स्टॉक मार्केट आनुवंशिक रूप से अस्थिर है, और अचानक कीमत में बदलाव करने से निवेशकों को महत्वपूर्ण नुकसान हो सकता है. इन जोखिमों को कम करने के लिए, सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने एक ही ट्रेडिंग दिन के भीतर मूल्य के उतार-चढ़ाव को नियंत्रित करने के लिए "सर्किट" की अवधारणा शुरू की. इन सर्किट में अपर सर्किट और लोअर सर्किट शामिल हैं, जो ट्रेडिंग सेशन के दौरान स्टॉक की अधिकतम और न्यूनतम कीमत को कैप करता है.
- अप्पर सर्किट एक स्टॉक तक पहुंचने वाली उच्चतम कीमत को दर्शाता है, जो अत्यधिक खरीद दबाव के कारण शुरू होती है.
- लोअर सर्किट एक स्टॉक की सबसे कम कीमत है, जो आमतौर पर सीमित खरीदारों के साथ अत्यधिक सेल प्रेशर के कारण होती है.
इन थ्रेशोल्ड की गणना पिछले दिन की अंतिम कीमत के आधार पर की जाती है और स्टॉक के बीच अलग-अलग हो सकती है. वे निवेशकों को अत्यधिक अस्थिरता से बचाने के लिए एक सुरक्षा के रूप में कार्य करते हैं.
अपर सर्किट क्या है और यह कैसे काम करता है?
स्टॉक मार्केट में, अपर सर्किट, ट्रेडिंग सेशन के भीतर स्टॉक की अधिकतम कीमत सीमा को दर्शाता है. यह लिमिट स्टॉक एक्सचेंज द्वारा अत्यधिक अस्थिरता को कम करने और अनियमित कीमतों में वृद्धि से निवेशकों की सुरक्षा के लिए स्थापित की जाती है. जब कोई स्टॉक अपने ऊपरी सर्किट पर पहुंच जाता है, तो ट्रेडिंग को अस्थायी रूप से रोक दिया जाता है ताकि उसकी कीमत में आगे बढ़ने से रोका जा सके. यह आमतौर पर तब होता है जब स्टॉक की अत्यधिक मांग होती है, विक्रेताओं से अधिक खरीदारों के साथ, कीमत तेज़ी से बढ़ जाती है. निवेशक के लिए अपर सर्किट को समझना आवश्यक है, क्योंकि यह उन्हें मार्केट की भावनाओं का पता लगाने और उच्च खरीद गतिविधि के दौरान सूचित निर्णय लेने में मदद करता है.
लोअर सर्किट क्या है और यह कैसे काम करता है?
लोअर सर्किट, ट्रेडिंग सेशन के दौरान स्टॉक की कीमत का न्यूनतम स्तर होता है. जब कोई स्टॉक इस लिमिट पर पहुंचता है, तो ट्रेडिंग को अस्थायी रूप से अपनी कीमत में और गिरावट से बचने के लिए रोक दिया जाता है. यह तंत्र बाजार की स्थिरता बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से उच्च बिक्री दबाव के दौरान. अपने लोअर सर्किट को हिट करने वाला स्टॉक आमतौर पर खरीदारों की तुलना में विक्रेताओं की सरप्लस को दर्शाता है, जिससे कीमत में तीव्र गिरावट आती है. लोअर सर्किट को समझने से निवेशकों को स्टॉक में संभावित कीमत डेप्रिसिएशन की सीमा का संकेत देकर अस्थिर मार्केट स्थितियों का सामना करने में मदद मिलती है.
स्टॉक के अपर और लोअर सर्किट क्या होते हैं?
अब जब आपने देख लिया है कि शेयर मार्केट में अपर और लोअर सर्किट क्या होते हैं, तो आइए देखें कि एक्सचेंज स्टॉक पर क्या-क्या सीमाएं लगाती हैं.
एक्सचेंज जिन स्टॉक को ग्रुप A, B, T और TS में रखती हैं उनकी अपर और लोअर सर्किट सीमाएं 2% से 5% तक होती हैं. स्टॉक एक्सचेंज पर इन ग्रुप के स्टॉक में सक्रिय रूप से ट्रेडिंग होती है.
