NPV बनाम IRR

नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) कैश इनफ्लो और आउटफ्लो के वर्तमान मूल्य के बीच अंतर का मूल्यांकन करता है, निवेश से निवल लाभ या हानि को निर्धारित करता है. यह लाभप्रदता का पूर्ण उपाय प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को संभावित रिटर्न का आकलन करने में मदद मिलती है. इसके विपरीत, इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) उस डिस्काउंट रेट की पहचान करता है जिस पर निवेश का NPV शून्य के बराबर होता है, जो रिटर्न की प्रतिशत दर के रूप में इसकी लाभप्रदता के बारे में जानकारी प्रदान करता है. जबकि एनपीवी मौद्रिक रूप से लाभ की मात्रा करता है, वहीं आईआरआर रिटर्न की दक्षता पर ध्यान केंद्रित करता है, जिससे इन टूल्स को निवेश विश्लेषण में पूरक बनाया जाता है. एक साथ, वे निवेश की वैल्यू और परफॉर्मेंस का समग्र दृष्टिकोण प्रदान करके, पूर्ण लाभ और सापेक्ष रिटर्न दोनों को ध्यान में रखते हुए सूचित निर्णय लेने में सक्षम होते हैं. निवेशक विभिन्न साइज़ और आईआरआर की परियोजनाओं की तुलना करने के लिए एनपीवी का उपयोग कर सकते हैं ताकि लागत से संबंधित लाभ का पता लगाया जा सके, जिससे विभिन्न निवेश परिस्थितियों में व्यापक मूल्यांकन सुनिश्चित किया जा सके.

इस ब्लॉग में, हम नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) और इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) के बीच मुख्य अंतर खोजने जा रहे हैं.

IRR क्या है?

दूसरी ओर, इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) मूल रूप से दिए गए निवेश से निवल रिटर्न की गणना करने के लिए एक फाइनेंशियल मेट्रिक है. यह वह दर भी है जिस पर कैश फ्लो का NPV शून्य है. संभावित इन्वेस्टमेंट, बिज़नेस के अवसर और प्रोजेक्ट की तुलना में आईआरआर का उपयोग होता है. इसके अलावा, यह कई कैपिटल बजटिंग एक्सरसाइज़ का विश्लेषण करने और कैपिटल लागतों की तुलना करने में मदद करता है. अगर आईआरआर पूंजी की लागत से अधिक है, तो परियोजना अधिकतर लाभकारी होगी. इसके विपरीत, अगर आईआरआर पूंजी लागत से कम है, तो प्रोजेक्ट एक आकर्षक निवेश विकल्प नहीं हो सकता है. लेकिन, आईआरआर, निवेश के अवसर का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग योग्य नहीं है और प्रोजेक्ट में निवेश करने पर अंतिम निर्णय लेने से पहले अन्य असॉर्टेड क्वालिटेटिव और क्वांटिटेटिव कारकों का मूल्यांकन भी करना होगा.

IRR में, क्योंकि NPV हमेशा शून्य होता है, इसका मतलब है कि प्रोजेक्ट के कैश इनफ्लो और आउटफ्लो बराबर होते हैं. IRR हमेशा एक प्रतिशत होता है, जिससे इन्वेस्टमेंट की तुलना करना आसान हो जाता है. इसके अलावा, आईआरआर के साथ आवश्यक रिटर्न दर (आरआरआर) का भी उपयोग किया जाता है, और अगर यह आरआरआर से अधिक है, तो बिज़नेस प्रोजेक्ट में इन्वेस्ट करने पर विचार कर सकता है.

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NPV क्या है?

मूल शर्तों में नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी), निवेश की संभावित लाभप्रदता की गणना करने के लिए कैपिटल बजटिंग की एक तकनीक है, और यह भविष्य में सभी कैश आउटफ्लो की वर्तमान वैल्यू और निवेश की वैल्यू के बीच मात्रात्मक अंतर है. फंड का समय मूल्य NPV का आधार है, जो यह दृष्टिकोण देता है कि अगले दिन की तुलना में आज पैसा अधिक मूल्यवान है.

