वैल्यू निवेश एक इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी है, जिसे इन्वेस्टर महसूस करते हैं कि स्टॉक जैसी सिक्योरिटी, इसकी बुक वैल्यू से कम ट्रेडिंग करती है और समय के साथ कीमत में वृद्धि करती है. भारतीय स्टॉक मार्केट व्यापक है और इसमें हजारों सिक्योरिटीज़ होती हैं, और इन्वेस्टर अपनी जोखिम क्षमता, निवेश लक्ष्यों और समय सीमा के आधार पर निवेश करने के लिए अलग-अलग इन्वेस्टमेंट रणनीतियों का विकल्प चुनते हैं. कई निवेश रणनीतियों में से आप कोशिश कर सकते हैं, वैल्यू इन्वेस्टमेंट को सबसे कम जोखिम वाला माना जाता है और इसमें उच्च रिटर्न की संभावना होती है.
यह ब्लॉग आपको यह समझने में मदद करेगा कि वैल्यू इन्वेस्ट करना क्या है और यह आपको समय के साथ वेल्थ बनाने और अपने लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों को प्राप्त करने में कैसे मदद कर सकता है.
वैल्यू इन्वेस्टिंग क्या है?
वैल्यू निवेश का अर्थ एक इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी को दर्शाता है, जिसमें इन्वेस्टर स्टॉक की पहचान और विश्लेषण करते हैं कि वे अंडरवैल्यूड या ओवरवैल्यूड हैं. अंडरवैल्यूड स्टॉक वे होते हैं जो अपनी बुक वैल्यू से कम कीमत पर ट्रेडिंग करते हैं, जबकि ओवरवैल्यूड स्टॉक वे होते हैं जो अपनी बुक वैल्यू से अधिक ट्रेडिंग कर रहे हैं. वैल्यू इन्वेस्टर ऐसे स्टॉक में निवेश करते हैं जो कम कीमत वाले होते हैं क्योंकि वे मानते हैं कि ऐसे स्टॉक उनकी वास्तविक बुक वैल्यू तक पहुंचने के लिए समय के साथ कीमत में वृद्धि करेंगे.
वैल्यू इन्वेस्टमेंट के पीछे मुख्य विचार निवेश करना और भूलना है. इसका मतलब है कि वैल्यू इन्वेस्टर लॉन्ग टर्म में निवेश करने के लिए स्टॉक चुनते हैं, क्योंकि उनका मानना है कि वे कैपिटल एप्रिसिएशन और नियमित डिविडेंड भुगतान के माध्यम से महत्वपूर्ण रिटर्न अर्जित कर सकते हैं.
वैल्यू इन्वेस्टिंग का उदाहरण
वैल्यू इन्वेस्टमेंट के अर्थ को बेहतर तरीके से समझने के लिए यहां एक उदाहरण दिया गया है:
कल्पना करें कि एक निवेशक जिसने एक ऐसा व्यवसाय पाया है जो लगातार उच्च लाभ पैदा करता है, एक ठोस बैलेंस शीट है, और उसके उद्योग की तुलना में कम कीमत से आय (P/E) का अनुपात है. हाल ही में मार्केट की अस्थिरता या प्रतिकूल भावना के कारण स्टॉक की कीमत अपने मजबूत बुनियादी सिद्धांतों के बावजूद कम हो सकती है.
उम्मीद है कि मार्केट अंततः कंपनी की वास्तविक वैल्यू को महसूस करेगा, जो स्टॉक की कीमत बढ़ाएगा और निवेश पर एक बड़ा रिटर्न देगा, वैल्यू निवेशक इस कम कीमत पर स्टॉक खरीदता है. इस रणनीति में धैर्य और दीर्घकालिक दृष्टिकोण की आवश्यकता होती है क्योंकि मार्केट में अक्सर कमियों को ठीक करने में समय लगता है.
प्रमुख टेकअवे
- वैल्यू इन्वेस्टमेंट, मार्केट प्राइस पर ट्रेडिंग करने वाले अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने और इन्वेस्ट करने की प्रोसेस है, जो उनकी अंतर्निहित वैल्यू से कम होती है.
- वैल्यू निवेशक में लॉन्ग टर्म के लिए इन्वेस्ट करना शामिल है, आमतौर पर न्यूनतम 1 वर्ष की अवधि के लिए.
- वैल्यू इन्वेस्टमेंट, टेक्निकल एनालिसिस पर निर्भर रहने की बजाय कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को समझने के लिए फंडामेंटल एनालिसिस का उपयोग करता है.
वैल्यू इन्वेस्टिंग कैसे काम करता है?
