विकल्प अस्थिरता क्या है?
ऑप्शन अस्थिरता ऑप्शन ट्रेडिंग में एक प्रमुख अवधारणा है, क्योंकि यह इन फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट की कीमतों को प्रभावित करता है. यह अंतर्निहित एसेट में कीमतों में उतार-चढ़ाव की मात्रा को दर्शाता है. इस अवधारणा को समझकर, व्यापारी विभिन्न विकल्प रणनीतियों के संभावित जोखिमों और रिवॉर्ड के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं.
ट्रेडर के रूप में, आपको दो प्रकार की अस्थिरता के बारे में खुद को जानना चाहिए: सूचित और ऐतिहासिक.
1. अंतर्निहित अस्थिरता
यह अस्थिरता ट्रेडर को भविष्य की कीमतें निर्धारित करने के लिए मार्केट ट्रेंड, पैटर्न, इवेंट न्यूज आदि का अध्ययन करने की अनुमति देती है.
2. ऐतिहासिक अस्थिरता
यह कीमतों में मूवमेंट, अंतराल और मार्जिन वाले पिछले डेटा को देखकर कीमतों को निर्धारित करने में मदद करता है.
विकल्प मूल्य निर्धारण रणनीतियों का महत्व
ऑप्शन अस्थिरता एक प्रचलित स्ट्रेटजी है जिसका उपयोग कीमतों को निर्धारित करने के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग में किया जाता है. आइए विकल्प मूल्य निर्धारण रणनीतियों के महत्व पर एक नज़र डालें:
1. प्रभावी जोखिम प्रबंधन
स्टॉक मार्केट एक अस्थिर स्थान है जिसमें उच्च लाभ और जोखिम की संभावनाएं होती हैं. विकल्प मूल्य निर्धारण रणनीतियां संभावित जोखिमों का मूल्यांकन करने और एक जोखिम प्रबंधन रणनीति बनाने में मदद करती हैं जो मार्केट ट्रेंड और ट्रेडिंग विधियों के अनुरूप है.
2. सूचित निर्णय लेना
प्राइस डायनेमिक्स के बारे में जानकारी प्राप्त करने से ट्रेडर को बेहतर लेंस और सकारात्मक दृष्टिकोण के साथ मार्केट का आकलन करने की सुविधा मिलती है, जो उन्हें सूचित निर्णय लेने में मदद करता है.
3. बाजार के अवसरों की पहचान करना
मार्केट की अस्थिरता और कीमत निर्धारण रणनीतियों को समझने से ट्रेडर को मार्केट के अवसरों की पहचान करने और दूसरों पर ऊपरी हिस्से को प्राप्त करने में मदद मिलती है. कीमत निर्धारण रणनीतियां ट्रेडर को जोखिमों की कम संभावनाओं के साथ लाभ मार्जिन को बढ़ाने के लिए मार्केट की स्थितियों का लाभ उठाने में मदद करती हैं.
विकल्प की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक
आइए हम उन तत्वों को समझें जो विकल्प की कीमत निर्धारित करने में योगदान देते हैं:
1. वर्तमान अंतर्निहित एसेट की कीमत
अंतर्निहित एसेट की कीमत वह आधार है जिस पर विकल्प की कीमतें बनाई जाती हैं. कॉल विकल्पों के लिए, हड़ताल की कीमत की तुलना में कम वर्तमान कीमत अनुकूल है, जबकि विकल्पों के लिए, विपरीत कीमत सही है. एसेट की वर्तमान मार्केट वैल्यू को समझना संभावित लाभ या नुकसान का आकलन करने के लिए आधार प्रदान करता है.
2. स्ट्राइक प्राइस
स्ट्राइक प्राइस या एक्सरसाइज़ प्राइस, वह पूर्वनिर्धारित कीमत है जिस पर ऑप्शन होल्डर अंतर्निहित एसेट खरीद सकता है (कॉल ऑप्शन के मामले में) या बेच सकता है (पुट ऑप्शन के मामले में). हड़ताल की कीमत और वर्तमान एसेट की कीमत के बीच का संबंध विकल्प की कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है, जिससे ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट में प्रवेश करने की लागत प्रभावित होती है.