एक्सचेंज द्वारा ग्रुप S में रखे गए स्टॉक की अपर और लोअर सर्किट सीमाएं अधिक होती हैं जो 10% से 20% तक होती हैं. ये स्टॉक सट्टे वाली ट्रेडिंग के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं.
आइए एक उदाहरण से समझें कि किसी स्टॉक की सर्किट सीमाएं कैसे तय की जाती हैं.
मान लें कि एक स्टॉक की सर्किट सीमा 10% है, और उसका पिछले दिन का क्लोज़िंग प्राइस ₹2,000 था, तो वर्तमान ट्रेडिंग सेशन में स्टॉक की अपर सर्किट सीमा होगी ₹2,200 [₹. 2,000 + (₹. 2,000 * 10%)]. वहीं दूसरी ओर, स्टॉक की लोअर सर्किट सीमा होगी ₹1,800 [₹. 2,000 - (₹2,000 * 10%)]. पिछले दिन के क्लोज़िंग प्राइस के अनुसार सर्किट सीमाएं प्रति दिन बदलती हैं.
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मार्केट इंडेक्स के अपर और लोअर सर्किट क्या होते हैं?
शेयरों पर आम तौर पर एक सिंगल निश्चित सीमा लगती है, जबकि मार्केट इंडेक्स के लिए तीन अपर सर्किट और लोअर सर्किट सीमाएं होती हैं.
- पहली सर्किट सीमा: पिछले दिन के क्लोज़िंग प्राइस का 10%
- दूसरी सर्किट सीमा: पिछले दिन के क्लोज़िंग प्राइस का 15%
- तीसरी सर्किट सीमा: पिछले दिन के क्लोज़िंग प्राइस का 20%
जब-जब सर्किट सीमा पार होती है, तो हर बार ट्रेडिंग को दिन के समय के आधार पर 15 मिनट से लेकर ट्रेडिंग सेशन के अंत तक अस्थायी रूप से रोक दिया जाता है.
कंपनी स्टॉक पर सर्किट का उपयोग करने के तरीके
निवेशक सूचित निर्णय लेने और अपने इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा करने के लिए अपर और लोअर सर्किट के ज्ञान का उपयोग कर सकते हैं:
- स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करके:
अगर स्टॉक को लोअर सर्किट के पास बेचने के लिए स्टॉप-लॉस ऑर्डर सेट करें. यह ऑटोमेटेड फीचर स्टॉक की कीमत में गिरावट से पहले नुकसान को कम करने में मदद करता है. - सर्किट की निगरानी करना:
ब्याज के स्टॉक के ऊपरी और निचले सर्किट को नियमित रूप से ट्रैक करें. स्टॉक की अस्थिरता को समझने से गणना किए गए निवेश निर्णय लेने में मदद मिलती है. - मूल मानसिकता से बचें:
ध्यानपूर्वक निम्नलिखित ट्रेंड से बचें. अपने अपर सर्किट को हिट करने वाला स्टॉक निरंतर विकास की गारंटी नहीं देता है, और लोअर सर्किट हमेशा खराब निवेश का संकेत नहीं देता है. - सही रिसर्च करें:
इन्वेस्ट करने से पहले पूरी रिसर्च करें. कीमतों के उतार-चढ़ाव के कारणों को समझने के लिए आय, डेट लेवल, पीई रेशियो, इंडस्ट्री की तुलना और समाचार जैसे कारकों का विश्लेषण करें. - अवसरों से लाभ:
अपने लाभ के लिए सर्किट का उपयोग करें. उदाहरण के लिए, अपने लोअर सर्किट को हिट करने वाला स्टॉक खरीद का अवसर प्रदान कर सकता है, जबकि अपर सर्किट लाभ बेचने और बुक करने का एक आदर्श समय हो सकता है.
ऊपरी/लोअर सर्किट क्या चलाता है?