वैल्यू इन्वेस्टमेंट अंडरवैल्यूएशन और ओवरवैल्यूएशन के सिद्धांत पर काम करता है. वैल्यू इन्वेस्टर का मानना है कि अंडरवैल्यूड स्टॉक जल्द या बाद में अपनी वास्तविक बुक वैल्यू तक पहुंचने के लिए कीमत में बढ़ोत्तरी करेंगे, जबकि ओवरवैल्यूड स्टॉक उनकी कम बुक वैल्यू तक पहुंचने के लिए कीमत में गिरेंगे. इसलिए, वैल्यू इन्वेस्टमेंट में शॉर्ट-टर्म लाभ के लिए इन्वेस्ट करने की बजाय लॉन्ग टर्म के लिए उच्च ग्रोथ की संभावना वाले अंडरवैल्यूड स्टॉक में इन्वेस्ट करना शामिल है.
वैल्यू इन्वेस्टमेंट में तकनीकी कारकों की बजाय उनके मूल सिद्धांतों के आधार पर स्टॉक का विश्लेषण करना शामिल है. फंडामेंटल एनालिसिस स्टॉक के लॉन्ग-टर्म परफॉर्मेंस के बारे में जानकारी प्रदान करता है, जबकि टेक्निकल एनालिसिस स्टॉक के शॉर्ट-टर्म परफॉर्मेंस के बारे में जानकारी प्रदान करता है. वैल्यू इन्वेस्टमेंट में यह भी शामिल है कि स्टॉक शॉर्ट टर्म में नकारात्मक रूप से प्रदर्शन कर सकता है, लेकिन अपनी वास्तविक बुक वैल्यू तक पहुंचने के लिए लॉन्ग टर्म में कीमत में लगातार वृद्धि हो सकती है.
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वैल्यू इन्वेस्टमेंट के लाभ
अगर इन्वेस्टर अपनी इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी के रूप में वैल्यू इन्वेस्टमेंट को शामिल करते हैं, तो इन लाभों का लाभ उठा सकते हैं:
1. जोखिम कम करना
वैल्यू इन्वेस्टमेंट भारी मार्जिन के कारण संभावित नुकसान के जोखिम को कम करता है. वैल्यू इन्वेस्टर स्टॉक के अच्छे फंडामेंटल के आधार पर लॉन्ग टर्म के लिए निवेश करते हैं. बुक वैल्यू की तुलना में कम कीमत पर अच्छी फंडामेंटल ट्रेडिंग वाले स्टॉक में भविष्य में कीमत बढ़ने की संभावना अधिक होती है. हालांकि शॉर्ट-टर्म ट्रेडर कुछ स्टॉक बेच सकते हैं, जो इसकी कीमत को कम कर सकते हैं, लेकिन स्टॉक की आंतरिक या बुक वैल्यू तक पहुंचने के लिए समय के साथ लगातार बढ़ने की संभावना है.
कीमत में स्थिर वृद्धि वैल्यू निवेशक की अनुमति देती है जो संबंधित जोखिम को कम करने के लिए लॉन्ग टर्म के लिए निवेश करते हैं, क्योंकि वे शॉर्ट टर्म में बेचना नहीं चाहते हैं. चूंकि इन्वेस्टमेंट लंबी अवधि के लिए हैं, इसलिए उन्हें कम कीमत पर स्टॉक बेचकर नुकसान का अहसास नहीं करना पड़ता है. यह निवेशकों के जोखिमों को कम करता है और उन्हें समय के साथ पूंजी में वृद्धि या लाभांश के माध्यम से अर्जित करने देता है.
2. पर्याप्त रिटर्न
वैल्यू इन्वेस्टमेंट को निवेशक के लिए सबसे रिवॉर्डिंग माना जाता है क्योंकि यह पर्याप्त रिटर्न प्राप्त कर सकता है. उदाहरण के लिए, अगर ₹ 250 की अंतर्निहित वैल्यू वाला स्टॉक दो सप्ताह में ₹ 80 से ₹ 100 तक पहुंच गया है, तो इसमें जल्द या बाद में ₹ 250 तक पहुंचने की क्षमता है. अगर आपने स्टॉक ₹ 80 पर खरीदा है और ₹ 100 पर बेचा है, तो भी आपको ₹ 20 का लाभ मिल सकता है, लेकिन एक वैल्यू निवेशक जो ₹ 250 की बुक वैल्यू तक पहुंचने की प्रतीक्षा करता है, लंबी अवधि में काफी अधिक कमाएगा.
इसलिए, वैल्यू इन्वेस्टमेंट इन्वेस्टर को शॉर्ट-टर्म लाभ अर्जित करने के लिए एक ही स्टॉक में निवेश करने वाले ट्रेडर्स की तुलना में बेहतर रिटर्न अर्जित करने की अनुमति देता है. इसके अलावा, वे अपने नुकसान के मार्जिन को भी सीमित करते हैं, अगर कोई हो. ऐसा इसलिए है क्योंकि वैल्यू इन्वेस्टर सुरक्षा के मार्जिन का उपयोग करते हैं, जहां वे एक विशेष लिमिट से कम ट्रेडिंग वाले स्टॉक में निवेश करते हैं. अगर स्टॉक किसी भी अप्रत्याशित कारक के कारण नकारात्मक हो जाता है, तो भी नुकसान सीमित होते हैं.