संभावित निवेशक निवेश की लाभप्रदता सुनिश्चित करने के लिए एनपीवी का उपयोग करता है. इसी प्रकार, बिज़नेस उपयुक्त प्रोजेक्ट चुनने के लिए NPV भी लागू करते हैं. एनपीवी के मामले में, भविष्य में इन्वेस्टमेंट के कैश फ्लो की गणना की जा सकती है. इसके बाद, उन्हें डिस्काउंट की दर का उपयोग करके वैल्यू निर्धारित करने के लिए छूट दी जाती है. अंत में, निवेश वैल्यू इससे काटी जाती है. पॉजिटिव NPV एक लाभदायक निवेश या बिज़नेस को दर्शाता है. इसके विपरीत, नेगेटिव NPV एक गैर-लाभकारी निवेश को दर्शाता है.

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NPV और IRR के बीच अंतर

नेट प्रेजेंट वैल्यू बनाम इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न की अवधारणा पर चर्चा करते समय, यह कहा जा सकता है कि हालांकि नेट प्रेजेंट वैल्यू और इंटरनल रिटर्न रेट दोनों फाइनेंशियल मेट्रिक्स हैं जो इन्वेस्टमेंट की लाभप्रदता का पता लगाने के लिए हैं, लेकिन इनके उपयोग, प्रतिनिधित्व और कार्यान्वयन के संदर्भ में दोनों अवधारणाओं के बीच कई अंतर हैं.

• परिभाषा: NPV भविष्य में सभी कैश फ्लो की वर्तमान वैल्यू और सभी कैश आउटफ्लो की वर्तमान वैल्यू के बीच अंतर को दर्शाता है. फ्लिप साइड पर IRR एक दर है जिस पर वर्तमान कैश फ्लो का निवल मूल्य निवल कैश आउटफ्लो की वर्तमान वैल्यू के बराबर होता है.
• प्रतिनिधित्व: एनपीवी को हमेशा निरपेक्ष शब्दों में प्रस्तुत किया जाता है, जबकि आईआरआर की गणना प्रतिशत के रूप में की जाती है.
• सूचनाएं: एनपीवी किसी प्रोजेक्ट या निवेश से उत्पन्न अतिरिक्त राशि को दर्शाता है; आईआरआर एक निवेश या प्रोजेक्ट का ब्रेक-इवन पॉइंट है, जो नो-प्रॉफिट-नो-लॉस की स्थिति है.
• रीइन्वेस्टमेंट रेट: एनपीवी कैपिटल रेट की लागत है, जबकि आईआरआर इंटरनल रिटर्न रेट है
• वेरिएबल कैश आउटफ्लो: यह NPV को प्रभावित नहीं करता है. IRR के मामले में, यह नकारात्मक परिणाम देता है या कई IRR का कारण बनता है.

संक्षेप में, निवल वर्तमान मूल्य बनाम आंतरिक रिटर्न दर के बीच अंतर हैं.

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NPV और IRR के बीच तुलना

NPV (नेट प्रेजेंट वैल्यू) और IRR (आंतरिक रिटर्न दर) निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करने के लिए दो अलग दृष्टिकोण हैं. दोनों ही अपने तरीके से निर्णय लेने की प्रक्रियाओं को प्रभावित करते हैं.

बेहतर तरीके से समझने के लिए, आइए नीचे दी गई तुलना टेबल के माध्यम से NPV और IRR के बीच मुख्य अंतरों का अध्ययन करते हैं:

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IRR की प्रमुख विशेषताएं

IRR (इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न) वह डिस्काउंट रेट है, जिसमें निवेश ज़ीरो नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) प्राप्त करता है. इस तकनीक का इस्तेमाल निवेश विश्लेषण में व्यापक रूप से किया जाता है. यह कैश फ्लो के समय का आकलन करता है और यह दर्शाता है कि पूंजी का प्रभावी उपयोग कैसे किया जाता है. अधिक स्पष्टता के लिए, आइए इसकी कुछ प्रमुख विशेषताओं का अध्ययन करते हैं:

• प्रतिशत रिटर्न की गणना: IRR निवेश पर वार्षिक प्रतिशत रिटर्न की गणना करता है. यह दर्शाता है कि निवेश के जीवनकाल के दौरान कितना लाभदायक होने की उम्मीद है.
• कैश फ्लो पर विचार करने का समय: आईआरआर, निवेश के पूरे जीवन में कैश इनफ्लो और आउटफ्लो के समय पर विचार करता है. यह विश्लेषण करके पता चलता है कि पैसे कब प्राप्त होते हैं और भुगतान किए जाते हैं, यह दर्शाता है कि निवेश समय के साथ पूंजी का कितना कुशलता से उपयोग करता है.
• ज़ीरो नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) पॉइंट: IRR उस डिस्काउंट रेट की पहचान करता है जिस पर सभी कैश फ्लो का NPV शून्य हो जाता है. यह दर उस बिंदु को दर्शाती है जिस पर निवेश न तो लाभ देता है और न ही नुकसान होता है. यह निवेशक को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि निवेश फाइनेंशियल रूप से व्यवहार्य है या नहीं. दूसरे शब्दों में, हम यह भी कह सकते हैं कि यह निवेश का ब्रेक-इवन पॉइंट है.

