एसेट टर्नओवर रेशियो एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो कंपनी की एसेट से सेल्स जनरेट करने में दक्षता को मापता है. उच्च अनुपात बेहतर दक्षता को दर्शाता है. इसकी गणना कंपनी की नेट सेल्स को उसकी औसत कुल एसेट से विभाजित करके की जाती है.
निवेश का निर्णय लेने से पहले आपको एसेट टर्नओवर रेशियो की जांच करनी चाहिए क्योंकि यह आपको बताता है कि कंपनी की एसेट उच्च सेल्स जनरेट करने के लिए पर्याप्त हैं या अगर कंपनी को अपने राजस्व को बढ़ाने के लिए डेट और/या इक्विटी पर निर्भर रहने की आवश्यकता है. अगर कंपनी के एसेट उच्च टर्नओवर जनरेट करने के लिए पर्याप्त हैं, तो यह डेट से जुड़े फाइनेंशियल जोखिम को कम करता है और निवेशक के लिए निवेश पर रिटर्न (ROI) में सुधार करता है.
एसेट टर्नओवर रेशियो फॉर्मूला
एसेट टर्नओवर रेशियो का फॉर्मूला अपने औसत एसेट के साथ कंपनी की कुल बिक्री की तुलना करने पर ध्यान केंद्रित करता है. औसत एसेट की गणना करने के लिए, आपको शुरुआत में और फाइनेंशियल वर्ष के अंत में कंपनी के एसेट का औसत लेना होगा. इन्हें एक साथ रखते हुए, हमें निम्नलिखित एसेट टर्नओवर रेशियो फॉर्मूला मिलता है:
एसेट टर्नओवर रेशियो =
कुल बिक्री ⁇ [(वर्ष के शुरू होने पर एसेट + वर्ष के अंत में एसेट) ⁇ 2]
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चूंकि एसेट टर्नओवर रेशियो की गणना आमतौर पर प्रत्येक फाइनेंशियल वर्ष के एक बार की जाती है, इसलिए उपरोक्त फॉर्मूला आम वेरिएंट है. लेकिन, अगर आप एक वर्ष से कम या अधिक अवधि के लिए इस रेशियो की गणना कर रहे हैं, तो आपको उस अवधि के शुरू और अंत में कंपनी के एसेट की वैल्यू लेनी होगी.
एसेट टर्नओवर रेशियो का उदाहरण
आइए देखें कि आप ऊपर दिखाए गए एसेट टर्नओवर रेशियो फॉर्मूला का उपयोग करके इस रेशियो की गणना कैसे कर सकते हैं, जो कंपनी के लिए हैपोथेटिकल डेटा का. दिए गए फाइनेंशियल वर्ष के लिए तीन अलग-अलग कंपनियों के लिए निम्नलिखित विवरण पर विचार करें:
विवरण
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कंपनी ए
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कंपनी बी
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कंपनी सी
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कुल बिक्री
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₹20,00,000
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₹15,00,000
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₹30,00,000
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वर्ष की शुरुआत में परिसंपत्तियां
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₹5,00,000
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₹4,00,000
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₹4,00,000
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वर्ष के अंत में एसेट
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₹7,00,000
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₹3,00,000
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₹6,50,000
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औसत परिसंपत्तियां
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₹6,00,000
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₹3,50,000
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₹5,25,000
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एसेट टर्नओवर रेशियो
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3.33
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4.28
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5.71
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उपरोक्त टेबल में, आप देख सकते हैं कि तीन कंपनियों के पास एसेट टर्नओवर रेशियो वैल्यू बहुत अलग-अलग हैं. आइए डिकोड करें क्या उनका मतलब है:
- कंपनी A: कंपनी A का अनुपात केवल 3.3 है, भले ही इसमें तीन कंपनियों में मध्यम रूप से उच्च टर्नओवर है. ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनी के एसेट बहुत अधिक होते हैं, लेकिन इन एसेट का उपयोग राजस्व उत्पन्न करने के लिए कुशलतापूर्वक नहीं किया जाता है.
- कंपनी B: कंपनी B की बिक्री कंपनी A की तुलना में कम होती है. फिर भी, इसमें कुल एसेट वैल्यू भी कम होती है. क्योंकि कंपनी राजस्व उत्पन्न करने के लिए अपने एसेट का कुशलतापूर्वक उपयोग कर रही है, इसलिए इसका एसेट टर्नओवर रेशियो कंपनी ए की तुलना में अधिक है.
- कंपनी C: कंपनी B की तुलना में अधिक एसेट होने के अलावा, कंपनी C की कुल बिक्री भी अधिक है. इसका मतलब यह है कि कंपनी अपने एसेट को सही उपयोग करने और अपने राजस्व को कुशलतापूर्वक बढ़ाने के लिए लगा रही है, जिससे उच्च एसेट टर्नओवर अनुपात बनता है.
एसेट टर्नओवर रेशियो को व्यवस्थित करना
व्यापक रूप से, एसेट टर्नओवर रेशियो की उच्च वैल्यू को एक अच्छा संकेत माना जाता है. यहां बताया गया है कि आप इस अनुपात की व्याख्या कैसे कर सकते हैं.
- अगर एसेट टर्नओवर रेशियो 1: से कम है कहें कि कंपनी का एसेट टर्नओवर रेशियो 0.75 है . इसका मतलब यह है कि अपने एसेट में निवेश किए गए प्रत्येक रुपये के लिए, कंपनी केवल राजस्व के रूप में ₹ 0.75 जनरेट कर सकती है. निवेशकों के लिए, यह एक आकर्षक प्रस्ताव नहीं है.
