में मार्केट की अपेक्षाओं और भावनाओं के बारे में जानकारी प्रदान करता है. लेकिन, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ग्रे मार्केट ट्रेडिंग में रेगुलेशन की कमी के कारण अधिक जोखिम शामिल होते हैं, और इन्वेस्टर को ऐसी गतिविधियों में भाग लेने से पहले सावधानी बरतनी चाहिए और पूरी रिसर्च करनी चाहिए.
ग्रे मार्केट में IPO शेयर कैसे ट्रेड किए जाते हैं?
ग्रे मार्केट में ट्रेडिंग IPO शेयरों की प्रक्रिया में IPO एप्लीकेशन चरण और आधिकारिक स्टॉक मार्केट लिस्टिंग के बीच के अंतर को कम करने वाले चरणों की एक श्रृंखला शामिल है. IPO शेयरों की ग्रे मार्केट ट्रेडिंग के मुख्य चरणों का विस्तृत विवरण यहां दिया गया है:
1. IPO एप्लीकेशन:
जो निवेशक IPO में भाग लेना चाहते हैं, वे IPO सब्सक्रिप्शन अवधि के दौरान शेयरों के लिए अप्लाई कर सकते हैं. इसमें कंपनी को या बैंक या ब्रोकरेज फर्म जैसे निर्धारित मध्यस्थों के माध्यम से एप्लीकेशन सबमिट करना शामिल है.
2. रिस्क और एलोकेशन:
जिन इन्वेस्टर ने IPO में शेयरों के लिए अप्लाई किया है, वे फाइनेंशियल जोखिम ले रहे हैं, क्योंकि शेयरों का वास्तविक आवंटन IPO जारी करने की कीमत से कम कीमत पर हो सकता है. इन निवेशकों को आमतौर पर "विक्रेता" कहा जाता है
3. खरीदार अवसरों की पहचान करते हैं:
कुछ व्यक्ति बाजार की स्थितियों की निगरानी करते हैं और IPO शेयरों की वैल्यू निर्गम मूल्य से अधिक हो सकती है.
इन व्यक्तियों को "खरीदार" के नाम से जाना जाता है, जिसका उद्देश्य आधिकारिक IPO आवंटन प्रोसेस होने से पहले IPO शेयर एकत्र करना है.
4. ग्रे मार्केट डीलर के माध्यम से ऑर्डर देना:
ग्रे मार्केट डीलर के माध्यम से प्लेस ऑर्डर सूचीबद्ध करने से पहले IPO शेयर प्राप्त करने में रुचि रखने वाले खरीदार.
ये ऑर्डर प्रीमियम (अतिरिक्त राशि) निर्दिष्ट करते हैं, जो खरीदार शेयरों को सुरक्षित करने के लिए IPO जारी की कीमत से अधिक का भुगतान करने के लिए तैयार है.
5. डीलर-सेलर इंटरैक्शन:
ग्रे मार्केट डीलर विक्रेताओं (इन्वेस्टर जिन्होंने IPO के लिए अप्लाई किया है) से संपर्क करता है और प्रीमियम पर अपने आवंटित IPO शेयरों को बेचने के लिए उनके साथ बातचीत करता.
विक्रेता मार्केट की स्थितियों और ऑफर किए गए प्रीमियम के मूल्यांकन के आधार पर ऑफर को स्वीकार या अस्वीकार करने का विकल्प चुन सकते हैं.
6. ग्रे मार्केट डीलर को वैकल्पिक बिक्री:
जो विक्रेता स्टॉक मार्केट लिस्टिंग से जुड़े जोखिम को सहना नहीं चाहते हैं या फिक्स्ड राशि की प्राथमिकता रखते हैं, वे सीधे ग्रे मार्केट डीलर को अपने IPO शेयर बेचने का विकल्प चुन सकते हैं.
7. खरीदारों को नोटिफिकेशन:
खरीदार और ग्रे मार्केट डीलर के बीच डील को अंतिम रूप देने के बाद, डीलर खरीदार को IPO शेयरों की खरीद और सहमत प्रीमियम की पुष्टि करने के लिए एक नोटिफिकेशन भेजता है.
8. आवंटन परिणाम:
अगर IPO शेयर आधिकारिक रूप से विक्रेता को आवंटित किए जाते हैं, तो उनके पास यह निर्णय लेने का विकल्प होता है कि सहमत कीमत पर बेचना है या खरीदार के डीमैट अकाउंट में शेयर ट्रांसफर करना है.
9. ऑटोमैटिक कैंसलेशन:
अगर आधिकारिक आवंटन प्रोसेस के दौरान विक्रेता को कोई शेयर आवंटित नहीं किए जाते हैं, तो ग्रे मार्केट में डील ऑटोमैटिक रूप से कैंसल हो जाती है.
इन चरणों को समझना, प्रारंभिक IPO शेयर ट्रेडिंग की गतिशीलता के बारे में जानकारी के साथ ग्रे मार्केट में संभावित प्रतिभागियों को प्रदान करता है. खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के लिए ग्रे मार्केट ट्रांज़ैक्शन से जुड़े जोखिमों और लाभों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करना और स्टॉक एक्सचेंज पर IPO शेयरों की आधिकारिक लिस्टिंग तक पहुंचने वाले विकास के बारे में सूचित रहना महत्वपूर्ण है.
निष्कर्ष
ग्रे मार्केट विनियमित एक्सचेंज के बाहर सिक्योरिटीज़ और सामान के ट्रेडिंग के लिए एक मार्केटप्लेस है. इसमें आधिकारिक रूप से उन इम्पोर्टेड सामानों की लिस्ट या ट्रेडिंग करने से पहले स्टॉक खरीदना और बेचना शामिल है, जो ऑफिशियल चैनल से गुजर नहीं गए हैं. हालांकि ग्रे मार्केट कीमतों में गड़बड़ी से लाभ उठाने के अवसर प्रदान कर सकता है, लेकिन नियामक एक्सचेंज की तुलना में इसमें धोखाधड़ी का जोखिम भी अधिक होता है. ग्रे मार्केट में भाग लेने से पहले जोखिमों पर सावधानीपूर्वक विचार करना सुनिश्चित करें.