NPV की प्रमुख विशेषताएं

NPV एक व्यापक रूप से इस्तेमाल की जाने वाली निवेश विश्लेषण तकनीक है. यह पैसे की समय वैल्यू पर विचार करता है और एक स्पष्ट डॉलर वैल्यू असेसमेंट प्रदान करता है. बेहतर समझ के लिए, आइए इसकी कुछ प्रमुख विशेषताओं का अध्ययन करते हैं:

• पैसे के समय मूल्य पर विचार: NPV यह समझता है कि भविष्य में आपको जो पैसा प्राप्त होता है, वह आपके पैसे की तुलना में कम मूल्यवान है. यह विचारधारा इस तथ्य से उत्पन्न होती है कि आप रिटर्न अर्जित करने के लिए अपने वर्तमान पैसे को निवेश कर सकते हैं.
• एब्सोल्यूट डॉलर वैल्यू असेसमेंट: NPV दर्शाता है कि निवेश आपकी संपत्ति में जोड़ने वाली वास्तविक राशि. यह आपको निवेश से मिलने वाले फाइनेंशियल लाभ की स्पष्ट तस्वीर देता है.
• डिसिज़न-मेकिंग टूल: NPV यह तय करने में मदद करता है कि क्या निवेश अपनी लाभप्रदता का मूल्यांकन करके संभव है या नहीं. कई इन्वेस्टर और एनालिस्ट इसका उपयोग यह तय करने के लिए करते हैं कि निवेश के अवसर के साथ आगे बढ़ना है या नहीं.

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नकारात्मक NPV क्या दर्शाता है?

नेगेटिव नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) दर्शाता है कि निवेश के कैश आउटफ्लो की वर्तमान वैल्यू उसके कैश इनफ्लो की वर्तमान वैल्यू से अधिक होती है. आसान शब्दों में, इसका मतलब है कि निवेश के परिणामस्वरूप लाभ की बजाय निवल हानि हो सकती है. यह तब होता है जब प्रोजेक्ट का अपेक्षित रिटर्न आवश्यक रिटर्न दर या डिस्काउंट दर से कम होता है, जिसका उपयोग NPV गणना में किया जाता है. नेगेटिव NPV से पता चलता है कि निवेश निवेशक के फाइनेंशियल लक्ष्यों या अपेक्षाओं को पूरा नहीं कर सकता है. इसलिए, आमतौर पर निवेश पर पुनर्विचार करना या विकल्प खोजना एक संकेत होता है, क्योंकि इसका मतलब है कि प्रोजेक्ट के साथ जारी रहना समग्र वैल्यू को कम कर सकता है.

NPV बनाम IRR के तहत परिणामों की समानताएं

स्वतंत्र निवेश परियोजनाओं का मूल्यांकन करते समय, एनपीवी और आईआरआर दोनों अक्सर समान "स्वीकार या अस्वीकार" निर्णय ले जाते हैं. उन लोगों के लिए, स्वतंत्र परियोजनाएं एक-दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा नहीं करती हैं. इसका मतलब है कि अगर वे शर्तों को पूरा करते हैं तो कई प्रोजेक्ट स्वीकार किए जा सकते हैं.

इन मामलों में, NPV और IRR दोनों रिटर्न की न्यूनतम स्वीकार्य दर (जिसे अवरोध दर या डिस्काउंट दर कहा जाता है) पर निर्भर करते हैं ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि प्रोजेक्ट योग्य है या नहीं. अब, एक अच्छा निवेश तब होता है जब प्रोजेक्ट का NPV पॉजिटिव होता है. यह दर्शाता है कि प्रोजेक्ट से लागत की तुलना में अधिक वैल्यू जनरेट होने की उम्मीद है. इसी प्रकार, अगर किसी प्रोजेक्ट की IRR बाधा दर से अधिक है, तो यह प्रोजेक्ट का सुझाव देता है:

• पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न प्रदान करेगा
  और
• स्वीकार किया जा सकता है

इसके अलावा, जब पारंपरिक प्रस्तावों की बात आती है (प्रोजेक्ट जिसमें प्रारंभिक कैश आउटफ्लो शामिल है और भविष्य में कैश इनफ्लो शामिल हैं), तो फिर से NPV और IRR निरंतर सुझाव देते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि पॉजिटिव एनपीवी के साथ एक प्रोजेक्ट में संतोषजनक रिटर्न दर (आईआरआर) भी है.

