अपेक्षित रिटर्न

किसी निवेशक को निवेश पर मिलने की उम्मीद हो सकने वाले लाभ या हानि की राशि को अपेक्षित रिटर्न के रूप में जाना जाता है. संभावित संभावनाओं का गुणा उनके होने की संभावना से और निष्कर्षों को जोड़ने से एक अपेक्षित रिटर्न प्राप्त होता है. प्रत्याशित लाभ सुनिश्चित नहीं किए जाते हैं.

यह आर्टिकल निवेश पर अपेक्षित रिटर्न की अवधारणा के बारे में बताएगा, जिसमें रिटर्न का अपेक्षित अर्थ, इसकी गणना कैसे की जाती है, इसकी सीमाएं और फाइनेंस में इसका उपयोग कैसे किया जाता है.

अपेक्षित रिटर्न क्या है?

किसी निवेशक को ज्ञात ऐतिहासिक रिटर्न दरों (ROR) के साथ निवेश से मिलने वाले लाभ या हानि को अपेक्षित रिटर्न कहा जाता है. इसकी गणना उन सभी संभावित परिणामों को जोड़कर की जाती है और उन्हें गुणा करने के बाद यह संभावना है कि वे होंगी.

अपेक्षित रिटर्न का उदाहरण

यह निश्चित रूप से अनुमान लगाना असंभव है कि जब आप निवेश करते हैं, तो क्या आप पैसे कमा सकते हैं. दिए गए निवेश का परफॉर्मेंस कई कारकों से प्रभावित होता है. किसी विशिष्ट एसेट पर रिटर्न की संभावित दर का अनुमान लगाने के लिए एक इंस्ट्रूमेंट अपेक्षित रिटर्न है.

पिछले रिटर्न दरों के आधार पर विभिन्न संभावित परिणामों की संभावना की गणना करना एसेट की अपेक्षित रिटर्न निर्धारित करने की प्रक्रिया है. अलग-अलग शब्दों में कहें तो, अगर इतिहास अपने आप को दोहराता है, तो उस निवेश का लाभ उठाने की आपकी संभावनाएं क्या हैं?

कुल अपेक्षित रिटर्न प्राप्त करने के लिए, आपके द्वारा निर्धारित विभिन्न रिटर्न परिस्थितियों की संभावनाओं को जोड़ें.

उदाहरण के लिए, अगर किसी फंड में -3% वापस करने की 25% संभावना होती है, तो 3% वापस करने की 50% संभावना और 9% वापस करने की 25% संभावना होती है . प्रत्येक परिदृश्य की संभावनाओं को एक साथ जोड़ने पर आपका अपेक्षित रिटर्न 3% है.

प्रमुख टेकअवे

• किसी निवेशक को निवेश पर मिलने की उम्मीद हो सकने वाले लाभ या हानि की राशि को अपेक्षित रिटर्न के रूप में जाना जाता है.

• संभावित संभावनाओं का गुणा उनके होने की संभावना से और निष्कर्षों को जोड़ने से एक अपेक्षित रिटर्न प्राप्त होता है.

• प्रत्याशित लाभ सुनिश्चित नहीं किए जाते हैं.

• प्रत्येक निवेश के अनुमानित रिटर्न का वेटेड औसत कई इन्वेस्टमेंट वाले पोर्टफोलियो के लिए अपेक्षित रिटर्न निर्धारित करता है.

अपेक्षित रिटर्न का फॉर्मूला

व्यक्तिगत निवेश या पोर्टफोलियो की जांच करते समय फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट का अनुमानित रिटर्न निम्नलिखित रूप से अधिक औपचारिक रूप से व्यक्त किया जा सकता है:

ra = rf+ βa(rमी- rf)

कहां:

• ra = अपेक्षित रिटर्न

• rf = रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर

• β = निवेश का बीटा

• rमी=अपेक्षित मार्केट रिटर्न

यह फॉर्मूला मूल रूप से कहता है कि निवेश का बीटा, या समग्र मार्केट के सापेक्ष अस्थिरता, रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर से अधिक होने वाले अपेक्षित रिटर्न को निर्धारित करती है.

