स्टेबल वैल्यू फंड बॉन्ड्स का एक पोर्टफोलियो है जो बीमित हैं, जो निवेशकों को उपज या पूंजीगत नुकसान में संभावित कमी से बचाता है. स्टेबल वैल्यू फंड में निवेशकों को आर्थिक स्थितियों से अप्रभावित, सहमत होने पर निरंतर ब्याज भुगतान प्राप्त होते हैं.
अगर आप बहुत अधिक जोखिम के बिना आय का स्थिर स्रोत तलाश रहे हैं, तो फिक्स्ड-इनकम म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने का तरीका हो सकता है. लेकिन, सभी फिक्स्ड-इनकम फंड समान नहीं हैं या एक ही प्रकार की विशेषताएं और लाभ प्रदान नहीं करते हैं. इस आर्टिकल में, हम स्टेबल वैल्यू फंड, वे कैसे काम करते हैं और उनके विभिन्न लाभ और नुकसान के बारे में जानने के लिए जा रहे हैं.
स्टेबल वैल्यू फंड क्या है?
स्टेबल वैल्यू फंड एक प्रकार का फिक्स्ड-इनकम म्यूचुअल फंड है जो उच्च गुणवत्ता वाले सरकारी बॉन्ड और कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करता है. इस फंड की विशिष्ट विशेषताओं में से एक यह है कि, बॉन्ड में इन्वेस्ट करने के अलावा, यह निवेशक को सभी प्रकार के नुकसान से बचाने के लिए विशेष रूप से डिज़ाइन किए गए इंश्योरेंस प्लान में भी इन्वेस्ट करता है, चाहे वे पूंजीगत नुकसान हो या ब्याज का नुकसान हो. स्टेबल वैल्यू फंड का प्राथमिक उद्देश्य अपने निवेशकों को पूंजी संरक्षण और लिक्विडिटी प्रदान करना है.
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एक उदाहरण के साथ स्थिर वैल्यू फंड को समझें
अब जब आप स्टेबल वैल्यू फंड का अर्थ जानते हैं, तो आइए हम इसकी कोशिश करने और समझने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण लेते हैं कि यह कैसे काम करता है.
एसेट मैनेजमेंट कंपनी (AMC) ने नई स्टेबल वैल्यू फंड स्कीम लॉन्च की. इच्छुक निवेशक इस नए फंड ऑफर (NFO) को सब्सक्राइब करते हैं. निवेशकों द्वारा भुगतान किए जाने वाले पैसे को एक साथ पूल किया जाता है और इसका उपयोग मजबूत क्रेडिट रेटिंग के साथ उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के लिए किया जाता है.
लेकिन, AMC डेट सिक्योरिटीज़ में निवेश करने के लिए निवेशक से एकत्र किए गए सभी फंड का उपयोग नहीं करता है. यह अपने द्वारा निवेश की गई डेट सिक्योरिटीज़ पर इंश्योरेंस पॉलिसी खरीदने के लिए कुछ फंड को अलग रखता है. इंश्योरेंस पॉलिसी का उद्देश्य डेट इंस्ट्रूमेंट जारीकर्ता के डिफॉल्ट के कारण होने वाले सभी प्रकार के नुकसान से निवेशकों को सुरक्षित करना है.
अगर कोई भी डेट इंस्ट्रूमेंट जारी करता है, तो ब्याज घटक या मूलधन के भुगतान पर डिफॉल्ट करता है, तो इंश्योरेंस पॉलिसी निवेशकों को क्षतिपूर्ति करेगी, ताकि ऐसी स्थिति के कारण उन्हें कोई नुकसान न हो.
स्थिर फंड कैसे काम करता है?
स्थिर फंड, जिसे लिक्विड फंड भी कहा जाता है, म्यूचुअल फंड के प्रकार हैं जो कम जोखिम वाली, शॉर्ट-टर्म डेट सिक्योरिटीज़ में इन्वेस्ट करते हैं ताकि न्यूनतम अस्थिरता के साथ स्थिर रिटर्न प्रदान किया जा सके. वे एक वर्ष से कम की मेच्योरिटी अवधि के साथ कमर्शियल पेपर, ट्रेजरी बिल और डिपॉज़िट सर्टिफिकेट के मिश्रण में निवेश करते हैं, जिससे लिक्विडिटी सुनिश्चित होती है और जोखिम कम होता है. फंड मैनेजर विभिन्न क्षेत्रों और मेच्योरिटी में विविधता सुनिश्चित करने के लिए पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से मैनेज करता है, और डेट सिक्योरिटीज़ पर अर्जित ब्याज के माध्यम से रिटर्न जनरेट किया जाता है. स्थिर फंड प्रति वर्ष 4-6% तक के रिटर्न के साथ कम जोखिम वाले निवेश विकल्प प्रदान करते हैं, जिससे वे स्थिर रिटर्न चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए उपयुक्त हो जाते हैं. उन्हें भारत में इनकम टैक्स कानूनों के अनुसार टैक्स लगाया जाता है, और फंड मैनेजर इन्वेस्टर को रिटर्न देने से पहले लागू टैक्स काटता है.