मूल्य निवेश के लिए रणनीतियां
अब जब आप जानते हैं कि वैल्यू इन्वेस्टिंग क्या है, तो आपको वैल्यू इन्वेस्टमेंट की प्रक्रिया में शामिल रणनीतियों को समझना चाहिए. ये हैं:
1. फंडामेंटल एनालिसिस
इसमें कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट जैसे बैलेंस शीट, इनकम स्टेटमेंट और कैश फ्लो स्टेटमेंट का व्यापक विश्लेषण शामिल है. वैल्यू इन्वेस्टर मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, कम डेट लेवल और पॉजिटिव कैश फ्लो वाली कंपनियों की तलाश करते हैं.
2. सुरक्षा का मार्जिन
वैल्यू इन्वेस्टिंग में ऐसे स्टॉक खरीदना शामिल है जो अपनी बुक वैल्यू से काफी कम ट्रेडिंग कर रहे हैं, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि अप्रत्याशित मार्केट डाउनटर्न के मामले में इन्वेस्टर अपने नुकसान को सीमित कर सकते हैं.
3. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट
लॉन्ग टर्म के लिए इन्वेस्ट करना सबसे महत्वपूर्ण वैल्यू इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी में से एक है. वैल्यू इन्वेस्टर कई वर्षों तक स्टॉक धारण करते हैं, शॉर्ट-टर्म मार्केट की अस्थिरता से निपटने के लिए स्टॉक की प्रतीक्षा करते हैं और अपनी असली बुक वैल्यू तक पहुंचते हैं.
निवेशकों को आंतरिक मूल्य कैसे प्राप्त होता है?
वैल्यू इन्वेस्टर विश्लेषण करते हैं कि स्टॉक का मूल्यांकन निम्नलिखित मेट्रिक्स के आधार पर कम है या ओवरवैल्यूड है या नहीं:
1. EBITDA (ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन से पहले आय)
EBITDA कंपनी के समग्र फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का मापन है और ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन से पहले इसने कितना कमाया है. उच्च EBITDA वाली कंपनियों को बुनियादी तौर पर मजबूत माना जाता है.
2. डिस्काउंटेड कैश फ्लो
डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) अपने अपेक्षित भविष्य के कैश फ्लो के आधार पर कंपनी की बुक वैल्यू की गणना करता है. डीसीएफ की गणना करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली विधि डिस्काउंटेड दर लेखांकन है. डीसीएफ निवेशकों को कंपनी की भविष्य की क्षमता को समझने में भी मदद करता है.
3. P/E (प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो)
P/E रेशियो कंपनी की प्रति-शेयर आय की तुलना में शेयर की वर्तमान कीमत का वैल्यूएशन रेशियो है. यह दर्शाता है कि निवेशकों को प्रति रुपये की आय का भुगतान करने के लिए कितना तैयार है. कम P/E अनुपात वाली कंपनी को बुनियादी तौर पर मजबूत माना जाता है.
4. P/B (प्राइस-टू-बुक रेशियो)
सबसे महत्वपूर्ण रेशियो में से एक, यह कंपनी के वर्तमान मार्केट वैल्यू की तुलना उसकी बुक वैल्यू से करता है. कम पी/बी अनुपात वाली कंपनी को बुनियादी रूप से मजबूत माना जाता है.
वैल्यू इन्वेस्टमेंट के नुकसान
वैल्यू इन्वेस्ट करने के कुछ नुकसान यहां दिए गए हैं:
1. लॉन्ग-टर्म निवेश विकल्प
वैल्यू इन्वेस्टमेंट में लॉन्ग टर्म के लिए इन्वेस्ट करना शामिल है और शॉर्ट-टर्म लाभ पर ध्यान केंद्रित नहीं करना होता है. इसलिए, जो इन्वेस्टर शॉर्ट टर्म के लिए निवेश करना चाहते हैं, वे इस स्ट्रेटजी को नहीं अपना सकते हैं. इसके अलावा, वैल्यू इन्वेस्टमेंट के परिणामस्वरूप कैपिटल लॉक-अप होता है, जहां इन्वेस्टर अपने स्टॉक को काफी अवधि के लिए बेच नहीं सकते हैं.
2. समय लेने वाला
वैल्यू इन्वेस्टमेंट के लिए कई स्टॉक की पहचान करने और EBIT, EBITDA, P/E और P/B रेशियो जैसे कई रेशियो पर इन सभी का विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है. व्यापक विश्लेषण में निवेशकों के हिस्से पर काफी समय और मेहनत होती है.
