वर्तमान रेशियो

निवेशक के लिए कंपनी की फाइनेंशियल हेल्थ को समझना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह लाभदायक इन्वेस्टमेंट करने में मदद करता है. वर्तमान रेशियो सबसे महत्वपूर्ण लिक्विडिटी रेशियो में से एक है. यह एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल मेट्रिक है जो बिज़नेस और शेयरधारकों दोनों को सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करता है. इस लिक्विडिटी रेशियो की उपयोगिता को पूरी तरह से समझने के लिए, इसकी परिभाषा से अधिक गहराई से जानकारी प्राप्त करना आवश्यक है. आइए हम वर्तमान अनुपात का अर्थ, इसकी गणना और विभिन्न संकेतों को समझते हैं.

वर्तमान अनुपात क्या है?

वर्तमान रेशियो कंपनी की वर्तमान एसेट की वर्तमान देयताओं से तुलना करता है.

यह रेशियो निवेशकों को अपने शॉर्ट-टर्म क़र्ज़ दायित्वों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता को समझने में मदद करता है, और इसका उपयोग उसी उद्योग के भीतर की कंपनियों की तुलना करने के लिए किया जा सकता है.

लेकिन, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि विभिन्न उद्योगों की वर्तमान अनुपात की अपेक्षाएं अलग-अलग होती हैं, इसलिए विभिन्न क्षेत्रों की कंपनियों के बीच सीधी तुलना सीधी नहीं हो सकती है.

इसके अलावा, वर्तमान रेशियो विशिष्ट एसेट और देयता बैलेंस पर निर्भरता द्वारा सीमित हो सकता है, और यह समय के साथ ट्रेंड के बारे में जानकारी प्रदान नहीं करता है.

पहलू	वर्तमान परिसंपत्तियां	वर्तमान देयताएं
अर्थ	ये एसेट हैं जो हैं: कैश में परिवर्तित होने की उम्मीद है या एक वर्ष के भीतर इस्तेमाल किया गया	ये क़र्ज़ या दायित्व हैं जो एक वर्ष के भीतर देय हैं.
सामान्य उदाहरण	कैश और कैश के बराबर बैंक अकाउंट्स अकाउंट रिसीवेबल (ग्राहक द्वारा कंपनी को देय राशि) इन्वेंटरी प्रीपेड खर्च शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट	देय अकाउंट्स (कंपनी द्वारा आपूर्तिकर्ताओं को देय राशि) शॉर्ट-टर्म लोन भुगतान योग्य बिल अर्जित खर्च (अक्रूड एक्सपेंस) लॉन्ग-टर्म डेट का वर्तमान हिस्सा

वर्तमान अनुपात क्या परिभाषित करता है?

वर्तमान रेशियो कंपनी की लिक्विडिटी को मापता है और शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की अपनी क्षमता निर्धारित करता है. इसके संकेतों को समझने के लिए नीचे दी गई टेबल देखें:

जब वर्तमान रेशियो 1 से अधिक हो	जब वर्तमान रेशियो 1 से कम हो
यह दर्शाता है कि कंपनी की वर्तमान एसेट इसकी वर्तमान देयताओं से अधिक हैं. यह सुझाव देता है कि कंपनी: अपने शॉर्ट-टर्म लोन को आराम से कवर कर सकते हैं और एक स्वस्थ फाइनेंशियल स्थिति है	यह दर्शाता है कि कंपनी की वर्तमान देयताएं इसकी वर्तमान एसेट से अधिक हैं. यह सुझाव देता है कि कंपनी: अपने वर्तमान एसेट के साथ अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों का भुगतान करने के लिए संघर्ष करेगा और लिक्विडिटी संबंधी समस्याएं हैं

अधिकांश निवेशक निवेश से जुड़े जोखिम का आकलन करने के लिए वर्तमान अनुपात का उपयोग करते हैं. इसके अलावा, वे कंपनी की लिक्विडिटी की तुलना अपने इंडस्ट्री के साथ करते हैं. इस तरह, वे शॉर्ट-टर्म एसेट और देयताओं को मैनेज करने में अपनी ताकत और कमजोरी को समझते हैं.

