आरओआईसी एक लोकप्रिय लाभप्रदता अनुपात है. यह निवेशकों को यह मापने में मदद करता है कि कंपनी अपने निवेश की गई पूंजी का लाभ प्राप्त करने के लिए कितनी अच्छी तरह.
अगर आप एक स्टॉक निवेशक हैं जो कंपनी के स्टॉक में निवेश करना चाहते हैं, तो आपको यह जानना चाहिए कि कंपनी निवेशक से इकट्ठी की गई पूंजी का उपयोग कैसे करती है. इससे आपको कंपनी के मूल सिद्धांतों का आकलन करने में मदद मिलेगी. इसे जानकर, आप यह तय कर सकते हैं कि कंपनी के स्टॉक में निवेश करना है या नहीं.
निवेशकों और हितधारकों के लिए कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को समझना महत्वपूर्ण है, और निवेश की गई पूंजी (आरओआईसी) पर रिटर्न को ध्यान में रखना एक प्रमुख मेट्रिक है. इस आर्टिकल में, हम ROIC की अवधारणा में डूबंगे, एक ऐसा उपाय जो यह निर्धारित करने में मदद करता है कि एक कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का कितना कुशलता से उपयोग कर रही. हम एक्सप्लोर करेंगे कि ROIC क्या है, यह क्यों महत्वपूर्ण है, और यह अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स से कैसे अलग है. इसके अलावा, हम आवश्यक घटक और फॉर्मूला सहित आरओआईसी की गणना करने के लिए चरण-दर-चरण गाइड प्रदान करेंगे. इस आर्टिकल के अंत तक, आपको आरओआईसी की व्यापक समझ होगी और कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ का आकलन करने के लिए इसका उपयोग कैसे करना होगा.
निवेश की गई पूंजी (आरओआईसी) पर रिटर्न क्या है?
एक्रोनिम ROIC का अर्थ है निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न. यह फाइनेंशियल मेट्रिक कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता और लाभप्रदता का मूल्यांकन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है. निवेश की गई पूंजी का अर्थ उस फंड से है, जो कंपनी अपने शेयरधारकों या बॉन्डधारकों को शेयर या बॉन्ड जारी करके सुरक्षित करती है. आवश्यक रूप से, यह बिज़नेस ऑपरेशन और विकास के लिए एकत्रित संसाधनों का प्रतिनिधित्व करता है.
आरओआईसी यह मापता है कि कंपनी रिटर्न या लाभ जनरेट करने के लिए इन फंड का उपयोग कैसे प्रभावी रूप से करती है. निवेश की गई पूंजी में निवल आय (एडजस्टमेंट के बाद) के अनुपात की गणना करके, ROIC अपने निवेशकों के लिए वैल्यू बनाने की कंपनी की क्षमता के बारे में जानकारी प्रदान करता है. उच्च आरओआईसी यह दर्शाता है कि कंपनी लाभ प्राप्त करने के लिए अपनी पूंजी को कुशलतापूर्वक लगाया जा रहा है, जिससे यह निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन जाता है.
यह मेट्रिक विशेष रूप से एक ही उद्योग के भीतर कंपनियों की तुलना करते समय उपयोगी है, क्योंकि यह हाइलाइट करता है कि कौन सी संगठन अपने शेयरधारक के योगदान को अधिकतम कर रहे हैं. ROIC को समझकर, इन्वेस्टर किसी बिज़नेस के फाइनेंशियल हेल्थ और संभावित ग्रोथ ट्रैजेक्टरी का पता लगा सकते हैं. यह यह निर्धारित करने में भी मदद करता है कि कंपनी अपनी पूंजी की लागत से संबंधित पर्याप्त रिटर्न जनरेट कर रही है या नहीं. संक्षेप में, आरओआईसी कंपनी की रिटर्न-जनरेटिंग क्षमताओं का आकलन करने के लिए एक महत्वपूर्ण बेंचमार्क के रूप में कार्य करता है, जिससे हितधारकों के लिए सूचित निर्णय लेना सुनिश्चित होता है.
निवेशित पूंजी फॉर्मूला पर रिटर्न
ROIC फॉर्मूला
आप इस फॉर्मूला के साथ ROIC की गणना कर सकते हैं:
ROIC = (टैक्स के बाद नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट) / (औसतन पूंजी निवेश)
इस फॉर्मूला के अनुसार, निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न, निवेश की गई पूंजी के लिए NOPAT (टैक्स के बाद निवल ऑपरेटिंग प्रॉफिट) के अनुपात के बराबर होता है. इस फॉर्मूला के विभिन्न घटक क्या हैं? आइए उन्हें बेहतर तरीके से समझते हैं:
- NOPAT टैक्स के बाद कंपनी का ऑपरेटिंग प्रॉफिट है. इसका मतलब है कि यह कंपनी में निवेश किए गए सभी निवेशक के लिए उपलब्ध लाभ को दर्शाता है.
