प्राइस/अर्निंग्स टू ग्रोथ (पीईजी) रेशियो

पीईजी रेशियो एक स्टॉक का P/E रेशियो है, जिसे एक विशिष्ट अवधि में अपनी आय की वृद्धि दर से विभाजित किया जाता है.
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28-December-2024

PEG रेशियो (प्राइस/अर्निंग्स टू ग्रोथ रेशियो) एक वैल्यूएशन टूल है जिसका उपयोग स्टॉक की कीमत, प्रति शेयर इसकी आय (EPS) और इसकी अनुमानित वृद्धि के बीच ट्रेड-ऑफ का आकलन करने के लिए किया जाता है. आमतौर पर, उच्च विकास दर वाली कंपनियों के पास अधिक P/E अनुपात होते हैं.

प्राइस/अर्निंग्स-टू-ग्रोथ (PEG) रेशियो क्या है?

प्राइस/अर्निंग्स-टू-ग्रोथ (पीईजी) रेशियो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो किसी विशिष्ट समय सीमा में कंपनी की आय की वृद्धि दर को शामिल करके प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो को परिष्कृत करता है. ऐसा करके, यह स्टॉक के मूल्यांकन का अधिक व्यापक मूल्यांकन प्रदान करता है, जो इसकी वर्तमान आय को उसकी भविष्य की वृद्धि क्षमता के साथ मिलाता है. यह पीईजी रेशियो को पारंपरिक P/E रेशियो से परे स्टॉक का मूल्यांकन करने के उद्देश्य से निवेशकों के लिए एक शक्तिशाली टूल बनाता है.

पीईजी रेशियो फॉर्मूला क्या है?

प्राइस/एर्निंग्स टू ग्रोथ (पीईजी) रेशियो एक वैल्यूएशन मेट्रिक है जो कंपनी के प्राइज़-टू-एर्निंग्स (P/E) रेशियो के तत्वों को अपनी अपेक्षित ग्रोथ रेट के साथ जोड़ता है. इस रेशियो का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि किसी स्टॉक का मूल्य कम है या ओवरवैल्यूड है, जो इसकी आय की वृद्धि क्षमता को ध्यान में रखता है. पीईजी रेशियो की गणना करने का फॉर्मूला सरल है:

पीईजी रेशियो = (P/E रेशियो) / प्रति शेयर आय (EPS) विकास दर

इस फॉर्मूला में:

  • P/E रेशियो कंपनी के स्टॉक की कीमत है, जिसे प्रति शेयर (EPS) की आय से विभाजित किया जाता है. यह इस बात की जानकारी देता है कि निवेशकों द्वारा अर्जित प्रत्येक रुपये के लिए अधिक भुगतान करने के लिए कितना तैयार है.
  • वार्षिक EPS की वृद्धि दर उस अनुमानित दर को दर्शाती है जिस पर कंपनी की आय एक विशिष्ट अवधि में बढ़ जाएगी, आमतौर पर एक वर्ष. आप मौजूदा वर्ष के EPS और पिछले वर्ष के EPS के बीच अंतर लेकर EPS की वृद्धि दर देख सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप पिछले वर्ष के EPS को विभाजित किया जाता है, और फिर 100 से गुणा कर सकते हैं.

पीईजी रेशियो की गणना का उदाहरण

आइए पीईजी रेशियो को दिखाने के लिए एक व्यावहारिक उदाहरण पर विचार करें. मान लीजिए कि कंपनी ABC का P/E रेशियो 20 है, और इसकी अनुमानित वार्षिक EPS वृद्धि दर 10% है. पीईजी रेशियो की गणना इस प्रकार की जाएगी:

पीईजी रेशियो = 20 (P/E रेशियो) / 10 (EPS ग्रोथ रेट) = 2.0

इस मामले में, 2.0 का पीईजी रेशियो सुझाव देता है कि इन्वेस्टर प्रत्येक रुपये के लिए अपेक्षित विकास दर से दो बार भुगतान कर रहे हैं . अक्सर 1 का पीईजी रेशियो बेंचमार्क माना जाता है, जिससे यह संकेत मिलता है कि स्टॉक की आय के विकास के संबंध में काफी महत्वपूर्ण है.