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अच्छा वर्तमान अनुपात क्या है?

निवेशकों को यह समझना चाहिए कि कोई सार्वभौमिक रूप से "अच्छे" वर्तमान अनुपात नहीं है. ऐसा इसलिए है क्योंकि एक आदर्श वर्तमान अनुपात अलग-अलग होता है और इस पर निर्भर करता है:

• उद्योग
• कंपनी की विशिष्ट परिस्थितियां, और इसके बिज़नेस मॉडल
• इसका बिज़नेस मॉडल
  

लेकिन, स्थापित सिद्धांतों और मूल्यांकनों के आधार पर, आदर्श रूप से 1.5 से 2 के बीच 1 से अधिक का अनुपात आमतौर पर अनुकूल माना जाता है. यह लिक्विडिटी और एक मजबूत फाइनेंशियल स्थिति को दर्शाता है.

लेकिन, एक अनुपात 1 से काफी अधिक है क्योंकि इससे पता चलता है कि कंपनी है:

• इसकी परिसंपत्तियों का कुशलतापूर्वक उपयोग नहीं करना और
• अधिक रिटर्न जनरेट करने के लिए अतिरिक्त कैश निवेश नहीं कर पा रहे हैं
  

वर्तमान अनुपात के घटक

वर्तमान अनुपात दो प्राथमिक तत्वों से बना है: वर्तमान एसेट और वर्तमान देयताएं.

वर्तमान परिसंपत्तियां

ये एसेट हैं जिन्हें एक वर्ष के भीतर आसानी से कैश में बदला जा सकता है. सामान्य उदाहरणों में शामिल हैं:

• नकद
• कैश के बराबर
• प्राप्त होने वाले अकाउंट्स
• मार्केटेबल सिक्योरिटीज़
• शॉर्ट-टर्म डिपॉज़िट

वर्तमान देयताएं

ये कंपनी के फाइनेंशियल दायित्व हैं जो आमतौर पर एक वर्ष के भीतर देय होते हैं. सामान्य उदाहरणों में शामिल हैं:

• इनकम टैक्स
• देय अकाउंट्स
• घोषित लाभांश
• बकाया वेतन

मौजूदा रेशियो की गणना कैसे करें?

आइए कुछ आसान चरणों के माध्यम से गणना को समझें:

चरण 1: आवश्यक फाइनेंशियल जानकारी प्राप्त करें.

• कंपनी की बैलेंस शीट देखें
• इससे संबंधित जानकारी प्राप्त करें:
  • वर्तमान परिसंपत्तियां और
  • वर्तमान देयताएं

चरण 2: एड-अप

• सभी वर्तमान एसेट और वर्तमान देयताओं के मूल्यों को संचित करें
• सुनिश्चित करें कि आप कोई अंकगणितीय गलती नहीं करते हैं

चरण 3: मौजूदा रेशियो की गणना करें

• कुल वर्तमान एसेट को कुल वर्तमान देयताओं द्वारा विभाजित करें
• नीचे दिए गए फॉर्मूला का उपयोग करें:

वर्तमान रेशियो = मौजूदा एसेट/वर्तमान देयताएं

चरण 4: परिणाम का अंतरण करें

• परिणाम संख्या वर्तमान अनुपात है
• 1 से अधिक अनुपात यह दर्शाता है कि कंपनी के पास वर्तमान देयताओं की तुलना में अधिक मौजूदा एसेट हैं

अब, आइए बेहतर समझ के लिए एक काल्पनिक उदाहरण का उपयोग करें.