- निवेश की गई पूंजी वह पूंजी है जो कंपनी ने अपने शेयर बेचकर या डेट बॉन्ड जारी करके एकत्र की है.
यह रेशियो आपको एक प्रतिशत वैल्यू प्राप्त करने में मदद करता है जो आपको बताता है कि कंपनी प्रत्येक निवेश किए गए रुपये के साथ कितना लाभ जनरेट कर सकती है. अगर ROIC की वैल्यू अधिक है, विशेष रूप से 2% से अधिक है, तो कंपनी को शेयरधारकों या निवेशकों की पूंजी का उपयोग करने में अत्यधिक कुशल माना जा सकता है. जब आप किसी कंपनी के स्टॉक में निवेश करने की योजना बना रहे हैं, तो इसकी ROIC चेक करें. अगर यह लगातार अधिक होता है, तो आप लंबे समय में अच्छा रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं.
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ROIC की गणना करने के चरण क्या हैं?
निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न की गणना करने के लिए 3 चरण हैं. ये चरण नीचे दिए गए हैं:
चरण #1: नोपैट की वैल्यू की गणना करें
आप निम्नलिखित दो फॉर्मूला में से किसी की मदद से नोपैट वैल्यू देख सकते हैं:
NOPAT का सरलीकृत फॉर्मूला = ऑपरेटिंग प्रॉफिट x (1 - प्रभावी टैक्स दर)
NOPAT का जटिल फॉर्मूला = (नेट इनकम + नॉन-ऑपरेटिंग इनकम लॉस - नॉन-ऑपरेटिंग इनकम गेन + ब्याज खर्च + टैक्स खर्च) x (1 - प्रभावी टैक्स दर)
चरण #2: औसत निवेशित पूंजी की वैल्यू की गणना करें
आप नेट कार्यशील पूंजी और अर्जित मूर्तियों (जिसमें गुडविल शामिल है) के साथ फिक्स्ड एसेट जोड़कर औसत निवेशित पूंजी की गणना कर सकते हैं.
इसका फॉर्मूला है:
औसत निवेशित पूंजी = (प्रारंभ में निवेशित पूंजी) + (औसतन वृद्धिशील गैर-आवश्यक निवेशित पूंजी) + (समायोजित कुल अर्जित निवेशित पूंजी)
निवेश की गई पूंजी वह पूंजी है जिसे कंपनी शुरू होने पर निवेश किया गया था.
औसत इन्क्रीमेंटल नॉन-एक्वायर्ड इन्वेस्टेड कैपिटल कंपनी में इन्वेस्ट की गई नई पूंजी की कुल औसत वैल्यू है. लेकिन, अगर कोई अधिग्रहण है तो इसमें कोई पूंजी शामिल नहीं होती है.
आप निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग करके इसकी गणना कर सकते हैं:
[(निवेशी पूंजी उधार) - (निवृत्त पूंजी को शुरू करना) - (आवश्यक निवेश की गई पूंजी)] / 2
समायोजित कुल अर्जित निवेशित पूंजी किसी भी अधिग्रहण के हिस्से के रूप में निवेश की गई पूंजी है. यह केवल निवेश की गई पूंजी का समय-भारित मूल्य है.
आप इसकी गणना निम्नलिखित फॉर्मूला के साथ कर सकते हैं:
(प्राप्त पूंजी का मूल्य) x (वर्ष का प्रतिशत जो कंपनी द्वारा निवेश की गई पूंजी)
औसत निवेश की गई पूंजी = शुरुआत में निवेश की गई पूंजी + [{(निवेश की गई पूंजी उधार) - (जमाए गए निवेश की गई पूंजी) - (आवश्यक निवेश की गई पूंजी)} / 2] + [(आवश्यक पूंजी की वैल्यू) x (कंपनी द्वारा निवेश की गई पूंजी का प्रतिशत)]
चरण #3: औसत निवेशित पूंजी द्वारा NOPAT का डिविज़न
नोपैट और औसत निवेशित पूंजी दोनों के मूल्यों की गणना करने के बाद, आपको टैक्स के बाद औसत निवेशित पूंजी से निवल ऑपरेटिंग लाभ को विभाजित करना होगा.
