नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड ऐसे निवेश स्कीम हैं जो कंपनी शेयर या इक्विटी के अलावा अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. ये फंड डेट सिक्योरिटीज़, सरकारी बॉन्ड, ट्रेजरी बिल और अन्य फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट पर ध्यान केंद्रित करते हैं.
हाल के समय में, ये म्यूचुअल फंड निवेशकों के बीच एक लोकप्रिय निवेश विकल्प बन गए हैं. उनके स्थिर रिटर्न और कम जोखिम के कारण, उन्हें कम जोखिम लेने की क्षमता वाले कंज़र्वेटिव निवेशक द्वारा अत्यधिक पसंद किया जाता है. आइए, नॉन-इक्विटी-ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड को विस्तार से समझें, उनके विभिन्न प्रकार देखें और जानें कि वे आसान उदाहरणों के माध्यम से कैसे काम करते हैं.
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड क्या हैं?
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड, जैसा कि नाम से पता चलता है, अपने एसेट को स्टॉक और कंपनी की इक्विटी में आवंटित न करें. ये फंड विभिन्न फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं, जैसे:
- सरकारी बांड
- मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट
- ट्रेजरी बिल
- कॉर्पोरेट बॉन्ड
ये स्कीम इन्वेस्टर को स्थिर रिटर्न प्रदान करती हैं और इक्विटी फंड की तुलना में कम जोखिम लेती हैं. इन विशेषताओं से उन्हें कंजर्वेटिव इन्वेस्टर या नियमित आय चाहने वाले लोगों के लिए उपयुक्त बनाया जाता है.
इसके अलावा, इन्वेस्टर अपने पोर्टफोलियो को विविध बनाना चाहते हैं और कैपिटल को सुरक्षित रखना चाहते हैं, वे नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड में निवेश कर सकते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि वे अधिक अस्थिर स्टॉक मार्केट के लिए एक सुरक्षित विकल्प प्रदान करते हैं.
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड का उदाहरण
कहेंगे, XYZ गिल्ट फंड एक लोकप्रिय टॉप-परफॉर्मिंग नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड है. इस फंड का उद्देश्य भारत सरकार द्वारा जारी सिक्योरिटीज़ जैसे सरकारी बॉन्ड और ट्रेजरी बिल में इन्वेस्ट करके जोखिम-मुक्त रिटर्न जनरेट करना है, जिसमें न्यूनतम डिफॉल्ट जोखिम होता है.
यह फंड सरकारी सिक्योरिटीज़ पर भुगतान किए गए ब्याज के माध्यम से आय अर्जित करता है. यह ब्याज आय नियमित रिटर्न प्राप्त करने वाले निवेशक को दी जाती है.
यह ध्यान रखना चाहिए कि ब्याज दरों में बदलाव के आधार पर फंड की नेट एसेट वैल्यू (NAV) में उतार-चढ़ाव होता है. आमतौर पर, जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो मौजूदा बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं. इससे फंड की NAV भी बढ़ जाती है. दूसरी ओर, ब्याज दरों में वृद्धि से फंड की NAV पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है.
इसलिए, गिल्ट फंड के रूप में, इसमें कम क्रेडिट जोखिम होता है, लेकिन ब्याज दर जोखिम के अधीन होता है. इसके अलावा, यह फंड उच्च लिक्विडिटी प्रदान करता है. इसका मतलब है कि इन्वेस्टर किसी भी बिज़नेस दिन अपनी यूनिट को रिडीम कर सकते हैं.
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं?
अधिकांश नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड विभिन्न प्रकार के फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट (स्टॉक के अलावा) में निवेश करने के लिए कई इन्वेस्टर से पैसे इकट्ठा करके काम करते हैं. आइए आसान चरणों में समझें कि ये फंड कैसे काम करते हैं:
चरण I: पैसे इकट्ठा करना
- इन्वेस्टर अपने पैसे को म्यूचुअल फंड में डालते हैं.
- प्रत्येक निवेशक के पास फंड की यूनिट होती है.
- प्रत्येक यूनिट कुल इन्वेस्टमेंट का एक हिस्सा दर्शाती है.
चरण II: इक्विटी के अलावा अन्य इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करना
- फंड मैनेजर इस पूल्ड पैसे का उपयोग फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए करता है, जैसे:
- सरकारी बांड
- कॉर्पोरेट बॉन्ड
- ट्रेजरी बिल
- मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट
- इन इन्वेस्टमेंट को आमतौर पर सुरक्षित माना जाता है,
- इसके अलावा, ये स्टॉक से कम अस्थिर होते हैं.