मान लें कि कंपनी के पास है:

• कुल मौजूदा एसेट: ₹5,00,000
• कुल वर्तमान देयताएं: ₹3,00,000

फॉर्मूला का उपयोग करके:

वर्तमान रेशियो = मौजूदा एसेट/वर्तमान देयताएं

मौजूदा रेशियो = 5,00,000/ 3,00,000

वर्तमान रेशियो = 1.67

इस उदाहरण में, कंपनी का वर्तमान रेशियो 1.67 है, जो दर्शाता है कि कंपनी की वर्तमान एसेट में वर्तमान देयताओं में प्रत्येक ₹ 1 के लिए ₹ 1.67 है.

वर्तमान अनुपात का विश्लेषण

एक 'अच्छे' वर्तमान अनुपात की व्याख्या कंपनी और इसके उद्योग के साथियों के विशिष्ट संदर्भ पर बहुत निर्भर करती है. उदाहरण के लिए, रिटेल बिज़नेस अक्सर उच्च मौजूदा रेशियो प्रदर्शित करते हैं, जबकि सेवा इंडस्ट्री में आमतौर पर कम रेशियो होते हैं.

1 से कम का वर्तमान रेशियो संभावित लिक्विडिटी समस्याओं का सुझाव देता है, क्योंकि कंपनी कैश फ्लो बढ़ाए बिना या अतिरिक्त पूंजी बढ़ाए बिना अपने शॉर्ट-टर्म दायित्वों को पूरा करने के लिए संघर्ष कर सकती है. इसके विपरीत, 1 का अनुपात आमतौर पर सुरक्षित माना जाता है, जिसमें कोई तत्काल लिक्विडिटी की चिंता नहीं होती है. आमतौर पर, उच्च वर्तमान अनुपात को अधिक अनुकूल माना जाता है.

लेकिन, उच्च वर्तमान अनुपात भी हमेशा पॉजिटिव नहीं होता है. इन्वेस्टर अपनी क्षमता के बजाय खराब कैपिटल एलोकेशन के लक्षण के रूप में अत्यधिक कैश होल्डिंग देख सकते हैं. वे प्रश्न कर सकते हैं कि कंपनी डिविडेंड या बिज़नेस में दोबारा निवेश करके शेयरधारकों को पूंजी क्यों नहीं लौट रही है.

वर्तमान अनुपात का महत्व

इस रेशियो से जुड़े कई लाभ इसे फर्म की लिक्विडिटी को मापने के लिए सबसे प्रभावी फाइनेंशियल टूल में से एक बनाते हैं.

वर्तमान अनुपात के सबसे महत्वपूर्ण लाभ इस प्रकार हैं:

• यह फाइनेंशियल मेट्रिक कंपनी के तत्काल फाइनेंशियल स्वास्थ्य को निर्धारित करने में मदद करता है.
• उच्च अनुपात अक्सर अधिक लिक्विडिटी और स्थिरता को दर्शाता है.
• यह लेनदारों को मैनेज करने की फर्म की क्षमता का आकलन करने में मदद करता है.
• फाइनेंशियल टूल फर्म की कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को अधिक प्रभावी ढंग से समझने में मदद करता है.
• यह रेशियो कंपनी के ऑपरेटिंग साइकिल और सेल्स जनरेट करने की क्षमता निर्धारित करने में भी उपयोगी है.
• यह इन्वेंटरी स्टोरेज की बेहतर प्लानिंग और ओवरहेड खर्चों को ऑप्टिमाइज़ करने में सक्षम बनाता है.
• यह सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए उपयोगी है.

लेकिन, इस पर विचार करने के लिए कई सीमाएं हैं. यूज़र को इस फाइनेंशियल उपाय के लाभों को अधिकतम करने के लिए इन कमियों के बारे में जानकारी होनी चाहिए, जो इसकी कमी का शिकार न हो.

