क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के फायदे और नुकसान

मुख्य टेकअवेज

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (CDS) फाइनेंशियल डेरिवेटिव हैं जो किसी भी अंतर्निहित जोखिम को ट्रांसफर या 'स्वैपिंग' करके निवेशकों के लिए रिस्क मैनेजमेंट और हेजिंग टूल के रूप में कार्य करते हैं, जैसे कि विक्रेता को पुनर्भुगतान करने पर डिफॉल्ट.
• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदार और विक्रेता के बीच इंश्योरेंस कॉन्ट्रैक्ट की तरह होते हैं. यह एक शक्तिशाली फाइनेंशियल तंत्र है जो निवेशक और मार्केट के लिए लाभ और जोखिमों के साथ आता है.
• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के फायदे और नुकसान होते हैं. लाभों में जोखिम प्रबंधन, बेहतर मार्केट लिक्विडिटी और सट्टेबाजी ट्रेडिंग के माध्यम से संभावित लाभ शामिल हैं. नुकसान नैतिक जोखिम हैं, जैसे कि ओवरइंडेंस और सुरक्षा की गलत भावना, व्यवस्थित बाजार जोखिम और सीडीएस तंत्र की जटिलता.

जोखिम को मैनेज करने का एक आवश्यक तरीका, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (CDS) फाइनेंशियल डेरिवेटिव प्रोडक्ट हैं, जो खरीदारों को नुकसान को रोकने और अपने इन्वेस्टमेंट या एसेट की सुरक्षा के लिए क्रेडिट एक्सपोजर ट्रांसफर करने में मदद.

CDS एक शक्तिशाली फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट है, लेकिन इसमें लाभ और जोखिम होते हैं. इस आर्टिकल के माध्यम से, हम क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के कुछ फायदे और नुकसान की जांच करेंगे और फाइनेंशियल मार्केट को नेविगेट करने के लिए उनकी समझ क्यों महत्वपूर्ण है.

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क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (CDS) क्या हैं?

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदार और विक्रेता के बीच डेरिवेटिव एग्रीमेंट हैं. खरीदार विक्रेता से संभावित डिफॉल्ट से खुद को सुरक्षित रखने के लिए अतिरिक्त सुरक्षा खरीदता है. कॉन्ट्रैक्ट जोखिम को समाप्त नहीं करता है, लेकिन इसे कम करने और मैनेज करने में मदद करता है.

प्रीमियम का भुगतान विक्रेता या थर्ड पार्टी को किया जाता है, जो दिवालियापन, डिफॉल्ट, रीस्ट्रक्चरिंग आदि जैसी स्थितियों में, देय ब्याज भुगतान के साथ खरीदार को अपनी मूल राशि का भुगतान करने की अनुमति देता है. यह सिस्टम उपभोक्ताओं के लिए इंश्योरेंस पॉलिसी की तरह काम करता है. इस रणनीति का उपयोग अधिकांशतः बाजार में बॉन्ड, लोन और ऐसे अन्य एक्सचेंज को सुरक्षित करने के लिए किया जाता है.

हालांकि यह एक प्रभावी तरीका है, लेकिन ट्रेडिंग में डिफॉल्ट स्वैप क्रेडिट करने के फायदे और नुकसान होते हैं. आइए, सीडीएस की जटिलता को बेहतर ढंग से समझने के लिए एक उदाहरण पर विचार करें. अगर कोई निवेशक कंपनी 'C' के कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदने का विकल्प चुनता है, तो वे 'C' द्वारा डिफॉल्ट के मामले में अपने निवेश को सुरक्षित करने के लिए थर्ड पार्टी से क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीद सकते हैं. लेकिन, अगर किसी भी कारण से, थर्ड पार्टी या 'C' (अगर कंपनी और विक्रेता समान हैं) कॉन्ट्रैक्ट के बावजूद वापस भुगतान नहीं कर पा रहे हैं और अपने दायित्वों को पूरा नहीं कर पा रहे हैं, तो निवेशक के लिए महत्वपूर्ण नुकसान और बाधाएं हो सकती हैं.

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क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के जोखिम और नुकसान

डिफॉल्ट स्वैप क्रेडिट करने में जोखिम और नुकसान होते हैं. ये नुकसान स्थिति-विशिष्ट हैं और खरीदार को महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचाने में सक्षम हैं और कुछ दुर्लभ फाइनेंशियल संकटों के मामलों में, पूरे बाजार में. यहां पर विचार करने के कुछ नुकसान दिए गए हैं.

नैतिक खतरे

CDS खरीदारों को सुरक्षा की गलत भावना प्रदान कर सकता है. वे खरीद पर जा सकते हैं, अपने सभी इन्वेस्टमेंट को सीडीएस का उपयोग करके सुरक्षित किया जा सकता है. ऐसे कंज्यूमर के व्यवहार बेकार हैं और निवेशक के लिए बहुत जोखिमपूर्ण हैं. यह मार्केट के बैलेंस को बाधित कर सकता है.

