म्यूचुअल फंड ट्रांज़ैक्शन के लिए कट-ऑफ समय
SEBI, भारत के नियामक प्राधिकरण ने लागू NAV पर एक नया नियम शुरू किया है, जो फरवरी 1, 2021 से प्रभावी है, जो म्यूचुअल फंड कट-ऑफ टाइम को प्रभावित करता है. नीचे दी गई टेबल में फंड की वसूली के आधार पर विभिन्न म्यूचुअल फंड स्कीम के लिए संशोधित कट-ऑफ टाइमिंग की रूपरेखा दी गई है.
स्कीम का प्रकार
|
आईएसटी में कट-ऑफ समय
|
लिक्विड फंड और ओवरनाइट फंड (अन्य स्कीम से स्विच-इन सहित सब्सक्रिप्शन)
|
1:30 PM तक
|
लिक्विड फंड और ओवरनाइट फंड (रिडेम्पशन सहित अन्य स्कीम से स्विच-इन)
|
3:00 PM तक
|
अन्य सभी स्कीम (अन्य स्कीम से स्विच-इन सहित सब्सक्रिप्शन)
|
3:00 PM तक
|
अन्य सभी स्कीम (रिडेम्पशन सहित अन्य स्कीम से स्विच-इन)
|
3:00 PM तक
|
अपडेटेड कट-ऑफ टाइम से SEBI द्वारा फंड की वसूली पर जोर दिया जाता है, जिससे म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के ट्रांज़ैक्शन के समय और ₹ 2 लाख तक के रिडेम्पशन पर असर पड़ता है.
म्यूचुअल फंड कट-ऑफ के लिए सेबी के नए नियम
म्यूचुअल फंड ट्रांज़ैक्शन में स्थिरता और दक्षता सुनिश्चित करने के लिए, SEBI ने नए नियम लागू किए हैं:
- कट-ऑफ समय से पहले सबमिट किए गए ट्रांज़ैक्शन को उसी दिन का NAV प्राप्त होगा.
- ₹2 लाख से अधिक के निवेश को फंड जमा होने के बाद ही NAV आवंटित किया जाएगा.
- लिक्विड फंड ट्रांज़ैक्शन के लिए, फंड को प्रोसेस करने से पहले निवेशक के बैंक अकाउंट में क्लियर किया जाना चाहिए.
इन उपायों का उद्देश्य पारदर्शिता में सुधार करना और निवेशक के हितों की सुरक्षा करना है.
इसके अलावा, म्यूचुअल फंड यूनिट की खरीद को उसी दिन के NAV पर प्रोसेस किया जाएगा, पैसे कट-ऑफ समय से पहले म्यूचुअल फंड के बैंक अकाउंट में ट्रांसफर और उपलब्ध होने चाहिए. यह नियम पहले से ही लिक्विड फंड और ओवरनाइट फंड पर लागू किया गया था, और अब, यह सभी प्रकार के म्यूचुअल फंड पर लागू होता है.
म्यूचुअल फंड कट-ऑफ टाइम कैसे काम करता है?
कुछ सामान्य प्रकार की स्कीम के लिए सामान्य नियम यहां दिए गए हैं:
- लिक्विड और ओवरनाइट फंड: ये कम जोखिम वाले डेट फंड हैं जो बहुत शॉर्ट-टर्म सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं. इन फंड की खरीद के लिए कट-ऑफ समय प्रति माह 1:30 है, और रिडेम्पशन के लिए प्रति माह 3 है. अगर आप सुबह 1:30 बजे से पहले अपना ऑर्डर देते हैं, तो आपको पिछले दिन की NAV मिलेगी. अगर आप सुबह 1:30 बजे के बाद अपना ऑर्डर देते हैं, तो आपको उसी दिन की NAV मिलेगी.
- इक्विटी और डेट फंड (लिक्विड और ओवरनाइट फंड को छोड़कर): ये ऐसे फंड हैं जो स्टॉक, बॉन्ड या दोनों के मिश्रण में निवेश करते हैं. इन फंड की खरीद के लिए कट-ऑफ समय प्रति माह 3:00 है. अगर आप सुबह 3:00 बजे से पहले अपना ऑर्डर देते हैं, तो आपको उसी दिन की NAV मिलेगी. अगर आप 3:00 p.m. के बाद अपना ऑर्डर देते हैं, तो आपको अगले दिन की NAV मिलेगी.
