पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट इंडेक्स फंड द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली एक स्ट्रेटजी है, जहां फंड मार्केट इंडेक्स या बेंचमार्क को डुप्लीकेट या नज़दीकी रूप से ट्रैक करने के लिए स्टॉक खरीदता है और बेचता है. निवेश स्ट्रेटजी के रूप में, पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का उद्देश्य लॉन्ग-टर्म लाभ और मार्केट इंडेक्स की तरह पोर्टफोलियो बनाकर जोखिमों को कम करना है. यहां प्राथमिक उद्देश्य इंडेक्स के विकास को मिमिक करना है, इसे बेहतर नहीं करना है.
इन्वेस्टमेंट में पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की महत्वपूर्ण भूमिका को देखते हुए, यह जानना आवश्यक हो जाता है कि पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्या है, पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के अन्य तरीकों, विभिन्न अंतर्निहित रणनीतियों और विभिन्न प्रकार के पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की तुलना में इसके लाभ और नुकसान क्या हैं.
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्या है?
म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने और पोर्टफोलियो बनाने के लिए पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट को अधिक हैंड-ऑफ दृष्टिकोण के रूप में सोचें. ऐक्टिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की तुलना में, पैसिव पोर्टफोलियो को व्यापक रूप से मैनेज नहीं किया जाता है, क्योंकि इसका उद्देश्य लंबे समय तक लाभ प्राप्त करना है. इस प्राथमिक लक्ष्य को ध्यान में रखते हुए, पैसिव पोर्टफोलियो मार्केट इंडेक्स या एसेट क्लास के अनुसार आगे बढ़ने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं . पोर्टफोलियो विभिन्न है, जो कम जोखिम और लागतों के साथ होता है. चूंकि पैसिव पोर्टफोलियो मार्केट इंडेक्स के समान दिखाई देता है, इसलिए इसका लक्ष्य मार्केट के परफॉर्मेंस की कॉपी करना भी है और यह आवश्यक नहीं है कि इसे पार करें. इस पोर्टफोलियो मैनेजमेंट स्टाइल में, व्यक्तिगत स्टॉक को मॉनिटरिंग की आवश्यकता नहीं हो सकती है, और आप केवल मार्केट इंडेक्स की निगरानी करके मैनेज कर सकते हैं. यहां तक कि चुने गए स्टॉक और ट्रेड भी पूर्वनिर्धारित नियमों या एल्गोरिदम के सेट का पालन करते हैं, जो मानव हस्तक्षेप को कम करते हैं.
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लाभ
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट उन युवा निवेशक के लिए अविश्वसनीय रूप से आकर्षक हो सकता है, जो शॉर्ट टर्म में ऐक्टिव मैनेजमेंट के साथ लाभ प्राप्त करने के लिए ज्ञान और कौशल का अभाव रखते हैं. यह उन निवेशकों के लिए भी एक अच्छा विकल्प है जो लॉन्ग-टर्म ग्रोथ और कम मैनेजमेंट लागतों को महत्व देते हैं. इसे ध्यान में रखते हुए, आइए पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के कुछ प्रमुख लाभों पर एक नज़र डालें.
1. कम लागत
चूंकि सीमित ट्रेडिंग और विश्लेषण आमतौर पर केवल मार्केट इंडेक्स पर ही किया जाता है, इसलिए पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट इन्वेस्टर को कम लागत का मैनेजमेंट विकल्प प्रदान करता है.
2. निरंतरता
ऐसे पोर्टफोलियो निरंतर निवेशक को व्यापक मार्केट के संपर्क में रखते हैं, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि मार्केट के उतार-चढ़ाव अपने पोर्टफोलियो के प्रदर्शन पर सीमित प्रभाव डालते हैं.
3. टैक्स एफिशिएंट
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के तहत, कम ट्रेडिंग के कारण शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन कम होते हैं, जिससे इन पोर्टफोलियो को अधिक टैक्स-एफिशिएंट बनाता है.
4. विविधता लाना
मार्केट इंडेक्स के बाद मॉडल किया गया, पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के तहत पोर्टफोलियो अलग-अलग होते हैं.