3. विकल्प का प्रकार (कॉल या पुट)
क्या कोई विकल्प कॉल है, या निर्धारित मूल्य निर्धारण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. कॉल विकल्प, खरीदने का अधिकार प्रदान करते हुए, मार्केट बुलिश होने पर अधिक लागत का सामना करते हैं, जबकि विकल्प देते हैं, बेचने का अधिकार प्रदान करते हैं, बियरिश मार्केट में अधिक महंगा हो जाते हैं. ट्रेडर्स को अपने मार्केट आउटलुक के साथ अपने विकल्प प्रकार को अलाइन करना होगा.
4. समाप्ति का समय
टिकिंग क्लॉक विकल्पों की कीमतों में एक निरंतर कारक है. एक विकल्प की समाप्ति तक जितना अधिक समय होता है, उसकी कीमत उतनी ही अधिक होती है. टाइम डेके, या थीटा, विकल्प ट्रेडर्स के लिए एक महत्वपूर्ण विचार है, क्योंकि यह विकल्प के मूल्य को प्रभावित करता है क्योंकि यह अपनी समाप्ति तारीख से संपर्क करता है.
5. जोखिम-मुक्त ब्याज दर
ब्याज दरें, व्यापार विकल्पों में पूंजी को टाय-अप करने के अवसर की लागत को प्रभावित करती हैं. उच्च ब्याज दरों से अधिक विकल्प की कीमतें हो सकती हैं, विशेष रूप से लंबी अवधि के विकल्पों के लिए. ऑप्शन पोजीशन की कुल लागत और संभावित रिटर्न का आकलन करने के लिए ट्रेडर को प्रचलित ब्याज दरों का आकलन करना होगा.
6. अंतर्निहित पर लाभांश
डिविडेंड का भुगतान करने वाले स्टॉक के लिए, डिविडेंड भुगतान की समय और राशि विकल्पों की कीमत को प्रभावित कर सकती है. कॉल विकल्प प्रभावित हो सकते हैं क्योंकि डिविडेंड अंतर्निहित स्टॉक की कीमत को कम कर सकते हैं, जो कॉल विकल्प की लाभप्रदता को प्रभावित कर सकते हैं.
7. अस्थिरता (सबसे महत्वपूर्ण कारक)
अस्थिरता, हमारी खोज का मुख्य कारण है, यह सबसे महत्वपूर्ण कारक है जो विकल्प की कीमतों को प्रभावित करता है. यह अंतर्निहित एसेट में कीमत के उतार-चढ़ाव की मात्रा को मापता है. अधिक उतार-चढ़ाव से विकल्प की कीमतें अधिक हो जाती हैं क्योंकि कीमतों में महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव की संभावना अधिक होती है, जिससे अधिक लाभ की संभावना होती है.
विकल्प अस्थिरता और मूल्य निर्धारण रणनीतियां
आइए कुछ मुख्य विकल्पों की अस्थिरता ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी के बारे में जानें, जो मार्केट की विशिष्ट स्थितियों को कैपिटलाइज़ करने के लिए तैयार की गई.
1. लंबी पुट्स
उद्देश्य: वृद्धि हुई अस्थिरता से लाभ.
निष्पादन: पुट विकल्प खरीदने से ट्रेडर को अंतर्निहित एसेट की कीमत में महत्वपूर्ण गिरावट से लाभ उठाने का अवसर मिलता है. जैसे-जैसे अस्थिरता बढ़ती जाती है और मार्केट में गिरावट आती है, पिट ऑप्शन वैल्यू होती है, जिससे ट्रेडर को नीचे की ओर चलने से संभावित लाभ प्राप्त होता है.
2. शॉर्ट कॉल
उद्देश्य: उच्च अस्थिरता पर पूंजीकरण करें.