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पीईजी अनुपात की व्याख्या कैसे करें?

पीईजी रेशियो को इंटरप्रिएट करने में यह आकलन करना शामिल है कि स्टॉक को अपने P/E रेशियो और आय विकास दर के बीच के संबंध के आधार पर ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड किया गया है. यहां बताया गया है कि विभिन्न पीईजी रेशियो क्या दर्शाते हैं:

  • पीईजी < 1: 1 से कम पीईजी रेशियो का मतलब है कि स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है. इन्वेस्टर आय की वृद्धि की प्रत्येक यूनिट के लिए कम भुगतान कर रहे हैं, जिसे अक्सर आकर्षक निवेश माना जाता है.
  • पीईजी = 1: 1 के बराबर पीईजी रेशियो से पता चलता है कि स्टॉक की वैल्यू काफी है. निवेशक अपेक्षित कमाई वृद्धि के लिए उचित कीमत का भुगतान कर रहे हैं.
  • पीईजी >1: 1 से अधिक पीईजी रेशियो दर्शाता है कि स्टॉक की वैल्यू अधिक हो सकती है. इन्वेस्टर आय की वृद्धि की प्रत्येक यूनिट के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं, जिससे यह कम आकर्षक निवेश बन जाता है.

यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि पीईजी रेशियो पज़ल का केवल एक टुकड़ा है. निवेशकों को इसका उपयोग अन्य मेट्रिक्स के साथ किया जाना चाहिए और निवेश के निर्णय लेने से पहले अच्छी तरह से रिसर्च करना चाहिए.

पीईजी रेशियो का उपयोग करने के जोखिम

हालांकि पीईजी रेशियो स्टॉक का मूल्यांकन करने के लिए एक मूल्यवान टूल हो सकता है, लेकिन यह अपनी सीमाओं और जोखिमों के बिना नहीं है:

  • फॉरवर्ड-लुकिंग अनुमान: पीईजी रेशियो अपेक्षित ग्रोथ दरों पर निर्भर करता है, जो अनिश्चित हो सकता है. अगर ये अनुमान गलत हैं, तो पीईजी रेशियो स्टॉक की वैल्यू को गलत बता सकता है.
  • कॉम्पेरेटिव एनालिसिस: एक ही इंडस्ट्री में कंपनियों की तुलना करते समय पीईजी रेशियो सबसे उपयोगी है. विभिन्न विकास अपेक्षाओं के कारण उद्योगों में पीईजी रेशियो की तुलना करना भ्रामक हो सकता है.
  • अन्य कारकों का ध्यान रखना: केवल पीईजी रेशियो पर निर्भर रहने की सलाह नहीं दी जाती है. कम्प्रीहेंसिव एनालिसिस में फाइनेंशियल और क्वालिटेटिव कारकों की रेंज पर विचार किया जाना चाहिए.

अच्छा पीईजी रेशियो क्या माना जाता है?

अच्छा PEG रेशियो आमतौर पर 1 से कम माना जाता है . यह दर्शाता है कि:

  • इसकी अपेक्षित वृद्धि की तुलना में स्टॉक की वैल्यू कम है
  • स्टॉक की कीमत अपने भविष्य की कमाई की क्षमता को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करती है

अधिकांश इन्वेस्टर 1.0 या उससे कम आकर्षक निवेश अवसर वाले पीईजी रेशियो वाले स्टॉक पर विचार करते हैं.

पीईजी रेशियो के लाभ

समग्र मूल्यांकन:

पीईजी रेशियो P/E रेशियो और आय की वृद्धि दर दोनों को एकीकृत करता है, जो स्टॉक की वैल्यू को अच्छी तरह से देखता है. यह ग्रोथ की संभावनाओं के साथ वर्तमान परफॉर्मेंस को संतुलित करता है, जिससे निवेश के निर्णय अधिक सूचित होते हैं.

तुलनात्मक समझ:

पीईजी रेशियो एक ही सेक्टर में कंपनियों की तुलना करने में सक्षम बनाता है. ग्रोथ के लिए P/E रेशियो को एडजस्ट करके, इन्वेस्टर अधिक प्रभावी रूप से महत्वपूर्ण ग्रोथ क्षमता वाले अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान कर सकते हैं.