5. सुविधा
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सेवाएं एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और इंडेक्स फंड द्वारा व्यापक रूप से प्रदान की जाती हैं, जिसमें न्यूनतम इन्वेस्टमेंट ₹ 500 से शुरू होता है.
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की स्ट्रेटेजी क्या हैं?
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट द्वारा प्रदान किए जाने वाले कई लाभों के साथ, आइए अपने छत के तहत कुछ प्रमुख रणनीतियों पर भी नज़र डालते हैं, जिन पर इन्वेस्टर और फंड मैनेजर निर्भर करते हैं.
1. इंडेक्स निवेश
जैसा कि नाम से पता चलता है, यह रणनीति BSE 500 जैसे मार्केट इंडेक्स को फॉलो करने के आसपास केंद्रित है. यह सुनिश्चित करता है कि इन्वेस्टर को कम लागत पर मार्केट में एक्सपोज़र मिले, भले ही फ्लेक्सिबिलिटी की लागत हो.
2. एसेट एलोकेशन
यह रणनीति लॉन्ग टर्म में बेहतर रिस्क मैनेजमेंट और स्थिर रिटर्न के लिए बॉन्ड और स्टॉक जैसे एसेट क्लास में पोर्टफोलियो के डाइवर्सिफिकेशन पर ध्यान केंद्रित करती है. इसे आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों और जोखिम क्षमता के अनुरूप कस्टमाइज़ किया जा सकता है. लेकिन, इसके लिए निरंतर निगरानी की आवश्यकता होती है.
3. बाय-एंड-होल्ड इन्वेस्टिंग
आसान शब्दों में, पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट की इस स्ट्रेटजी में, एसेट को शुरुआत से ही लॉन्ग-टर्म दृष्टिकोण के साथ खरीदा जाता है और होल्ड किया जाता है. न्यूनतम ट्रेडिंग होती है, इसलिए न्यूनतम लागत. इसका उद्देश्य लंबे समय में कंपाउंडिंग रिटर्न का लाभ उठाना है.
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के नुकसान
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट स्ट्रेटजी की कुछ कमियां यहां दी गई हैं.
1. सीमित लचीलापन
स्वाभाविक रूप से, सीमित ट्रेडिंग और पूर्वनिर्धारित नियमों के सेट के साथ, पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट कम सुविधाजनक है और मार्केट के उतार-चढ़ाव और आपके फाइनेंशियल लक्ष्यों में बदलाव के प्रति अनुकूलता नहीं है.
2. मार्केट डाउनटर्न का एक्सपोजर
क्योंकि आपका पोर्टफोलियो मार्केट इंडेक्स के अनुसार आगे बढ़ने के लिए तैयार किया गया है, इसलिए यह जोखिम कारकों के प्रति भी संवेदनशील बनाता है जो व्यापक मार्केट को प्रभावित करता है. मार्केट डाउनटर्न पैसिव पोर्टफोलियो पर एक विनाशकारी प्रभाव डाल सकते हैं, जिसमें निवेशकों के साथ अपने नुकसान को कम करने या रिकवरी की प्रतीक्षा करने का विकल्प होता है.
3. ट्रैकिंग त्रुटि
क्योंकि व्यक्तिगत स्टॉक को ट्रैक नहीं किया जाता है, इसलिए मार्केट इंडेक्स ट्रैकिंग में छोटी-छोटी एरर या विसंगति हो सकती हैं, जिससे पोर्टफोलियो वैल्यू में वेरिएंस हो सकती. हालांकि अंतर छोटा होता है, लेकिन यह लंबे समय में स्थिर हो सकता है.
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के प्रकार
पैसिव पोर्टफोलियो बनाने के लिए तीन लोकप्रिय विधियों का उपयोग किया जा सकता है. आइए एक से एक की जांच करें.
1. मार्केट-कैप वेटेड पोर्टफोलियो
यह दृष्टिकोण बड़ी कंपनियों पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है, इस धारणा के साथ कि वे छोटे उद्यमों से अधिक स्थिर हैं. इस प्रकार, ये पोर्टफोलियो बड़े मार्केट कैपिटलाइज़ेशन वाली कंपनियों को अधिक वज़न देते हैं. लेकिन, इससे अधिक केंद्रित होने का जोखिम होता है और एक बड़ी कंपनी कम प्रदर्शन करने से संभावित रूप से महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है.