चरण III: ब्याज अर्जित करना
- इन्वेस्टमेंट ब्याज भुगतान के माध्यम से आय जनरेट करते हैं.
- जैसे,
- मान लीजिए कि नॉन-इक्विटी-ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड बॉन्ड खरीदता है
- अब, बॉन्ड जारीकर्ता नियमित रूप से फंड को ब्याज का भुगतान करता है
चरण IV: रिटर्न डिस्ट्रीब्यूट करना
- यह फंड ब्याज आय एकत्र करता है.
- इसके बाद यह आय निवेशकों को लाभांश के रूप में वितरित की जाती है.
- वैकल्पिक रूप से, फंड की अधिक यूनिट खरीदने के लिए भी इसे दोबारा इन्वेस्ट किया जा सकता है.
- डिस्ट्रीब्यूशन का यह विकल्प निवेशक पर निर्भर करता है.
- इसके अलावा, अगर मार्केट की स्थितियां अनुकूल हैं, तो कभी-कभी फंड की भी सराहना (NAV में वृद्धि) कर सकता है.
चरण V: NAV गणना
- यह उल्लेख करना महत्वपूर्ण है कि निवल एसेट वैल्यू (NAV) निर्धारित करने के लिए फंड के इन्वेस्टमेंट की वैल्यू की गणना दैनिक रूप से की जाती है
- शुरू नहीं किए गए लोगों के लिए, यह वह कीमत है जिस पर इन्वेस्टर फंड की यूनिट खरीद या बेच सकते हैं.
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड के प्रकार
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड विभिन्न प्रकारों में आते हैं. प्रत्येक फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ पर ध्यान केंद्रित करता है. लेकिन, इन सभी फंड की बुनियादी प्रकृति एक ही रहती है. ऐसे सभी फंड इस प्रकार डिज़ाइन किए गए हैं:
- स्थिर रिटर्न प्रदान करता है, और
- इक्विटी फंड की तुलना में कम जोखिम साथ रखें
अब, आइए विभिन्न प्रकार की नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड स्कीम का अध्ययन करते हैं:
1. डेट फंड
डेट फंड मुख्य रूप से फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं, जैसे:
- सरकारी बांड
- डिबेंचर्स
- कॉर्पोरेट बॉन्ड व और भी बहुत कुछ
ये फंड अपेक्षाकृत कम जोखिम के साथ नियमित आय उत्पन्न करते हैं. इसके अलावा, डेट फंड से मिलने वाले रिटर्न इक्विटी फंड की तुलना में अधिक स्थिर होते हैं जो उन्हें कंजर्वेटिव इन्वेस्टर के लिए उपयुक्त बनाता है.
2. मनी मार्केट फंड
मनी मार्केट फंड शॉर्ट-टर्म डेट इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं, जैसे:
- ट्रेजरी बिल
- वाणिज्यिक पत्र, और
- डिपॉज़िट सर्टिफिकेट (सीडी)
ये फंड इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए तुलनात्मक रूप से कम जोखिम के साथ उच्च लिक्विडिटी प्रदान करते हैं. वे सेविंग अकाउंट की तुलना में थोड़ी अधिक रिटर्न अर्जित करने के साथ-साथ छोटी अवधि के लिए अपने पैसे को सुरक्षित रूप से पार्क करना चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए आदर्श हैं.
3. लिक्विड म्यूचुअल फंड
आपको यह जानना चाहिए कि लिक्विड म्यूचुअल फंड डेट फंड का सबसेट है. आमतौर पर, वे 91 दिनों तक की मेच्योरिटी के साथ बहुत शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. ये फंड अधिकतम लिक्विडिटी प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. यह उन्हें बहुत कम समय के लिए अतिरिक्त कैश पार्किंग करने के लिए परफेक्ट बनाता है.
इसके अलावा, वे सेविंग अकाउंट की तुलना में रिटर्न प्रदान करते हैं, लेकिन अधिक सुविधा और फंड तक तुरंत एक्सेस के साथ.
4. फिक्स्ड मेच्योरिटी फंड
फिक्स्ड मेच्योरिटी फंड (एफएमएफ) क्लोज़-एंडेड फंड हैं. इसका मतलब है कि इन्वेस्टर केवल प्रारंभिक ऑफर अवधि के दौरान यूनिट खरीद सकते हैं और उन्हें मेच्योरिटी तक होल्ड कर सकते हैं. एफएमएफ एक निश्चित मेच्योरिटी अवधि के साथ डेट सिक्योरिटीज़ में निवेश करते हैं, जो आमतौर पर कुछ महीनों से कुछ वर्षों तक होती है. इन फंड का मुख्य लक्ष्य सिक्योरिटीज़ को मेच्योर होने तक होल्ड करके अनुमानित रिटर्न प्रदान करना है.