यह अलाइनमेंट उत्पन्न होता है क्योंकि दोनों तरीके प्रोजेक्ट की लाभप्रदता का मूल्यांकन करते हैं. इसलिए, हम यह कह सकते हैं कि एनपीवी और आईआरआर दोनों के साथ पारंपरिक कैश फ्लो के साथ नॉन-कंपाटिंग प्रोजेक्ट के लिए तुलनात्मक परिणाम प्रदान करते हैं.

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NPV बनाम IRR के बीच संघर्ष

यह ध्यान रखना चाहिए कि जब आप परस्पर विशेष परियोजनाओं की तुलना करते हैं (एक परियोजना चुनना दूसरों को शामिल नहीं करता है), तो NPV और IRR संघर्षकारी सिफारिश दे सकते हैं. आमतौर पर, यह टकराव उत्पन्न होता है क्योंकि प्रोजेक्ट अलग-अलग हो सकते हैं:

• पूंजी संबंधी आवश्यकताएं
• कैश फ्लो का समय
• परियोजनाओं की अवधि

ऐसे मामलों में, एनपीवी अपने समग्र मूल्य के कारण एक प्रोजेक्ट का समर्थन कर सकता है, जबकि आईआरआर अपनी उच्च रिटर्न दर के कारण एक दूसरे के पक्ष में हो सकता है. ऐसे परिस्थितियों में निर्णय लेने के लिए निवेशकों को उच्च सकारात्मक एनपीवी वाला प्रोजेक्ट चुनना चाहिए. ऐसा इसलिए है क्योंकि NPV के आधार पर एक प्रोजेक्ट चुनकर, आपको आश्वस्त किया जा सकता है कि चुने गए प्रोजेक्ट को कंपनी में अधिक वैल्यू जोड़ता है. इसके अलावा, उच्च एनपीवी वाला प्रोजेक्ट कंपनी की शेयर कीमतों और शेयरधारक की संपत्ति को सकारात्मक रूप से प्रभावित करता है.

इसलिए, हम देख सकते हैं कि एनपीवी आमतौर पर परस्पर विशेष परियोजनाओं का मूल्यांकन करने के लिए आईआरआर से अधिक विश्वसनीय है. NPV एक स्पष्ट संकेत प्रदान करता है, जिसके बारे में प्रोजेक्ट सबसे अधिक वैल्यू जोड़ देगा. हालांकि IRR उपयोगी हो सकता है, जबकि NPV का ध्यान एब्सोल्यूट वैल्यू एडेड पर केंद्रित करना इसे एक बेहतर विधि बनाता है.

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कौन सा बेहतर है: NPV या IRR?

निवेश के अवसरों का मूल्यांकन करने के लिए नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी) और इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (आईआरआर) दोनों का व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है. लेकिन, कौन सा बेहतर है, यह निर्धारित करना निवेशक या बिज़नेस की संदर्भ और विशिष्ट आवश्यकताओं पर निर्भर करता है.

एनपीवी को अक्सर निवेश के निर्णय लेने के लिए अधिक विश्वसनीय माना जाता है क्योंकि यह निवेश के लिए अपेक्षित मौद्रिक मूल्य का स्पष्ट संकेत प्रदान करता है. यह कैश इनफ्लो और आउटफ्लो के वर्तमान मूल्य के बीच अंतर को मापता है, जिससे लाभ या हानि का पूर्ण मूल्य मिलता है. पॉजिटिव NPV एक लाभदायक निवेश को दर्शाता है, जबकि नेगेटिव NPV एक नुकसान का सुझाव देता है. एनपीवी विशेष रूप से विभिन्न स्केल, कैश फ्लो या अवधि के साथ परियोजनाओं की तुलना करते समय उपयोगी है, क्योंकि यह सीधे निवेश द्वारा जोड़े गए मूल्य को दर्शाता है.

