ऑप्शन ट्रेडिंग जोखिम भरा होता है, विशेष रूप से रिटेल इन्वेस्टर के लिए. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) के अनुसार, विकल्पों और अन्य डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट में शामिल लगभग 90% रिटेल ट्रेडर्स पैसे खो देते हैं. मार्च 2022 को समाप्त होने वाले फाइनेंशियल वर्ष तक, रिटेल इन्वेस्टर ने $5.4 बिलियन का नुकसान किया. यह एक मज़बूत जोखिम प्रबंधन तंत्र की आवश्यकता पैदा करता है जो निवेशकों को लाभ को बनाए रखते हुए ऐसे हाई-रिस्क ट्रेडिंग में शामिल होने की अनुमति देता है.
लोकप्रिय रणनीतियों में, डेल्टा हेजिंग एक प्रभावी जोखिम प्रबंधन दृष्टिकोण के रूप में स्थित है. आइए जानें कि यह क्या है और आप अपने ट्रेडिंग निर्णयों को बेहतर बनाने के लिए इसका उपयोग कैसे कर सकते हैं.
डेल्टा हेजिंग क्या है?
डेल्टा हेजिंग एक जोखिम प्रबंधन रणनीति है. इसका इस्तेमाल आमतौर पर ऑप्शंस ट्रेडिंग में अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव से जुड़े जोखिम को कम करने या समाप्त करने के लिए किया जाता है.
डेल्टा" शब्द अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के लिए विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को दर्शाता है. यह अंतर्निहित एसेट की कीमत में ₹1 के उतार-चढ़ाव के विकल्प की कीमत में अनुमानित बदलाव को निर्धारित करता है.
जैसे,
| आइए कहते हैं कि कॉल विकल्प का डेल्टा 0.70 है | आइए कहते हैं कि एक पुट विकल्प का डेल्टा -0.40 है |
| यह दर्शाता है कि अंतर्निहित एसेट की कीमत में ₹1 की प्रत्येक वृद्धि के लिए, कॉल ऑप्शन की कीमत ₹0.70 बढ़ने की उम्मीद है. | यह दर्शाता है कि अंतर्निहित एसेट की कीमत में ₹ 1 की प्रत्येक वृद्धि के लिए, इनपुट ऑप्शन की कीमत ₹ 0.40 तक बढ़ने की उम्मीद है. |
डेल्टा हेजिंग कैसे काम करता है?
जब आप विकल्प खरीदते हैं या बेचते हैं, तो आपको अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव होता है. डेल्टा हेजिंग में, आप अंतर्निहित एसेट में ऑफसेटिंग पोजीशन लेकर ऑप्शन पोजीशन के डेल्टा जोखिम को बचाते हैं.
आइए हम एक काल्पनिक डेल्टा हेजिंग उदाहरण के साथ बेहतर तरीके से समझते हैं.
परिदृश्य
- एक विकल्प ट्रेडर ने ₹ 1000 की स्ट्राइक कीमत वाले स्टॉक के लिए कॉल विकल्प खरीदा.
- इस कॉल विकल्प का डेल्टा 0.60 है .
द हेज
- इस कॉल विकल्प से जुड़े डेल्टा जोखिम को रोकने के लिए, ट्रेडर डेल्टा हेजिंग स्ट्रेटजी का उपयोग करता है.
- वे अंतर्निहित स्टॉक में ऑफसेटिंग पोजीशन लेने का निर्णय लेते हैं.
- मान लीजिए कि स्टॉक की वर्तमान कीमत ₹950 है.
- गिराने के लिए, ट्रेडर ने स्टॉक में डेल्टा-समायोजित पोजीशन की गणना की.
- क्योंकि कॉल विकल्प का डेल्टा 0.6 है, इसलिए ट्रेडर को ट्रेडर द्वारा धारित प्रत्येक कॉल विकल्प के लिए स्टॉक के छोटे 0.6 शेयर बेचना होगा
- ट्रेडर ने इसकी गणना निम्नलिखित तरीके से की:
- 0.6 (कॉल विकल्प का डेल्टा) * ₹ 950 (वर्तमान स्टॉक की कीमत) = ₹ 570
- इसलिए, होल्ड किए गए प्रत्येक कॉल विकल्प के लिए, वे अंतर्निहित स्टॉक के ₹ 570 की कम कीमत बेच देंगे.
