यह कैसे काम करता है
यहां बताया गया है कि एम्प्लॉई स्टॉक ऑप्शन आमतौर पर कैसे काम करते हैं:
- विकल्प प्रदान करना: कर्मचारियों को स्टॉक विकल्प दिए जाते हैं, जो उन्हें एक निर्दिष्ट कीमत पर कंपनी शेयर खरीदने का अवसर प्रदान करते हैं.
- वेस्टिंग अवधि: स्टॉक विकल्प अक्सर वेस्टिंग अवधि के साथ आते हैं, जिसके दौरान कर्मचारियों को एक निश्चित अवधि के लिए कंपनी के साथ रहना चाहिए ताकि वे विकल्पों (खरीदें) का उपयोग कर सकें.
- एक्सरसाइज़ प्राइस: एक्सरसाइज़ प्राइस वह पूर्वनिर्धारित कीमत है, जिस पर कर्मचारी अपने विकल्पों का उपयोग करने का विकल्प चुनते समय कंपनी का स्टॉक खरीद सकते हैं.
- समाप्ति तारीख: स्टॉक विकल्प की समाप्ति तारीख होती है. कर्मचारियों को इस तारीख से पहले अपने विकल्पों का प्रयोग करना चाहिए; अन्यथा, वे बेकार हो जाते हैं.
- लाभ की संभावना: अगर कंपनी की स्टॉक कीमत एक्सरसाइज़ कीमत से अधिक बढ़ती है, तो स्टॉक विकल्पों की वैल्यू बढ़ जाती है. इसके बाद कर्मचारी कम एक्सरसाइज़ कीमत पर शेयर खरीद सकते हैं और उन्हें लाभ के लिए उच्च मार्केट कीमत पर बेच सकते हैं.
स्टॉक ऑप्शन प्लान के प्रकार
स्टॉक ऑप्शन प्लान विभिन्न रूपों में आते हैं, प्रत्येक कंपनी और कर्मचारियों दोनों की विभिन्न आवश्यकताओं और उद्देश्यों को पूरा करने के लिए तैयार किए गए हैं. यहां, हम भारतीय स्टॉक मार्केट में इस्तेमाल किए जाने वाले कुछ सामान्य प्रकार के स्टॉक ऑप्शन प्लान के बारे में बताएंगे:
- इनसेंटिव स्टॉक ऑप्शन (आईएसओ): आईएसओ मुख्य रूप से कर्मचारियों के लिए डिज़ाइन किए गए हैं और उन्हें अनुकूल टैक्स ट्रीटमेंट प्रदान करते हैं. आईएसओ प्राप्त करने वाले कर्मचारियों को जब विकल्प प्रदान किए जाते हैं या उनका प्रयोग किया जाता है, तब टैक्स देयता नहीं होती है, बशर्ते वे विशिष्ट होल्डिंग अवधि और अन्य योग्यता आवश्यकताओं को पूरा करते हों. ये प्लान कंपनी के प्रति लॉन्ग-टर्म प्रतिबद्धता को प्रोत्साहित करते हैं.
- नॉन-क्वालिफाइड स्टॉक ऑप्शन (एनएसओ): एनएसओ आईएसओ से अधिक सुविधाजनक होते हैं और अक्सर एक्जीक्यूटिव और कंसल्टेंट सहित विभिन्न प्रकार के कर्मचारियों के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं. आईएसओ के विपरीत, एनएसओ की आय आमतौर पर व्यायाम के समय सामान्य आयकर के अधीन होती है. एनएसओ के नियम और शर्तों को निर्धारित करने में नियोक्ताओं के पास अधिक विवेकाधिकार है.
- प्रतिबंधित स्टॉक यूनिट (आरएसयू): आरएसयू कर्मचारियों को कुछ शर्तों के अधीन भविष्य की तारीख पर कंपनी के शेयर प्राप्त करने का अधिकार प्रदान करते हैं. पारंपरिक स्टॉक विकल्पों के विपरीत, आरएसयू को अपफ्रंट खरीद की आवश्यकता नहीं होती है और समय के साथ या परफॉर्मेंस लक्ष्यों की प्राप्ति पर निर्भर हो सकता है. एक बार निहित होने के बाद, कर्मचारियों को अंतर्निहित शेयर प्राप्त होते हैं.
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इन स्टॉक ऑप्शन प्लान के लिए टैक्स ट्रीटमेंट और नियामक आवश्यकताएं अलग-अलग हो सकती हैं. कंपनियां अक्सर अपने विशिष्ट उद्देश्यों को पूरा करने और स्थानीय कानूनों और विनियमों का पालन करने के लिए इन योजनाओं को सावधानीपूर्वक डिज़ाइन करती हैं. आईएसओ, एनएसओ या अन्य प्रकार के स्टॉक विकल्प प्राप्त करने वाले कर्मचारियों को सूचित फाइनेंशियल निर्णय लेने के लिए अपने अनुदान के नियम और टैक्स प्रभावों को पूरी तरह से समझना चाहिए.
