भारत में म्यूचुअल फंड का स्ट्रक्चर एक महत्वपूर्ण फ्रेमवर्क है जो इन निवेश वाहनों के संचालन और मैनेजमेंट को नियंत्रित करता है. नए और अनुभवी निवेशक दोनों के लिए इस स्ट्रक्चर को समझना महत्वपूर्ण है. भारतीय म्यूचुअल फंड इकोसिस्टम में एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (एएमसी), ट्रस्टी, प्रायोजक, निवेश मैनेजर, कस्टोडियन और रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट (आरटीए) जैसी प्रमुख संस्थाएं शामिल हैं. प्रत्येक इकाई निवेश को मैनेज करने और नियामक अनुपालन सुनिश्चित करने से लेकर निवेशक एसेट की सुरक्षा और ट्रांज़ैक्शन रिकॉर्ड को बनाए रखने तक म्यूचुअल फंड के कार्य में एक विशिष्ट भूमिका निभाती है.
यह आर्टिकल भारत में म्यूचुअल फंड के स्ट्रक्चर की संक्षिप्त जानकारी प्रदान करता है, प्रत्येक इकाई की भूमिकाओं और जिम्मेदारियों पर प्रकाश डालता है और यह जानकारी प्रदान करता है कि यह फ्रेमवर्क भारतीय निवेशकों के लिए निवेश के अवसरों के लैंडस्केप को कैसे बनाता है.
भारत में म्यूचुअल फंड की संरचना
भारत में, म्यूचुअल फंड में 3-टायर्ड स्ट्रक्चर है. वे हैं:
- प्रायोजक
- ट्रस्टी
- एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC)
आइए हम संरचना और इसके घटकों को विस्तार से चेक करें.
टियर 1: प्रायोजक
यह प्रायोजक है जो SEBI (सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया), भारत में सिक्योरिटीज़ वॉचडॉग से संपर्क करता है, जो म्यूचुअल फंड स्थापित करने की अनुमति मांग करता है. पहले चरण के रूप में, यह पब्लिक ट्रस्ट स्थापित करता है और सिक्योरिटीज़ वॉचडॉग के साथ इसे रजिस्टर करता है. इसलिए, यह कहा जा सकता है कि प्रायोजक मुख्य इकाई है कि:
- म्यूचुअल फंड बनाता है
- सार्वजनिक धन को नियंत्रित करता है
- ट्रस्टी और AMC दोनों नियुक्त करें
स्पॉन्सर 4 मुख्य योग्यता शर्तों को पूरा करता है. वे हैं:
- 5 वर्षों में से, स्पॉन्सर कम से कम 3 वर्षों में फंड को लाभदायक बनाता है.
- स्पॉन्सर को फाइनेंशियल सेवाएं में कम से कम 5 वर्षों का अनुभव होना चाहिए
- पहले के सभी 5 वर्षों के लिए, स्पॉन्सर की नेट वर्थ पॉजिटिव होनी चाहिए.
- स्पॉन्सर का निवल शेयर AMC का कम से कम 40% होना चाहिए
टियर 2: ट्रस्टी
ट्रस्ट डीड की मदद से, प्रायोजक पहले ट्रस्टी के पक्ष में विश्वास पैदा करता है.
वे फंड की सुरक्षा करते हैं, फंड की वृद्धि को ट्रैक करते हैं, निवेशक का भरोसा बनाए रखते हैं. प्रायोजक एक ट्रस्टी की नियुक्ति करता है:
- ट्रस्ट मैनेज करें
- भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के साथ रजिस्टर्ड हो जाएं
- यूनिट धारकों के हितों की रक्षा करें
SEBI के म्यूचुअल फंड नियमों का पालन करें
क्या SEBI के नियमों के अनुसार AMC काम कर रहा है, यह ट्रस्टी द्वारा निगरानी की जाती है. हर छह महीने के बाद, ट्रस्टी SEBI को फंड रिपोर्ट तैयार करते हैं और सबमिट करते हैं.
टियर 3: एएमसी
एएमसी का पूरा रूप एसेट मैनेजमेंट कंपनियां है. म्यूचुअल फंड के 3-टियर स्ट्रक्चर में, एएमसी तीसरे टियर में आते हैं. यह एसेट मैनेजमेंट कंपनी है जो टार्गेट ऑडियंस ग्रुप, उनकी रिस्क प्रोफाइल और अपेक्षित रिटर्न की विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुसार विभिन्न म्यूचुअल फंड स्कीम जारी करती है.
फंड से संबंधित सभी गतिविधियों की जिम्मेदारियां एसेट मैनेजमेंट कंपनी पर निर्भर करती हैं. इसकी जिम्मेदारियां म्यूचुअल फंड स्कीम शुरू करने और इसे मैनेज करने से लेकर अपने निवेशकों को सेवाएं प्रदान करने तक होती हैं.
म्यूचुअल फंड के स्ट्रक्चर में अन्य प्रतिभागी
म्यूचुअल फंड में निवेश में निवेशकों के लिए सुचारू संचालन, सुरक्षा और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए एक साथ काम करने वाली विभिन्न संस्थाएं शामिल हैं. भारत में म्यूचुअल फंड के स्ट्रक्चर में अन्य भागीदार यहां दिए गए हैं:
1. कस्टोडियन
कस्टोडियन एक SEBI-रजिस्टर्ड इकाई है जो सिक्योरिटीज़ के सुरक्षित स्टोरेज के लिए जिम्मेदार है. उनके मुख्य कर्तव्यों में शामिल हैं:
- सिक्योरिटीज़ की सुरक्षित रखरखाव.