- ELSS टैक्स-सेविंग फंड: ये इक्विटी फंड हैं जो इनकम टैक्स एक्ट के सेक्शन 80C के तहत टैक्स लाभ प्रदान करते हैं. इन फंड की खरीद और रिडीम करने का कट-ऑफ समय इक्विटी और डेट फंड के समान है, यानी 3:00 प्रति माह.
इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए कट-ऑफ समय कैसे काम करता है?
भारत में इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए कट-ऑफ समय आमतौर पर शाम 3 है. यह वर्तमान दिन के नेट एसेट वैल्यू (NAV) पर प्रोसेस किए जाने वाले खरीद या रिडेम्पशन ऑर्डर देने की समय-सीमा है. अगर आप इस समय के बाद अपना एप्लीकेशन सबमिट करते हैं, तो आमतौर पर आपके ऑर्डर को अगले दिन की NAV पर प्रोसेस किया जाएगा.
लेकिन, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि विशिष्ट म्यूचुअल फंड स्कीम में थोड़ा अलग-अलग कट-ऑफ समय हो सकता है. कुछ स्कीम, विशेष रूप से जो कम लिक्विड एसेट में इन्वेस्ट करते हैं, पहले का कट-ऑफ समय हो सकता है. इसके अलावा, विभिन्न निवेश प्लेटफॉर्म में ऑर्डर देने के लिए अपना खुद का कट-ऑफ समय हो सकता है.
सटीक जानकारी सुनिश्चित करने के लिए, सलाह दी जाती है कि:
- म्यूचुअल फंड हाउस से चेक करें: म्यूचुअल फंड हाउस से सीधे संपर्क करें या अपनी रुचि वाली विशिष्ट स्कीम के सटीक कट-ऑफ समय के लिए उनकी वेबसाइट देखें.
- अपने निवेश प्लेटफॉर्म से परामर्श करें: आपका निवेश प्लेटफॉर्म उनके विशिष्ट कट-ऑफ समय और ऑर्डर देने की प्रोसेस के बारे में जानकारी प्रदान करेगा.
रिडेम्पशन प्रोसेसिंग का समय
रिडेम्पशन अनुरोध को प्रोसेस करने और फंड को अपने बैंक अकाउंट में क्रेडिट करने में लगने वाला समय, फंड के प्रकार, रिडेम्पशन राशि और म्यूचुअल फंड हाउस की विशिष्ट प्रक्रियाओं सहित कई कारकों के आधार पर अलग-अलग हो सकता है. आमतौर पर, आप निम्नलिखित प्रोसेसिंग समय की उम्मीद कर सकते हैं:
- लिक्विड फंड: 1-2 कार्य दिवस
- इक्विटी, डेट और कंज़र्वेटिव हाइब्रिड फंड: 2-4 कार्य दिवस
लेकिन, बैंक की छुट्टियां और अन्य अप्रत्याशित परिस्थितियां प्रोसेसिंग के समय को प्रभावित कर सकती हैं.
भारत में म्यूचुअल फंड इंडस्ट्री को नियंत्रित करने में सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. यह उचित व्यवहार, निवेशक की सुरक्षा और मार्केट की विश्वसनीयता सुनिश्चित करने के लिए दिशानिर्देश और विनियम निर्धारित करता है. इन नियमों में म्यूचुअल फंड ट्रांज़ैक्शन के लिए कट-ऑफ समय की स्थापना शामिल है.
इन सूक्ष्मताओं को समझकर और लेटेस्ट नियमों के बारे में जानकारी प्राप्त करके, इन्वेस्टर सूचित निर्णय ले सकते हैं और अपनी निवेश स्ट्रेटजी को ऑप्टिमाइज़ कर सकते हैं.
म्यूचुअल फंड इतना महत्वपूर्ण क्यों है?