जोखिम मूल्यांकन:

यह रेशियो अपने विकास की संभावनाओं के संबंध में अंडरवैल्यूड स्टॉक को हाइलाइट करता है, जिससे इन्वेस्टर को जोखिम को मैनेज करने में मदद मिलती है. कम पीईजी रेशियो अक्सर जोखिम और रिवॉर्ड के अनुकूल संतुलन को दर्शाता है.

विस्तारित क्षितिज:

लॉन्ग-टर्म आय की वृद्धि को प्राथमिकता देकर, पीईजी रेशियो स्ट्रेटेजिक, भविष्य-आधारित निवेश निर्णयों को प्रोत्साहित करता है जो स्टॉक की क्षमता के साथ मेल खाते हैं.

प्रभावी स्क्रीनिंग:

इन्वेस्टर उचित कीमतों पर उच्च विकास क्षमता वाले स्टॉक की तुरंत पहचान कर सकते हैं, स्टॉक चयन प्रोसेस को सुव्यवस्थित कर सकते हैं और बहुमूल्य रिसर्च समय बचा सकते हैं.

पीईजी रेशियो के नुकसान

भविष्य की भविष्यवाणी पर निर्भरता:

पीईजी रेशियो सटीक आय वृद्धि के पूर्वानुमानों पर भारी निर्भर करता है, जो आनुवंशिक रूप से अनिश्चित हैं. इन अनुमानों में गलतियों के कारण गलत गणना और कम निवेश निर्णय हो सकते हैं.

कंपनी-विशिष्ट वेरिएबल को निगमित करता है:

हालांकि, पीईजी रेशियो मैनेजमेंट क्वालिटी, प्रतिस्पर्धी एज या मार्केट पोजीशनिंग जैसे विशिष्ट कारकों के लिए नहीं है. अनुपात पर अधिक निर्भरता के परिणामस्वरूप कंपनी-विशिष्ट महत्वपूर्ण पहलुओं को अनदेखा किया जा सकता है.

सभी उद्योगों में सीमित लागू होना:

विकास दरें विभिन्न क्षेत्रों में महत्वपूर्ण रूप से अलग-अलग होती हैं, जिससे पीईजी रेशियो क्रॉस-इंडस्ट्री की तुलना के लिए कम प्रभावी हो जाता है. एक समान पीईजी सीमा विभिन्न उद्योगों में कंपनियों के आंतरिक मूल्य को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं कर सकती है.

पीईजी रेशियो और P/E रेशियो के बीच अंतर

पैरामीटर

P/E रेशियो

पीईजी अनुपात

परिभाषा

कंपनी की मार्केट कीमत का अनुपात प्रति शेयर अपनी आय तक.

कंपनी की अनुमानित EPS वृद्धि दर के साथ P/E रेशियो को मिलाएं.

प्रकृति

ऐतिहासिक, फॉरवर्ड-लुकिंग या हाइब्रिड वैल्यू पर आधारित हो सकता है.

आमतौर पर ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करके कैलकुलेट किया जाता है.

का प्रकार

ट्रेलिंग और फॉरवर्ड-लुकिंग वेरिएशन शामिल हैं.

एक प्रकार के रूप में मौजूद है.

विरूद्धकरण

1 से अधिक का P/E दर्शाता है कि इन्वेस्टर प्रत्येक आय यूनिट के लिए अधिक भुगतान करने के लिए तैयार हैं.

पीईजी 1 से अधिक के सिग्नल ओवरवैल्यूएशन; 1 से कम यह दर्शाता है कि वे अंडरवैल्यूएशन नहीं कर पाते हैं.

नकारात्मक पीईजी अनुपात क्या दर्शाता है?

नेगेटिव पीईजी रेशियो दर्शाता है कि स्टॉक की आय की दर नकारात्मक है. यह आमतौर पर इसके कारण होता है:

  • आय की कमी (नुकसान) या
  • अनियमित आय पैटर्न

ऐसी कंपनियां फाइनेंशियल रूप से स्थिर नहीं हैं और उनके पास कैश फ्लो खराब है.

