मार्जिन कॉल ब्रोकरेज फर्म द्वारा जारी किए जाते हैं, जब अकाउंट में क्लाइंट की इक्विटी आवश्यक मेंटेनेंस मार्जिन से कम होती है. यह दर्शाता है कि अकाउंट को कम से कम प्रतिबंधित होने का जोखिम है. इस जोखिम को कम करने के लिए, क्लाइंट को अपनी इक्विटी को आवश्यक स्तर तक लाने के लिए अपने अकाउंट में तुरंत अतिरिक्त फंड जमा करना होगा. ऐसा करने में विफलता के परिणामस्वरूप मार्जिन की आवश्यकता को पूरा करने के लिए पोजीशन का लिक्विडेशन हो सकता है.
मार्जिन कॉल क्या हैं?
मार्जिन कॉल तब होता है जब निवेशक के मार्जिन अकाउंट की वैल्यू ब्रोकरेज द्वारा आवश्यक न्यूनतम मेंटेनेंस मार्जिन से कम होती है. ऐसे मामलों में, ब्रोकरेज फर्म यह मांग करती है कि निवेशक आवश्यक स्तर पर अकाउंट रीस्टोर करे. यह अतिरिक्त फंड डिपॉजिट करके, अप्रतिबंधित सिक्योरिटीज़ जोड़कर या कमी को पूरा करने के लिए कुछ मौजूदा पोजीशन बेचकर किया जा सकता है. मार्जिन कॉल यह सुनिश्चित करता है कि ब्रोकर की उधार राशि बाजार के उतार-चढ़ाव के खिलाफ पर्याप्त रूप से सुरक्षित है.
मार्जिन कॉल कैसे काम करते हैं?
मार्जिन अकाउंट में इक्विटी पूर्वनिर्धारित मेंटेनेंस मार्जिन लेवल से कम होने पर मार्जिन कॉल ट्रिगर किए जाते हैं. यह तब होता है जब अकाउंट में रखी गई सिक्योरिटीज़ की मार्केट वैल्यू महत्वपूर्ण रूप से घट जाती है, जिसके परिणामस्वरूप मार्जिन डेट को कवर करने के लिए अकाउंट की इक्विटी अपर्याप्त हो जाती है.
उदाहरण के लिए, ऐसे परिदृश्य पर विचार करें जहां प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% है और मेंटेनेंस मार्जिन 25% है . अगर कोई निवेशक ₹ 10,000 की सिक्योरिटीज़ खरीदता है, तो प्रारंभिक मार्जिन ₹ 5,000 होगा, और शेष ₹ 5,000 ब्रोकर से उधार लिया जाएगा.
अगर सिक्योरिटीज़ की वैल्यू बाद में 40% तक कम हो जाती है, तो अकाउंट की इक्विटी ₹ 1,000 तक कम हो जाएगी, जो ₹ 1,500 के मेंटेनेंस मार्जिन से कम हो जाएगी. यह मार्जिन कॉल को ट्रिगर करता है, जिसमें निवेशक को इक्विटी को आवश्यक स्तर तक वापस लाने के लिए अतिरिक्त फंड डिपॉज़िट करने की आवश्यकता होती है. अगर इक्विटी वैल्यू शून्य हो जाती है, तो ब्रोकर बकाया मार्जिन डेट को रिकवर करने के लिए अकाउंट में रखी गई सिक्योरिटीज़ को लिक्विडेट करेगा.
मार्जिन कॉल प्राइस के लिए फॉर्मूला
मार्जिन कॉल की कीमत की गणना फॉर्मूला का उपयोग करके की जाती है:
मार्जिन कॉल की कीमत = शुरुआती खरीद कीमत x (1 - शुरुआती मार्जिन/ 1 - मेंटेनेंस मार्जिन)
कहां:
- प्रारंभिक खरीद मूल्य: खरीदते समय सिक्योरिटी की लागत.
- प्रारंभिक मार्जिन: खरीद मूल्य का न्यूनतम प्रतिशत, जिसे निवेशक को अग्रिम भुगतान करना होगा.
- मेंटेनेंस मार्जिन: इक्विटी का प्रतिशत, जिसे हर समय मार्जिन अकाउंट में रखा जाना चाहिए.
यह फॉर्मूला सीमा मूल्य निर्धारित करता है जिस पर मार्जिन कॉल ट्रिगर किया जाएगा.