दो सांख्यिकीय उपायों का उपयोग करके पोर्टफोलियो की जांच की जा सकती है:मानक विचलनऔर अपेक्षित रिटर्न. पोर्टफोलियो के संभावित रिटर्न डिस्ट्रीब्यूशन का मतलब (औसत) इसका अपेक्षित रिटर्न है, जो पोर्टफोलियो द्वारा अर्जित किए जाने वाले रिटर्न की राशि है. दूसरी ओर, पोर्टफोलियो का स्टैंडर्ड डेविएशन पोर्टफोलियो के जोखिम के लिए स्टैंड-इन के रूप में कार्य करता है, यह दर्शाता है कि रिटर्न का मतलब से कितना समय लगता है.

अपेक्षित रिटर्न की गणना कैसे करें?

चरण-दर-चरण गणना

• जोखिम-मुक्त दर की पहचान करें (rf): यह जोखिम-मुक्त निवेश पर रिटर्न है, जैसे कि सरकारी बॉन्ड.

• निवेश का बीटा निर्धारित करें (β): बीटा मार्केट से संबंधित निवेश की अस्थिरता को मापता है. उच्च बीटा उच्च अस्थिरता को दर्शाता है.

• अपेक्षित मार्केट रिटर्न का अनुमान लगाएं (rमी): यह समग्र बाजार का प्रत्याशित रिटर्न है.

• अपेक्षित रिटर्न की गणना करें (ra): फॉर्मूला का उपयोग करें:

• ra = rf+ βa(rमी- rf)

उदाहरण गणना

मान लीजिए:

• rf = 2%

• β = 1.2

• rमी = 8%

फॉर्मूला का इस्तेमाल करें:

RA= 2% + 1.2x(8% - 2%)

RA= 2% + 1.2x(8% - 2%)

RA=2% + 1.2 x 6%

RA=2% + 1.2 x 6%

RA=2%+7.2%

RA=2%+7.2%

RA=9.2%

RA=9.2%

इस उदाहरण में, निवेश का अपेक्षित रिटर्न 9.2% है.

अपेक्षित रिटर्न के लाभ

• निवेशक के पोर्टफोलियो पर रिटर्न का अनुमान लगाने में सहायता: पिछले परफॉर्मेंस के आधार पर,निवेश पर अपेक्षित रिटर्नयह अनुमान लगाने में एक उपयोगी टूल हो सकता है कि आप कितना अनुमान लगा सकते हैंबनाने के लिएआपके मौजूदा इन्वेस्टमेंट से.

• निवेशक के एसेट एलोकेशन को डायरेक्ट करने में मदद कर सकता है: अपेक्षित रिटर्न का उपयोग न केवल पोर्टफोलियो के भविष्य के रिटर्न की गणना करने के लिए बल्कि आपके निवेश विकल्पों को डायरेक्ट करने के लिए भी किया जा सकता है. अपने इन्वेस्टमेंट को चुनते समय, इन्वेस्टर अक्सर रिटर्न को ध्यान में रखते हैं. अगर आपको प्रत्येक एसेट के लिए अनुमानित रिटर्न के बारे में पता है, तो निवेश के निर्णय लेना आसान हो सकता है.

फाइनेंस में अपेक्षित रिटर्न का उपयोग कैसे किया जाता है?

फाइनेंशियल सिद्धांत और कंपनी के संचालन का एक महत्वपूर्ण घटक, अपेक्षित रिटर्न कंप्यूटेशन प्रसिद्ध ब्लैक-शोल विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल और आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (MPT) मॉडल में पाए जाते हैं. अगर किसी निवेश का औसत निवल परिणाम सकारात्मक या नकारात्मक है, तो यह पता लगाने का एक साधन है. हालांकि यह उचित अपेक्षाएं पैदा कर सकता है, लेकिन गणना आमतौर पर ऐतिहासिक डेटा पर आधारित होती है और भविष्य के परिणामों के लिए गारंटी नहीं दी जा सकती है.

अपेक्षित रिटर्न के विकल्प

हालांकि यह एकमात्र टूल नहीं है, लेकिन आप संभावित निवेश या अपने पोर्टफोलियो का आकलन करने के लिए निवेश पर अपेक्षित रिटर्न का उपयोग कर सकते हैं. अपेक्षित रिटर्न की गणना से बचे कुछ छिद्रों को अन्य टूल्स के उपयोग से भरा जा सकता है.

