कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी एक लोकप्रिय विकल्प ट्रेडिंग स्ट्रेटजी है जिसमें निवेशक के पास पहले से मौजूद अंतर्निहित एसेट पर कॉल विकल्प बेचना शामिल है. निवेशक इनकम स्ट्रीम जनरेट करने के लिए कॉल विकल्प बेचता है, जबकि एसेट में लंबी पोजीशन कवर के रूप में कार्य करता है. यह रणनीति अक्सर उन निवेशकों द्वारा नियोजित की जाती है जिनके पास अंतर्निहित एसेट पर थोड़ा बुलिश आउटलुक होता है. दूसरे शब्दों में, उनका मानना है कि एसेट की कीमत स्थिर रहती है या निकट अवधि में केवल मामूली कीमत के उतार-चढ़ाव का अनुभव करती है.
कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी में, आप कॉल विकल्पों को बेचने से मिलने वाले पैसे के साथ-साथ स्टॉक की कीमत में किसी भी प्रकार की वृद्धि भी प्राप्त कर सकते हैं, जहां से यह अब हड़ताल की कीमत तक है. लेकिन आप जितनी अधिक राशि खो सकते हैं वह है स्टॉक के लिए आपके द्वारा भुगतान की गई कीमत, जिसमें आपको कॉल विकल्पों को बेचने से मिली राशि को घटा दिया गया है. यह एक कंजर्वेटिव स्ट्रेटजी है, जो अधिक जोखिम किए बिना अपने मौजूदा निवेश से अतिरिक्त आय जनरेट करना चाहते हैं.
कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी कैसे काम करती है
1. स्टॉक ओनरशिप के साथ शुरू करें: आइए देखते हैं कि आपके पास एक्सवाईज़ लिमिटेड के 100 शेयर हैं, जो प्रति शेयर ₹ 1,000 में स्टॉक ट्रेडिंग है.
2. विशिष्ट कॉल विकल्प चुनें: आप एक्सवाईज़ लिमिटेड के लिए कॉल विकल्प बेचने का निर्णय लेते हैं, जिसकी कीमत ₹ 1,100 और एक महीने में समाप्ति तारीख होती है.
3. कॉल विकल्प बेचें: आप इन कॉल विकल्पों को किसी अन्य निवेशक को बेचते हैं, अगर वे विकल्पों का उपयोग करने का विकल्प चुनते हैं, तो एक्सवायजेड लिमिटेड के अपने 100 शेयरों को ₹ 1,100 पर बेचने के लिए सहमत होते हैं.
4. प्रीमियम प्राप्त करें: निवेशक आपको ₹ 1,100 पर अपने शेयर खरीदने के अधिकार के लिए प्रति विकल्प ₹ 50 का प्रीमियम का भुगतान करता है. आपको ₹ 5,000 (₹. 50 x 100 शेयर) आपके प्रीमियम के रूप में.
5. संभावित परिणाम:
- अगर XYZ Ltd. की कीमत ₹ 1,100 से कम रहती है, तो विकल्प समाप्त होने तक, विकल्पों की कीमत कम हो जाती है, लेकिन आप ₹ 5,000 का प्रीमियम रखते हैं.
- अगर स्टॉक की कीमत ₹ 1,100 से अधिक बढ़ती है और विकल्पों का उपयोग किया जाता है, तो आप अपने शेयरों को ₹ 1,100 (कुल ₹ 110,000) के लिए बेचते हैं, और आप ₹ 5,000 का प्रीमियम रखते हैं.
- अगर स्टॉक की कीमत बढ़ती है लेकिन ₹ 1,100 से कम रहती है, तो आपको प्रीमियम आय का लाभ मिलता है (₹. 5,000) और स्टॉक की कीमत में ₹ 1,100 तक की कोई वृद्धि.
6. नीति को मैनेज करना: आपको निर्णय लेने की सुविधा है कि क्या एक्सवाईज़ लिमिटेड की कीमत के लिए आपकी अपेक्षाओं के आधार पर विकल्पों को वापस खरीदना है या उनका उपयोग करने की अनुमति देता है.
इस उदाहरण में, कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी आपको आय जनरेट करने की अनुमति देती है (₹. 5,000 प्रीमियम) संभावित रूप से स्टॉक की मामूली कीमत से लाभ प्राप्त करने के साथ-साथ भारतीय स्टॉक मार्केट में आपके शेयरों के स्वामित्व को बनाए रखते हुए.
कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी की विशेषताएं
कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी कई अलग-अलग विशेषताओं के साथ आती है, जो इसे इन्वेस्टर के लिए आकर्षक विकल्प बनाता है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जो स्टॉक मार्केट में नए हैं:
- कम जोखिम का दृष्टिकोण: अन्य कई विकल्पों की तुलना में, कवर किए गए कॉल को आमतौर पर कम जोखिम वाला दृष्टिकोण माना जाता है. यह मुख्य रूप से इसलिए है क्योंकि इस रणनीति में अंतर्निहित स्टॉक का मालिक होना शामिल है, जो सुरक्षा और स्थिरता का स्तर प्रदान करता है. यह तथ्य कि आपके पास स्टॉक एक सुरक्षा कवच के रूप में कार्य करता है.
