शेयर गिरवी रखना एक फाइनेंशियल प्रैक्टिस है जिसमें शेयरहोल्डर लोन प्राप्त करने के लिए अपने शेयरों को कोलैटरल के रूप में उपयोग करते हैं. इस तरीके ने विस्तार या अन्य फाइनेंशियल ज़रूरतों के लिए फंड जुटाने की चाह रखने वाली कंपनियों के बीच लोकप्रियता प्राप्त की है. लेकिन, शेयर गिरवी रखने में कंपनी और उसके शेयरहोल्डर दोनों के लिए संभावित जोखिम होते हैं. ऐसे एग्रीमेंट में प्रवेश करने से पहले इस दृष्टिकोण के प्रभावों, लाभों और कमियों को समझना महत्वपूर्ण है.
शेयरों को गिरवी रखना क्या है?
शेयरों का प्लेजिंग एक प्रकार की फाइनेंशियल व्यवस्था को दर्शाता है जिसमें कंपनी प्रमोटर लोन प्राप्त करने के लिए अपने शेयर को कोलैटरल के रूप में गिरवी रखते हैं. संक्षेप में, इसका मतलब है कि कंपनी के शेयर कोलैटरल के रूप में प्रदान करके सिक्योरिटीज़ पर लोन लेना. शेयरों को गिरवी रखना कंपनियों के लिए पूंजी जुटाने और अपनी फाइनेंशियल ज़रूरतों को पूरा करने का एक लोकप्रिय तरीका है.
शेयर गिरवी रखते समय, प्रमोटर अभी भी कंपनी में स्वामित्व रखते हैं. गिरवी रखे गए शेयरों की मार्केट वैल्यू में उतार-चढ़ाव के कारण कोलैटरल की वैल्यू बदल सकती है. प्रमोटर को कॉन्ट्रैक्ट में उल्लिखित न्यूनतम सहमत कोलैटरल वैल्यू को बनाए रखना होगा. अगर गिरवी रखे गए शेयरों की मार्केट वैल्यू कॉन्ट्रैक्ट की न्यूनतम लिमिट से कम होती है, तो प्रमोटर को कमियों को पूरा करने के लिए अधिक शेयर गिरवी रखने या कैश का भुगतान करने की आवश्यकता.
शेयरों का गिरवी रखना कैसे काम करता है?
शेयर गिरवी रखना भी सिक्योर्ड लोन की तरह ही काम करता है. बैंक या फाइनेंशियल संस्थान प्रमोटर को अपने शेयर को कोलैटरल के रूप में स्वीकार करके लोन प्रदान करते हैं. लोन राशि गिरवी रखे गए शेयर्स की मार्केट वैल्यू के आधार पर निर्धारित की जाती है, जो हेयरकट कटौती के अधीन है. भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) के नियमों के अनुसार, 50% का लोन-टू-वैल्यू रेशियो बनाए रखना चाहिए, जिससे यह सुनिश्चित होता है कि लोन के लिए शेयर की वैल्यू के केवल आधा ही हिस्सा माना जाए.
प्रमोटर शेयर क्यों गिरवी रखते हैं?
जैसा कि पहले बताया गया है, प्रमोटर वर्किंग कैपिटल आवश्यकताओं, पर्सनल आवश्यकताओं, बिज़नेस विस्तार या अधिग्रहण जैसी विभिन्न फाइनेंशियल आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए शेयर गिरवी रखते हैं. शेयरों को गिरवी रखना उधार लेने की तुलना में पूंजी जुटाने का एक सुरक्षित तरीका माना जाता है, लेकिन यह अक्सर कंपनी प्रमोटर के लिए अंतिम रिसॉर्ट होता है. अधिकांश प्रमोटर अपने शेयरों को केवल तभी गिरवी रखते हैं जब अन्य फंड जुटाने के विकल्प समाप्त हो गए हों.
शेयर गिरवी रखने में हेयरकट क्या होता है?
हालांकि हमने 'हैरकट' शब्द का संक्षिप्त में उल्लेख किया है, लेकिन इसके महत्व को समझना महत्वपूर्ण है. अपने शेयर को गिरवी रखने के बाद, आपको गिरवी रखे गए शेयर के मार्केट वैल्यू के अनुसार फंड प्राप्त नहीं होते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि, मार्केट वैल्यू में गिरावट की स्थिति में, ब्रोकर को नुकसान होता है. इसलिए, ब्रोकर एक छोटा प्रतिशत काटता है, और लोन की गई राशि और वास्तविक मार्केट वैल्यू के बीच यह अंतर 'हेर्कट' के रूप में जाना जाता है'.
इस प्रकार, यह हेयरकट मार्जिन शेयर गिरवी रखते समय लोनदाता के हितों की सुरक्षा करता है. इसका इस्तेमाल स्टॉक मार्केट की अस्थिर प्रकृति के खिलाफ सावधानी के उपाय के रूप में किया जाता है.