निष्पादन: कॉल विकल्पों की बिक्री एक रणनीति है जिसका उद्देश्य अस्थिर या घटते हुए मार्केट का लाभ उठाना है. कॉल विकल्पों को बेचकर, अगर मार्केट खराब रहता है या निम्न प्रवृत्ति का अनुभव करता है, तो ट्रेडर्स प्राप्त प्रीमियम को बनाए रखते हैं. यह रणनीति विशेष रूप से अनिश्चित मार्केट स्थितियों में प्रभावी हो सकती है.
3. छोटे स्ट्रॉडल या स्ट्रॉंगल
उद्देश्य: उतार-चढ़ाव से लाभ.
निष्पादन: इस रणनीति में एक साथ पैसे पर (ATM) कॉल और पिट ऑप्शन बेचना शामिल है. अगर मार्केट में महत्वपूर्ण मूवमेंट होता है, तो एक ओर का लाभ दूसरे के नुकसान को समाप्त कर सकता है. इस रणनीति का उपयोग करने वाले व्यापारी अस्थिरता की उम्मीद करते हैं और उनका लाभ उठाते हैं, और यह पक्का करते हैं कि बाजार दोनों दिशाओं में एक महत्वपूर्ण कदम उठाएगा.
4. अनुपात लेखन
उद्देश्य: जोखिम एक्सपोजर को एडजस्ट करें.
निष्पादन: रेशियो राइटिंग ट्रेडर को अपनी स्थिति में विकल्पों (कॉल या पुट) की संख्या को समायोजित करके अपने जोखिम एक्सपोज़र में बदलाव करने की अनुमति देता है. उदाहरण के लिए, एक ट्रेडर हर तीन पुट के लिए दो कॉल लिखने का विकल्प चुन सकता है. यह रणनीति पोर्टफोलियो में विकल्पों के अनुपात को गतिशील रूप से बदलकर जोखिम को मैनेज करने में मदद करती है.
5. आयरन कंडोर्स
उद्देश्य: कम अस्थिरता पर केंद्रित.
निष्पादन: मार्केट की स्थितियों में कम अस्थिरता और कभी-कभी ट्रेंड की विशेषता होती है, आयरन कंडर स्ट्रेटेजी काम करती है. इसमें एक छोटा कॉल स्प्रेड और एक छोटा-सा फैलाव शामिल है. अगर मार्केट एक विशिष्ट रेंज के भीतर रहता है, तो ट्रेडर्स लाभ उठाते हैं, जो विभिन्न मार्केट परिस्थितियों के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी के अनुकूलन को दर्शाता है.
6. नेक्ड कॉल और पॉट स्ट्रेटजी
उद्देश्य: मार्केट की भावनाओं का लाभ उठाएं.
निष्पादन: हालांकि यह स्ट्रेटजी अपेक्षाकृत सरल है, लेकिन अनुभवी ट्रेडर के लिए इसकी सलाह दी जाती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि इसमें असीमित जोखिम होता है; अर्थात, आपको असीमित नुकसान हो सकता है.
स्ट्रेटजी उस समय पैसे के आउट-ऑफ-मनी इनपुट विकल्प को बेचती है जब अंतर्निहित कीमत बुलिश होती है, लेकिन आप काफी अस्थिरता की उम्मीद करते हैं. इसके विपरीत, अगर आपको लगता है कि मार्केट में परेशानी जारी रहेगी, तो आप एक नग्न कॉल लिख सकते हैं. अंतर्निहित कीमत कम होने के बाद, आप पैसे की आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्प बेचते हैं और लाभ कमाते हैं.
निष्कर्ष
ये विकल्प अस्थिरता ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी सभी के अनुकूल नहीं हैं; उनकी प्रभावशीलता ट्रेडर के मार्केट के दृष्टिकोण, जोखिम सहनशीलता और मार्केट में प्रचलित विशिष्ट शर्तों पर निर्भर करती है. सफल विकल्प ट्रेडर्स अक्सर इन रणनीतियों का कॉम्बिनेशन अपनाते हैं, जो मार्केट की गतिशीलता को बदलते हैं और उच्च और कम अस्थिरता वाले वातावरण में अवसरों की तलाश करते हैं.
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