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निवेशित पूंजी पर रिटर्न का उदाहरण
अब जब निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न का अर्थ और गणना स्पष्ट है, तो आइए एक उदाहरण के साथ इस अवधारणा को बेहतर तरीके से दिखाते हैं. मान लें कि एक बिज़नेस 'G' ने एक वर्ष में ₹80 करोड़ की नोपैट जनरेट की है. इसके अलावा, इसमें एक ही अवधि में ₹ 800 करोड़ की औसत निवेश वैल्यू होती है. इस प्रकार:
- नोपैट = ₹ 80 करोड़
- औसत निवेशित पूंजी (IC) = ₹ 800 करोड़
अब, NOPAT और IC के मूल्यों को ध्यान में रखते हुए, निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न की गणना 10% के रूप में की जा सकती है.
ROIC = ₹ 80 करोड़ ⁇ ₹ 800 करोड़ = 10%
इस उदाहरण में, कंपनी जी का 10% आरओआईसी दर्शाता है कि इसने प्रति ₹ 100 निवेश की गई शुद्ध आय में ₹ 10 जनरेट किया है.
अच्छा ROIC रेशियो क्या है?
एक अच्छा ROIC रेशियो आमतौर पर कंपनी की पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) से अधिक होता है. यह दर्शाता है कि फर्म पूंजी प्राप्त करने की लागत से अधिक रिटर्न जनरेट कर रही है, जो संसाधनों के कुशल उपयोग को दर्शाती है. 10-15% से अधिक के ROIC को मजबूत माना जाता है, लेकिन यह बेंचमार्क विभिन्न उद्योगों में अलग-अलग हो सकता है. लगातार उच्च आरओआईसी वाली कंपनियों को अक्सर अच्छी तरह से मैनेज किया जाता है और उनके प्रतिस्पर्धी लाभ होते हैं, जिससे उन्हें आकर्षक निवेश विकल्प मिलते हैं.
एक ही क्षेत्र के भीतर आरओआईसी की तुलना करना आवश्यक है, क्योंकि विभिन्न उद्योगों की विशिष्ट पूंजी आवश्यकताएं होती हैं. उदाहरण के लिए, कम पूंजी आवश्यकताओं के कारण टेक्नोलॉजी फर्म उच्च आरओआईसी प्राप्त कर सकती हैं, जबकि भारी इन्फ्रास्ट्रक्चर निवेश के कारण उपयोगिताओं का अनुपात कम हो सकता है.
लेकिन, ट्रेंड की पहचान करने के लिए आरओआईसी का कई वर्षों में विश्लेषण किया जाना चाहिए. एक वन-ऑफ हाई ROIC असाधारण लाभ या गैर-आवर्ती आय के परिणामस्वरूप हो सकता है, जो फर्म की वास्तविक दक्षता का प्रतिनिधित्व नहीं कर सकता है.
इसके अलावा, टिकाऊ आरओआईसी विकास यह दर्शाता है कि कंपनी लंबी अवधि की सफलता को बढ़ावा देने के लिए लाभों को बुद्धिमानी से दोबारा निवेश कर रही है. फाइनेंशियल हेल्थ का व्यापक दृष्टिकोण प्राप्त करने के लिए इन्वेस्टर को अन्य मेट्रिक्स जैसे रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) और डेट लेवल के साथ आरओआईसी का भी आकलन करना चाहिए. अंत में, एक "अच्छे" आरओआईसी संदर्भ पर निर्भर करता है, लेकिन डब्ल्यूएसीसी और उद्योग मानदंडों से अधिक होना एक सकारात्मक संकेत है.
ROIC के खंड
कंपनी इन्वेस्टमेंट के लिए ROIC के महत्वपूर्ण महत्व और प्रासंगिकता के बावजूद, मेट्रिक में कुछ सीमाएं और कमियां होती हैं जिनसे आगे की पूछताछ की आवश्यकता होती है. इसकी कुछ कमियों पर नीचे चर्चा की गई है:
कई सेगमेंट
कई कंपनियां एक से अधिक सेक्टर या सेगमेंट में काम करती हैं. कुछ पूंजी-इंटेंसिव हो सकते हैं, जबकि अन्य नहीं हो सकते हैं. क्योंकि आरओआईसी मेट्रिक पूरी कंपनी के संचालन को ध्यान में रखता है, इसलिए अक्सर यह आकलन करना मुश्किल होता है कि क्या सभी सेगमेंट मजबूत रिटर्न जनरेट कर रहे हैं या रिटर्न असमान रूप से वितरित किए गए हैं.
उद्योग की प्रयोज्यता
आरओआईसी कुछ उद्योगों जैसे वित्तीय कंपनियों पर कम लागू होता है, जहां कंपनियों के उत्पादों में पूंजी का उपयोग किया जाता है.