नियमों के अनुसार, एएमसी को मार्केट के पास सभी स्कीम के एनएवी का खुलासा करना होगा, जो अनिवार्य रूप से ट्रेडिंग डे के अंत को दर्शाता है. इसके परिणामस्वरूप, इन्वेस्टर डेडलाइन सबमिट करने के लिए बहुत महत्व देते हैं. किसी विशिष्ट बिज़नेस दिन के लिए NAV को सुरक्षित करने के लिए, कट-ऑफ समय से पहले इन्वेस्टमेंट किया जाना चाहिए.
अधिकांश म्यूचुअल फंड स्कीम में लिक्विड फंड स्कीम को छोड़कर खरीदे गए ट्रांज़ैक्शन के लिए 3 PM की समयसीमा निर्धारित की गई है. अगर आप 3:00 PM तक निवेश करते हैं, तो आपको उस दिन NAV प्राप्त होगी. समयसीमा के बाद एप्लीकेशन सबमिट करने से अभी भी AMC द्वारा स्वीकृति की अनुमति मिलती है. लेकिन, ऐसे मामलों में, इन्वेस्टर को अगले बिज़नेस दिन के लिए NAV मिलता है. ये कट-ऑफ टाइम रेगुलेशन भी रिडेम्पशन तक बढ़ते हैं.
SEBI म्यूचुअल फंड विनियम लिक्विड फंड स्कीम को छोड़कर, कट-ऑफ अवधि का पालन करने के लिए सभी म्यूचुअल फंड को अनिवार्य करते हैं. ये दिशानिर्देश म्यूचुअल फंड यूनिट के डिस्ट्रीब्यूशन को निर्धारित करने के लिए भविष्य की NAV का उपयोग निर्दिष्ट करते हैं, जिसकी गणना स्कीम के स्वामित्व वाली सिक्योरिटीज़ के अंतिम मार्केट वैल्यू के आधार पर की जाती है, जिसे तब दिन के अंत में घोषित किया जाता है.
म्यूचुअल फंड में NAV क्या है?
NAV का अर्थ नेट एसेट वैल्यू है. यह म्यूचुअल फंड स्कीम की प्रति यूनिट या प्रति-शेयर वैल्यू है. इसकी गणना म्यूचुअल फंड की देयताओं और खर्चों को अपनी कुल एसेट वैल्यू से घटाकर और परिणाम को बकाया यूनिट की संख्या से विभाजित करके की जाती है.
NAV फंड के परफॉर्मेंस का संकेतक है और इसके अंतर्निहित एसेट की मार्केट वैल्यू को दर्शाता है. फंड के पोर्टफोलियो में एसेट की मार्केट कीमतों के मूवमेंट के आधार पर NAV हर दिन बदलती है.
कट-ऑफ टाइम और NAV के बीच संबंध
कट-ऑफ टाइम और NAV के बीच संबंध यह है कि कट-ऑफ टाइम यह निर्धारित करता है कि आपके म्यूचुअल फंड ट्रांज़ैक्शन के लिए कौन सी NAV लागू होगी.
अगर आप कट-ऑफ समय से पहले अपना ऑर्डर देते हैं, तो आपको फंड के प्रकार के आधार पर उसी दिन या पिछले दिन की NAV मिलेगी.
अगर आप कट-ऑफ समय के बाद अपना ऑर्डर देते हैं, तो आपको अगले बिज़नेस दिन की NAV मिलेगी. इसका मतलब है कि कट-ऑफ समय आपके म्यूचुअल फंड निवेश की लागत और रिटर्न को प्रभावित कर सकता है.
फंड की वसूली के आधार पर NAV
फंड की वसूली के आधार पर NAV का मतलब म्यूचुअल फंड की नेट एसेट वैल्यू (NAV) की गणना केवल म्यूचुअल फंड फर्म को निवेशकों से वास्तविक भुगतान प्राप्त होने के बाद ही करता है. इसका मतलब है कि ट्रांज़ैक्शन के लिए लागू NAV, म्यूचुअल फंड के अकाउंट में फंड कब क्रेडिट किए जाते हैं, इसके आधार पर निर्धारित की जाती है. यह दृष्टिकोण सटीक NAV आवंटन सुनिश्चित करता है, जो विसंगतियों को कम करता है.
मुख्य बिंदु:
- म्यूचुअल फंड फर्म द्वारा फंड प्राप्त होने के बाद NAV लागू किया जाता है.