मांग और आपूर्ति का इंटरप्ले मुख्य रूप से अपने ऊपरी या निचले सर्किट में स्टॉक या इंडेक्स को चलाता है. कई अतिरिक्त कारक इस गतिशील को प्रभावित करते हैं:
- विलयन और अधिग्रहण:
मर्जर अक्सर निवेशक के आशावाद को बढ़ाते हैं, जिससे स्टॉक की मांग बढ़ जाती है. इसके विपरीत, ऐसे अधिग्रहण जो फाइनेंशियल तनाव को बढ़ाते हैं, मांग को कम कर सकते हैं. - राजनीतिक परेशानियां:
राजनीतिक अस्थिरता या अस्थिरता निवेशक के आत्मविश्वास को कम करती है, जिससे स्टॉक की कीमतें कम हो जाती हैं. इसके विपरीत, स्थिर शासन और अनुकूल पॉलिसी अक्सर कीमतें बढ़ जाती हैं. - ट्रेड एग्रीमेंट में बदलाव:
पॉजिटिव ट्रेड एग्रीमेंट, लाभकारी कंपनियों के स्टॉक की मांग को बढ़ा सकते हैं, जबकि प्रतिकूल शर्तों का विपरीत प्रभाव हो सकता है. - ब्याज दर में उतार-चढ़ाव:
वृद्धि ब्याज दरें आमतौर पर निवेश और स्टॉक की कीमतों को कम करती हैं, जबकि कम दरें निवेश को बढ़ाती हैं, ड्राइविंग की कीमतें अधिक होती हैं. - कंपनी का फाइनेंशियल परफॉर्मेंस:
मज़बूत फाइनेंशियल परिणाम निवेशक को आकर्षित करते हैं और मांग को बढ़ाते हैं, जबकि कमजोर प्रदर्शन इन्वेस्टमेंट को निरुत्साहित करता है, मांग और कीमतों को कम करता है. - विस्तार, दिवालियापन और समेकन:
बिज़नेस विस्तार की घोषणा अक्सर निवेशक की अपेक्षाओं और मांग को बढ़ाती है, जबकि प्रत्याशित फाइनेंशियल संघर्षों के कारण दिवालियापन या समेकन की मांग में कमी आती है. - निवेशक का विश्वास:
कंपनी या मार्केट इंडेक्स के बारे में सकारात्मक समाचार, निवेशक के विश्वास और स्टॉक की कीमतों को बढ़ावा देता है. इसके विपरीत, नकारात्मक समाचार आत्मविश्वास को कम करते हैं, जिससे कीमत कम हो जाती है.
इन कारकों को समझकर, इन्वेस्टर मार्केट की अस्थिरता को दूर कर सकते हैं और सूचित निर्णय ले सकते हैं.
अपर और लोअर सर्किट के मुख्य प्रेरक क्या हैं?
अपर और लोअर सर्किट सीमाएं एसेट के पिछले क्लोज़िंग प्राइस के आधार पर तय होती हैं. यानी अगर पिछले दिन के क्लोज़िंग प्राइस में कोई बदलाव होता है, तो अपर सर्किट और लोअर सर्किट सीमाएं भी उसी के अनुसार बदल जाएंगी.
1. संगठनात्मक ढांचे में बदलाव
- विलयन और अधिग्रहण: सकारात्मक मार्केट अवधारणा से अक्सर स्टॉक की मांग बढ़ जाती है. इसके विपरीत, अधिग्रहण से फाइनेंस पर तनाव हो सकता है, जिससे संभावित रूप से मांग कम हो सकती है.
- विस्तार, दिवालियापन और समेकन: विकास की घोषणाएं मांग को बढ़ाती हैं, जबकि फाइनेंशियल कठिनाइयां इसे खराब करती हैं.
2. बाहरी कारक
- राजनीतिक अस्थिरता: अप्रत्याशित इन्वेस्टर्स के विश्वास को कम कर सकता है, जिससे स्टॉक की कीमतें कम हो जाती हैं.