- यूनिट और सिक्योरिटीज़ के ट्रांसफर और डिलीवरी की सुविधा.
- निवेशकों को समय-समय पर अपनी होल्डिंग अपडेट करने में मदद करना.
- बोनस, ब्याज और लाभांश जैसे कॉर्पोरेट लाभों के कलेक्शन को मैनेज करना.
सुरक्षित रिकॉर्ड बनाए रखकर और आवश्यक कार्यों को संभालकर, कस्टोडियन म्यूचुअल फंड इकोसिस्टम में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि निवेशक एसेट सुरक्षित और सटीक रूप से मैनेज किए जाते हैं.
2. रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट (RTA)
आरटीए फंड मैनेजर और निवेशक के बीच महत्वपूर्ण मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं. उनकी ज़िम्मेदारियों में शामिल हैं:
- म्यूचुअल फंड एप्लीकेशन प्रोसेस हो रहे हैं.
- निवेशक KYC (नो योर ग्राहक) प्रक्रियाओं के लिए सहायता.
- आवधिक निवेश स्टेटमेंट और रिपोर्ट प्रदान करना.
- निवेशक रिकॉर्ड अपडेट हो रहे हैं और प्रोसेसिंग अनुरोध अपडेट हो रहे हैं.
ये SEBI-रजिस्टर्ड संस्थाएं यह सुनिश्चित करती हैं कि म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट के प्रशासनिक और ऑपरेशनल पहलुओं को आसानी से पूरा किया जाए, जिससे इन्वेस्टर के लिए अपने पोर्टफोलियो को मैनेज करना आसान हो जाता है.
3. लेखापरीक्षक
ऑडिटर म्यूचुअल फंड ऑपरेशन में पारदर्शिता और विश्वास बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. उनके प्रमुख कार्य हैं:
- फंड का उचित उपयोग सुनिश्चित करने के लिए AMC (एसेट मैनेजमेंट कंपनी) रिकॉर्ड का सत्यापन करना.
- धोखाधड़ी की अनुपस्थिति को प्रमाणित करना.
- कंपनी अधिनियम द्वारा अनिवार्य रूप से अपॉइंटमेंट नियमों का पालन करना और ऑडिट रिपोर्ट प्रकाशित करना.
अच्छी तरह से ऑडिट करके, ये प्रोफेशनल यह सुनिश्चित करते हैं कि AMC नियमों का अनुपालन करता है और निवेशक के हितों की सुरक्षा की जाती है.
4. ब्रोकर
SEBI द्वारा अधिकृत ब्रोकर को ट्रेडिंग अकाउंट मैनेज करने और AMC की ओर से ट्रेड को निष्पादित करने के लिए लाइसेंस दिया जाता है. वे प्रदान करते हैं:
- स्टॉक मार्केट में खरीद और बिक्री के ऑर्डर का निष्पादन.
- उचित जांच के लिए एएमसी द्वारा इस्तेमाल की जाने वाली रिसर्च रिपोर्ट.
ब्रोकर AMC और स्टॉक मार्केट के बीच ब्रिज के रूप में कार्य करते हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि ट्रेड कुशलतापूर्वक और निवेशक के सर्वश्रेष्ठ हित में संचालित किए जाते हैं.
5. मध्यवर्ती
इंटरमीडियरी में एजेंट, बैंकर, डिस्ट्रीब्यूटर और SEBI के साथ रजिस्टर्ड अन्य संस्थाएं शामिल हैं. उनकी भूमिकाओं में शामिल हैं:
- निवेशकों को म्यूचुअल फंड का सुझाव.
- रिटेल इन्वेस्टर और AMC के बीच सेतु के रूप में कार्य करना.
- AMC से कमीशन प्राप्त करना उनकी सेवाओं के लिए क्षतिपूर्ति के रूप में.
ये मध्यस्थ निवेशकों को म्यूचुअल फंड मार्केट को नेविगेट करने, मूल्यवान सलाह प्रदान करने और निवेश निर्णयों की सुविधा प्रदान करने में मदद करते हैं.
अंतिम शब्द
म्यूचुअल फंड के स्ट्रक्चर में प्रायोजक, ट्रस्टी और एएमसी शामिल हैं. इसके अलावा, संरचना में अन्य संस्थाएं भी हैं जैसे कस्टोडियन, आरटीए (रजिस्ट्रार और ट्रांसफर एजेंट), ब्रोकर, ऑडिटर और मध्यस्थ.
अगर आपके पास अपने निवेश पोर्टफोलियो को चेक करने और वापस करने का समय नहीं है, तो म्यूचुअल फंड को निवेश के लिए एक अच्छा टूल माना जाता है. अगर आप निवेश करना चाहते हैं, तो सबसे पहले आपको अपने SIP कैलकुलेटर या लंपसम कैलकुलेटर की मदद से अपेक्षित रिटर्न चेक करना होगा. लेकिन आपके लिए कौन सी म्यूचुअल फंड स्कीम बेहतर है? अपनी खोज को आसान बनाने के लिए, आप बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म पर जा सकते हैं. इस प्लेटफॉर्म पर 1000+ म्यूचुअल फंड स्कीम सूचीबद्ध हैं. बस म्यूचुअल फंड की तुलना करें और अपने निवेश के लिए सही फंड चुनें.