- इनकम जनरेशन: कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी का एक मुख्य उद्देश्य इनकम जनरेशन है. कॉल विकल्प बेचकर, इन्वेस्टर प्रीमियम अर्जित कर सकते हैं. यह प्रीमियम अनिवार्य रूप से उन लोगों से भुगतान किया जाता है जो विकल्प खरीदते हैं, और यह आपकी आय को बढ़ाता है. यह भविष्य में एक विशिष्ट कीमत पर अपने स्टॉक को बेचने के लिए खुला रहने के लिए भुगतान करने जैसा है.
- लाभ की संभावना: कवर किए गए कॉल के साथ अधिकतम लाभ की संभावना कुछ हद तक सीमित है लेकिन अभी भी आकर्षक हो सकती है. आपके लाभ में दो भाग होते हैं: जब आप कॉल विकल्प बेचते हैं तो आपको मिलने वाला प्रीमियम और स्टॉक की कीमत में किसी भी संभावित लाभ को उसके वर्तमान स्तर से हड़ताल की कीमत तक प्राप्त होता है. जबकि उतार-चढ़ाव हड़ताल की कीमत से सीमित होता है, लेकिन यह अभी भी अच्छा रिटर्न प्रदान कर सकता है.
- स्टेबल स्टॉक के लिए उपयुक्त: कवर किए गए कॉल स्थिर कीमत वाले स्टॉक के साथ असाधारण रूप से अच्छी तरह से काम करते हैं और महत्वपूर्ण अस्थिरता का अनुभव नहीं करते हैं. यह उन्हें ऐसे निवेशक के लिए एक बेहतरीन विकल्प बनाता है जो किसी विशेष स्टॉक की दीर्घकालिक स्थिरता पर विश्वास करते हैं लेकिन नियमित आय पैदा करने के माध्यम से अपने रिटर्न को बढ़ाना चाहते हैं.
कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी के लाभ
- डाउनसाइड प्रोटेक्शन: कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी, अंतर्निहित स्टॉक की कीमत कम होने पर संभावित नुकसान से सुरक्षा प्रदान करती है. कॉल विकल्पों को बेचने से प्राप्त प्रीमियम आंशिक रूप से स्टॉक की वैल्यू में किसी भी कमी को समाप्त करता है. यह डाउनसाइड प्रोटेक्शन उन कंज़र्वेटिव निवेशक के लिए महत्वपूर्ण है जो मार्केट की अस्थिरता से अपने एक्सपोजर को सीमित करना चाहते हैं.
- व्यूहात्मक लाभ: कवर किए गए कॉल इन्वेस्टमेंट को मैनेज करने के लिए एक रणनीतिक दृष्टिकोण हैं. वे अक्सर निवेशकों द्वारा नियोजित किए जाते हैं जो विस्तारित अवधि के लिए अंतर्निहित एसेट रखने की योजना बनाते हैं लेकिन निकट अवधि में महत्वपूर्ण कीमतों में वृद्धि का अनुमान नहीं लगाते हैं. यह रणनीति उन्हें अतिरिक्त जोखिम के बिना अपनी होल्डिंग से आय जनरेट करके अपने रिटर्न को अधिकतम करने में सक्षम बनाती है.
- कम अस्थिरता जोखिम: कवर किए गए कॉल विशेष रूप से स्थिर कीमतों वाले स्टॉक के लिए उपयुक्त हैं, जिनमें अत्यधिक अस्थिरता की संभावना नहीं होती है. ऐसे स्टॉक के साथ इस स्ट्रेटजी को लागू करके, इन्वेस्टर मार्केट में अस्थिरता और अप्रत्याशित कीमतों में अपनी जोखिम को कम कर सकते हैं, जिससे यह जोखिम से बचने वाले व्यक्तियों के लिए एक आदर्श विकल्प बन जाता है.
- फ्लेक्सिबिलिटी: कवर किए गए कॉल को निवेशक की जोखिम सहिष्णुता, निवेश लक्ष्यों और मार्केट आउटलुक से मेल खाने के लिए कस्टमाइज़ किया जा सकता है. इन्वेस्टर को स्ट्राइक की कीमतों, कॉन्ट्रैक्ट की अवधि और वे बेचने वाले कॉल विकल्पों की संख्या चुनने की सुविधा होती है, जिससे वे अपनी विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुसार स्ट्रेटजी को तैयार कर सकते हैं.
निष्कर्ष
कवर की गई कॉल स्ट्रेटजी, कुछ डाउनसाइड प्रोटेक्शन बनाए रखते हुए मौजूदा होल्डिंग से आय जनरेट करने का एक रूढ़िवादी लेकिन प्रभावी तरीका है. यह एक ऐसी रणनीति है जो निवेशकों को अंतर्निहित एसेट की स्थिरता में अपने विश्वास का लाभ उठाने और प्रीमियम आय और संभावित कीमत वृद्धि दोनों से लाभ उठाने की अनुमति देती है. लेकिन, अगर एसेट की कीमत महत्वपूर्ण रूप से बढ़ती है, तो संभावित रूप से कैपिंग लाभ के जोखिम सहित संभावित ट्रेड-ऑफ को समझना आवश्यक है.