स्थिर फंड के प्रकार
स्थिर वैल्यू फंड एक प्रकार का निवेश है जो स्थिर रिटर्न चाहने वाले निवेशक के लिए कम जोखिम का विकल्प प्रदान करता है. ये फंड अलग-अलग तरीके से मैनेज किए गए अकाउंट, ट्रेंडिंग फंड और गारंटीड निवेश कॉन्ट्रैक्ट (GIC) सहित विभिन्न तरीकों से बनाए जाते हैं. स्टेबल वैल्यू फंड के विभिन्न प्रकार यहां दिए गए हैं:
- सबसे मैनेज किए गए अकाउंट
इस प्रकार के स्टेबल वैल्यू फंड को एक विशिष्ट 401(k) प्लान के लिए मैनेज किया जाता है और फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ का कस्टमाइज़्ड पोर्टफोलियो प्रदान करता है. एसेट इंश्योरेंस कंपनी के स्वामित्व में होते हैं और प्लान प्रतिभागियों के लाभ के लिए अलग-अलग अकाउंट में रखे जाते हैं. - कमिंगल्ड फंड
कमिंग फंड पूल एसेट कई 401(के) प्लान से, जो स्केल और विविधता की अर्थव्यवस्थाएं प्रदान करते हैं. ये फंड आमतौर पर सिंथेटिक जीआईसी में निवेश करते हैं, जो रिटर्न की गारंटीड दर प्रदान करते हैं. - गारंटीड निवेश कॉन्ट्रैक्ट (GIC)
जीआईसी इंश्योरेंस कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं और एक निश्चित अवधि में निश्चित रिटर्न दर प्रदान करते हैं. निवेश किए गए एसेट इंश्योरेंस कंपनी के स्वामित्व में होते हैं और बीमा प्रदाता के जनरल अकाउंट में होते हैं. - सिन्थेटिक जीआईसी
सिन्थेटिक जीआईसी बैंकों या इंश्योरेंस कंपनियों के साथ कॉन्ट्रैक्ट हैं जो बाहरी विश्वास में रखे गए एसेट के पोर्टफोलियो के लिए रिटर्न की दर की गारंटी देते हैं. रिटर्न की दर समय-समय पर रीसेट की जाती है और यह अंतर्निहित एसेट के वास्तविक परफॉर्मेंस पर आधारित है. - जनरल अकाउंट कॉन्ट्रैक्ट
जनरल अकाउंट कॉन्ट्रैक्ट इंश्योरेंस कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं और एक निश्चित अवधि में मूलधन संरक्षण और निर्दिष्ट रिटर्न दर प्रदान करते हैं. निवेश किए गए एसेट इंश्योरेंस कंपनी के स्वामित्व में होते हैं और बीमा प्रदाता के जनरल अकाउंट में होते हैं. - अकाउंट कॉन्ट्रैक्ट को अलग करें
विभिन्न अकाउंट कॉन्ट्रैक्ट इंश्योरेंस कंपनियों के साथ कॉन्ट्रैक्ट होते हैं जो फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ का कॉम्बिनेशन रखने वाले अकाउंट पर निर्धारित अवधि में मूलधन संरक्षण और निर्दिष्ट रिटर्न दर प्रदान करते हैं. एसेट इंश्योरेंस कंपनी के स्वामित्व में होते हैं और केवल विशिष्ट कॉन्ट्रैक्ट होल्डर या रिटायरमेंट प्लान के लाभ के लिए अलग अकाउंट में अलग-अलग होते हैं.
स्टेबल वैल्यू फंड के लाभ
एक निवेशक के रूप में, विभिन्न स्टेबल वैल्यू फंड के लाभों के बारे में जानना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपको सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद कर सकता है. इन प्रकार के म्यूचुअल फंड ऑफर के कुछ प्रमुख लाभों का संक्षिप्त विवरण यहां दिया गया है.