भ्रामक ROIC उत्पन्न करने वाले कारकों के प्रति असुरक्षितता
- गुडविल
अपनी बैलेंस शीट पर महत्वपूर्ण सद्भावना वाली कंपनियां उच्च भाजक के कारण कम ROIC दिखाएंगी. अगर सद्भावना लिखी जाती है, तो ROIC ऐतिहासिक विश्लेषण के लिए समायोजन किया जाना चाहिए. - कैपिटल लीज और अतिरिक्त कैश
यदि किसी कंपनी के पास दूसरी कंपनी की तुलना में अधिक पूंजी लीज है तो ROIC में तुलना की जा सकती है. इस प्रकार, सही तुलना के लिए, गणना में संशोधन करने की आवश्यकता है. अतिरिक्त कैश ROIC को समाप्त कर सकता है और सटीक विश्लेषण के लिए निवल कार्यशील पूंजी से घटा दिया जाना चाहिए.
नॉन-रिकरिंग इवेंट
महत्वपूर्ण रूप से एक बार में बड़े लाभ या नुकसान भी ROIC को प्रभावित कर सकते हैं. सामान्य बिज़नेस ऑपरेशन का मूल्यांकन करते समय इन्हें शामिल नहीं किया जाना चाहिए. बड़े बदलावों को ध्यान में रखने के लिए, कई प्रतिस्पर्धी व्यवसायों के ROIC विश्लेषण करते समय आय विवरणों और बैलेंस शीट में परिवर्तनों और असंगतियों का ध्यान रखें.
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निवेश के लिए ROIC क्यों महत्वपूर्ण है?
अब तक, यह स्पष्ट होना चाहिए कि आरओआईसी बिज़नेस और निवेशक के लिए एक समझदार मेट्रिक हो सकता है. बिज़नेस के लिए, यह उन्हें अपने इन्वेस्टमेंट की दक्षता को समझने और जहां भी आवश्यक हो वहां बदलाव करने में मदद कर सकता है. और निवेशक के लिए, यह बिज़नेस के संचालन और फाइनेंशियल स्वास्थ्य के बारे में एक जानकारी है. आइए अब कुछ प्रमुख तरीकों पर एक नज़र डालें, जिनमें आरओआईसी ने इन्वेस्टमेंट के लिए अपना महत्व बनाया है:
दोनों पक्षों के लिए सफलता का सूचक
अगर आप बिज़नेस चलाते हैं या आप बिज़नेस में निवेश करने की योजना बना रहे हैं, तो ROIC का उपयोग आपकी सफलता की निगरानी करने के लिए किया जा सकता है. उदाहरण के लिए, एक निवेशक के रूप में, आप यह समझने के लिए आरओआईसी डेटा का आकलन कर सकते हैं कि आपके निवेश किए गए बिज़नेस ने कैसे किया है और जानकारी के आधार पर रणनीतिक निवेश निर्णय ले सकते हैं. इसी प्रकार, बिज़नेस के मालिक के रूप में, आप आरओआईसी जानकारी का उपयोग कर सकते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि निवेशक के पैसे का उपयोग अधिक धन जनरेट करने के लिए कुशलतापूर्वक किया जा रहा है. इसमें निवेशकों को आश्वासन देने का भी लाभ है कि आपका बिज़नेस लगातार बढ़ रहा है और इसमें निवेश करने के योग्य है.
अनुकूल निवेश विकल्प खोज रहे हैं
ROIC सबसे अनुकूल निवेश विकल्प खोजने में एक उपयोगी मेट्रिक है. यह आपको विभिन्न कंपनियों में मजबूत परफॉर्मर खोजने में मदद कर सकता है. बिज़नेस हमेशा कई कारणों से अधिक निवेशक की तलाश कर रहे हैं. आरओआईसी कंपनियों को सॉर्ट करने, उनकी तुलना करने, ऐतिहासिक विश्लेषण करने और उसके अनुसार निवेश रणनीतियों का पता लगाने में निवेशकों के लिए बहुत उपयोगी है. उदाहरण के लिए, एक निवेशक के रूप में, आप कंपनी की ऐतिहासिक कमाई के बारे में विवरण प्राप्त कर सकते हैं और निवेश का सही निर्णय लेने के लिए एक प्रो और कोन एनालिसिस कर सकते हैं.
व्यवसायों के लिए, आरओआईसी उन्हें भीड़ से अलग रहने में मदद कर सकता है. यह कंपनी की सफलता और आय को समान डेटा के साथ प्रस्तुत करने का एक बेहतरीन तरीका है, ताकि वे अपनी क्षमता दिखा सकें और उच्च इन्वेस्टमेंट सुरक्षित कर सकें.