तटस्थता प्रभाव
अब, दो संभावित स्थितियां हो सकती हैं:
| स्टॉक की कीमत ₹ 1 तक बढ़ जाती है | स्टॉक की कीमत ₹ 1 तक कम हो जाती है |
| ट्रेडर के कॉल विकल्प की वैल्यू सैद्धांतिक रूप से ₹ 0.60.But तक बढ़ जाएगी. वे स्टॉक में अपनी छोटी स्थिति पर ₹ 0.60 खो देंगे. इसके परिणामस्वरूप ₹ 0 का निवल लाभ हुआ. | ट्रेडर के कॉल विकल्प की वैल्यू सैद्धांतिक रूप से ₹ 0.60.But तक कम हो जाएगी. वे स्टॉक में अपनी छोटी स्थिति पर ₹ 0.60 प्राप्त करेंगे. ध्यान दें, नेट गेन ₹ 0 होगा. |
परिणाम
- डेल्टा हेजिंग का उपयोग करके, ट्रेडर ने अपने कॉल ऑप्शन पोजीशन के डेल्टा जोखिम को प्रभावी रूप से निष्क्रिय किया.
- वे स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव के कारण होने वाले नुकसान से खुद को सुरक्षित रखते हैं.
डेल्टा हेजिंग में डेल्टा की भूमिका क्या है?
डेल्टा एक ट्रेडर को बताता है कि अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव होने पर विकल्प की कीमत कितनी बदल जाएगी. इसकी रेंज, दोनों कॉल और पॉट विकल्पों के लिए अलग-अलग होती है. नीचे दी गई टेबल पढ़ें:
| पुट ऑप्शन्स के लिए | कॉल ऑप्शन्स के लिए |
| -1 से 1 के बीच | 0 से 1 के बीच |
ऑप्शन ट्रेडर्स डेल्टा को देखने के लिए देखते हैं कि अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव होने पर उनके विकल्पों में कितना बदलाव हो सकता है. वे यह सुनिश्चित करने के लिए इस जानकारी का उपयोग करते हैं कि उनके इन्वेस्टमेंट कितनी जोखिमपूर्ण हैं. डेल्टा के विभिन्न स्तर व्यापारियों को अलग-अलग संकेत प्रदान करते हैं. आइए, उनके बारे में पढ़ें:
| डेल्टा वैल्यू | कॉल विकल्प (मूल्य संकेत) | विकल्प रखें (मूल्य संकेत) |
| 1 के पास | विकल्प की कीमत लगभग अंतर्निहित एसेट की कीमत के साथ बढ़ती है. | NA |
| 0 के पास | विकल्प की कीमत अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के साथ अधिक नहीं बदलती है. | विकल्प की कीमत अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के साथ अधिक नहीं बदलती है. |
| नकारात्मक डेल्टा | विकल्प की कीमत अंतर्निहित एसेट की कीमत के विपरीत रूप से चलती है (मनी के गहन आउट-ऑफ-द-मनी कॉल विकल्पों का महत्वपूर्ण) | NA |
| -1 के पास | NA | विकल्प की कीमत अंतर्निहित एसेट की कीमत के साथ लगभग विपरीत रूप से चलती है. |
| 0 के पास | NA | विकल्प की कीमत अंतर्निहित एसेट की कीमत में बदलाव के साथ अधिक नहीं बदलती है. |
| सकारात्मक डेल्टा | NA | विकल्प की कीमत अंतर्निहित एसेट की कीमत के साथ-साथ बढ़ती है (मनी में डूबने वाले विकल्पों का महत्वपूर्ण). |
निष्कर्ष
अधिकांश रिटेल इन्वेस्टर अक्सर पैसे खोने के साथ ऑप्शन्स ट्रेडिंग जोखिम भरा होता है. यह नुकसान की संभावना को कम करने के लिए डेल्टा हेजिंग जैसी प्रभावी जोखिम प्रबंधन रणनीतियों का उपयोग करने की आवश्यकता पैदा करता है. इस तकनीक का उपयोग करके, व्यापारी अपने विकल्पों की स्थिति के डेल्टा जोखिम को कम कर सकते हैं और अपने जोखिम के स्तर को नियंत्रित कर सकते हैं.
आप टॉप ऑप्शंस ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी और इंट्राडे ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी सीखने के माध्यम से भी अपने ट्रेडिंग स्किल में सुधार कर सकते हैं.