- निवेशक भुगतान के सटीक प्रतिबिंब सुनिश्चित करता है.
- गलत NAV आवंटन के जोखिम को कम करता है.
- आमतौर पर चेक या डिमांड ड्राफ्ट जैसे तरीकों से खरीदारी पर लागू होता है.
म्यूचुअल फंड ट्रांज़ैक्शन के लिए लागू NAV
यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि म्यूचुअल फंड ट्रांज़ैक्शन (लिक्विड/ओवरनाइट फंड को छोड़कर) के लिए लागू NAV को निर्धारित करने के लिए अलग-अलग नियम हैं. ये नियम विशेष रूप से आपके ट्रांज़ैक्शन को कब सबमिट करते हैं और जब फंड उपलब्ध होते हैं, उस पर आधारित होते हैं. आइए नीचे दी गई टेबल के माध्यम से इसे बेहतर तरीके से समझते हैं:
स्वीकृति के आधिकारिक बिंदुओं पर ट्रांज़ैक्शन प्राप्त होने का समय
|
उपयोग के लिए फंड उपलब्ध होने का समय
|
लागू NAV
|
प्रति माह 3.00 तक.
|
सुबह 3:00 बजे तक.
|
आपको उसी बिज़नेस दिन की NAV मिलेगी.
|
प्रति माह 3.00 तक.
|
3:00 प्रति माह के बाद.
|
जब फंड 3:00 P.M से पहले उपलब्ध होंगे, तो आपको अगले बिज़नेस दिन की NAV मिलेगी.
|
3.00 प्रति माह के बाद.
|
सुबह 3:00 बजे तक.
|
आपको अगले बिज़नेस दिन की NAV मिलेगी.
|
3.00 प्रति माह के बाद.
|
3:00 प्रति माह के बाद.
|
जब फंड 3:00 P.M से पहले उपलब्ध होंगे, तो आपको अगले बिज़नेस दिन की NAV मिलेगी.
|
ध्यान दें: लिक्विड और ओवरनाइट फंड के लिए, कट-ऑफ का समय प्रति माह 1:30 है. अगर ट्रांज़ैक्शन और फंड दोनों की वसूली 1:30 P.M. से पहले होती है, तो पिछले दिन की NAV अप्लाई की जाएगी.
इसे बेहतर तरीके से समझने के लिए, आइए एक काल्पनिक उदाहरण का अध्ययन करें.
मान लें कि कोई निवेशक ₹ 50,000 (लिक्विड और ओवरनाइट फंड के अलावा) का लंपसम निवेश करता है. विभिन्न एनएवी वाले विभिन्न परिदृश्य नीचे दिखाए गए हैं:
अनुप्रयोग किया गया
|
प्राप्त फंड
|
NAV लागू
|
10 मई को 3:00 P.M. से पहले
|
10 मई को 3:00 P.M. से पहले
|
10 मई, 2024 को
|
मई 10 को 3:00 P.M. के बाद
|
11 मई को 3:00 P.M. से पहले
|
11 मई, 2024 को
|
10 मई को 3:00 P.M. से पहले
|
मई 10 को 3:00 P.M. के बाद
|
11 मई, 2024 को
|
मई 10 को 3:00 P.M. के बाद
|
मई 12 को 3:00 P.M. के बाद
|
15 मई, 2024 (सप्ताह के कारण अगले कार्य दिवस)
|
इसी प्रकार, SIPs के लिए, यूनिट को निर्धारित तिथि (उदाहरण के लिए, प्रत्येक महीने की 10 तारीख) पर आवंटित किया जाएगा, अगर भुगतान उस दिन 3:00 बजे से पहले म्यूचुअल फंड के बैंक अकाउंट में दिखाई देता है. अन्यथा, अगले कार्य दिवस का NAV लागू होगा.
लिक्विड और ओवरनाइट फंड में खरीदारी के लिए, अगर ट्रांज़ैक्शन और क्रेडिट प्रति माह 1:30 के कट-ऑफ समय के भीतर प्राप्त होते हैं, तो T-1 NAV (पिछले दिन के NAV) आवंटित किया जाएगा (इसमें छुट्टी और सप्ताहांत शामिल नहीं हैं).