दूसरी ओर, IRR, रिटर्न की दर की गणना करता है, जिस पर NPV शून्य के बराबर है. यह निवेश की लाभप्रदता को प्रतिशत के रूप में व्यक्त करता है, जिससे निवेशकों के लिए विभिन्न परियोजनाओं की तुलना करना अधिक सहज हो जाता है. जब बिज़नेस को रिटर्न की दर को समझने की आवश्यकता होती है, तो आईआरआर को अक्सर पसंद किया जाता है, जिससे शुरुआती निवेश के सापेक्ष निवेश जनरेट होगा. लेकिन, आईआरआर उन मामलों में भ्रामक हो सकता है जहां प्रोजेक्ट में गैर-पारंपरिक कैश फ्लो या कई आईआरआर हैं. यह भी मानता है कि आईआरआर के समान दर पर कैश फ्लो को दोबारा निवेश किया जा सकता है, जो व्यवहार में वास्तविक नहीं हो सकता है.

जिसके मामले में बेहतर है, एनपीवी को आमतौर पर पारस्परिक विशेष परियोजनाओं और बड़े निवेशों का मूल्यांकन करने के लिए पसंद किया जाता है क्योंकि यह निर्मित समग्र मूल्य पर विचार करता है. विभिन्न निवेश अवसरों की कुशलता की तुलना करते समय या जब लाभ का तुरंत अनुमान आवश्यक होता है, तो IRR अधिक उपयोगी होता है. लेकिन, जब NPV और IRR के बीच टकराव होता है, तो अधिकांश फाइनेंशियल विशेषज्ञ NPV को प्राथमिकता देने की सलाह देते हैं, क्योंकि यह निवेश की वैल्यू बनाने की क्षमता की अधिक सटीक और पूर्ण तस्वीर देता है.

क्या मुझे NPV या IRR का उपयोग करना चाहिए?

यह निर्धारित करना कि क्या आपके निवेश विश्लेषण में नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी) या इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (आईआरआर) का उपयोग करना है, प्रोजेक्ट के प्रकार, कैश फ्लो पैटर्न और आपके फाइनेंशियल उद्देश्यों सहित कई कारकों पर निर्भर करता है.

एनपीवी आमतौर पर पसंदीदा मेट्रिक है, जब लक्ष्य किसी बिज़नेस में निवेश द्वारा जोड़े गए एब्सोल्यूट वैल्यू का आकलन करना होता है. यह एक स्पष्ट मौद्रिक राशि प्रदान करता है जो किसी प्रोजेक्ट की संभावित लाभप्रदता को दर्शाता है, जिससे निवेशकों को यह समझने में मदद मिलती है कि कितना धन होगा. परस्पर विशेष परियोजनाओं की तुलना करते समय-जहां केवल एक स्वीकार किया जा सकता है-एनपीवी आपको उस विकल्प की ओर मार्गदर्शन कर सकता है जो मूल्य को अधिकतम करता है. इसके अलावा, एनपीवी पैसे की समय वैल्यू के लिए अकाउंट करता है और यह संगठन की आवश्यक रिटर्न दर पर आधारित है, जिससे यह फाइनेंशियल निर्णय लेने के लिए एक मजबूत टूल बन जाता है.

इसके विपरीत, आईआरआर कई परियोजनाओं की दक्षता की तुलना करने के लिए विशेष रूप से उपयोगी हो सकता है, विशेष रूप से जब उन परियोजनाओं में समान कैश फ्लो पैटर्न शामिल होते हैं. क्योंकि आईआरआर एक प्रतिशत के रूप में रिटर्न व्यक्त करता है, इसलिए यह उन हितधारकों के लिए अधिक सहज हो सकता है जो प्रतिशत शर्तों में परियोजनाओं का मूल्यांकन करना पसंद करते हैं. लेकिन, ऐसे मामलों में भी यह भ्रामक हो सकता है जहां कैश फ्लो पारंपरिक नहीं है या जब प्रोजेक्ट स्केल या अवधि में महत्वपूर्ण रूप से अलग होते हैं.

जटिल कैश फ्लो पैटर्न या कई निवेश अवधि वाले परिस्थितियों में, एनपीवी अक्सर अधिक विश्वसनीय मार्गदर्शन प्रदान करता है. यह समय के साथ विभिन्न कैश इनफ्लो और आउटफ्लो के साथ प्रोजेक्ट को समायोजित कर सकता है, जिससे निवेश की वैल्यू की अधिक व्यापक तस्वीर प्रदान की जा सकती है. इसके अलावा, अगर प्रोजेक्ट की रिस्क प्रोफाइल में बदलाव होता है, तो एनपीवी कैलकुलेशन में इस्तेमाल की गई डिस्काउंट दर को एडजस्ट करने से यह जानकारी मिल सकती है कि ये बदलाव समग्र लाभ को कैसे प्रभावित करते हैं.