मार्जिन कॉल का उदाहरण
परिदृश्य:
एक निवेशक अपने खुद के फंड के ₹ 5,000 का उपयोग करके और ब्रोकर से ₹ 5,000 उधार लेने का उपयोग करके, NSE पर सूचीबद्ध कंपनी के शेयर ₹ 10,000 के लिए खरीदता है. प्रारंभिक मार्जिन 50% है, और मेंटेनेंस मार्जिन 25% है . निवेशक को किस कीमत पर मार्जिन कॉल प्राप्त होगा?
गणना:
फॉर्मूला का इस्तेमाल करें:
मार्जिन कॉल प्राइस = प्रारंभिक खरीद प्राइस x (1 - प्रारंभिक मार्जिन/1 - मेंटेनेंस मार्जिन)
मार्जिन कॉल की कीमत = ₹ 10,000 x (1 - 0.50 / 1 - 0.25)
मार्जिन कॉल की कीमत = ₹ 10,000 x (0.50/0.75)
मार्जिन कॉल की कीमत = ₹ 10,000 x 0.6667
मार्जिन कॉल की कीमत = ₹ 6,667
विरूद्धकरण:
अगर स्टॉक की कीमत ₹ 6,667 से कम हो जाती है, तो निवेशक को मार्जिन कॉल प्राप्त होगा.
जैसे:
- अगर स्टॉक की कीमत ₹ 6,667 है, तो ब्रोकर का लोन 75% (₹. 5,000/₹. 6,667), जबकि निवेशक की इक्विटी 25% है (₹. 6,667 - ₹ 5,000).
- अगर कीमत ₹ 6,000 तक कम हो जाती है, तो ब्रोकर का शेयर 83.33% हो जाता है (₹. 5,000/₹. 6,000), निवेशक को केवल 16.67% इक्विटी के साथ छोड़ना, आवश्यक 25% इक्विटी लेवल को बनाए रखने के लिए मार्जिन कॉल को ट्रिगर करना.
मार्जिन कॉल का जवाब कैसे दें?
आइए यहां मान लें कि, दुर्भाग्यवश, आपको मार्जिन कॉल से प्रभावित किया गया है. इस बिंदु पर, आप कर सकते हैं:
- मेंटेनेंस मार्जिन लेवल प्राप्त करने के लिए अपने ट्रेडिंग अकाउंट में अतिरिक्त फंड जमा करें
- मेंटेनेंस मार्जिन तक पहुंचने के लिए अधिक सिक्योरिटीज़ को अकाउंट में ट्रांसफर करें
- अकाउंट के फंड और न्यूनतम मेंटेनेंस मार्जिन लेवल के बीच के अंतर को पूरा करने के लिए अपने ट्रेड को बंद करें
- लिक्विडेट होने से पहले अपने पोर्टफोलियो की वैल्यू बढ़ने की प्रतीक्षा करें
आमतौर पर, मार्जिन कॉल जारी होने के बाद, आपके पास मेंटेनेंस मार्जिन लेवल को पूरा करने के लिए लगभग पांच दिन होते हैं. अन्य कारकों के साथ आपके अकाउंट, ब्रोकर और मार्केट की स्थितियों के आधार पर वास्तविक समय और भी कम हो सकता है. लेकिन, मार्जिन कॉल का पालन करने में विफलता आपके ब्रोकर को आपकी अनुमति के बिना आपके पोर्टफोलियो को लिक्विडेट करने में सक्षम बनाएगी.
अगर आपको मार्जिन कॉल मिलता है तो क्या होगा?
अब तक, यह स्पष्ट होना चाहिए कि मार्जिन पर ट्रेडिंग एक जोखिम भरा प्रस्ताव है, विशेष रूप से शुरुआत करने वालों के लिए. कॉल और पिट ऑप्शन का उपयोग करने की तरह, लाभ अर्जित करने के लिए मार्जिन पर ट्रेडिंग करना आवश्यक नहीं है. लेकिन, अगर मार्केट आपके खिलाफ चलता है, तो यह उच्च रिटर्न या नुकसान के लिए रास्ते खोलता है. निम्नलिखित परिस्थितियों में ब्रोकर मार्जिन कॉल जारी कर सकते हैं:
- ट्रेडिंग अकाउंट में होल्ड की गई सिक्योरिटी की वैल्यू में गिरावट, जिससे अकाउंट वैल्यू मेंटेनेंस मार्जिन से कम हो जाती है.