इसके अलावा, एक स्कीम से दूसरे स्कीम में स्विच करते समय, लागू NAV इस प्रकार निर्धारित किया जाता है:
ट्रांज़ैक्शन का प्रकार
|
स्वीकृति के आधिकारिक बिंदुओं पर रसीद का समय
|
फंड उपलब्ध होने का समय
|
लागू NAV
|
स्विच आउट
|
प्रति माह 3:00 तक.
|
N/A
|
एक ही बिज़नेस डे
|
स्विच इन
|
N/A
|
सुबह 3:00 बजे तक.
|
कार्य दिवस जिस पर कट-ऑफ समय से पहले स्विच-इन स्कीम में फंड प्राप्त होते हैं.
|
म्यूचुअल फंड स्विच करने पर कौन सा NAV लागू होता है?
म्यूचुअल फंड स्कीम के बीच स्विच करते समय, लागू NAV उस समय पर निर्भर करता है, जिस पर स्विच अनुरोध सबमिट किया जाता है और प्रोसेस किया जाता है. म्यूचुअल फंड यूनिट खरीदने या रिडीम करने के समान, कट-ऑफ टाइम यहां एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. अगर स्विच का अनुरोध कट-ऑफ समय से पहले किया जाता है, आमतौर पर इक्विटी और डेट फंड के लिए 3 PM, तो उसी दिन की NAV लागू होती है. लेकिन, अगर कट-ऑफ के बाद अनुरोध सबमिट किया जाता है, तो अगले बिज़नेस दिन की NAV अप्लाई की जाएगी.
इसके अलावा, स्विच करने में दो ट्रांज़ैक्शन शामिल होते हैं - एक स्कीम से रिडेम्प्शन और दूसरी स्कीम में खरीदारी. रिडेम्प्शन के लिए NAV समय अनुरोध के आधार पर निर्धारित किया जाता है, जबकि नई खरीद के लिए NAV पहले ट्रांज़ैक्शन से फंड प्राप्त करने पर निर्भर करता है. इसलिए, म्यूचुअल फंड स्विच करते समय कट-ऑफ समय और भुगतान प्राप्त होने के बारे में जानना ज़रूरी है ताकि सही रिटर्न सुनिश्चित किया जा सके और समय से मेल न खाने से बचा जा सके.
ट्रांज़ैक्शन के अनुसार NAV एप्लीकेशन मैट्रिक्स
ट्रांज़ैक्शन के अनुसार NAV एप्लीकेशन मैट्रिक्स विभिन्न प्रकार के म्यूचुअल फंड ट्रांज़ैक्शन के लिए विशिष्ट कट-ऑफ समय की रूपरेखा देता है. NAV लागू होना ट्रांज़ैक्शन के प्रकार (खरीद, रिडेम्पशन, स्विच) और फंड कैटेगरी (इक्विटी, डेट या लिक्विड) के आधार पर अलग-अलग होता है. कट-ऑफ टाइम को पूरा करने से उसी दिन की NAV सुनिश्चित होती है, जबकि कट-ऑफ के बाद ट्रांज़ैक्शन अगले बिज़नेस डे की NAV प्राप्त होती है. यहां एक बुनियादी आउटलाइन दी गई है:
ट्रांज़ैक्शन का प्रकार
|
फंड का प्रकार
|
कट-ऑफ टाइम
|
लागू NAV
|
खरीद/बदलना
|
इक्विटी/डेब्ट फंड
|
3 PM तक
|
उसी दिन की NAV
|
खरीद
|
लिक्विड फंड
|
1:30 PM तक
|
उसी दिन की NAV
|
रिडेम्प्शन
|
लिक्विड फंड
|
3 PM तक
|
उसी दिन की NAV
|
खरीद
|
चेक का भुगतान
|
N/A
|
फंड की वसूली पर NAV
|
म्यूचुअल फंड में उसी दिन की NAV कैसे प्राप्त करें?