2. समान वेटेड पोर्टफोलियो
मार्केट-कैप वेटेड पोर्टफोलियो के प्रति प्रतिरूप के रूप में इस दृष्टिकोण को सोचें. यह विधि संबंधित मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के बावजूद, पोर्टफोलियो में सभी स्टॉक को समान वेटेज प्रदान करती है. यह पोर्टफोलियो डाइवर्सिफिकेशन को बढ़ावा देता है, लेकिन अधिक अस्थिर कंपनियों में इन्वेस्टमेंट का जोखिम भी बढ़ाता है.
3. फैक्टर आधारित पोर्टफोलियो
फैक्टर-आधारित पोर्टफोलियो को लंबे समय में मार्केट को बेहतर बनाने के लिए डिज़ाइन किया गया है. यह दृष्टिकोण इन विशेषताओं को प्रदर्शित करने वाले स्टॉक चुनने के लिए वैल्यू, क्वालिटी और मोमेंटम जैसे विशिष्ट कारकों के आधार पर निवेश निर्णय लेने को बढ़ावा देता है.
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लिए ध्यान देने योग्य प्रमुख कारक
लाभ और नुकसान और विभिन्न पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट स्ट्रेटेजी के साथ, यह स्पष्ट है कि सही निवेश विकल्प चुनने की कोशिश करते समय सावधानीपूर्वक विचार करना आवश्यक है. ध्यान में रखने लायक कुछ प्रमुख कारक इस प्रकार हैं:
1. एसेट का चयन
ट्रेडिंग में सही एसेट चुनना बुनियादी है. पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के तहत चुनाव अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि पोर्टफोलियो मुख्य रूप से लंबे समय तक समान रहेगा. एसेट चुनने में याद रखने लायक कुछ महत्वपूर्ण पहलुओं में अस्थिरता, ऐतिहासिक परफॉर्मेंस और पोर्टफोलियो में अन्य स्टॉक के साथ संबंध शामिल हैं.
2. एसेट एलोकेशन
एलोकेशन आपके पोर्टफोलियो में एसेट के मिश्रण को दर्शाता है. अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों और जोखिम लेने की क्षमता के आधार पर एसेट चुनें, और अपने डायनामिक निवेश लक्ष्यों के साथ जुड़ने के लिए समय के साथ पोर्टफोलियो को एडज.
3. रीबैलेंसिंग
यह पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है क्योंकि पैसिव पोर्टफोलियो में बदलाव सीमित हैं. अपने पोर्टफोलियो को समय-समय पर अपने गतिशील लक्ष्यों और आवश्यकताओं के साथ अलाइन करने के लिए एडजस्ट करना महत्वपूर्ण है ताकि आप अधिकतम लाभ प्राप्त.
4. परफॉर्मेंस की निगरानी
निवेशक के लिए अपने निवेश लक्ष्यों को पूरा करने के लिए लगातार अपने पैसिव पोर्टफोलियो चेक करना भी महत्वपूर्ण है. इसमें पोर्टफोलियो में बदलाव करने के लिए अस्थिरता और रिटर्न जैसे परफॉर्मेंस मेट्रिक्स का मूल्यांकन शामिल है.
निष्कर्ष
पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट एक हैंड-ऑफ निवेश दृष्टिकोण है जिसे मार्केट इंडेक्स के अनुकरण के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो लॉन्ग-टर्म ग्रोथ, कम जोखिम और कम लागत प्रदान करता है. हालांकि इसमें कम शुल्क, स्थिरता, टैक्स दक्षता और विविधता जैसे उल्लेखनीय लाभ हैं, लेकिन यह मार्केट डाउनटर्न के लिए कम लचीलापन और कमजोरियां जैसी सीमाओं के साथ भी आता है. पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लाभों को अधिकतम करने के लिए एसेट चयन, एलोकेशन, रीबैलेंसिंग और परफॉर्मेंस मॉनिटरिंग जैसे विभिन्न रणनीतियों और प्रमुख कारकों को समझना महत्वपूर्ण है.
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