आर्बिट्रेज फंड एक प्रकार के हाइब्रिड म्यूचुअल फंड हैं जिसका उद्देश्य विभिन्न मार्केट {Cash (spot) मार्केट और फ्यूचर्स मार्केट} में सिक्योरिटीज़ खरीदकर और बेचकर रिटर्न जनरेट करना है ताकि कीमत अंतर का लाभ उठाया जा सके, वे दो मार्केट के बीच कीमत अंतर पर निर्भर करते हैं. इन फंड को कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट माना जाता है. इस आर्टिकल में, आप आर्बिट्रेज फंड का अर्थ, आर्बिट्रेज फंड कैसे काम करते हैं, आर्बिट्रेज फंड की विशेषताएं और अन्य के बारे में विस्तार से जानेंगे.
आर्बिट्रेज फंड क्या हैं?
आर्बिट्रेज फंड हाइब्रिड फंड के भीतर एक प्रकार की निवेश स्ट्रेटजी हैं. ये फंड विभिन्न मार्केट में समान सिक्योरिटीज़ के बीच कीमत अंतर का लाभ उठाते हैं. कल्पना करें कि एक एक्सचेंज पर ₹100 का स्टॉक खरीदें और एक साथ इसे ₹102 के लिए दूसरे पर बेचें. स्मॉल प्रॉफिट (आर्बिट्रेज) को फंड द्वारा कैप्चर किया जाता है.
आर्बिट्रेज फंड स्टॉक के साथ डील करते हैं, इसलिए उन्हें तकनीकी रूप से हाइब्रिड फंड के रूप में वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि उनके पास इक्विटी (स्टॉक) और डेट इंस्ट्रूमेंट (कम अवधि के लिए पैसे की पार्किंग के लिए) का मिश्रण होता है. लेकिन, उनकी कम जोखिम प्रोफाइल उन्हें पारंपरिक इक्विटी फंड की तुलना में स्थिरता की तलाश करने वाले इन्वेस्टर के लिए अधिक आकर्षक बनाती है.
आर्बिट्रेज म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं?
आर्बिट्रेज म्यूचुअल फंड कैश और डेरिवेटिव मार्केट के बीच मूल्य निर्धारण में अंतर से उत्पन्न होने वाले अवसरों के माध्यम से आय जनरेट करके काम करते हैं. फंड मैनेजर एक मार्केट में सिक्योरिटी खरीदता है और इसे उच्च कीमत पर किसी अन्य मार्केट में बेचता है, जिससे लाभ मिलता है. लाभ, सिक्योरिटी की खरीद और बिक्री कीमतों के बीच अंतर है.
यहां बताया गया है कि वे एक उदाहरण के साथ कैसे काम करते हैं:
- मूल्य अंतर की पहचान करना: आर्बिट्रेज फंड मैनेजर कैश मार्केट (स्पॉट) और डेरिवेटिव मार्केट (फ्यूचर और विकल्प) में अलग-अलग कीमतों पर ट्रेडिंग करने वाली सिक्योरिटीज़ या एसेट की पहचान करते हैं. उदाहरण के लिए, आइए एक्सवायजेड लिमिटेड के शेयरों पर विचार करें. स्पॉट मार्केट में ₹ 100 और एक महीने के कॉन्ट्रैक्ट के लिए फ्यूचर्स मार्केट में ₹ 105.
- कैश मार्केट में खरीदना: फंड मैनेजर कैश मार्केट में कम कीमत पर सिक्योरिटी (इस मामले में, XYZ Ltd. शेयर) खरीदता है, जो प्रति शेयर ₹ 100 है.
- डेरिवेटिव मार्केट में एक साथ बिक्री: कीमत अंतर से लाभ प्राप्त करने के लिए, फंड मैनेजर फ्यूचर्स मार्केट में समतुल्य राशि एक्सवायजेड लिमिटेड शेयरों को प्रति शेयर ₹105 की उच्च कीमत पर बेचता है.
- प्रोफिट लॉक करना: कैश मार्केट में कम खरीदकर और फ्यूचर्स मार्केट में उच्च बिक्री करके, यह फंड जोखिम-मुक्त पोजीशन बनाता है और प्रति शेयर ₹ 5 (₹. 105 - ₹ 100).
- प्रक्रिया को दोबारा शुरू करना: आर्बिट्रेज म्यूचुअल फंड विभिन्न सिक्योरिटीज़ और डेरिवेटिव में ऐसे अवसरों की लगातार पहचान करते हैं, जिससे वे समय के साथ रिटर्न जनरेट कर सकते हैं.
- जेन जोड़ने: यह फंड कई आर्बिट्रेज अवसरों से इन छोटे लाभों को एकत्रित करता है, और संचयी लाभ फंड के रिटर्न में योगदान देता है.
- खर्चों को मैनेज करना: यहां आर्बिट्रेज फंड का उद्देश्य जोखिम को कम करना है, वहीं उन्हें ट्रेडिंग लागत, फंड मैनेजमेंट फीस और अन्य ऑपरेशनल खर्चों से संबंधित खर्च हो सकते हैं.
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि आर्बिट्रेज फंड को कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट माना जाता है क्योंकि वे मार्केट की दिशा के बजाय कीमत संबंधी विसंगतियों का लाभ उठाना चाहते हैं. जनरेट किए गए रिटर्न प्योर इक्विटी फंड की तुलना में तुलनात्मक रूप से कम अस्थिर होते हैं.