इसके अलावा, ओवरनाइट पोजीशन के लिए, एक्सचेंज अनिवार्य करते हैं कि ट्रेडर कैश में मार्जिन का 50% और अन्य 50% नॉन-कैश कोलैटरल मार्जिन में बनाए रखते हैं.
गिरवी रखने की प्रक्रिया शुरू करना
आप ट्रेडिंग टर्मिनल का उपयोग करके अपने ब्रोकर के माध्यम से प्लेजिंग प्रोसेस शुरू कर सकते हैं. इसके बाद निष्पादन के लिए अनुरोध डिपॉजिटरी (NSDL/CDSL) पर भेजा जाता है. इसके बाद आपको वन-टाइम पासवर्ड प्रदान करके अनुरोध को प्रमाणित करना होगा. अप्रूवल प्राप्त करने के बाद, आप ट्रेडिंग के लिए कोलैटरल मार्जिन एक्सेस कर सकते हैं.
इसके अलावा, कोई भी ट्रेड करने से पहले नियामक द्वारा न्यूनतम 20% मार्जिन बनाए रखना अनिवार्य किया जाता है. ट्रेड T+1 के आधार पर सेटल किया जाता है (जो ट्रेडिंग दिन के एक दिन बाद होता है). उदाहरण के लिए, अगर आप ₹ 50,000 का स्टॉक खरीदना चाहते हैं, तो आपके पास ₹ 10,000 का मार्जिन होना चाहिए, भले ही आप एक दिन के भीतर स्टॉक बेचते हों.
शेयर गिरवी रखने के लाभ
शेयरों का प्लेजिंग निम्नलिखित लाभ प्रदान करता है:
- लिक्विडिटी तक पहुंच - निवेशकों को अपने शेयर बेचे बिना फंड प्राप्त करने, स्वामित्व और संभावित पूंजी लाभ को सुरक्षित रखने की अनुमति देता है.
- निवेश के अवसर - नए निवेश के लिए पैसे तक तुरंत पहुंच प्रदान करता है या मौजूदा स्टॉक होल्डिंग को औसत करता है.
- सुविधाजनक पुनर्भुगतान शर्तें - पर्सनल लोन की तुलना में शेयरों पर लोन अक्सर अधिक सुविधाजनक पुनर्भुगतान विकल्पों के साथ आते हैं.
- विकास के लिए लाभ - निवेश क्षमता को बढ़ाता है, जिससे निवेशकों को बड़े ट्रेड या बिज़नेस उद्यमों में शामिल होने की अनुमति मिलती है.
शेयर गिरवी रखने के नुकसान
शेयरों को गिरवी रखने के लाभ काफी स्पष्ट हैं, लेकिन इस रणनीति में कुछ नुकसान भी हैं:
- मार्जिन कॉल - शेयर की कीमतों में गिरावट मार्जिन को ट्रिगर कर सकती है कॉल, जिसमें अतिरिक्त कोलैटरल या तुरंत लोन पुनर्भुगतान की आवश्यकता होती है.
- एसेट लॉस का जोखिम - लोन चुकाने में विफलता के कारण गिरवी रखे गए शेयरों की अनिवार्य बिक्री हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप स्थायी एसेट नुकसान हो सकता है.
- ब्याज लागत - लोन पर ब्याज शुल्क लगता है, अगर उधार लिए गए पैसे का प्रभावी रूप से उपयोग नहीं किया जाता है, तो इससे रिटर्न कम हो सकता है.
- मार्केट के उतार-चढ़ाव का जोखिम - क्योंकि लोन में शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता रहता है, इसलिए मार्केट की अस्थिरताओं में यह अत्यधिक जोखिम भरा हो जाता है.
याद रखने लायक बातें
यहां कुछ महत्वपूर्ण बिंदु दिए गए हैं जिन्हें आपको गिरवी रखने से संबंधित याद रखना चाहिए.
- शेयर बेचे जाने तक आपके डीमैट अकाउंट में रहते हैं.
- जबकि स्टॉक आपके डीमैट अकाउंट में रहते हैं, आप गिरवी रखकर मार्जिन एक्सेस कर सकते हैं.
- पूरी प्लेजिंग प्रोसेस आसान और डिजिटल है.
- क्योंकि स्टॉक आपके डीमैट अकाउंट में रहते हैं, इसलिए आप गिरवी रखे गए स्टॉक पर ब्याज और कैपिटल गेन अर्जित करना जारी रखते हैं.
निष्कर्ष
प्लेजिंग में लोन या मार्जिन प्राप्त करने के लिए कोलैटरल के रूप में सिक्योरिटीज़ का उपयोग करना शामिल है, जिससे आप ट्रेडिंग के लिए फंड एक्सेस कर सकते हैं, जबकि सिक्योरिटीज़ आपके अकाउंट में रहती हैं. अब जब आप जानते हैं कि मार्जिन प्लेजिंग क्या है, तो आप आसानी से कोलैटरल मार्जिन एक्सेस कर सकते हैं और अपने लाभ को बढ़ाने के लिए पोजीशन का लाभ उठा सकते हैं.