अंत में, दोनों मेट्रिक्स का संयोजन करने से निवेश की क्षमता की पूरी जानकारी मिल सकती है. NPV और IRR दोनों की जांच करके, आप अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं, यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि आपकी फाइनेंशियल रणनीतियों आपके संगठन के समग्र लक्ष्यों के साथ मेल खाती है.

NPV और IRR के लाभ और नुकसान

प्रमुख टेकअवे

• NPV और IRR दोनों तकनीकों का उपयोग डिस्काउंटेड कैश फ्लो के आधार पर इन्वेस्टमेंट या कैपिटल प्रोजेक्ट्स की फाइनेंशियल व्यवहार्यता का आकलन करने के लिए किया जाता है.
• NPV एक निर्धारित अवधि में कैश इनफ्लो और आउटफ्लो के वर्तमान मूल्य के बीच अंतर की गणना करता है. अगर किसी प्रोजेक्ट का NPV पॉजिटिव (शून्य से ऊपर) है, तो यह दर्शाता है कि प्रोजेक्ट से आउटफ्लो की तुलना में अधिक कैश फ्लो जनरेट होने की उम्मीद है.
• IRR इन्वेस्टमेंट की लाभप्रदता को मापता है. यह उस डिस्काउंट दर को दर्शाता है जिस पर कैश इनफ्लो की वर्तमान वैल्यू आउटफ्लो की वर्तमान वैल्यू के बराबर होती है. उच्च IRR अधिक लाभदायक निवेश का सुझाव देता है.
• एनपीवी प्रोजेक्ट की कीमत का स्पष्ट रूप से रुपये मूल्य प्रदान करता है. दूसरी ओर, IRR जटिल परियोजनाओं को आसान बनाता है और उन्हें एक ही रिटर्न दर प्राप्त करने की अनुमति देता है.
• गैर-पारंपरिक कैश फ्लो के साथ IRR विश्वसनीय नहीं हो सकता है. दूसरी ओर, NPV एक निश्चित छूट दर पर निर्भर करता है. अगर यह दर गलत है या यह बदलती है, तो NPV कैलकुलेशन की सटीकता से समझौता किया जा सकता है.

निष्कर्ष

निवेश का मूल्यांकन करने के लिए नेट प्रेजेंट वैल्यू (एनपीवी) और इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (आईआरआर) दो लोकप्रिय विधियां हैं. NPV, निवेश द्वारा जोड़े गए वास्तविक रुपये मूल्य की गणना करता है. यह पैसे की टाइम वैल्यू पर विचार करता है और यह निर्धारित करता है कि निवेश करने के योग्य है या नहीं. दूसरी ओर, IRR एक प्रतिशत दर प्रदान करता है, जो निवेश पर अपेक्षित रिटर्न दिखाता है. यह तुलना करने के लिए उपयोगी है कि विभिन्न परियोजनाएं कितनी लाभदायक हो सकती हैं.

यह ध्यान रखना चाहिए कि दोनों तरीकों में उनकी ताकत और कमजोरी होती है. NPV केवल विभिन्न साइज़ और कैश फ्लो पैटर्न वाले प्रोजेक्ट का मूल्यांकन करने के लिए विश्वसनीय है, जबकि IRR अप्रत्यक्ष कैश फ्लो या कई IRR के साथ भ्रामक हो सकता है. इसके अलावा, पारस्परिक विशेष परियोजनाओं के बीच चुनते समय, एनपीवी को आमतौर पर प्राथमिकता दी जाती है. ऐसा इसलिए है क्योंकि यह स्पष्ट रूप से दिखाता है कि कौन सा विकल्प अधिक वैल्यू जोड़ता है. इसलिए, दोनों तरीकों का उपयोग करके, इन्वेस्टर बेहतर निवेश निर्णय ले सकते हैं. वे अपने इन्वेस्टमेंट से जनरेट किए गए वास्तविक रुपये मूल्य और प्रतिशत रिटर्न को आसानी से बैलेंस कर सकते हैं.

सभी म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर्स के लिए जरूरी टूल्स