वर्तमान अनुपात की सीमाएं

ये मौजूदा अनुपात की कुछ महत्वपूर्ण कमियां हैं:

• जब आइसोलेशन में इस्तेमाल किया जाता है, तो यह रेशियो फर्म की लिक्विडिटी को सही तरीके से मापने के लिए पर्याप्त नहीं है.
• यह रेशियो वर्तमान एसेट की मात्रात्मक वैल्यू पर आधारित है, और उनकी गुणवत्ता पर विचार नहीं करता है.
• इसमें इन्वेंटरी शामिल है, जो अक्सर फर्म की लिक्विडिटी को बढ़ा सकता है.
• यह फर्म की फाइनेंशियल स्थिति को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है, क्योंकि यह सेल्स फ्रीक्वेंसी या ऑब्सोलेट स्टॉक जैसे कारकों पर विचार नहीं करता है.
• मौसमी बिक्री वाली कंपनियां पूरे ऑपरेटिंग साइकिल के दौरान अपने अनुपात में उतार-चढ़ाव का अनुभव कर सकती हैं.
• इन्वेंटरी वैल्यूएशन विधियों में बदलाव भी अनुपात को प्रभावित कर सकते हैं, भले ही फर्म के फाइनेंशियल हेल्थ या पुनर्भुगतान क्षमता में कोई बदलाव न हो.
• यह अनुपात अपेक्षाकृत मैनिपुलेट करने में आसान है, जो निवेशकों और शेयरधारकों को भ्रामक कर सकता है.

वर्तमान अनुपात किसी कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य को कब सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है?

वर्तमान रेशियो एक उपयोगी फंडामेंटल एनालिसिस टूल है, लेकिन यह अपनी सीमाओं के बिना नहीं है. आइए कुछ विशेष स्थितियों पर एक नज़र डालें जब वर्तमान अनुपात किसी कंपनी की लिक्विडिटी स्थिति को सटीक रूप से प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है:

1. मौसमी व्यवसाय

• महत्वपूर्ण मौसमी कंपनियां पूरे वर्ष वर्तमान एसेट और देयताओं में उतार-चढ़ाव का अनुभव करती हैं.
• इससे कुछ समय में वर्तमान अनुपात के आंकड़े भ्रामक हो जाते हैं.

2. अत्यधिक साइक्लिकल उद्योग

• साइक्लिकल उद्योगों में काम करने वाली कंपनियों में तेजी से बदलाव होते हैं:
  • कैश फ्लो और
  • कार्यशील पूंजी से जुड़ी ज़रूरतें
• यह आर्थिक मंदी या उतार-चढ़ाव के दौरान वर्तमान अनुपात को कम विश्वसनीय बनाता है.

3. तेजी से बढ़ती कंपनियां

• बिक्री बढ़ने के कारण तेजी से बढ़ती कंपनियों के पास उच्च अकाउंट प्राप्त होते हैं.
• यह मौजूदा अनुपात में वृद्धि कर सकता है.
• इसके अलावा, अगर इन प्राप्तियों को कुशलतापूर्वक एकत्र नहीं किया जाता है, तो स्वस्थ वर्तमान अनुपात के बावजूद कंपनी की लिक्विडिटी से समझौता किया जा सकता है.

निष्कर्ष

वर्तमान रेशियो का उपयोग निवेशकों द्वारा फंडामेंटल एनालिसिस करने के लिए किया जाता है. यह एक मूल्यवान टूल है जो कंपनी की लिक्विडिटी और शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को दर्शाता है. आमतौर पर, 1 से अधिक का रेशियो अनुकूल लिक्विडिटी को दर्शाता है, जबकि 1 से कम रेशियो कंपनी के शॉर्ट-टर्म लोन को कवर करने की क्षमता के बारे में चिंताओं को बढ़ा सकता है.

लेकिन, वर्तमान रेशियो की अपनी सीमाएं होती हैं और हो सकता है कि कुछ स्थितियों में कंपनी की फाइनेंशियल स्थिति, जैसे मौसमी बिज़नेस, अत्यधिक साइक्लिकल इंडस्ट्री, या उच्च अकाउंट प्राप्त करने योग्य कंपनियों में तेजी से बढ़ती कंपनियों को सटीक रूप से प्रतिबिंबित न किया जाए.

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