बेहतर निर्णय लें
ROIC बिज़नेस और निवेशक दोनों के लिए सफलता का संकेतक है. यह दोनों पक्षों को आश्वासन देता है; इन्वेस्टर यह जान सकते हैं कि क्या वे अपना निवेश जारी रखना चाहते हैं या अन्य तरीके खोजना चाहते हैं, और बिज़नेस अपने निवेश विकल्पों को लगातार अनुकूल बना सकते हैं. ROIC दोनों पक्षों को अपने रिटर्न को स्पष्ट रूप से समझने और सुरक्षित रखने और बिना किसी परेशानी के सौहार्दपूर्ण बिज़नेस संबंध बनाए रखने के लिए सफलता का मापन करने के लिए सशक्त बनाता है.
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निवेशित पूंजी (आरओआईसी) पर रिटर्न का उपयोग करने की सीमाएं
जानकारी के साथ-साथ, आरओआईसी में कई सीमाएं होती हैं. इसे अकाउंटिंग पॉलिसी या एसेट सेल्स जैसी एक बार होने वाली घटनाओं से अलग किया जा सकता है, जिससे सटीकता प्रभावित होती है. पूंजी संरचना में अंतर उद्योगों में चुनौतीपूर्ण तुलना करते हैं. आरओआईसी निवेश की गई पूंजी और ऑपरेटिंग आय की सटीक गणना पर भी निर्भर करता है, जो कंपनियों में विषयक या असंगत हो सकता है. इसके अलावा, यह भविष्य में वृद्धि की संभावनाओं या गुणवत्तापूर्ण कारकों जैसे मैनेजमेंट क्षमता या मार्केट की स्थितियों के लिए जिम्मेदार नहीं है. निवेशक को अच्छी तरह से विश्लेषण करने के लिए अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ आरओआईसी का उपयोग करना चाहिए और निवेश के निर्णय लेने के लिए केवल इस रेशियो पर निर्भर होने से बचना चाहिए.
की टी अकीवे
- परिभाषा: आरओआईसी यह मापता है कि कंपनी रिटर्न जनरेट करने के लिए अपनी निवेश की गई पूंजी का कितना प्रभावी उपयोग करती है.
- गुड ROIC: एक अच्छा ROIC कंपनी के WACC से अधिक है, जो कुशल पूंजी उपयोग को दर्शाता है.
- उद्योग की प्रासंगिकता: विभिन्न पूंजी आवश्यकताओं के कारण तुलना एक ही क्षेत्र के भीतर होनी चाहिए.
- सीमाएं: आरओआईसी को अकाउंटिंग प्रैक्टिस, वन-टाइम इवेंट और सब्जिटिव कैलकुलेशन से अलग किया जा सकता है.
- प्रभावी विश्लेषण: सटीक जानकारी सुनिश्चित करने के लिए, निवेशकों को समय के साथ ROIC ट्रेंड की जांच करनी चाहिए और कॉम्प्रिहेंसिव मूल्यांकन के लिए इसे अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ पूरा करना चाहिए.
निष्कर्ष
2% से अधिक के आरओआईसी को निवेश की गई पूंजी पर अच्छा रिटर्न माना जाता है. अगर आप एक निवेशक हैं, तो आपको पहले ROIC रेशियो जानने के लिए ROIC फॉर्मूला का उपयोग करना चाहिए. अगर यह 2% से अधिक है, तो इसका मतलब है कि जिस बिज़नेस में आपने अपनी पूंजी का निवेश किया है, वह पूंजी को उत्पादक और लाभकारी रूप से उपयोग कर रहा है. अगर रेशियो 2% से कम है, तो इसका मतलब है कि कंपनी निवेश की गई पूंजी का कुशलतापूर्वक उपयोग नहीं कर रही है.
क्या आप स्टॉक में निवेश करना चाहते हैं? अगर आप नए हैं, तो आप म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करके शुरू कर सकते हैं. आप बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म को देखकर अपनी निवेश यात्रा शुरू कर सकते हैं, क्योंकि 1000+म्यूचुअल फंड स्कीम प्लेटफॉर्म पर सूचीबद्ध हैं. आप आसानी से म्यूचुअल फंड की तुलना कर सकते हैं और निवेश के बारे में बेहतर निर्णय ले सकते हैं. आप रिटर्न का अनुमान लगाने और अनुकूल निवेश प्लान बनाने के लिए SIP कैलकुलेटर और लंपसम कैलकुलेटर का भी उपयोग कर सकते हैं.