- मेंटेनेंस मार्जिन की शर्तें मार्केट में ब्रोकर्स के अनुसार अलग-अलग होती हैं और मार्केट की परिस्थितियों के आधार पर बदलाव के लिए भी उत्तरदायी होती हैं. उदाहरण के लिए, मार्केट की अस्थिरता या अस्थिरता के दौरान मेंटेनेंस मार्जिन का स्तर बढ़ाया जा सकता है. इस प्रकार, अपने अकाउंट और मार्केट ट्रेंड को लगातार ट्रैक करना महत्वपूर्ण है.
- बड़े ट्रेड को सुरक्षित करने के लिए अकाउंट पर अत्यधिक उधार लेना.
ब्रोकर आपको मेंटेनेंस मार्जिन से संपर्क करने पर अपडेट बनाए रखेंगे और सूचित करेंगे ताकि आप पर्याप्त समय के साथ अकाउंट में पूंजी वापस डाल सकें.
मार्जिन कॉल से कैसे बचें?
मार्जिन कॉल प्राप्त करना आपके लिए सबसे अच्छी बात नहीं है. लेकिन, इसके खिलाफ सबसे अच्छी रणनीति इसकी पूरी तरह से बचना है. मार्जिन पर ट्रेडिंग नहीं करना मार्जिन कॉल से बचने का सबसे आसान तरीका है, लेकिन मार्जिन कॉल से बचने के कुछ अन्य तरीके यहां दिए गए हैं:
- अतिरिक्त कैश रिज़र्व रखें
उतार-चढ़ाव को कवर करने के लिए अपने अकाउंट में अतिरिक्त फंड बनाए रखें. सिक्योरिटीज़ के विपरीत, कैश एक स्थिर वैल्यू बनाए रखता है, जो आपकी पोजीशन को लिक्विडेट किए बिना मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बफर के रूप में काम करता. - अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करें
स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी और डेरिवेटिव जैसे विभिन्न एसेट में निवेश करें. डाइवर्सिफिकेशन किसी भी एक ही सिक्योरिटी में अस्थिर कीमत मूवमेंट के प्रभाव को कम करता है, जिससे मेंटेनेंस मार्जिन का उल्लंघन होने का जोखिम कम हो जाता है. - नियमित रूप से अपने अकाउंट की निगरानी करें
अपने मार्जिन अकाउंट पर नियमित चेक आपको ट्रैक करने में सक्षम बनाता है कि अकाउंट वैल्यू मेंटेनेंस मार्जिन के पास है या नहीं. यह आपको मार्जिन कॉल को रोकने के लिए फंड जोड़ने या अपनी पोजीशन को एडजस्ट करने जैसे सक्रिय रूप से कार्य करने की अनुमति देता है. - पर्सनल मेंटेनेंस मार्जिन सेट करें
ब्रोकर की आवश्यकता से सख्त पर्सनल मेंटेनेंस मार्जिन को परिभाषित करें. अगर आपका अकाउंट इस स्व-निर्धारित सीमा के पास है, तो आप मार्जिन कॉल को ट्रिगर करने से बचने के लिए फंड डिपॉज़िट कर सकते हैं या कुछ पोजीशन को लिक्विडेट कर सकते हैं.
इन उपायों का उपयोग करके, आप मार्जिन ट्रेडिंग से जुड़े जोखिमों को कम कर सकते हैं और अपने इन्वेस्टमेंट पर बेहतर नियंत्रण सुनिश्चित कर सकते हैं.
निष्कर्ष
मार्जिन कॉल, ब्रोकर्स के महत्वपूर्ण अलर्ट हैं, जिनमें ट्रेडर्स को अपने अकाउंट बैलेंस को मेंटेनेंस मार्जिन लेवल तक वापस भरने की आवश्यकता होती है, ताकि वे अपनी पोजीशन के लिक्विडेशन से बच सकें. मार्जिन कॉल को रोकने के लिए, ट्रेडर्स को अतिरिक्त कैश रिज़र्व बनाए रखना चाहिए, जोखिम को कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो को विविध बनाना चाहिए, और विशेष रूप से अस्थिर मार्केट की स्थितियों के दौरान अपने अकाउंट बैलेंस को ध्यान से मॉनिटर करना चाहिए. अपने इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा और फाइनेंशियल स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए मार्जिन आवश्यकताओं को समझना और मैनेज करना आवश्यक है.