व्यवस्थित जोखिम

डिफॉल्ट की लहर या एक प्रमुख डिफॉल्ट घटना एक डोमिनोज़ प्रभाव को बढ़ा सकती है, जो सिस्टमिक फाइनेंशियल जोखिमों में योगदान दे सकती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि फाइनेंशियल मार्केट एक-दूसरे से जुड़ा हुआ है, और ऐसी घटनाओं से पूरी आर्थिक व्यवस्था प्रभावित होती है. यह मानकर कि सभी रेफरेंस इकाइयों को क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप से सुरक्षित किया जाता है, इसमें शामिल सभी पार्टियों को गंभीर नुकसान, लंबे समय तक सिस्टमिक अस्थिरता और मार्केट की गहन अस्थिरता का सामना.

जटिलता

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप काफी जटिल होते हैं. पहले ऐसे फाइनेंशियल टूल से जुड़े जोखिमों को समझना मुश्किल हो सकता है. सीडीएस पारदर्शी नहीं है; इन्वेस्टर खरीदने के बाद मार्केट के जोखिमों या संभावित नुकसान का पता नहीं लगा पा रहे हैं. सूचित निर्णय लेने के लिए इन पहलुओं को स्वतंत्र रूप से ट्रैक किया जाना चाहिए.

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप मार्केट को कैसे प्रभावित करते हैं?

सीडीएस मार्केट काफी बड़ा और जटिल है, और चूंकि एक साथ बहुत टाई है, इसलिए यह फाइनेंशियल मार्केट की समग्र स्थिरता के लिए एक समस्या हो सकती है. यहां क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप और मार्केट पर उनके प्रभाव के कुछ फायदे और नुकसान दिए गए हैं.

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप हो गए हैंआलोचनाबाजार में वित्तीय अस्थिरता और प्रणालीगत जोखिम में योगदान देने के लिए.
• स्पेक्युलेटिव क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप को लगता है कि कंपनियों के लिए डिफॉल्ट इंश्योरेंस की लागत को बढ़ा दिया गया है, जिससे उनके लिए पैसे उधार लेना मुश्किल हो जाता है.
• फाइनेंशियल संकट के दौरान क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप कीमतों की अस्थिरता ने अन्य फाइनेंशियल मार्केट में जोखिम मूल्यांकन को प्रभावित किया.
• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का उपयोग न केवल जोखिम के खिलाफ हेजिंग के लिए किया जाता है, बल्कि बाज़ार की लिक्विडिटी और अस्थिरता में योगदान देने के लिए ट्रेडिंग इंस्ट्रूमेंट के रूप में भी किया जाता है.
• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप कीमतों में बदलाव प्रभाव डालते हैं कि मार्केट पार्टिसिपेंट्स अपने लोन पर डिफॉल्ट करने वाली कंपनी की संभावना का आकलन कैसे करते हैं.

क्या आपको क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का उपयोग करना चाहिए?

जोखिम प्रबंधन नए और अनुभवी निवेशकों के लिए एक प्रमुख निवेश रणनीति है. यहां क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का उपयोग करने के कुछ लाभ और फायदे दिए गए हैं, जो मार्केट में खरीदारों के लिए एक महत्वपूर्ण नुकसान रोकथाम टूल हैं.

मार्केट लिक्विडिटी

इन्वेस्टर जोखिम ले सकते हैं, इन्वेस्टमेंट में विविधता ला सकते हैं और अंतर्निहित लोन से स्वतंत्र मार्केट लिक्विडिटी में सुधार कर सकते हैं. इसलिए, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप जैसी हेजिंग तकनीकों से मार्केट को लाभ हो सकता है, जिससे कीमत की आसान व्यवस्था और अधिक ट्रांज़ैक्शन हो सकते हैं.

जोखिम मैनेजमेंट

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदारों के लिए प्रभावी रिस्क मैनेजमेंट और हेजिंग टूल हैं. क्रेडिट जोखिमों को रोकना सीडीएस का एक प्रमुख लाभ है, क्योंकि निवेशक विक्रेता से विक्रेता को अंतर्निहित क़र्ज़ और संभावित डिफॉल्ट ट्रांसफर कर सकते हैं. यह उन्हें अपने पोर्टफोलियो की सुरक्षा और विस्तार करने में मदद करता है.

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अंत में

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का उपयोग फिक्स्ड-इनकम प्रॉडक्ट और मॉरगेज-बैक्ड सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करने के जोखिमों को कम करने के लिए किया जाता है. CDS निवेशकों को पोर्टफोलियो में विविधता लाने और भुगतान डिफॉल्ट से संभावित नुकसान को रोकने में मदद करता है. लेकिन, इतिहास ने खरीदारों के लिए फाइनेंशियल सुरक्षा के रूप में इस तंत्र पर अधिक निर्भरता के खिलाफ हमें चेतावनी दी है. यह 2007-2008 वैश्विक आर्थिक संकट और 2009-2010 यूरोपीय सार्वभौमिक उधार संकट में एक प्रमुख योगदानकर्ता और हानि-निवारक था. ऐसे उदाहरण हो सकते हैं जहां संविदा होने के बावजूद दायित्वों को पूरा नहीं किया जाता है. इसलिए, निवेशकों को क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के सभी फायदे और नुकसान पर विचार करना चाहिए और समझना चाहिए कि जबकि CDS एक प्रभावी जोखिम प्रबंधन टूल है, लेकिन यह पूरी तरह से जोखिम-मुक्त नहीं है.

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