डिबेंचर्स

प्रमुख टेकअवे

• डिबेंचर, पूंजी जुटाने के लिए कंपनियों या सरकारी संस्थाओं द्वारा जारी किए गए डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं.
• कॉर्पोरेशन और सरकार द्वारा अक्सर पूंजी जुटाने के एक आम तरीके के तौर पर डिबेंचर जारी किए जाते हैं.
• डिबेंचर होल्डर, कंपनी के क्रेडिटर होते हैं और उन्हें समय-समय पर ब्याज और मेच्योरिटी के समय मूलधन वापस मिल जाता है.
• डिबेंचर केवल जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और प्रतिष्ठा पर निर्भर करते हैं, जिसमें किसी खास कोलैटरल की ज़रूरत नहीं होती है.

डिबेंचर एक तरह के लॉन्ग-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं, जिनके लिए कोलैटरल की ज़रूरत नहीं होती है. डिबेंचर केवल जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता और प्रतिष्ठा पर निर्भर करते हैं. कॉर्पोरेशन और सरकार, दोनों ही अक्सर पूंजी या फंड जुटाने के लिए डिबेंचर जारी करते हैं. दरअसल, यह एक तरह का लोन ही है, जो निवेशक, डिबेंचर जारी करने वाले को देते हैं और आमतौर पर ये जारीकर्ता कॉर्पोरेशन या सरकारी इकाई होती है. इसके बदले में, जारीकर्ता पहले से तय दर पर समय-समय पर ब्याज के भुगतान के साथ-साथ मूलधन भी चुकाने का वादा करता है.

डिबेंचर की प्रमुख विशेषताएं क्या हैं?

यहां डिबेंचर की कुछ विशेषताएं दी गई हैं, जो आपको पता होनी चाहिए:

1. मेच्योरिटी की तय तारीख: डिबेंचर की मेच्योरिटी की एक तय तारीख होती है, जो यह बताती है कि जारीकर्ता को उस तारीख को डिबेंचर होल्डर को मूलधन की राशि का पुनर्भुगतान करना होगा. यह तारीख पहले से तय होती है, जिससे यह भी स्पष्ट हो जाता है कि निवेशक को उस तारीख को अपने शुरुआती निवेश की राशि वापस मिल सकती है.
2. ब्याज का भुगतान: डिबेंचर से आमतौर पर निवेशकों को समय-समय पर ब्याज का भुगतान किया मिलता है. यह ब्याज निर्धारित किया जा सकता है, जिसका अर्थ है कि यह डिबेंचर की पूरी अवधि में एक सामान ही रहेगा, या फिर यह वेरिएबल भी हो सकता है, लेकिन वेरिएबल के विकल्प में मार्केट की स्थितियों या पूर्वनिर्धारित फॉर्मूले के आधार पर ब्याज कम-ज़्यादा हो सकता है.
3. कोई स्वामित्व अधिकार नहीं: डिबेंचर होल्डर, जारीकर्ता के क्रेडिटर होते हैं, मालिक नहीं. उनके पास जारीकर्ता कंपनी या संगठन में कोई स्वामित्व या वोटिंग का अधिकार नहीं होता है. डिबेंचर जारी करने वाली संस्था के साथ उनका संबंध लोनदाता का होता है.
4. सिक्योर्ड या अनसिक्योर्ड: डिबेंचर, सिक्योर्ड या अनसिक्योर्ड हो सकते हैं. सिक्योर्ड डिबेंचर में जारीकर्ता के एसेट रखे जाते हैं, जो कोलैटरल का काम करते हैं और उससे मूलधन की राशि और ब्याज के भुगतान के लिए एक तरह से सुरक्षा मिल जाती है. अनसिक्योर्ड डिबेंचर (जिसे "अनसिक्योर्ड डिबेंचर" या "डिबेंचर स्टॉक" के नाम से भी जाना जाता है) में कोलैटरल नहीं होता है, इनमें ज़्यादा जोखिम होता है, लेकिन अधिक जोखिम की क्षतिपूर्ति के लिए ये अक्सर उच्च ब्याज दरों का लाभ देते हैं.
5. ट्रांसफर करने की योग्यता: आमतौर पर डिबेंचर ट्रांसफर किए जा सकते हैं, इसका मतलब है कि निवेशक उन्हें सेकेंडरी मार्केट में अन्य पक्षों को बेच सकते हैं, ट्रेड कर सकते हैं या ट्रांसफर कर सकते हैं. इस विशेषता से लिक्विडिटी बढ़ जाती है और अगर ज़रूरी हो, तो निवेशक अपना इन्वेस्टमेंट वापस ले सकते हैं.
6. अलग-अलग प्रकार: डिबेंचर के कई फॉर्म होते हैं और हर फॉर्म की अलग खासियत होती है. इनमें कन्वर्टिबल डिबेंचर, नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर, रिडीम करने योग्य डिबेंचर और रिडीम न किए जा सकने वाले डिबेंचर शामिल हैं. डिबेंचर के प्रकार के हिसाब से उसके अपने नियम और शर्तें होती हैं, जैसे कन्वर्ज़न के अधिकार, रिडेम्प्शन के प्रावधान और ब्याज दरें.