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कंपनी को वैल्यू करने के लिए फाइनेंशियल मॉडलिंग

फाइनेंशियल मॉडलिंग, जिसमें कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का प्रतिनिधित्व करना शामिल है, का उपयोग अक्सर पीईजी रेशियो के साथ किया जाता है. भविष्य में कैश फ्लो का अनुमान लगाकर, मॉडलिंग निवेशकों को अधिक सूचित निवेश निर्णय लेने की अनुमति देता है. पीईजी रेशियो को इन मॉडल्स में एकीकृत किया जा सकता है ताकि स्टॉक की आंतरिक वैल्यू का अनुमान लगाया जा सके, जिससे इसकी संभावित कीमत का अधिक समग्र दृश्य प्रदान किया जा सके.

द बॉटम लाइन

पीईजी रेशियो मूल्यांकन विश्लेषण में आय की वृद्धि को शामिल करके व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है. यह अतिरिक्त गहराई निवेशकों को अधिक सूचित निर्णय लेने की अनुमति देती है, विशेष रूप से एक ही उद्योग में स्टॉक की तुलना करते समय. पीईजी रेशियो को समझने से निवेशकों को जोखिम को कम करने के साथ-साथ अवसरों के बारे में जानने की क्षमता मिलती है, जिससे यह रणनीतिक निवेश के लिए एक आवश्यक साधन बन जाता है.

इन लोकप्रिय लेखों को देखें

अंत में, कंपनी के मूल्यांकन के अधिक व्यापक दृष्टिकोण की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए प्राइस/ अर्निंग टू ग्रोथ (पीईजी) रेशियो एक मूल्यवान मेट्रिक है. जब अन्य फाइनेंशियल एनालिसिस टूल के साथ इस्तेमाल किया जाता है और संभावित जोखिमों पर विचार करता है, तो पीईजी रेशियो स्टॉक मार्केट में सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए एक उपयोगी गाइड हो सकता है.

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सामान्य प्रश्न

खरीदने के लिए अच्छा PEG रेशियो क्या है?

1.0 से कम पीईजी रेशियो को आदर्श माना जाता है, जिससे यह संकेत मिलता है कि स्टॉक की वृद्धि क्षमता से संबंधित है.

पीईजी रेशियो आपको क्या बताता है?

पीईजी रेशियो एक कंपनी के P/E रेशियो को अपने अपेक्षित आय वृद्धि दर के साथ जोड़ता है ताकि यह पता लगाया जा सके कि स्टॉक की वैल्यू अधिक है या नहीं. यह निवेशकों को स्टॉक की कीमत और आय की वृद्धि की क्षमता के बीच संबंध का पता लगाने में मदद करता है.

पीईजी रेशियो की गणना कैसे की जाती है?

पीईजी रेशियो की गणना प्रति शेयर (EPS) विकास दर के वार्षिक आय द्वारा P/E रेशियो को विभाजित करके की जाती है. फॉर्मूला है: पीईजी रेशियो = (P/E रेशियो) / वार्षिक EPS ग्रोथ रेट.

अगर पीईजी रेशियो 1 से कम है तो क्या होगा?

1.0 के तहत पीईजी रेशियो कम होने से पता चलता है, जिससे स्टॉक संभावित रूप से आकर्षक निवेश बन जाता है.

क्या नेगेटिव पीईजी रेशियो अच्छा है?

नकारात्मक पीईजी अनुपात, कम होने वाली आय के कारण, मिसमैच को दर्शाता है. इसे सावधानीपूर्वक विश्लेषण किया जाना चाहिए, क्योंकि यह स्टॉक के साथ बुनियादी समस्याओं का संकेत दे सकता है.

पीईजी रेशियो नियम क्या है?

पीईजी रेशियो नियम को निवेशक पीटर लिंच द्वारा लोकप्रिय किया गया था. यह सुझाव देता है कि अपेक्षित वृद्धि दर के बराबर P/E रेशियो के परिणामस्वरूप 1 का पीईजी रेशियो होता है, जो एक उचित मूल्यवान स्टॉक को दर्शाता है. दूसरी ओर, 1 से अधिक पीईजी रेशियो ओवरवैल्यूएशन को दर्शाता है, जबकि 1 से कम रेशियो यह दर्शाता है कि स्टॉक की वैल्यू कम है.

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