- पूंजी संरक्षण
स्टेबल वैल्यू फंड रिटर्न के मुकाबले पूंजी संरक्षण को प्राथमिकता देते हैं. यह उच्च क्रेडिट रेटिंग और सरकारी बॉन्ड के साथ कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेश करके ऐसा करता है. सुरक्षा के अतिरिक्त स्तर के रूप में, ये फंड निवेशक को सभी प्रकार के नुकसान से बचाने के लिए इंश्योरेंस कॉन्ट्रैक्ट में भी निवेश करते हैं. - स्टेबिलिटी
चूंकि फंड बीमित है, इसलिए नेट एसेट वैल्यू आमतौर पर पूरे समय स्थिर रहती है. निवेशकों की आय, फंड द्वारा निवेश की जाने वाली फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ से नियमित ब्याज भुगतान के माध्यम से जनरेट की जाती है. रिटर्न में ऐसी स्थिरता, फंड को अपने निवेश से नियमित आय चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए एक अच्छा इन्वेस्टमेंट विकल्प बनाती है. - कम जोखिम
कम से कोई जोखिम नहीं होना सबसे महत्वपूर्ण स्टेबल वैल्यू फंड के लाभों में से एक है. ये फंड स्टॉक और अन्य उच्च आय वाले बॉन्ड फंड की तुलना में महत्वपूर्ण रूप से कम जोखिम का लाभ उठाते हैं. यह मुख्य रूप से डेट इंस्ट्रूमेंट की उच्च गुणवत्ता और इंश्योरेंस कॉन्ट्रैक्ट के कारण होता है जो निवेशकों को नुकसान से बचाता है. - लिक्विडिटी
चूंकि स्टेबल वैल्यू फंड के पोर्टफोलियो में स्टेलर क्रेडिट रेटिंग के साथ उच्च क्वालिटी के डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं, इसलिए ऐसी म्यूचुअल फंड स्कीम की मांग अक्सर अधिक होती है. ऐसी उच्च मांग से यह खरीदना आसान हो जाता है और फंड की यूनिट बेचना तेज़ हो जाता है, जिससे उन्हें अत्यधिक लिक्विड निवेश विकल्प मिलते हैं.
स्टेबल वैल्यू फंड के नुकसान
स्थिर वैल्यू फंड के लाभों को पूरी तरह से जानना पर्याप्त नहीं है. एक संभावित निवेशक के रूप में, आपको इन फंड से जुड़े विभिन्न जोखिमों के बारे में भी जानकारी होनी चाहिए. आइए इन फंड के कुछ प्रमुख नुकसानों के बारे में जानें.
- कम रिटर्न
चूंकि स्टेबल वैल्यू फंड कम जोखिम वाले होते हैं और उच्च गुणवत्ता वाले डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं, इसलिए ब्याज दरें अक्सर बहुत कम होती हैं. इससे इन्वेस्टमेंट पर कम रिटर्न मिलता है. - उच्च लागत
स्टेबल वैल्यू फंड के खर्च अनुपात अन्य डेट म्यूचुअल फंड स्कीम की तुलना में अधिक होते हैं, मुख्य रूप से अतिरिक्त इंश्योरेंस घटक के कारण. इंश्योरेंस प्रीमियम की अतिरिक्त लागत संभावित रूप से उन कम रिटर्न को कम कर सकती है जो इन्वेस्टर को इन फंड में इन्वेस्ट करने से प्राप्त होते हैं.
निष्कर्ष
स्थिर वैल्यू फंड जोखिम के लिए कम सहनशीलता वाले और रिटर्न पर पूंजी संरक्षण और लिक्विडिटी को प्राथमिकता देने वाले निवेशकों के लिए एक अच्छा निवेश विकल्प हो सकता है. लेकिन, यह समझना आवश्यक है कि ये फंड स्थिरता प्रदान करने के लिए हैं, उच्च रिटर्न नहीं. इसके अलावा, स्थिर मूल्य फंड की अवधारणा वर्तमान में केवल अंतर्राष्ट्रीय बाजारों जैसे कि अमेरिका में प्रचलित है.
उदाहरण के लिए, भारत जैसे मार्केट में, स्टेबल वैल्यू फंड अभी तक लोकप्रिय नहीं हुए हैं. लेकिन, अगर आप अभी भी कैपिटल प्रोटेक्शन, कम जोखिम और उच्च लिक्विडिटी जैसे समान लाभों का आनंद लेना चाहते हैं, तो आप कैपिटल प्रोटेक्शन फंड या गिल्ट फंड में इन्वेस्ट करने पर विचार कर सकते हैं. आप बजाज फिनसर्व म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म पर ऐसे फंड और अन्य फंड खोज सकते हैं. इसके अलावा, आप इन्वेस्ट करने से पहले विभिन्न पहलुओं में एक दूसरे के साथ म्यूचुअल फंड की तुलना कर सकते हैं, ताकि यह निर्धारित किया जा सके कि आपके लिए कौन सा सही है.