स्टॉक विकल्पों की विशेषताएं
स्टॉक विकल्पों की विशेषताएं नीचे दी गई हैं:
- समाप्ति की तारीख
ऑप्शंस ट्रेडर को न केवल बढ़ते या गिरते हुए स्टॉक पर बेटिंग करने की अनुमति देता है, बल्कि एक विशिष्ट तारीख निर्दिष्ट करने की भी अनुमति देता है, जब स्टॉक पर चढ़ने या कम होने की उम्मीद होती है. समाप्ति तारीख यह है कि इसे कहा जाता है. समाप्ति तारीख महत्वपूर्ण है क्योंकि यह व्यापारियों को पुट और कॉल की समय वैल्यू निर्धारित करने में मदद करता है, जो विभिन्न विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल में कार्यरत है.
- स्ट्राइक प्राइस
क्या किसी विकल्प का उपयोग किया जाना चाहिए या नहीं, हड़ताल की कीमत द्वारा निर्धारित किया जाना चाहिए. कोई ट्रेडर उम्मीद करेगा कि स्टॉक समाप्ति तारीख तक इस कीमत से अधिक या उससे कम हो. अगर ट्रेडर मानता है कि भविष्य में आईबीएम बढ़ जाएगा, तो ट्रेडर एक विशिष्ट महीने के लिए कॉल और हड़ताल की कीमत खरीद सकता है.
- कॉन्ट्रैक्ट साइज़
कॉन्ट्रैक्ट ट्रेडर द्वारा खरीदे जाने वाले अंतर्निहित शेयरों की संख्या को दर्शाते हैं. अंतर्निहित स्टॉक के एक सौ शेयर एक कॉन्ट्रैक्ट के बराबर होते हैं.
- प्रीमियम
प्रीमियम - एक विकल्प के लिए भुगतान की जाने वाली कीमत है. इसकी गणना खरीदी गई कॉन्ट्रैक्ट की संख्या से कॉल की कीमत को गुणा करके की जाती है, फिर 100 से गुणा की जाती है.
पैरामीटर
- टैक्स के प्रभाव: स्टॉक विकल्पों के टैक्स परिणामों को समझना महत्वपूर्ण है. जब आप अपने विकल्पों का उपयोग करते हैं और अंततः स्टॉक बेचते हैं, तो आप अपने द्वारा होल्ड किए गए विकल्पों के प्रकार और आपके पास कितने समय तक शेयर हैं, के आधार पर विभिन्न टैक्स ट्रीटमेंट के अधीन हो सकते हैं. टैक्स प्रोफेशनल या फाइनेंशियल सलाहकार से परामर्श करने से आपको स्टॉक विकल्पों के जटिल टैक्स पहलुओं को नेविगेट करने और सूचित निर्णय लेने में मदद मिल सकती है.
- जोखिम और रिवॉर्ड: स्टॉक विकल्प पर्याप्त फाइनेंशियल लाभ की संभावना प्रदान करते हैं, विशेष रूप से अगर कंपनी की स्टॉक कीमत महत्वपूर्ण रूप से बढ़ती है. लेकिन, इनमें जोखिम भी होते हैं. अगर स्टॉक की कीमत एक्सरसाइज़ की कीमत से अधिक नहीं है, तो विकल्प कभी लाभदायक नहीं हो सकते हैं. जोखिम-रिवॉर्ड बैलेंस का आकलन करना और स्टॉक विकल्पों को मैनेज करते समय अपनी समग्र फाइनेंशियल स्थिति पर विचार करना महत्वपूर्ण है.
- विविधता: स्टॉक विकल्प वाले कर्मचारी के रूप में, विविध निवेश पोर्टफोलियो बनाए रखना महत्वपूर्ण है. आपकी कंपनी के स्टॉक पर बहुत अधिक निर्भर रहना आपको अनचाहे जोखिम का सामना कर सकता है. डाइवर्सिफिकेशन आपकी फाइनेंशियल स्थिरता को सुरक्षित करने में मदद कर सकता है.
ट्रेडिंग स्टॉक विकल्प
शुरू करने के लिए कुछ बुनियादी बिंदु यहां दिए गए हैं:
- स्टॉक विकल्प दो पक्षों के बीच एक कॉन्ट्रैक्ट है जो खरीदार को पूर्वनिर्धारित कीमत पर और एक निर्दिष्ट अवधि के भीतर अंतर्निहित स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है.
- स्टॉक ऑप्शन के विक्रेता को ऑप्शन राइटर कहा जाता है, जहां विक्रेता को खरीदार द्वारा खरीदे गए कॉन्ट्रैक्ट से प्रीमियम का भुगतान किया जाता है.
- स्टॉक विकल्प दो बुनियादी रूपों में आते हैं: कॉल विकल्प धारक को एक विशिष्ट अवधि के भीतर निर्धारित कीमत पर एसेट खरीदने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं. विकल्पों को होल्डर को एक विशिष्ट अवधि के भीतर निर्धारित कीमत पर एसेट बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं है.