- ट्रेड एग्रीमेंट: पसंदीदा एग्रीमेंट कंपनियों को लाभ पहुंचाने की मांग बढ़ा सकते हैं, जबकि प्रतिकूल समझौते इसे कम कर सकते हैं.
- ब्याज दरें: अधिक दरें निवेश को कम कर सकती हैं, स्टॉक की कीमतों को कम कर सकती हैं. कम दरें निवेश को बढ़ा सकती हैं, स्टॉक की कीमतें बढ़ा सकती हैं.
3. कंपनी की परफॉर्मेंस
मज़बूत प्रदर्शन निवेशकों को आकर्षित करता है, बढ़ती मांग. कमजोर प्रदर्शन निवेशकों को रोक सकता है, मांग में कमी आ सकती है.
4. निवेशक की भावना:
सकारात्मक समाचार या भावना मांग को बढ़ा सकती है, जबकि नकारात्मक कारक इसे कम कर सकते हैं.
ये कारक सामूहिक रूप से स्टॉक की मांग और आपूर्ति को प्रभावित करते हैं, जो अंततः उनकी कीमतों को प्रभावित करते हैं और अपर और लोअर सर्किट के ऐक्टिवेशन को ट्रिगर करते हैं.
अपर सर्किट और लोअर सर्किट सीमाओं के बारे में वह ज़रूरी जानकारी जो आपको पता होनी चाहिए
अपर और लोअर सर्किट की जानकारी होना महत्वपूर्ण है क्योंकि ये सर्किट आपकी ट्रेडिंग रणनीतियों, रिस्क मैनेजमेंट और निर्णय प्रक्रिया को प्रभावित करते हैं. इन सीमाओं के बारे में जानने योग्य कुछ मुख्य बातें इस प्रकार हैं.
- ये सर्किट मार्केट में अत्यधिक उतार-चढ़ाव की अवधियों के दौरान निवेशकों के हितों की रक्षा करने और डर या लालच के कारण होने वाली अंधाधुंध बिक्री या खरीद को रोकने के एक सुरक्षा तंत्र का काम करते हैं.
- स्टॉक और इंडेक्स के लिए अपर सर्किट और लोअर सर्किट लिमिट स्टॉक एक्सचेंज की वेबसाइट पर ट्रेडिंग सेशन से पहले प्रकाशित और नियमित रूप से अपडेट की जाती है.
- अगर कोई स्टॉक अपने अपर सर्किट पर पहुंच जाता है, तो आप कोई भी शेयर नहीं खरीद सकते हैं क्योंकि कोई भी विक्रेता नहीं होगा. अपने लोअर सर्किट को हिट करने वाले स्टॉक के मामले में, आप किसी भी शेयर को बेच नहीं सकते क्योंकि कोई खरीदार नहीं होगा.
- अगर सर्किट सीमा पार होने के कारण ट्रेडिंग बाकी पूरे दिन के लिए रोक दी जाए, तो ब्रोकर सारे इंट्रा-डे ऑर्डर को अपने-आप डिलीवरी ऑर्डर में बदल देते हैं.
एक बार सेट हो जाने के बाद, सर्किट की लिमिट स्थिर नहीं रहती है. इसके बजाय, उन्हें मार्केट की स्थितियों, ट्रेडिंग वॉल्यूम और अस्थिरता के स्तर जैसे कारकों के आधार पर समय-समय पर एडजस्ट किया जाता है.
निष्कर्ष
इसी के साथ, अब आप जान गए होंगे कि शेयर मार्केट में अपर और लोअर सर्किट क्या होते हैं. ये सुरक्षा उपाय अत्यधिक उतार-चढ़ाव को थामकर मार्केट में व्यवस्था और स्थिरता बनाए रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं. याद रखें, अपर और लोअर सर्किट समय-समय पर बदल सकते हैं. एक निवेशक के रूप में, कोई भी ट्रेड ऑर्डर देने से पहले उन पर विचार करना महत्वपूर्ण है क्योंकि वे आपकी ट्रेडिंग रणनीतियों और रिस्क मैनेजमेंट पद्धतियों पर बड़ा असर डाल सकते हैं.