अपेक्षित रिटर्न के नुकसान

• यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक इसका उपयोग करते हैंअपेक्षित रिटर्नगणना समझती है कि यह वास्तविक रिटर्न की गारंटी नहीं है. दनिवेश पर अपेक्षित रिटर्नपिछले रिटर्न पर पूर्वानुमानित किया जाता है; लेकिन, पिछले परफॉर्मेंस का मतलब भविष्य के परिणाम नहीं होता है. निवेश करने के लिए एसेट या पोर्टफोलियो चुनते समय, आपको केवल अनुमानित रिटर्न के बाहर अन्य कारकों पर विचार करना चाहिए.

• किसी विशिष्ट निवेश का अनुमानित रिटर्न इसके साथ जुड़े जोखिम की मात्रा को ध्यान में नहीं लेता है. उच्च जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न अक्सर असाधारण होते हैं, जो बेहद अच्छे से बहुत भयानक होते हैं. यह पूर्वानुमानित रिटर्न की जांच करने से स्पष्ट नहीं है. अगर आप महत्वपूर्ण रूप से अलग-अलग जोखिम प्रोफाइल के साथ दो इन्वेस्टमेंट की तुलना करना चाहते हैं, तो जोखिम में अंतर ध्यान नहीं दिया जाएगा.

अपेक्षित रिटर्न बनाम स्टैंडर्ड डेविएशन

स्टैंडर्ड डेविएशन, जो अनुमान लगाता है कि रिटर्न औसत से कितना विचलित होता है, निवेश के जोखिम का आकलन करने के लिए एक उपयोगी साधन है. कम स्टैंडर्ड डेविएशन वाला स्टॉक आमतौर पर स्थिर कीमतों और रिटर्न को प्रदर्शित करता है जो औसत के अनुसार होते हैं. उच्च मानक विचलन वाला स्टॉक बहुत अस्थिर होने की संभावना है. इसका मतलब है कि आपका रिटर्न औसत से काफी अलग हो सकता है, या तो.

स्टैंडर्ड डेविएशन का लाभ यह है कि यह अपेक्षित रिटर्न के विपरीत, किसी भी निवेश में शामिल जोखिम को ध्यान में रखता है. स्टैंडर्ड डेविएशन अपेक्षित रिटर्न प्राप्त करने की संभावना को निर्धारित करता है, जबकि अपेक्षित रिटर्न को एक निश्चित एसेट के लिए औसत रिटर्न पर पूर्वानुमानित किया जाता है.

अपनी समझ को गहराई से समझने और सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए इन संबंधित लेखों को देखें:

• 2024 के लिए SIP गाइड

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• स्मॉल-कैप म्यूचुअल फंड क्या है

• म्यूचुअल फंड के लिए कैपिटल गेन स्टेटमेंट कैसे प्राप्त करें

अपेक्षित रिटर्न बनाम आवश्यक रिटर्न दर

निवेश के योग्य होने के लिए आप जिस सबसे कम रिटर्न को स्वीकार करेंगे, उसे रिटर्न की आवश्यक दर कहा जाता है. निवेश की आवश्यक रिटर्न दर अक्सर बढ़ती है क्योंकि इसमें शामिल जोखिम की राशि होती है. उदाहरण के लिए, क्योंकि बॉन्ड में अक्सर स्टॉक से कम जोखिम होता है, इसलिए इन्वेस्टर अक्सर अपने निवेश पर कम रिटर्न स्वीकार करने के लिए तैयार होते हैं.

सारांश

निवेश या इन्वेस्टमेंट के पोर्टफोलियो को एक विशिष्ट अवधि में प्रदान किए जाने वाले औसत रिटर्न का अनुमान "अप्रत्याशित रिटर्न" शब्द द्वारा किया जाता है. अधिक अनुमानित रिटर्न आमतौर पर जोखिम को बढ़ाने के लिए जोखिम वाले एसेट या सिक्योरिटीज़ की आवश्यकता होती है. अपेक्षित रिटर्न, पिछले प्रदर्शन और अन्य संबंधित चरों पर आधारित एक अनुमान है; यह कोई वादा नहीं है. यह कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) और मॉडर्न पोर्टफोलियो सिद्धांत (MPT) सहित कई फाइनेंशियल मॉडल का एक आवश्यक घटक है, और इसका उपयोग इन्वेस्टर द्वारा विभिन्न निवेश संभावनाओं का मूल्यांकन करने और अपने पोर्टफोलियो के बारे में जानकारीपूर्ण निर्णय लेने के लिए किया जा सकता है.

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