- विकल्प की कीमत आपूर्ति और मांग की मार्केट फोर्स द्वारा निर्धारित की जाती है.
- स्टॉक विकल्पों का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों जैसे हेजिंग, अनुमान और आय उत्पादन के लिए किया जाता है.
उदाहरण
आइए, एक अनुभवी निवेशक, श्री एक्स, जो मानते हैं कि "टेकजेन इनोवेशन" के शेयर, एक काल्पनिक टेक कंपनी, के शेयर एक महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव के लिए तैयार हैं. श्री x अपने मार्केट आउटलुक को कैपिटलाइज़ करने के लिए दो प्राथमिक विकल्प रणनीतियों पर विचार कर रहे हैं.
स्ट्रेटजी 1: लिखने के विकल्प
- चौईस: श्री X टेकजेन इनोवेशन पर विकल्प लिखने का फैसला करता है.
- विवरण: श्री X ने ₹ 1,500 की हड़ताल कीमत और मई में समाप्ति तारीख के साथ टेकजेन इनोवेशन के लिए चार इन्वेस्ट विकल्प बेच रहे हैं. ऐसा करके, वे दूसरों को स्ट्राइक प्राइस पर टेकजेन शेयर बेचने का अधिकार दे रहे हैं.
- प्रीमियम: श्री X को इन विकल्पों को लिखने के लिए प्रीमियम प्राप्त होता है. मान लें कि वे सभी चार विकल्पों के लिए कुल ₹5,000 का प्रीमियम एकत्र करते हैं, जो कुल ₹20,000 है.
परिणाम: अगर टेकजेन इनोवेशन की स्टॉक कीमत ₹1,500 से अधिक है. विकल्प की समाप्ति तारीख तक, विकल्पों की समाप्ति निरपेक्ष होगी, और श्री X पूरे प्रीमियम को बनाए रखेंगे. लेकिन, अगर स्टॉक की कीमत ₹ 1,500 से कम है, तो पुट ऑप्शन होल्डर स्ट्राइक प्राइस पर अपने शेयर श्री X को बेच सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप उनके लिए फाइनेंशियल नुकसान हो सकता है क्योंकि वह प्रत्येक को ₹ 1,500 में टेकजेन शेयर खरीदने के लिए बाध्य होगा.
स्ट्रेटजी 2: कॉल खरीदने के विकल्प
- चौईस: वैकल्पिक रूप से, श्री X टेकजेन इनोवेशन पर कॉल विकल्प खरीद सकते हैं.
- विवरण: वह जुलाई ₹ 2,000 के कॉल विकल्प खरीदते हैं, जो उन्हें विकल्प की समाप्ति तारीख तक ₹ 2,000 की हड़ताल कीमत पर टेकजेन शेयर खरीदने का अधिकार देता है.
परिणाम: अगर टेकजेन इनोवेशन की स्टॉक कीमत विकल्प की समाप्ति तारीख तक ₹ 2,000 से अधिक बढ़ती है, तो श्री X कॉल विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं, और कम स्ट्राइक कीमत पर शेयर खरीद सकते हैं. फिर वह उन्हें लाभ के लिए मार्केट प्राइस पर बेच सकता है. लेकिन, अगर स्टॉक की कीमत ₹ 2,000 तक नहीं पहुंचती है, तो वह कॉल विकल्पों को समाप्त होने देगा, जिसके लिए केवल प्रारंभिक प्रीमियम का भुगतान किया जाएगा.
ये उदाहरण बताते हैं कि निवेशक अपने मार्केट की अपेक्षाओं के आधार पर विभिन्न रणनीतियों को लागू करने के लिए स्टॉक विकल्पों का उपयोग कैसे कर सकते हैं. इसकी कुंजी प्रत्येक स्ट्रेटजी के मैकेनिक्स और जोखिमों को अच्छी तरह से समझना और उन्हें अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के साथ संरेखित करना है.
निष्कर्ष
यह उन कर्मचारियों के लिए महत्वपूर्ण है, जो स्टॉक विकल्प प्राप्त करते हैं, ताकि वे समझ सकें कि उन्हें कब एक्सरसाइज़ करें और बेचें. फाइनेंशियल सलाहकार से परामर्श करना एक ऐसी फाइनेंशियल स्ट्रेटजी विकसित करने के लिए लाभदायक हो सकता है जिसमें स्टॉक विकल्प या अन्य इन्वेस्टमेंट शामिल हैं, क्योंकि वे इस क्षतिपूर्ति लाभ का लाभ कब और कैसे प्राप्त करें इस बारे में मार्गदर्शन प्रदान कर सकते हैं.
हमारे इच्छुक आर्टिकल पढ़ें
T2T स्टॉक सेगमेंट क्या है?
इंट्राडे ट्रेडिंग के लिए स्टॉक कैसे चुनें?
स्टॉक मार्केट में विभिन्न प्रकार के ट्रेडिंग
लॉन्ग टर्म निवेश के लिए स्टॉक कैसे चुनें?