वैल्यू इन्वेस्टिंग और ग्रोथ इन्वेस्टिंग के बीच अंतर
वैल्यू इन्वेस्टमेंट और ग्रोथ इन्वेस्टमेंट के बीच के अंतर को समझने के लिए यहां एक विस्तृत टेबल दी गई है:
पहलू |
वैल्यू इन्वेस्टिंग |
ग्रोथ इन्वेस्टिंग |
निवेश दर्शन |
बुक वैल्यू की तुलना में कम वैल्यू पर अंडरवैल्यूड स्टॉक ट्रेडिंग में इन्वेस्ट करना |
भविष्य में वृद्धि के लिए उच्च क्षमता वाले स्टॉक में इन्वेस्ट करना |
मार्केट सेंटीमेंट |
स्टॉक को अनदेखा किया जाता है या कम मांग में होता है |
उच्च मांग वाले लोकप्रिय स्टॉक |
रिक लेवल |
आमतौर पर कम जोखिम |
आमतौर पर अधिक जोखिम |
निवेश अवधि |
लॉन्ग-टर्म |
लॉन्ग-टर्म, लेकिन इसमें कम क्षितिज भी शामिल हो सकते हैं |
कैलकुलेशन मेट्रिक्स |
EBIT, EBITDA, डिस्काउंटेड कैश फ्लो, P/B रेशियो, P/E रेशियो |
प्रति शेयर (EPS) की आय, राजस्व वृद्धि, लाभ मार्जिन |
स्टॉक प्राइस मूवमेंट |
स्टेडी कैपिटल एप्रिसिएशन |
तेजी से कीमत बढ़ती है, लेकिन तेज़ गिरावट का भी अनुभव हो सकता है |
निवेशक का प्रकार |
कंज़र्वेटिव, रिस्क से बचने वाले इन्वेस्टर |
आक्रामक, जोखिम सहन करने वाले निवेशक |
क्या वैल्यू इन्वेस्टमेंट आपके लिए सही है?
वैल्यू निवेश उन निवेशक के लिए आदर्श है, जो अपने इन्वेस्टमेंट के जोखिम को न्यूनतम रखना चाहते हैं और कैपिटल एप्रिसिएशन और डिविडेंड के माध्यम से समय के साथ निरंतर अर्जित करना चाहते हैं. ऐसे इन्वेस्टर जो हर महीने पर्याप्त राशि बचाते हैं और अपने निवेश से पर्सनल उपयोग के लिए लाभ बुक नहीं करते हैं, आदर्श रूप से इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी के रूप में वैल्यू इन्वेस्टमेंट के साथ मेल खाते हैं.
इसके अलावा, वैल्यू इन्वेस्टमेंट एक लॉन्ग-टर्म प्रैक्टिस है और इसके लिए इन्वेस्टर को धैर्य रखने और शॉर्ट टर्म में अपने इन्वेस्टमेंट को बेचने की आवश्यकता होती है, भले ही वे महत्वपूर्ण लाभ अर्जित कर सकें. इसलिए, वे निवेशक जो कम कीमत वाले स्टॉक की पहचान करने और लंबी अवधि के लिए निवेश करने के लिए समय और प्रयास करने के लिए तैयार हैं, उन्हें सही निवेश स्ट्रेटजी के रूप में वैल्यू इन्वेस्ट करना पड़ता है.
सारांश
वैल्यू निवेश एक आदर्श इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी है जिसके लिए निवेशक को अपने मूल सिद्धांतों के आधार पर उनका विश्लेषण करके अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने की आवश्यकता होती है. वैल्यू इन्वेस्टर उन स्टॉक में निवेश करते हैं, जो अपनी बुक वैल्यू से कम ट्रेडिंग करते हैं, और यह मानते हैं कि प्रत्येक स्टॉक जल्द या बाद में अपने असली बुक वैल्यू तक पहुंच जाता है. इसके लिए, वैल्यू निवेश के लिए लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट की आवश्यकता होती है और वैल्यू इन्वेस्टर को धैर्य रखने की आवश्यकता होती है. लेकिन, वैल्यू निवेश में म्यूचुअल फंड स्कीम जैसे विभिन्न इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्टमेंट को विविधता प्रदान करना भी शामिल है
अगर आप म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने पर विचार कर रहे हैं, तो बजाज फिनसर्व प्लेटफॉर्म के अलावा और कुछ नहीं देखें. आप सर्वश्रेष्ठ म्यूचुअल फंड स्कीम में निवेश करने के लिए म्यूचुअल फंड कैलकुलेटर जैसे यूनीक टूल का उपयोग करके म्यूचुअल फंड की तुलना कर सकते हैं.