- अगर एसेट टर्नओवर रेशियो 1: से अधिक है अगर किसी कंपनी के पास 2.10 का एसेट टर्नओवर रेशियो है, तो इसका मतलब है कि कंपनी बिक्री में ₹ 2.10 जनरेट करती है. यह निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक अवसर है क्योंकि यह दर्शाता है कि कंपनी कम एसेट वैल्यू के साथ अधिक राजस्व उत्पन्न कर सकती है.
एसेट टर्नओवर रेशियो का महत्व
हालांकि एसेट टर्नओवर रेशियो आपको कंपनी की दक्षता के बारे में सही जानकारी दे सकता है, लेकिन यह हमेशा सटीक चित्र प्रस्तुत नहीं कर सकता है. एसेट टर्नओवर रेशियो की वैल्यू को इस आधार पर छोड़ा जा सकता है कि किसी इंडस्ट्री में एसेट-हेवी या एसेट-लाइट आमतौर पर क्या होता है.
उदाहरण के लिए, रिटेल सेक्टर की कंपनियों में आमतौर पर फिक्स्ड एसेट में बड़ा इन्वेस्टमेंट नहीं होता है. लेकिन, उनका रेवेन्यू असमान रूप से अधिक हो सकता है, जिससे एसेट टर्नओवर रेशियो की उच्च वैल्यू हो सकती है. इसके विपरीत, रियल एस्टेट या कंस्ट्रक्शन जैसे एसेट-हेवी इंडस्ट्री में, राजस्व वर्ष-दर-वर्ष लगातार उच्च नहीं हो सकता है, जिससे एसेट टर्नओवर रेशियो कम हो सकता है.
कंपनियां अपने एसेट टर्नओवर अनुपात में सुधार कैसे करती हैं
चूंकि जनरल यार्डस्टिक यह है कि उच्च एसेट टर्नओवर रेशियो बेहतर है, इसलिए शेष आकर्षक इन्वेस्टमेंट पर उत्सुक कंपनियों को इस अनुपात में सुधार करने पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए. इस लक्ष्य के लिए आमतौर पर लिए गए कुछ उपायों में शामिल हैं:
- नए राजस्व चैनल बनाना
- वार्षिक बिक्री में वृद्धि
- इन्वेंटरी मैनेजमेंट को अधिक कुशल बनाना
- उन्हें खरीदने के विपरीत संपत्ति लीज या किराए पर देना
- अत्यधिक मामलों में एसेट लिक्विडेट करना
- अकाउंट प्राप्तियों के कलेक्शन को तेजी से ट्रैक करके मौजूदा एसेट टर्नओवर को बढ़ाना
- राजस्व या टर्नओवर को बढ़ाने के लिए मौजूदा एसेट का कुशलतापूर्वक उपयोग करने पर ध्यान केंद्रित करना
- आउटसोर्सिंग नॉन-Core एक्टिविटीज़ जो अन्यथा एसेट में पूंजी को जोड़ सकते हैं
एसेट टर्नओवर रेशियो की सीमाएं
एसेट टर्नओवर रेशियो की कुछ सीमाएं यहां दी गई हैं
- कृत्रिम महंगाई और डिफ्लेशन: भविष्य की वृद्धि का अनुमान लगाने के लिए नई टेक्नोलॉजी जैसे महत्वपूर्ण एसेट प्राप्त करना कृत्रिम रूप से रेशियो को कम कर सकता है. इसके विपरीत, ग्रोथ कम करने की तैयारी में एसेट बेचने से आर्टिफिशियल रूप से रेशियो में वृद्धि हो सकती है.
- आउटसोर्सिंग का प्रभाव: आउटसोर्सिंग प्रोडक्शन सुविधाएं कम एसेट बेस के कारण उच्च एसेट टर्नओवर अनुपात का कारण बन सकती हैं, जिससे संभावित रूप से कंपनी प्रतिस्पर्धियों की तुलना में अधिक कुशल दिखाई दे सकती है, भले ही लाभ में कोई बदलाव न हो.
- मौसमी उतार-चढ़ाव: मौसमी बिज़नेस पूरे वर्ष एसेट टर्नओवर रेशियो में महत्वपूर्ण बदलाव का अनुभव कर सकते हैं, जिससे सिंगल-पॉइंट-इन-टाइम मापन से सटीक निष्कर्ष निकालना मुश्किल हो जाता है.
- लाभप्रदता संबंधी विकलांगता: उच्च एसेट टर्नओवर अनुपात उच्च लाभप्रदता के बराबर नहीं है. अंत में, कंपनी की राजस्व से लाभ प्राप्त करने की क्षमता परफॉर्मेंस का सही माप है.
- वर्ष-दर-वर्ष की वेरिएबिलिटी: एसेट टर्नओवर रेशियो में साल-दर-साल में उल्लेखनीय रूप से उतार-चढ़ाव हो सकता है. इसलिए, संभावित सुधारों या एसेट दक्षता में कमी की पहचान करने के लिए समय के साथ अनुपात में ट्रेंड का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है.
निष्कर्ष
यह एसेट टर्नओवर रेशियो के बारे में जानने के लिए आवश्यक सभी चीज़ों को जोड़ता है. हालांकि यह रेशियो कंपनी की ऑपरेशनल दक्षता के बारे में कुछ महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान कर सकता है, लेकिन आपको केवल इस रेशियो के आधार पर निवेश निर्णय लेने से पहले दो बार सोचना चाहिए. एसेट पर रिटर्न (आरओए), सकल और निवल लाभ मार्जिन और इक्विटी पर रिटर्न (ROE) जैसे अन्य मेट्रिक्स के साथ एसेट टर्नओवर रेशियो का उपयोग करना हमेशा बेहतर होता है.
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