5. पेंशन फंड
पेंशन फंड इनके मिश्रण में निवेश करते हैं:
- फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़, और
- अन्य कम जोखिम वाले इंस्ट्रूमेंट
वे लॉन्ग टर्म में स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं और विशेष रूप से रिटायरमेंट प्लानिंग के लिए डिज़ाइन किए गए हैं. अधिकांश पेंशन फंड पूंजी संरक्षण और स्थिर विकास पर ध्यान केंद्रित करते हैं.
इसके अलावा, वे एक कंजर्वेटिव निवेश स्ट्रेटजी का पालन करते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि संचित कॉर्पस रिटायरमेंट के बाद "रेगुलर इनकम" प्रदान करता है.
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड में किसे निवेश करना चाहिए?
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड कंज़र्वेटिव निवेशकों के लिए आदर्श हैं, जो कम जोखिम के साथ स्थिर रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं. अधिकांश मामलों में, वे उन व्यक्तियों के लिए उपयुक्त होते हैं जो पूंजी संरक्षण को प्राथमिकता देते हैं और नियमित आय की तलाश कर रहे हैं, जैसे:
- सेवानिवृत्त, या
- रिटायरमेंट के पास रहने वाले
इसके अलावा, ये फंड शॉर्ट-टू-मध्यम फाइनेंशियल लक्ष्यों वाले निवेशक के लिए भी लाभदायक हैं, जैसे:
- घर पर डाउन पेमेंट के लिए बचत, या
- बच्चे की शिक्षा के लिए फंडिंग
इसके अलावा, नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करके, इन्वेस्टर अपने पोर्टफोलियो में विविधता ला सकते हैं और स्टॉक मार्केट की अस्थिरता को कम कर सकते हैं.
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड पर टैक्सेशन
1961 के इनकम टैक्स एक्ट के अनुसार, नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड पर टैक्सेशन निवेश की होल्डिंग अवधि पर निर्भर करता है. आइए देखते हैं कैसे:
शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी)
जब आपके पास 36 महीनों (3 वर्ष) से कम समय के लिए नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड होते हैं, तो लाभ को शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. इन लाभों पर निवेशक की संबंधित इनकम टैक्स स्लैब दर के अनुसार टैक्स लगाया जाता है.
लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी)
दूसरी ओर, जब आपके पास 36 महीनों से अधिक समय तक नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड होते हैं, तो लाभ को लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन के रूप में वर्गीकृत किया जाता है. इन लाभों पर इंडेक्सेशन के लाभ के साथ 20% पर टैक्स लगाया जाता है. उन लोगों के लिए, इंडेक्सेशन महंगाई के लिए निवेश की खरीद कीमत को एडजस्ट करता है. यह एडजस्टमेंट अधिग्रहण की लागत (सीओए) को बढ़ाता है और एलटीसीजी को कम करने में मदद करता है.
इसके अलावा, नॉन-इक्विटी-ओरिएंटेड म्यूचुअल फंड से प्राप्त डिविडेंड पर इन्वेस्टर की इनकम टैक्स स्लैब दर के अनुसार टैक्स लगाया जाता है.
निष्कर्ष
नॉन-इक्विटी म्यूचुअल फंड ऐसे निवेश स्कीम हैं जो सरकारी बॉन्ड, ट्रेजरी बिल, कमर्शियल पेपर आदि जैसे फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट में निवेश करते हैं. ये कम जोखिम के साथ स्थिर रिटर्न प्रदान करते हैं और कंज़र्वेटिव निवेशक, रिटायरियों और शॉर्ट-टू-मीडियम-टर्म फाइनेंशियल लक्ष्यों वाले लोगों के लिए अधिक उपयुक्त हैं.
इसके अलावा, ये फंड निवेश पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करने और स्टॉक मार्केट की अस्थिरता को कम करने में भी मदद करते हैं. जब टैक्सेशन की बात आती है, तो अंतिम टैक्स देयता निवेशक की होल्डिंग अवधि पर निर्भर करती है. इनकम टैक्स एक्ट के अनुसार, शॉर्ट-टर्म लाभ पर निवेशक की इनकम टैक्स दर पर टैक्स लगाया जाता है, और लॉन्ग-टर्म लाभ पर इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% पर टैक्स लगाया जाता है.