SEBI के नियमों के अनुसार, म्यूचुअल फंड यूनिट के लिए NAV म्यूचुअल फंड के बैंक अकाउंट में फंड कब वसूल किए जाते हैं (प्राप्त) के आधार पर आवंटित की जाती है. इसके लिए कट-ऑफ समय प्रति माह 3:00 है. लेकिन, सामान्य रिटेल निवेशकों के लिए, 3:00 P.M. से पहले फंड हाउस तक पहुंचने के लिए पर्याप्त जल्दी पैसे ट्रांसफर करना लगभग असंभव है. ऐसा इसलिए है क्योंकि अधिकांश निवेशक नेट बैंकिंग या प्री-शिड्यूल्ड बैंक डेबिट (जैसे SIPs में) का उपयोग करते हैं, जो आमतौर पर फंड को तेज़ी से ट्रांसफर नहीं करते हैं. इसके परिणामस्वरूप, अधिकांश इन्वेस्टर एक ही दिन की NAV नहीं प्राप्त कर सकते, चाहे वे अपने पैसे को कितनी तेज़ी से ट्रांसफर करने की कोशिश करते हों.
अब, नीचे कुछ संभावित समाधान दिए गए हैं, जिनके बाद आप फंड की वसूली के समय के कारण देरी से NAV आवंटन की समस्या को दूर कर सकते हैं:
- समाधान I: एएमसी की वेबसाइट/ऐप के माध्यम से सीधे निवेश करें
एएमसी (एसेट मैनेजमेंट कंपनियों) के पास अक्सर प्रमुख बैंकों के साथ डायरेक्ट इंटीग्रेशन होते हैं. इसका मतलब है कि अगर आप अपना निवेश करने के लिए AMC की वेबसाइट या ऐप का उपयोग करते हैं, तो फंड तुरंत प्राप्त हो सकते हैं. यह तुरंत रसीद उसी दिन की NAV प्राप्त करने की संभावनाओं को बढ़ाता है.
- समाधान II: थर्ड-पार्टी प्लेटफॉर्म का उपयोग करें
अगर आप निवेश करने के लिए थर्ड-पार्टी प्लेटफॉर्म (जैसे BSE या NSE) का उपयोग करते हैं, तो उनकी ऑपरेशनल आवश्यकताओं के कारण अक्सर पहले का कट-ऑफ समय (जैसे, 2:30 P.M.) होता है. इन प्लेटफॉर्म पर इस समय से पहले किए गए ट्रांज़ैक्शन को सीधे एएमसी की वेबसाइट पर किए गए ट्रांज़ैक्शन के लिए प्रोसेस किया जाएगा.
- समाधान III: कट-ऑफ समय के करीब निवेश करें
अगर आप कट-ऑफ समय के करीब (जैसे कि 3:00 P.M. से पहले पिछले आधे घंटे के भीतर) निवेश करना चाहते हैं, तो भी AMC की डायरेक्ट वेबसाइट का उपयोग करना आपका सबसे अच्छा विकल्प हो सकता है. यह समाधान सुनिश्चित करता है कि आपका फंड उसी दिन प्राप्त हो, और इस प्रकार, आप उसी दिन की NAV प्राप्त कर सकते हैं.
निष्कर्ष
आपके इन्वेस्टमेंट को प्रभावी ढंग से नेविगेट करने के लिए म्यूचुअल फंड के कट-ऑफ समय को समझना आवश्यक है. समय-सीमा (आमतौर पर 3:00 PM) जानकर, आप सुनिश्चित कर सकते हैं कि आपको अपनी खरीद या रिडेम्पशन के लिए वांछित NAV प्राप्त हो. याद रखें, कट-ऑफ समय के बाद ऑर्डर अगले बिज़नेस दिन की NAV पर प्रोसेस किए जाते हैं, जिसमें उतार-चढ़ाव हो सकता है. अनुकूल एनएवी से नियंत्रण बनाए रखने और संभावित लाभ प्राप्त करने के लिए, कट-ऑफ से पहले अपने ट्रांज़ैक्शन को अच्छी तरह से सबमिट करें. अपने कट-ऑफ टाइम या कैंसलेशन पॉलिसी में किसी भी विशिष्ट वेरिएशन के लिए अपने निवेश प्लेटफॉर्म या सलाहकार से परामर्श करना सुनिश्चित करें.
म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए आवश्यक टूल
